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- 砂祚 辟
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7 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理赣州城投是根据赣州市委市政府赣市府办抄字 号文件, 于 2004 年 3 月由赣州市政府与江西赣南果业股份公司 ( 以下简称 赣南果业 ) 深圳国际信托投资公司( 以下简称 深圳信托 ) 共同组建的国有控股公司 2009 年, 赣州市政府分别收购了赣南果业和深圳信托持有公司的 35% 股权和 25% 股权, 并将 60% 股权划转给赣州市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 赣州市国资委 ), 由赣州市国资委履行出资人职责 截至 2017 年末, 公司注册资本为 10 亿元人民币, 赣州市国资委持有公司 60% 的股权, 赣州发展投资控股集团有限责任公司 ( 以下简称 赣州发投 ) 持有公司 40% 的股权, 公司实际控制人为赣州市国资委 ( 二 ) 盈利模式公司主要从事赣州市中心城区基础设施投融资与建设 土地开发及运营和保障性住房及商品房开发业务 其中 2017 年, 市政基础设施建设业务占公司收入 83.89%, 占毛利润的 61.32%, 是公司最主要的收入和利润来源 ; 房屋销售业务是公司收入重要补充 同时, 公司积极拓展销售商品业务和其他业务, 增强抗风险能力 未来, 城市基础设施建设行业面临着较好的发展前景, 未来基础设施建设仍将是公司的主要发展板块 ( 三 ) 股权链截至 2017 年末, 公司注册资本为 10 亿元人民币, 企业类型为国有控股公司 赣州发投持有 40% 股权 赣州市国资委同时持有赣州发投 100% 股权 公司实际控制人为赣州市国资委 截至 2017 年末, 公司拥有全资子公司有 17 家, 参股公司 10 家 ( 四 ) 信用链截至 2017 年末, 公司总有息债务 亿元, 其中短期有息债务 亿元, 从债务构成来看, 公司 2017 年末有息负债主要包括长期借款 亿元 一年内到期的非流动负债 亿元 应付 7
8 债券 亿元 长期应付款 ( 付息项 )24.92 亿元, 公司债务融资渠道多元, 存量债务规模较大,2017 年末总有息债务占总负债的比例为 62.91%, 占比较高 公司共获得银行授信 亿元, 尚未使用银行授信额度 亿元 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至 2018 年 4 月 9 日, 公司本部未曾发生信贷违约事件 截至本报告出具日, 公司在债券市场公开发行的债券到期本息均已按时兑付 国开行省分行等 亿元 授信 担保 对外担保 亿元 赣州城投 公司债券 亿元 债券发行 其他应收款 亿元 图 1 截至 2017 末公司主要债权债务关系数据来源 : 根据公司提供资料整理 ( 五 ) 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示 : 表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 ( 单位 : 亿元 ) 债券简称发行额度发行期限募集资金用途进展情况 12 赣城债 /PR 赣城债 ~ 赣州市章江新城区棚户区 ( 含城中村 ) 改造项目已按募集资 15 赣城债 /PR 赣城投 ~ 赣州市中心城区保障性安居工程项目 金要求使用 数据来源 : 根据公司提供资料整理 8
9 偿债环境 中国宏观及政策环境稳健, 新型城镇化为经济发展的新增长点, 随着城市基础设施建设步伐的推进, 地方政府投融资平台仍面临良好 的外部偿债环境 偿债环境指数 : 偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 宏观与政策环境中国经济稳健发展 ; 政策连续性较强, 为企业各项业务的平稳发展提供了可靠的制度保障 2018 年是实施 " 十三五 " 规划的重要一年, 是供给侧结构性改革的深化之年, 中国政府将继续统筹推进 " 五位一体 " 总体布局和协调推进 " 四个全面 " 战略布局, 以适应把握引领经济发展新常态, 同时坚持以提高发展质量和效益为中心, 以推进供给侧结构性改革为主线, 适度扩大总需求, 加强预期引导, 深化创新驱动, 全面做好稳增长 促改革 调结构 惠民生 防风险各项工作, 以促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定 中央政府审慎的改革态度 较大的政策回旋空间和较强的执行力将为中国实现经济转型提供重要保障 中央政府继续坚持以稳中求进的工作总基调推进改革 中国政府有能力通过实施稳健的货币政策和积极的财政政策保持一定经济增速, 从而为结构调整提供稳定的经济增长环境 较强的政策执行能力与统筹能力也将为中国顺利推进结构性改革 实现经济转型提供有力政治保障和现实依据 ( 二 ) 产业环境新型城镇化战略的进一步实施为我国地方基础设施建设投资持续提供增长空间 ; 国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转型提出更高要求 城镇化建设为我国经济发展的重点领域, 在我国城镇化快速推进过程中, 地方政府投融资平台的发展, 有力支持了地方城镇基础设施建设及地方经济社会发展 但在满足社会公共需要和地方经济发展的 9
10 同时, 地方政府投融资平台也积累了较大规模的政府性债务 2017 年末, 地方政府一般债务余额 万亿元, 同比增长 5.52%, 专项债务余额 6.14 万亿元, 同比增长 11.03% 近年来, 国务院 财政部 国家发改委等陆续出台一系列针对地方政府融资平台的管理文件, 对地方政府债务和投融资企业的管理日趋规范 图 2 地方政府融资平台政策分析数据来源 : 根据公开资料整理 预计未来, 随着各地经济社会发展以及新型城镇化战略的实施, 我国地方基础设施建设投资仍具备继续增长的空间, 随着市场环境的改变和政府性债务管理模式的不断完善, 对融资平台的运作模式的转变也提出了更高要求 ( 三 ) 区域环境 2017 年以来, 赣州市经济继续保持较快增长 ; 全市产业继续转型升级, 城乡建设协调推进, 深入发展新型工业, 为赣州市未来经济发展提供了基础和动力 赣州市位于赣江上游, 江西省南部, 是珠三角 厦漳泉地区的直接腹地和内地通向东南沿海的重要通道, 具有一定的区位优势 2017 年以来, 赣州市经济继续保持较好增长, 全年实现地区生产总值 2, 亿元, 比上年增长 9.5%, 实现全市人均生产总值 29,308 元同比增长 8.9% 其中, 第一产业增加值 亿元, 同比增长 4.8%; 第二产业增加值 1, 亿元, 同比增长 8.5%; 第三产业增加值 10
