第九条符合交易所规定的会员和客户, 可以根据从事套期保值交易套利交易投机交易做市商交易等不同目的分别申请客户号客户在不同的会员处开户的, 其客户号相同交易所另有规定的除外第十条商业银行证券公司基金管理公司合格境外机构投资者等根据法律行政法规规章和有关规定需要对资产进行分户

Size: px

Start display at page:

Download "第九条符合交易所规定的会员和客户, 可以根据从事套期保值交易套利交易投机交易做市商交易等不同目的分别申请客户号客户在不同的会员处开户的, 其客户号相同交易所另有规定的除外第十条商业银行证券公司基金管理公司合格境外机构投资者等根据法律行政法规规章和有关规定需要对资产进行分户"

唯邰
7 years ago
Views:

1 中国金融期货交易所沪深 300 股指期权仿真交易业务规则 (2015 年 12 月 31 日修订 ) 第一章总则第一条为规范中国金融期货交易所 ( 以下简称交易所 ) 的股指期权仿真交易活动, 保障交易所股指期权仿真交易的顺利进行, 制定本规则第二条本规则适用于交易所组织的股指期权仿真交易活动交易所参与仿真交易的会员客户及市场其他参与者应当遵守本规则第三条本规则未明确规定的, 按照交易所相关规定执行第二章仿真会员资格第四条符合技术接入条件的交易所会员可以向交易所申请参加期权仿真交易申请或者变更仿真会员资格应当向交易所提出书面申请, 在获得交易所批准后, 与交易所签订相关协议第三章仿真交易席位管理第五条仿真交易席位是仿真会员通过与交易所计算机交易系统联网的电子通讯系统直接输入交易指令参加交易所交易的交易通道第六条每个仿真会员可以向交易所申请一个或一个以上的仿真交易席位, 申请时应当提交相应的申请书第四章仿真交易编码第七条交易所实行仿真交易编码备案制度仿真交易编码是指仿真会员按照本规则编制的进行仿真交易的专用代码仿真交易活动结束后, 仿真交易编码自动失效第八条仿真交易编码由会员号和客户号两部分组成仿真交易编码由十二位数字构成, 前四位为会员号, 后八位为客户号如客户仿真交易编码为 , 则会员号为 0001, 客户号为

2 第九条符合交易所规定的会员和客户, 可以根据从事套期保值交易套利交易投机交易做市商交易等不同目的分别申请客户号客户在不同的会员处开户的, 其客户号相同交易所另有规定的除外第十条商业银行证券公司基金管理公司合格境外机构投资者等根据法律行政法规规章和有关规定需要对资产进行分户管理的特殊法人机构, 可以为其分户管理的资产向交易所申请开立仿真交易编码第十一条特殊法人机构申请开户, 应当按照交易所要求提交相关申请材料, 并确保所提供材料内容的真实性准确性和完整性第五章仿真交易合约第十二条股指期权合约是指由交易所统一制定的规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的指数的标准化合约第十三条股指期权合约分为看涨期权合约 ( 以下简称看涨期权 ) 与看跌期权合约 ( 以下简称看跌期权 ) 约看涨期权 ( 又称买权 ) 是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的的标准化合约看跌期权 ( 又称卖权 ) 是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的的标准化合第十四条根据期权行权价格与当前标的价格的关系, 期权可以分为实值期权平值期权和虚值期权实值期权是指行权价格小于当前标的价格的看涨期权, 行权价格大于当前标的价格的看跌期权平值期权是指行权价格等于当前标的价格的看涨期权与看跌期权虚值期权是指行权价格大于当前标的价格的看涨期权, 行权价格小于当前标的价格的看跌期权

