债券定期报告模板
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- 籍活 奚
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1 油脂油料策略周报 农产品系列 国元期货研究咨询 低蛋白日粮推广, 短期豆粕市场承压 粕类 : 美豆周度出口销售数据不及市场预期, 压制短期美豆市场价格 ; 国内层面来看, 沿海港口 电话 : 大豆处于去库存阶段,11-2 月大豆到港仍有缺口, 而下游压榨仍有利润, 豆粕库存继续下降, 表明短 期非洲猪瘟疫情对豆粕需求的降低相对有限, 此外, 中国饲料加工协会发布的低蛋白日粮标准, 目前国 家并未强制要求执行, 大型饲料企业改变饲料配比 相关报告 仍不易, 整体在中美贸易战未缓解之前, 远期豆粕市场缺口仍存, 短期豆粕市场维持宽幅震荡预期 油脂 : 国内油厂大量压榨, 豆油库存大幅攀升至 万吨新高, 加上国际油价弱势震荡, 油脂市场利空氛围较浓, 压制短期豆油市场价格, 但是, 目前国家允许进口印度菜粕, 中国也在积极进口乌克兰葵粕和加拿大菜粕, 及饲料工业协会出台的低蛋白日粮标准, 都可能降低后期的豆粕压榨量, 油厂挺油心理仍存, 预计远期的豆油价格仍以低位震荡, 长期底部缓慢抬升预期不变, 关注贸易磋商进展 公司地址 : 北京市东城区东直门外大 46 号天恒大厦 B 座 21 层电话 : 请务必参阅报告正文后的重要声明
2 目 录 一 行情回顾... 1 ( 一 ) 期货市场回顾... 1 ( 二 ) 现货市场回顾... 1 ( 三 ) 行业要闻... 2 二 基本面分析... 3 ( 一 ) 供需报告分析... 3 ( 二 ) 种植环节 美豆生长情况分析... 4 ( 三 ) 贸易环节 美豆出口情况分析... 4 ( 四 ) 贸易环节 港口库存情况分析... 5 ( 五 ) 压榨环节 大豆压榨利润分析... 6 ( 六 ) 压榨环节 国内油厂开机及压榨情况分析... 6 ( 六 ) 养殖需求环节 饲料终端需求分析... 7 ( 七 ) 棕榈油市场分析... 8 三 综合分析... 1 四 技术分析及操作建议 五 CFTC 资金持仓分析 六 基差与套利 请务必参阅报告正文后的重要声明
3 附图 图表 1: 期货行情走势... 1 图表 2: 豆 菜粕现货价格走势... 1 图表 3: 豆油 棕榈油现货价格走势... 2 图表 4:USDA 供需报告数据... 3 图表 5: 美豆主产区降水及生长优良率情况... 4 图表 6: 美豆出口装船及美豆发往中国数量... 4 图表 7: 进口大豆港口库存情况... 5 图表 8: 进口美豆及南美豆压榨利润情况... 6 图表 9: 全国大豆压榨开机及国内油厂豆粕库存情况... 7 图表 1: 生猪价格及存栏情况... 7 图表 11: 生猪养殖利润... 8 图表 12: 马来西亚棕榈油市场产量及期末库存期末库存... 8 图表 13: 马来西亚棕榈油出口及装船数量... 9 图表 14: 豆 - 棕油价差分析... 1 图表 15: 豆粕主力合约走势图 图表 16: 菜粕主力合约日 K 线图 图表 17: 豆油主力合约日线图 图表 18: 棕榈油主力合约日 K 线图 图表 19: 美豆 豆粕基金持仓与期价走势 图表 2: 豆 菜粕基差走势图 图表 21: 豆 菜粕跨月价差走势图 图表 22: 豆 - 菜粕价差走势 图表 23:1 合约豆油 / 豆粕走势图 请务必参阅报告正文后的重要声明
4 一 行情回顾 ( 一 ) 期货市场回顾上周, 国内豆粕主力 191 在周初出现大幅下跌, 前期缺口下沿受到支撑宽幅震荡, 期价周比下降 1.25%; 菜粕主力 191 合约先抑后扬,25 一线附近受到支撑, 期价周比下降.47%; 豆油主力 191 合约连续走低, 下破 573 一线支撑, 期价周比回落 2.43%; 棕榈油主力 191 合约同样大幅下跌, 周比回落 1.56% 图表 1: 期货行情走势 品种 收盘价 上周 涨跌 涨跌幅 (%) 持仓量变化 M % M % RM % RM % Y % 1212 Y % P % 9642 P % 5882 数据来源 :wind 国元期货 ( 二 ) 现货市场回顾截至上周五, 国内豆粕现货价格为 3, 元 / 吨, 与前一周相比变化 元 / 吨 ; 国内菜粕价格平均价为 2, 元 / 吨, 与前一周相比变化 元 / 吨, 豆 - 菜粕现货价差为 元 / 吨 ; 国内豆油现货价格小幅上涨, 沿海一级豆油现货平均价 5,59. 元 / 吨, 沿海四级豆油现货平均价 5,551.5 元 / 吨 ; 国内 24 度棕榈油平均价为 4,69. 元 / 吨 图表 2: 豆 菜粕现货价格走势 1 / 18
5 5,1. 4,6. 4,1. 3,6. 3,1. 2,6. 2,1. 1,6. 现货价 : 平均价 : 菜粕 现货价 : 豆粕 图表 3: 豆油 棕榈油现货价格走势 5,66. 5,64. 5,62. 5,6. 5,58. 5,56. 5,54. 5,52. 5,5. 豆油现货价格走势 单位 :( 元 / 吨 ) 5, , , , , ,59. 5, , , , ,74. 4,73. 4,72. 4,71. 4,7. 4,69. 4,68. 4,67. 4,73. 棕榈油现货价格走势 单位 :( 元 / 吨 ) 4,69. 4,69. 4,69. 4,69. 现货价 : 平均价 : 一级豆油 现货价 : 平均价 : 四级豆油 平均价 : 棕榈油 ( 三 ) 行业要闻 1 美国农业部发布的压榨周报显示, 过去一周美国大豆压榨利润下滑, 但是继续领先于去年同期水平 截至周四 (1 月 25 日 ) 的一周, 美国大豆压榨利润为每蒲式耳 2.55 美元, 一周前是 2.71 美元 / 蒲式耳, 去年同期为 1.65 美元 / 蒲式耳 2 1 月 19 日消息 : 据分析机构 Agrural 公司称, 截至 1 月 18 日, 巴西 218/19 年度大豆播种工作达到创纪录的 34%, 相比之下, 上年同期为 2%, 五年平均进度为 18% 2 / 18
6 3 1 月 26 日消息 : 印度贸易部称, 随着近来中国政府取消对印度油粕的 进口禁令, 印度每年有望向中国出口 5 万吨菜籽粕 4 布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称, 过去一周, 阿根廷中 部农业区已经开始播种大豆, 土壤墒情充足, 截至 1 月 24 日, 阿根廷 218/19 年度大豆播种进度为 2%, 比去年同期提高.2% 二 基本面分析 ( 一 ) 供需报告分析 1 月份 USDA 供需报告中, 美豆产量及库存均较上月预测值有所上调, 但 稍低于此前市场预期, 本次报告对大豆市场略偏多 具体数据显示 : 美新豆播 种面积 891 万英亩, 低于商业预测的 896 万英亩, 同时低于上年 91 万英亩 ; 单产预测 53.1 蒲, 低于市场预期的 53.3 蒲, 也低于上月预测值 52.8 蒲 ; 产量 46.9 亿蒲, 低于市场预期, 低于上月 亿蒲 ; 出口 2.6 亿蒲, 预测数据与上月 持平 ; 压榨 2.7 亿蒲, 与上月预估持平 ; 期末 8.85 亿蒲, 低于市场预期 8.98 亿蒲, 高于上月 8.45 亿蒲 图表 4:USDA 供需报告数据 美国大豆供需平衡表 (1 月 ) 217/18 年度 218/19 年度 大豆 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 单位 : 百万英亩 种植面积 收获面积 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 期初库存 单位 : 百万蒲式耳 产量 进口量 总供应量 压榨需求 出口量 种用量 损耗 总用量 期末库存 / 18
7 ( 二 ) 种植环节 美豆生长情况分析美国中西部地区天气干燥, 农户加快玉米和大豆收获进度, 对大豆市场构成季节性压力 美国农业部周一称, 美国大豆收割工作完成 53%, 落后五年平均进度 69% 但高于市场预期的 52% 且巴西大豆播种工作进展顺利 AgRural 公司称, 巴西农户已经播种 34% 的 218/19 年度大豆, 高于去年同期的 2%, 也远高于五年同期均值 18%, 关注美囯作物的收割数据及巴西种植进度 图表 5: 美豆主产区降水及美豆收割进度情况 美豆收割进度 单位 :% 年 217 年 216 年 215 年 214 年 213 年 212 年 211 年 21 年 ( 三 ) 贸易环节 美豆出口情况分析据美国农业部发布的周度出口销售报告显示, 截至 218 年 1 月 18 日的一周, 美国 218/19 年度大豆净销售量为 212,7 吨, 连续第三周远远低于市场预期的水平 因中国买家大量取消前期订单, 周度出口销售数据表现糟糕, 压制美豆市场价格 图表 6: 美豆出口装船及美豆发往中国数量 4 / 18
8 农产品 周报 美豆周度出口装船数量 单位 : 吨 3 美豆周度出口发往中国 ,5,. 4,,. 3,5,. 3,,. 2,5,. 2,,. 1,5,. 1,,. 5,.. 218/ / / / / /214 ( 四 ) 贸易环节 港口库存情况分析国内港口大豆库存维持高位, 截止上周, 国内进口大豆港口库存总量为 吨, 较上周的 吨变化 7,19,93 吨 218 年 1 月份国内各港口进口大豆预报到港 12 船 万吨 由于中国取消不少美豆, 后续大豆到港量偏少 11-1 月份到港量约 177 万吨, 明显低于去年同期 目前全国大豆的供应集中在美国的情况下, 美豆市场价格仍有支撑, 国内远期大豆供应缺口仍存 图表 7: 进口大豆港口库存情况 8,,. 港口库存 : 进口大豆 港口消耗 : 进口大豆 进口大豆港口库存 8 7,,. 75 6,,. 7 5,,. 65 4,,. 6 3,,. 2,,. 1,, / 18
