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- 汝 连
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7 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理锡东科技前身为无锡市锡山经济开发区东区投资发展有限公司, 成立于 2003 年 7 月, 无锡锡山投资发展有限公司出资 0.49 亿元, 江苏省锡山经济开发区开发总公司出资 0.51 亿元, 公司初始注册资本为 1 亿元 2008 年 10 月, 公司更名为无锡锡东新城科技园有限公司, 锡山经济开发区管理委员会招商服务中心对公司进行两次增资, 首次增资 0.5 亿元, 第二次增资 1.5 亿元, 增资后公司注册资本为 3 亿元 2011 年 11 月 10 日, 公司更名为无锡锡东科技投资控股有限公司, 江苏省锡山经济开发区开发总公司和无锡锡山投资发展有限公司将其持有的公司股权全部转让给锡山经济开发区管理委员会招商服务中心 在完成股权转让后, 无锡市锡山区国有资产管理办公室对公司增资 7.65 亿元, 增资后持有公司 51.00% 股权, 锡山经济开发区管理委员会招商服务中心对公司增资 4.35 亿元, 增资后持有公司 49.00% 股权, 公司注册资本增至 15 亿元 截至 2017 年末, 公司注册资本为 15 亿元, 无锡市锡山区国有资产管理办公室及锡山经济开发区管理委员会招商服务中心分别持有公司 51% 及 49% 的股权, 公司实际控制人为无锡市锡山区国有资产管理办公室 公司是按照现代企业制度和 中华人民共和国公司法 组建的国有公司, 内部设有财务部 基本建设部 资产管理部 规划发展部 办公室部, 管理及治理体制较为稳定 ( 二 ) 盈利模式公司的经营范围主要包括工程施工业务 担保业务 租赁业务 旅游相关业务和农产品销售 其中, 工程施工业务为公司重要的核心业务和最主要的收入来源, 2017 年公司工程施工业务占总营业收入 93.40% 作为锡山区重要的城市基础设施建设主体, 未来工程施工板块仍将是公司的主要发展板块, 公司将通过在城市基础设施建设和开发过程中的投融资载体作用, 进一步拓展自身在锡山区基础设施建设中的广度和深度, 巩固其在城市基础设施建设的主导地位 2017 年, 公司其他业务主要包括担保 租赁 旅游和农产品业务, 合计占公司 6
8 营业务收入的 4.51%, 占比很小 ( 三 ) 股权链截至 2017 年末, 无锡市锡山区国有资产管理办公室及锡山经济开发区管理委员会招商服务中心分别持有公司 51% 及 49% 的股权, 公司实际控制人为无锡市锡山区国有资产管理办公室 2017 年公司纳入合并报表范围有 4 家全资子公司和 4 家控股子公司, 较 2016 年末无变化 ( 四 ) 债务链截至 2017 年末, 公司总有息债务 亿元, 占总负债的比例为 54.48%, 其中短期有息债务占总有息债务的 10.61% 公司主要有息债务中包括短期借款 0.70 亿元 一年内到期的非流动负债 7.19 亿元 应付债券 亿元和其他非流动负债 7.00 亿元 公司债务融资渠道多元, 存量债务规模较大 截至 2017 年末, 公司获得银行授信合计 1.10 亿元, 未使用银行授信额度 0.40 亿元 南京银行 无锡锡山融通 0.30 亿元中信银行 授信 经济发展有限公司 5.4 亿元 0.10 亿元 担保 公司应付债券余额 亿元 债券发行 锡东科技 无锡城东投资有限公司 3.5 亿元 图 1 截至 2017 年末公司主要债权债务关系数据来源 : 根据公司提供资料整理 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至 2018 年 6 月 21 日, 公司本部未曾发生信贷违约事件 ; 截至本报告出具日, 公司在公开市场发行的 18.0 亿元 12 锡东债 /PR 锡科技 已偿还本金 10.8 亿元,2015 年 9 月发行的 30.0 亿元 15 锡东科 2017 年 9 7
9 月发行的 15.0 亿元 17 锡东债 /17 锡东债 到期利息已按时支付 ( 五 ) 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示 : 表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 ( 单位 : 亿元 ) 债券简称发行额度发行期限募集资金用途进展情况 17 亿元用于无锡荡口古 12 锡东债 /PR 锡科技 ~ 镇旅游开发项目建设,1 亿元用于公司偿还银行 已按募集资金要求使用 流动资金贷款 数据来源 : 根据公司提供资料整理 偿债环境 中国宏观及政策环境稳健, 新型城镇化为经济发展的新增长点, 国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转型提出更高要求 偿债环境指数 : 偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 宏观与政策环境中国政治及经济稳健发展 ; 政策连续性较强, 为企业各项业务的平稳发展提供了可靠的制度保障 2018 年是实施 " 十三五 " 规划的重要一年, 是供给侧结构性改革的深化之年, 中国政府将继续统筹推进 " 五位一体 " 总体布局和协调推进 " 四个全面 " 战略布局, 以适应把握引领经济发展新常态, 同时坚持以提高发展质量和效益为中心, 以推进供给侧结构性改革为主线, 适度扩大总需求, 加强预期引导, 深化创新驱动, 全面做好稳增长 促改革 调结构 惠民生 防风险各项工作, 以促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定 中央政府审慎的改革态度 较大的政策回旋空间和较强的执行力将为中国实现经济转型提供重要保障 首先, 中央政府继续坚持以稳中求进的工作总基调推进改革 其次, 中国政府有能力通过实施稳健 8
10 的货币政策和积极的财政政策保持一定经济增速, 从而为结构调整提供稳定的经济增长环境 最后, 较强的政策执行能力与统筹能力也将为中国顺利推进结构性改革 实现经济转型提供有力政治保障和现实依据 ( 二 ) 产业环境随着新型城镇化战略进一步实施, 地方基础设施建设投资仍具备继续增长的空间 ; 国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转型提出更高要求 城镇化建设为我国经济发展的重点领域, 在我国城镇化快速推进过程中, 地方政府投融资平台的发展, 有力支持了地方城镇基础设施建设, 促进了地方经济社会发展 在满足社会公共需要和地方经济发展的同时, 地方政府投融资平台也积累了较大规模的政府性债务 2017 年末, 地方政府一般债务余额 万亿元, 同比增长 5.52%, 专项债务余额 6.14 万亿元, 同比增长 11.03% 近年来, 国务院 财政部 国家发改委等陆续出台一系列针对地方政府融资平台的管理文件, 对地方政府债务和投融资企业的管理日趋规范 图 2 地方政府融资平台政策分析数据来源 : 根据公开资料整理 预计未来, 随着各地经济社会发展以及新型城镇化战略的实施, 我国地方基础设施建设投资仍具备继续增长的空间, 随着市场环境的改变和政府性债务管理模式的不断完善, 对融资平台的运作模式的转变也提出了更高要求 9
11 ( 三 ) 区域经济环境 2017 年, 凭借良好的区位优势和产业结构, 无锡市及锡山区经济持续保持较快增长, 为公司发展提供良好的外部环境 ; 招商引资的不断推进为锡山区的经济增长奠定了基础 2017 年, 无锡市经济持续快速发展, 全市实现地区生产总值 10, 亿元, 按可比价格计算, 比上年增长 7.4%; 规模以上工业企业实现增加值 3, 亿元, 比上年增长 8.6%; 固定资产投资完成 4, 亿元, 比上年增长 4.7%; 社会消费品零售总额 3, 亿元, 比上年增长 10.9% 图 ~2017 年无锡市主要经济指标情况 ( 单位 : 亿元,%) 数据来源 : 根据公开资料整理 2018 年 1~3 月, 无锡市实现地区生产总值 2, 亿元, 同比增长 7.6%; 全市实现一般公共预算收入 亿元, 同比增长 13.2%, 其中税收收入 亿元, 同比增长 21.7%; 完成规模以上工业总产值 3, 亿元, 同比增长 14.9%; 完成固定资产投资 亿元, 同比增长 4.8% 2017 年, 锡山区经济总量持续增长, 全年实现地区生产总值 亿元, 同比增长 7.4% 同期, 锡山区完成一般预算收入 亿元, 同比增长 9.1%, 其中, 一般公共预算税收收入 亿元, 增长 6.4% 2017 年, 锡山区工业经济稳步发展, 全区在建超亿元重 10
12 大产业项目 97 个,27 个新项目年内实现开工建设,46 个项目建成竣工 同时, 围绕现代产业发展新方向和投资需求新动向, 项目招引精准发力, 尚品宅配 韩国积水化学汽车内饰件等一批重大产业项目顺利落户 ; 中国南山车联网小镇 海尔国际创智谷等 75 个重大项目年内成功签约 图 ~2017 年锡山区主要经济指标情况 ( 单位 : 亿元,%) 数据来源 : 根据公开资料整理 2018 年 1~3 月, 锡山区实现地区生产总值 亿元, 同比增长 7.8%; 区规上工业实现工业总产值 亿元, 同比增长 17.2%; 区全社会固定资产投资完成 亿元, 同比增长 6.0% 总体来看, 无锡市及锡山区经济规模均继续保持增长, 为公司发展提供良好的外部环境, 招商引资的不断推进为锡山区的经济增长奠定了基础 2017 年, 锡山区地方财政收入同比有所增长 ; 锡山区基金收入增长较快, 带动地区收入持续增加 在经济发展的带动下, 锡山区财政实力同比大幅提升,2017 年, 锡山区实现财政本年收入 亿元, 同比增长 55.3%, 主要系政府性基金收入同比大幅增长所致 11