3 第十五条股指期权合约的主要条款包括 : 合约标的合约乘数合约类型报价单位最小变动价位每日价格最大波动限制 ( 又称每日价格涨跌停板幅度 ) 合约月份行权价格间距行权方式交易时间最后交易日到期日交割方式交易代码上市交易所等第十六条股指期权仿真交易产品为沪深 300 股指期权合约, 合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深 300 指数第十七条沪深 300 股指期权合约交易代码为 IO, 合约代码为 IOYYMM-C/P-XXXX, 其中 YYMM 为合约月份,C 为看涨期权,P 为看跌期权,XXXX 为行权价格第十八条沪深 300 股指期权合约以点为报价单位第十九条沪深 300 股指期权合约的合约乘数为每点人民币 100 元第二十条沪深 300 股指期权合约的最小变动价位为 0.2 点第二十一条沪深 300 股指期权合约的合约月份为当月下 2 个月及随后 2 个季月季月是指 3 月 6 月 9 月 12 月第二十二条沪深 300 股指期权合约最后交易日为各合约到期月份的第三个星期五, 最后交易日即为到期日最后交易日为国家法定假日或因异常情况等原因未交易的, 以下一交易日为最后交易日第二十三条沪深 300 股指期权合约的交易时间为 9:30 11:30( 第一节 ) 和 13:00 15:00( 第二节 ) 第二十四条沪深 300 股指期权合约每日价格涨跌停板幅度为上一交易日沪深 300 指数收盘价的 ±10% 沪深 300 股指期权合约的每日涨 ( 跌 ) 停板价格为上一交易日结算价加上 ( 减去 ) 上一交易日沪深 300 指数收盘价的 10% 计算结果小于最小变动价位的, 以最小变动价位为跌停板价格计算出的看跌期权涨停板价格高于其行权价格的, 以其行权价格作为涨停板价格

4 第二十五条沪深 300 股指期权合约的交易单位为手, 期权交易应当以交易单位的整数倍进行第二十六条沪深 300 股指期权合约当月与下 2 个月合约行权价格间距为 50 点, 随后 2 个季月合约的行权价格间距为 100 点第二十七条沪深 300 股指期权合约行权方式为欧式行权日与到期日为同一天第二十八条沪深 300 股指期权合约到期时采用现金交割方式第六章仿真交易业务第二十九条客户可向交易所申请客户号参与股指期权仿真交易第三十条股指期权仿真交易指令分为限价指令及交易所规定的其他指令第三十一条限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令限价指令在买入时, 必须在其限价或者限价以下的价格成交 ; 在卖出时, 必须在其限价或者限价以上的价格成交限价指令当日有效, 未成交部分可以撤销第三十二条限价指令每次最小下单数量为 1 手, 每次最大下单数量为 100 手第三十三条股指期权仿真交易采用集合竞价和连续竞价两种方式, 集合竞价与连续竞价等交易规则同股指期货约 : 第三十四条交易所根据以下规则, 确定下一交易日上市交易的沪深 300 股指期权合 ( 一 ) 以最接近沪深 300 指数当日收盘价的行权价格间距整数倍数值为各月份平值期权的行权价格若出现两个符合上述条件的数值, 则取较小者为平值期权的行权价格 ( 二 ) 按照行权价格间距, 沪深 300 股指期权合约当月与下 2 个月合约在平值期权合约上下至少各挂出 3 个合约, 季月合约在平值期权合约上下至少各挂出 2 个合约交易所有权根据市场情况调整挂盘合约数量

