简目一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上

Size: px

Start display at page:

Download "简目一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上"

影绒前胡
5 years ago
Views:

1 2014 年信托公司年报分析之四 : 人力资源篇蔡华百瑞观点 : 信托从业人员集中度保持较高水平, 各公司用人策略差异较大部分信托公司人员流失严重, 各公司人力发展呈现两极分化信托公司员工年轻化趋势明显, 中青年员工成为主力军博士人数持续上升, 硕士学历从业人员继续超过大学本科岁的高管仍是领导层的主力,30 岁左右的高管人数稳步上升信托员工数量和应付职工薪酬之间的相关系数最高民企控股信托公司的多数增速指标优于央企和金融控股信托公司员工增量与集合信托规模相关性较高, 并推动各业务快速发展人均信托业务收入和人均集合信托收入继续实现增长百瑞信托有限责任公司博士后工作站和南开大学博士后流动站联合培养博士后研究员 1

2 简目一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上升, 硕士从业人员继续超过大学本科 ( 三 ) 信托业务人员占比持续上升, 凸显信托主业地位三员工数量和财务指标业务规模间的关系 ( 一 ) 员工数量与应付职工薪酬信托净利润相关度较高 ( 二 ) 信托公司人员数量与集合类信托规模相关度较高四员工增量和业务发展速度间的关系 ( 一 ) 规模效应是吸引人才的核心要素 ( 二 ) 信托公司员工增速和信托业务收入增速成正比关系 ( 三 ) 员工增量与信托公司股权结构之间的关系五人均财务指标概览 ( 一 ) 人均信托业务收入实现个位数增长, 少数公司偏离平均水平 ( 二 ) 人均集合信托规模继续快速增长, 各家公司增速相差较大 2

3 随着我国宏观经济下行和大资管时代的来临, 信托业须转型迎接新常态, 信托行业人力资源也进入新阶段 2014 年信托从业人员继续保持两位数增长, 但各信托公司员工数量两极分化严重, 部分公司人员流失较多从信托从业人员分布看, 信托公司员工呈现高学历化和年轻化的趋势, 高管虽仍以中年人为主力, 但有越来越多三十多岁的年轻人走上领导岗位, 这也是为了满足信托转型对创新型人才的需求比较各家公司员工数量增员速度与各类财务指标, 我们发现员工数量众多的公司往往集合信托规模相关性较高, 这充分说明员工数量和集合信托的规模在一定程度上可反映信托公司的经营实力民企控股信托公司的各项增速指标优于央企控股和金融机构控股的信托公司, 说明在充分激励体系下, 员工增加更能促进业务快速发展 2014 年, 各信托公司逐步建立强有力的信托报酬体系和激励机制, 人均集合信托规模和人均信托业务收入都稳步增长, 这些都有利于支持信托公司战略经营目标的实现一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健随着我国信托资产规模的不断扩大, 信托公司在人力资本的投入逐步加大 2014 年信托行业从业人员总数延续增长势头截至 2014 年末,68 家信托公司员 1 工人数达到 16,501 人, 较 2013 年同期增长了 15% 自 2008 年到 2014 年, 信托行业从业人数一直维持两位数增长, 历年增速分别达到 15% 15% 28% 32% 22% 25% 和 15%, 见图 4-1 从以上数据可以看出, 信托从业人员增速在 2011 年达到顶峰, 近三年虽有所放缓, 但仍然维持在较高水平 1 在计算行业从业人数时, 扣除在信托公司任职的外部董事监事独立董事等人员, 对于信托公司的人员状况表据此做了调整 3

4-2 信托公司平均员工数量及其增长速率数据显示, 从业人员增速和信托业务收入增速之间存在较强的相关性 ( 如图 4-3 所示 ), 两者均在 2011 年达到峰值, 并在以后的三年期里持续降低

4 单位 : 人图 4-1 信托行业从业人数及其增长速率通过研究信托公司平均员工数量, 可以看出 2008 年至 2010 年间, 信托公司平均员工增幅平稳, 幅度维持在 11% 左右 ; 在 2011 年, 信托公司加大招聘力度, 平均员工数量从 2010 年的 113 人增至 145 人, 增幅达 28%;2014 年各家公司平均拥有 243 名员工, 增幅 15%, 见图 4-2 图 4-2 信托公司平均员工数量及其增长速率数据显示, 从业人员增速和信托业务收入增速之间存在较强的相关性 ( 如图 4-3 所示 ), 两者均在 2011 年达到峰值, 并在以后的三年期里持续降低除此之外, 图 4-3 显示信托行业增员速度近年来一直低于信托业务收入增长率 ( 仅 2009 年例外 ) 上述现象表明, 大部分信托公司对于增员较谨慎, 在信托业务收入下降的情况下, 尽量控制员工增速 4