13 表 ~2017 年无锡市锡山区财政本年收支表 ( 单位 : 亿元 ) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 本年收入合计 地方财政收入 一般预算 其中 : 税收收入 非税收入 基金预算 预算外 转移性收入 一般预算 基金预算 本年支出合计 地方财政支出 一般预算 基金预算 预算外 转移性支出 一般预算 基金预算 本年收支净额 数据来源 : 根据无锡市锡山区财政局提供资料整理 2017 年, 锡山区地方财政收入同比增长 68.9%, 主要系锡山区基金预算收入的大幅增加 一般预算收入中, 税收收入占比为 86.47% 2017 年, 锡山区实现税收收入 亿元, 同比增长 6.4% 从税种情况来看, 主要税种有增值税 企业所得税 城市维护建设税 契税和土地增值税, 上述五项税种收入合计占税收收入的 83.95% 总体来看,2017 年, 锡山区地方财政收入同比有所增长 ; 锡山区税收收入在一般预算收入中的占比较高且增长较快, 带动一般预算收入持续增加 2017 年, 锡山区一般预算支出规模有所增加 ; 狭义刚性支出和广义刚性支出在一般预算支出中占比有所下降 2017 年, 锡山区地方财政支出同比增长 亿元, 一般预算支出占地方财政支出的比重为 43.48%; 基金预算支出同比增加 亿元 2017 年, 锡山区一般预算支出中狭义刚性支出和广义刚性支出在一般预算支出中所占比重分别为 42.24% 和 56.26%, 占比均同比 12
14 有所上升 表 ~2017 年无锡市锡山区一般预算支出中的刚性支出及占比 ( 单位 : 亿元 %) 2017 年 2016 年 2015 年项目金额占比金额占比金额占比一般预算支出 狭义刚性支出 一般公共服务 教育 社会保障和就业 医疗卫生 广义刚性支出 2 数据来源 : 根据无锡市锡山区财政局提供资料整理 截至 2017 年末, 锡山区一般债务余额 亿元, 专项债务余额 亿元 财富创造能力 锡山区城市化建设不断推进, 未来市场需求较大, 为公司提供良好市场环境 ; 公司作为锡山区最主要的城市基础设施建设投融资主体, 仍以工程施工业务为主, 未来随着锡山区城市化建设持续发展, 公司财富创造能力将继续增强 财富创造能力指数 : 财富创造能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 市场需求锡山区城市化建设不断推进, 未来市场需求较大, 为公司提供良好市场环境 无锡地处长江三角洲中部, 沪宁杭大三角区中心, 南临太湖, 北通长江, 作为长江三角洲经济圈的副中心城市, 无锡具有很强的区位优势 近年来, 无锡市城市基础设施建设取得显著成效, 无锡市政府以建设保障有力 配套完善的现代化基础设施体系为目标, 重点推进 1 狭义刚性支出包括社会保障与就业 医疗卫生 教育和一般公共服务四个支出科目 2 广义刚性支出除包括狭义刚性支出外, 还包括一般预算支出中外交 国防 公共安全 科学技术 文化教育与传媒 环境保护等科目, 但不包括城乡社区事务 农林水事务 交通运输和工业商业金融等事务四个科目 13
15 以城市道路为重点的城市道路基础设施建设管理, 提升城市承载力和功能品质 锡山区作为无锡市城市化进程重要城镇之一, 近年来城市化步伐加速, 依托高铁和轨道交通的大力发展, 加快锡山城 两东 地区和锡东新城的建设 目前, 锡东新城城市构架初具形态, 京沪高铁无锡东站顺利投运 ; 东亭 东北塘地区城市一体化加速推进, 辐射带动能力进一步加强 无锡市锡山区国民经济和社会发展第十三个无年规划纲要 指出 : 增强锡东新城辐射能力, 优化新城市功能布局, 确立锡东新城城市建设核心区的功能定位, 进一步集聚城市发展要素资源, 推动新城建设 西联东进, 加快基础设施 商业设施 公共配套的提升和完善, 不断增强公共服务供给能力 公司是锡山区规模最大的国有企业, 在区域产业优势集聚中获得明显的竞争优势 未来, 随着锡山区加快发展性新兴产业, 促进产业结构升级战略的实施, 将进一步增加区域经济的活力, 为公司提供相关业务发展的良好环境 ( 二 ) 产品和服务竞争力公司是锡山区重要的城市基础设施及保障房建设和城市资源综合开发及培育发展战略性新兴产业的重要实施主体, 工程施工业务在公司各业务板块中占据主导地位 公司作为锡山区重要的城市基础设施建设投融资主体, 在全区范围内开展城市基础设施建设项目 公司城市基础设施建设业务的主要模式为 : 公司与锡山区财政局签订相应的回购协议, 协议中约定公司进行相关项目建设的收益率 锡山区财政局会按照合同约定, 按项目完工进度对项目进行回购, 最终回购价格为工程建设费用 ( 包括项目建设投资资金 贷款本金和利息等 ) 审定结算值加上协议收益 对于已完工项目, 公司按照决算审计报告结转成本并确认收入 ; 对于未完工项目, 公司在每一个会计季度末, 按照项目进度结转成本并确认收入 由于协议中约定的项目开发收益率不高, 公司工程施工业务盈利水平较低 截至 2017 年末, 公司主要在建项目有无锡市锡山人民医院 ( 一期 ) S340 新建工程 ( 锡沙二通道锡山段二段 ) 等项目, 总投资为 亿元, 累计完成投资 8.15 亿元, 仍需后续投资 5.40 亿元 此外, 截 14
16 至 2017 年末, 公司主要拟建工程鹅湖医院易地新建工程等项目, 合计总投资额为 亿元 总体来看, 公司作为锡山区重要的城市基础设施建设投融资主体, 继续承担锡山区城市基础设施建设任务 ; 公司目前在建及拟建项目规模仍较大, 未来将面临一定的资本支出压力 ( 三 ) 盈利能力 2017 年, 公司营业收入同比有所下降, 仍以工程施工业务为主 2017 年, 受工程施工业务收入下降的影响, 公司营业收入同比下降 3.4% 从收入来源来看, 公司营业收入仍主要来自于工程施工业务 同期, 公司毛利润为 0.83 亿元, 同比增加 4.1%; 毛利率为 12.64%, 同比上升 0.9 个百分点 工程施工业务收入仍主要为公司代建锡山区城市基础设施项目形成的回购收入 公司目前仍主要承担锡山区重要道路 河道 污水 管网等基础设施建设项目的投融资工作, 公司与锡山区政府签订协议, 区政府按照协议规定给予公司项目总成本加成约 10.00% 结算项目款, 形成公司的经营收益 2017 年, 公司工程施工业务收入同比减少 4.7%; 由于工程施工业务加成比例较低, 该项业务毛利率仍处于较低水平, 为 8.85% 2017 年, 公司其他业务仍主要包括担保 租赁 旅游和农产品销售等业务, 因担保收入的上升, 公司其他业务收入有所增长, 但在营业收入中的占比仍很小 ; 其他业务的毛利率同比小幅上升 表 ~2017 年公司营业收入及利润情况 ( 单位 : 万元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年金额占比金额占比金额占比 营业收入 65, , , 工程施工业务 60, , , 其他业务 4, , , 毛利润 8, , , 工程施工业务 5, , , 其他业务 2, , , 毛利率 工程施工业务 其他业务 数据来源 : 根据公司提供资料整理 15
17 综合来看,2017 年公司营业收入同比有所下降, 收入来源仍以工程施工业务为主 预计 2018 年, 公司工程施工业务预计未来市场行情较好, 将带动给公司营业收入的增长 偿债来源 公司经营性净现金流及外部支持在偿债来源结构中的占比仍较小, 债务收入仍是公司流动性偿债来源的主要构成, 偿债来源对财富创造能力的偏离度较小, 偿债来源安全度较高 ; 公司清偿性偿债来源主要为可变现资产, 可变现资产质量较高, 对公司债务偿付形成一定保障 偿债来源指数 : 偿债来源在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 盈利 2017 年公司营业收入同比有所下降, 收入来源仍以工程施工业务为主 ; 政府补助仍是公司利润的重要来源 2017 年, 受工程施工业务收入下降的影响, 公司营业收入同比下降 3.4%; 公司营业收入仍主要来自于工程施工业务 同期, 公司毛利润为 0.83 亿元, 同比增加 4.1%; 毛利率为 12.64%, 同比上升 0.9 个百分点 2017 年, 公司期间费用为 1.57 亿元, 同比有所减少, 主要系公司 2017 年担保赔偿准备计入的销售费用为 万元所致 2017 年, 公司续得到上级政府支持, 获得财政补贴 2.15 亿元, 基本保持稳定, 主要为基础设施建设补贴, 在利润总额中的占比为 %, 政府补助仍是公司利润的重要来源 同期, 公司总资产报酬率为 0.95%, 净资产报酬率为 0.91% 16
