策略研究策略月报 2 目录 1. 9 月产业资本二级市场净减持 亿 月解禁额较 9 月略降低 月并购重组热点... 7

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1 [Table_MainInfo] 策略研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 美丽回忆 : 漂亮 50 那些事 月解禁额较 9 月略降低 [Table_Summary] 投资要点 : 策略月报 2017 年 10 月 09 日 [Table_AuthorInfo] 分析师 : 荀玉根 Tel:(021) xyg6052@htsec.com 证书 :S 分析师 : 李影 Tel: (021) ly11082@htsec.com 证书 :S 核心结论 :19 月产业资本在二级市场净减持 亿元, 而 8 月净减持 亿元,2016 年以来产业资本月均净减持 36.0 亿元 2 以最新股价测算,10 月解禁市值 / 自由流通 A 股市值为 1.18%,2016 年以来该比值均值为 1.01%; 解禁市值 / 成交金额为 2.31%,2016 年以来该比值均值为 2.04% 3 以最新股价测算,10 月 A 股解禁市值约为 2647 亿元, 较 9 月的 2907 亿元略降低, 全年月均解禁 2238 亿元,2017 年下半年 A 股整体比上半年解禁规模更大 9 月产业资本二级市场净减持 亿,14 年以来月均净减持 亿 截止 9 月 30 日, 从绝对规模看,9 月产业资本在二级市场净减持 亿元, 而 8 月净减持 亿元,2016 年以来产业资本月均净减持 亿元 从相对规模看,9 月产业资本净减持额 / 解禁市值为 3.73%,2016 年以来均值为 1.92%, 净减持额 / 成交金额为 0.09%,2016 年以来均值为 0.04%, 净减持额 / 自由流通市值为 0.05%,2016 年以来均值为 0.02% 从板块看, 产业资本在主板净增持 5.94 亿元, 中小板净减持 亿元, 创业板净减持 亿元, 净增持额 / 解禁市值分别为 0.33% -9.86% %, 可见创业板减持力度最大 在减持新规规范下,6 月以来产业资本减持力度放缓 5 月 26 日证监会例行发布会上表态将修改大股东减持新规, 次日 上市公司股东 董监高减持股份的若干规定 正式出台, 随后交易所发布配套完善规则 在减持新规的规范下产业资本减持力度放缓,2017 年 6-9 月 (1-5 月 ) 产业资本净增持持额 / 解禁市值为 1.30%(-1.96%), 净增持额 / 自由流通市值为 %(-0.02%), 净增持额 / 成交金额为 0.004%(-0.06%) 10 月 A 股解禁市值约为 2647 亿元, 较 9 月略降低 按照 2017/9/29 的股价估算,10 月 A 股解禁市值约为 2647 亿元, 较 9 月的 2907 亿元下降, 全年月均解禁 2238 亿元,2017 年下半年 A 股整体比上半年解禁规模更大 10 月解禁市值 / 自由流通 A 股市值为 1.18%,2016 年以来该比值均值为 1.01%, 解禁市值 / 成交金额为 2.31%,2016 年以来该比值均值为 2.04%,10 月解禁相对规模高于 2016 年以来平均水平 2017 年全年 6 月解禁规模最小,A 股上半年解禁规模小于下半年 从板块看,10 月主板 中小板 创业板解禁金额分别为 亿元, 解禁金额 / 自由流通 A 股市值分别为 0.94% 1.83% 1.50%, 解禁金额 / 成交金额分别为 2.17% 2.94% 1.93% 10 月电子 轻工制造等解禁压力大, 煤炭 餐饮旅游 农林牧渔无解禁 按照 2017/9/29 的股价估算,10 月电子元器件 轻工制造 计算机行业解禁压力最大, 解禁额分别为 亿元, 而 9 月分别为 亿元, 解禁市值 / 自由流通市值分别为 2.75% 1.47% 1.41%, 而 9 月分别为 1.03% 1.39% 0.72% 10 月煤炭 餐饮旅游 农林牧渔无解禁, 而 9 月解禁额分别为 亿元, 解禁额 / 自由流通市值分别为 0.58% 0.76% 1.69% 从个股来看,10 月海航基础 汇顶科技解禁规模最大, 解禁金额分别为 亿元, 解禁市值 / 流通市值分别为 74.5% 80.4% 9 月并购重组热点 广宇发展 : 发行股份购买资产重庆鲁能 34.50% 股权 宜宾鲁能 65.00% 股权等 ; 西王食品 : 协议收购 Kerr Investment Holding Corp. 100% 股权 风险提示 : 海外金融市场波动, 经济增长失速, 政策调控市场超预期