5 图 4-3 员工增速和信托业务收入增长率对比图事实上, 与其他金融子行业员工数量对比后不难发现, 信托公司的人员是十分精干的根据 2014 年中国统计年鉴和其他政府机构公布的数据,2013 年金融业从业人员为万人 : 其中银行金融机构 3,949 家, 从业人员 355 万人, 占金融从业人员总数的 46.6%; 保险机构 135 家, 保险系统职工人数为 350 万人 ; 证券机构 115 家, 从业人员共 23 万人, 占比 3%; 信托公司 68 家, 从业人员 14,404 人 ; 公募基金 91 家, 从业人数为 11,114 人 ; 期货 158 家, 从业人数为 30,537 人以上数据显示, 信托公司平均员工数量远远小于其他金融子行业 ( 见表 4-1) 表年部分金融子行业平均员工数量对比单位 : 万人项目银行券商信托期货公募基金资产管理 2 公司 2013 年机构数 ( 家 ) 3, 年总人数 ( 万人 ) 年平均员工数 ( 人 ) 899 2, ,020 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平信托行业从业人员集中度仍然保持较高水平员工人数最多的三家信托公司分别是中融信托平安信托和新华信托, 其员工数量为 1,820 人 1,053 人和数据来源于中国金融年鉴

6 人以上三家信托公司合计拥有员工 3,425 人, 占 2014 年全行业从业人员的 23%, 较 2013 年 22% 的占比略有上升 ( 见图 4-4) 2014 年从业人数最多的十家信托公司总计拥有 6,694 名员工, 占全行业从业人员的 42%, 相比 2013 年 40% 的占比水平也略有上升, 从业人员集中度仍然维持在较高水平图 4-4 员工数最多的信托公司人员占比状况由人员数量最多信托公司的平均员工数与全行业各公司平均员工数之间的比例关系 ( 见图 4-5), 也可以看出, 信托行业从业人员集中度从 2008 年到 2010 年间逐渐加强, 此后虽有回落, 但近三年来一直保持平稳状态前十名公司平均员工数接近行业平均水平的 3 倍, 而前三名公司平均员工数维持在 5 倍水平值得注意的是, 员工数量排在第一梯队的信托公司自 2009 年以来未曾变动, 中融信托平安信托中信信托, 就员工数量而言优势很明显有关各公司人员变动的详细情况, 请参考下文分析图 4-5 从业人员行业集中度变化状况 6

7 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展通过比较各家信托公司自 2008 年以来的人员变化情况, 可以发现, 各家公司的用人策略和员工数量呈现差异化发展图 4-6 展示了 2010 年到 2014 年的五年时间里,68 家信托公司的增员数量分布情况图年间各家信托公司增员数量分布图从上图中不难看出, 大多数信托公司五年间的增员数量处在 50 至 200 人范围内, 有 10 家公司增加员工超过 200 人, 另外 11 家公司增加员工少于 50 人在 68 家信托公司中, 中融信托的用人策略最为激进,5 年间合计增员 1,032 人, 天津信托用人策略最为保守, 增员 6 人表 4-2 中列示了五年间增员数量最多的十家信托公司表年增员最多的信托公司排名 ( 单位 : 人 ) 排名信托公司员工增量排名信托公司员工增量 1 中融信托 1,032 6 新华信托四川信托中信信托长安信托陆家嘴信托兴业信托方正信托五矿信托外贸信托 223 通过上表, 可以看出, 诸如中融信托中信信托等知名度较高的信托公司出现在列表中, 说明新增员工数量可以在一定程度上反映信托公司的综合实力 7

8 另一方面, 通过计算 2010 年至 2014 年各家信托公司人员数量的年化复合增长率, 按照增速高低可以将 68 家信托公司分为五档, 如图 4-7 所示图年间各信托公司员工数量复合增长率分布图由上图可见, 大多数信托公司增员速度低于 30%, 只有 12 家公司的员工增速高于 30% 其中有 33 家信托公司的员工数年化复合增长率超过 20% 在这 33 家公司中有些是设立新的分支机构, 对人员的需求量很大, 因此下表中仅列示了其余 10 家增员最快的信托公司表增员最快的信托公司排名排名信托公司年化增速排名信托公司年化增速 1 新盛信托 84% 6 陆家嘴信托 35% 2 华澳信托 50% 7 中泰信托 34% 3 兴业信托 39% 8 安信信托 33% 4 国民信托 38% 9 华融信托 33% 5 长安信托 36% 10 四川信托 31% 在以上 10 家公司中, 新盛信托华澳信托兴业信托国民信托长安信托也是人员增量绝对值最大的公司, 而新盛信托更是以 84% 的爆炸式发展速度位列第一, 原因是该公司 2011 年末成立, 运营时间不长, 急需补充人员扩大规模 2014 年度, 各家信托公司的人才策略依然存在较大差异图 4-8 显示了 68 家信托公司该年度的人员变动分布图年年信托公司增量以经营期限达到三年或三年以上的公司作为统计对象 8

9 图年间各家信托公司增员数量分布图可以看出,2014 年度增员数量超过 80 人的信托公司有 7 家, 分别是四川信托中融信托平安信托兴业信托中铁信托陆家嘴信托长安信托, 其中增员数量最多的是四川信托,2014 年新增员工 320 人, 远远超过排名第二的中融信托 ( 增加 200 人 ) 2014 年增员数量超过 60 人的信托公司总共有 13 家, 在新增员工最多的 10 家信托公司中, 四川信托中融信托自 2010 年以来的新增员工数量一直处于行业领先位置 ( 见表 4-4), 说明这些公司在 2014 年仍秉持较为激进的人才战略表 4-4 对比不同时期新增员工最多的信托公司 ( 年和 2014 年度 ) 单位 : 人增员排名信托公司员工增量 2014 年度增员排名信托公司员工增量 1 中融信托四川信托四川信托中融信托长安信托杭工商信托兴业信托平安信托五矿信托兴业信托新华信托中铁信托中信信托陆家嘴信托陆家嘴信托长安信托方正信托方正信托 82 9