18 表 ~2017 年公司收入和盈利情况 ( 单位 : 万元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 营业收入 65,281 67,568 71,284 毛利率 期间费用 15,728 16,536 5,394 销售费用 ,143 管理费用 2,492 2,543 3,855 财务费用 13,473 13, 投资收益 -97 3,545 3,762 营业利润 -7,533-5,132 6,152 政府补助 21,533 22,662 13,643 利润总额 14,004 18,092 19,810 净利润 13,292 17,494 18,369 总资产报酬率 净资产收益率 综合看来,2017 年, 公司营业收入同比有所下降 ; 政府补助仍是公司利润的重要来源 ( 二 ) 自由现金流 2017 年, 公司经营性净现金流转为净流出, 缺乏对债务的保障能力 ; 经营性现金流 对资本性支出的覆盖程度仍较弱 2017 年, 公司经营性净现金流为 亿元, 同比减少 亿元, 主要系往来款等净支出大幅增加导致 公司经营性净现金流 / 流动负债 经营性净现金流 / 总负债和经营性现金流利息保障倍数分别为 % -8.42% 和 倍, 经营性现金流缺乏对债务的保障能力 17
19 图 ~2017 年现金流和期初现金及现金等价物余额情况 ( 单位 : 亿元 ) 2017 年, 公司投资性净现金流为 亿元, 仍表现为净流出, 净流出规模同比有所增加, 主要系公司用于投资支付的现金增加所致 ( 三 ) 债务收入公司融资渠道以债券发行为主, 银行借款为辅, 公司融资能力对债务偿还的保障程度较好 大公通过筹资活动现金流入及流出变动来考察公司对借新偿旧的依赖程度 2017 年, 公司筹资性现金流入较上年同比增加 亿元, 主要是由于公司债券收到的现金大幅增加所致,2017 年公司发行债券所收到的现金占筹资性现金流入的 93.02% 同期, 公司筹资性现金流出较上年同比增加 0.32 亿元, 公司融资能力对债务偿还的保障程度较好 ( 四 ) 外部支持作为锡山区重要的城市基础设施投融资建设主体,2017 年公司继续得到政府在财政补贴 担保扶持资金 税收返还和税收减免等方面的支持 锡山区主要平台公司有 3 家, 分别为锡东科技 无锡锡东新城建设发展有限公司 ( 以下简称 锡东新城 ) 和江苏省锡山经济开发区开发总公司 ( 以下简称 锡山经开 ), 其中, 锡东科技负责锡山区 18
20 中心区的市政工程建设和培育发展新兴产业等业务, 锡东新城负责锡山商务区范围房地产开发和土地整理开发等业务, 锡山经开负责锡山经济技术开发区安置房和城市基础设施投融资建设等业务 2017 年, 作为锡山区重要的城市基础设施 重大项目建设和国有资产运营的投融资主体, 公司承担着锡山区部分市政工程建设和培育发展新兴产业职能, 在锡山区仍具有重要地位, 继续得到政府的支持 财政补贴方面,2017 年, 根据锡府函 号文件, 锡山区政府向公司拨付 21,175 万元财政补贴, 主要用于城市基础设施建设支出及贴息 此外, 公司当年获得政府税收返还 万元 综合来看, 作为锡山区重要的城市基础设施建设投融资主体, 公司得到政府在财政补贴 担保扶持资金 税收返还和税收减免等方面的支持 未来, 随着锡山区经济的不断发展, 公司在锡山区城市基础设施建设方面的地位将进一步提高 ( 五 ) 可变现资产 2017 年末, 公司资产规模持续增长, 仍然以流动资产为主 ; 公司应收账款和其他应收款占比仍较高, 对资产的流动性造成一定影响 ; 可变现资产中, 存货和应收账款可变现能力较强 2017 年末, 公司资产总额为 亿元, 同比上升 9.4%, 主要受可供出售金融资产 应收账款和其他应收账款增加所致 ; 同期, 流动资产在总资产中的占比为 73.63%, 比重仍处于较高的水平 表 ~2017 年末公司资产构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 科目 2017 年 2016 年 2015 年金额占比金额占比金额占比 货币资金 应收账款 其他应收款 存货 流动资产合计 在建工程 可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产 非流动资产合计 总资产合计
21 公司流动资产主要由货币资金 应收账款 其他应收款和存货构成 从资产可变现程度上来看, 货币资金可变现程度较高,2017 年末, 公司货币资金余额 亿元, 同比减少 0.61 亿元 其中受限制的货币资金余额为 0.83 亿元, 在公司货币资金中的占比为 6.47% 同期, 公司应收账款同比增加 6.18 亿元, 占流动资产的 11.72%; 从账龄来看, 账龄在 1 年以内的占总应收账款的比重为 15.55%,1~2 年的占比 16.03%,2~3 年的占比 16.96%, 账龄较长 2017 年末, 公司其他应收款余额为 亿元, 同比增加 6.18 亿元, 公司其他应收款主要是与无锡锡建城市建设发展有限公司 无锡市锡山区重点工程建设管理办公室 锡山经济开发区招商服务中心等企业的往来款 ; 从账龄来看, 账龄在 1 年以内的占总其他应收账款的比重 26.66%,1~ 2 年的占比 10.37%,2~3 年的占比 6.66% 2017 年末, 公司存货较上期同比增加 12.2%, 主要由于公司代建工程投入增加所致 图 年末公司流动资产构成情况 公司非流动资产主要由可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产 在建工程构成 2017 年末, 公司非流动资产同比增长 9.3% 其中公司可供出售金融资产同比增加 57.7%, 主要系公司增加对无锡锡东生态园建设发展有限公司投资所致 ;2017 年末, 公司长期股权投资为 0.47 亿元, 同比减少 68.3%, 主要系减少对无锡博优城镇建设发展有限公司股权投资所致 ; 公司固定资产同比减少 3.5%, 主要系累计折旧摊销所致 20
22 图 年末公司非流动资产构成情况 据大公测算, 截至 2017 年末, 公司可变现资产价值 1 为 亿元, 清偿性偿债来源较为充足 2017 年末, 公司受限资产合计 亿元, 在总资产中的占比 4.44%, 占净资产的 8.57%, 包括用于抵押 的土地账面价值 亿元 受限的定期存款 0.15 亿元, 用于担保 的定期存款 0.68 亿元 综合看来,2017 年末, 公司资产规模有所增加, 仍以流动资产 为主 ; 公司应收账款和其他应收款占比仍较高, 对资产的流动性造成 一定影响 公司可用偿债来源结构中, 经营性净现金流占比较小, 债务收 入仍是公司流动性偿债来源的主要构成, 偿债来源对财富创造能力的 偏离度较小, 偿债来源安全度较高 ; 但公司融资渠道通畅 政府支持 力度较大, 债务收入 外部支持 可变现资产等偿债来源较为充足, 对债务偿还形成较好保障 偿债来源结构主要包括经营性净现金流 债务收入 可变现资产 和外部支持 2017 年, 公司获得经营性净现金流 亿元, 筹资 活动现金流入 亿元, 获得政府补助 2.15 亿元 公司流动性偿 债来源结构中, 财富创造能力产生的经营性净现金流占比较小, 债务收入和外部支持是其债务偿付的主要来源 总体而言, 公司融资渠道通畅, 政府支持力度较大, 流动性偿债来源总体充足 1 未经专业评估 21
23 公司清偿性偿债来源为可变现资产, 鉴于公司可变现资产中存货等变现能力较高的资产占比较高, 公司可变现资产价值较大, 可对公司整体债务偿还形成有力保障 偿债能力 公司货币资金充裕 获得外部支持力度大 拥有较强的债务融资能力, 流动性还本付息能力较好 ; 可变现资产对公司存量债务保障能力很强 ; 伴随工程施工业务收入的增长, 盈利对债务和利息的覆盖能力逐渐提高 偿债能力指数 : 偿债能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 存量债务分析 2017 年末, 公司融资规模继续扩大, 负债总额继续增长, 面临较大的偿债压力 2017 年末, 公司负债总额为 亿元, 同比增长 20.3%, 其中公司流动负债在总负债中的占比为 51.30%, 占比同比有所下降 2017 年末, 公司资产负债率为 48.18%, 同比上升 4.36 个百分点 应付账款 其他应付款以及一年内到期的非流动负债是公司流动负债的主要组成部分 2017 年末, 公司流动负债为 亿元, 同比增长 9.6%, 其中, 应付账款为 1.81 亿元, 同比减少 28.8%, 在总负债中的占比为 1.33%, 账龄主要集中在 3~4 年, 占比为 71.82%; 其他应付款余额同比增加 5.17 亿元, 在总负债中的占比增至 42.54%, 主要系应付锡山经济开发区财政局和无锡锡东生态园建设发展有限公司的往来款同比大幅增加所致 ; 其他应付主要为锡山经济开发区财政局 锡山区财政局 无锡市锡山城市投资发展有限公司 东港城镇经济贸易服务中心和无锡锡东生态园建设发展有限公司等单位的往来款, 账龄在 1 年内的占比为 16.82% 同期, 一年内到期的非流动负债为 7.19 亿元, 同比增加 1.53 亿元, 主要系一年内到期的 12 锡东债 /PR 锡科技 本息 7.19 亿元被计入该科目所致 22