9 ( 五 ) 压榨环节 大豆压榨利润分析目前美西大豆进口盘面压榨已经有利润, 美豆进口成本为 3,636.9 元 / 吨, 进口美豆连盘压榨利润为 元 / 吨 ; 进口南美大豆成本为 3,591.4 元 / 吨, 进口南美大豆连盘压榨利润为 元 / 吨 图表 8: 进口美豆及南美豆压榨利润情况 3 进口美豆盘面压榨利润 进口南美大豆连盘压榨利润 ( 六 ) 压榨环节 国内油厂开机及压榨情况分析截至 1 月 19 日当周, 油厂正常开机, 全国各地油厂大豆压榨总量 2154 吨, 周比增幅 2.38%, 当周大豆压榨开机率为 57.54%, 周比增加 2.3% 部分油厂有检修或缺豆而停机, 下周压榨量有所下降 在 187 万吨左右, 但下下周 ( 第 45 周 ) 将重新回到压榨量将至 2 万吨左右 目前豆粕市场处于去库存周期, 截止 1 月 19 日当周, 国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量 77.2 万吨, 周比降 13.76%, 预计豆粕库存在高开机率及高压榨量情况下, 后期豆粕库存或将小幅回升 6 / 18
10 图表 9: 全国大豆压榨开机及国内油厂豆粕库存情况 7 全国大豆压榨开机率 国内油厂豆粕库存 第 1 周 第 3 周 第 5 周 第 7 周 第 9 周 第 11 周 第 13 周 第 15 周 第 17 周 第 19 周 第 21 周 第 23 周 第 25 周 第 27 周 第 29 周 第 31 周 第 33 周 第 35 周 第 37 周 第 39 周 第 41 周 第 43 周 第 45 周 第 47 周 第 49 周 第 51 周 第 1 周 第 3 周 第 5 周 第 7 周 第 9 周 第 11 周 第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周 第 43 周 第 45 周 第 47 周 第 49 周 第 51 周 ( 六 ) 养殖需求环节 饲料终端需求分析 1 月 26 日, 中国饲料工业协会批准发布 仔猪 生长育肥猪配合饲料 蛋鸡 肉鸡配合饲料 两项团体标准, 自 218 年 11 月 1 日起实施 目前国家并未强制要求执行, 大型饲料企业改变饲料配比仍不易, 短期对需求的减少有限 目前全国已出现 47 例非洲猪瘟疫情, 禁止跨省运输, 出栏被迫降低, 短期豆粕饲用消费的减少相对有限, 据农业农村部最新数据显示,9 月生猪存栏比上个月增加.8%, 比去年同期减少 1.8% 能繁母猪比上个月减少.3%, 比去年同期减少 4.8% 图表 1: 生猪价格及存栏情况 国内生猪价格走势 生猪存栏量 五年平均 7 / 18
11 图表 11: 生猪养殖利润 养殖利润 : 自繁自养生猪 养殖利润 : 外购仔猪 ( 七 ) 棕榈油市场分析 1 马来西亚棕榈油库存 产量 进出口情况马来西亚棕榈油产量预期继续增加, 但出口需求持续偏弱, 制约马棕油市场价格 SPPOMA 显示 1 月 1 日 -25 日马来西亚棕榈油产量比 9 月份增加 2.58%, 单产增加.42%, 出油率增加.41%, 另一机构马来西亚棕榈油协会 (MOPA) 发布的数据显示,218 年 8 月 1 日 -2 日马来西亚毛棕榈油产量环比增 5.4% 船运调查机构 ITS 本周四公布的数据显示, 马来西亚 1 月 1-25 日棕榈油出口量为 1,68,662 吨, 较 9 月 1-25 日出口的 1,37,897 吨减少 22.1% 图表 12: 马来西亚棕榈油市场产量及期末库存期末库存 马来西亚棕榈油产量 单位 : 吨 3 马来西亚棕榈油期末库存 / 18
12 农产品 周报 图表 13: 马来西亚棕榈油出口及装船数量 2,, 1,8, 1,6, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 马来西亚 : 出口数量 : 棕榈油 25,. 2,. 15,. 1,. 5,.. 装船数量 : 进口棕榈油 : 马来西亚 : 当期值 2 国内港口棕榈油库存变动情况全国港口食用棕榈油库存总量 43.3 万, 较上月同期的 万吨降 4.34 万吨, 降幅 9.2%, 较去年同期 45.3 万吨降 2 万吨, 降幅 4.4% 往年库存情况: 217 年同期 45.3 万,216 同期 万,215 年同期 71 万,214 年同期 51.8 万 5 年平均库存为 48.4 万吨 今日国内主要港口工棕库存 9.93 万吨 截止上周, 全国港口食用棕榈油库存总量 万, 环比降幅 7.1%, 较去年同比增幅.1% 进入 9 月份, 北方天气转凉, 棕榈油对豆油替代比例将缩小, 预计后期棕榈油库存仍将呈上升趋势 图 1: 国内棕榈油港口库存变化 18 国内棕榈油港口库存 / 18
13 3 豆棕价差分析豆 - 棕价差的季节性规律明显, 据统计, 国内豆油 棕榈油现货价差年内呈不规则 U 形走势, 即 1 5 月价差趋向缩窄,5 6 月价差低位运行,7 12 月价差逐渐攀升, 直到次年 1 月达到高点 豆棕盘面价差通常在 8 9 月为历史高点, 此后逐渐回落,1 5 月价差处于相对低位 目前国内豆棕价差为 元 / 吨, 价差收窄, 买家入市积极性减弱 图表 14: 豆 - 棕油价差分析 1,6 1,4 大连盘豆 - 棕油价差 豆 - 棕油现货价差 1,2 1, 三 综合分析 豆粕 : 国际方面, 美豆周度出口销售数据不及市场预期, 压制短期美豆市场价格 ; 国内层面来看, 沿海港口大豆处于去库存阶段,11-2 月大豆到港仍有缺口, 而下游压榨仍有利润, 豆粕库存继续下降, 表明短期非洲猪瘟疫情对豆粕需求的降低相对有限, 目前国家出台的允许印度菜粕进口, 取消豆粕出口退税政策, 侧面也反应的远期豆粕缺口的事实, 此外, 中国饲料加工协会发布的低蛋白日粮标准, 目前国家并未强制要求执行, 大型饲料企业改变饲料配比仍不易, 短期对需求的减少有限, 整体在中美贸易战未缓解之前, 远期豆粕市场 1 / 18
14 缺口仍存, 短期豆粕市场维持宽幅震荡预期 菜粕 : 目前豆菜粕价差明显扩大, 大型饲料企业可能会调整饲料配方, 进而增加菜粕的需求, 但是短期内还不会大范围实施, 所以短期对菜粕价格的提振仍有限, 预计短期菜粕市场价格跟随连粕宽幅震荡, 后期重点关注贸易磋商情况的影响, 以及饲料配方实际调整情况 豆油 : 国内油厂大量压榨, 豆油库存大幅攀升至 万吨新高, 加上国际油价弱势震荡, 油脂市场利空氛围较浓, 压制短期豆油市场价格, 但是, 目前国家允许进口印度菜粕, 中国也在积极进口乌克兰葵粕和加拿大菜粕, 及饲料工业协会出台的低蛋白日粮标准, 都可能降低后期的豆粕压榨量, 油厂挺油心理仍存, 预计远期的豆油价格仍以低位震荡, 长期底部缓慢抬升预期不变, 关注贸易磋商进展 棕榈油 : 产量预期继续增加, 但出口需求持续偏弱, 制约马棕油市场价格 ; 国内来看, 近两周来棕榈油库存持续下降, 进口商挺价意愿仍较强, 预计短线棕榈油回落空间也不会太大, 中美贸易磋商还面临很多不确定性, 仍看好远期的棕榈油油价格走势, 后期关注贸易战进展情况 四 技术分析及操作建议 图表 15: 豆粕主力合约走势图 11 / 18
15 数据来源 : 博易大师 国元期货 上周, 国内豆粕主力 191 合约周初出现大幅下跌, 之后在前期缺口下沿受到支撑宽幅震荡, 本周一大幅减仓下挫, 整体在近期下跌过程有伴随减仓, 下行动能显不足, 短期支撑 33 一线, 压力 35, 关注支撑有效性参与 图表 16: 菜粕主力合约日 K 线图 数据来源 : 博易大师 国元期货 上周, 菜粕主力 191 合约先抑后扬,25 一线附近受到支撑, 短期继续关 注此线附近支撑有效性, 短线参与为主 12 / 18
16 图表 17: 豆油主力合约日线图 数据来源 : 博易大师 国元期货 上周, 豆油主力 191 合约连续走低, 下破 573 一线支撑, 预计短期呈现低 位震荡的概率较大, 支撑下移至前期低点, 短线参与 图表 18: 棕榈油主力合约日 K 线图 数据来源 : 博易大师 国元期货 上周, 棕榈油主力 191 合约继续大幅下跌, 周内在 48 一线附近承压, 短 期继续关注此线压力, 此线不破维持低位震荡思路, 操作上, 区间波段操作为 13 / 18
17 主 五 CFTC 资金持仓分析 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的报告显示, 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的报告显示, 投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单, 截至 218 年 1 月 16 日的一周, 投机基金在芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆期货以及期权部位持有净空单 44,422 手, 比一周前增加 8,54 手 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的持仓报告显示, 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的持仓报告显示, 投机基金在芝加哥豆粕期货和期权市场减持净多单 截至 218 年 1 月 16 日的一周, 投机基金在芝加哥期货交易所 (CBOT) 豆粕期货以及期权部位持有净多单 36,555 手, 比一周前减少了 5,435 手 图表 19: 美豆 豆粕基金持仓与期价走势 美豆基金持仓与期价走势 3,. 1,2 25,. 1, 2,. 15,. 8 1,. 6 5, ,. 2-1,. -15,. 基金多单 ( 左轴 ) 基金空单 ( 左轴 ) 基金净多 ( 左轴 ) 美豆期价 ( 右轴 ) 25,. 豆粕基金持仓与期价走势 2,. 15,. 1,. 5, ,. 非商业持仓多单 ( 左轴 ) 非商业持仓空单 ( 左轴 ) 非商业持仓净多 ( 右轴 ) 美豆粕期价 ( 右轴 ) -1, / 18
