一产业状况 1. 豆类一周现货价格本周全国大豆均价为 3397 元 / 吨, 较上周略有下跌东北大豆价格多数地区保持稳定, 市场成交清淡, 尤其在黑龙江地区目前市场主流收购报价元 / 吨, 车板价元 / 吨区间, 局部地区高蛋白大豆车板价 3860-

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巩樟敢滕
5 years ago
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1 豆类研究周报 2016 年 3 月 11 日欢迎扫描关注我们微信美农报告中性偏空, 国内豆类涨跌互现 (2016 年 3 月 7 日年 3 月 11 日 ) 内容摘要 : 交易商称, 受助于空头回补和美元走软, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆期货周四连升第七日, 为 2014 年 2 月以来交投最活跃合约的最长升势豆粕期货温和小涨, 豆油期货走低截至 3 月 1 日, 商品基金持有创纪录的 CBOT 大豆净空头头寸, 使市场很容易出现空头回补新作 11 月大豆期货触及 /4 美元, 为 2015 年 12 月 23 日以来最高, 该水平可能吸引农户卖出分析师 : 李崇峻从业资格号 :F 邮箱 :zzyf@zzfco.net 地址 : 山东省烟台市芝罘区南大街 118 号文化宫大厦 17 层操作上, 连豆 1605 合约本周冲高回落, 期价连收五阴, 短期均线粘连, 未来走势不明朗, 暂且观望为宜 ; 豆粕 1605 合约本周冲高回落, 短期受到上方均线的压制, 走势相对偏弱, 空单可逢急跌时减持 ; 豆油 1605 合约震荡拉升, 期价或将再度考验前期高点 5872 点, 区间内可采取高抛低吸的策略

2 一产业状况 1. 豆类一周现货价格本周全国大豆均价为 3397 元 / 吨, 较上周略有下跌东北大豆价格多数地区保持稳定, 市场成交清淡, 尤其在黑龙江地区目前市场主流收购报价元 / 吨, 车板价元 / 吨区间, 局部地区高蛋白大豆车板价元 / 吨, 市场优质优价局面尤为明显龙江局部地区粮点暂停收购商品豆, 以消耗库存为主, 因为近期外销不畅, 粮商收购与出货均面临压力, 预计短期龙江一带大豆价格有继续下滑可能, 建议观望入市图一 : 全国大豆现货均价本周全国豆粕现货市场均价为 2589 元 / 吨, 较上周出现小幅反弹美国农业部报告符合预期, 中国的年度进口预估被提高 150 万吨, 这是普遍的市场预估豆类供需大环境看仍是一个偏空的供需预期, 当下就开始唱多豆粕依据并不足, 豆粕短空继续, 寒潮再度来袭不利于养殖回暖, 加速粕价回落, 压低压榨利润图二 : 全国豆粕现货均价 2 / 13

3 豆油全国均价在 6029 元 / 吨, 较上周出现小幅回升现货报价稳中略涨, 其中沿海一级豆油现货报价集中元 / 吨图三 : 全国豆油现货均价 2 国内豆油商业库存国内菜油抛储力度的不断加大继续压制油脂整体价格, 油粕比短期来看很难再度打开上方空间虽然从当下供需基本面来看豆油当下并不弱, 但是市场更偏向于 2 季度抛储菜油的释放会对豆油消费形成冲击节后豆油进入淡季, 市场观望气氛较重, 豆油现货成交也一般截至 3 月 9 日, 豆油商业库存回落至 62 万吨左右 3 / 13

4 图四 : 国内豆油商业库存 3 一周海运费情况素有大宗商品风向标之称的波罗的海干散货指数 (BDI), 近期也传递出一丝积极信号此前,BDI 指数迭创新低, 相比历史高点的点已经跌去逾 97% 不过, 在创下历史新低的 290 点之后,BDI 指数最近出现 20 连涨至 3 月 10 日, BDI 指数回升至 384 点分析人士认为, 近期原油价格维持底部盘整, 对船运成本形成一定支撑, 加之黑色商品的运输量有一定增加, 从而导致 BDI 指数有所回升但全球经济整体不景气需求疲软前景并未改变, 后期 BDI 指数仍将承压目前运力供求矛盾难以缓解, 预计干散货市场仍在底部徘徊 2016 年中国商品需求难以出现大的增长, 大宗商品价格或维持筑底行情后期需要关注供给侧改革带来的实际效果, 以此来判断商品价格能否形成真正反转 BDI 自 1985 年开始编制以来, 与全球大宗商品市场密切相关该指数衡量的是铁矿石水泥谷物煤炭和化肥等资源的运输费用, 是全球商品贸易市场的晴雨表业内人士认为,BDI 指数往往具有领先效果, 是初级商品市场价格走势的风向标图五 : 波罗的海干散货指数 4 / 13

5 4 港口库存情况海关总署 3 月 8 日公布, 中国 2 月份进口大豆 451 万吨,1 月份进口大豆 566 万吨,1-2 月份大豆进口总量为 1017 万吨 ; 去年同期累计为 1114 万吨, 同比减少 8.7% 截至 3 月 10 日, 港口库存维持在 670 万吨左右图六 : 港口大豆库存情况 5 养殖市场情况据猪价格网统计, 截止 3 月 10 日, 全国生猪均价元 / 公斤, 全瘦肉型生猪均价元 / 公斤国内生猪价格整体呈现震荡调整走势, 北方猪价以稳定为主, 5 / 13