10 10 外贸信托上海信托 70 另一方面, 有 8 家信托公司在 2014 年度人员未变或出现了负增长, 其中, 北方信托和天津信托人数不变, 百瑞信托华能信托和西藏信托都减员 1 人, 国元信托大业信托粤财信托分别减员 2 人 3 人和 6 人而华能信托和新华信托减员力度更大, 分别达到 34 人和 120 人信托公司人员流失, 尤其是信托骨干人员流失的主要原因 : 一是随着资管业务开放, 一些基金子公司券商保险业和互联网金融行业纷纷开出高薪以招揽人才, 互联网金融行业甚至加股权激励吸引人才二是随着越来越多的地产政信矿产信托陷入兑付危机, 信托公司开始重视风控, 风控部门的话语权提高, 风控措施越来越严厉总之, 人员增量变化较大的公司近年来基本维持了自身的人才发展策略, 各家公司根据自身状况主动选择了用人战略, 但各家信托公司的员工数量呈现两级分化的发展态势二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军近几年来, 随着信托资产规模的不断扩大, 信托行业人员快速增长, 信托公司员工年轻化趋势十分明显 2014 年报中,68 家信托公司中有 59 家公布了员工年龄结构按照年龄结构计算, 已公布的 59 家信托公司共有员工 15,421 人, 其中 30 岁以下的年轻员工为 6,010 人, 占比 39%;30-39 岁的成熟员工为 6,367 人, 占比 41.3%;40 岁以上的资深员工为 3,044 人, 占比 19.7% 从图 4-9 中可以看出, 信托公司 2014 年从业人员中, 30 岁以下仍然是占比为 39%, 较去年基本持平 ; 其次是岁的年龄组人员, 占比较 2013 年上升两个百分点 ; 占比最低的是 40 岁以上年龄组, 其占比延续了以往年度持续下降的态势这说明, 信托公司吸纳越来越多的年轻人员加入,30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的业务主力军 10

11 图年信托业年龄结构分布图具体到各个信托公司, 30 岁以下员工数超过平均水平 36.9% 的公司有中航信托粤财信托中融信托华融信托等 30 家 ; 岁年龄组人数超过平均水平 39.6% 的公司有平安信托爱建信托华鑫信托等 36 家 ; 40 岁以上年龄组人数超过平均水平 23.5% 的公司有山西信托天津信托中江信托等 24 家 ( 如表 4-5 所示 ) 表 4-5 信托公司年龄结构表 ( 部分 ) 序号信托公司 30 岁以下占比序号信托公司岁占比序号信托公司 40 岁以上占比 1 中航信托 79.9% 1 平安信托 56.4% 1 山西信托 56.9% 2 广东粤财信托 76.5% 2 爱建信信托 55.1% 2 天津信托 54.9% 3 苏州信托 70.6% 3 华鑫信托 54.5% 3 国元信托 50.9% 4 华宝信托 49.2% 4 中诚信托 54.0% 4 北方信托 45.9% 5 中融信托 49.1% 5 方正信托 53.5% 5 厦门信托 45.7% 6 五矿信托 48.8% 6 陆家嘴信托 52.5% 6 西部信托 44.9% 7 华融信托 47.9% 7 华能信托 52.0% 7 江苏信托 43.5% 8 兴业信托 47.7% 8 华润深国投 51.5% 8 英大信托 41.7% 9 上海信托 45.9% 9 华澳信托 49.5% 9 中江信托 34.1% 10 四川信托 45.6% 10 国民信托 49.5% 10 兴陇信托 34.0% 11

12 另一方面, 30 岁以下员工占比最低的是天津信托和爱建信托, 占比分别是 18.3% 和 17.7%; 岁的年龄段员工占比最低的公司是广东粤财信托和中航信托, 占比分别是 19.6% 和 14.6%; 而 40 岁以上占比数最低的公司是中航托和粤财信托, 占比分别是 5.6% 和 3.9% ( 二 ) 博士人数持续上升, 硕士从业人员继续超过大学本科 2014 年,68 家信托公司全部公布了员工的学历结构表与信托业整体人数快速上升相呼应, 高学历人员的数量不断增长其中, 博士人数从 2008 年的 111 人增加到 379 人, 在信托从业人数中的占比为 2.3%; 硕士人数从 2008 年的 1,423 人增加到 7,642 人, 在信托从业人数中的占比持续上升, 由 2008 年的 29.3% 增长至 2014 年的 46.2%, 并且硕士人数超过本科人数, 成为信托行业的主力军 ; 本科人数则从 2008 年的 2,340 人增加到 2014 年的 7,367 人, 占比则由 2008 年的 48.2% 下降至 2014 年的 44%, 与 2013 年占比基本持平,2014 年本科人数占比较硕士人数占比少 2%; 专科及其他学历也从 2008 年的 986 人增加至 1,347 人, 在信托从业人数中的占比持续下降, 由 2008 年的 20.3% 降到 2014 年的 8% ( 见表 4-6) 表年信托从业人员学历结构表 ( 单位 : 人 ) 年份 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年总人数 4,860 5,575 7,129 9,940 11,546 14,404 16,753 博士硕士 1,423 1,847 2,488 3,621 4,865 6,539 7,642 本科 2,340 2,655 3,432 4,388 5,155 6,317 7,367 专科 , 其他注 : 年专科及其他学历未做进一步区分从年信托行业学历百分比堆积图 4-10 可以更直观地看出 : 第一, 硕博人数已成为信托公司的主力军, 占到总人数的近一半 ; 第二, 博士学历人数维持了稳步增长态势, 占比趋于相对稳定状态 ; 第三, 硕士学历的人数继续超过本科从业人员, 说明高学历人员已成为信托公司人才战略重点 ; 第四, 专科和其 12

