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- 异 郁
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7 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理日照港集团前身为日照港务局,2003 年 5 月, 经日照市人民政府日办发 号文件批准, 将日照港务局 岚山港务局合并重组成立国有独资公司, 初始注册资本为 15 亿元人民币 2010 年 7 月 10 日, 经日照市人民政府批准, 公司将资本公积转增注册资本 21 亿元, 注册资本增加至 36 亿元 2015 年 12 月 30 日, 根据日照市人民政府国有资产监督管理委员会 日国资字 号 文件, 经日照市人民政府批准, 以土地使用权增加公司注册资本 14 亿元, 增资后公司注册资本变更为 50 亿元 日照港集团主营业务以铁矿石 原油 煤炭 粮食 水泥及液体化工制品等大宗散货和集装箱的港口装卸 仓储 运输为主, 物流贸易和建筑安装两项非港口业务为营业收入的重要组成部分 公司泊位配备了世界先进的卸船设施, 包括 20 万吨级 30 万吨级矿石泊位各一个, 国内吃水最深 泊位能力最大的 15 万吨级煤炭专用泊位一个, 10 万吨级和 5 万吨级煤炭专用泊位各一个,30 万吨原油泊位两个 10 万吨原油泊位一个,7 万吨级和 5 万吨级焦炭专用泊位各一个,15 万吨级和 10 万吨级集装箱泊位各一个,10 万吨级通用散货泊位两个和 7 万吨级通用散货泊位三个, 以及全国唯一的木片接卸专业码头和木薯干专用接卸泊位 截至 2018 年 3 月末, 日照港共有生产性泊位 57 个, 万吨级以上生产性泊位 51 个, 设计年通过能力达到 19,122 万吨 公司根据 中华人民共和国公司法 和其他相关法律 法规, 经日照市人民政府批准, 制定公司章程 公司战略定位于解决高负债情况下的低成本融资 集团化经营情况下的资源配置 港口高成长情况下的人才培养 选用 引进和储备 三大课题 ; 突出 生产 建设 管理 合作 资本运作 五大战略导向 ; 构筑 大宗干散货 原油 集装箱运输和现代物流 四大战略重点 ; 打造 港口业务 物流与贸易 建筑与制造和综合服务 四大战略板块, 进而全面提升日照港的核心竞争力和综合实力 7
8 根据公司公告, 截至本报告出具日, 公司共有 3 名高管人员涉嫌严重违纪接受组织审查, 该事件不影响公司生产经营 财务状况及偿债能力 ( 二 ) 盈利模式公司营业收入以港口装卸 物流贸易和建筑安装业务为主, 装卸业务是公司毛利润的主要来源 堆存和港务管理是港口装卸业务的配套服务业务 ; 其他业务主要为酒店餐饮 医院及物业等 公司港口业务板块运营主体为日照港股份有限公司 ( 日照港 : ; 以下简称 日照港股份 ), 公司对日照港股份的持股比例为 42.62% ( 三 ) 股权链日照港集团是国有独资公司, 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本仍为 50 亿元人民币, 日照市人民政府是公司的出资人和实际控制人, 持股比例为 100% ( 四 ) 信用链截至 2018 年 3 月末, 公司债务来源包括银行借款 发行债券等, 总有息债务为 亿元, 有息债务规模较大 公司共获得银行授信 亿元, 已使用额度 亿元, 未使用授信额度 亿元 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告, 截至 2018 年 4 月 30 日, 公司本部未曾发生过不良信贷事件 截至本报告出具日, 公司在债券市场上发行的到期债务融资工具均按期兑付, 存续期内的债券利息均已按期支付 8
9 ( 五 ) 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示 : 表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 ( 单位 : 亿元 ) 债券简称发行额度发行期限募集资金用途进展情况 13 日照港 MTN ~ 日照港 MTN ~ 日照港 MTN ~ 日照港集 MTN ~ 日照港 CP ~ 日照港 CP ~ 日照港 MTN ~ 日照港 MTN ~ 日照港 MTN ~ 日照港 CP ~ 日照港 MTN ~ 数据来源 : 根据公司提供资料整理 偿债环境 补充流动资金 3 亿元, 偿 还银行借款 9 亿元补充流动资金 6 亿元, 偿还银行借款 3 亿元补充流动资金 3 亿元, 偿还银行借款 9 亿元补充流动资金 8 亿元, 偿还银行借款 12 亿元补充流动资金 4 亿元, 偿还银行借款和债务融资工具本息 8 亿元偿还公司本部银行借款 10 亿元补充流动资金 3 亿元, 偿还银行借款 7 亿元偿还本部到期银行借款 10 亿元偿还本部到期银行借款 10 亿元偿还本部到期银行借款 10 亿元偿还公司本部到期的银行借款和债务融资工具 已按募集资金要求使用完毕 中国政府以稳中求进的审慎态度和较强的决策执行力, 为中国实现经济稳定增长和经济结构调整提供重要保障, 主要经济指标仍处于合理区间 ; 我国信用风险有所上升但总体处于可控范围 国家对港口行业继续给予大力支持, 在投融资 收费体制等方面相关政策的出台有利于港口行业长远健康发展 偿债环境指数 : 偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA 9
10 ( 一 ) 宏观政策环境中国经济稳健发展 ; 政策连续性较强, 为企业各项业务的平稳发展提供了可靠的制度保障 2018 年是实施 " 十三五 " 规划的重要一年, 是供给侧结构性改革的深化之年, 中国政府将继续统筹推进 " 五位一体 " 总体布局和协调推进 " 四个全面 " 战略布局, 以适应把握引领经济发展新常态, 同时坚持以提高发展质量和效益为中心, 坚持宏观政策要稳 产业政策要准 微观政策要活 改革政策要实 社会政策要托底的政策思路, 以推进供给侧结构性改革为主线, 适度扩大总需求, 加强预期引导, 深化创新驱动, 全面做好稳增长 促改革 调结构 惠民生 防风险各项工作, 以促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定 中央政府审慎的改革态度 较大的政策回旋空间和较强的执行力将为中国实现经济转型提供重要保障 首先, 中央政府继续坚持以稳中求进的工作总基调推进改革 其次, 中国政府有能力通过实施稳健的货币政策和积极的财政政策保持一定经济增速, 从而为结构调整提供稳定的经济增长环境 最后, 较强的政策执行能力与统筹能力也将为中国顺利推进结构性改革 实现经济转型提供有力政治保障和现实依据 一方面, 中国着力化解产能过剩导致的有效供给不足, 为中国实现现代化进程创造上升空间 ; 另一方面, 中国积极推动的保就业 促民生等措施有助于缓解社会压力, 防止结构调整期间的社会矛盾激化, 帮助中国顺利实现经济转型和跨越中等收入陷阱 ( 二 ) 产业环境港口业是国民经济的重要基础产业, 受宏观经济波动影响较大, 随着中国经济整体增速的放缓, 港口行业整体发展亦进入 新常态, 过往吞吐量高速增长的态势将难以为继 港口作为综合交通运输体系中的重要枢纽, 是国家重要的基础性战略资源 港口业是国民经济的重要基础产业, 港口的发展取决于社会经济发展所带来的商品贸易及货物运输需求, 经济增长率 商品贸易增长率与港口货物吞吐量的增长有较高的相关性, 受宏观经济波动影响仍然较大 10
11 经初步统计,2017 年, 我国 GDP 实现 827,122 亿元, 同比增长 6.9% 其中, 第二产业增加值 334,623 亿元, 增长 6.1%; 全年货物进 出口总额 277,921 亿元, 同比增长 14.2%, 其中, 出口 153,318 亿元, 增长 10.8%; 进口 124,603 亿元, 增长 18.7%, 扭转了此前连续两年 下降的局面 2017 年以来, 在世界经济温和复苏, 国内经济稳中向好 的背景下, 我国外贸形式好转 2017 年, 我国货物贸易进出口总值 万亿元人民币, 同比增长 14.2% 港口货物吞吐量同比继续增 长且增速明显提高 2017 年, 我国规模以上港口完成货物吞吐量 亿吨, 同比增长 6.9%, 增速较 2016 年上升 3.7 个百分点, 其 中外贸货物吞吐量 40.0 亿吨, 同比增长 6.4%, 增速较 2016 年上升 2.3 个百分点 表 年沿海主要港口货物 外贸货物及集装箱吞吐量情况 ( 单位 : 亿吨 万 TEU) 港口 货物吞吐量外贸货物吞吐量集装箱吞吐量数值增速 (%) 数值增速 (%) 数值增速 (%) 宁波 - 舟山港 , 上海港 , 广州港 , 唐山港 青岛港 , 天津港 , 大连港 营口港 日照港 烟台港 湛江港 黄骅港 秦皇岛港 深圳港 , 北部湾港 厦门港 , 连云港港 数据来源 :Wind 综合而言, 随着中国经济整体增速的放缓, 港口行业整体发展亦 进入 新常态, 过往吞吐量高速增长的景象将难以为继 2017 年以来, 国家对港口行业继续给予大力支持, 在投融资 收 费体制等方面相关政策的出台有利于港口行业长远健康发展 2017 年 1 月, 交通运输部发布 关于开展智慧港口示范工程的 11
