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1 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 单位 : 百瑞信托研究发展中心博士后科研工作站研究员 : 罗靖高志杰程磊电话 : 地址 : 郑州市金水路 24 号润华商务花园 D 座邮编 : 日期 :2009 年 6 月 20 日网址 : 随着信托公司年报的陆续披露, 信托行业在 2008 年的发展情况初露端倪, 为了进一步了解信托行业及各家信托公司的发展特征及差异性, 百瑞信托以各家信托公司 2008 年年报为基础, 分别从不同角度进行分析研究, 并推出了 2008 年信托公司年报分析 系列研究报告, 敬请关注 本期百瑞观点 : 信托公司注册资本稳步增长, 整体实力明显提升 ; 从注册资本上看, 信托公司第一大股东实力相差悬殊, 实力普遍强于信托公司 ; 大股东对信托公司仍呈现绝对控股 ; 股东背景对于信托公司的业务发展具有重要作用, 有助于信托公司抵御市场风险, 并且, 对信托公司战略也有着直接影响

2 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 百瑞信托研究发展中心博士后科研工作站截止 2009 年 4 月 30 日, 共有 52 家信托公司披露了 2008 年度报告,2004 年至 2007 年披露年报的信托公司数量分别为 35 家 48 家 47 家和 48 家, 从披露年报的信托公司数量上实现了稳步攀升, 表明信托公司的信息披露工作已步入正规 信托公司作为公司而言, 公司概况的要素无外乎三个 : 注册地 注册资本和股东 由于异地信托业务即将放行, 注册地对信托公司业务的影响也将随之日益淡化 因此, 本文在对信托公司概况分型分析时, 不考虑注册地, 重点对注册资本和股东情况对公司的影响进行分析和总结 一 信托公司注册资本稳步增长, 整体实力明显提升 对于金融企业, 尤其是以信用作为立命之本的信托公司而言, 注册资本的提高对于提高投资者和合作伙伴的信心至关重要 信托 新两规 实施后, 信托公司两极分化趋势日益显著, 各信托公司为了增强自身实力, 积极寻找战略投资者, 并进行增资扩股 2008 年共有 8 家信托公司出现注册资本变动, 其中 7 家注册资本增加, 分别是平安信托 华融信托 中原信托 中铁信托 国民信托 百瑞信托和苏州信托 注册资本增加合计达 61.6 亿元 其中, 注册资本增加最多的是平安信托, 从 42 亿, 增加至 亿, 增加了 亿, 增幅达 66% 仅有一家信托公司以分立方式清理实业投资, 使得注册资本由 16 亿减少至 12 亿, 出现罕见的注册资本降低 从整个信托行业来看,2008 年末注册资本的行业平均数和中位数分别为 亿和 10 亿, 相比去年的行业平均数 9.66 亿和中位数 6.59 亿均出现增长, 表明信托行业整体实力得到增强, 尤其是行业中位数的大幅度提升, 表明注册资本增加是行业的集体行为, 而不是某几个信托公司巨额增资所引起的数据改变 表 1 08 年注册资本增加的 8 家信托公司 2008 年注册资本 ( 亿元 ) 2007 年注册资本 ( 亿元 ) 平安信托 华融信托

3 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 2 中原信托 国元信托 中铁信托 12 6 国民信托 百瑞信托 苏州信托 二 信托公司股东背景对信托公司业务开展起非常重要的作用 2008 年末信托公司注册资本和其第一大股东注册资本情况见附表 1 ( 一 ) 从注册资本上看, 信托公司第一大股东实力普遍强于信托公司仅有华信信托 国民信托 苏州信托 中泰信托 东莞信托 金港信托和中融信托 7 家公司第一大股东的注册资本低于信托公司, 不过考虑到其大股东背后实际控制人的情况, 信托公司股东背景普遍强于信托公司 ( 二 ) 信托公司第一大股东实力相差悬殊信托公司公司的股东背景可以分为集团背景和政府背景两大类, 集团背景的信托公司中有 17 家第一大股东属于中国 500 强企业 ( 详见附表 2), 总体而言, 信托公司第一大股东具有较强的实力 从具体信托公司来看, 注册资本最大的是英大信托的大股东国家电网公司, 注册资本高达 2000 亿 ; 注册资本最低的是中泰信托的大股东中国华闻投资控股, 注册资本仅 1.2 亿, 可见第一大股东实力相差悬殊 ( 三 ) 大股东对信托公司仍呈现绝对控股从持股比例上看, 信托公司第一大股东平均持股比例为 64.95%,32 家信托公司第一大股东持股比例高于 50, 持股比例超过 90% 的有 13 家, 第一大股东持股比例最高的是中投信托和重庆国投, 达 100% 不考虑一致行动人因素, 第一大股东持股比例低于 50% 的有 18 家, 其中最低的是百瑞信托, 持股比例为 22.05% 总体来讲, 第一大股东对信托公司呈现绝对控股, 信托公司股权分散程度较低, 受大股东背景影响较大