24 表 ~2017 年末公司负债构成 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年末 2016 年末 2015 年末金额占比金额占比金额占比 流动负债合计 非流动负债合计 负债总额 短期借款 应付票据 一年内到期的非流动负债 短期有息债务合计 长期借款 应付债券 其他非流动负债 长期有息债务合计 有息债务合计 资产负债率 公司非流动负债主要由应付债券和其他非流动负债构成 2017 年末公司长期借款余额为 0 元, 主要受当期偿还长期借款影响, 长期借款余额同比减少 3.65 亿元 同期, 应付债券余额 亿元, 为公司于 2012 年 10 月发行的 亿元 12 锡东债 /PR 锡科技 2015 年 9 月发行的 亿元 15 锡东科债 2016 年 7 月发行的 2.00 亿元 16 锡东科技 PPN 年 9 月发行的 亿元 17 锡东债 /17 锡东债 以及 2017 年 10 月发行的 亿元 17 锡东科技 PPN001 ; 应付债券余额同比增加 52.83%, 主要系公司本期发行债券所致 2017 年末, 公司有息负债规模进一步增加, 且在总负债中占比较高, 债务压力较大 ; 公司有息负债的偿还期限比较分散, 一定程度上缓解了集中偿债压力 2017 年末, 公司有息债务规模增至 亿元, 占总负债的比重 54.47% 从有息债务的期限结构来看, 公司未来一年需要偿付的有息负债为 7.89 亿元, 在总有息债务中的占比为 10.62%, 短期偿债压力较小 从有息负债的期限结构来看, 公司有息负债的偿还期限比较分散, 一定程度上缓解了集中偿债压力 23
25 表 8 截至 2017 年末公司有息债务期限结构 ( 单位 : 亿元 %) 项目 1 年 (1,2] 年 (2,3] 年 (3,4] 年 (4,5] 年 >5 年 合计 金额 占比 资料来源 : 根据公司提供资料整理 2017 年末, 公司对外担保金额仍较大, 面临一定或有风险 截至 2017 年末, 公司对外担保余额为 亿元, 担保比率 15.08%, 其中子公司无锡市锡山信泰担保投资有限公司 ( 以下简称 信泰担保 ) 对外担保余额 6.14 亿元 ( 见附件 4) 此外, 锡东科技将信泰担保纳入合并报表范围 信泰担保成立于 2003 年 10 月 24 日, 注册资本 12,000 万人民币 截至 2017 年末, 信泰担保在保余额合计 6.14 亿元,2017 年担保代偿率 5.50% 2017 年, 信泰担保当期担保代偿额为 0.19 亿元, 同比增长 21.2%; 当期代偿回收额 0.13 亿元, 同比增长 62.9% 总体来看,2017 年, 信泰担保的当年担保代偿额同比有所增加, 面临一定的或有风险 2017 年末, 公司所有者权益小幅增加, 资本实力保持稳定 2017 年末, 公司所有者权益为 亿元, 同比增长 0.9%, 主要是因为公司盈余公积和未分配利润均同比小幅增加所致 ( 二 ) 偿债能力分析公司流动性偿债来源以债务收入和外部支持为主, 但公司经营性净现金流较弱, 仍需进一步改善 ; 清偿性偿债来源变现能力较好, 对公司存量债务保障能力较强 ; 盈利对利息的覆盖能力逐渐提高 大公将公司的偿债来源分为流动性偿债来源和清偿性偿债来源 公司流动性偿债来源主要包括经营性净现金流 期初现金及现金等价物 融资收入以及外部支持等 ; 清偿性偿债来源主要为存货 长期应收款等可变现资产 公司流动性偿债来源以期初现金及现金等价物 债务收入为主, 以经营性净现金流 投资性净现金流为补充 2017 年初, 公司期初现金余额为 亿元,2017 年获得经营性现金流入为 亿元 筹资性现金流入为 亿元 投资性现金流入为 1.05 亿元, 支付的经营性现金流出为 亿元 筹资性现金流出为 亿元 投资性现金 24
26 流出为 8.55 亿元 2017 年, 公司流动性来源为 亿元, 流动性消耗为 亿元, 流动性来源对流动性消耗的覆盖倍数为 1.26 倍清偿性偿债来源为公司可变现资产, 综合偿债来源部分对于可变现资产的分析, 截至 2017 年末, 公司可变现资产价值为 亿元, 总负债为 亿元, 对外担保余额为 亿元, 可变现资产对总负债的覆盖率为 2.37 倍 2017 年, 公司 EBITDA 利息保障倍数为 1.31 倍,2018 年伴随工程施工业务收入的增长, 盈利对债务和利息的覆盖能力逐渐提高 表 ~2018 年公司三个平衡关系 ( 单位 : 倍 ) 三个平衡关系 2017 年 2018 年 F 清偿性还本付息能力 流动性还本付息能力 盈利对利息覆盖能力 数据来源 : 公司提供 大公测算 总体来看, 公司可变现资产对总债务覆盖能力较好, 清偿性还本付息能力较强 ; 公司债务融资能力较强, 且公司将持续得到政府支持, 为公司流动性还本付息能力提供保障 ; 预计未来盈利能力将有所改善, 带动公司最大安全负债数量扩大 担保分析 中债公司为 12 锡东债 /PR 锡科技 提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用 中债公司成立于 2009 年 9 月, 由中国石油天然气集团公司 国网英大国际控股集团有限公司 中国中化股份有限公司 北京国有资本经营管理中心 首钢总公司 中银投资资产管理有限公司和中国银行间市场交易商协会 ( 以下简称 交易商协会 ) 共同出资组建, 是我国首家全国性专业债券信用增进机构 2016 年, 中国石油天然气集团公司将持有的公司 16.50% 股权全部转移至中国石油集团资本有限责任公司 截至 2018 年 3 月末, 中债公司注册资本为 亿元 ; 除持有中债公司 1.00% 股份的交易商协会外, 其余六家机构均为大型国有企业, 综合实力很强, 各持有中债公司 16.50% 的股份 25
27 表 ~2017 年末及 2018 年 1~3 月末中债公司主要经营指标 ( 单位 : 亿元,%) 项目 2018 年 1~3 月 年 2016 年 2015 年 总资产 净资产 实收资本 主营业务收入 投资收益 净利润 增信责任余额 风险准备金 准备金拨备率 累计代偿率 净资产收益率 总资产收益率 数据来源 : 根据中债公司提供资料整理 中债公司主要业务包括企业信用增进服务 ; 信用增进的评审 培训 策划 咨询 技术推广 ; 信用产品的创设和交易 ; 资产投资 ; 资产受托管理 ; 投资策划 投资咨询 ; 经济信息咨询 ; 人员技术培训 ; 会议服务等 截至 2017 年末, 中债公司总资产为 亿元, 净资产为 亿元 ; 增信责任余额为 亿元 截至 2017 年末, 中债公司增信责任余额为 亿元, 准备金拨备率为 年, 中债公司实现营业收入 亿元, 净利润 5.86 亿元, 总资产收益率和净资产收益率分别为 3.78% 和 7.46% 截至 2018 年 3 月末, 中债公司总资产为 亿元, 净资产为 亿元 2018 年 1~3 月, 中债公司实现营业收入 3.66 亿元, 净利润 2.08 亿元, 未经年化的总资产收益率和净资产收益率分别为 1.44% 和 2.59% 中债公司通过商业化运作, 服务于中小企业等债务融资低信用级别发行主体, 建立起了银行间债券市场风险分担机制, 为债券市场提供多种类的信用增进服务产品 中债公司信用增进业务涵盖了短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债 公司债 项目收益票据 信托等产品 年一季度财务报表未经审计, 且总资产收益率和净资产收益率未经年化 26
28 总体而言, 作为国内首家信用增进机构, 中债公司行业地位显著, 资本实力雄厚 在加强全面风险管控的基础上, 中债公司增信业务规模不断扩大 同时, 中债公司注重产品创新, 品牌影响力不断提升 中债公司具有很强的担保代偿能力 结论 综合来看, 公司的抗风险能力很强 2017 年, 凭借良好的区位优势和产业结构, 无锡市及锡山区经济持续保持较快增长, 为公司发展提供良好的外部环境 公司作为锡山区重要的城市基础设施建设投融资主体, 继续承担锡山区城市基础设施建设任务, 在锡山区社会经济发展中继续发挥重要作用, 继续得到地方政府的有力支持 2017 年, 公司经营性净现金流转为净流出, 缺乏对债务的保障能力 ; 公司有息负债规模进一步增加, 且在总负债中占比较高, 债务压力较大 另外, 中债信用增进投资股份有限公司为 12 锡东债 /PR 锡科技 提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用 综合分析, 大公对公司 12 锡东债 /PR 锡科技 信用等级维持 AAA, 主体信用等级维持 AA+, 评级展望维持稳定 27
29 附件 1 报告中相关概念 概念偿债环境信用供给信用关系财富创造能力偿债来源偿债来源安全度偿债能力清偿性还本付息能力流动性还本付息能力盈利对利息的覆盖能力 含义偿债环境是指影响发债主体偿还债务能力的外部环境 信用供给是指一国中央政府为满足本国发展需要对宏观信用资源的供给能力 信用关系是由债权人与债务人构成的借贷关系 财富创造能力是指债务人的盈利能力, 它是偿还债务的源泉和基石 偿债来源是指债务主体在偿还债务时点上保障各项事务正常进行所需流动性后剩余可支配资金 偿债来源安全度通过确定偿债来源与财富创造能力的偏离度来判断 偿债来源偏离度是指债务主体的可用偿债来源与以财富创造能力为基础形成的偿债来源之间的距离, 偏离度越小, 说明债务主体的偿债来源与财富创造能力的距离越小, 偿债来源可靠性越强 偿债能力是指债务主体在评级有效期内的最大安全负债数量区间, 分为总债务偿付能力 存量债务偿付能力 新增债务偿付能力 清偿性还本付息能力是指债务人丧失可持续经营能力时的债务偿还能力, 是时期偿债来源与负债的平衡 流动性还本付息能力是指债务人维持可持续经营能力的债务偿还能力, 是时点偿债来源与负债的平衡 盈利对利息的覆盖能力是指债务人新创造价值对全部债务利息的偿还能力 28
30 29 附件 2 截至 2017 年末无锡锡东科技投资控股有限公司股权结构图无锡市锡山区国有资产管理办公室锡山经济开发区管理委员会招商服务中心无锡锡东科技投资控股有限公司 % 无锡荡口古镇建设发展有限公司无锡诚鼎创业投资有限公司无锡锡山投资发展有限公司无锡新天地农业发展有限公司无锡集智科技有限公司无锡污水处理有限公司100.00% 无锡锡州新材料科技发展有限公司无锡锡州轨道交通科技发展有限公司100.00% % 51.00% 66.67% 52.50% 51.00% 51.00% 49.00%