12 通知 ( 交水函 号 ), 决定以港口智慧物流 危险货物安全管理等方面为重点, 选取一批港口开展智慧港口示范工程建设, 着力创新以港口为枢纽的物流服务模式 安全监测监管方式, 以推动实现 货运一单制 信息一网通 的港口物流运作体系, 逐步形成 数据一个库 监管一张网 的港口危险货物安全管理体系 2017 年 2 月, 交通运输部 国家铁路局 中国铁路总公司联合印发 十三五 港口集疏运系统建设方案 ( 以下简称 方案 ) 方案 明确了车购税资金支持集疏运铁路 公路建设的重点和投资标准, 将重点突破铁路 公路进港 最后一公里, 加快推进港口集疏运系统建设, 为促进港口转型升级 多式联运发展 物流业 降本增效 以及推进交通运输供给侧结构性改革 服务 三大战略 提供支撑和保障 2017 年 7 月, 交通运输部与国家发展改革委联合印发新修订的 港口收费计费办法 ( 交水发 号 ), 改革拖轮计费方式, 进一步减少了政府定价收费项目, 将国内客运和旅游船舶港口作业费纳入港口作业包干费范围, 同时优化船舶引航收费结构, 对 12 万吨以上的大船引航费实行固定标准上限封顶 短期来看, 部分收费项目的取消对港口企业盈利产生一定不利影响, 但长期来看更加有利于港口企业市场化改革, 提升港口自身竞争力 总体来看,2017 年来, 国家对港口行业继续给予大力支持, 在投融资 收费体制等方面相关政策的出台有利于港口行业长远健康发展 ( 三 ) 区域环境日照港经济腹地内大型钢铁企业众多 煤炭资源丰富, 山东省未来淘汰和压缩钢铁产能将会对省内钢铁企业的铁矿石需求有所影响 ; 全省油气输送设施规划建设方案(2016 年 ~2020 年 ) 的颁布, 有利于港口未来货物吞吐量的提升和集疏运条件的改善 ; 日照港口岸范围新设泊位获批, 增强港口综合竞争力 日照港经济腹地广阔, 可以辐射到甘肃 宁夏 新疆以及中原 西北等广大地区 作为日照港主要直接经济腹地的山东省近年来 GDP 一直处于全国前列, 经济实力很强 2017 年, 山东省实现地区生产总 12
13 值 72,678 亿元, 其中, 第一产业增加值 4,876.7 亿元, 同比增长 3.5%; 第二产业增加值 32,925.1 亿元, 同比增长 6.3%; 第三产业增加值 34,876.3 亿元, 同比增长 9.1% 三次产业构成为 6.7:45.3:48.0, 产业结构得以继续优化 2017 年, 山东省外贸进出口额不断增长, 货物进出口总额 17,823.9 亿元, 比上年增长 15.2%; 其中, 进口 7,858.5 亿元, 同比增长 22.2%; 出口 9,965.4 亿元, 同比增长 10.1% 作为钢铁大省, 实现粗钢产量 7,147 万吨, 同比增长 1.7%, 钢材产量 9,209.8 万吨, 同比减少 2.5% 以山东钢铁集团有限公司 日照钢铁控股集团有限公司以及山东泰山钢铁集团有限公司等为代表的山东省钢铁企业形成了较为稳定的铁矿石进口需求 ;2017 年, 山东全省完成 175 万吨生铁 527 万吨粗钢 351 万吨煤炭去产能任务, 违法违规电解铝项目和 地条钢 清理整顿工作圆满完成 表 ~2017 年山东省国民经济和社会发展主要指标 ( 单位 : 亿元 %) 主要指标 2017 年 2016 年 2015 年金额增速金额增速 地区生产总值 72, , , 地方一般预算收入 6, , , 外贸进出口总额 ( 亿元 ) 17, , , 全社会固定资产投资 54, , , 三次产业结构 6.7:45.3: :45.4: :46.8:45.3 数据来源 :2015~2017 年山东省国民经济和社会发展统计公报 2016 年 2 月, 国务院发布 关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见 ( 以下简称 意见 ), 提出了化解钢铁行业过剩产能 推动钢铁企业实现脱困发展的总体要求 主要任务 政策措施, 并就加强组织领导 推进组织实施做出了具体部署 意见 指出, 在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上, 从 2016 年开始, 用 5 年时间再压减粗钢产能 1 亿 ~1.5 亿吨 2016 年 5 月 7 日山东省出台的 中共山东省委山东省人民政府关于深入推进供给侧结构性改革的实施意见 ( 以下简称 意见 ), 去产能方面要求 2016~2018 年, 5+4 产能过剩行业 ( 钢铁 水泥 电解铝 平板玻璃 船舶 炼油 轮胎 煤炭 化工 ) 产能利用率力争回升到 80% 以上, 按时完成国家下达的化解过剩产能任务目标, 其中钢 年山东省国民经济和社会发展统计公报 中进出口总额以美元计价 13
14 铁 煤炭产能分别压减 1,000 万吨 4,500 万吨以上 预计未来, 山东省内钢铁企业对铁矿石的需求会受到一定影响 2016 年 10 月 24 日山东省发展与改革委员会 经济与信息化委员会和交通运输厅联合印发了 全省油气输送设施规划建设方案 (2016 年 ~2020 年 ) ( 以下简称 方案 ), 按照 方案, 山东省将加快构建以山东青岛港 日照港和烟台港为主, 潍坊港 东营港 滨州港等为辅, 以进口原油 LNG 为重点, 以中转运输原油 成品油为补充, 主要服务省内 辐射周边省份的油气海运体系 未来新建原油码头 13 座, 油品和液体化工品码头 38 座, 扩建 LNG 码头 1 座, 原油管道 7 条, 总长度 2,379 公里, 新增原油输送能力 1.43 亿吨 预计未来, 油品管道将通达全省主要炼厂 港口和成品油消费地区, 港口与上下游企业将形成相互衔接 互相支撑的发展格局, 有利于港口企业货物吞吐量的提升和集疏运条件的改善 2017 年以来, 为了更好的融入 一带一路 战略, 国家大力支持加快海港开放口岸建设,2017 年 11 月 29 日, 日照港口岸扩大开放获山东省政府批准, 新增日照港口岸开放范围内岚山港区 石臼港区等共 6 个泊位 此次获批启用的 6 个泊位吨极大, 接卸能力强, 将进一步提升日照港口岸靠泊大型船舶的能力, 提高日照港物流水平和运输效率, 对于推动港口转型升级, 增强日照港口岸的辐射力和影响力, 提高口岸综合竞争力有着重要意义 总体来看, 日照港经济腹地内大型钢铁企业众多 煤炭资源丰富, 山东省 2017 年以来淘汰和压缩钢铁产能会对省内钢铁企业的铁矿石需求有一定影响, 全省油气输送设施规划建设方案(2016 年 ~2020 年 ) 的颁布, 有利于港口未来货物吞吐量的提升和集疏运条件的改善 日照港口岸范围内扩大获批, 增强日照港口岸综合竞争力 财富创造能力 日照港腹地经济仍保持较快发展, 面临良好的外部环境 ;2017 年, 公司货物吞吐量同比继续增加 ; 公司调整贸易业务结构以控制风险 ; 同期, 受成本控制改善和政府支持加强, 公司业务毛利润水平继续加强, 在当地仍有较强的市场竞争力, 公司整体财富创造能力很强 14
15 财富创造能力指数 : 财富创造能力在评级矩阵中的位 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 市场需求日照港与青岛港和连云港港经济腹地相互交叉, 在油品 矿石和煤炭等货源上仍然存在一定的竞争压力 目前, 日照港面临的货源竞争压力主要来自于邻近的青岛港和连云港港 三个港口具有相似的自然地理条件, 并且经济腹地相互交叉, 因而在货源方面仍然存在一定竞争 青岛港为国家特大型港口, 是太平洋西岸重要的国际贸易口岸和海上运输枢纽 其经济腹地主要是山东省 河北 山西 河南和陕西等 2017 年, 青岛港完成货物吞吐量 5.08 亿吨, 同比增长 1.4%, 在全国沿海主要港口中处于第五位 青岛港的主要货种包括铁矿石 煤炭 原油和集装箱 连云港港在地理位置上与日照港非常接近, 其北端距日照港岚山港区南端不足 40 公里 其经济腹地包括江苏 山东 安徽 河南 山西 四川 陕西 青海 宁夏及新疆等十一个省 ( 自治区 ) 2017 年, 连云港港货物吞吐量为 2.07 亿吨, 同比增长 2.6%, 在全国沿海主要港口中处于第 17 位 连云港港的吞吐货种主要集中于铁矿石 煤炭等大宗散货 总体看来, 日照港集疏运条件的进一步改善有利于提高港口的货物承揽能力, 但日照港在其主要货种铁矿石和煤炭方面与青岛港和连云港港面临一定的货源竞争, 集装箱业务在箱源和接卸能力方面与青岛港存在一定差距 ( 二 ) 产品和服务竞争力 2017 年, 公司货物吞吐量保持增长, 其中铁矿石 原油及制品和集装箱吞吐量增速较快 ; 铁矿石仍是公司最大的吞吐货种, 受大宗商品价格回暖影响, 铁矿石 原油及其制品和煤炭吞吐量同比有所上升 2017 年以来, 公司货物吞吐量保持增长, 受大宗商品价格回暖影响, 增速有所加快, 主要吞吐货种为铁矿石 煤炭 原油及液化品, 铁矿石 原油及液化品和集装箱业务增长较快 15
16 16 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 表 ~2017 年和 2018 年 1~3 月公司货物吞吐量构成 ( 单位 : 万吨 %) 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年吞吐量占比吞吐量占比吞吐量占比吞吐量占比 货物吞吐量 9, , , , 其中 : 铁矿石 3, , , , 煤炭及制品 1, , , , 非金属矿石 原油及制品 1, , , , 钢铁 粮食 , , , 水泥 其他 2, , , , 集装箱 ( 万 TEU) 数据来源 : 根据公司提供资料整理 铁矿石仍是公司最大货种, 现有 20 万吨级和 30 万吨级的矿石专 业码头各一个,5~7 万吨级矿石泊位 3 个, 堆存能力 1,500 万吨以 上, 实际吞吐能力超过 10,000 万吨, 日照港腹地有多家钢铁企业, 为公司提供了稳定的货源 2017 年, 受铁矿石价格回暖及山东省钢铁 企业铁矿石需求上升影响, 铁矿石吞吐量 13,376 万吨 ;2018 年 1~ 3 月, 铁矿石吞吐量为 3,797 万吨, 同比均有所增加 日照港建港之初被定位为煤炭输出港, 现拥有 15 万吨级 10 万 吨级 5 万吨级和 2 万吨级煤炭专用泊位各 1 个, 煤炭年通过能力达 4,500 万吨以上 2017 年以来, 大宗商品价格上涨带动贸易回暖, 国 内对煤炭等大宗商品需求增加, 导致经日照港上水的外贸货物量有所 增长, 煤炭吞吐量同比增长 总体来看, 铁矿石仍是公司的主要吞吐货种, 在原油及液化品和 集装箱业务带动下, 日照港货物吞吐量保持增长 公司新建 30 万吨级原油码头正式投产, 配套输油管线逐步完善, 对未来原油吞吐量的进一步提升提供有力保障 原油及制品方面, 公司现有 30 万吨级原油码头 2 个 10 万吨级 原油码头 1 个, 设计年通过能力 4,650 万吨 ;5 万吨级 2 万吨级 1 万吨级液化泊位各 1 个, 设计年通过能力 295 万吨, 储存能力 100 万立方米, 是长江以北重要的液化品集散地 未来随着第三 四个 30 万吨原油码头的投入使用, 预计原油及制品吞吐量将继续保持较快增速 2017 年以来, 与原油装卸 运输的相关配套设施的相继投产带动