18 六 基差与套利 1 期现套利 : 图表 2: 豆 菜粕基差走势图 豆粕基差 菜粕基差走势图 跨期套利 豆粕月间价差 图表 21: 豆 菜粕跨月价差走势图 月 -5 月 1 月 -9 月 5 月 -9 月 1 月 -5 月 1 月 -9 月 5 月 -9 月 3 跨品种套利 图表 22: 豆 - 菜粕价差走势 15 / 18
19 图表 23:1 合约豆油 / 豆粕走势图 16 / 18
20 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 国元期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 联系我们全国统一客服电话 : 网址 : 国元期货总部 合肥营业部 地址 : 北京东城区东直门外大街 46 号天恒大厦 B 座 21 层邮编 :127 地址 : 安徽省合肥市金寨路 329 号国轩凯旋大厦 4 层邮编 :231 电话 : 传真 : 电话 : 传真 : 合肥分公司 合肥金寨路营业部 地址 : 合肥市金寨路 329 号国轩凯旋大厦 4 层 ( 合肥师范学院旁 ) 电话 : 福建分公司地址 : 福建省厦门市思明区莲岳路 1 号 224 室之 1 室 ( 即磐基商务楼 251 室 ) 电话 : 通辽营业部 地址 : 合肥市蜀山区金寨路 91 号立基大厦 A 座六楼邮编 :231 电话 : 传真 : 西安营业部地址 : 陕西省西安市高新区高新四路 13 号朗臣大厦 1171 室邮编 :7175 重庆营业部 地址 : 内蒙古通辽市科尔沁区建国路 37 号 ( 世基大厦 12 层西侧 ) 地址 : 重庆市江北区观音桥步行街 2 号融恒盈嘉时代广场 14-6 邮编 :28 电话 : 传真 : 大连营业部地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号国际金融中心 A 座期货大厦 B 邮编 :11623 电话 : 传真 : 青岛营业部 邮编 :42 厦门营业部地址 : 福建省厦门市思明区莲岳路 1 号磐基中心商务楼 室邮编 :36112 电话 : 深圳营业部地址 : 深圳市福田区百花二路 48 号二楼 地址 : 青岛市崂山区苗岭路 28 号金岭广场 152 室 邮编 :51828 电话 : 邮编 :266 唐山营业部 电话 : 传真 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来路与纬四路交叉口未来大厦 141 室邮编 :45 地址 : 河北省唐山市路北区北新西道 24 号中环商务 2 层 室龙岩营业部地址 : 厦门市思明区莲岳路 1 号磐基商务楼 251 单元 电话 : / 邮编 :36112 传真 : 上海营业部 杭州营业部 地址 : 上海市浦东松林路 3 号期货大厦 311 室邮编 :2122 电话 : 传真 : 地址 : 浙江省杭州市滨江区江汉路 1785 号网新双城大厦 4 幢 室联系电话 : / 18
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More information图表目录 表 1: 豆粕 菜粕期货主力合约成交情况...4 表 2:USDA 供需报告数据...6 图 1: 豆粕 菜粕现货价格走势图...4 图 2: 总降水量...7 图 3: 美豆种植进度 (%))...7 图 4: 美豆周度出口数据图...7 图 5: 美豆周度出口发往中国...7 图 6:
G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 目录 农产品周刊 一 周度行情行情回顾 1 期货行情回顾 2 现货行情回顾 3 行业要闻二 基本面分析 1 USDA 供需报告分析 2 美豆生长情况分析 3 美豆出口情况分析 4 港口库存情况分析 国元期货研究咨询部 电话 :1-84555196 发布日期 : 217 年 5 月 21 日 5 连盘压榨利润分析
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豆类油脂 周度报告 216 年 9 月 12 日 豆类油脂宽幅震荡, 静待报告指引 农产品周报 USDA 定于本周二凌晨公布 9 月供需报告, 市场关注焦点集中于新作单产和旧作出口数据 依据 Pro Farmer 作物巡查预估,16/17 年度美豆单产将达到创纪录的 49.3 蒲式耳 / 英亩, 高于 USDA8 月供需报告预估值 48.9 蒲式耳 / 英亩 ; 坊间机构多数倾向于 USDA 将在上月报告的基础上上调新作单产数据,
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金融期货 观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 德国经济部长阿尔特迈尔表示美国的贸易政策拖慢了全球经济增速 ; 欧洲和美国应该对汽车实施零关税 ; 欧美国双方均同意只要谈判继续进行, 就不会采取单方面的关税措施 国内方面, 央行中国 1 月央行口径外汇占款余额为 212544.54 亿元人民币, 减少 12.14 亿元 股指 : 周二股指期货冲高回落 盘面上看, 两市成交突破 6000 亿元创 11
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大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收高, 主要收空头回补带动 截止 17 年 4 月 18 日, 投机基金在 cbot 大豆期货和期权持仓净空单 45828 手, 比上周增加 16095 手 投机基金在 cbot 豆粕期货和期权持仓净多单 2639 手, 比上周减少 4897 手
More information目录 一 美豆连创新高, 豆粕多单介入... 6 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仓结构... 8 三 产业链跟踪... 9 上游环节 国内大豆分析
美豆连创新高, 豆粕可介入多单粕类周报 216-6-13 内容要点 南美减产, 美豆出口需求强劲, 库存紧张 美豆产区天气炒作有所抬头 投机策略 : 做多 M171/169 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组徐彬彬 21-38296249 xubb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 操作策略跟踪 请关注本司网站 类型 合约 / 组合 方向 入场 价格 ( 差 ) 首次 推荐日
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金融期货 观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 美联储埃文斯表示预计联邦基金利率在 2020 年秋季之前均不会改变 ; 经济继续保持良好, 近期经济数据略微增强 国内方面, 中国 3 月末央行外汇占款 21.3 万亿元, 环比下降 4.59 亿元, 为连续第八个月下滑 股指 : 周一股指期货冲高回落震荡下跌,IC 合约领跌 盘面上看,A 股高开低走, 题材股冲高回落, 汽车 传媒 券商 猪肉 医药板块跌幅明显
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外盘综述 欧美股市外汇贵金属原油有色金属农产品 海外市场综述 截至 : 2019-03-22 品种 单位 收盘价 前收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 德国 DAX ( 点 ) 11364.1700 11549.9600-185.79-1.61 法国 CAC40 ( 点 ) 5269.9200 5378.8500-108.93-2.03 富时 100 ( 点 ) 7207.5900 7355.3100-147.72-2.01
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金融期货 观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 美国 2018 年 12 月零售销售环比降 1.2%, 录得逾 9 年来最大跌幅, 预期增 0.1%, 前值增 0.2% 美国 1 月 PPI 环比降 0.1%, 预期升 0.1%, 前值降 0.2%; 同比升 2%, 预期升 2.1%, 前值升 2.5% 国内方面, 中国 1 月出口 ( 以人民币计 ) 同比增 13.9%, 预期增 3.8%, 前值增
