策略研究策略月报 2 目录 1. 8 月产业资本二级市场净减持.44 亿元 月解禁继续攀升 月并购重组热点... 7

Transcription

1 [Table_MainInfo] 策略研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 基础设施 : 整体估值不低, 龙头市值偏小 A 股国际化系列 月解禁额继续攀升 [Table_Summary] 投资要点 : 策略月报 217 年 9 月 4 日 [Table_AuthorInfo] 分析师 : 荀玉根 Tel:(21) xyg652@htsec.com 证书 :S 联系人 : 李影 Tel: (21) ly1182@htsec.com 核心结论 :18 月产业资本在二级市场净减持.44 亿元, 而 7 月净增持 25.4 亿元,14 年以来产业资本月均净减持 86.7 亿元 2 以最新股价测算,9 月解禁市值 / 流通 A 股市值为.69%,16 年以来该比值均值为.51%, 解禁市值 / 成交金额为 4.5%,14 年以来该比值均值为 2.7% 3 以最新股价测算,9 月 A 股解禁市值约为 339 亿元, 较 8 月的 2413 亿元大幅增加, 全年月均解禁 212 亿元,17 年下半年 A 股逐步进入解禁高峰期 8 月产业资本二级市场净减持.44 亿 截止 8 月 31 日,8 月产业资本在二级市场净减持.44 亿元, 而 7 月净增持 25.4 亿元,16 年以来产业资本月均净减持 41 亿元 从板块看, 产业资本在主板净增持 9.1 亿元, 中小板 创业板净减持 5.6 亿元 3.9 亿元, 净增持额 / 解禁市值分别为.53% -1.44% -1.25%, 产业资本在主板增持力度最大 从行业来看, 产业资本在商贸零售 有色金属 电力设备持力度最强, 净增持额分别为 亿元, 净增持额 / 流通 A 股市值分别为.8%.5%.2%; 煤炭 综合 通信的减持力度最强, 净减持额分别为 亿元, 净减持额 / 流通 A 股市值分别为.5%.3%.3% 从个股来看,8 月新大洲 A 增持力度最强, 增持额 2.9 亿元, 增持金额 / 流通市值为 4.9%, 国轩高科减持力度最强, 减持额为 3 亿元, 减持金额 / 流通市值为 1.8% 9 月 A 股解禁市值约为 339 亿元, 较 8 月大幅提升 按照 217/8/31 的股价估算,9 月 A 股解禁市值约为 339 亿元, 较 8 月的 2413 亿元大幅增加, 全年月均解禁 212 亿元,17 年下半年 A 股逐步进入解禁高峰期 9 月解禁市值 / 流通 A 股市值为.69%,16 年以来该比值均值为.51%, 解禁市值 / 成交金额为 4.5%,16 年以来该比值均值为 2.7%, 对比而言解禁相对规模高于 16 年以来平均水平 17 年全年 6 月解禁规模最小,A 股上半年解禁规模小于下半年,9 月解禁规模高于 8 月, 创下解禁新高 从板块看,9 月主板 中小板 创业板解禁金额分别为 亿元, 解禁金额 / 流通 A 股市值分别为.58%.81% 1.46%, 解禁金额 / 成交金额分别为 2.7%.74%.6% 从行业看,9 月电力设备解禁压力最大, 解禁金额为 289 亿元, 解禁市值 / 流通 A 股市值为 2.6%, 食品饮料行业无解禁 从个股来看,9 月信威集团 海航控股解禁规模最大, 解禁金额分别为 亿元, 解禁市值 / 流通市值分别为 44.2% 28.1% 8 月并购重组热点 中昌数据 : 发行股份购买云克科技 1% 股权 ; 杰赛科技 : 发行股份购买中网华通 % 股权 华通天畅 1% 股权 远东通信 1% 股权 中电科导航 1% 股权 东盟导航 7% 股权 风险提示 : 海外金融市场波动, 经济增长失速, 政策调控市场超预期

2 策略研究策略月报 2 目录 1. 8 月产业资本二级市场净减持.44 亿元 月解禁继续攀升 月并购重组热点... 7

3 策略研究策略月报 3 图目录 图 1 产业资本总体增减持额... 5 图 2 各板块产业资本增减持额... 5 图 3 各板块产业资本净增持额 / 解禁市值... 5 图 4 各行业产业资本净增持额... 5 图 5 解禁总市值及与流通市值占比... 6 图 6 解禁总市值及与成交金额占比... 6 图 7 各板块解禁市值... 7 图 8 各板块解禁市值 / 流通 A 股市值... 7 图 9 各板块解禁市值 / 成交金额... 7 图 1 各行业解禁市值及与流通市值占比... 7

