一行业动态 (1)4 日总体成交量不大, 成交总量 8.15 万吨, 其中现货成交 6 万吨, 远月基差成 2.15 吨, 相比之下, 上周五成交 5.67 万吨, 上周日均成交万吨去年第 28 周日均成交量万吨提货量 : 因中下游已经有一定库存有待消化, 且追高已

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闪郗
7 years ago
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1 中信期货研究农产品策略日报 ( 豆类 ) 现货成交缩量, 关注今晚生长进度策略摘要投资咨询业务资格 : 证监许可号观点 : 国际方面, 外盘休市生长进度报告今晚公布进入开花期, 预计开花率同比持平 ; 优良率环比下降, 同比持平基金净多单重回增长趋势, 符合我们预期技术上, 回归区间运行国内方面, 现货成交缩量南方降水导致生猪运输不畅, 且有猪场受农产品研究员 : 王聪颖 wcy@citicsf.com 从业资格号 F 投资咨询号 Z218 淹猪价跌势明显放缓农业部公布 216 年 5 月生猪存栏量环比 +.4%(4 月陈静为 +.6%), 同比 -2.9%(4 月为 -3.4%); 能繁母猪存栏量环比 -.3%(4 月为 +.3%), 同比 -3.6%(4 月为 -4.5%) 能繁母猪存栏回升不顺畅, 或制约生猪存栏回升幅 chenjing@citicsf.com 从业资格号 F 度技术上, 连呈高位调整态势投资咨询号 Z11876 操作建议 : 轻仓多单再次入场重要监测点 : 1. 大豆主产国天气 2. 大豆进口和港口库存及消耗 3. 生猪存栏变动王燕 wangyan1@citicsf.com 从业资格号 F35824 投资咨询号 Z1768 联系人 : 高旺 gaowang@citicsf.com 风险因子 : 1. 种植面积大幅增长 2. 中国养殖存栏增长较差刘高超 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告 : 面积终值基本符合预期, 后市关注拉尼娜英退欧冲击市场, 本周关注种植面积终值能繁母猪存栏回升不畅, 高位震荡整理供需报告利多, 创年内新高多单再度增持, 内外盘豆类联袂上涨资金增持多单, 震荡偏强端午节生猪出栏, 调整或现买入良机交易所限制投机, 豆类或小幅调整市场普跌豆类高位调整, 南北美天气仍是重点基金多单持续增持, 或开启天气市

2 一行业动态 (1)4 日总体成交量不大, 成交总量 8.15 万吨, 其中现货成交 6 万吨, 远月基差成 2.15 吨, 相比之下, 上周五成交 5.67 万吨, 上周日均成交万吨去年第 28 周日均成交量万吨提货量 : 因中下游已经有一定库存有待消化, 且追高已显谨慎, 饲料厂提货量继续下降纳入统计的 33 家油厂 7 月 4 日提货总量万吨, 相比之下,7 月 1 日提货量万吨 (2)7 月 4 日国内生猪均价 18.5 元 / 公斤, 相比上周五跌.8 元 / 公斤, 猪粮比价 1.52: 1, 较上周五跌.6 国内猪价止跌趋稳迹象明显市场需求淡季, 屠宰企业采购量下滑, 但大猪逐渐消耗, 猪价下跌阻力增加南方未来持续降水影响生猪调运和生产, 部分猪场受淹 (3)6 月 25 日 -7 月 1 日内油厂开机率下降至 52.41%, 较上周的 54.13% 减少 1.72 个百分点当周全国各地油厂大豆压榨总量吨 ( 出粕吨, 出油吨 ), 较前一周的压榨量吨减少 5535 吨, 下降 3.18% 因商检严格, 大豆卸船比预期还要缓慢 7 月上旬, 随着大豆通关, 本周推迟开机的油厂将陆续恢复开机, 本周油厂开机率将慢慢回升, 按目前油厂的开机计划核算, 本周全国各油厂大豆压榨总量将略增升至 169 万吨, 下周 ( 第 29 周 ), 周压榨量将提高至 173 万吨 (4) 截止 7 月 3 日当周, 国内沿海主要地区油厂进口大豆库存量略有下降, 当周进口大豆总库存量 477 万吨, 较上周的万吨减少 5.96 万吨, 降幅 1.23%, 较去年同期的万吨增 21.56% 油厂总库存量万吨, 较上周的万吨增加 1.62 万吨, 增幅 17.14%, 与去年同期的万吨基本相近当周未执行合同万吨, 较上周的万吨增加万吨, 增长 16.97%, 较去年同期的万吨增长 2.8% (5) 截至 6 月 28 日, 基金净多单张, 环比张 ; 美基金净多单 9337 张, 环比 +667 张 ; 美基金净多单张, 环比张 216 年 7 月 5 日 2 / 8