31 附件 3 截至 2017 年末无锡锡东科技投资控股有限公司组织结构图 无锡锡东科技投资控股有限公司 股东会 董事会 监事 经营管理层 办公室 资产管理部 规划发展部 基本建设部 财务管理部 30
32 附件 4 锡东科技相关数据表格 截至 2017 年末公司对外担保情况 ( 单位 : 亿元 ) 被担保企业担保余额担保期间 无锡锡山融通经济发展有限公司 无锡城东投资有限公司 无锡创美环境修复有限公司 无锡泾丰生态农业发展有限公司 无锡山前农业生态观光发展有限公司 无锡市富裕农业发展有限公司 无锡市山联农业发展有限公司 无锡鹅湖滨水投资发展有限公司 5 其他 数据来源 : 根据公司提供资料整理 ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ 合计 截至 2017 年末公司主要在建项目及未来拟建项目情况 ( 单位 : 亿元 ) 主要在建项目名称概算投资已完成投资项目建设时间 无锡市锡山人民医院 ( 一期 ) ~2019 锡甘路 ( 夏莲桥 - 人民路 ) 大修工程 ~2018 S340 新建工程 ( 锡沙二通道锡山段二段 ) ~2019 东亭主城区污水管网改造工程 ~2019 东亭中学改扩建 ~2019 合计 主要拟建项目情况总投资资金来源项目建设期间 东亭中学新建校区项目 ~2019 鹅湖医院易地新建工程 ~2020 精神专科病房楼新建工程 ~2020 现代农业产业园科技服务中心 ~2020 S259( 锡东大道 ) 路面改善工程 ~2020 数据来源 : 根据公司提供资料整理 合计 为信泰担保对外担保余额 31
33 附件 5 锡东科技 ( 合并 ) 主要财务指标 单位 : 万元 资产类 项目 2017 年 2016 年 2015 年 货币资金 128, , ,451 应收账款 406, , ,094 其他应收款 244, , ,468 预付款项 69, ,374 74,356 存货 1,232,744 1,098, ,959 流动资产合计 2,086,527 1,906,553 1,843,399 在建工程 519, , ,224 非流动资产合计 747, , ,869 总资产 2,833,721 2,590,166 2,502,268 占资产总额比 (%) 货币资金 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 流动资产合计 在建工程 非流动资产合计 负债类 短期借款 7,000 6,700 1,000 其他应付款 580, , ,114 应交税费 9,595 9,077 8,579 一年内到期的非流动负债 71,867 56,500 6,500 流动负债合计 700, , ,993 长期借款 - 36,500 51,000 应付债券 594, , ,697 非流动负债合计 664, , ,697 负债合计 1,365,358 1,135,094 1,064,690 占负债总额比 (%) 短期借款 其他应付款 应交税费 一年内到期的非流动负债
34 附件 5-1 锡东科技 ( 合并 ) 主要财务指标 单位 : 万元 占负债总额比 (%) 年份 2017 年 2016 年 2015 年 流动负债合计 长期借款 应付债券 非流动负债合计 权益类 实收资本 ( 股本 ) 150, , ,000 资本公积 1,055,205 1,055,205 1,055,205 盈余公积 19,182 17,938 16,472 未分配利润 173, , ,579 归属于母公司所有者权益 1,398,150 1,385,587 1,369,256 所有者权益 1,468,364 1,455,072 1,437,578 损益类 营业收入 65,281 67,568 71,284 营业成本 57,028 59,638 63,190 管理费用 2,492 2,543 3,855 财务费用 13,473 13, 营业利润 -7,533-5,132 6,152 利润总额 14,004 18,092 19,810 所得税 ,441 净利润 13,292 17,494 18,369 归属于母公司所有者的净利润 12,563 16,331 17,732 占营业收入比 (%) 营业成本 管理费用 财务费用 营业利润 利润总额 所得税 净利润 归属于母公司所有者的净利润 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 -105,326 21, ,964 投资活动产生的现金流量净额 -75,011-21,966-98,044 筹资活动产生的现金流量净额 179,068 35, ,950 33
35 附件 5-2 锡东科技 ( 合并 ) 主要财务指标 单位 : 万元 财务指标 项目 2017 年 2016 年 2015 年 EBIT 26,990 30,343 20,660 EBITDA 28,503 31,902 23,905 总有息债务 743, , ,197 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 7, , , 应收账款周转天数 ( 天 ) 2, , , 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
36 附件 6 中债信用增进投资股份有限公司主要财务数据 单位 : 万元 资产类 年份 2018 年 3 月 2017 年 2016 年 2015 年 货币资金 3,515 5,263 2,441 3,889 存放同业款项 3,463 25,500 21,712 24,782 拆出资金 20,000-20,000 20,000 交易性金融资产 77,318 89,514 55,122 57,162 买入返售金融资产 58,863 87, ,939 52,000 应收利息 19,854 21,117 27,249 29,096 应收代偿款 39,985 40,285 44,339 - 其他应收款 预付账款 流动资产合计 224, , ,462 持有至到期投资 358, , , ,638 可供出售金融资产 493, , ,485 1,080,004 固定资产 118, , ,682 在建工程 , ,352 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 53,604 53,604 49,789 47,168 非流动资产合计 1,150,396 1,239,049 1,315,151 1,420,135 资产总计 1,374,830 1,509,069 1,593,628 1,608,596 负债类 卖出回购金融资产款 141, , , ,780 预收账款 173 3,380 1,419 3,148 应付职工薪酬 9,178 13,131 13,187 13,913 应交税费 10,339 5,542 8,266 18,711 应付利息 其他应付款 1,961 1, 流动负债合计 166, , , ,651 长期借款 191, , , ,913 风险准备金 197, , , ,094 递延所得税负债 5,386 5,386 5,333 9,490 非流动负债合计 394, , , ,497 负债合计 560, , , ,148 35
37 附件 6-1 中债信用增进投资股份有限公司主要财务数据 单位 : 万元 权益类 年份 2018 年 3 月 2017 年 2016 年 2015 年 股本 600, , , ,000 盈余公积 37,530 37,530 31,673 24,713 未分配利润 172, , ,055 96,414 其他综合收益 3,879 8,327 11,026 27,322 所有者权益合计 814, , , ,448 损益类 营业收入 36, , , ,491 主营业务收入 17,740 66,551 69,684 75,098 利息收入 503 2,995 1, 投资收益 14,294 53,808 55,930 62,608 公允价值变动收益 ,838 1,278 其他业务收入 3,488 3, 营业支出 8,806 50,145 41,366 98,409 主营业务成本 28 1,882 1,896 1,524 提取风险准备金 2,877 9,248 9,805 63,258 利息支出 3,504 13,275 9,939 10,435 营业税金及附加 239 2,069 2,646 4,736 业务及管理费 2,713 17,912 15,692 18,528 资产减值损失 ,758 1, 营业利润 27,746 76,422 90,965 41,082 营业外收入 营业外支出 利润总额 27,780 76,421 91,101 41,065 所得税费用 6,945 17,853 21,499 9,783 净利润 20,835 58,568 69,601 31,283 现金流量类 经营活动产生的现金流净额 8,536 6,402-30,580 18,999 投资活动产生的现金流净额 122, , , ,227 筹资活动产生的现金流净额 -154, ,004-75, ,642 现金及现金等价物净增加额 -23,785-14,614-4,518 2,414 期末现金及现金等价物余额 6,977 9,539 24,153 28,671 36