他学历人员在信托公司人员的占比不断下降图 4-10 2008-2014 年信托行业学历百分比堆积图从信托行业硕博人数占比来看 ( 如图 4-11 所示 ), 代表较高学历水平的硕博人数从

9%) 说明信托公司作为人力资本密集型的行业对专业知识的要求不断增加图 4-11 信托行业硕博人数占比变化图 ( 三 ) 信托业务人员占比持续上升, 凸显信托主业地位 2014 年, 共有

13 他学历人员在信托公司人员的占比不断下降图年信托行业学历百分比堆积图从信托行业硕博人数占比来看 ( 如图 4-11 所示 ), 代表较高学历水平的硕博人数从 2008 年的 1,534 人 ( 行业占比 31.6%), 增加到了 2014 年的 8,021 人 ( 行业占比 47.9%) 说明信托公司作为人力资本密集型的行业对专业知识的要求不断增加图 4-11 信托行业硕博人数占比变化图 ( 三 ) 信托业务人员占比持续上升, 凸显信托主业地位 2014 年, 共有 62 家信托公司公布了员工的岗位结构表, 这 62 家公司共有员工 16,038 人, 其中, 董监高 591, 自营业务人员 1,025 人, 信托业务人员 9,042 人, 其他人员 5,380 人信托业务人员占比达到 56.4%, 成为行业的主导力量 ( 如 13

14 图 4-12 所示 ) 图年信托行业人员分布图 1. 董监高的人员情况从行业发展情况来看 ( 见表 4-7),2008 年以来, 董监高人数一直保持小幅上升趋势, 董监高人员的增加, 符合银监会提出的形成科学的公司治理机制, 从而形成各司其职, 形成运行有效制衡有效激励有效约束有效的良性机制从年报公布的数据来看,62 家信托公司董监高的平均人数为 10 人, 各家公司董监高人数差异较大, 其中新华信托中融信托新时代信托中信信托人数最多, 分别是 23 人 20 人 16 人 15 人 ; 西藏信托最少, 为 3 人图 4-13 高级管理人员年龄结构分析注 : 数据来源于 2014 年年报 ( 除华辰信托未公布 ) 14

15 图 4-13 列示了信托行业高级管理人员的年龄分布具体而言,30-39 岁的信托公司高管人数最多的是安信信托新华信托, 都是 3 人,40-49 岁的信托公司高管人数最多的是中粮信托长安信托和百瑞信托, 分别是 9 人 8 人 8 人, 岁的信托公司高管人数最多的是陕国投信托共 6 人从年龄结构看,40-41 岁和岁的高管占到整个年龄结构的 87.7%, 但岁的高管所占比例在逐渐提高,2014 年占比达到 11.2% 统计数据显示, 有 35 家信托公司拥有至少一名 30 岁左右的高管, 占 67 家信托公司数量的一半多, 这些年轻的高管主要任职于副总经理 ( 总裁 ) 职位, 个别任职于总经理或总裁总经理 ( 总裁 ) 助理, 这其中最年轻者为 32 岁, 有两位分别为 36 岁和 38 岁人士任职总经理 ( 总裁 ) 职位信托公司未来转型需要更多年轻高管的上任, 希望能够为信托业的未来增添更多活力和智慧图高级管理人员离职原因分析数据来源 : 新浪财经需要注意的是, 高管的变动在近两年也较为频繁图 4-14 列示了 2012 年 6 月到 2014 年 6 月, 信托公司高管离职原因分析可以看出, 公司内部调动和换届导致的高管变动在所有变动的信托公司中比例最大因为这都属于公司正常调动任命, 是为了契合公司的发展方向和内部管理, 因此对信托公司无较大影响, 但管理风格上可能会有所变动, 需要一个适应过程因退休死亡身体健康等其它原因, 会给信托公司带来一定的不利影响, 因为信托公司需要在短时间内寻找到合适的继位者, 还要兼顾高管缺失带来的管理上的缺失也有个别变动是因 4 其他包括死亡撤职身体原因开业上任等原因, 统计时间为 2012 年 6 月至 2014 年 6 月 15