3 CBOT 大豆 CBOT CBOT CBOT 大豆 CBOT CBOT 玉米 CBOT 大豆 CBOT CBOT 玉米 A5-1 A9-5 A9-1 M5-1 M9-5 M9-1 RM5-1 RM9-5 RM9-1 A5-1 A9-5 A9-1 M5-1 M9-5 M9-1 RM5-1 RM9-5 RM9-1 A M RM C A M RM C 二行情监测指标日度变化 1. 豆类合约量仓变化图 1: 收盘价涨跌幅单位 :% 图 2: 成交量持仓量日涨跌幅单位 :% 2.5% 1% 2.% 8% 1.5% 6% 1.% 4%.5%.% % -.5% - -1.% A M RM C 成交量持仓量图 3: 跨月价差日涨跌单位 : 元 / 吨图 4: 跨月价差日涨跌幅单位 :% % 5% 4% 3% 1% % 图 5: CBOT 豆类玉米价格日涨跌幅单位 : % 图 6: 成交量持仓量日涨跌幅单位 : %.% % -.6% -.8% -1.% % 1% % -1% - -3% -4% -5% -6% -7% 成交量持仓量 216 年 7 月 5 日 3 / 8

4 美国西岸南美港口墨西哥湾美湾美西南美大豆菜粕大豆 - 北美大豆 - 南美菜粕大豆 - 北美大豆 - 南美菜粕豆 - 菜豆 -DDGS 菜 -DDGS 鱼粉 - 鱼粉 - 菜粕鱼粉 -DDGS 全国均价哈尔滨天津连云港张家港防城湛江长沙成都全国均价福建广东宁波张家港天津日照全国均价广州市安徽蚌埠山东潍坊河南焦作吉林市国际现货价广东 : 黄埔港辽宁 : 大连港山东 : 青岛港 2. 蛋白粕现货价格走势图 7: 蛋白粕现货价格日涨跌幅单位 : % 图 8: 蛋白粕现货价差日涨跌幅单位 :% 4.% 3.5% 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% -.5% -1.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% -1.% -2.% -3.% -4.% 现货价菜粕现货价 DDGS 现货价鱼粉现货价图 9: 大豆国际贸易报价日涨跌幅单位 :% 图 1: 蛋白粕内外现货报价及价差日涨跌幅单位 :% 25% 15% 1% 5% % 3% 3% 1% 1% % -1% 升贴水 CNF 报价国际运费到岸价国内现货进口成本内外价差图 11: 粕及原料现期价基差日涨跌单位 : 元 / 吨图 12: 粕及原料现期价基差日涨跌幅单位 :% % 3% 3% 1% 1% % -1% -1% 现货价期货价现货 - 期货价差现货价期货价现货 - 期货价差 216 年 7 月 5 日 4 / 8

5 CME 活牛 CME 饲牛 CME 瘦肉猪瘦猪肉 ( 明尼苏达 ) 猪腰瘦肉 (13-19 磅 ) 美中部牛肉屠体 ( 特选 1-3) 牛肉屠体 ( 可选 1-3) 白肉鸡 : 纽约 CME 活牛 CME 饲牛 CME 瘦肉猪瘦猪肉 ( 明尼苏达 ) 猪腰瘦肉 (13-19 磅 ) 美中部牛肉屠体 ( 特选 1-3) 牛肉屠体 ( 可选 1-3) 白肉鸡 : 纽约进口大豆港口库存进口大豆港口消耗港口消耗 : 折大连天津山东江苏广东 3. 蛋白粕原料库存图 13: 大豆港口库存消耗折粕量日涨跌幅单位 :% 图 14: 进口大豆压榨利润日涨跌幅单位 : % % -5% -1% -15% - -25% 25% 15% 1% 5% % 进口大豆压榨利润 4. 蛋白粕下游市场图 15: 美国肉价格日涨跌单位 : % 图 16: 美国肉价格日涨跌幅单位 : % % % - -4% -6% -8% -1% 期货价美国肉现货价 ( 美分 / 磅 ) 期货价美国肉现货价 ( 美分 / 磅 ) 216 年 7 月 5 日 5 / 8