4 策略研究策略月报 4 表目录 表 1 8 月产业资本增减持个股... 6 表 2 9 月解禁重点个股... 7

5 16/1 16/2 16/3 16/4 16/5 16/6 16/7 16/8 16/9 16/1 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 16/1 16/2 16/3 16/4 16/5 16/6 16/7 16/8 16/9 16/1 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 16/1 16/2 16/3 16/4 16/5 16/6 16/7 16/8 16/9 16/1 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 策略研究策略月报 月产业资本二级市场净减持.44 亿元 8 月产业资本二级市场净减持.44 亿,16 年以来月均净减持 41 亿 截止 8 月 31 日,8 月产业资本在二级市场净减持.44 亿元, 而 7 月净增持 25.4 亿元,16 年以来产业资本月均净减持 41 亿元 从板块看, 产业资本在主板净增持 9.1 亿元, 中小板 创业板净减持 5.6 亿元 3.9 亿元, 净增持额 / 解禁市值分别为.53% -1.44% -1.25%, 产业资本在主板增持力度最大 从行业来看, 产业资本在商贸零售 有色金属 电力设备持力度最强, 净增持额分别为 亿元, 净增持额 / 流通 A 股市值分别为.8%.5%.2%; 煤炭 综合 通信的减持力度最强, 净减持额分别为 亿元, 净减持额 / 流通 A 股市值分别为.5%.3%.3% 从个股来看,8 月新大洲 A 增持力度最强, 增持额 2.9 亿元, 增持金额 / 流通市值为 4.9%, 国轩高科减持力度最强, 减持额为 3 亿元, 减持金额 / 流通市值为 1.8% 图 1 产业资本总体增减持额 图 2 各板块产业资本增减持额 每月净增持额 ( 亿元, 左轴 ) 净增持额 / 解禁市值 ( 右轴 ) 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% -25% 各板块每月净增持金额 ( 亿元 ) 主板中小板创业板 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 图 3 各板块产业资本净增持额 / 解禁市值 图 4 各行业产业资本净增持额 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% -1% 各板块净增持金额 / 解禁市值 主板中小板创业板 净增持金额 ( 亿元, 左轴 ) 净增持金额 / 流通 A 股市值 ( 右轴 ).1% 商有电计汽家农轻电房钢基纺建餐银国建石电非机交医食传通综煤 贸色力算车电林工子地铁础织筑饮行防材油力银械通药品媒信合炭 零金设机售属备 牧制元产渔造器件 化服工装 旅游 军工 石及行化公金用融事业 运输 饮料.8%.6%.4%.2%.% -.2% -.4% -.6% 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 资料来源 :Wind, 海通证券研究所

6 策略研究策略月报 6 表 1 8 月产业资本增减持个股 名称 所属行业 增减持市值 ( 万元 ) 增减持流通市值占比 (%) 名称 所属行业 增减持市值 ( 万元 ) 增减持流通市值占比 (%) 新大洲 A 煤炭 国轩高科电力设备 万向钱潮汽车 九芝堂医药 中百集团商贸零售 神火股份综合 陕西金叶轻工制造 亿帆医药医药 紫光国芯电子元器件 远兴能源基础化工 中南建设房地产 方大化工基础化工 景峰医药医药 阳光股份房地产 银泰资源有色金属 诚志股份医药 美菱电器家电 凯撒旅游餐饮旅游 *ST 东海 A 餐饮旅游 春晖股份基础化工 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 2. 9 月解禁额继续攀升 9 月 A 股解禁市值约为 339 亿元, 较 8 月大幅提升 按照 217/8/31 的股价估算, 9 月 A 股解禁市值约为 339 亿元, 较 8 月的 2413 亿元大幅增加, 全年月均解禁 212 亿元,17 年下半年 A 股逐步进入解禁高峰期 9 月解禁市值 / 流通 A 股市值为.69%,16 年以来该比值均值为.51%, 解禁市值 / 成交金额为 4.5%,16 年以来该比值均值为 2.7%, 对比而言解禁相对规模高于 16 年以来平均水平 17 年全年 6 月解禁规模最小, A 股上半年解禁规模小于下半年,9 月解禁规模高于 8 月, 创下解禁新高 从板块看,9 月主板 中小板 创业板解禁金额分别为 亿元, 解禁金额 / 流通 A 股市值分别为.58%.81% 1.46%, 解禁金额 / 成交金额分别为 2.7%.74%.6% 从行业看,9 月电力设备解禁压力最大, 解禁金额为 289 亿元, 解禁市值 / 流通 A 股市值为 2.6%, 食品饮料行业无解禁 从个股来看,9 月信威集团 海航控股解禁规模最大, 解禁金额分别为 亿元, 解禁市值 / 流通市值分别为 44.2% 28.1% 图 5 解禁总市值及与流通市值占比 图 6 解禁总市值及与成交金额占比 每月解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 流通 A 股市值 ( 右轴 ) 1.6% 1.4% 1.2% 每月解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 成交金额 ( 右轴 ) 9% 8% 7% 6% %.8%.6%.4%.2% % 4% 3% 2% 1%.% % 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 资料来源 :Wind, 海通证券研究所