2 策略研究策略月报 2 目录 1. 9 月产业资本二级市场净减持 亿 月解禁额较 9 月略降低 月并购重组热点... 7

3 策略研究策略月报 3 图目录 图 1 产业资本总体增减持额... 5 图 2 产业资本净增持额 / 自由流通市值 & 净增持额 / 成交金额... 5 图 3 各板块产业资本增减持额... 5 图 4 各板块产业资本净增持额 / 解禁市值... 5 图 5 解禁总市值及与自由流通市值占比... 6 图 6 解禁总市值及与成交金额占比... 6 图 7 各板块解禁市值... 7 图 8 各板块解禁市值 / 自由流通 A 股市值... 7 图 9 各板块解禁市值 / 成交金额... 7 图 10 各行业解禁市值及与自由流通市值占比... 7

4 策略研究策略月报 4 表目录 表 1 9 月产业资本增减持个股... 6 表 2 10 月解禁重点个股... 7

5 16/01 16/01 16/01 16/02 16/04 16/06 16/08 16/10 16/12 17/02 17/04 17/06 17/08 16/01 16/02 16/04 16/06 16/08 16/10 16/12 17/02 17/04 17/06 17/08 策略研究策略月报 月产业资本二级市场净减持 亿 9 月产业资本二级市场净减持 亿,2016 年以来月均净减持 亿 截止 9 月 29 日, 从绝对规模看,9 月产业资本在二级市场净减持 亿元, 而 8 月净减持 亿元,2016 年以来产业资本月均净减持 亿元 从相对规模看,9 月产业资本净减持额 / 解禁市值为 3.73%,2016 年以来均值为 1.92%, 净减持额 / 成交金额为 0.09%,2016 年以来均值为 0.04%, 净减持额 / 自由流通市值为 0.05%,2016 年以来均值为 0.02% 从板块看, 产业资本在主板净增持 5.94 亿元, 中小板净减持 亿元, 创业板净减持 亿元, 净增持额 / 解禁市值分别为 0.33% -9.86% %, 可见创业板减持力度最大 从个股看,9 月万向钱潮增持力度最强, 增持额 4.6 亿元, 净增持金额 / 自由流通市值为 3.13%, 分众传媒减持力度最强, 减持额为 17.2 亿元, 净减持金额 / 流通市值为 5.56% 在减持新规规范下, 今年 6 月以来产业资本减持力度放缓 5 月 26 日证监会例行发布会上表态将修改大股东减持新规, 次日 上市公司股东 董监高减持股份的若干规定 正式出台, 随后交易所发布配套完善规则 在减持新规的规范下产业资本减持力度放缓,2017 年 6-9 月 (1-5 月 ) 产业资本净增持持额 / 解禁市值为 1.30%(-1.96%), 净增持额 / 自由流通市值为 %(-0.02%), 净增持额 / 成交金额为 0.004%(-0.06%) 图 1 产业资本总体增减持额 图 2 产业资本净增持额 / 自由流通市值 & 净增持额 / 成交金额 每月净增持额 ( 亿元, 左轴 ) 净增持额 / 解禁市值 ( 右轴 ) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00% -0.10% -0.20% -0.30% -0.40% 每月净增持额 / 自由流通市值 每月净增持额 / 成交金额 图 3 各板块产业资本增减持额 图 4 各板块产业资本净增持额 / 解禁市值 各板块每月净增持金额 ( 亿元 ) 主板 中小板 创业板 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 各板块净增持金额 / 解禁市值 主板中小板创业板