16 接收调查和被撤职, 这会给信托公司造成声誉风险除了负面影响外, 跳槽和被同行挖角骨干人员占一定的比例, 这些都须引起信托公司领导和股东的注意 2. 自营业务人员情况由表 4-7 可见,2014 年自营业务人员的数量与 2013 年相比上升较快, 增幅为 36.3% 但从岗位比例( 图 4-15) 来看, 自营业务人数占比出现略有上升 62 家信托公司公布的数据显示, 自营业务人员的人数从 1 人 -148 人不等, 平均人数为 17 人其中, 四川信托和平安信托自营从业人员最多, 分别为 148 人和 136 人 ; 国联信托苏州信托大业信托中海信托人数都是 1 人信托公司的业务主要有信托资产管理业务和自营业务, 从自营资产和信托资产的对比看, 自营资产远远小于信托资产, 相应的人员配备也较少 3. 信托业务人员由表 4-7 可见, 信托业务人员的数量增长较快, 从 2008 年的 1,819 人上升至 2014 年的 9042 人, 增长了近 5 倍从岗位比例 ( 图 4-15) 来看, 信托业务人员在整个行业中的占比一直处于上升势头,2014 年信托业务人员占整个行业人员的 56.4%, 是信托公司主要的人员构成部分从 62 家信托公司公布的数据来看, 中融信托平安信托中信信托和四川信托的业务人员最多, 分别是 1,332 人 724 人 399 人和 314 人, 上述公司的信托业务收入在信托业的排名也都高居前列 ; 西藏信托国联信托业务人员最少, 分别是 30 人和 29 人信托业务人员的快速增长和其业务扩张相一致, 反映了行业对于信托主业的重视和信托主业的快速发展 4. 其他人员由表 4-7 可见, 其他人员数量从 2008 年的 1,358 人上升至 2014 年的 5,380 人 ; 从 62 家信托公司公布的数据来看, 中融信托长安信托四川信托的其他人员最多, 分别为 560 人 294 人和 279 人 ; 中江信托和安信信托的其他人员最少, 分别是 3 人和 2 人表年信托行业从业人员岗位分布岗位 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年董监高自营人员信托人员 1,819 2,379 3,542 4,448 5,910 7, 其他 1,358 1,497 1,865 2,582 3,517 4, 合计 4,023 4,714 6,294 7,940 10,547 13,

17 图年信托行业从业人员岗位比例分布图为了深入分析信托行业后台人对前台业务人员的支持力度, 可以将信托从业人员和自营从业人员作为业务人员, 而其他作为职能人员 ( 不含高管 ), 二者的比值业务 / 职能人员比表示信托公司中每个职能部门人员可以支撑的业务人员数量由图 4-16 可以看出,2007 年以来, 该比值的走势是先升后降,2010 年达到峰值 2.15, 2013 年和 2014 年该比值分别是 1.79 和 1.87 这说明信托业务开展过程中, 自营和信托等前台业务人员获得财务风控等中后台人员的支持力度还在下降, 未来信托公司后台部门人员配置仍须加强人员, 包括财富管理人员的需求非常大, 特别是财富管理人员, 由于信托业的价单位:人图 4-16 信托行业业务 / 职能人员比例走势从人员需求看, 我们需要关注两方面, 一方面, 信托公司目前对于信托业务 17

值链专业分工性水平还较差, 各个信托应根据自身比较优势, 选择信托业务链条中的一个或者多个环节, 开展业务发展, 而不是非要做到面面俱到另一方面, 信托公司还应该加强研发力量的重视程度, 根据年报统计数据, 设立类似研究发展部等部门的信托公司为近 50 家, 还有 18 家左右没有设立类似机构, 即使设立了研究发展部门等类似机构的公司在发挥其力量方面可能还有挖潜机会

18 值链专业分工性水平还较差, 各个信托应根据自身比较优势, 选择信托业务链条中的一个或者多个环节, 开展业务发展, 而不是非要做到面面俱到另一方面, 信托公司还应该加强研发力量的重视程度, 根据年报统计数据, 设立类似研究发展部等部门的信托公司为近 50 家, 还有 18 家左右没有设立类似机构, 即使设立了研究发展部门等类似机构的公司在发挥其力量方面可能还有挖潜机会未来研发作为信托公司组织学习能力的一个重要方面三员工数量和财务指标业务规模间的关系 ( 一 ) 员工数量与应付职工薪酬信托净利润相关度较高通过对 2014 年数据进行系统性测算, 我们发现在年报公布的所有财务指标中, 应付职工薪酬与信托公司员工数量间的正相关性最强, 其相关系数高于信托公司总收入和总资产, 甚至高于信托净利润和信托业务收入 ( 见图 4-17) 图 4-17 员工数量与财务指标间的相关性对比图图 4-17 显示,2014 年信托公司员工数量和应付职工薪酬之间的相关系数高达 65%, 高于员工数量与总收入总资产的相关性与此同时, 员工数量与信托净利润的相关性也高于员工数量和净利润之间的相关性这一现象暗示着目前信托行业的三大特征 : 第一, 信托行业重视薪酬激励, 应付职工薪酬和员工数量相关性之高充分说明该情况第二, 信托业务收入在总收入中的占比较高, 信托业务已成为信托公司的主营业务第三, 多数从业人员从事信托主营业务, 员工数量与信托净利润相关性较高, 说明此类业务同质性较强 18

19 值得注意的是, 员工数量多寡和收入水平高低之间并无绝对关系, 但两者在统计学意义上的确存在较强的相关性图 4-18 列示了公布相关数据的 68 家信托公司的人员数量与信托业务收入的散点分布情况图 4-18 员工数量与信托业务收入的散点分布图经过简单测算可以得出,2014 年 68 家信托公司人均信托业务收入的平均水平是 428 万元 / 人上图显示, 华宸信托长城新盛信托显著偏离行业平均值, 主要是因为以上两家公司开业时间较短, 所以人均信托业务收入较低, 而重庆信托安信信托和中信信托人均信托业务收入仍然显著高于行业平均水平, 体现出很强的经营管理能力 ( 二 ) 信托公司人员数量与集合类信托规模相关度较高通过上文分析, 我们得知各公司员工数量和信托业务收入之间存在较强的相关关系数据显示, 员工数量与信托业务规模间的相关性为 50%, 其中主要的原因是单一信托业务规模与员工数量之间关系不大 ( 见图 4-19) 19