11 1, 亿元, 同比增长 12.3% 2017 年, 赣州市工业经济运行平稳, 赣州市实现工业总产值 亿元, 同比增长 8.9%; 主营业务收入 3, 亿元, 同比增 长 2.6% 赣州市企业效益稳步改善,2017 年全市规模以上工业企业 实现利润总额 亿元, 同比增长 20.5% 赣州市先进制造业加 快发展, 规模以上高新技术产业企业达 143 家, 占规模以上工业企业 数 33%, 比上年提高 4 个百分点, 新材料制造业 智能装备制造业 新能源制造业 电子及通讯设备制造业等四大行业,2017 年产值分别 增长 28.3% 45.6% 36% 50.2% 表 ~2017 年赣州市主要经济指标及增速 ( 单位 : 亿元 %) 2017 年 2016 年 2015 年项目金额增速金额增速金额增速 地区生产总值 2, , , 一般公共预算收入 规模以上工业增加值 全市规模以上固定资产投资 2, , , 三次产业结构 13.7:42.2: :42.7: :44.1:40.9 数据来源 :2015~2017 年赣州市国民经济和社会发展统计公报 2017 年, 赣州市继续推进产业转型升级, 产业结构进一步优化, 三次产业结构由 2016 年的 14.6:42.7:42.7 调整为 13.7:42.2:44.1, 第三产业增加值占 GDP 比重比上年提高 1.4 个百分点 2017 年, 赣 州市完成固定资产投资 2, 亿元, 同比增长 13.8%; 完成工业投 资 1, 亿元, 同比增长 29.0%; 服务业投资 1, 亿元, 增 长 4% 赣州市投资结构持续调优,2017 年房地产开发投资 亿 元, 比上年增长 6.2%; 实际利用省外项目资金 亿元, 增长 11.5% 综合来看,2017 年以来赣州市经济保持较快发展, 产业结构 继续优化, 新兴产业投资增长, 为未来经济发展提供了良好的产业支 撑 所上升 2017 年, 赣州市一般预算收入和政府性基金收入规模同比均有 根据公司提供的数据,2017 年, 全市实现一般预算收入 亿元 2017 年, 以国有土地使用权出让为主要组成部分的政府性基金 预算收入为 元 ; 以城乡社区支出为主的市本级政府性基金支 11
12 出为 亿元 表 ~2017 年赣州市财政收支状况 ( 单位 : 亿元 ) 项目 全市市本级 2017 年 2016 年 2015 年 2017 年 2016 年 2015 年 本年收入合计 地方财政收入 财 一般预算收入 政 税收收入 本 非税收入 年 政府性基金 收 预算外资金 入 转移性收入 一般预算收入 政府性基金 本年支出合计 1, 财地方财政支出 1, 政一般预算支出 本年政府性基金 支 预算外资金 出 转移性支出 一般预算支出 本年收支净额 数据来源 :2015 年及 2017 年数据根据赣州市财政局提供资料整理 ;2016 年数据根据财政公开资料整理 预计未来 1~2 年, 赣州市地方财政收入仍主要依靠一般预算收入, 土地出让收入仍然是地方财政收入的重要组成部分, 但其受宏观经济政策调整的影响较大, 财政收入增长的稳定性将受到不利影响 2017 年以来, 赣州市全市财政支出继续增长, 仍主要以地方财政支出为主, 刚性支出在一般预算支出中的占比仍较高 2017 年以来, 赣州市全市本年支出继续增长, 仍主要以地方财政支出为主, 转移性支出规模较小 2017 年, 赣州市全市地方财政支出中, 一般预算支出为 亿元, 其中, 狭义刚性支出占比为 53.71%, 同比有所下降 ; 广义刚性支出在一般预算支出中占比为 74.55% 综合而言,2017 年, 刚性支出在一般预算支出中的占比仍处于较高水平 12
13 表 ~2017 年赣州市一般预算支出中的刚性支出情况 ( 单位 : 亿元 %) 2017 年 2016 年 2015 年项目金额占比金额占比金额占比一般预算支出 狭义刚性支出 社会保障和就业 医疗卫生 教育 一般公共服务 广义刚性支出 2 数据来源 : 根据赣州市财政局提供资料整理 截至 2017 年末, 赣州市政府债务余额 亿元, 其中市本级 亿元 赣州经开区 亿元 蓉江新区 0.29 亿元 财富创造能力 作为赣州市重要的基础设施建设项目的业务主体, 公司在赣州市城市建设中具有重要地位, 面临的市场需求较大 ; 公司的财富创造能力主要依赖于基础设施建设业务 ; 未来随着赣州市中心城区的扩张以及经济开发区基础设施及项目建设的推进, 公司财富创造能力将有所 增强 财富创造能力指数 : 财富创造能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 市场需求公司仍然是赣州市重要的基础设施建设项目的业务主体, 在赣州市城市建设中具有重要地位 赣州市是江西省面积最大 人口最多的地级市位于江西省南部, 赣江上游, 地处长江三角洲 珠江三角洲及闽江三角洲三大经济区的交汇处, 是我国东南沿海地区向中部内地延伸的过渡地带, 是内地通向东南沿海的重要通道之一, 具有承东启西 沟通南北的独特战略地位 1 狭义刚性支出包括社会保障与就业 医疗卫生 教育和一般公共服务四个支出科目 2 广义刚性支出除包括狭义刚性支出外, 还包括一般预算支出中外交 国防 公共安全 科学技术 文化教育与传媒 环境保护等科目, 但不包括城乡社区事务 农林水事务 交通运输和工业商业金融等事务四个科目 13
14 公司是赣州市最主要的城市基础设施投资和建设主体, 其经营领域和投资范围包括城市政基础设施建设 公共事业建设 房屋销售 商品销售等行业的多个方面, 在基础设施建设行业是区域内行业垄断地位 随着赣州市经济的高速发展的起飞阶段, 国家政策的深入实施, 赣南苏区振兴发展, 赣州市基础设施升级和改造的需求仍将持续增长, 市场发展前景广阔 公司作为赣州市的主要投融资建设主体, 在未来赣州市治理过程中仍将发挥重要作用, 承担的任务重大, 其业务量和效益将大幅提升 ( 二 ) 产品和服务竞争力 1 市政基础设施建设业务公司主要通过委托代建等方式承担市政基础设施建设项目的投融资与建设, 在建和拟建项目较多, 投资规模仍然较大, 未来面临着一定的资本支出压力 公司市政基础设施业务仍主要由子公司赣州城投工程管理公司负责, 主要通过委托代建等方式承担市政基础设施建设项目的投融资与建设, 根据市政府统一安排通过委托代建的方式对市本级基础设施和市政工程进行投融资与建设 表 5 截至 2017 年末公司主要在建项目情况 ( 单位 : 亿元 ) 序号 项目名称 总投资额 已完成投资额 建设期限 1 温馨家园小区 C1-8 地块 ( 蓉江新区棚改安置房 ) ~ 迎宾大道快速路 ~ 文明大道快速路 ~ 东江源大道快速路 ~ 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 截至 2017 年末, 公司主要在建项目包括温馨家园小区 C1-8 地块 ( 蓉江新区棚改安置房 ) 迎宾大道快速路 文明大道快速路 东江源大道快速路, 计划投资累计 亿元, 目前已投资 亿元 14
15 表 6 截至 2017 年末公司主要拟建项目情况 ( 单位 : 亿元 ) 序号 项目名称 预计总投资额 资金来源 建设期限 赣南大道快速路一标段 ( 章江大 1 桥西引桥至新世纪大桥东引桥 外部融资 2018~2019 段 ) 2 方特主题公园周边城市道路 1.07 外部融资 2018~ 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 公司主要拟建项目包括赣南大道快速路一标段 ( 章江大桥西引桥至新世纪大桥东引桥段 ) 方特主题公园周边城市道路, 概算投资 亿元 整体看来, 公司继续通过委托代建等方式承担市政基础设施建设项目的投融资与建设, 在建 拟建项目较多, 未来仍存在一定的资本支出压力 2 房屋销售业务 2017 年以来, 公司房屋销售业务规模和毛利润有所上升 ; 公司无在建及拟建房地产项目, 未来房屋销售业务收入的实现具有不确定性 截至 2017 年末, 公司房屋销售业务规模和毛利润有所上升, 业务仍主要为子公司赣州星洲房地产开发有限公司的星洲小区项目 星洲小区项目累计销售面积 万平方米, 未销售面积 0.21 万平方米 2017 年, 销售面积为 1.42 万平方米, 收到房款金额为 1.28 亿元 表 7 截至 2017 年末公司在售房地产项目情况 ( 单位 : 亿元 万平方米 ) 项目名称 项目位置总投资 总建筑面积 已竣工面积 已销售面积 销售均价 ( 元 / 平方米 ) 已销售金额 未销售面积 星洲湾一期开发区南 , 路西侧 星洲湾二期开发区南 , 路西侧 星洲湾三期开发区南路西侧 , 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 截至 2017 年末, 公司无在建房地产开发项目, 且尚未制定未来 15