17 了公司原油吞吐量快速增长 2017 年, 公司原油及制品的吞吐量完成 6,001 万吨, 同比增长 208 万吨 公司现有的原油泊位主要集中在岚山港区, 由子公司日照实华原油码头有限公司 ( 以下简称 日照实华 ) 负责相关业务 公司第三个 30 万吨原油码头设计年通过能力 1,800 万吨, 工程已于 2015 年 12 月正式开工 截至本报告出具日, 公司规划的第四个 30 万吨级原油码头已通过审批 截至 2018 年 3 月末, 日照港岚山港区原油码头配套原油输油管线有 : 日照 仪征原油输送管线, 设计输送能力为 2,000 万吨 / 年 ; 日照 曲阜 东明原油输油管线, 总设计输送能力 4,000 万吨 / 年 同时, 日照 濮阳 洛阳原油输油管线正在规划建设中, 总长度 470 公里, 设计输送能力为 2,000 万吨 / 年, 日照 滨州沾化输油管线 2 已列入山东省 全省油气输送设施规矩建设方案 中 综合来看, 公司第二个 30 万吨级原油码头正式投产, 配套原油输油管线进一步完善, 对公司未来原油吞吐量的进一步提升有很大促进作用 预计未来, 随着第三 四个 30 万吨级原油码头的建成投产, 以及原油管道输送能力的提升, 原油接卸业务有望成为公司新的利润增长点 公司目前处于快速发展期, 承担的在建 拟建工程项目较多, 未来仍面临一定资本支出压力 为了满足不断增长的货物吞吐量的需求, 港区内航道 防波堤 码头泊位 道路堆场等港口基础设施保持了较大的投资建设规模 截至 2018 年 3 月末, 公司主要在建工程有日照钢铁精品基地配套 30 万吨级矿石码头工程 石臼港区铁路改建工程 石臼港区南区 1#~6# 通用泊位工程和岚山港区 30 万吨级原油码头二期工程等, 在建项目概算总投资 亿元, 已完成投资 亿元 公司未来主要拟建项目为石臼港区南区 14~15# 通用泊位工程 2 日照至滨州沾化输油管线起点为日照岚山港区, 终点滨州中海精细化工末站, 主要用于将日照港进口原油输运至日照 滨州和淄博三市地炼企业海右石化 鑫泰石化 汇丰石化 金诚石化 京博石化 中海沥青和海精细化工 管道规划建设 二干一支, 总长度 665 公里, 年输油能力 2,500 万吨 其中, 一条干线终点为日照莒县, 长度 120 公里, 年输油能力 1,000 万吨, 只要服务海右石油 另一条干线终点为滨州中海精细化工, 长度 485 公里, 年输油能力 1,500 万吨 淄博支线长度 60 公里, 主要服务汇丰石化和金诚石化 17
18 岚山港区深水航道二期工程 岚山港区油库三期工程 石臼港区南区 深水航道一期工程和等, 拟建项目计划总投资 亿元 表 5 截至 2018 年 3 月末公司主要在建工程及拟建工程情况 ( 单位 : 亿元 ) 在建项目项目计划总投资已完成投资 石臼港区铁路改建工程 石臼港区南区 1#-6# 通用泊位工程 石臼港区南作业区散货堆场陆域工程 铁路重车场及翻车机房陆域工程 日照钢铁精品基地配套矿石码头工程 岚山港区 30 万吨级原油码头二期工程 港口岸线退岸还海修复整治工程 石臼港区东煤南移工程 合计 拟建项目 项目 项目建设内容 计划总投资 建设期限 建设 25 万吨级 30 万吨 石臼港区南区 14# 15# 通用泊位工程 级通用泊位各一个, 设计 年通过能力 1600 万吨 扩建一期航道长度至 51 岚山港区深水航道二期工程 千米, 宽度至 430 米, 底 标高 米 /-23.5 米 建设用于中转存储原油 岚山港区油库三期工程 成品油 混合芳烃 硫酸及醇类等物质 66 万立库 容及系统配套工程 新建 30 万吨级航道, 长 石臼港区南区深水航道一期工程 度 27 千米, 宽度 320 米 /380 米, 底标高 -21 米 新建 30 万吨级原油码头 岚山港区 30 万吨级原油码头二期工程 1 个, 设计年通过能力 万吨 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 综合来看,2017 年以来, 公司港口基础设施建设在建拟建项目较多, 未来仍面临一定资本支出压力 18
19 ( 三 ) 盈利能力 19 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 2017 年, 港口装卸 物流贸易以及建筑安装业务仍然是公司营 业收入的主要来源, 受益于 2017 年成本控制水平改善, 公司综合毛 利率水平同比有所提高 2017 年, 公司营业收入仍然以港口装卸 物流贸易和建筑安装业 务为主, 装卸业务是公司毛利润的主要来源 堆存和港务管理是港口装卸业务的配套服务业务 ; 其他业务主要为酒店餐饮 医院及物业等 表 ~2017 年和 2018 年 1~3 月公司营业收入和毛利润情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年金额占比金额占比金额占比金额占比 营业收入 其中 : 装卸 物流贸易 建筑安装 堆存 港务管理 其他 毛利润 其中 : 装卸 物流贸易 建筑安装 堆存 港务管理 其他 毛利率 其中 : 装卸 物流贸易 建筑安装 堆存 港务管理 其他 数据来源 : 根据公司提供资料整理 2017 年, 公司实现营业收入 亿元, 受港口吞吐量上升, 港口装卸业务收入上升明显, 同期公司战略规划调整, 决定降低贸易业务规模, 公司贸易收入同比继续下降, 贸易业务的缩减有助于公司集中核心主营业务同时有助于改善公司成本控制 ; 公司建筑安装业务收入同比增加 亿元, 增幅较大 ; 受 2017 年成本控制改善以及贸易业务缩减和人员裁剪综合影响, 公司核心业务毛利率同比继续增
20 加 公司装卸业务收入仍主要来自铁矿石 煤炭 原油及液体化工制品等港口货物的装卸费 2017 年公司装卸业务实现收入 亿元, 同比增长 7.80 亿元 2018 年 1~3 月, 公司装卸业入 亿元, 同比增长 0.42 亿元 2017 年以来, 物流贸易业务货种仍然以铁矿石 煤炭和原油及液体化工制品为主, 在营业收入中占比最大, 主要由子公司日照港集团物流有限公司 日照港进出口贸易有限公司和日照港 ( 香港 ) 有限公司经营,2017 年物流贸易业务收入同比继续下降, 主要原因是公司调整业务核心, 预计今后公司贸易规模不会出现大幅增加 建筑安装业务主要由公司全资控股的山东港湾建设集团有限公司进行经营, 主要从事房屋建筑工程施工,2017 年实现收入 亿元, 同比增幅较大 ; 建筑安装业务毛利率为 13.17%, 同比小幅下降, 系公司承接项目不同, 工程物资价格波动以及跨年度结算等影响建筑安装业务收入和成本匹配差异导致 总体看来,2017 年公司收入仍主要来源于装卸业务 物流贸易业务和建筑安装业务, 物流贸易收入在营业收入占比仍较高, 但规模同比下降明显, 公司战略中心专项主营港口业务, 成本控制有所改善 预计未来 1~2 年, 公司将集中资源优势进一步做大做强港口业务, 毛利润水平将有所改善 偿债来源 公司经营性现金流在偿债来源结构中规模一般, 债务收入是公司流动性偿债来源的主要构成, 偿债来源对财富创造能力有一定偏离, 受成本控制改善和外部支持力度加强, 公司盈利能力大幅加强 ; 公司清偿性偿债来源主要为可变现资产, 可变现资产中装卸机械及建筑物等固定资产规模较大, 有良好的债务清偿能力 偿债来源指数 : 偿债来源在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA 20
21 ( 一 ) 盈利 2017 年, 公司营业收入同比有所增加, 营业利润扭亏为盈, 盈利能力同比亦大幅改善, 利润总额对营业外收入依赖程度仍然较高 2017 年, 公司实现营业收入 亿元, 主要业务为物流贸易 装卸 建筑安装 堆存等, 同比增加 2.78 亿元, 受公司战略调整压缩贸易业务规模影响, 公司物流贸易收入下滑明显, 同期公司装卸业务和建筑安装收入同比快速增加 2017 年, 公司利润总额 亿元, 净利润 6.21 亿元, 同比均大幅增加, 主要系公司营业外收入中补贴收入增加较多, 同时公司精简机构, 减少部分劳务用工, 使得管理费用和营业成本有所下降 2017 年, 公司投资收益同比下降明显, 主要原因是参股公司日照银行和现代威亚发动机业绩不佳, 导致公司权益法核算的长期股权投资收益减少 2018 年 1~3 月, 公司营业收入同比增加 亿元, 主要为一季度贸易收入和建筑安装收入确认增加, 公司期间费用规模同比继续小幅降低, 实现利润总额 3.40 亿元, 较 2017 年 1~3 月增加 1.57 亿元, 利润水平同比明显增强 表 ~2017 年及 2018 年 1~3 月公司收入及利润状况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 营业收入 营业成本 期间费用 管理费用 财务费用 投资收益 营业利润 营业外收入 利润总额 净利润 总资产报酬率 净资产收益率 综合分析,2017 年以来, 公司贸易业务调整, 贸易收入下滑较大, 同期, 公司营业收入受港口装卸业务和建筑安装业务收入上升影响而有所增加, 受成本改善和政府补助影响, 公司盈利能力大概改善 21