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日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170417 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆疲弱, 压榨量低于预期拖累 截止 4 月 11 日,cftc 大豆期货和期权持仓, 基金减多增空, 净空 14575. cftc 豆粕持仓基金增多增空, 增空力度大于增多力度, 净多头寸 34767 cftc 豆油基金减多增空, 净空头为 41445
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日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料日评 20170606 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收涨, 因技术买盘和玉米小麦上涨带动 2 棕油 : 进口亏 广东基差 09+450 库存 55.23, 成交 2400 吨, 仓单 450(+0) 3 豆油 : 进口亏损, 一豆基差华东 09+50, 库存 123.21, 成交 25400 吨,
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金融期货 观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 美联储 1 月会议纪要显示, 决策者广泛认同在 2019 年结束缩表, 同时表示不确定今年是否会再度加息 国内方面, 李克强在国务院常务会议上表示, 稳健的货币政策没有变, 也不会变, 坚决不搞 大水漫灌 ; 降准信号发出后, 社会融资总规模上升幅度表面看比较大, 但其中主要是票据融资 短期贷款上升比较快, 这不仅有可能造成 套利 和资金 空转 等行为,
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豆类油脂 周度报告 217 年 1 月 31 日 供应压力继续削减, 豆类油脂震荡走升 农产品周报 受美豆主产区天气向好的影响, 美豆收割显著提速, 最新 USDA 周度作物报告显示, 美 18 个大豆主产州的收获率自 7% 升至 83% 伴随着美豆收割接近尾声, 当地天气炒作偃旗息鼓 同期, 巴西大豆播种及生长初期适逢充沛降雨, 整体进展顺利 其中, 巴拉那州播种进度最快, 到达 67%, 较上年同期高出
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外盘综述 欧美股市外汇贵金属原油有色金属农产品 海外市场综述 截至 : 2019-01-30 品种 单位 收盘价 前收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 德国 DAX ( 点 ) 11181.6600 11218.8300-37.17-0.33 法国 CAC40 ( 点 ) 4974.7600 4928.1800 46.58 0.95 富时 100 ( 点 ) 6941.6300 6833.9300 107.70
More information期继续加强 ; 2 美国农业部在后续报告中, 继续上调美豆单产或美豆种植面积, 美豆供应压力增加 ; 3 油厂开机率迅速回升, 豆粕供给压力增大 ; 4 国内生猪养殖业恢复缓慢, 豆粕需求持续低迷 ; 5 国内大豆贸易商积极点价, 大豆进口量远超预期 2 P a g e
农产品研究 2016 年十大研发团队比赛 策略报告 2016 年 09 月 14 日星期三 国贸期货 电话 :400-888-8598 地址 : 厦门市湖滨南路国贸大厦 11 层网址 :www.itf.com.cn 豆粕 市场利空出尽, 未来下跌空间有限摘要 : 9 月 12 日, 美国农业部 (USDA) 在九月供需报告中将新季大豆单产提高到 50.6 蒲式耳 / 英亩的这一历史性高位, 报告发布后,
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市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,
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日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收跌, 因获利了结和播种预期较快 2 棕油: 进口亏 广东基差 05-10 成交 100, 库存 59.02, 仓单 0(-0) 3 豆油: 进口亏损, 一豆基差华东 05+90, 成交 17900, 库存 114.21, 仓单 1700(+0)
More information名称 收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 油脂油料主力合约重要指标监测表 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度 趋势度 沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,46
Yued 油脂油料期货周报 217 年 7 月 14 日星期五 大有期货研究所农产品研究组 刘彤从业资格证号 :F21793 Tel:731-844913 E-mail:liutong@dayouf.com 李文婷从业资格证号 : F323121 Tel:731-844983 E-mail:liwenting@dayouf.com 袁亮从业资格证号 :F286664 投资咨询证号 :Z1875 Tel:731-84499
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2018.9.10 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 非农数据好于预期, 贵金属承压 张健 报告要点 : 美国公共项目的房屋建造和投资的增加被私有非 居住房屋大幅下跌所抵消,7 月营建支出月率高于前值 电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 但不及预期 ;8 月美国 ISM
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观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 美联储主席鲍威尔在纽约外交关系委员会演讲时表示 : 美国经济面临的下行风险近来有所增加, 使决策者更有理由在一定程度上下调利率 国内方面, 外交部回应 有中国的银行面临美方限制 传闻称, 一贯反对美方对中国企业进行所谓的长臂管辖, 望美方加强同各国在金融监管等领域的双边合作 股指 : 周二股指期货 V 型收跌 盘面上看, 受有中国的银行面临美方限制传闻的影响,
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2018.9.3 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 就业数据前, 贵金属反弹预期 张健 报告要点 : 美国 7 月核心 PCE 物价指数符合预期 ; 美国 2 季度 GDP 增长上修, 显示 3 季度经济仍将呈扩张态势 ; 特 电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 朗普暗示不希望美联储加息提速的意愿
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粕类低位震荡, 中线空单持有粕类周报 2015-5-28 内容要点 美豆播种加快, 国内豆粕库存回升奠定粕类空头格局, 短期在连续下跌后有所反弹, 但难改其弱势格局 投机策略 : 做空 M1509 和 RM1509 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组周江波 0574-86870791 zhoujb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 请关注本司网站 操作策略跟踪 http://www.cifutures.com.cn/
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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 内容摘要 黑色周刊 螺纹钢社会库存止跌回升以及贸易战影 响, 导致市场情绪偏空, 短期市场价格 存在回调预期 国元期货研究咨询部 电话 :010-8455 5194 发布日期 : 2018 年 6 月 25 日 铁矿需求存在下跌风险, 市场存在回调 概率 焦炭市场受钢材偏空情绪影响, 市场价 格或将剧烈波动 操作建议