图 4-19 员工数量与信托业务规模间的相关性图 4-19 比对了四个统计口径的信托计划规模与员工人数间的相关性, 从中不难看出,2014 年存量集合信托规模对于员工数量的解释程度最高, 两者间的相关性达到 75%, 而解释程度次高的是新增集合信托规模, 其解释程度为 57% 与之相对, 存量单一信托规模新增单一信托规模和员工数量间的相关性比较弱, 分别为 29% 和 23% 这一现象说明,

20 图 4-19 员工数量与信托业务规模间的相关性图 4-19 比对了四个统计口径的信托计划规模与员工人数间的相关性, 从中不难看出,2014 年存量集合信托规模对于员工数量的解释程度最高, 两者间的相关性达到 75%, 而解释程度次高的是新增集合信托规模, 其解释程度为 57% 与之相对, 存量单一信托规模新增单一信托规模和员工数量间的相关性比较弱, 分别为 29% 和 23% 这一现象说明, 对于各家信托公司来说, 集合信托是人力密集型业务, 从尽职调查合规风控和后期管理等各项环节均需相关人力投入而单一信托业务作为通道业务, 不需要投入太多人力, 因此与员工数量关系不大与信托业务收入类似, 员工数量和集合信托规模之间虽然没有绝对的正比关系, 但两者在统计学意义上的确存在较强的相关性图 4-20 中列示了 68 家信托公司的人员数量与存续集合信托规模的散点分布图 : 图 4-20 员工数量与集合类信托规模的散点分布图年报数据显示,2014 年全行业的人均存续集合类信托规模为万元 / 人 20

21 从上图中不难看出, 大多数信托公司的人均集合类信托规模处在行业平均水平附近, 仅有吉林信托和光大兴陇信托偏离虚线较远总之, 员工数量在一定程度上可反映信托公司的综合实力一些具有较高的品牌知名度和市场影响力的信托公司能吸引更多的优秀员工加入, 真正实现强者恒强的目标四员工增量和业务发展速度间的关系 ( 一 ) 规模效应是吸引人才的核心要素上文针对员工数量和信托公司经营状况间的相关性做了静态分析, 本节重点探讨员工增量与信托公司各类财务指标之间的动态关系首先, 我们计算了 2014 年 68 家公司员工增量和 2013 年各项指标之间的关系 ( 如表 4-8 所示 ), 以便了解决定信托公司增员规模的核心要素表员工增量和 2013 各项指标间的相关性指标名称相关系数指标名称相关系数员工基数 45% 净利润 5% 信托业务收入 41% 存量集合规模 28% 总收入 38% 存量单一规模 19% 信托净利润 37% 新增集合规模 24% 从上表中不难看出, 第一, 员工基数对于新增员工数量的解释程度最高, 达到 45% 第二, 信托业务收入对于增员数量也有重要影响, 两者间的相关性为 41%, 这说明信托业务收入越大的公司员工增幅也可能越大值得指出的是, 净利润对于新增员工数量的解释程度较差, 这在一定程度上说明该项指标与公司的人员增量水平相关度不高 21

22 图年员工增量和 2013 年员工基数的相关性与上年的 2013 员工增量和 2012 年各项指标间相关性比较, 员工增量和员工基数之间的相关性由 78% 下降至 45%, 信托业务收入相关性也由 65% 下降到 41%, 主要由于新华信托华能信托和四川信托情况变化较大, 新华信托 2014 年减员 120 人, 华能信托减员 34 人, 而四川信托则增员了 320 人如果 68 家信托公司扣除上述三家重新进行相关性测算 ( 如图 4-21 所示 ), 员工基数由 45% 增至 60%, 信托业务收入则有 41% 增至 50%, 总收入由 38% 增至 44%, 信托净利润也有 37% 增至 44%, 说明 2014 年新华信托华能信托和四川信托情况变化对 2013 年的各项指标影响较大通过上述相关数据分析, 得出下列结论 : 集合信托业务规模和总收入较大的公司由于业务发展需求, 人员增量也相对较大另一方面, 随着更多新员工的加入, 实力雄厚的信托公司影响力将更加强大 ( 二 ) 信托公司员工增速和信托业务收入增速成正比关系通过对 2014 年信托公司的主要财务数据进行测算, 我们发现员工增速和集合信托规模增速间的相关度最高 ( 如图 4-22 所示 ), 这充分说明信托公司的增员速度可在一定程度上反映其集合信托规模的增长速度 ; 另一方面也说明在信托公司业务同质化的背景下, 信托公司业务竞争越来越激烈, 信托业务收入增速进一步放缓 22

图 4-22 2014 年员工增速和各指标增速间的相关性对比图从上图中不难看出, 集合信托规模增速和人员增速间的相关性较高, 为 32% 信托业务收入增速对人员增速的解释效果次之, 两者相关性为 24% 相比之下, 总收入增速净利润增速与人员增速间的相关度则比较低值得特别指出的是, 人员增速与各类人均指标增速的相关度均很低, 两者间几乎不存在统计学意义上的相关性总之,