22 22 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 ( 二 ) 自由现金流 2017 年, 公司经营性净现金流同比大幅增加, 经营性净现金流对债务的保障能力有所加强, 但经营和投资活动仍对融资活动有较大依赖 2017 年, 公司经营性净现金流为 亿元, 同比大幅增加, 主要系收入增加 成本支出得到明显改善且政府补助增加 ; 经营性净现金流对债务的保障能力有所增强 同期, 随着港区建设继续推进, 公司投资性净现金流为 亿元, 继续保持净流出状态, 筹资性净现金流为 亿元, 主要是公司利用自有资金偿还部分债务, 导致筹资活动现金流出量大幅增加 2018 年 1~3 月, 公司经营性净现金流为 5.02 亿元, 受贸易收入和建筑安装收入增加影响, 经营性净现金流同比增加 2.27 亿元 随着短期到期债务增加影响,2018 年一季度公司筹资性净现金流呈现大幅净流入, 预计全年筹资性净现金流同比将大幅增加 表 ~2017 年及 2018 年 1~3 月公司现金流及部分偿债指标概况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 经营性净现金流 投资性净现金流 筹资性净现金流 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) 经营性净现金流 / 流动负债 经营性净现金流 / 总负债 综合分析,2017 年, 公司经营性净现金流同比大幅增加, 经营性净现金流对债务和利息的保障能力有所增强 截至 2018 年 3 月末, 公司在建项目概算总投资 亿元, 已完成投资 亿元, 拟建项目计划总投资 亿元, 未来公司仍面临较大的支出压力 ( 三 ) 债务收入公司债务偿付较大程度依赖于借新还旧, 筹资性现金流入规模较大, 外部融资规模较大, 融资渠道较多元 2017 年, 公司融资规模仍较大, 主要来自金融机构借款和发行债券, 全年完成融资 亿元, 偿还债务支出 亿元, 债务兑
23 付较大程度依赖于借新还旧 2018 年一季度, 公司筹资性现金流入同比增幅较大, 主要系 2018 年公司到期债务相对较多, 预计全年筹资性现金流入仍将保持较大规模 表 ~2017 年及 2018 年 1~3 月债务融资情况分析 ( 单位 : 亿元 ) 财务指标 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 筹资性现金流入 借款所收到的现金 筹资性现金流出 偿还债务所支付的现金 数据来源 : 根据公司提供资料整理 总体来看, 公司融资渠道较为多元, 银行授信额度重组, 下属子公司系上市公司, 可通过发行新股方式增强公司总体筹资能力, 公司和金融机构有着良好的合作, 外部融资通道较为通畅 ( 四 ) 外部支持公司作为日照港最重要的运营主体,2017 年继续得到中央及地方政府的大力支持, 有利于公司的长期稳定发展 日照港是国家重点规划建设的沿海主要港口, 公司承担了全部日照港港区 95% 以上的货物吞吐量, 继续得到中央及地方政府资金支持 表 10 截至 2018 年 3 月末公司主要项目累计拨款情况表 ( 单位 : 亿元 ) 项目 部拨港建费省拨交通基金市拨港建费应拨实拨应拨实拨应拨实拨 西港区集装箱码头 东西港区航道改扩建工程 石臼港区防波堤工程 岚山港区南作业区防波堤工程 岚山港区南作业区西防波堤工程 绿色循环低碳港口主题性建设项目专项资金 中央海岛与海域保护资金 省应急救援指挥中心项目 岚山港区 30 万吨级原油码头二期工程 港口公用基础设施 LNG 项目专项资金 日照港结构调整资金 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 23
24 24 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 截至 2018 年 3 月末, 公司累计获得中央 山东省拨付的部拨港 建费以及省拨交通基金合计 亿元, 主要用于港区码头泊位的建 设 同时, 公司每年获得日照市人民政府的市拨港建费补助, 专项用于港口以及周边地区公用基础设施建设, 截至 2018 年 3 月末, 公司累计获得市拨港建费 亿元 综合来看, 日照港是我国国家重点基础设施项目以及山东省重要枢纽港, 公司作为日照港主要港口运营企业得到了中央及地方政府的大力支持, 有利于公司的长期稳定发展 ( 五 ) 可变现资产 2017 年末, 随着港口业务规模的扩大以及基础设施建设不断推进, 资产规模持续增长 ; 资产结构仍以非流动资产为主 随着业务规模的扩大和港口基础设施建设投资的增加, 截至 2018 年 3 月末, 公司资产规模有小幅增长 从资产结构来看, 公司资产仍以非流动资产为主 表 ~2017 年末及 2018 年 3 月末公司资产构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2018 年 3 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金 应收账款 预付款项 存货 流动资产合计 固定资产 在建工程 无形资产 长期股权投资 非流动资产合计 资产合计 公司流动资产主要为货币资金 应收账款 预付款项和存货等 2017 年末, 货币资金为 亿元, 主要为银行存款, 同比大幅下降, 主要系当年用自由资金偿付债务较多 应收账款规模同比小幅下降, 截至 2017 年末公司应收账款账面余额 亿元, 计提坏账准备 7.61 亿元, 应收账款账面价值为 亿元, 账龄结构整体较为分散, 未来仍存在一定回款风险 2017 年末, 预付款项规模同比下降
25 3.05 亿元, 主要原因是预付的贸易款项确认收入 2017 年末, 存货规模为 亿元, 同比有所增加, 主要为工程施工 房屋开发和库存商品, 其中增幅主要为工程施工增加所致 公司非流动资产以固定资产 在建工程 无形资产和长期股权投资为主 公司固定资产主要包括港务设施 库场设施 装卸机械设备和房屋等,2017 年末, 固定资产同比小幅下降, 系折旧所致, 同期在建工程转固同比减少 2017 年末, 无形资产同比大幅增加, 主要为土地使用权大幅增加所致 2017 年末, 长期股权投资为 亿元同比基本保持稳定 截至 2018 年 3 月末, 公司受限资产总额 63, 万元 ; 其中保证金及用于担保的定期存款 29, 万元, 质押的银行承兑汇票 34,000 万元, 受限资产占总资产比重为 1.12% 总体来看, 随着公司业务量的增加以及港口基础设施建设的不断推进, 公司总资产规模持续增长 预计未来 1~2 年, 随着公司经营规模的继续扩大, 资产规模将继续保持增长 偿债能力 公司货币资金充裕 获得外部支持力度大 拥有很强的债务融资能力, 流动性还本付息能力良好, 银行授信额度充裕, 未来仍有一定融资空间 ; 可变现资产对公司存量债务保障能力很强 ; 短期有息负债规模较大, 未来面临较大集中偿付压力 偿债能力指数 : 偿债能力在评级矩阵中的位 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 存量债务分析 2017 年末, 公司有息负债规模仍保持较高水平, 短期有息负债占比较高, 短期偿债压力较大 ; 公司对外担保余额仍较大, 对营口港单笔担保规模较大, 存在一定或有风险 2017 年以来, 公司不断拓宽融资渠道, 在公开市场发行多期债券, 负债规模保持较高水平 2017 年末及 2018 年 3 月末, 公司资产负债率分别为 60.81% 和 61.56%, 较 2016 年末有所下降 25
26 公司流动负债主要为短期借款 应付票据 一年内到期的非流动负债以及其他流动负债 2017 年末, 短期借款同比大幅下降, 系当年期偿还债务所致 2017 年末应付票据小幅增加, 主要为贸易和港口业务相关承兑汇票和信用证 公司其他应付款规模同比小幅下降, 账龄集中在一年以内, 占比 80.15%, 主要为应付日照市市直机关住房工作领导小组办公室 2.86 亿元工程款保证金, 中交天津航道局有限公司 1.98 亿元质保金以及部分贸易和工程业务的往来款 截至 2017 年末, 其他流动负债为 亿元, 同比基本保持持平, 为 亿元短期融资券和 亿元超短期融资券 非流动负债以长期借款和应付债券为主 2017 年末, 长期借款同比减少 9.99 亿元, 主要为项目建设借款, 包括 亿元信用借款和 亿元保证借款 ; 应付债券为 亿元, 同比小幅增加, 主要为 亿元中期票据和 5.94 亿元公司债券 表 ~2017 年末及 2018 年 3 月末公司负债构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2018 年 3 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末金额占比金额占比金额占比金额占比 短期借款 应付账款 应付票据 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 非流动负债合计 有息债务合计 负债合计 资产负债率 公司负债总额中有息负债占比仍较高, 截至 2018 年 3 月末, 有息负债为 亿元, 在负债总额中的占比为 80.46% 从有息负债期限结构来看, 短期有息负债在总有息负债中占比达 62.42%, 规模较大, 短期面临较大集中偿付压力 26