16 房屋拟建项目, 因此预期未来 1~2 年, 随着可售房源的减少, 公司 房屋销售业务收入具有不确定性 ( 三 ) 盈利能力 2017 年, 公司营业收入和毛利率同比有所提升, 市政基础设施 建设业务为公司营业收入与利润的主要来源 2017 年, 公司实现营业收入 亿元, 同比上升 10.94% 主 要是受工程进度和政府结算进度等因素影响, 营业收入主要来源于市 政基础设施建设业务和房屋销售业务, 公司营业收入同比小幅增长 2017 年, 公司毛利润为 3.18 亿元, 较上年同期增加 0.91 亿元, 市政基础设施建设业务是主要的利润来源, 占毛利润的 61.32% 2017 年, 公司毛利率为 17.06%, 同比上升 3.52 个百分点, 主要 是因为房屋销售业务毛利率的大幅增长带动所致 整体来看, 受工程进度和政府结算进度等因素影响,2017 年公司 营业收入和毛利率同比有所提升 预计未来 1~2 年, 随着赣州市基 础设施建设的不断增长, 公司收入规模有望稳步增加 表 ~2017 年公司营业收入及利润情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年金额占比金额占比金额占比 营业收入 市政收入 房屋销售 销售商品 其他业务 毛利润 市政收入 房屋销售 销售商品 其他业务 毛利率 市政收入 房屋销售 销售商品 其他业务 数据来源 : 根据公司提供资料整理 16
17 偿债来源 公司经营性净现金流表现为净流出, 债务收入和外部支持是公司流动性偿债来源的主要构成 ; 公司清偿性偿债来源主要为可变现资产, 可变现资产中长期应收款规模较大, 对公司债务偿付形成一定保障 偿债来源指数 : 偿债来源在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 盈利 2017 年, 公司营业收入稳定增长, 利润总额有所增加, 公司对政府补助依赖较大, 整体盈利能力较弱 2017 年公司营业收入稳定提升, 盈利能力有所加强 公司营业利润 利润总额及净利润为 7.51 亿元 7.52 亿元和 6.96 亿元, 分别同比增长 % 33.81% 和 30.02% 表 ~2017 年公司收入及利润状况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 营业收入 毛利率 期间费用 其中 : 销售费用 管理费用 财务费用 期间费用 / 营业收入 投资收益 营业利润 补贴收入 利润总额 净利润 总资产报酬率 净资产收益率 年, 公司期间费用为 0.22 亿元, 较去年下降 40.97%, 占营业收入的比重为 1.16%; 同期, 公司财务费用继续为负, 主要是因为利息收入较多所致 2017 年, 公司营业外收入为 0.05 亿元 ; 其他收益为 4.57 亿元, 17
18 全部为政府补助资金, 占利润总额的 60.70%, 公司利润对政府补助依赖较大 总体来看,2017 年, 公司营业收入同比有所增长, 市政基础设施建设收入是公司收入的主要来源, 利润总额主要来源于政府的补贴收入 ( 二 ) 自由现金流 2017 年, 公司净利润同比上升 ; 经营性净现金流仍为净流出且流出规模有所上升, 缺乏对债务的保障能力 ; 投资性现金流净流出规模同比大幅增长 2017 年, 公司净利润为 6.96 亿元, 同比上升 30.02% 但公司经营性净现金流不断下降, 经营性现金流入主要依靠收到的其他与经营活动有关的现金 ; 经营性现金流出规模增长, 主要是因为公司委托贷款支出增加 2017 年, 公司经营性净现金流 / 流动负债和公司经营性净现金流利息保障倍数分别为 % 和 倍 整体来看, 公司经营性净现金流依然缺乏对债务的保障能力 2017 年, 公司投资性净现金流保持为净流出状态且流出规模同比大幅上增长 亿元, 主要是因为国开行代县扶贫贷款增长导致 截至 2017 年末, 公司主要在建工程计划投资 亿元, 已完成投资 亿元, 尚需投资 亿元 ; 拟建项目概算投资 亿元 整体看来, 公司在建工程较多, 未来资本性支出需求仍较大, 经营性现金流对资本性支出的覆盖程度很弱 表 ~2017 年公司现金流情况 ( 单位 : 亿元 % 倍数) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 经营性净现金流 投资性净现金流 经营性净现金流 / 流动负债 经营性净现金流利息保障倍数 总体而言, 公司经营性净现金流仍为净流出且流出规模有所上升, 缺乏债务的保障能力 ; 投资性现金流保持为流出状态, 随着建工程的不断投入, 未来仍有较大的资本支出压力 18
19 ( 三 ) 债务收入公司融资渠道较为多样, 以银行借款和发行债券为主, 债务融资能力较强, 债务收入对缓解公司流动性压力贡献较大 2017 年, 公司筹资性净现金流为 亿元, 同比大幅增长 公司融资渠道比较多样, 主要通过银行借款 发行债券为主 2017 年, 公司银行借款账面余额为 亿元, 借款期限结构以长期为主 债券融资方面, 截至 2017 年末, 公司债券的主要类型为企业债券 大公通过筹资活动现金流入及流出变动来考察公司债务偿还对债务收入的依赖程度 筹资性现金流是公司可用偿债来源的主要组成部分 2017 年, 公司筹资性现金流入为 亿元, 同比增长 72.27%, 主要因为借款收到大量现金 ; 同期, 公司筹资性现金流出 亿元, 公司债务偿还对融资能力依赖程度相对较高 表 ~2017 年债务融资情况分析 ( 单位 : 亿元 ) 财务指标 2017 年 2016 年 2015 年 筹资性现金流入 借款所收到的现金 筹资性现金流出 偿还债务所支付的现金 预计未来 1~2 年, 公司债务收入的主要来源仍将以银行借款及债券发行为主, 随着公司在建及拟建项目的投入, 公司债务收入将保持增长, 是债务偿还的主要来源 ( 四 ) 外部支持 2017 年, 公司继续得到政府财政补贴方面的支持 2017 年以来, 公司继续作为赣州市重要的基础设施投融资与建设主体, 在赣州市城市建设中仍具有重要地位, 并继续得到赣州市政府在政府补助等方面的有力支持 2017 年, 公司获得赣州市政府 4.57 亿元政府补助收入, 计入其他收益 19