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商品研究 周度报告 面积增幅安全垫不足, 美豆阶段性易涨难跌 2016 年 07 月 03 日大豆豆粕周度报告 20160627 20160703 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无开仓 M1701 多无开仓 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 07-01 06-24 涨跌 CBOT11 月 1137.25 1083.75
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商品研究 周度报告 丰产预期压制, 但需求支撑显现 2016 年 08 月 07 日大豆豆粕周度报告 20160801 20160807 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无维持 M1701 无无维持 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 08-05 07-29 涨跌 CBOT11 月 975 1001.25-26.25
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2018.10.8 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 面对非农利空黄金不为所动, 仍反弹预期 报告要点 : 国庆假期最后一天, 中国人民银行发布降准消息, 自 10 月 15 日起央行降准 1 个百分点 ; 美国 9 月非农 张健电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 新增
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日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 Tuesday, May 31, 2016 日评 一 新闻 1 截至 2016 年 5 月 27 日, 乌克兰春季谷物和豆类播种面积已达 714.6 万公顷, 占到计划面积的 98%, 比上年同期增长 38.2 万公顷 玉米播种面积已达 437.2 万公顷, 占到计划面积的 97%, 荞麦 12.67 万公顷, 占到计划面积的
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2018.10.29 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货震荡上行 主要结论 : 电话 :010-84555131 货币政策还是以防范金融风险 去杠杆为主基调, 但政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 资金 面趋于偏松的概率较大 利率债投资的关注点从货币是 否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济中短 相关报告 期压力较大, 经济基本面利好债市利率定位, 但通胀指标从低位逐步攀升对债市有一定的压力
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2018.7.23 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡盘底 许雯 主要结论 : 目前国际经济环境趋势性向好, 我国开年以来继续 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 保持稳健增长势头,2018 年上半年 GDP 同比增长 6.8% 基本符合市场预期, 目前经济基本面尚可 下半年经济 增长动能趋弱,
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2018.9.10 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 许雯 主要结论 : 股票市场近期走出震荡筑底行情 近期蓝筹股护盘 减缓了跌势, 也干扰了底部形态的构造, 未来行情走势 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 更加难以判断 我们判断主力大概率期望以时间换空
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2018.10.22 国债期货策略周报 国债期货研究员 国元期货研究咨询部 国债期货震荡反弹 许雯 主要结论 : 货币政策还是以防范金融风险 去杠杆为主基调, 但政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 资金 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 面趋于偏松的概率较大 利率债投资的关注点从货币是
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周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 一周回顾 截止到 2017 年 11 月 3 日的一周, 全球油籽价格大多上涨, 因为美国中西部地区大豆收获工作临近尾声, 市场猜 测美国农业部将在 11 月份供需报告中进一步下调大豆单产数据, 南美大豆播种进度依然远远落后 大豆出口依 然强劲, 原油上涨, 同样对价格具有支持意义 不过美元汇率走强,
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每周数据跟踪观察 (217-5-22) 217 年第 4 期 报告说明该报告由农产品事业部编制, 将于每周一对外发布 ( 遇国家法定假日, 顺延一日 ), 旨在对农产品相关链条数据的全面跟踪 及时更新 在报告中, 全部以数据和图表的客观形式展现, 不加入研究员的主观文字分析, 不做任何主观偏向性的引导 便于投资者在纯粹的基本面市场环境下, 获得客观 全面 专业 深入的数据参考, 并基于各自的分析逻辑和研究框架,
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2018.10.29 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡整理 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程并没有完成, 技术支撑更是超出了合理时间范围 就目前的外部压力状况以及国内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确的, 从业绩来说 2018 年市场预期也是不及 2017 年 大 盘向下破位及至 10 月 19 日杀跌至 2449 点获得短线支
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周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 总结 截止到 2016 年 8 月 12 日的一周, 全球油籽市场价格大多上涨, 主要原因是美国大豆出口需求强劲, 原油坚挺上扬, 美元汇率走软 不过中西部地区天气条件良好, 大豆产量前景明朗, 美国农业部发布的 8 月份供需报告利空, 制约油籽价格的上涨空间 周五, 芝加哥期货交易所 (CBOT)
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 农产品产业链跟踪报告 12 月 01 周 贸易摩擦暂缓, 豆粕 15 价差将继续走缩 豆粕产业链跟踪报告 周评及展望 : 市场回顾 上周内外盘市场反向波动, 主要是市场乐观预期中美贸易会晤将取得进展, 美豆周度收盘上涨, 其中 01 合约收盘上涨 12.5 美分 / 蒲, 报收于 893.25 美分 / 蒲, 而连粕市场弱势回落,
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HengTai Futures R & D Department 油脂油料周度研究报告 周度观点 本周市场消息相对淡静, 大豆压榨利润下滑, 进口毛豆油倒挂现象加剧 新季大豆开始到港, 国内开机率回升, 油粕都面临压力 美国豆粕短缺的现象已经基本得到缓解, 南美豆粕价格较低进入美国东海岸, 外盘回调 长线美豆 豆粕料都将是振荡的走势, 油脂做多机会尚早 后期大豆到港开榨和棕榈油进口增加都是压力 Nov.21,
More information第二部分品种持仓分析 一 大豆 大豆掉期 ( 期货 ) 净头寸及占比走势 掉期净头寸最大值 28/2/26 185,6 2, Swap Dealers ( 掉期 / 互换交易商 ) 净头寸 4 掉期最大值掉期净头寸最小值 21/6/ % 212/9/25 4,978 15, 3 212
213 年 4 月 22 日 第一部分各品种持仓净头寸及其占比情况 CFTC 农产品持仓分析周报 本周报针对 CFTC 中 CME 集团下属的的农产品 (CHICAGO BOARD OF TRADE-- 大豆 豆油 豆粕 玉米 小麦 ) 的期货持仓 期货和期权持仓情况进行分析 品类品种套保 % 掉期 % 基金 % 散户 % 农产品 大豆 -128668-23.4% 62769 11.24% 81232