6 16/01 17/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 16/01 17/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 策略研究策略月报 6 表 1 9 月产业资本增减持个股 代码名称所属行业 9 月产业资本增持前十位 9 月产业资本减持前十位 增减持市值 ( 万元 ) 增减持额 / 自由流通市值 (%) 代码名称所属行业 增减持市值 ( 万元 ) 增减持额 / 自由流通市值 (%) SZ 万向钱潮 汽车 SZ 分众传媒 传媒 SZ 新洋丰 基础化工 SZ 金圆股份 电力及公用事业 SZ 焦作万方 有色金属 SZ 韶钢松山 钢铁 SZ *ST 东海 A 餐饮旅游 SZ 九芝堂医药 SZ *ST 华菱钢铁 SZ 甘肃电投电力及公用事业 SZ 吉林化纤基础化工 SZ 东北制药医药 SZ 陕西金叶轻工制造 SZ 长江证券非银行金融 SZ 山东威达机械 SZ 联创电子电子元器件 SZ 金路集团 基础化工 SZ 鄂武商 A 商贸零售 SZ 中南建设 房地产 SZ 鲁泰 A 纺织服装 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 月解禁额较 9 月略降低 10 月 A 股解禁市值约为 2647 亿元, 较 9 月略降低 按照 2017/9/29 的股价估算, 10 月 A 股解禁市值约为 2647 亿元, 较 9 月的 2907 亿元下降, 全年月均解禁 2238 亿元, 2017 年下半年 A 股整体比上半年解禁规模更大 10 月解禁市值 / 自由流通 A 股市值为 1.18%,2016 年以来该比值均值为 1.01%, 解禁市值 / 成交金额为 2.31%,2016 年以来该比值均值为 2.04%,10 月解禁相对规模高于 2016 年以来平均水平 2017 年全年 6 月解禁规模最小,A 股上半年解禁规模小于下半年 从板块看,10 月主板 中小板 创业板解禁金额分别为 亿元, 解禁金额 / 自由流通 A 股市值分别为 0.94% 1.83% 1.50%, 解禁金额 / 成交金额分别为 2.17% 2.94% 1.93% 10 月电子 轻工制造等解禁压力大, 煤炭 餐饮旅游 农林牧渔无解禁 按照 2017/9/29 的股价估算,10 月电子元器件 轻工制造 计算机行业解禁压力最大, 解禁金额分别为 亿元, 而 9 月分别为 亿元, 解禁市值 / 自由流通市值分别为 2.75% 1.47% 1.41%, 而 9 月分别为 1.03% 1.39% 0.72% 10 月煤炭 餐饮旅游 农林牧渔无解禁, 而 9 月解禁金额分别为 亿元, 解禁市值 / 自由流通市值分别为 0.58% 0.76% 1.69% 从个股来看,10 月海航基础 汇顶科技解禁规模最大, 解禁金额分别为 亿元, 解禁市值 / 流通市值分别为 74.5% 80.4% 图 5 解禁总市值及与自由流通市值占比 图 6 解禁总市值及与成交金额占比 每月解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 自由流通 A 股市值 ( 右轴 ) 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 每月解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 成交金额 ( 右轴 ) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0 0.0% 0 0%

7 16/01 17/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 电子元器件轻工制造计算机综合电力及公用事业商贸零售基础化工机械医药房地产钢铁国防军工有色金属电力设备建筑家电传媒石油石化食品饮料通信纺织服装非银行金融银行建材汽车交通运输农林牧渔餐饮旅游煤炭 16/01 17/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 16/01 17/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 策略研究策略月报 7 图 7 各板块解禁市值 图 8 各板块解禁市值 / 自由流通 A 股市值 各板块每月解禁金额 ( 亿元 ) 主板中小板创业板 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 各板块解禁金额 / 自由流通 A 股市值主板中小板创业板 图 9 各板块解禁市值 / 成交金额 图 10 各行业解禁市值及与自由流通市值占比 6% 5% 4% 3% 2% 各板块解禁金额 / 成交金额主板中小板创业板 解禁市值 ( 亿元, 左轴 ) 解禁市值 / 自由流通市值 ( 右轴 ) 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 1% 0-1% 0% 表 2 10 月解禁重点个股 代码 简称 解禁日期 解禁股份类型 所属行业 估算市值 ( 万元, 解禁市值 / 解禁后流通市值截止 20/29) ( 截止 20/29) SH 海航基础 定向增发机构配售股份 房地产 % SH 汇顶科技 首发原股东限售股份 信息技术 % SZ 纳思达 定向增发机构配售股份 信息技术 % SH 重庆燃气 首发原股东限售股份 公用事业 % SZ 供销大集 定向增发机构配售股份 可选消费 % SZ 二三四五 定向增发机构配售股份 信息技术 % SZ 立讯精密 定向增发机构配售股份 信息技术 % SZ 三钢闽光 定向增发机构配售股份 材料 % SH 常熟银行 首发原股东限售股份 金融 % SZ 德展健康 定向增发机构配售股份 医疗保健 % 3. 9 月并购重组热点 (1) 广宇发展 : 发行股份购买资产重庆鲁能 34.50% 股权 宜宾鲁能 65.00% 股权 2017 年 7 月 31 日, 天津广宇发展 (13.670, 0.37, 2.78%) 股份有限公司 ( SZ) 发布公告称, 公司已于 7 月 30 日召开第九届董事会第十三次会议, 并审议通过了调整重组方案的议案, 原重组方案中的募集配套资金部分被取消 此次调整的目的在于, 加快推进本次重大资产重组进程 按照此前的重组方案, 大股东鲁能集团将旗下 5 家子公司的股权注入到广宇发展平台上, 同时以非公开发行的方式, 向不超过 10 名特定投资者募资 亿元