20 ( 五 ) 可变现资产 2017 年, 公司资产规模保持增长, 流动资产占比较大, 主要以存货 货币资金和其他应收款为主, 公司受限资产规模较小, 对资产流动性影响较小 2017 年末, 公司总资产金额为 亿元, 同比提高 29.47%, 其中流动资产的占比为 78.12%, 较去年同期占比略有下降 % % 79.47% 年末 2016 年末 2017 年末流动资产合计非流动资产合计流动资产占比 85.00% 84.00% 83.00% 82.00% 81.00% 80.00% 79.00% 78.00% 77.00% 76.00% 75.00% 图 ~2017 年末公司资产构成情况 公司流动资产主要由存货 货币资金和其他应收款组成 截至 2017 年末, 公司存货金额为 亿元, 同比增长 27.52%, 主要因为公司项目建设规模扩大, 基础建设及配套设施投入增加导致开发成本和原材料大幅增加 ; 货币资金同比增长 80.11%, 主要由于借款收到现金的大幅增加 2017 年末, 公司应收账款为 6.29 亿元, 同比下降 51.05%, 占总资产的 0.69%, 其中 5 年以上应收账款为 4.90 亿元, 占总应收款的 77.86% 公司其他应收款为 亿元, 同比下降 60.33%, 其中与赣州发投的往来款为 7.36 亿元, 占其他应收款比重 48.84% 公司非流动资产主要由长期应收款 可供出售金融资产 长期股权投资 在建工程和投资性房地产 2017 年末, 公司长期应收款为 亿元, 同比增加 亿元, 主要是国开行市代县转借资金增长所致 可供出售金融资产同比增长 %, 主要是 2017 年公司对赣南苏区新型城镇化投资中心 浦发企业管理中心和赣南苏区优 20
21 势产业引导基金分别增加投资 5.25 亿元 2.5 亿元和 1.0 亿元 ; 固 定资产基本保持稳定 ; 公司长期股权投资同比增长 12.46%, 主要是对 蓉源 ( 赣州 ) 城市投资有限公司和赣州建筑工业化有限公司追加投资 表 ~2017 年末公司资产情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年末 2016 年末 2015 年末 金额占比金额占比金额占比 总资产 流动资产合计 货币资金 应收账款 其他应收款 存货 非流动资产合计 长期应收款 固定资产 可供出售金融资产 长期股权投资 受限资产方面, 根据公司 2017 年度报告, 截至 2017 年末, 公司 受限资产总额为 亿元, 占总资产比重 8.06%, 占净资产比 17.57%, 均用于银行贷款抵押, 其中货币资金 亿元 存货 亿元, 主要为开发成本 整体来看, 公司受限资产规模较小, 对资产流动性 影响较小 亿元 较强 根据大公测算, 截至 2017 年末, 公司可变现资产价值为 , 公司可变现资产能够完全覆盖总债务, 清偿性还本付息能力 总体来看,2017 年末公司资产规模持续增长, 主要以流动资产为 主, 以土地为主的存货和货币资金在总资产中占比较高, 受限资产规 模较小, 对资产流动性影响较小 公司可用偿债来源结构中, 经营性净现金流占比很小, 偿债来源 对财富创造能力的偏离度较大, 偿债来源结构有待改善 ; 但公司融资 渠道较为通畅 政府支持力度较大, 债务收入 外部支持 可变现资 产等偿债来源较为充足, 对债务偿还形成较好保障 公司偿债来源结构主要包括经营性净现金流 债务收入 可变现 3 未经专业评估 21
22 资产和外部支持 2017 年, 公司获得筹资活动现金流入 亿元, 获得政府补助 4.57 亿元 公司流动性偿债来源结构中, 经营性净现 金流占比较小, 债务收入和外部支持是其债务偿付的主要来源 总体而言, 公司货币资金较为充裕, 融资渠道较为通畅, 政府支持力度较大, 流动性偿债来源总体较为充足 4 截至 2017 年末, 公司可变现资产能够覆盖总负债, 清偿性偿债来源较为充足 公司偿债来源对财富创造能力的偏离度为 0.85 倍 整体来看, 公司偿债来源较为充足, 对债务偿还形成较好保障 偿债能力 2017 年末公司负债规模和有息债务不断上升, 有息负债的持续增长, 面临一定的偿债压力 ;2017 年末公司对外担保规模较大且保持增长, 公司面临一定或有风险 偿债能力指数 : 偿债能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 存量债务分析公司负债规模持续上升, 主要以非流动负债为主 ; 有息负债规模增加较快, 存在一定偿债压力 截至 2017 年末, 公司负债合计为 亿元, 负债规模不断上升, 同比增长 65.05%, 负债结构以非流动负债为主, 且有上升趋势 2017 年公司资产负债率为 54.13%, 比去年提升 个百分点, 呈快速上升态势 ; 有息负债规模为 亿元, 增长速度很快 4 未经专业评估 22
23 % 赣州城投 2018 年度跟踪评级报告 30.00% 25.00% % 17.28% 20.00% 年末 2016 年末 2017 年末 流动负债合计 非流动负债合计 流动负债占比 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 图 ~2017 年末公司负债结构情况 2017 年末, 公司流动负债主要由应付账款 预收账款 其他应付款和一年内到期的长期负债构成 2017 年末, 公司应付账款为 3.23 亿元, 同比下降 7.12% 同期, 公司预收账款有小幅上升, 主要是预收赣州星洲房地产开发有限公司星洲湾小区和公司章江苑小区的预收房款 2017 年末, 公司其他应付款规模同比下降 21.99%, 其中账龄超过 1 年应付款占比达 78.78%, 主要为应收为华开 ( 赣州 ) 城市投资有限公司 赣州市章贡区财政局 武汉钢铁建工集团有限责任公司 赣州君通投资有限公司和赣州市河套老城区项目建设投资管理有限公司的往来款 2017 年末, 公司一年内到期的非流动负债为 亿元, 年同比增加 亿元, 其中包含 1 年内到期的长期借款为 亿元和 1 年内到期的应付债券 亿元 公司非流动负债主要由长期借款 应付债券 长期应付款和专项应付款构成 2017 年末, 公司长期借款余额 亿元, 主要为质押借款 亿元 保证借款 亿元和抵押借款 亿元 2017 年末, 公司应付债券额 亿元, 其中包含 2015 年发行 15 赣城债 /PR 赣城投 余额 16 亿元和 2012 年发行的 12 赣城债 /PR 赣城债 余额 5 亿元 2017 年末, 公司长期应付款大幅上涨, 主要是因为国开发展基金有限公司增加借款 亿元 浦发 ( 赣州 ) 企业管理中心借款 亿元和赣南苏区 ( 赣州 ) 新型城镇化投资中心借款 亿元 ; 专项应付款为 亿元, 同比增长 %, 主要是 23
24 因为赣州市财政局拨付款项增多 表 ~2017 年末公司负债情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年末 2016 年末 2015 年末金额占比金额占比金额占比 负债合计 流动负债合计 非流动负债合计 有息负债合计 短期有息负债 短期借款 其他应付款 一年内到期的非流动负债 长期有息负债 长期借款 应付债券 长期应付款 ( 付息项 ) 年末, 公司有息债务规模不断增长, 存在一定偿债压力 ; 长期有息负债在总有息负债中比重较大 从债务结构来看, 长期有息负债在总有息负债中比重较大 截至 2017 年末, 公司有息债务总额 亿元, 占负债总额的 62.91%, 同比下降 6.76 个百分点, 规模仍然较大, 面临一定的偿债压力 从有息负债期限结构来看, 主要以长期有息债务为主 表 14 截至 2017 年末公司有息债务期限结构 ( 单位 : 亿元 %) 项目 1 年 (1,2] 年 (2,3] 年 (3,4] 年 (4,5] 年 >5 年 合计 金额 占比 资料来源 : 根据公司提供资料整理 2017 年末, 公司所有者权益保持增长, 公司资本实力有所增强 截至 2017 年末, 公司所有者权益为 亿元, 其中资本公积为 亿元, 同比小幅增长, 归属于母公司的所有者权益 亿元, 同比上升 2.40%, 公司资本实力有所增强 公司对外担保中被担保企业均为赣州市内企业, 区域集中度较高, 存在一定的或有负债风险 截至 2017 年末, 公司对外担保余额 亿元, 担保比率为 3.98%, 被担保企业为华开 ( 赣州 ) 城市投资有限公司 ( 见附件 4) 24