38 附件 6-2 中债信用增进投资股份有限公司主要财务数据 单位 : 万元 风险管理 年份 2018 年 3 月 2017 年 2016 年 2015 年 增信责任余额 资本占用 风险准备金 准备金拨备率 累计代偿率 流动性 货币资金占比 流动资产占比 盈利能力 总资产收益率 净资产收益率 资本充足性 实收资本
39 附件 7 各项指标的计算公式 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业收入 ) 100% 2. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 3. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 4. EBITDA 利润率 (%)= EBITDA/ 营业收入 100% 5. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 6. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 7. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 8. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 /( 总有息债务 + 所有者权益 ) 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 14. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 15. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 )/2] 100% 16. 存货周转天数 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) 17. 应收账款周转天数 = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 18. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 19. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 20. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 21. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 22. 流动性来源 = 期初现金及现金等价物余额 + 经营性现金流入 + 投资性现金流入 + 筹资性现金流入 38
40 23. 流动性损耗 = 经营性现金流出 + 投资性现金流出 + 筹资性现金流出 24. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 25. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 26. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本流动性损耗 = 经营性现金流出 + 投资性现金流出 + 筹资性现金流出 27. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )=EBIT/ 利息支出 =EBIT/( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 28. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )=EBITDA/ 利息支出 =EBITDA/( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 29. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 39
41 附件 8 担保单位主要指标计算公式 1 累计代偿率 = 累计代偿支出 / 累计解除增信额 100% 2 总资产收益率 =( 同期 ) 净利润 / 平均总资产 100% 3 净资产收益率 =( 同期 ) 净利润 / 平均净资产 100% 4 准备金拨备率 = 计提的各项准备金 / 增信责任余额 100% 5 增信业务收入比重 =( 同期 ) 增信业务收入 /( 同期 ) 总收入 100% 40
42 附件 9 主体及中长期债券信用等级符号和定义 信用等级 定义 AAA 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 A 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 正 面 不能偿还债务 存在有利因素, 一般情况下, 未来信用等级上调的可能性较大 展 望 稳定负面 信用状况稳定, 一般情况下, 未来信用等级调整的可能性不大 存在不利因素, 一般情况下, 未来信用等级下调的可能性较大 注 : 大公中长期债券及主体信用等级符号和定义相同 ; 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 41
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨
上海财经大学 2017 年部门决算 2018 年 8 月 目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨款支出决算表... 10 三 决算报表说明...
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
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2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>
2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2018 年 6 月 30 日人民币千元 负债附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 向中央银行借款 20 6,500,000 2,500,000 同业及其他金融机构存放款项 21 16,218,250 27,292,
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 2018 年 6 月 30 日人民币千元 资产附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 现金及存放中央银行款项 1 88,638,534 90,193,821 存放同业款项 2 10,368,925 29,550,692 贵金属 3 4,365,800 843,573 拆出资金 4 2,784,822 2,045,994 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2009 年 9 月, 系由邢台市政府投融资管理中心 ( 以下简称 邢台投融资中心 ) 出资设立的全资子公司邢台市城市发展投资有限公司, 注册资本为人民币 1.20 亿元 2017 年 7 月, 公司资本公积转增股本, 实收资本增加至 15.00 亿元 2017 年 7 月和 12 月, 邢台市城发投股权投资基金中心 ( 有限合伙 )( 以下简称
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理赣州城投是根据赣州市委市政府赣市府办抄字 2004 31 号文件, 于 2004 年 3 月由赣州市政府与江西赣南果业股份公司 ( 以下简称 赣南果业 ) 深圳国际信托投资公司( 以下简称 深圳信托 ) 共同组建的国有控股公司 2009 年, 赣州市政府分别收购了赣南果业和深圳信托持有公司的 35% 股权和 25% 股权, 并将 60% 股权划转给赣州市国有资产监督管理委员会
珠海汇华 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理珠海汇华由珠海市国有资产经营管理局根据珠海市国有资产管理委员会文件 关于设立珠海汇华基础设施投资有限公司的通知 ( 珠国资委 2002 6 号 ) 出资设立, 成立时间为 2002 年 7 月, 初始注册资本金为 3,000 万元人民币, 由珠海市临港工业区管理委员会负责筹建和管理 2002 年 7 月由珠海市国有资产经营管理局出资设立,
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 1995 年 4 月 18 日, 前身为哈尔滨火炬基础设施建设开发有限公司, 是根据哈尔滨高新技术产业开发区管理委员会资产管理局 ( 以下简称 高新区管委会 ) 哈高开委人字 1995 第 47 号 文件批准, 由哈尔滨火炬高新技术开发总公司 ( 以下简称 火炬高开 ) 与哈尔滨高科技集团经济贸易有限责任公司 ( 以下简称 高科集团 ) 共同出资设立的有限责任公司,
武汉城投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市委 市政府决定重组城建资产, 组建市城投集团公司,2004 年 1 月, 公司注册资金增加至 35.00 亿元,2009 年 9 月, 武汉市国资委增资