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209..4 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 美联储主席讲话, 贵金属外强内弱 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :00-8455596 美国非制造业增长下降速度超出经济学家预期, 美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话表示对美国经济有信心, 美元调整, 黄金驱动指标中性偏空, 贵金属短期保持外强内弱格局, 操作上等待调整继续做 多机会 相关报告 早盘直通车
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2018.10.15 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货破位下行 许雯 主要结论 : 目前底部形态的构造过程并没有完成, 技术支撑更 是超出了合理时间范围 就目前的外部压力状况以及国 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确
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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 内容摘要 黑色周刊 [table_invest] 钢材市场基本面相对稳定, 期货市场支 撑力量略有减少, 短期价格延续区间震 荡思路 国元期货投资咨询部 电话 :010-8455 5194 发布日期 : 2017 年 9 月 18 日 铁矿石供量和需求量均有下降, 矿石进 口成本支撑力量减小, 但考虑节前补库 因素,
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2018.9.17 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 8 月宏观数据出炉, 贵金属弱势整理 张健 报告要点 : 美国密歇根大学 9 月消费者信心指数创半年来新 高, 高于市场预期和上月终值 ; 因汽车制造业产量强劲, 电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 抵消了其它行业低迷的工厂生产状况,
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油脂 油料研究 2016 年 11 月 27 日 中银国际期货研究部姓名 : 周新宇联系电话 : (021)61088084 从业编号 :T218090 电子邮件 : xinyu.zhou@bocichina.com 摘要 豆粕 : 本周 (11 月 21 日 -11 月 25 日 ) 大连豆粕强势反弹,M1705 合约收于 2955 元 / 吨, 较前一周上涨 157 元 / 吨 美豆上涨带动大连豆粕反弹,
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2018.12.28 油脂油料策略年报 农产品系列 国元期货研究咨询 贸易战主导粕类阶段性行情, 油脂开启筑底之路 期待波段反弹 蛋白粕方面 : 南美大豆播种及生长状况良好,2018/2019 年 度年巴西大豆产量有创记录预期, 阿根廷大豆预计呈现恢复性增 产 ; 美豆出口减少, 促使 2018/19 年度期末库存大幅累积, 全球 电话 :010-84555192 大豆供应整体趋于宽松 2019 年国内豆粕市场供需或转为宽松,
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2018.9.17 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 许雯 主要结论 : 股票市场近期走出震荡筑底行情 近期蓝筹股护盘 减缓了跌势, 也干扰了底部形态的构造, 未来行情走势 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 更加难以判断 我们判断主力大概率期望以时间换空
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南华期货研究 NFR 油脂油料周报 217 年 12 月 1 日 油脂继续走弱 油脂油料一周新闻热点 : 资讯 1.( 播种进度 ) 阿根廷 : 截至 11 月 29 日的一周, 阿根廷 217/18 年度大豆播种进度提高到 42.5%, 比一周前的 34% 提高了 8.5 个百分点 巴西 : 截至 11 月 23 日, 巴西 217/18 年度大豆播种工作已经完成 84%, 高于上周的 73%,
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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 内容摘要 6 月份黑色月刊 房地产及制造行业运行平稳, 钢材市场 基本面稳定, 需求淡季因素导致市场信 心偏空 [table_invest] 铁矿基本面相对平衡, 环保检查导致市 场信心不足 国元期货研究咨询部 电话 :010-8455 5194 操作建议 : 螺纹钢及铁矿石短期延续区 间内高抛低吸策略操作 发布日期
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油脂 油料研究 2015 年 9 月 11 日 中银国际期货研究部姓名 : 周新宇联系电话 : (021)61088084 电子邮件 : xinyu.zhou@bocichina.com 近期出版的研究报告 摘要 本周美豆小幅, 美国农业部在 9 月供需报告中提高大豆单产和产量预测数据, 虽符合此前各大分析机构普遍较之前预期上调的预测, 但预估值明显高于市场预期水平, 导致主力合约盘中跌至六年来最低水平,
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2018.11.19 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 鸽派言论打压美元, 贵金属趁机反弹 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :010-84555196 美国 10 月份消费者物价指数 CPI 上涨创 9 年新高但符合市场预期 ;10 月零售销售月率大幅反弹 ; 中国 10 月末广义货币 (M2) 余额增速分别比上月末和上年同期降低 ; 美联储主席鲍威尔在达拉斯联储会议上参与
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2018.9.3 原油策略月报 能源化工研究员 国元期货研究咨询部 需求大国正减少伊朗进口 张宇鹏 主要结论 : 原油 : 国际市场面临 OPEC 与俄罗斯增产困扰, 但主要需 电话 :010-84555291 邮箱 : zhangyupeng@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3029289 求大国因伊朗受到制裁而正在减少对其进口, 这将会支 撑市场, 并且美国产量也存在继续调减可能,
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2018.11.19 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货大幅上行 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济增速下滑 通胀预期抬升, 国债期货 相关报告 多空因素皆有, 后市震荡为主 国债期货已经突破了前期高点,
More information就美国大豆需求而言, 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示, 截至 2017 年 5 月 25 日的一周, 美国 2016/17 年度大豆净销售量为 610,200 吨, 比上周高出 29%, 比四周均值高出 66% 2016/17 年度迄今为止, 大豆出口销售总量已达 万吨,
周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 一周回顾 截止到 2017 年 6 月 2 日的一周, 全球油籽价格大多下跌, 主要原因是美国中西部地区天气条件改善, 有助于春播进一步加快以及作物初期生长 中国大豆压榨利润亏损, 买家试图推迟船期或取消合同, 美国大豆出口前景堪忧, 尤其在巴西雷亚尔汇率走低鼓励农户积极出售大豆的情况下 原油期货大幅下跌,
More information息影响, 美豆再次大幅回落, 连破 1000 美分和 950 美分支撑 6 月 15 日夜, 美国政府发布了对从中国进口的约 500 亿美元商品加征 25% 关税 紧随其后, 中国商务部公告决定对原产于美国的大豆等农产品 汽车 水产品等进口商品对等采取加征关税措施, 税率为 25%, 涉及 2017