7 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 电力设备通信基础化工传媒商贸零售交通运输电力及公用事业农林牧渔轻工制造机械医药建筑电子元器件国防军工计算机家电汽车餐饮旅游有色金属综合房地产钢铁煤炭银行非银行金融建材石油石化纺织服装食品饮料 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 策略研究策略月报 7 图 7 各板块解禁市值 图 8 各板块解禁市值 / 流通 A 股市值 各板块每月解禁金额 ( 亿元 ) 主板中小板创业板 4.% 3.5% 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% 各板块解禁金额 / 流通 A 股市值 主板 中小板 创业板 资料来源 :wind, 海通证券研究所 资料来源 :wind, 海通证券研究所 图 9 各板块解禁市值 / 成交金额 图 1 各行业解禁市值及与流通市值占比 6% 5% 4% 3% 2% 1% 各板块解禁金额 / 成交金额主板中小板创业板 解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 流通市值 ( 右轴 ) 3% 3% 2% 2% 1% 1% % % 资料来源 :wind, 海通证券研究所 资料来源 :wind, 海通证券研究所 表 2 9 月解禁重点个股 代码 简称 解禁日期 解禁股份类型 所属行业 估算市值 ( 万元 ) 解禁市值 / 流通市值 (%) 6485.SH 信威集团 定向增发机构配售股份 通信 % 6221.SH 海航控股 定向增发机构配售股份交通运输 % 262.SZ 世纪华通 定向增发机构配售股份传媒 % 6917.SH 重庆燃气 首发原股东限售股份电力及公用事业 % 6155.SH 宝硕股份 定向增发机构配售股份基础化工 % 6386.SH 福斯特 首发原股东限售股份电力设备 % 6233.SH 圆通速递 定向增发机构配售股份交通运输 % 3116.SZ 坚瑞沃能 定向增发机构配售股份机械 % 564.SZ 供销大集 定向增发机构配售股份商贸零售 % 6116.SH 节能风电 首发原股东限售股份电力及公用事业 % 资料来源 :wind, 海通证券研究所 3. 8 月并购重组热点 (1) 中昌数据 : 发行股份购买云克科技 1% 股权 中国证券网讯 ( 记者史文超 ) 中昌数据公告称, 公司以发行股份及支付现金的方式购买云克投资 厉群南分别持有的云克科技 99.99% 和.1% 股权 其中 : 向云克投资以发行股份方式支付 5,25. 万元, 以现金方式支付 5, 万元 ; 向厉群南以现金方式支付 1.5 万元 云克科技是一家国内领先的全球化数字营销解决方案提供商 凭借多年累积的数字营销策划 运营经验及媒体的挖掘和整合能力, 提供涵盖投放策略制定 媒介采购与执行