6 南方猪价稳中下行, 华中华南局部地区猪价跌幅较大由于目前国内生猪价格已经涨至高点, 而且下游市场对猪肉的需求较为疲软, 总体白条肉的销量较春节前下降, 令猪价在涨至高位后开始震荡调整, 局部地区猪价出现回落图七 :22 省市生猪平均价格短期看, 生猪市场供应紧张, 部分养殖户及规模猪场压栏情绪较高, 但需求疲软, 屠宰企业压力仍大, 压价心里仍存, 国内生猪价格高位震荡调整为主图八 : 生猪存栏与能繁母猪存栏量 6 / 13

7 二盘面分析 1 仓单情况截止本周末, 大豆注册仓单量为手 ; 豆粕注册仓单为 7108 手, 豆油注册仓单为 865 手图九 : 大连大豆注册仓单与豆一指数图十 : 大连豆粕注册仓单与豆粕指数图十一 : 大连豆油注册仓单与豆油指数 7 / 13

8 2 持仓情况截止本周末, 豆一指数为 3483, 持仓量为手 ; 豆粕指数为 2323, 持仓量为手 ; 豆油指数为 5898, 持仓量为手图十二 : 大连豆一指数与持仓图十三 : 大连豆粕指数与持仓 8 / 13

9 图十四 : 大连豆油指数与持仓三技术分析 9 / 13

10 上图是连豆 1605 合约走势图, 本周连豆冲高回落, 期价连收五阴, 短期均线粘连, 未来走势不明朗上图是大连豆粕 1605 合约走势图, 本周冲高回落, 短期受到上方均线的压制, 走势相对偏弱 10 / 13

上图是大连豆油 1605 合约走势图, 本周豆油震荡拉升, 期价或将再度考验前期高点 5872 点四后市展望交易商称, 受助于空头回补和美元走软, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆期货周四连升第七日, 为 2014 年 2 月以来交投最活跃合约的最长升势豆粕期货温和小涨, 豆油期货走低截至 3 月 1 日, 商品基金持有创纪录的 CBOT 大豆净空头头寸, 使市场很容易出现空头回补

11 上图是大连豆油 1605 合约走势图, 本周豆油震荡拉升, 期价或将再度考验前期高点 5872 点四后市展望交易商称, 受助于空头回补和美元走软, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆期货周四连升第七日, 为 2014 年 2 月以来交投最活跃合约的最长升势豆粕期货温和小涨, 豆油期货走低截至 3 月 1 日, 商品基金持有创纪录的 CBOT 大豆净空头头寸, 使市场很容易出现空头回补新作 11 月大豆期货触及 /4 美元, 为 2015 年 12 月 23 日以来最高, 该水平可能吸引农户卖出美国农业部 (USDA) 周三公布的 3 月供需报告显示 : 美国 2015/16 年度大豆种植面积预估为 8270 万英亩,2 月预估为 8270 万英亩美国 2015/16 年度大豆产量预估为亿蒲式耳,2 月预估为 39.3 亿蒲式耳美国 2015/16 年度大豆单产预估为每英亩 48 蒲式耳,2 月预估为每英亩 48 蒲式耳美国 2015/16 年度大豆压榨预估为 18.7 亿蒲式耳, 2 月预估为 18.8 亿蒲式耳美国 2015/16 年度大豆出口预估为 16.9 亿蒲式耳,2 月预估为 16.9 亿蒲式耳美国 2015/16 年度大豆年末库存预估为 4.6 亿蒲式耳,2 月预估为 4.5 亿蒲式耳美国 2015/16 年度豆粕产量预估为万吨,2 月预估为万吨美国 2015/16 年度豆粕出口预估为 1120 万短吨,2 月预估为 1120 万短吨阿根廷 2015/16 年度大豆出口预估为 1180 万吨,2 月预估为 1180 万吨阿根廷 2015/16 年度大豆产量预估为 5850 万吨,2 月预估为 5850 万吨巴西 2015/16 年度大豆出口预估为 5800 万吨,2 月预估为 5700 万吨巴西 2015/16 年度大豆产量预估为 1 亿吨,2 月预估为 1 亿吨中国 2015/16 年度大豆进口预估为 8200 万吨,2 月预估为 8050 万吨 11 / 13

12 操作上, 连豆 1605 合约本周冲高回落, 期价连收五阴, 短期均线粘连, 未来走势不明朗, 暂且观望为宜 ; 豆粕 1605 合约本周冲高回落, 短期受到上方均线的压制, 走势相对偏弱, 空单可逢急跌时减持 ; 豆油 1605 合约震荡拉升, 期价或将再度考验前期高点 5872 点, 区间内可采取高抛低吸的策略 12 / 13

更多资讯, 欢迎扫描二维码! 中州期货研发管理中心 (Institute of ZHONGZHOU Futures CO.,Ltd) 地址 (address): 山东省烟台市芝罘区南大街 118 号文化宫大厦 17 层邮编 :264000 Floor 17, Wenhuagong Building, No.

13 更多资讯, 欢迎扫描二维码! 中州期货研发管理中心 (Institute of ZHONGZHOU Futures CO.,Ltd) 地址 (address): 山东省烟台市芝罘区南大街 118 号文化宫大厦 17 层邮编 : Floor 17, Wenhuagong Building, No.118, South Avenue, Zhifu District, Yantai, Shandong 电话 (phone): 传真 : 中州期货研发管理中心负责公司的基础研发工作和创新研究工作, 研究领域覆盖宏观经济农产品化工品金属建材能源等方面以及期权程序化等方面, 拥有一支高素质的专业化团队, 具备丰富行业经验, 国际化的视野和积极向上的精神, 研发部依托公司的强力支持, 运用基本面分析和宏观分析, 为高端产业客户和机构客户提供套期保值, 基差套利, 价差交易等咨询服务, 在公司原有经纪服务基础上, 强化对客户的纵深服务和专业服务免责声明本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价, 据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用刊发, 须注明出处为中州期货公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改 13 / 13

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事