8 策略研究策略月报 年 4 月, 广宇发展首次发布重组公告 截至 11 月底, 重组方案经过修订, 先后通过了深交所和国资委的审核, 并报送至证监会 今年 1 月和 2 月, 证监会先后出具两份反馈意见, 其中均涉及募集资金的必要性问题 分析人士认为, 这与当前 去杠杆 的政策大环境有关 广宇发展的规模并不大,2016 年仅实现营收 39 亿元 但它是鲁能集团旗下最主要的上市平台, 后者以 20.82% 的持股比例位列广宇发展的大股东 此次重组的主要目的, 是将鲁能旗下的优质房地产资产注入上市平台 此次重组对鲁能而言意义重大 严跃进认为, 鲁能积极寻求重组, 一方面是通过资本市场来发力, 能够迅速扩大规模 ; 另一方面, 通过改善公司治理结构, 更好地实现企业经营效率提升, 并提升品牌溢价 放在央企重组加速 房地产业竞争激烈的背景下, 重组显得尤其关键 鲁能集团拥有较大规模的土地储备, 其房地产业务从去年开始真正发力 2016 年, 鲁能实现 646 亿元的销售额, 同比增幅超过 200% 今年上半年, 鲁能实现销售额 507 亿元, 同比增长 87%, 居房企百强第 15 地产央企第 5 位 ( 资料来源 : (2) 西王食品 : 协议收购 Kerr Investment Holding Corp. 100% 股权 公司与运动营养及体重管理行业著名企业 Kerr 的股东签署 股份购买协议, 分两步收购 Kerr100% 股权, 包括 :( 1) 标的公司首期 80% 股权收购 ;(2) 标的公司剩余 20% 股权后续收购 本次交易标的公司 100% 股权的基础交易价格为 7.30 亿美元 ( 折合人民币约为 487, 万元 ), 首期收购将使用发行股份募集资金 16.7 亿人民币 2016 年 11 月 2 日西王食品收购 Kerr Investment Holdings Corp.80% 股权完成交割后, 公司按照既定计划有序开展各项交接工作, 并依照 西王食品股份有限公司重大资产购买报告书 开展实施了各项整合措施 整合 Kerr 经营团队, 大力拓展中国市场股权交割后,Kerr 在中国以外的业务仍由原管理团队负责运营, 西王食品通过对 Kerr 董事会人员的调整 预算制度和人事制度的完善 例会制度的建立等措施, 保证了对 Kerr 的决策权和日常经营的监督指导 为保障管理团队的稳定,Kerr 与其原核心管理层签署了包含竞业禁止协议的 高管雇佣协议, 并与管理层约定了业绩激励 ( 资料来源 : 风险提示 海外金融市场波动, 经济增长失速, 政策调控市场超预期

9 信息披露分析师声明 策略研究策略月报 9 [Table 荀玉根 Analysts] 策略研究团队李影策略研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨 行业投资评级 中性 之间 ; 跌幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