8 策略研究策略月报 8 效果监测与优化的综合解决方案 近年来, 云克科技借助 人工专家 + 智能系统 的新型运营模式以及优势媒体的整合能力, 提供精准 高效 低成本的广告投放, 获得了国内外高端客户的信赖 公司表示, 本次交易完成后, 将有助于进一步增强上市公司数字营销服务能力, 增加新的业务领域和客户资源, 降低公司经营风险, 有效增强上市公司的盈利能力和市场竞争力, 更好的促进上市公司未来的快速 稳定发展 ( 资料来源 : (2) 杰赛科技 : 发行股份购买中网华通 % 股权 华通天畅 1% 股权 远东通信 1% 股权 中电科导航 1% 股权 东盟导航 7% 股权 公司拟以发行股份的方式购买实际控制人及相关方持有的远东通信 华通天畅 电科导航等 6 家公司全部及部分股权 同时, 拟以不低于 3.27 元 / 股的价格发行不超过 万股配套募集资金, 用于珠海通信装备制造中心 海外通信业务平台建设以及远东通信 上海协同 电科导航等业务项目 股票自 14 日起复牌 作为中国电科集团旗下的通信业务整合平台, 通过本次注入资产, 公司业务范围将增加涵盖通信解决方案和通信设备制造 通信工程监理 电力自动化及卫星导航运营服务等内容, 有利于突出上市公司主营业务综合优势, 进一步增强可持续发展能力 与此同时, 此次资产注入也开启了未来中国电科旗下更多通信资产整合的窗口 ( 资料来源 : 风险提示 海外金融市场波动, 经济增长失速, 政策调控市场超预期

9 信息披露分析师声明 策略研究策略月报 9 [Table_Analysts] 荀玉根策略研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨 行业投资评级 中性 之间 ; 跌幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

10 策略研究策略月报 1 [Table_PeopleInfo] 海通证券股份有限公司研究所 路颖所长 (21) luying@htsec.com 高道德副所长 (21) gaodd@htsec.com 姜超副所长 (21) jc91@htsec.com 江孔亮副所长 (21) kljiang@htsec.com 邓勇所长助理 (21) dengyong@htsec.com 荀玉根所长助理 (21) xyg652@htsec.com 钟奇所长助理 (21) zq8487@htsec.com 宏观经济研究团队姜超 (21) jc91@htsec.com 顾潇啸 (21) gxx8737@htsec.com 于博 (21) yb9744@htsec.com 联系人梁中华 (21) lzh143@htsec.com 李金柳 (21) ljl1187@htsec.com 固定收益研究团队姜超 (21) jc91@htsec.com 周霞 (21) zx671@htsec.com 朱征星 (21) zzx977@htsec.com 张卿云 (21) zqy9731@htsec.com 联系人姜珮珊 (21) jps1296@htsec.com 杜佳 (21) dj11195@htsec.com 政策研究团队李明亮 (21) lml@htsec.com 陈久红 (21) chenjiuhong@htsec.com 吴一萍 (21) wuyiping@htsec.com 朱蕾 (21) zl8316@htsec.com 周洪荣 (21) zhr8381@htsec.com 王旭 (21) wx5937@htsec.com 汽车行业邓学 (755) dx9618@htsec.com 联系人谢亚彤 (21) xyt1421@htsec.com 王猛 (21) wm186@htsec.com 杜威 dw11213@htsec.com 互联网及传媒钟奇 (21) zq8487@htsec.com 郝艳辉 (1) hyh1152@htsec.com 联系人孙小雯 (21) sxw1268@htsec.com 强超廷 (21) qct1912@htsec.com 毛云聪 (1) myc11153@htsec.com 唐宇 ty1149@htsec.com 刘欣 (1) lx1111@htsec.com 金融工程研究团队高道德 (21) gaodd@htsec.com 冯佳睿 (21) fengjr@htsec.com 郑雅斌 (21) zhengyb@htsec.com 余浩淼 (21) yhm9591@htsec.com 袁林青 (21) ylq9619@htsec.com 罗蕾 (21) ll9773@htsec.com 沈泽承 (21) szc9633@htsec.com 联系人颜伟 (21) yw1384@htsec.com 周一洋 (21) zyy1866@htsec.com 姚石 (21) ys1481@htsec.com 吕丽颖 (21) lly1892@htsec.com 史霄安 sxa11398@htsec.com 策略研究团队荀玉根 (21) xyg652@htsec.com 钟青 (1) zq154@htsec.com 李珂 (21) lk664@htsec.com 高上 (21) gs1373@htsec.com 联系人申浩 (21) sh1156@htsec.com 郑英亮 (21) zyl1427@htsec.com 李影 ly1182@htsec.com 姚佩 (21) yp1159@htsec.com 石油化工行业邓勇 (21) dengyong@htsec.com 联系人朱军军 (21) zjj1419@htsec.com 毛建平 (21) mjp1376@htsec.com 殷奇伟 (21) yqw1381@htsec.com 公用事业张一弛 (21) zyc9637@htsec.com 联系人赵树理 (21) zsl1869@htsec.com 张磊 (21) zl1996@htsec.com 有色金属行业施毅 (21) sy8486@htsec.com 联系人李姝醒 (21) lsx1133@htsec.com 杨娜 (21) yn1377@htsec.com 金融产品研究团队高道德 (21) gaodd@htsec.com 倪韵婷 (21) niyt@htsec.com 陈瑶 (21) chenyao@htsec.com 唐洋运 (21) tangyy@htsec.com 宋家骥 (21) sjj971@htsec.com 联系人谈鑫 (21) tx1771@htsec.com 皮灵 (21) pl1382@htsec.com 王毅 (21) wy1876@htsec.com 徐燕红 (21) xyh1763@htsec.com 蔡思圆 (21) csy1133@htsec.com 中小市值团队钮宇鸣 (21) ymniu@htsec.com 张宇 (21) zy9957@htsec.com 刘宇 (21) liuy4986@htsec.com 孔维娜 (21) kongwn@htsec.com 联系人王鸣阳 (21) wmy1773@htsec.com 程碧升 (21) cbs1969@htsec.com 潘莹练 (21) pyl1297@htsec.com 相姜 (21) xj11211@htsec.com 医药行业余文心 (755) ywx9461@htsec.com 郑琴 (21) zq667@htsec.com 孙建 (21) sj1968@htsec.com 联系人师成平 (1) scp127@htsec.com 贺文斌 (1) hwb185@htsec.com 刘浩 lh11328@htsec.com 批发和零售贸易行业汪立亭 (21) wanglt@htsec.com 王晴 (21) wq1458@htsec.com 房地产行业涂力磊 (21) tll5535@htsec.com 谢盐 (21) xiey@htsec.com 贾亚童 (21) jiayt@htsec.com 联系人金晶 jj1777@htsec.com 杨凡 (21) yf11127@htsec.com