范 本
2017 1 2 3 4 5 + 6 7 2017 12978.28 12662.37 315.91 12717.02 10 61.26 190 2017 12662.37 2016 5972.09 6690.28 112.03% 2017 6000 12401.11 97.94% 10 0.08% 61.26 0.48% 190 1.5% 1 6401.11 2016 5822.09 579.02
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理吉林经开成立于 1999 年 12 月, 系经吉林市人民政府批准, 由吉林经济技术开发区管理委员会 ( 以下简称 经开区管委会 ) 出资组建的国有独资公司, 成立时注册资本为人民币 200 万元, 后经经开区管委会多次增资, 截至 2017 年末, 公司注册资本为 1.00 亿元人民币, 经开区管委会为公司唯一出资人和实际控制人 公司不设董事会和监事会, 由经开区管委会行使董事会职权,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C7E0B5BABDF0CDF5B9C9B7DDB8FAD7D9A3A9>
2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
发债情况 本期融资券情况本期融资券是福建六建面向全国银行间债券市场机构投资者发行的短期融资券 (2018 年度第二期 ), 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 270 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途本期短期融资券募集的资金将用于偿还公司债务融资工具 发债主体信用 ( 一 ) 主体概况与公司治理福建六建前身为福州市建筑工程公司,
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 东台城投是经东台市人民政府批准, 于 2007 年 1 月由东台市预 算外资金结算中心 ( 以下简称 结算中心 ) 和东台市土地发展中心 ( 以下简称 发展中心 ) 共同出资成立的国有独资有限公司 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 7.50 亿元, 股东为东台市人民政 府, 由东台市人民政府国有资产监督管理办公室履行出资人职责 ( 二 ) 盈利模式
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理三峡产投是于 2005 年 10 月根据万州府 2005 194 号文件批准设立的国有独资公司, 公司首次出资由万州经济技术开发区财务局 ( 以下简称 经开区财务局 ) 出资 0.8 亿元 ;2010 年 9 月, 经开区财务局第二次出资 4.37 亿元 2014 年 12 月 22 日, 公司股东会决议, 同意吸收重庆浦银万林投资管理中心 ( 有限合伙 )(
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
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重庆市合川工业投资 ( 集团 ) 有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 823 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 13 合川工投债 /PR 合川投 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 10 7 AA AA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目
成都经开国投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理成都经开国投是经成都市龙泉驿区人民政府于 2005 年 10 月批准, 由成都市龙泉驿区国有资产管理委员会办公室 ( 以下简称 龙泉驿国资办 ) 出资设立的国有独资公司, 初始注册资本 2 亿元人民币 2005 年 10 月成立, 龙泉驿国资办持股 100% 2008 年 12 月龙泉驿国资办和成都创投共同增资 8 亿元人民币
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
2016 年苏州市相城区区属国有企业公开招聘工作人员笔试成绩公示 序号报考单位名称报考岗位名称准考证号码笔试成绩本岗位排名是否进入面试面试候考室 1 阳澄湖投资有限公司内审员 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 是候考室
1 阳澄湖投资有限公司内审员 20160521 61 1 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160815 77 1 是候考室 (2) 3 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160717 68 2 是候考室 (2) 4 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160325 62 3 是候考室 (2) 5 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160619 62
Microsoft Word - 八张报表.doc
中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373236A1BF32303136C4EAD6D0B9FABBAAC8DAD7CAB2FAB9DCC0EDB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373236A3A9>
完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 3 月, 是六安市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 六安市国资委 ) 受六安市人民政府委托, 根据 关于成立六安城市建设投资有限公司的通知 ( 六署秘 2000 1 号 ) 依法投资组建的国有独资有限责任公司, 初始注册资本 1,000 万元 截至 2017 年末, 公司注册资本为 10 亿元人民币, 六安市国资委仍是公司唯一的出资人和实际控制人
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303131C4EAD6D0BACBB2C6CEF1B9ABCBBEBDF0C8DAD5AEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B0E6205F315F312E646F63>
2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373237A1BF32303136C4EABDADCBD5D7CFBDF0C5A9B4E5C9CCD2B5D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373237A3A9>
优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BAFEB1B1CAA1B9A9CFFAC9E7A3A9>
2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9>
2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
<4D F736F F D205344A1BE A1BF3739CFE6CDB6BFD8B9C C4EAC6F3D2B5D5AE3131B8FAD7D9D6D5B8E5>
跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFBAA3C7BFC9FABFD8B9C9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEE32303135303130395F315F2E646F63>
发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理富锦城投注册地位于黑龙江省佳木斯市下辖的富锦市, 是根据 关于成立富锦市农副产品加工园区管理委员会的通知 ( 富编 2003 8 号 ) 文件要求, 于 2003 年 6 月在富锦市工商局登记成立的, 初始注册资本为人民币 1,000 万元, 由富锦市排水事业管理处 富锦市市政工程处 富锦市园林管理处共同持股 2006 年 3 月, 根据 关于对富锦市锦程城市基础设施建设投资有限公司增加注册资本的批复
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
天津市金地城市建设有限公司