5 第三十五条新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并公布挂盘基准价是确定新合约上市首日价格涨跌停板的依据第七章仿真结算业务第三十六条股指期权的结算是指根据股指期权合约的交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金权利金手续费及其他有关款项进行计算划拨的业务活动第三十七条交易所实行分级结算制度交易所对结算会员进行结算, 结算会员对客户和交易会员进行结算, 交易会员对客户进行结算第三十八条所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过交易所进行结算第三十九条股指期权买方开仓时, 按照成交价格支付权利金 ; 买方平仓时, 按照成交价格收取权利金第四十条股指期权卖方开仓时, 按照成交价格收取权利金 ; 股指期权卖方平仓时, 按照成交价格支付权利金第四十一条当日结算时, 交易所根据股指期权合约当日结算价行权价格以及标的指数当日收盘价计算股指期权卖方交易保证金第四十二条股指期权合约的当日结算价以股指期权合约当日最后 1 小时成交价格按照交易量的加权平均价为当日结算价计算结果保留至小数点后 1 位期权合约当日无成交或者计算出的结算价明显不合理的, 由交易所确定当日结算价第四十三条交易所根据当日成交合约数量按照规定标准收取手续费交易所有权对手续费标准进行调整第四十四条当日结算时, 交易保证金超过上一交易日结算时的交易保证金部分从结算准备金中扣划, 交易保证金低于上一交易日结算时的交易保证金部分划入结算准备金权利金的收取或支付相应地增加或减少结算准备金手续费税金等各项费用从结算准备金中扣划

6 第四十五条结算准备金余额的具体计算公式如下 : 当日结算准备金余额 = 上一交易日结算准备金余额 + 上一交易日交易保证金 - 当日交易保证金 + 当日权利金收取 - 当日权利金支付 + 当日盈亏 + 入金 - 出金 - 手续费等第八章仿真交易行权业务第四十六条股指期权买方有权在规定的时间内选择是否行权对于符合行权条件的期权, 卖方有义务按照规定结算价格进行现金差价结算, 了结到期未平仓合约客户选择行权的, 通过会员向交易所提出行权申请第四十七条会员应当根据客户委托在规定的时间内向交易所提出申请符合行权规定的持仓未提出放弃行权申请的, 由交易所自动行权不符合行权规定的持仓, 客户的行权申请视为无效第四十八条最后交易日, 交易所对于到期股指期权合约的买方持仓进行如下处理 : ( 一 ) 对于实值额大于交易所规定的期权合约行权手续费的实值期权, 视为买方提出行权申请, 买方在交易所规定时间之前提出放弃行权申请的除外 ; ( 二 ) 对于虚值期权平值期权以及实值额小于或者等于交易所规定行权手续费的实值期权买方提出的行权申请, 交易所不予行权股指期权合约到期日, 以其行权价格与交割结算价判断其实值平值虚值程度其中看涨期权实值额为 :max(( 交割结算价 - 股指期权合约行权价格 ) 合约乘数,0); 看跌期权实值额为 :max(( 股指期权合约行权价格 - 交割结算价 ) 合约乘数,0) 第四十九条交易所对于符合行权条件的买方客户持仓, 按照持仓比例选择相应的卖方客户持仓同一客户在同一会员处某一期权合约上持有买卖持仓的, 其卖持仓在扣除提出放弃行权申请的买持仓数量后, 参与行权第五十条股指期权合约的交割结算价为最后交易日标的指数最后 2 小时的算术平均价计算结果保留至小数点后 2 位交易所有权根据市场情况对交割结算价进行调整