11 电子行业陈平 (21) 联系人谢磊 (21) 张天闻 基础化工行业刘威 (755) 李明刚 (755) 刘强 (21) 联系人刘海荣 (21) 非银行金融行业孙婷 (1) 何婷 (21) 联系人夏昌盛 (1)56769 建筑建材行业邱友锋 (21) 钱佳佳 (21) 冯晨阳 (21) 建筑工程行业杜市伟 联系人毕春晖 (21) 军工行业徐志国 (1) 刘磊 (1) 蒋俊 (21) 联系人张恒晅 (1) 家电行业陈子仪 (21) 联系人李阳 朱默辰 煤炭行业吴杰 (21) 李淼 (1) 联系人戴元灿 (21) 计算机行业郑宏达 (21) 谢春生 (21) 联系人黄竞晶 (21) 杨林 (21) 鲁立 交通运输行业虞楠 (21) 张杨 (21) 联系人童宇 (21) 机械行业佘炜超 (21) 耿耘 (21) 沈伟杰 (21) 联系人杨震 (21) 农林牧渔行业丁频 (21) 陈雪丽 (21) 联系人陈阳 (1) 关慧 (21) 夏越 (21) 银行行业林媛媛 (755) 联系人林瑾璐 谭敏沂 造纸轻工行业曾知 (21) 联系人朱悦 (21) 策略研究策略月报 11 电力设备及新能源行业牛品 (21) 房青 (21) 徐柏乔 (21) 杨帅 (1) 联系人曾彪 (21) 张向伟 (21) 通信行业朱劲松 (1) 联系人彭虎 (1) 庄宇 (1) 纺织服装行业于旭辉 (21) 唐苓 (21) 梁希 (21) 联系人马榕 钢铁行业刘彦奇 (21) 联系人刘璇 (21) 食品饮料行业闻宏伟 (1) 孔梦遥 (1) 成珊 (21) 社会服务行业联系人李铁生 (1) 陈扬扬 (21) 顾熹闽 研究所销售团队 深广地区销售团队蔡铁清 (755) 刘晶晶 (755) 辜丽娟 (755) 伏财勇 (755) 王雅清 (755) 饶伟 (755) 欧阳梦楚 (755) 上海地区销售团队胡雪梅 (21) 朱健 (21) 季唯佳 (21) 漆冠男 (21) 毛文英 (21) 黄诚 (21) 胡宇欣 (21) 方烨晨 (21) 杨祎昕 (21) 蒋炯 马晓男 黄毓 (21) 北京地区销售团队殷怡琦 (1) 杨羽莎 (1) 张丽萱 (1) 张明 陆铂锡 吴尹

12 策略研究策略月报 12 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 13 楼电话 :(21)23219 传真 :(21) 网址 :