23 图年员工增速和各指标增速间的相关性对比图从上图中不难看出, 集合信托规模增速和人员增速间的相关性较高, 为 32% 信托业务收入增速对人员增速的解释效果次之, 两者相关性为 24% 相比之下, 总收入增速净利润增速与人员增速间的相关度则比较低值得特别指出的是, 人员增速与各类人均指标增速的相关度均很低, 两者间几乎不存在统计学意义上的相关性总之, 人均财务指标不仅与信托公司人员增量间相关度很弱, 与人员增速之间也不存在明显的关联这说明, 各家公司人均财务指标的高低是多重因素综合作用的结果, 对于人员引进与否, 各家信托公司采取不同的策略 ( 三 ) 员工增量与信托公司股权结构之间的关系伴随着信托业的规范发展, 信托公司的股权结构也日益多样化, 大致分为金融机构控股的信托公司央企控股的信托公司民企控股的信托公司地方政府控股的信托公司和外资控股的信托公司本文将从央企控股金融机构控股和民企控股的角度分析员工增加和股东结构之间的关系本文新增员工是 2013 年新增员工数, 员工的增加对 2014 年各项财务指标的增速产生一定影响, 下文我们做出相应分析表年央企控股信托公司一览表 ( 单位 : 人 ) 序号信托公司新增员工人员增速信托净利润增速集合信托规模增速 23

24 1 华能信托 % 49% 122% 2 外贸信托 76 32% 80% 49% 3 五矿信托 63 30% 58% 59% 4 华宝信托 46 19% 131% 30% 5 中航信托 33 18% 53% 44% 6 昆仑信托 29 13% 28% -14% 7 华鑫信托 27 23% 42% 71% 8 英大信托 23 19% 4% 55% 9 百瑞信托 20 13% 43% 44% 10 中海信托 17 15% 96% 174% 11 中粮信托 16 16% -13% -6% 12 国投信托 12 12% 24% -21% 13 中铁信托 11 10% 44% 12% 从上表可看出, 央企中新增人数最多的是华能信托, 达到 113 人, 人员增速达到 76%, 信托业务增速达到 5%, 信托净利润增速达到 49%, 集合信托规模增速达到 122% 在央企控股的信托公司中, 华宝信托的信托净利润增速最高, 达到 131%, 而集合信托规模增速最高的是中海信托, 达到 174% 表年民营企业控股信托公司一览表 ( 单位 : 人 ) 序新增员人员增信托净利润增集合信托规模信托公司号工速速增速 1 四川信托 99 30% 43% 78% 2 新华信托 68 12% 59% -19% 3 安信信托 62 61% 73% 32% 4 国民信托 54 68% 381% 33% 5 云南信托 52 63% 108% 136% 6 爱建信托 50 48% 95% 61% 7 新时代信托 38 19% 36% -8% 从上表可看出, 民企中新增人数最多的是四川信托, 达到 99 人, 人员增速达到 30%, 信托净利润增速达到 43%, 集合信托规模增速达到 78% 在民企控股的信托公司中, 国民信托的信托净利润增速最高, 达到 381%, 云南信托也达到 108%, 而集合信托规模增速最高的是云南信托, 达到 136% 新华信托增员 68 人, 集合信托规模增速降了 19%, 净利润降了 80%, 说明人员增加但业务规模下降较多表年金融机构控股信托公司一览表 ( 单位 : 人 ) 序信托公司新增员人员增信托净利润增集合信托规模 5 6 本统计民营企业数据不包括民生信托, 因其 2013 年刚成立, 并且 2012 年无年报本统计金融机构控股信托公司的数据不包括光大兴陇, 因其 2014 年刚成立, 并且 2013 年无年报 24

25 号工速速增速 1 兴业信托 % 19% 420% 2 平安信托 68 8% 66% 125% 3 中泰信托 65 66% 78% 16% 4 中信信托 52 12% 99% 51% 5 华融信托 48 29% 101% 40% 6 中诚信托 46 26% 84% -20% 7 建信信托 41 28% 173% 150% 8 中建投信托 40 38% 40% 40% 9 新盛信托 % 230% -18% 10 交银信托 31 24% 85% 208% 11 大业信托 22 29% 87% 69% 12 金谷信托 0 0% -13% -40% 从上表可看出, 金融机构控股的信托公司中新增人数最多的是兴业信托, 达到 109 人, 人员增速达到 46%, 信托净利润增速达到 19%, 集合信托规模增速达到 420% 在金融机构控股的信托公司中, 建信信托的信托净利润增速最高, 达到 173%, 而集合信托规模增速最高的是兴业信托, 达到 420% 表年三类信托公司之间的比较 ( 单位 : 人 ) 信托平均平均平均平均平均平均平均序号公司类型新增员工人员增速总收入增速信托业务收入信托净利润增净利润增速集合信托规模增速速增速 1 央企控股 38 23% 13% 6% 49% 14% 48% 2 民企控股 61 43% 16% 20% 114% 29% 45% 3 金融机构控股 47 41% 8% 4% 87% 4% 87% 从整体看, 民企控股的信托公司增员最多, 平均新增员工为 61 人, 比央企控股较央企控股信托公司多 61%, 平均人员增速达到 43%, 但从整体业务发展来看, 民企控股的信托公司总收入平均增速达到 16%, 信托业务收入平均增速信托净利润平均增速净利润平均增速和集合信托规模平均增速分别达到 20% 114% 29% 和 45%, 尤其净利润平均增速远远高于央企控股和金融机构控股的信托公司, 说明在民企控股的信托公司激励体制下, 人员的增加更能促进业务快速发展 25

五人均财务指标概览 ( 一 ) 人均信托业务收入实现个位数增长, 少数公司偏离平均水平 2014 年年报数据显示,68 家信托公司实现人均信托业务收入 427.