7 第五十一条股指期权合约行权盈亏计入当日盈亏盈利划入结算准备金, 亏损从结算准备金中扣划股指期权合约行权盈亏 = [( 交割结算价 - 行权价格 ) 买入看涨期权合约行权数量合约乘数 ]+ [( 行权价格 - 交割结算价 ) 买入看跌期权合约行权数量合约乘数 ]- [( 交割结算价 - 行权价格 ) 卖出看涨期权合约行权数量合约乘数 ]- [( 行权价格 - 交割结算价 ) 卖出看跌期权合约行权数量合约乘数 ] 第五十二条交易所根据当日股指期权合约行权数量按照规定标准收取行权手续费交易所有权根据市场情况对行权手续费标准进行调整第九章仿真交易风险管理第五十三条股指期权仿真交易实行保证金制度股指期权合约买方无需交纳交易保证金股指期权卖方交易保证金计算公式如下 : 每手看涨期权交易保证金 =( 股指期权合约当日结算价合约乘数 )+max( 标的指数当日收盘价合约乘数股指期权合约保证金调整系数 - 虚值额, 最低保障系数标的指数当日收盘价合约乘数股指期权合约保证金调整系数 ) 每手看跌期权交易保证金 =( 股指期权合约当日结算价合约乘数 )+max( 标的指数当日收盘价合约乘数股指期权合约保证金调整系数 - 虚值额, 最低保障系数股指期权合约行权价格合约乘数股指期权合约保证金调整系数 ) 其中, 沪深 300 股指期权合约保证金调整系数为 10%, 最低保障系数为 0.5 看涨期权虚值额为 :max(( 股指期权合约行权价格 - 标的指数当日收盘价 ) 合约乘数,0); 看跌期权虚值额为 :max(( 标的指数当日收盘价 - 股指期权合约行权价格 ) 合约乘数, 0) 证金买卖成交后, 交易所根据每手合约交易保证金和卖出期权合约数量向卖方收取交易保第五十四条股指期权仿真交易实行涨跌停板制度涨跌停板幅度由交易所设定, 交易所可以根据市场情况调整涨跌停板幅度

8 第五十五条股指期权仿真交易实行持仓限额制度客户某一合约系列单边持仓限额为手套保交易套利交易做市商交易不受持仓限额的限制持仓限额是指交易所规定的客户对某一合约系列单边持仓的最大数量合约系列是指同一期权产品某一合约月份所有合约的集合同一客户在不同会员处开仓交易, 其在某一合约系列的单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算第五十六条股指期权仿真交易实行大户持仓报告制度交易所可以根据市场风险状况, 公布持仓报告标准会员或者客户持仓达到交易所规定的报告标准或者交易所要求报告的, 应当按照交易所有关风险管理的规定履行报告义务第五十七条股指期权仿真交易实行风险警示制度交易所认为必要时, 可以单独或者同时采取要求报告情况谈话提醒书面警示发布风险警示函等措施中的一种或者多种, 以警示和化解风险第十章违规处理第五十八条仿真会员及客户应当本着积极参与诚实交易的原则参与本次仿真交易活动, 不得进行以下违规行为 : ( 一 ) 仿真会员诱劝客户利用仿真交易价格信息进行真实资金的对赌 ; ( 二 ) 操纵市场交易价格 ; ( 三 ) 违反交易所规定或者诚实信用原则的其他情形第五十九条仿真交易会员客户涉嫌违规, 在确认违规行为之前, 为防止违规后果进一步扩大, 保障处理决定的执行, 交易所可以对被调查人采取下列临时处置措施 :

9 ( 一 ) 暂停受理申请开立新的仿真交易编码 ; ( 二 ) 限制入金 ; ( 三 ) 限制出金 ; ( 四 ) 限制开仓 ; ( 五 ) 降低持仓限额 ; ( 六 ) 限期平仓第六十条仿真会员或者客户违反交易所规定的, 责令改正, 并可以根据情节轻重, 采取谈话提醒书面警示通报批评公开谴责限制开仓暂停交易取消仿真交易资格暂停或者限制业务调整或者取消仿真会员资格等措施第十一章附则第六十一条本规则解释权属于中国金融期货交易所第六十二条本规则自 2016 年 1 月 1 日起实施

幻灯片 1

幻灯片 1 解读沪深 300 股指期权仿真合约 2014 年 3 月主要内容 : -2 - 股指期权仿真交易合约设计方案产品设计原则借鉴境外市场成功经验结合我国市场实际情况由简到繁逐步推进合约和制度的设计上尽量简化, 便于市场理解和接受风险可控, 功能发挥, 市场接受 -3 - 沪深 300 股指期权仿真交易合约表沪深 300 股指期权沪深 300 股指期货合约标的沪深 300 指数合约乘数