2018 年四季度大连豆粕交易策略 第一部分 大豆豆粕市场分析和展望 2018 年二季度开始美豆持续受到中美贸易战影响,3 月底美国农业部种植意向报告较预期利多, 美豆指数冲高至 1060 美分, 但随后中美贸易战升级,4 月 3 日美贸易代表公布对华 301 调查征税建议, 并征求意见 征税产品建议清单将涉及 500 亿美元出口, 建议税率为 25% 4 月 4 日下午中国政府依据 中华人民共和国对外贸易法
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天气炒作降温 油粕面临回调 投资咨询研究部濮翠翠 一 美豆 面积和库存数据意外利多, 美豆成功触底反弹 USDA 种植面积报告显示 : 美国新作大豆 8951.3 万英亩 ( 去年终值 8343.3 万,3 月意向 8948.2 万, 预期 8994.6 万 ); 新作玉米 9088.6 万英亩 ( 去年终值 9400.4 万,3 月意向 8999.6 万, 预期 8990.3 万 ) 截止 6 月
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2019.1.21 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡反弹 主要结论 : 电话 :010-84555131 2019 年初国内名义经济增速有一定下行压力, 市场预期上市公司盈利增速下滑 由于累积跌幅比较大, 指数点位比较低, 目前具备向上反弹的空间, 不过基本面暂时还不具备大幅反弹的市场基础 大盘后市震荡筑底并考验 2440 点支撑力度的概率 较高 对于 IF 合约来说,
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2012/13 年度中国油脂油料供求状况分析 国家粮油信息中心曹智 2012 年 11 月 29 日 ( 初稿 ) 目 录 第一部分 : 我国油脂油料消费趋势分析第二部分 :2012/13 年度油脂平衡分析第三部分 : 我国油料产业发展趋势分析第四部分 : 当前国际市场供求状况及趋势 我国油脂油料消费趋势分析 影响因素分析 收入增长和人口增加 刚性需求增长 城乡消费结构变化 推动了二十世纪初中国油粕消费的快速增长
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2019.1.21 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡 主要结论 : 电话 :010-84555131 央行本周累计净投放 7700 亿元, 央行对春节前后 的资金面较为呵护 资金面整体宽松 本周国债收益率 曲线两端下行 中间上行, 呈蝶式变化因而蝶式策略收 益最大, 其中短端受资金面的影响波动幅度最大 从货 相关报告 币政策上来看, 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性,
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油脂 油料研究 2016 年 5 月 27 日 中银国际期货研究部姓名 : 周新宇联系电话 : (021)61088084 电子邮件 : xinyu.zhou@bocichina.com 摘要 本周美豆主力 07 合约收于 1087.2 美分 / 蒲式耳, 较上一周上涨 11.8 美分 / 蒲式耳 本周美豆振幅扩大, 美豆在多次冲击 1100 美分 / 蒲式耳后未果后出现了部分多头获利出逃, 但随着传出阿根廷大豆出口品质不佳的消息传出,
More information<4D F736F F D20B6B9C6C9D6DCB1A CB5DA3330D6DCA3A C4EA3037D4C23230C8D52D C4EA3037D4C23234C8D55F2E646F6378>
豆粕周报 7 月 Logic Objectivity Reality 请务必阅读正文后的免责说明 2015 年第 30 周 粕价下行, 市场缺乏利好消息 2015 年第 30 期总第 82 期豆粕研究报告 周度报告 目录 付小成 本期导读 XX XXX 徐勇军陈维琳徐宁萍宁鸳平 王婷张昕黄仕笑沈侃 联系人 : 徐勇军 联系人 :XXX 021-26093408 021-26093408 期现价格缺乏支撑,
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1 月 豆粕周报 请务必阅读正文后的免责说明 Logic Objectivity Reality 2015 年第 1 周 供应宽松延续, 豆粕难有起色 2015 年第 1 期总第 53 期豆粕研究报告 周度报告 目录 付小成 本期导读 XX XXX 徐勇军蔡万杰徐宁萍宁鸳平 王婷张昕黄仕笑沈侃 联系人 : 徐勇军 现货低位震荡, 下游采购谨慎 大豆来港居高位, 豆粕库存上扬 压榨利润回暖, 油厂开机积极
More information广发期货月刊 第一部分市场回顾和影响因素 5 月份, 由于希腊债务危机再次引起市场担忧, 商品市场呈现普跌的局面 由于旧年度南美减产 美豆库存增加和新年度美豆供应预期增加, 使得美豆呈现近强远弱的格局 图 1 美豆连 / 连豆一日线叠加 数据来源 : 博易大师旧年度南美产量减产已成定局新年度产量大幅
2012 年 6 月大豆期货月度报告 豆粕可能再次探底可逢高沽空 电话 :020-38456735 email:lp@futures.gf.com.cn 李盼研究员 要点 : 旧年度南美产量减产已成定局新年度产量大幅增加值得关注新年度美豆供需偏紧关注种植面积可能增加的利空影响下月大豆到港逐步增加供应压力继续显现国储大豆抛售有所成交抑制而不是打压期价生猪养利润持续下滑可能影响补栏积极性结论 : 南美市场上,
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2018.12.17 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货低位震荡整理 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程没有完成, 市场仍处于震荡筑底的过程之中, 市场情绪不稳, 指数波动较大 就目前的外部压力状况以及国内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确的, 从业绩来说 2018 年市 场预期也是不及 2017 年 大盘向下破位及至 10 月
More information1 天气有利下美豆优良率有望进一步回升随着天气好转, 美豆播种进度加快, 优良率提高 美国农业部周度报告显示, 截至 6 月 18 日, 美国 18 个大豆主产州的大豆播种进度达到 96%, 略高于过去五年均值为 93%; 大豆平均出苗率为 89%, 略高于去年同期的 88%, 过去五年同期均值为
品种研究报告 2017 年 06 月 25 日豆类油脂品种周报研究服务中心 李小双 农产品分析师 027-68851634 天气有利下美豆偏弱震荡关注月底种植面积报告 lixs@mfc.com.cn 投资策略 美豆市场进入天气市, 天气成为价格涨跌的重要因素 本周美豆产区将迎来更多有利于降雨, 优良率也有望继续提高, 美豆价格将承压 但南美卖货进度依旧缓慢, 对美豆略有支撑 30 日美豆种植面积报告即将发布,
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2018.12.10 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程没有完成, 市场仍处于震荡筑底的过程之中, 市场情绪不稳, 指数波动较大 就目前的外部压力状况以及国内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确的, 从业绩来说 2018 年市 场预期也是不及 2017 年 大盘向下破位及至 10 月 19
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 农产品产业链跟踪报告 09 月 01 周 豆类产业链一周回忆录 豆类产业链跟踪报告 周评及展望 : 市场回顾 上周因美豆丰产在望, 且收割即将展开, 美豆承压回落, 周五因长假前交易商调整仓位, 价格在 827 线反弹, 其中 11 月合约报收于 845 美分 / 蒲式耳, 周跌 9 美分 因外盘回落, 周一连粕大幅下挫,
More information1 8 月 USDA 报告意外上调单产 8 月供需报告 : 美豆新季收割面积 8870 万英亩 ( 上月 8870 上年 8270), 单产 49.4 ( 上月 48 上年 52.1, 预期 47.5), 产量 亿蒲 ( 上月 上年 43.07, 预期 42.03), 期末
品种研究报告 2017 年 08 月 13 日豆类油脂品种周报研究服务中心 李小双 农产品分析师 027-68851634 lixs@mfc.com.cn 投资策略 美豆单产上调短期油粕偏弱走势 8 月 USDA 报告意外上调单产至 49.4 蒲 / 英亩, 远高于市场预期的 47, 美豆遭遇重挫, 跌破 960-1000 美分的震荡区间 7 月下旬降雨使干旱逐渐缓解, 截止 8 月 7 日美豆优良率回调至