2% 事实上,2010 年和 2011 年是信托行业飞速发展的黄金时期, 在业务规模急速膨胀, 收入水平迅速提高的刺激下, 全行业从业人员增速也达到了近年来的最高水平图 4-23 显示,2014

26 五人均财务指标概览 ( 一 ) 人均信托业务收入实现个位数增长, 少数公司偏离平均水平 2014 年年报数据显示,68 家信托公司实现人均信托业务收入万元, 较 2013 年的涨 0.2% 事实上,2010 年和 2011 年是信托行业飞速发展的黄金时期, 在业务规模急速膨胀, 收入水平迅速提高的刺激下, 全行业从业人员增速也达到了近年来的最高水平图 4-23 显示,2014 年信托公司人均信托业务收入下滑较多, 主要由于信托业务转型和人员增加等因素图年人均信托业务收入 ( 万元 ) 上文分析中提到, 各家公司的人均信托业务收入还是存在较大差异,2014 年人均信托业务收入最高的信托公司是重庆信托 1,901 万元, 最低的是吉林信托 91 万元年报中披露相关信息的各家公司人均信托业务收入分布如图 4-24 所示万元 26

27 图年人均信托业务收入分布图从上图中可以看出, 大多数信托公司人均信托业务收入处在万元区间, 超过 700 万元和小于 200 万元的公司分别有 3 家和 10 家在人均信托业务收入方面, 重庆信托以 1,901 万元位居行业首位, 依次是安信信托中信信托和北方信托, 人均信托业务收入都超过了 700 万元 ( 见表 4-13) 表 4-13 人均信托业务收入情况表 ( 单位 : 万元 ) 序号信托公司信托收人均信托总收入信托资产入业务收入排名规模排名排名 1 重庆信托 1, 安信信托中信信托北方信托苏州信托渤海信托天津信托中诚信托中江信托粤财信托排在前十位的信托公司中, 中信信托是近年来增员较多 ( 见表 4-13),2010 年至 2014 年的中信信托增员 270 人, 其中 2014 年人员增长 56 人, 在增员的情况下, 中信继续保持较高的人均信托业务收入, 表现出较好的综合经营能力北方信托和渤海信托两家公司则拥有单一信托规模较大, 在全行业处于较高水平, 由于单一信托计划不需要过多的人力投入, 所以以上两家公司人均收入水平较高重庆信托江苏信托和天津信托属于近年来增员幅度最小的信托公司, 自 2010 年以来分别增员 28 人 25 人和 6 人, 估计由于股东或其他客观原因限制在编员工数量中诚信托近年来增员幅度处在行业中上游, 并保持较高的人均收入水平, 属于综合经营管理能力较强的公司 ( 二 ) 人均集合信托规模继续快速增长, 各家公司增速相差较大近年来, 信托公司人均集合信托规模增长迅速 2008 年末, 全行业人均集合信托规模仅有 2,967 万元, 到 2014 年末达到了 26,373 万元, 六年时间增长了 27

28 九倍多图 4-25 显示, 人均集合信托规模增速在 2010 年达到峰值 106%, 此后虽然有所回落, 但近两年增速稳定,2014 年人均集合信托规模增速为 36.5%, 较 2013 年的 18.9% 增幅较大 2013 年至 2014 年, 人均集合信托资产增长率不断上升, 主要是由于集合信托资产的增长迅速, 对信托资产规模的贡献度不断提高而相应的单一信托资产规模在 2014 年的占比出现了下降趋势图 4-25 人均集合信托规模信托资产规模走势图中海信托以 107,588.9 万元的人均集合信托资产规模位居榜首平安信托的集合信托规模是单一信托规模 2.7 倍从人均管理集合信托资产规模的情况看, 人均水平高的信托公司, 多数信托公司的集合信托资产排名靠前, 说明信托公司正朝向做强做大的目标前进表 4-14 信托公司人均集合信托资产规模 ( 单位 : 万元 ) 序号信托公司人均集合信托集合信托资产 ( 万元 ) 资产排名 1 中海信托 107, 重庆信托 88, 建信信托 81, 外贸信托 69, 上海信托 62, 华能信托 61, 粤财信托 59, 华润信托 57, 大业信托 50, 五矿信托 47,

29 在排名前十的信托公司中, 粤财信托重庆信托近年来增员较小, 其年报中披露的员工数量不包括外包人员, 所以人均集合信托规模偏高而外贸信托华润信托中海信托和建信信托近年来增员较多, 同时保持了较高的人均集合规模, 说明以上公司的经营管理能力较强 29

2010年信托公司年报分析提纲

2010年信托公司年报分析提纲 2012 年信托公司年报分析 : 人力资源篇百瑞观点 : 2012 年信托行业从业人数突破万人信托公司人员数量与总收入相关性较强, 与信托规模相关性较弱 30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的主力大学本科是信托行业主要学历构成, 但有被硕士学历赶超的趋势信托公司异地拓展促进了信托业务人员的快速增长, 同时也加大了中后台人员的配置信托行业人均管理信托资产规模突破 6 亿元全行业人均总收入