27 表 13 截至 2018 年 3 月末公司到期有息负债期限结构 ( 单位 : 亿元 %) 期限 1 年 (1,2] 年 (2,3] 年 (3,4] 年 (4,5] 年 >5 年合计 金额 占比 数据来源 : 根据公司提供资料整理 公司所有者权益规模大幅增加, 系 2017 年发行永续中票所致 公司所有者权益规模 亿元, 同比增加 亿元, 主要为 2017 年公司发行 20 亿元永续中票, 同时公司未分配利润亏损有所减少, 其他综合收益同比小幅增加 截至 2018 年 3 月末, 公司对外担保余额 亿元, 担保比率为 30.05%( 部分被担保企业主要财务指标见附件 ) 被担保企业主要是营口港务集团有限公司 山东东明石化集团有限公司以及日照市内国资企业, 对外担保规模仍较大, 公司面临一定或有风险 表 14 截至 2018 年 3 月末公司对外担保情况 ( 单位 : 万元 ) 被担保企业 借款日 到期日 担保方式 担保余额 营口港务集团有限公司 保证 47, 保证 250, 保证 2,000 山东东明石化集团有限公司 保证 40, 保证 37,500 日照市城市建设投资集团有 保证 64,100 限公司 保证 20,000 日照经济技术开发区国有资产经营管理有限公司 保证 90,000 日照市水务集团有限公司 保证 100,000 合计 ,300 数据来源 : 根据公司提供资料整理 综合来看,2018 年 3 月末, 公司负债规模仍保持较高水平, 有息负债在负债总额中占比仍然较高, 且到期期限多集中于短期, 短期偿债压力仍然较大 ; 公司对外担保余额仍较大, 存在一定或有风险 3 3 未包含永续中票 27
28 ( 二 ) 偿债能力分析公司流动性偿债来源以债务收入和外部支持为主, 经营性净现金流对公司流动性偿债来源形成补充 ; 清偿性偿债来源变现能力很强, 对公司存量债务保障能力很强 ; 盈利对利息的覆盖能力有所下降 大公将公司的偿债来源分为流动性偿债来源和清偿性偿债来源 公司流动性偿债来源主要包括经营性净现金流 期初现金及现金等价物 融资收入以及外部支持等 ; 清偿性偿债来源主要为存货 长期应收款等可变现资产 公司流动性偿债来源以期初现金及现金等价物 债务收入为主, 以经营性净现金流 投资性净现金流为补充 2017 年初, 公司期初现金余额为 亿元,2017 年获得筹资性现金流入为 亿元 经营性现金流入为 亿元 投资性现金流入为 亿元, 支付的筹资性现金流出为 亿元 经营性现金流出为 亿元 投资性现金流出为 亿元 公司期初货币资金规模很大, 债务收入来源规模很大, 流动性偿债能力很强 清偿性偿债来源为公司可变现资产, 公司可变现资产主要为存货 应收款和固定资产等, 可变现资产规模很大, 对债务清偿性能力很强 2017 年, 公司 EBITDA 利息保障倍数为 2.86 倍, 同比明显增加 表 ~2018 年公司三个平衡关系 ( 单位 : 倍 ) 三个平衡关系 2017 年 2018 年 F 流动性还本付息能力 清偿性还本付息能力 盈利对利息覆盖能力 数据来源 : 大公测算 总体来看, 公司可变现资产对总债务覆盖能力很强, 清偿性还本付息能力很强 结论 综合来看, 公司的抗风险能力很强 港口业是国民经济的重要基础产业, 与国民经济以及进出口贸易关系紧密 2017 年以来, 国家对港口行业发展持续给予高度关注, 港口行业未来发展面临新机遇, 山东省较强的腹地经济为公司提供了充足的货源支持, 日照港集疏运条 28
29 件进一步改善,2017 年公司货物吞吐量继续增长, 成本控制有所改善, 毛利润水平有所增加, 原油码头及配套设施的逐步完善对未来原油吞吐量的提升提供有力保障, 公司持续得到中央及地方政府的大力支持 同时, 日照港与青岛港 连云港港在货源上仍存在一定的竞争压力, 公司短期有息负债规模仍较大, 担保余额较高, 仍存在一定或有风险 综合分析, 大公对公司 13 日照港 MTN1 15 日照港 MTN 日照港 MTN 日照港集 MTN 日照港 MTN 日照港 MTN 日照港 MTN 日照港 MTN002 信用等级维持 AA+, 17 日照港 CP 日照港 CP 日照港 CP001 信用等级维持 A-1, 主体信用等级维持 AA+, 评级展望维持稳定 29
30 附件 1 概念 报告中相关概念 含义 偿债环境信用供给信用关系财富创造能力偿债来源偿债来源安全度偿债能力清偿性还本付息能力流动性还本付息能力盈利对利息的覆盖能力 偿债环境是指影响发债主体偿还债务能力的外部环境 信用供给是指一国中央政府为满足本国发展需要对宏观信用资源的供给能力 信用关系是由债权人与债务人构成的借贷关系 财富创造能力是指债务人的盈利能力, 它是偿还债务的源泉和基石 偿债来源是指债务主体在偿还债务时点上保障各项事务正常进行所需流动性后剩余可支配资金 偿债来源安全度通过确定偿债来源与财富创造能力的偏离度来判断 偿债来源偏离度是指债务主体的可用偿债来源与以财富创造能力为基础形成的偿债来源之间的距离, 偏离度越小, 说明债务主体的偿债来源与财富创造能力的距离越小, 偿债来源可靠性越强 偿债能力是指债务主体在评级有效期内的最大安全负债数量区间, 分为总债务偿付能力 存量债务偿付能力 新增债务偿付能力 清偿性还本付息能力是指债务人丧失可持续经营能力时的债务偿还能力, 是时期偿债来源与负债的平衡 流动性还本付息能力是指债务人维持可持续经营能力的债务偿还能力, 是时点偿债来源与负债的平衡 盈利对利息的覆盖能力是指债务人新创造价值对全部债务利息的偿还能力 30
31 附件 2 截至 2018 年 3 月末日照港集团有限公司股权结构图 日照市人民政府 100% 日照港集团有限公司 31
32 综合办公业发展全环保计法务力资源部日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 附件 3 截至 2018 年 3 月末日照港集团有限公司组织结构图 日照港集团有限公司 监事会 董事会 总经理 室企生产程群业技工务术作部工部党部资部产察财务部监部安部审部人32
33 附件 4 部分被担保企业主要财务指标 单位 : 万元 % 企业名称 财务指标 2017 年 2016 年 2015 年 期末总资产 2,623, ,708, ,595, 期末总负债 1,525, , , 期末资产负债率 山东东明石化营业收入 906, ,039, ,700, 集团有限公司净利润 182, , , 经营性净现金流 551, , , 投资性净现金流 -300, , , 筹资性净现金流 -321, , , 期末总资产 11,142, ,864, ,927, 期末总负债 7,812, ,385, ,437, 期末资产负债率 营口港务 营业收入 979, , , 集团有限公司 净利润 -37, , , 经营性净现金流 278, , , 投资性净现金流 -671, , , 筹资性净现金流 258, , , 期末总资产 1,214, ,006, , 期末总负债 767, , , 期末资产负债率 日照城市建设 营业收入 117, , , 投资集团有限公司 净利润 10, , , 经营性净现金流 71, , , 投资性净现金流 -81, , , 筹资性净现金流 -47, , , 期末总资产 489, , , 期末总负债 149, , , 日照经济技术 期末资产负债率 开发区国有资产 营业收入 23, , , 经营管理有限公司 净利润 10, , , 经营性净现金流 - 49,098 92, 投资性净现金流 - -11,612-4, 筹资性净现金流 - -63,475-44, 数据来源 : 公司提供 33
34 附件 5 日照港集团有限公司主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 资产类 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 货币资金 412, , , ,821 应收票据 120, , , ,516 应收账款 268, , , ,964 其他应收款 69,746 73,629 48,361 88,182 预付款项 198, , , ,037 存货 377, , , ,363 流动资产合计 1,481,911 1,335,984 1,615,381 1,796,638 长期股权投资 524, , , ,234 固定资产 2,009,452 2,034,336 2,102,973 1,901,805 在建工程 608, , , ,244 无形资产 810, , , ,556 非流动资产 4,156,277 4,167,043 3,946,204 3,667,376 总资产 5,638,188 5,503,027 5,561,585 5,464,015 占资产总额比 (%) 货币资金 应收票据 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 非流动资产合计 负债类 短期借款 586, , , ,432 应付票据 94,932 88,905 74, ,608 应付账款 124, , , ,446 预收款项 120, ,187 72, ,959 一年内到期的非流动负债 434, , , ,609 其他流动负债 623, , , ,475 流动负债合计 2,241,831 2,082,622 2,363,455 2,075,949 34