6 28/5/7 28/1/7 29/3/7 29/8/7 21/1/7 21/6/7 21/11/7 211/4/7 211/9/7 212/2/7 212/7/7 212/12/7 213/5/7 213/1/7 214/3/7 214/8/7 215/1/7 215/6/7 215/11/7 216/4/7 29/11/2 21/3/2 21/7/2 21/11/2 211/3/2 211/7/2 211/11/2 212/3/2 212/7/2 212/11/2 213/3/2 213/7/2 213/11/2 214/3/2 214/7/2 214/11/2 215/3/2 215/7/2 215/11/2 216/3/2 214/9/26 214/11/26 215/1/26 215/3/26 215/5/26 215/7/26 215/9/26 215/11/26 216/1/26 216/3/26 216/5/26 27/1/4 27/7/4 28/1/4 28/7/4 29/1/4 29/7/4 21/1/4 21/7/4 211/1/4 211/7/4 212/1/4 212/7/4 213/1/4 213/7/4 214/1/4 214/7/4 215/1/4 215/7/4 216/1/4 214/9/22 214/11/22 215/1/22 215/3/22 215/5/22 215/7/22 215/9/22 215/11/22 216/1/22 216/3/22 216/5/22 214/9/26 214/1/26 214/11/26 214/12/26 215/1/26 215/2/26 215/3/26 215/4/26 215/5/26 215/6/26 215/7/26 215/8/26 215/9/26 215/1/26 215/11/26 215/12/26 216/1/26 216/2/26 216/3/26 216/4/26 216/5/26 216/6/26 三产业链数据日度跟踪图 17: 蛋白粕现货价格均价单位 : 元 / 吨图 18: 蛋白粕间现货价差 1 单位 : 元 / 吨菜粕 DDGS 鱼粉豆 - 菜豆 -DDGS 菜 -DDGS 图 19: 蛋白粕间现货价差 2 单位 : 元 / 吨图 2: 大豆到港成本单位 : 元 / 吨鱼粉 - 鱼粉 - 菜粕鱼粉 -DDGS 图 21: 国际大豆贸易升帖水单位 : 美元 / 吨图 22: 大豆港口库存单位 : 万吨美国西岸 2 南美港口墨西哥湾进口大豆港口库存环比 % 同比 % 年 7 月 5 日 6 / 8

7 215/4/1 215/5/1 215/6/1 215/7/1 215/8/1 215/9/1 215/1/1 215/11/1 215/12/1 216/1/1 216/2/1 216/3/1 216/4/1 216/5/1 216/6/1 215/4/1 215/5/1 215/6/1 215/7/1 215/8/1 215/9/1 215/1/1 215/11/1 215/12/1 216/1/1 216/2/1 216/3/1 216/4/1 216/5/1 216/6/1 215/4/1 215/5/1 215/6/1 215/7/1 215/8/1 215/9/1 215/1/1 215/11/1 215/12/1 216/1/1 216/2/1 216/3/1 216/4/1 216/5/1 216/6/1 215/4/1 215/5/1 215/6/1 215/7/1 215/8/1 215/9/1 215/1/1 215/11/1 215/12/1 216/1/1 216/2/1 216/3/1 216/4/1 216/5/1 216/6/1 27/4/12 27/1/12 28/4/12 28/1/12 29/4/12 29/1/12 21/4/12 21/1/12 211/4/12 211/1/12 212/4/12 212/1/12 213/4/12 213/1/12 214/4/12 214/1/12 215/4/12 215/1/12 216/4/12 29/4/1 29/1/1 21/4/1 21/1/1 211/4/1 211/1/1 212/4/1 212/1/1 213/4/1 213/1/1 214/4/1 214/1/1 215/4/1 215/1/1 216/4/1 图 23: 大豆压榨利润单位 : 元图 24: 油菜籽压榨利润单位 : 元 1118 大连天津山东江苏广东油菜籽 ( 国产 ): 江苏油菜籽 ( 国产 ): 湖北图 25: 大豆现货价单位 : 元 / 吨图 26: 现货价单位 : 元 / 吨 5 全国均价 ( 国产三等 ): 黑河 ( 进口二等 ): 大连 ( 进口二号 ): 天津 ( 进口二等 ): 青岛 ( 进口二等 ): 张家港 ( 国产二等 ): 石家庄 ( 进口二等 ): 上海 7 全国均价大连天津青岛连云港张家港石家庄上海福州图 27: 油菜籽现货价单位 : 元 / 吨图 28: 菜籽油现货价单位 : 元 / 吨全国均价湖北四川湖南全国均价贵州四川安徽江苏河南江西湖北安徽江苏 216 年 7 月 5 日 7 / 8

8 免责声明除非另有说明, 本报告的著作权属中信期货有限公司未经中信期货有限公司书面授权, 任何人不得更改或以任何方式发送复制或传播此报告的全部或部分材料内容除非另有说明, 此报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标服务标记及标记中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家地区或其它法律管辖区域此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议, 且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠, 但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任此报告不应取代个人的独立判断中信期货有限公司可提供与本报告所载资料不一致或有不同结论的报告本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成投资法律会计或税务建议, 且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议中信期货有限公司 216 版权所有并保留一切权利深圳总部地址 : 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场 ( 二期 ) 北座 13 层层邮编 :51848 电话 : 传真 :(755) 网址 : 216 年 7 月 5 日 8 / 8

期货量价现货价格近月进口成本利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价持仓量成交量

期货量价现货价格近月进口成本利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价持仓量成交量日报永安期货研究院北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评一供需基本面汇总 1. cbot 大豆收高, 主要收空头回补带动截止 17 年 4 月 18 日, 投机基金在 cbot 大豆期货和期权持仓净空单 45828 手, 比上周增加 16095 手投机基金在 cbot 豆粕期货和期权持仓净多单 2639 手, 比上周减少 4897 手