10 策略研究策略月报 10 [Table_PeopleInfo] 海通证券股份有限公司研究所 路颖所长 (021) 高道德副所长 (021) 姜超副所长 (021) 江孔亮副所长 (021) 邓勇所长助理 (021) 荀玉根所长助理 (021) 钟奇所长助理 (021) 宏观经济研究团队姜超 (021) 顾潇啸 (021) 于博 (021) 梁中华 (021) 联系人李金柳 (021) 宋潇 (021) 固定收益研究团队姜超 (021) 周霞 (021) 朱征星 (021) 姜珮珊 (021) 联系人杜佳 (021) 李波 政策研究团队李明亮 (021) 陈久红 (021) 吴一萍 (021) 朱蕾 (021) 周洪荣 (021) 王旭 (021) 汽车行业邓学 (0755) 杜威 谢亚彤 (021) 王猛 (021) 互联网及传媒钟奇 (021) 郝艳辉 (010) 许樱之 孙小雯 (021) 联系人强超廷 (021) 毛云聪 (010) 刘欣 (010) 唐宇 (021) 陈星光 金融工程研究团队高道德 (021) 冯佳睿 (021) 郑雅斌 (021) 罗蕾 (021) 沈泽承 (021) 余浩淼 (021) 袁林青 (021) 联系人周一洋 (021) 姚石 (021) 吕丽颖 (021) 张振岗 (021) 颜伟 (021) 史霄安 梁镇 (021) 策略研究团队荀玉根 (021) 钟青 (010) 高上 (021) 郑英亮 (021) 李影 (021) 联系人姚佩 (021) 唐一杰 石油化工行业邓勇 (021) 朱军军 (021) 毛建平 (021) 殷奇伟 (021) 联系人胡歆 (021) hx11853 公用事业张一弛 (021) 张磊 (021) 赵树理 (021) 联系人陈佳彬 (021) 傅逸帆 (021) 有色金属行业施毅 (021) 联系人杨娜 (021) 李姝醒 (021) 陈晓航 (021) 李骥 (021) 金融产品研究团队高道德 (021) 倪韵婷 (021) 陈瑶 (021) 唐洋运 (021) 宋家骥 (021) 薛涵 皮灵 (021) 联系人谈鑫 (021) 王毅 (021) 蔡思圆 (021) 徐燕红 (021) 庄梓恺 中小市值团队张宇 (021) 钮宇鸣 (021) 刘宇 (021) 孔维娜 (021) 潘莹练 (021) 联系人王鸣阳 (021) 程碧升 (021) 相姜 (021) 医药行业余文心 (0755) 郑琴 (021) 孙建 (021) 师成平 (010) 联系人贺文斌 (010) 刘浩 (010) 吴佳栓 批发和零售贸易行业汪立亭 (021) 王晴 (021) 李宏科 (021) 联系人史岳 (021) 房地产行业涂力磊 (021) 谢盐 (021) 联系人杨凡 (021) 金晶 (021)

11 电子行业陈平 (021) 联系人谢磊 (021) 张天闻 尹苓 (021) 石坚 基础化工行业刘威 (0755) 刘强 (021) 刘海荣 (021) 联系人张翠翠 非银行金融行业孙婷 (010) 何婷 (021) 联系人夏昌盛 (010) 李芳洲 (021) 建筑建材行业邱友锋 (021) 冯晨阳 (021) 钱佳佳 (021) 联系人周俊 建筑工程行业杜市伟 毕春晖 (021) 军工行业徐志国 (010) 刘磊 (010) 蒋俊 (021) 联系人张宇轩 张恒晅 家电行业陈子仪 (021) 联系人李阳 朱默辰 刘璐 煤炭行业吴杰 (021) 李淼 (010) 戴元灿 (021) 计算机行业郑宏达 (021) 谢春生 (021) 鲁立 黄竞晶 (021) 杨林 (021) 联系人洪琳 (021) 交通运输行业虞楠 (021) 张杨 (021) 联系人童宇 (021) 李丹 机械行业佘炜超 (021) 耿耘 (021) 杨震 (021) 沈伟杰 (021) 农林牧渔行业丁频 (021) 陈雪丽 (021) 陈阳 (010) 联系人关慧 (021) 夏越 (021) 银行行业林媛媛 (0755) 联系人谭敏沂 造纸轻工行业曾知 (021) 联系人赵洋 (021) 策略研究策略月报 11 电力设备及新能源行业房青 (021) 徐柏乔 (021) 张向伟 (021) 曾彪 (021) 通信行业朱劲松 (010) 联系人庄宇 (010) 余伟民 (010) 张峥青 纺织服装行业梁希 (021) 于旭辉 (021) 联系人马榕 (021) 钢铁行业刘彦奇 (021) 联系人刘璇 (021) 周慧琳 (021) 食品饮料行业闻宏伟 (010) 成珊 (021) 社会服务行业李铁生 (010) 联系人陈扬扬 (021) 顾熹闽 研究所销售团队

12 策略研究策略月报 12 深广地区销售团队蔡铁清 (0755) 伏财勇 (0755) 辜丽娟 (0755) 刘晶晶 (0755) 王雅清 (0755) 饶伟 (0755) 欧阳梦楚 (0755) 巩柏含 宗亮 上海地区销售团队胡雪梅 (021) 朱健 (021) 季唯佳 (021) 黄毓 (021) 漆冠男 (021) 胡宇欣 (021) 黄诚 (021) 蒋炯 毛文英 (021) 马晓男 杨祎昕 (021) 方烨晨 (021) 慈晓聪 王朝领 张思宇 北京地区销售团队殷怡琦 (010) 吴尹 陆铂锡 张丽萱 (010) 陈铮茹 杨羽莎 (010) 杜飞 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 9 楼电话 :(021) 传真 :(021) 网址 :