珠海汇华基础设施投资有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 465 号 主体信用跟踪评级结果 :AA- 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA- 评级展望 : 稳定债项信用 债券简称 13 珠海汇华债 /13 珠汇华 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 15 7 AAA AAA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2015
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理沛县国资前身为沛县国有资产经营公司, 系于 1999 年 10 月经沛县人民政府批复成立, 成立时初始注册资本为人民币 500 万元 2002 年 9 月, 公司更为现名 2016 年 12 月, 沛县财政局以货币出资 20.00 亿元, 公司注册资本因此由 1.45 亿元增至 21.45 亿元 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 21.45 亿元,
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 公司成立于 2004 年 3 月, 是由南平市交通局出资设立的国有独 资公司 根据南平市人民政府关于印发 南平市属国有企业重组改革 方案的通知 ( 南政综 2014 193 号 ), 将公司资产整体注入至南 平武夷集团有限公司 1 ( 以下简称 南平武夷集团 ), 由南平武夷 集团履行出资人义务, 并于 2015 年 6 月 1 日完成工商变更登记信息, 公司为南平武夷集团的全资子公司
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是由温州市龙湾区城市中心区开发建设管理委员会 ( 以下简称 中心区管委会 ) 于 2007 年 11 月 29 日成立的国有独资公司, 原名温州市龙湾城市中心区开发服务有限公司, 初始注册资本 292 万元人民币 2011 年 11 月和 2012 年 5 月, 中心区管委会分别对公司增资 2,708 万元和 5,000 万元 2012 年 5 月 31
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本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
加加食品集团股份有限公司 2012 年半年度报告摘要 交易性金融资产应收票据 1,118, ,112, 应收账款 20,640, ,149, 预付款项 262,650, ,954, 应收保费应收分保账款应收分保合同准
交易性金融资产应收票据 1,118,975.00 2,112,86 应收账款 20,640,885.64 13,149,271.30 预付款项 262,650,620.89 255,954,453.69 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 10,176,720.23 应收股利其他应收款 5,094,481.20 5,640,140.33 买入返售金融资产存货 173,361,504.18
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理铜山城投是根据徐政复 2009 8 号文件于 2009 年 4 月由徐州市人民政府授权铜山县人民政府出资成立的国有独资有限责任公司, 成立时公司名称为铜山县城市建设投资有限责任公司,2011 年根据徐州市铜山区人民政府 ( 以下简称 铜山区政府 ) 关于同意铜山县城市建设投资有限责任公司更改名称的批复, 公司变更为现名 根据铜政发 2014 119 号文件 关于将铜山区城投公司国有股权划入徐州高新投资有限公司的通知,2014
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密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司前身为宜春地区经济技术实业总公司,2001 年 2 月, 根据宜春市人民政府 关于成立宜春市城市建设投资开发总公司的通知 ( 宜府字 2001 2 号 ), 公司更名为宜春市城市建设投资开发总公司, 企业类型为全民所有制, 注册资本为人民币 5 亿元, 由宜春市国有资产管理局分批缴足 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本 40,281 万元, 宜春发展投资集团有限公司
发债情况本期债券概况本期债券是朔州投建面向在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者及在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者发行的公司债券, 发行金额 9 亿元人民币, 发行期限为 7 年, 面值为 100 元, 本期债券采取簿记建档 集中配售方式发行, 单利按年计息, 不计复利, 每年计息一次 本期债券附本金提前偿还条款, 在债券存续期的第 3 年末至第 7
渭南市城市建设投资开发有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公
徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司 主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告 I 评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
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相政发 2016 15 号 区政府关于印发相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要的通知 各镇 ( 街道 ) 人民政府 ( 办事处 ), 开发区 高铁新城 度假区管委会, 区生态园区管委会, 区政府各办 局, 各直属事业单位 ( 公司 ), 各垂直管理部门 : 相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要 已经区三届人大五次会议审议通过, 现印发给你们, 请认真遵照执行 二 一六年二月二十二日 主题词
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 6 月, 前身是丽水市国有资产经营有限公司, 是丽水市财政局出资组建的国有独资企业,2009 年 6 月变更为现名, 同年, 股东从丽水市财政局变更至丽水市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 丽水市国资委 ) 截至 2017 年末, 公司注册资本 5.70 亿元人民币, 丽水市国资委仍为公司实际控制人 公司下设董事会 监事会
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理张江集团的前身为上海市张江高科技园区开发公司, 是由上海市浦东新区国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 浦东新区国资委 ) 投资组建的国有独资有限责任公司, 于 1992 年 7 月 3 日成立 2003 年 1 月 21 日, 经上海市国有资产管理办公室同意, 公司变更为现名 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为人民币 31.13 亿元, 实际控制人为浦东新区国资委
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2005 年 3 月 15 日, 是由玉林市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 玉林市国资委 ) 和玉林市城乡房产管理所 ( 以下简称 玉林市房管所 ) 共同出资成立的国有企业 2015 年 12 月 17 日, 国开发展基金有限公司向公司注资 3.04 亿元, 并按 1.20% 的比例获得投资收益 2016 年 8 月 16 日, 玉林桂行城市发展基金合伙企业
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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盐城市城市建设投资集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2017 946 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 债项信用 债券额度年限跟踪评上次评上次评简称 ( 亿元 )( 年 ) 级结果级结果级时间 17 盐城城投 10 3+N AA+ AA+ 2016.9 MTN001 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY