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悍朱
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1 二零一八年半年业绩国际会计准则

2 声明本文件中的财务数据按国际会计准则编制 2017 年 2 月起东航物流公司及其下属中货航等不再纳入本公司合并报表范围除特别说明外, 成本和收入的单位为人民币百万元本文件中地区指香港澳门和台湾本文件中的运输收入包含合作航班收入本文件包含一些对于未来的预测和展望, 这些看法是根据特定假设而提出的, 可能会发生变化, 实际结果可能会与这些预测值存在重大差异, 敬请注意 1

3 目录 01 行业环境和业绩摘要 02 运营表现财务分析经营亮点 05 未来展望 2

4 行业环境和业绩摘要 01 3

5 上半年行业环境回顾全球经济延续增长势头, 客运需求保持稳定增长中国经济保持稳中向好, 消费升级带动航空市场需求增长行业监管加强总量控制和结构调整, 推动航空业高质量发展机票价格政策改革有利于航空公司收益水平的稳定有利因素不利因素贸易保护主义持续升温对全球经济发展带来不利影响燃油价格持续上涨, 航空公司成本大幅增加人民币对美元汇率波动, 导致汇兑损失部分市场运力增速加快导致竞争加剧, 影响票价水平 4

6 业绩摘要 ( 一 ) 经营数据 2018 年上半年 2017 年上半年同比变动机队规模 ( 架 ) 架 ASK( 百万 ) 118, , % RPK( 百万 ) 97,957 88, % 载运旅客人次 ( 千 ) 58,900 53, % 客座率 % pt ATK( 百万 ) 14,605 13, % RTK( 百万 ) 9,896 9, % 货邮载运量 ( 千吨 ) % (1) 2017 年上半年的 ATK RTK 和货邮载运量已剔除 1 月份全货机数据 (2) 2017 年 2 月将包含全货机的东航物流业务整体出售给集团下属子公司, 专注客运经营 5

7 业绩摘要 ( 二 ) 财务数据 2018 年上半年 2017 年上半年同比变动营业收入 57,890 53, % 营业成本 52,444 46, % 飞机燃油成本 15,252 12, % 息税折摊及经营租赁前利润 15,554 15, % 经营溢利 5,446 6, % 汇兑净损失 ,220 百万元税前利润 3,167 5, % 净利润 ( 归属本公司权益持有人 ) 2,279 4, % (1) 经修正的税前利润 3,713 3, % (1) 经修正的税前利润为扣汇兑扣出售东航物流影响的税前利润 6

8 运营表现 02 7

9 客运业务地区, 3% 地区, 4% 致力于提高发展质量, 客运指标得到提升国际, 35% 运力分布国内, 63% 国际, 30% 收入分布国内, 67% ASK 投入同比增幅 9.5%,RPK 同比增幅 11% 客座率达到 82.4%, 同比提升 1.1pt 含油座公里收入提高了 4.1% 客运收入同比增幅 14% 生产经营指标 10.2% +0.8pt 9.6% 9.5% 11.0% 单位收益指标 +2.8% -0.1pt +4.1% 81.3% 82.4% H1 2018H1 客公里收益座公里收益 ASK 增速 (1) 收入相关指标均含燃油附加费和合作航线收入 RPK 增速客座率 2017H1 2018H1 8

10 国内客运生产经营指标 10.9% -0.3pt 9.8% 10.6% 国内收益水平提高, 枢纽市场地位提升 ASK 同比增长 9.8%, 客座率提升 0.6pt,RASK 增长 3.6% 8.7% +1.1pt 上海北京昆明枢纽市场份额同比提升和 1pt 83.2% 83.8% 围绕浦东核心枢纽, 强化主基地市场运价引领, 上海两场量价双升根据云南市场旅游整顿后旅客结构变化, 减少非理性低价投入 2017H1 2018H1 西安市场竞争加剧, 公司快速调整销售策略, 座收小幅下跌 ASK 增速 RPK 增速客座率单位收益指标 % % 枢纽市场情况 +1.2pt 8.9% 3.3% +2.3pt +1.0pt 5.7% 6.2% 6.8% 4.3% +0.6pt 3.7% 2.8% -0.9pt 17.0% -0.4% 客公里收益客公里收益 2017H1 (1) 收入相关指标均含燃油附加费 2018H1 座公里收益座公里收益浦东虹桥昆明北京西安 ASK 座公里收益客座率 9

11 国际客运生产经营指标 11.8% 9.2% +2.4pt -2.8pt 9.0% 11.6% 国际经营能力提升, 收益水平增长 ASK 同比增长 9%, 客座率提升 1.9pt,RASK 增长 4.9% 欧洲和北美市场环境相对稳定, 加强市场跟踪, 灵活调整运价澳洲市场供大于求, 采取谨慎运力投放政策 78.2% 80.1% 日本市场需求增长, 进一步加强舱位管控, 增厚收益韩国市场需求逐步恢复, 运力降幅收窄, 收益水平提升 2017H1 2018H1 单位收益指标 ASK 增速 RPK 增速客座率分区域情况 +2.7% +7.6pt % -0.1pt 27.4% -0.3pt +5.5pt +3.5pt -1.4pt 17.5% 14.1% 13.1% 5.5% 3.2% 4.6% 3.3% 2.1% 0.7% -2.7% -15.4% 欧洲美洲澳洲东南亚日本韩国客公里收益客公里收益 2017H1 (1) 收入相关指标均含燃油附加费 2018H1 座公里收益座公里收益 ASK 座公里收益客座率 10

12 地区客运生产经营指标 11.6% 市场整体表现稳定, 收益水平有所上升 +6.9pt 7.6% ASK 增长 7.6%, 客座率增长 2.9pt,RASK 增长 3.6% 4.6% 2.1% 79.0% 2017H1 +5.5pt 81.9% 2018H1 香港市场需求增加, 市场表现良好澳门市场 ASK 增速较高, 座收水平下降台湾市场发展平稳, 客座率下降 1.9pt, 座收上涨 2.3% ASK 增速 RPK 增速客座率单位收益指标分区域情况 +1.3pt -0.14% +6.6pt 33.1% 16.6% -1.9pt 客公里收益客公里收益 2017H1 (1) 收入相关指标均含燃油附加费 H1 座公里收益座公里收益 +3.6% 4.4% -1.5% -6.9% 香港澳门台湾 ASK 座公里收益客座率 2.3% 11

13 财务分析 03 12

14 收入变化 2018 年上半年金额变动额变动比例国内客运收入 (1) 56% 32,455 +3, % 国际及地区客运收入 (1) 29% 16,590 +2, % 其他收入 ( 包含地面服务和旅游业务等 ) 6% 3, % 其他 (2) 9% 5,135-1, % 合计合计 57,890 +4, % (1) 客运收入和货运收入均包含了燃油附加费,2018 年上半年燃油附加费同比增加 6.81 亿元 (2) 其他包含了货运收入和其他营业收益 ( 包括合作航线收入投资收益等 ) 13

15 主要成本金额同比变动工资薪金及薪酬 9, % 成本构成飞机起降费 7, % 折旧及摊消 7, % 飞机维修费 1, % 飞机经营性租赁租金 2, % 工资薪金及福利飞机起降费 19% 14% 间接营运支出 2, % 折旧及摊消 14% 飞机维修费 3% 其他 (1) 6, % 飞机经营性租赁租金 4% 除油营业成本 37, % 间接营运支出其他 4% 13% 飞机燃料 15, % 飞机燃料 29% 营业总成本 52, % (1) 其他包含了销售及市场费用航空餐食供应其他经租租金民航基数建设基金地面服务及其他费用以及资产减值损失等科目 14

16 净利润变化 2017 年, 公司出售物流股权获得一次性收益亿元 +6,077-1,376-3,113-2,472 4,621-1, , H1 收入 ( 不含其其他营业飞机燃料其他营业成本汇兑其他 2018H1 他营业收益 ) 收益 15

1 % 人均贡献收入控制人员增长以及业推动市场化改革, 经营务自动化率的提升, 人机比已降至 116 人效率提升, 人均贡献收入提升 4.

17 效率指标 2018 年上半年, 公司内涵式发展良好, 成本控制有效, 经营效率得到提升 +9.1pt 航班正常率精心组织强化航班执行, 航班正常率为 80.5% -5.2 % 人机比 +4.1 % 人均贡献收入控制人员增长以及业推动市场化改革, 经营务自动化率的提升, 人机比已降至 116 人效率提升, 人均贡献收入提升 4.1% 单位成本 ( 除油 ) 可用吨公里油耗 -2.2 % 推行各项成本管控措施, -3.2 % 从飞行操作飞机性能飞除燃油成本后后, 座公里行计划运力投放起落跑成本下降 2.2% 道滑行路线等多维度综合降低燃油消耗 16

18 财务结构更趋稳健资产负债率带息债务结构 80.84% 79.83% 100% 49% 64% 66% 75.34% -6.61pt 50% 人民币负债 74.41% 74.23% 45% 28% 24% 美元负债其他外币负债 0% 6% 8% 10% 优化负债结构 2016Y 2017Y 2018YH1 净资产降低汇率风险外币负债结构 2016/12/ /12/ /6/30 +29,763 ( 即 %) 2014Y 2015Y 2016Y 2017Y 2018H1 31,771 39,931 52,366 58,778 61,534 美元负债 88.1% 78.7% 70.9% 欧元负债 7.0% 10.5% 11.7% 日元负债 0.5% 0.6% 7.2% 新币负债 1.2% 6.5% 6.6% 韩元负债 1.7% 2.3% 2.3% 2014Y 2015Y 2016Y 2017Y 2018H1 港币负债 1.4% 1.4% 1.4% 17

19 敏感性分析油价人民币 / 美元汇率利率 ( 人民币亿元 ) ( 人民币亿元 ) ( 人民币亿元 ) 净利润平均油价上升 5% 净利润汇率下跌 1% 净利润上升 25 个基点平均油价下降 5% 汇率上涨 1% 下降 25 个基点年下半年, 如平均航油价格上升或下降 5%, 其他因素不变, 公司净利润将上升或下降约人民币 5.72 亿元截至 2018 年 6 月 30 日, 如人民币兑美元升值或贬值 1%, 其他因素不变, 对公司净利润的影响为增加或减少 2.32 亿元截至 2018 年 6 月 30 日, 如利率上升或下降 25 个基点, 其他因素不变, 对公司净利润的影响为减少或增加 0.72 亿元 18

20 深化枢纽建设布局国际市场提升服务品质发展低成本航空经营亮点推进战略合作优化机队结构维护客户价值 19

21 深化枢纽建设巩固枢纽市场地位公司在国内运力份额中 70% 以上分布在上海西安昆明北京四大枢纽, 在上海市场份额第一上海北京昆明枢纽市场份额分别同比提升 0.2pt 0.5pt 和 1pt 推进全网全通, 优化中转衔接, 枢纽网络效应不断显现, 中转收入同比增长 9.3% 科学规划北京新枢纽上海两场 40.8% 西安 28.4% 北京两场 18.3% 昆明 37.4% ( 以旅客吞吐量为统计口径 ) 制定中联航整体快速迁入计划, 利用中联航低成本的优势积极在新机场培育市场东航将占据新机场 40% 的市场份额, 将成为公司另一个核心枢纽机场公司将统筹细化航线网络布局, 利用资源优势, 构建全服务和经济型相互协同支撑的航线网络 20

推进战略合作实施股权合作, 建立资本纽带 7 月 10 日, 公司公告拟向吉祥航空及其控股股东均瑶集团发行 A 股, 向控股吉祥或其指定的控股子公司发行 H 股, 为公司引入新的战略投资者吉祥航空主基地位于上海, 均和本公司相同采用全服务和低成本的双模式本次交易有助于双方建立和深化战略合作伙伴关系, 对于打造上海航空枢纽, 加快推进上海五个中心建设也有积极作用

22 推进战略合作实施股权合作, 建立资本纽带 7 月 10 日, 公司公告拟向吉祥航空及其控股股东均瑶集团发行 A 股, 向控股吉祥或其指定的控股子公司发行 H 股, 为公司引入新的战略投资者吉祥航空主基地位于上海, 均和本公司相同采用全服务和低成本的双模式本次交易有助于双方建立和深化战略合作伙伴关系, 对于打造上海航空枢纽, 加快推进上海五个中心建设也有积极作用深化市场合作, 提升合作品质与达美航空法荷航以资本为纽带, 深化业务协同, 与法荷航深化联巴黎上海中日之间 21 条航线联营, 包括上海 - 东京 / 大阪 / 名古屋 / 札幌等亚特兰大营合作, 与达美航空开展更深层次的市场合作与澳航在运力投放联营互售常旅客积分累积和兑换等方面开展更紧密的合作开启了与日本航空的联营合作, 强化双方在航线网络运力共享等领域的合作 21

布局国际市场进一步完善航线网络公司新开上海 - 斯德哥尔摩上海 - 西安 - 圣彼得堡等国际航线, 加密上海 - 莫斯科圣彼得堡澳门等国际地区航线通过与天合联盟伙伴航线网络对接, 公司航线网络通达 177 个国家, 1,074 个目的地与 25 家公司开展了代号共享合作, 与 72 家公司开展了 SPA( 特殊比例分摊协议 ) 合作

23 布局国际市场进一步完善航线网络公司新开上海 - 斯德哥尔摩上海 - 西安 - 圣彼得堡等国际航线, 加密上海 - 莫斯科圣彼得堡澳门等国际地区航线通过与天合联盟伙伴航线网络对接, 公司航线网络通达 177 个国家, 1,074 个目的地与 25 家公司开展了代号共享合作, 与 72 家公司开展了 SPA( 特殊比例分摊协议 ) 合作持续提升国际经营能力四通八达的航线网络不断推进 OD 收益管理系统的应用, 加强对客源结构旅客订座趋势的科学分析和预测, 加强对舱位和运价的精细化管控远程航线经营品质有所提升, 欧洲北美澳洲座公里收入分别同比增长 5.5% 2.1% 3.3% 国际周边航线, 特别是日本收益品质大幅提升, 座收提升 27.4% 韩国市场也出现恢复性增长, 座收提升 13.1% 22

24 优化机队结构 2017 年 12 月 31 日 627 架 2018 年上半年引进 A320 系列 +3 飞机机龄下半年陆续退出 A330 系列 +4 B737 系列年上半年退出主力机型 21 A330 系列 -5 B737 系列 -1 B 年 6 月 30 日 642 架 B777 系列 A330 系列 B737 系列 A320 系列 B767 飞机数量持续优化机队结构,4 种主力机型, 机队整体平均机龄为 5.7 年, 全球大型网络航空公司中最年轻最精简的机队之一 23

25 维护客户价值常旅客 3,620 万人人数同比二次乘机率同比收入同比 +3.0pt +15.1% +25.8% 常旅客通过完善联运选座以及升舱等销售产品, 发展套票和积分兑换等增值产品, 丰富常旅客权益等手段, 吸引常旅客的同时提升常旅客忠诚度截至 2018 年 6 月底, 公司东方万里行常旅客会员人数已达到 3,620 万人, 同比增长 15.1%, 常旅客收入占比 40.8% 企业客户集团客户收入同比全球客户收入同比 TMC 收入同比 +20.4% +32.4% +38.1% 企业客户公司重视加强与境外 TMC( 商旅管理公司 ) 大客户等渠道的合作, 积极开拓高端客户资源. 截至 2018 年 6 月底, 集团客户增至 5285 家, 同比增长 13.5%, 收入同比增长 32.4% 截至 2018 年 6 月底, 全球客户收入同比增长 20.4%,TMC 收入同比增长 38.1% 24

78 架宽体客机全部实现空中 WIFI 服务, 覆盖欧美澳东南亚及国内重点航线公司官网及 APP 迭代升级 16 个版本, 新增和优化功能体验

26 提升服务品质推进服务体系建设以京沪精品航线为标杆, 通过数据化指标建立航班运行质量标准体系, 实现数据实时监控推广行李运输管理系统, 加强行李运输的全程监控, 有效减少行李运输差错和破损提升应急处理能力, 及时发布不正常天气预警旅游安全提示客户权益调整等优化数字化体验公司 78 架宽体客机全部实现空中 WIFI 服务, 覆盖欧美澳东南亚及国内重点航线公司官网及 APP 迭代升级 16 个版本, 新增和优化功能体验 200 多项自助值机率持续提高, 国内自助值机率达到 77.4%, 同比提升了 9.2 个百分点, 国际自助值机率达到 32.4%, 同比提升了 12.5 个百分点 25

27 发展低成本航空中联航聚焦提升直销能力和增加辅助收入, 深化低成本转型运力同比增长直销收入同比提升非航收入同比上升净利润同比提高 +9.2% +18.3% +46.0% +23.3% 机队规模 44 架运力同比增长 9.2% 旅客周转量增长 11% 客座率提升 1.5pt 直销收入 18.3 亿元, 同比增长 18.3%; 直销收入占比 72.2%, 同比提升 4.9 个百分点非航收入 1.9 亿元, 同比增长 46% 总收入 26.9 亿元, 同比增长 13.2% 营业成本增长 11.5%, 除油座公里成本下降 2.6% 净利润 4.4 亿元, 同比增长 23.3% 26

28 未来展望 05 27

29 经营展望全球和中国经济有望延续增长态势中国民航业有望保持较快的增长速度行业供给放缓和机票价格政策改革的综合影响以上海和北京新机场为核心枢纽的区域发展优势机遇挑战宏观经济及国际贸易关系变化的不确定性全球货币宽松政策转向的风险局部地缘政治不稳定燃油价格汇率及利率波动存在不确定性 28

30 2018 年运力增速计划机队引进计划资本开支计划机型 2018 年下半年计划 2019 年计划引进退出引进退出 A B A330 系列 A320 系列 B737 系列 B 合计净增数量下半年预计运力增速全年预计运力增速总体增长 8.0% 国际增长 7.9% 总体增长 8.9% 国内增长 8.1% 地区增长 8.1% 国内增长 9.2% 2018 年资本开支预计为亿元, 上半年实际发生的资本开支为亿元, 其中全年计划用于购买飞机的资本开支为亿元, 上半年实际用于购买飞机的支出为亿元 2019 年用于购买飞机的资本开支预计为亿元国际增长 8.4% 地区增长 7.9% 注 : 运力增速计划会受运行环境市场情况天气等因素影响发生变化 29

31 Q&A 微信服务号微信订阅号东航 APP 联航 APP IR Team Tel : ir@ceair.com 30

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2014annual-result 二〇一七年中期业绩国际会计准则声明本文件中的财务数据按国际会计准则编制除特别说明外, 成本和收入的单位为人民币百万元 2017 年 2 月起东航物流公司及其下属中货航等不再纳入本公司合并报表范围本文件中地区指香港澳门和台湾本文件中的运输收入包含合作航班收入本文件包含一些对于未来的预测和展望, 这些看法是根据特定假设而提出的, 可能会发生变化, 实际结果可能会与这些预测值存在重大差异