35 附件 5-1 日照港集团有限公司主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 负债类 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 长期借款 666, , , ,620 应付债券 369, , , ,928 长期应付款 21,239 20,644 43,559 46,116 非流动负债合计 1,229,090 1,263,775 1,277,602 1,615,953 负债合计 3,470,920 3,346,397 3,641,057 3,691,902 占负债总额比 (%) 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 非流动负债合计 权益类 实收资本 ( 股本 ) 500, , , ,000 资本公积 497, , , ,635 未分配利润 -134, , , ,784 归属于母公司所有者权益 396, , ,200 0 少数股东权益 1,286,770 1,287,123 1,074, ,407 所有者权益合计 880, , , ,706 损益类 营业收入 559,548 1,955,071 1,927,313 2,023,165 营业成本 481,081 1,719,532 1,730,337 1,834,246 管理费用 16,178 53,795 57,710 55,372 财务费用 26, , , ,014 营业利润 34,188 9,123-4,949 10,520 投资收益 / 损失 1,869-1,009 16,177 29,637 营业外收支净额 ,723 27, 所得税费用 12,871 38,763 21,610 27,756 利润总额 33, ,846 22,321 10,898 净利润 21,099 62, ,858 归属于母公司所有者的净利润 4,599 21,003-30,892-50,925 35
36 附件 5-2 日照港集团有限公司主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 占营业收入比 (%) 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 营业成本 管理费用 财务费用 营业利润 利润总额 净利润 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 184,435 95,158 48,793 58,456 投资活动产生的现金流量净额 -169, , , ,290 筹资活动产生的现金流量净额 -269, , , ,064 主要财务指标 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 EBIT 60, , , ,642 EBITDA - 366, , ,554 总有息债务 2,792,769 2,637,284 3,027,553 3,117,314 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 应收账款周转天数 ( 天 ) 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
37 附件 6 各项指标的计算公式 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业收入 ) 100% 2. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 3. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 4. EBITDA 利润率 (%)= EBITDA/ 营业收入 100% 5. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 6. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 7. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 8. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 /( 总有息债务 + 所有者权益 ) 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 14. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 15. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 )/2] 100% 16. 存货周转天数 4 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) 17. 应收账款周转天数 5 = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 18. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 19. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 20. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 21. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 22. 流动性来源 = 期初现金及现金等价物余额 + 未使用授信额度 + 外部支持 + 经营活动产生的现金流量净额 4 一季度取 90 天 5 一季度取 90 天 37
38 23. 流动性损耗 = 购买固定资产 无形资产和其他长期资产的支出 + 到期债务本金和利息 + 股利 + 或有负债 ( 确定的支出项 )+ 其他确定的收购支出 24. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 25. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 26. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 38
39 附件 7 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 主体及中长期债券信用等级符号和定义 信用等级 定义 AAA 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 A 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 正 面 不能偿还债务 存在有利因素, 一般情况下, 未来信用等级上调的可能性较大 展 望 稳定负面 信用状况稳定, 一般情况下, 未来信用等级调整的可能性不大 存在不利因素, 一般情况下, 未来信用等级下调的可能性较大 注 : 大公中长期债券及主体信用等级符号和定义相同 ; 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 39
40 附件 8 日照港集团 2018 年度跟踪评级报告 短期债券信用等级符号和定义 信用等级 定义 A-1 级为最高级短期债券, 其还本付息能力最强, 安全性最高 A-2 级还本付息能力较强, 安全性较高 A-3 级还本付息能力一般, 安全性易受不良环境变化的影响 B 级 还本付息能力较低, 有一定的违约风险 C 级 还本付息能力很低, 违约风险较高 D 级 不能按期还本付息 注 : 每一个信用等级均不进行微调 40
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
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日照港集团有限公司主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告 跟踪评级报告 大公报 SD 2018 016 号 主体信用跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定债项信用 债券简称 17 日照港 CP001 17 日照港 CP002 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 天 ) 跟踪评级结果 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2017.9 2016 2015
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司原名唐山港口投资有限公司, 其前身为京唐港务局, 是唐山市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 唐山市国资委 ) 于 2000 年 5 月 25 日以唐国资委 2000 1 号文件批准并组建的国有独资有限公司 2009 年 10 月 20 日, 经市国资委批准, 公司名称变更为现名 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为人民币 85,700
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