25 公司未提供被担保企业的财务报表, 被担保企业与公司受同一主体控制, 区域集中度较高, 存在一定的或有风险 ( 二 ) 偿债能力分析公司流动性偿债来源以债务收入和外部支持为主 ; 清偿性偿债来源变现能力较好, 对公司存量债务保障能力强 ; 盈利对利息的覆盖能力较弱, 综合来看, 公司的偿债能力很强 大公将公司的偿债来源分为流动性偿债来源和清偿性偿债来源 公司流动性偿债来源主要包括经营性净现金流 期初现金及现金等价物 融资收入以及外部支持等 ; 清偿性偿债来源主要为存货 长期应收款等可变现资产 公司流动性偿债来源以期初现金及现金等价物 债务收入为主, 以经营性净现金流 投资性净现金流 2017 年初, 公司期初现金余额为 亿元,2017 年获得筹资性现金流入为 亿元 经营性现金流入为 亿元 投资性现金流入为 0.11 亿元, 支付的筹资性现金流出为 亿元 经营性现金流出为 亿元 投资性现金流出为 亿元 综合流动性偿债来源和存量债务结构分析,2017 年, 公司流动性来源为 亿元, 流动性消耗为 亿元, 流动性来源对流动性消耗的覆盖倍数为 1.38 倍 清偿性偿债来源为公司可变现资产, 综合偿债来源部分对于可变现资产的分析 公司 2017 年末可变现资产价值为 亿元,2017 年末总负债为 亿元, 对外担保余额为 亿元, 可变现资产对总负债的覆盖率为 1.17 倍 2017 年, 公司 EBITDA 对利息的保障倍数为 0.51 倍, 较 2016 年略有升高 主要系 2017 年公司盈利能力有所加强,EBITDA 同比大幅增加所致 5 未经专业评估 25
26 表 年公司三个平衡关系 ( 单位 : 倍 ) 三个平衡关系 2017 年 2018 年 F 清偿性还本付息能力 流动性还本付息能力 盈利对利息覆盖能力 数据来源 : 公司提供 大公测算 总体来看, 公司可变现资产能够完全覆盖总债务, 清偿性还本付息能力较好 ; 经营性现金流预期仍为净流出, 盈利对利息的保障能力较弱, 公司流动性还本付息能力主要依靠债务收入和外部支持 ; 预计公司未来盈利能力将有所改善, 公司总体偿债能力很强 结论 综上所述, 公司的抗风险能力很强 2017 年, 赣州市经济 财政继续保持稳定增长, 公司面临偿债环境较好 公司是赣州市中心城区重要的市政基础设施投融资与建设主体, 在赣州市城市发展中继续发挥重要作用, 财富创造能力较强, 并继续得到地方政府的大力支持, 外部融资渠道通畅, 偿债来源较为多样 2017 年末, 公司负债规模有所增长, 有息负债的占比较高, 面临一定的偿债压力 综合分析, 大公对公司 12 赣城债 /PR 赣城债 15 赣城债 /PR 赣城投 信用等级维持 AA+, 主体信用等级维持 AA+, 评级展望维持稳定 26
27 附件 1 报告中相关概念 赣州城投 2018 年度跟踪评级报告 概念偿债环境信用供给信用关系财富创造能力偿债来源偿债来源安全度偿债能力清偿性还本付息能力流动性还本付息能力盈利对利息的覆盖能力 含义偿债环境是指影响发债主体偿还债务能力的外部环境 信用供给是指一国中央政府为满足本国发展需要对宏观信用资源的供给能力 信用关系是由债权人与债务人构成的借贷关系 财富创造能力是指债务人的盈利能力, 它是偿还债务的源泉和基石 偿债来源是指债务主体在偿还债务时点上保障各项事务正常进行所需流动性后剩余可支配资金 偿债来源安全度通过确定偿债来源与财富创造能力的偏离度来判断 偿债来源偏离度是指债务主体的可用偿债来源与以财富创造能力为基础形成的偿债来源之间的距离, 偏离度越小, 说明债务主体的偿债来源与财富创造能力的距离越小, 偿债来源可靠性越强 偿债能力是指债务主体在评级有效期内的最大安全负债数量区间, 分为总债务偿付能力 存量债务偿付能力 新增债务偿付能力 清偿性还本付息能力是指债务人丧失可持续经营能力时的债务偿还能力, 是时期偿债来源与负债的平衡 流动性还本付息能力是指债务人维持可持续经营能力的债务偿还能力, 是时点偿债来源与负债的平衡 盈利对利息的覆盖能力是指债务人新创造价值对全部债务利息的偿还能力 27
28 28 附件 2 截至 2017 年末赣州城投股权结构图 100% 100% 88% 100% 100% 赣州市国有资产监督管理委员会赣州城市开发投资集团有限责任公司赣州发展投资控股集团有限责任公司 40% 60% 赣州城投工程管理有限公司赣州星洲房地产开发有限公司赣州市江河开发实业有限公司赣州城兴投资管理有限公司赣州振兴实业有限责任公司 23.60% 100% 100% 100% 赣州城东投资开发有限公司赣州黄金机场资产管理有限公司 100% 赣州城投混凝土有限公司赣州城投建材检测有限公司赣州市天成市政规划设计有限公 100% 赣州市保障性住房建设运营有限公
29 29 附件 3 截至 2017 年末赣州城投组织结构图赣州城市开发投资集团有限责任公司监事会董事会党委经营班子党委办公室综合管理部人力资源部经营发展部审计监察部法务风险防控部财务管理部征拆协调部
30 附件 4 截至 2017 年末赣州城投公司对外担保明细 赣州城投 2018 年度跟踪评级报告 被担保企业 ( 单位 : 亿元 ) 担保 6 是否担保期限总额逾期 ~ 否 ~ 否 ~ 否 ~ 否 ~ 否 华开 ( 赣州 ) 城市投资有限公司 ~ 否 ~ 否 ~ 否 ~ 否 ~ 否 ~ 否 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 6 截止本报告出具日, 到期担保均已解除 7 截至本报告出具日, 本担保已到期 8 截至本报告出具日, 本担保已到期 9 截至本报告出具日, 本担保已到期 10 截至本报告出具日, 本担保已到期 11 截至本报告出具日, 本担保已到期 30
31 附件 5 赣州城投 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 资产负债表 项目 2017 年 2016 年 2015 年 资产类货币资金 1,394, , ,084 应收账款 62, ,480 64,448 其他应收款 150, , ,127 存货 5,380,895 4,219,513 4,150,506 流动资产合计 7,096,627 5,576,256 5,159,446 投资性房地产 15,377 9,159 7,561 固定资产 313, , ,280 在建工程 124, ,324 84,599 无形资产 13,130 13,498 13,894 非流动资产合计 1,987,992 1,440, ,439 总资产 9,084,619 7,016,625 6,152,886 占资产总额比 (%) 货币资金 应收账款 其他应收款 存货 流动资产合计 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 非流动资产合计 负债类短期借款 0 3,750 51,000 预收款项 6,186 3,576 4,811 其他应付款 104, , ,589 一年内到期的非流动负债 645, , ,500 流动负债合计 849, , ,762 长期借款 1,891,164 1,094, ,250 应付债券 307, , ,085 长期应付款 1,362, , ,453 专项应付款 507, ,822 88,921 非流动负债 4,068,228 2,465,231 1,728,710 负债合计 4,917,919 2,979,725 2,273,472 31