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南华期货研究 NFR 油脂油料周报 2017 年 8 月 13 日 USDA 报告利空豆粕受累重挫 油脂油料一周新闻热点 : 资讯 1. ( 报告数据 ) 美国农业部 (USDA) 周四公布的 8 月供需报告显示, 美国 2017/18 年度大豆单产预估为每英亩 49.4 蒲式耳,7 月预估为每英亩 48 蒲式耳 美国 2017/18 年度大豆年末库存预估为 4.75 亿蒲式耳,7 月预估为 4.6
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218.12.1 玉米 淀粉策略周报 农产品系列 国元期货研究咨询部 暂停加征新关税连玉米破位大幅下滑 玉米 : 美国暂缓对中国商品加征新关税, 且中方 电话 :1-84555192 同意从美国进口更多农业 能源 工业等商品, 消息面 利空, 拖累连玉米主力合约破位大幅下挫, 短期更多的 是来自资金面的推动引起价格的下跌 技术上, 本周以 来, 连玉米主力 195 合约跳空低开大幅下挫, 创年内最
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商品研究 农产品策略日报 218-8-23 中大期货研究院 农产品每日观察 油脂或震荡整理, 玉米类或反弹 观点逻辑 品种 观点 展望 操作建议 豆粕 强降水将转入加拿大魁北克一带, 随后美豆产区天气转干, 不会对美豆形成雨涝影响 受降水影响, 美豆产区气温表现温和, 高温不再, 对大豆 玉米灌浆形成有利态势 Pro Farmer 公司巡查第二日 : 印第安纳 3*3 英尺大豆结荚数 12.4 个,
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2018.12.10 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡上行 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济增速下滑 通胀预期抬升, 国债期货 相关报告 多空因素皆有, 后市震荡为主 国债期货已经突破了前期高点,
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 农产品产业链跟踪报告 2018 年 4 月第 4 周 贸易战预期反复, 油脂弱势不改 农产品产业链跟踪报告 摘要 上周油脂走势主要跟随中美贸易战情绪升降而波动起伏, 多空交 织下, 油脂维持低位震荡, 形成上有压下有撑的走势, 短期方向并 [table_invest] 作者姓名 : 田亚雄石丽红 电话 :023-81157339
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[2016 十大投研团队 ] 参赛报告 策略概述 : 厄尔尼诺余威显, 棕榈油震荡上行 目 录 供给分析 : 2016 年初厄尔尼诺现象带来的干燥天气影响到棕榈油产量, 据马来西亚棕榈油理事会 (MPOC) 称,2016 年毛棕榈油平均价格预计为每吨 2678 令吉, 比上年上涨近 18% 干旱对棕榈油单产的影响一般滞后半年左右, 从 2007 年到 2014 年的马来西亚单产数据来看, 厄尔尼诺指数与棕榈油月度单产关系走向波动趋势一致,
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2018.11.26 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡整理 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济增速下滑 通胀预期抬升, 国债期货 相关报告 多空因素皆有, 后市震荡为主 国债期货已经突破了前期高点,
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2018 年四季度大连豆粕 1901 合约期权交易策略 第一部分 大连豆粕市场分析和展望 2018 年二季度以来美豆持续受到中美贸易战影响,4 月 3 日美贸易代表公布对华 301 调查征税建议, 并征求意见 征税产品建议清单将涉及 500 亿美元出口, 建议税率为 25% 4 月 4 日下午中国政府依据 中华人民共和国对外贸易法 等法律法规和国际法基本原则, 将对原产于美国的大豆等农产品 汽车 化工品
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213 7 月 豆粕市场月度 分析报告 权威资讯 市场分析 洞察趋势 把握未来 内容摘要 : 213 年 7 月 11 日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告,212/13 年度美国大豆产量为 825.5 万吨,213/14 年度美国大豆产量为 937.7 万吨 (6 月 9226.1 万吨 ),212/13 年度巴西大豆产量为 82 万吨,213/14 年巴西大豆产量为 85 万吨 (6 月 85
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银河期货研发中心 2018 年 2 月报告 银河期货研发中心 : 周麟 :021-60329673 :zhoulin_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道国华人寿大厦 9 楼 : www.yhqh.com.cn 阿根廷大概率减产, 大豆库销比拐点来临 一 概要去年 12 月至今, 阿根廷大豆主产区一直受干旱困扰, 国际预测机构纷纷下调其大豆产量预估 美国农业部 2 月报告将阿根廷大豆产量从
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2018.8.6 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货下跌探底 许雯 主要结论 : 近期市场向下杀跌 资金持续流出, 主力资金流向 较为明确 目前人民币汇率贬值压力比较大, 包括权益 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 类资产在内的人民币计价资产面临价值重估
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2017 年 11 月广金研究 真诚赢得客户 专业体现价值 油脂油料整体震荡偏强 摘要 : 本周要点 : 投资咨询研究部正文 研究员 : 李坤电话 :020-85582209 邮箱 :lk@gzjkqh.com 证书编码 :Z0000647 独立性声明 : 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影响,
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华泰期货研究所 天气良好美豆急跌, 后期仍重点关注天气 黄玉萍 21-68753967 huangyuping@htgwf.com 市场分析与交易建议 216 年 7 月 24 日 更多资讯请关注 :www.htgwf.com 微信号 : 华泰期货 天气主导美豆走势 从 USDA 作物生长报告来看, 美豆优良率表现良好, 截止 7 月 18 日美豆优良率 71%, 和一周前持平, 高于去年同期的 62%
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2018.10.08 原油策略周报 能源化工研究员 国元期货研究咨询部 短期调整不改上行趋势 张宇鹏 主要结论 : 原油 : 电话 :010-84555291 邮箱 : zhangyupeng@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3029289 欧美股市急剧回落拖累风险资产中原油的价格表现, 这是上周回落的主要驱动因素 但我们认为若不发生系统系风险, 油价驱动将重回其自身基本面因素 制裁伊朗的影响是当下的核心问题,
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商品期货 月度报告 218 年 9 月 3 日 申银万国期货 国内外利空夹击, 等待低点确认 9 月份豆粕期货投资策略报告摘要 : 美豆丰产基本确定, 美国农业部在 9 月大豆供需报告中很可能继续上调产量和库存预估,CBOT 大豆存在进一步下跌的风险 11 月之前国内大豆和豆粕供应供应充足, 不过大豆到港量未来三个月预估逐月减少,28% 关税下的美国大豆进口成本极高, 供应收缩和成本上升的预期提振现货价格,
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粮油期货投资早报 发布日期 :2019 年 01 月 21 日分析师 : 牟启翠电话 :023-81157334 投资咨询证书号 :Z0001640 观点与操作建议 1 蛋白粕 期货方面, 美豆 03 月合约区间整理, 下方 875,895 支撑, 上方 920,940 压力 连粕 1905 合约反弹整理, 下方 2520,2540 支撑, 上方 2580,2600 压力 现货方面, 上周五豆粕成交良好,
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