发债主体 日照港集团前身为日照港务局,2003 年 5 月, 经日照市人民政府日办发 号文件批准, 将日照港务局 岚山港务局合并重组成立国有独资公司, 初始注册资本为 15 亿元人民币 2010 年 7 月 10 日, 经日照市人民政府批准, 公司将资本公积转增注册资本 21 亿元
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理唐山港股份原名京唐港股份有限公司, 其前身为京唐港务局 2002 年 12 月 17 日经河北省人民政府股份制领导小组办公室冀股办 2002 96 号文件批准, 由唐山港口实业集团有限公司 ( 以下简称 唐港实业 ) 北京京泰投资管理中心 河北利丰燕山投资管理中心 国富投资公司 河北省建设投资公司 唐山市建设投资公司 国投交通公司七位股东共同出资设立, 初始注册资本
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
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2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
<4D F736F F D20CBC4B4A8CAA1C8CBC3F1D5FEB8AEB9D8D3DABCD3BFECB7A2D5B9C9FAB2FAD0D4B7FECEF1D2B5B4D9BDF8B2FAD2B5BDE1B9B9B5F7D5FBC9FDBCB6B5C4CAB5CAA9D2E2BCFB2E646F63>
四川省人民政府关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的实施意见 2015 25 2014 26 一 总体要求 2017 50% 2020 1 二 发展重点和主要任务 12 2015 2017 2 2017 2 95% 2020 4 1000 5 20 3 LNG 2015 2020 2017 10% GDP 17.5% 2020 GDP 16% 4 2017 2500 GDP 7% 2020
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C8F0B0B2B9FACDB6B8FAD7D9A3A9>
2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8B7C4FEB3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9C2CEF7BDBBBDA832303133C4EAB8FAD7D92DC8FDC9F32E646F63>
陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C7E0B5BABDF0CDF5B9C9B7DDB8FAD7D9A3A9>
2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A432303135C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E630373234>
广 西 集 团 有 限 责 任 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2015 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2015 637 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 债 券 简 称 15 桂 CP001 12 桂 MTN2 15 桂 MTN001 额 度 ( 亿 元 ) 3 期 限 365 天 评 级 展 望 : 正 面
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BAFEB1B1CAA1B9A9CFFAC9E7A3A9>
2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3F6B1A8B8E62032303135C4EAB9FABCD2BFAAB7A2CDB6D7CAB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E666616E2E646F63>
发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理河北港口集团成立于 2002 年 8 月 28 日, 原名秦皇岛港务集团有限公司, 前身为交通部秦皇岛港务局 截至 2018 年 3 月末, 河北港口集团注册资本为人民币 800,000 万元, 其中河北省人民政府国有资产监督管理委员会 ( 简称 河北省国资委 ) 拥有公司 100% 股权, 为公司实际控制人 公司不设股东会, 由河北省国资委行使股东会的职权
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFBAA3C7BFC9FABFD8B9C9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEE32303135303130395F315F2E646F63>
发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
<4D F736F F F696E74202D C4EAD6D0B9FAB8DBBFDAD0D0D2B5D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2011 年中国港口行业研究报告 受益于全球经济的复苏, 中国港口行业经历 2009 年的低迷后迎来 2010 年的增长 2010 年全国港口完成货物吞吐量 89.32 亿吨, 同比增长 16.7%; 完成集装箱吞吐量 1.46 亿 TEU, 同比增长 19.4% 中国沿海港口可以划分为环渤海 长江三角洲 东南沿海 珠江三角洲和西南 沿海 5 个港口群 长三角港口群 依托上海国际航运中心, 以上海
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A42D323031313039CAFDBEDDB8FCD0C2B4F2D3A13033>
发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
发债情况 本期融资券情况本期融资券是福建六建面向全国银行间债券市场机构投资者发行的短期融资券 (2018 年度第二期 ), 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 270 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途本期短期融资券募集的资金将用于偿还公司债务融资工具 发债主体信用 ( 一 ) 主体概况与公司治理福建六建前身为福州市建筑工程公司,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E62DB9FEB9A4CDB6D6D0C6B12E646F63>
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230333239CDACC8CACCC3BFC9D7AAD5AED0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E62DD6D5B8E5>
密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
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完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理赣州城投是根据赣州市委市政府赣市府办抄字 2004 31 号文件, 于 2004 年 3 月由赣州市政府与江西赣南果业股份公司 ( 以下简称 赣南果业 ) 深圳国际信托投资公司( 以下简称 深圳信托 ) 共同组建的国有控股公司 2009 年, 赣州市政府分别收购了赣南果业和深圳信托持有公司的 35% 股权和 25% 股权, 并将 60% 股权划转给赣州市国有资产监督管理委员会
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优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
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2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
信用评级报告
信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理营口港集团前身为营口港务管理局,2003 年 4 月, 根据营口市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 营口市国资委 ) 办公室 2003 第 1 号 关于调拨资产组建营口港务集团有限公司的批复 批准, 按现代企业制度组建营口港集团, 初始注册资本为 17 亿元人民币, 出资人为营口市资产经营公司 ( 以下简称 经营公司 ) 2009 年 12 月,
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发 行 主 体 中 国 第 一 汽 车 股 份 有 限 公 司 基 本 观 点 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 中 期 票 据 列 表 票 据 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 09 一 汽 MTN1 100 5 AAA AAA 概 况 数 据 一 汽 集 团 2008 2009
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 东台城投是经东台市人民政府批准, 于 2007 年 1 月由东台市预 算外资金结算中心 ( 以下简称 结算中心 ) 和东台市土地发展中心 ( 以下简称 发展中心 ) 共同出资成立的国有独资有限公司 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 7.50 亿元, 股东为东台市人民政 府, 由东台市人民政府国有资产监督管理办公室履行出资人职责 ( 二 ) 盈利模式
2013 年公司债券 2016 年跟踪 信用评级报告
2013 年公司债券 2016 年跟踪 信用评级报告 互通, 区域内输运体系将进一步完善, 日照港有望迎来新的发展机遇 ;2015 年日照钢铁精品基地项目已全面开工建设, 届时将带动公司铁矿石 钢材 煤炭 矿渣等货物进出口业务, 预计项目达产前期可带动公司铁矿石吞吐量约 1,000 万吨, 全部达产后预计可带动公司铁矿石吞吐量约 2,000 万吨 关注 : 公司港口货物吞吐量下滑明显, 导致收入及利润均出现下滑
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跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 投 MTN2 20 亿 元 14 汉 城 投 MTN001 20 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定
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2015 年 度 次 级 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 业 务 相 对 易 受 市 场 行 情 波 动 影 响 近 年 公 司 证 券 经 纪 业 务 自 营 业 务 投 资 银 行 业 务 均 受 证 券 市 场 行 情 等 因 素 影 响 较 大,2015 年 下 半 年 以 来, 股 市 成 交 量 大 幅 下 滑, 同 时 债 券 市 场 收
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唐山港口实业集团有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 277 号 债券简称 12 唐山港 MTN1 主体信用跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定债项信用 14 唐山港口 MTN001 16 唐山实业 MTN001 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 4 5 AA+ AA+ 4 5 AA+
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声 明 一 本 次 评 级 为 发 行 人 委 托 评 级 除 因 本 次 评 级 事 项 使 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 不 存 在 任 何 其 他 影 响 本 次 评 级 行 为 独 立 客 观 正 的 关 联 关 系 ; 本 次 评 级 项 目 组 成 员 及 信 用 评 审 委 员 会 人 员 与 评 级 对
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
企业短期融资券信用评级分析报告格式
浙 江 省 兴 合 集 团 有 限 责 任 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 浙 兴 合 MTN1 6 亿 元 13 浙 兴 MTN001 4 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2012/02/09-2017/02/09
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唐山港集团股份有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 200 号 主体信用跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定债项信用 跟踪上次债券额度年限评级评级简称 ( 亿元 ) ( 年 ) 结果结果 15 唐山港 MTN001 2 5 AA+ AA+ 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2016.3 2015 2014
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
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第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
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唐山港集团股份有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2017 169 号 债券简称 15 唐山港 MTN001 主体信用 跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 债项信用 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2017.3 2016 2015 2014 总资产 192.89 202.93 166.45 152.47
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
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本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
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广 西 铁 路 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 企 业 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 跟 踪 评 级 结 果 12 桂 铁 投 债 10 亿 元 2012/03/29-2022/03/29 14 桂
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山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 0653 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 发 行 规 模 : 本 次 债 券 发 行 总 额 不 超 过 21
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
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2013 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 待 售 房 地 产 项 目 存 在 一 定 的 销 售 风 险 房 地 产 市 场 发 展 受 到 政 策 人 口 流 动 趋 向 投 资 环 境 等 多 方 面 因 素 影 响, 未 来 发 展 情 况 存 在 较 大 的 不 确 定 性, 可 能 对 公 司 待 售 项 目 产 生 一 定 销 售 风 险
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理锡东科技前身为无锡市锡山经济开发区东区投资发展有限公司, 成立于 2003 年 7 月, 无锡锡山投资发展有限公司出资 0.49 亿元, 江苏省锡山经济开发区开发总公司出资 0.51 亿元, 公司初始注册资本为 1 亿元 2008 年 10 月, 公司更名为无锡锡东新城科技园有限公司, 锡山经济开发区管理委员会招商服务中心对公司进行两次增资, 首次增资 0.5
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
武汉城投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市委 市政府决定重组城建资产, 组建市城投集团公司,2004 年 1 月, 公司注册资金增加至 35.00 亿元,2009 年 9 月, 武汉市国资委增资
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金