32 附件 5-1 赣州城投 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 负债类 项目 2017 年 2016 年 2015 年 占负债总额比 (%) 短期借款 预收款项 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 非流动负债合计 权益类实收资本 ( 股本 ) 100, , ,000 资本公积 3,538,085 3,513,240 3,510,113 盈余公积 24,310 19,741 15,955 未分配利润 315, , ,304 归属于母公司所有者权益 3,978,063 3,884,954 3,829,371 少数股东权益 188, ,947 50,042 所有者权益合计 4,166,700 4,036,901 3,879,414 损益类营业收入 186, , ,062 营业成本 154, , ,595 营业税金及附加 3,046 3,448 3,718 销售费用 1, 管理费用 6,205 5,920 4,596 财务费用 -5,780-2, 公允价值变动收益 投资收益 2,921 5,333 11,296 营业利润 75,117 21,298 26,902 营业外收支净额 ,920 31,262 32
33 附件 5-2 赣州城投 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 损益类 项目 2017 年 2016 年 2015 年 利润总额 75,227 56,218 58,164 所得税 5,619 2,683 2,017 净利润 69,608 53,535 51,355 归属于母公司所有者的净利润 69,600 53,530 51,364 少数股东损益 占营业收入比 (%) 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 公允价值变动收益 投资收益 营业利润 利润总额 所得税 净利润 归属于母公司所有者的净利润 现金流类经营活动产生的现金流量净额 -87,494-70,881 38,396 投资活动产生的现金流量净额 -361,133-68,035-89,521 筹资活动产生的现金流量净额 1,036, , ,785 33
34 附件 5-3 赣州城投 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 EBIT 78,022 56,590 58,656 EBITDA 85,536 63,916 65,714 总有息债务 3,156,894 2,076,103 1,749,835 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 11, , , 应收账款周转天数 ( 天 ) 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
35 附件 6 各项指标的计算公式 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业收入 ) 100% 2. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 3. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 4. EBITDA 利润率 (%)= EBITDA/ 营业收入 100% 5. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 6. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 7. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 8. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 /( 总有息债务 + 所有者权益 ) 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 14. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 15. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 )/2] 100% 资本化总额 = 总有息债务 + 所有者权益 16. 存货周转天数 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) 17. 应收账款周转天数 = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 18. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 19. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 20. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 21. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 22. 流动性来源 = 期初现金及现金等价物余额 + 经营性现金流入 + 投资性现金流入 + 筹资性现金流入 23. 流动性损耗 = 经营性现金流出 + 投资性现金流出 + 筹资性现金流出 24. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 35
36 + 资本化利息 ) 25. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 26. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 36
37 附件 7 赣州城投 2018 年度跟踪评级报告 主体及中长期债券信用等级符号和定义 信用等级 定义 AAA 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 A 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 正 面 不能偿还债务 存在有利因素, 一般情况下, 未来信用等级上调的可能性较大 展 望 稳定负面 信用状况稳定, 一般情况下, 未来信用等级调整的可能性不大 存在不利因素, 一般情况下, 未来信用等级下调的可能性较大 注 : 大公中长期债券及主体信用等级符号和定义相同 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 37
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨
上海财经大学 2017 年部门决算 2018 年 8 月 目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨款支出决算表... 10 三 决算报表说明...
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 东台城投是经东台市人民政府批准, 于 2007 年 1 月由东台市预 算外资金结算中心 ( 以下简称 结算中心 ) 和东台市土地发展中心 ( 以下简称 发展中心 ) 共同出资成立的国有独资有限公司 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 7.50 亿元, 股东为东台市人民政 府, 由东台市人民政府国有资产监督管理办公室履行出资人职责 ( 二 ) 盈利模式
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2009 年 9 月, 系由邢台市政府投融资管理中心 ( 以下简称 邢台投融资中心 ) 出资设立的全资子公司邢台市城市发展投资有限公司, 注册资本为人民币 1.20 亿元 2017 年 7 月, 公司资本公积转增股本, 实收资本增加至 15.00 亿元 2017 年 7 月和 12 月, 邢台市城发投股权投资基金中心 ( 有限合伙 )( 以下简称
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2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8B7C4FEB3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
范 本
2017 1 2 3 4 5 + 6 7 2017 12978.28 12662.37 315.91 12717.02 10 61.26 190 2017 12662.37 2016 5972.09 6690.28 112.03% 2017 6000 12401.11 97.94% 10 0.08% 61.26 0.48% 190 1.5% 1 6401.11 2016 5822.09 579.02
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
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南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
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2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
武汉城投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市委 市政府决定重组城建资产, 组建市城投集团公司,2004 年 1 月, 公司注册资金增加至 35.00 亿元,2009 年 9 月, 武汉市国资委增资
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理吉林经开成立于 1999 年 12 月, 系经吉林市人民政府批准, 由吉林经济技术开发区管理委员会 ( 以下简称 经开区管委会 ) 出资组建的国有独资公司, 成立时注册资本为人民币 200 万元, 后经经开区管委会多次增资, 截至 2017 年末, 公司注册资本为 1.00 亿元人民币, 经开区管委会为公司唯一出资人和实际控制人 公司不设董事会和监事会, 由经开区管委会行使董事会职权,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司前身为宜春地区经济技术实业总公司,2001 年 2 月, 根据宜春市人民政府 关于成立宜春市城市建设投资开发总公司的通知 ( 宜府字 2001 2 号 ), 公司更名为宜春市城市建设投资开发总公司, 企业类型为全民所有制, 注册资本为人民币 5 亿元, 由宜春市国有资产管理局分批缴足 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本 40,281 万元, 宜春发展投资集团有限公司
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 3 月, 是六安市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 六安市国资委 ) 受六安市人民政府委托, 根据 关于成立六安城市建设投资有限公司的通知 ( 六署秘 2000 1 号 ) 依法投资组建的国有独资有限责任公司, 初始注册资本 1,000 万元 截至 2017 年末, 公司注册资本为 10 亿元人民币, 六安市国资委仍是公司唯一的出资人和实际控制人
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2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理锡东科技前身为无锡市锡山经济开发区东区投资发展有限公司, 成立于 2003 年 7 月, 无锡锡山投资发展有限公司出资 0.49 亿元, 江苏省锡山经济开发区开发总公司出资 0.51 亿元, 公司初始注册资本为 1 亿元 2008 年 10 月, 公司更名为无锡锡东新城科技园有限公司, 锡山经济开发区管理委员会招商服务中心对公司进行两次增资, 首次增资 0.5
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理富锦城投注册地位于黑龙江省佳木斯市下辖的富锦市, 是根据 关于成立富锦市农副产品加工园区管理委员会的通知 ( 富编 2003 8 号 ) 文件要求, 于 2003 年 6 月在富锦市工商局登记成立的, 初始注册资本为人民币 1,000 万元, 由富锦市排水事业管理处 富锦市市政工程处 富锦市园林管理处共同持股 2006 年 3 月, 根据 关于对富锦市锦程城市基础设施建设投资有限公司增加注册资本的批复
发债情况 本期融资券情况本期融资券是福建六建面向全国银行间债券市场机构投资者发行的短期融资券 (2018 年度第二期 ), 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 270 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途本期短期融资券募集的资金将用于偿还公司债务融资工具 发债主体信用 ( 一 ) 主体概况与公司治理福建六建前身为福州市建筑工程公司,
发债情况本期债券概况本期债券是朔州投建面向在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者及在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者发行的公司债券, 发行金额 9 亿元人民币, 发行期限为 7 年, 面值为 100 元, 本期债券采取簿记建档 集中配售方式发行, 单利按年计息, 不计复利, 每年计息一次 本期债券附本金提前偿还条款, 在债券存续期的第 3 年末至第 7
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
成都经开国投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理成都经开国投是经成都市龙泉驿区人民政府于 2005 年 10 月批准, 由成都市龙泉驿区国有资产管理委员会办公室 ( 以下简称 龙泉驿国资办 ) 出资设立的国有独资公司, 初始注册资本 2 亿元人民币 2005 年 10 月成立, 龙泉驿国资办持股 100% 2008 年 12 月龙泉驿国资办和成都创投共同增资 8 亿元人民币
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发债主体 赣州城投是根据赣州市委市政府赣市府办抄字 2004 31 号抄告单的决定, 于 2004 年 3 月 30 日在赣州市工商行政局登记成立的国有控股公司, 是赣州市中心城区城市基础设施建设的业主法人, 代表赣州市政府进行城市基础设施投资与建设, 是赣州市城市建设国有资产的经营主体 公司由赣州市政府与江西赣南果业股份公司 ( 以下简称 赣南果业 ) 深圳国际信托投资公司( 以下简称 深圳信托
珠海汇华 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理珠海汇华由珠海市国有资产经营管理局根据珠海市国有资产管理委员会文件 关于设立珠海汇华基础设施投资有限公司的通知 ( 珠国资委 2002 6 号 ) 出资设立, 成立时间为 2002 年 7 月, 初始注册资本金为 3,000 万元人民币, 由珠海市临港工业区管理委员会负责筹建和管理 2002 年 7 月由珠海市国有资产经营管理局出资设立,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2005 年 3 月 15 日, 是由玉林市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 玉林市国资委 ) 和玉林市城乡房产管理所 ( 以下简称 玉林市房管所 ) 共同出资成立的国有企业 2015 年 12 月 17 日, 国开发展基金有限公司向公司注资 3.04 亿元, 并按 1.20% 的比例获得投资收益 2016 年 8 月 16 日, 玉林桂行城市发展基金合伙企业
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密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
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完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373237A1BF32303136C4EABDADCBD5D7CFBDF0C5A9B4E5C9CCD2B5D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373237A3A9>
优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
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盐城市城市建设投资集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2017 946 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 债项信用 债券额度年限跟踪评上次评上次评简称 ( 亿元 )( 年 ) 级结果级结果级时间 17 盐城城投 10 3+N AA+ AA+ 2016.9 MTN001 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303131C4EAD6D0BACBB2C6CEF1B9ABCBBEBDF0C8DAD5AEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B0E6205F315F312E646F63>
2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
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2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
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重庆市合川工业投资 ( 集团 ) 有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 823 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 13 合川工投债 /PR 合川投 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 10 7 AA AA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理三峡产投是于 2005 年 10 月根据万州府 2005 194 号文件批准设立的国有独资公司, 公司首次出资由万州经济技术开发区财务局 ( 以下简称 经开区财务局 ) 出资 0.8 亿元 ;2010 年 9 月, 经开区财务局第二次出资 4.37 亿元 2014 年 12 月 22 日, 公司股东会决议, 同意吸收重庆浦银万林投资管理中心 ( 有限合伙 )(
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 6 月, 前身是丽水市国有资产经营有限公司, 是丽水市财政局出资组建的国有独资企业,2009 年 6 月变更为现名, 同年, 股东从丽水市财政局变更至丽水市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 丽水市国资委 ) 截至 2017 年末, 公司注册资本 5.70 亿元人民币, 丽水市国资委仍为公司实际控制人 公司下设董事会 监事会
<4D F736F F D205344A1BE A1BF3739CFE6CDB6BFD8B9C C4EAC6F3D2B5D5AE3131B8FAD7D9D6D5B8E5>
跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理沛县国资前身为沛县国有资产经营公司, 系于 1999 年 10 月经沛县人民政府批复成立, 成立时初始注册资本为人民币 500 万元 2002 年 9 月, 公司更为现名 2016 年 12 月, 沛县财政局以货币出资 20.00 亿元, 公司注册资本因此由 1.45 亿元增至 21.45 亿元 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 21.45 亿元,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 1995 年 4 月 18 日, 前身为哈尔滨火炬基础设施建设开发有限公司, 是根据哈尔滨高新技术产业开发区管理委员会资产管理局 ( 以下简称 高新区管委会 ) 哈高开委人字 1995 第 47 号 文件批准, 由哈尔滨火炬高新技术开发总公司 ( 以下简称 火炬高开 ) 与哈尔滨高科技集团经济贸易有限责任公司 ( 以下简称 高科集团 ) 共同出资设立的有限责任公司,
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陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
湖南华菱管线股份有限公司
赣州城市开发投资集团有限责任公司 2015 年度公司债券信用评级报告 大公报 D 2013 037 号 公司债券信用等级 :AA+ 主体信用等级 :AA+ 评级展望 : 稳定 发债主体 : 赣州城市开发投资集团有限责任公司发债规模 :20 亿元债券期限 :7 年偿还方式 : 每年付息一次 分次还本发行目的 : 项目建设 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2014 2013 2012 总资产
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理百色开投的前身为百色市开发投资有限责任公司, 成立于 2003 年 7 月, 是经百色市人民政府 ( 以下简称 百色市政府 ) 批准成立, 由百色市土地储备中心和百色市水电投资有限责任公司组建的国有独资公司, 公司初始注册资本为 0.53 亿元 截至 2017 年末, 公司注册资本为 11.00 亿元, 百色市国资委是公司唯一股东和实际控制人 图 1 公司主要历史沿革数据来源
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理石家庄城投前身为 2005 年 1 月 10 日经石家庄市政府批准成立的石家庄市城市建设投资控股有限公司, 初始注册资本为人民币 193,966 万元 2013 年 5 月, 经石家庄市政府批准, 根据石政办发 2012 37 号文件, 石家庄市建设局将石家庄城投的国有产权划拨给石家庄国控投资集团有限责任公司 ( 以下简称 石家庄国控 ), 石家庄国控成为公司控股股东
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2002 年 9 月 3 日, 是根据南京市人民政府宁政发字 2002 190 号文件批准成立的国有独资有限责任公司 公司成立时注册资本为 30 亿元人民币 2003~2012 年, 南京市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 南京市国资委 ) 累计以股权及现金方式为公司增资 20 亿元人民币, 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为 50
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发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理铜山城投是根据徐政复 2009 8 号文件于 2009 年 4 月由徐州市人民政府授权铜山县人民政府出资成立的国有独资有限责任公司, 成立时公司名称为铜山县城市建设投资有限责任公司,2011 年根据徐州市铜山区人民政府 ( 以下简称 铜山区政府 ) 关于同意铜山县城市建设投资有限责任公司更改名称的批复, 公司变更为现名 根据铜政发 2014 119 号文件 关于将铜山区城投公司国有股权划入徐州高新投资有限公司的通知,2014
Zmf575.mps
第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7B9F0B9DAB5E7C1A6B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303037C4EABFC9D7AABBBBD5AEC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63>
本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9>
2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理九江城投前身是九江市自来水集团公司,2008 年 11 月经九江市人民政府九府字 2008 38 号文批复, 变更注册为九江城投, 是九江市人民政府 ( 以下简称 九江市政府 或 市政府 ) 直属的国有独资公司, 由九江市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 九江市国资委 ) 履行出资人职责, 注册资本 3 亿元 2012 年 12 月, 根据九国资字 2012
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公
徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司 主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告 I 评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是经徐州市邳州工商行政管理局批准, 由控股股东邳州市润城资产经营集团有限公司 ( 以下简称 邳州润城 ) 出资, 于 2013 年 3 月 29 日成立的国有独资有限责任公司 初始注册资本为 10,000 万元 2016 年 12 月 23 日, 邳州润城对公司以货币资产增资 100,000 万元, 公司注册资本变更为 110,000 万元 截至 2017
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理张江集团的前身为上海市张江高科技园区开发公司, 是由上海市浦东新区国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 浦东新区国资委 ) 投资组建的国有独资有限责任公司, 于 1992 年 7 月 3 日成立 2003 年 1 月 21 日, 经上海市国有资产管理办公室同意, 公司变更为现名 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为人民币 31.13 亿元, 实际控制人为浦东新区国资委
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是由温州市龙湾区城市中心区开发建设管理委员会 ( 以下简称 中心区管委会 ) 于 2007 年 11 月 29 日成立的国有独资公司, 原名温州市龙湾城市中心区开发服务有限公司, 初始注册资本 292 万元人民币 2011 年 11 月和 2012 年 5 月, 中心区管委会分别对公司增资 2,708 万元和 5,000 万元 2012 年 5 月 31
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理厦门中骏前身为厦门中骏实业有限公司 ( 以下简称 中骏实业 ), 由中骏集团 ( 香港 ) 有限公司 ( 以下简称 香港中骏 ) 独资设立, 初始注册资本为 1.50 亿港元 2008 年, 中骏实业更名为厦门中骏集团有限公司, 后经多次增资, 截至 2017 年末, 公司注册资本为 16.70 亿港元 ( 二 ) 盈利模式公司为外商独资企业, 主营业务以住宅地产开发为主,
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
2016 年苏州市相城区区属国有企业公开招聘工作人员笔试成绩公示 序号报考单位名称报考岗位名称准考证号码笔试成绩本岗位排名是否进入面试面试候考室 1 阳澄湖投资有限公司内审员 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 是候考室
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证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
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桂林市经济建设投资总公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 822 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 10 桂林经投债 /10 桂林债 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 10 7 AA AA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2015 2014
渭南市城市建设投资开发有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则