4 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 3 ( 四 ) 信托公司股东结构趋于稳定, 实力股东不断加盟相对 2007 年而言,08 年信托公司的股东中新涌现出了中国华融资产管理公司 中国中铁股份有限公司 苏格兰皇家银行 建设银行 招商银行 联想控股等大企业的身影, 表明在当前分业经营的环境中, 信托行业独特的制度优势和功能优势对大企业集团和金融控股集团仍然具有极强的吸引力 其他试图进入信托业的企业有中交集团 ( 意图入主湖南信托, 未果 ) 浙江省国际贸易集团( 金信信托 ) 中国华能集团 ( 华能贵诚信托原黔隆信托 ) 中国石油天然气集团( 金港信托 ) 信达资产管理公司 ( 金谷信托 ) 华电国际电力集团与外资金融机构( 佛山国投 ) 北京三吉利能源与麦格里集团 ( 昆明国投 ) 等等 三 股东背景对信托公司的影响 我们根据股东背景结合可比数据将信托公司简单分为三类 : 第一类 : 信托公司的实际控制人是中国 500 强企业或金融控股集团, 包括中信信托 交银信托 中诚信托 平安信托 中泰信托 华宝信托 国投信托 华润深国投 英大信托 中海信托 外贸信托 中铁信托 中投信托 渤海信托 华宸信托, 共 15 家 第二类 : 信托公司的大股东是发达地区财政或实力企业, 包括北京信托 江苏国投 山东国托 东莞信托 广东粤财 国联信托 上海国投 天津信托 重庆国投 国元信托 华信信托 厦门信托 北方信托 新华信托 联华信托 苏州信托 杭工商信托, 共 17 家 第三类 : 信托公司的大股东为不发达地区财政或实力相对较弱的企业, 包括百瑞信托 中原信托 湖南信托 吉林信托 江西信托 山西信托 陕西国投 西安信托 金港信托 甘肃信托 国民信托 西部信托 云南信托 中融信托 兴泰信托 安信信托 西藏信托, 共 17 家 ( 一 ) 股东背景对于信托公司的业务发展具有重要作用通过对 2008 年信托公司净利润 各项业务收入等指标的对比, 我们可以发现股东实力对信托公司的业务发展有着重要作用 1. 净利润和总收入排名前 10 位的信托公司中, 第一类和第二类信托公司分别

5 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 4 为 7 家和 3 家 2008 年净利润排名前 10 名的信托公司依次是 : 平安信托 中信信托 华润深国投 中诚信托 华宝信托 中海信托 重庆信托 北京信托 外贸信托 上海信托 ; 2008 年总收入排名前 10 名的信托公司依次是 : 中信信托 平安信托 中诚信托 华润深国投 华宝信托 中海信托 重庆信托 北京信托 天津信托 外贸信托 股东背景 :7 家信托公司股东为 500 强企业, 另外 3 家背后是直辖市国资委 2. 自营业务收入前 10 名的信托公司中, 第一类和第二类信托公司分别为 6 家和 3 家 2008 年信托公司自营业务收入前 10 名 : 平安信托 华润深国投 中诚信托 中信信托 重庆信托 中泰信托 国投信托 天津信托 北京信托 外贸信托股东背景 :6 家股东为 500 强企业,3 家直辖市国资委 3. 信托业务资产规模和信托业务收入同样受到股东背景影响, 但影响程度相对较弱 2008 年信托公司信托资产规模前 10 名 : 中信信托 英大信托 中诚信托 中海信托 中融信托 北京信托 外贸信托 华润深国投 平安信托 金港信托股东背景 :7 家股东为 500 强企业,1 家直辖市国资委 2008 年信托公司信托业务收入前 10 名 : 中信信托 华宝信托 中海信托 中诚信托 云南信托 北京信托 重庆信托 华信信托 中融信托 平安信托股东背景 :5 家信托公司股东为 500 强企业,2 家直辖市国资委, 另华信信托背后是大连国资委, 云南信托特色信托业务, 中融信托经营风格激进 4. 股东背景对资本利润率的影响较小 2008 年信托公司资本利润率前 10 名 : 云南信托 华宝信托 中海信托 中信信托 中融信托 西部信托 北京信托 中泰信托 重庆信托 厦门信托股东背景 :3 家股东为 500 强企业,2 家为直辖市国资委 5. 人均净利润前 10 位的信托公司中,9 家信托公司股东为 500 强企业 2008 年信托公司人均净利润前 10 名 : 中海信托 华润深国投 重庆信托 国投信托 中诚信托 中信信托 江苏信托 华宝信托 北京信托 外贸信托股东背景 :9 家股东为 500 强企业,1 家地方实力国资委从以上指标排名和股东背景的简要对应中我们可以发现, 在绝对数指标的排名

6 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 5 中股东背景起着决定性作用, 股东实力不济的公司很难进入行业前列 比如净利润 总收入均位于前 10 名的信托公司有平安信托 中信信托 华润深国投 中诚信托 华宝信托 中海信托 重庆信托 北京信托 外贸信托九家信托公司, 其中有 7 家控股股东为 500 强企业, 从另一个角度, 股东为 500 强企业控股的 16 家信托公司中, 有 7 家 2008 年的总收入和净利润在行业中均处于前 10 位 ( 二 ) 股东背景有助于信托公司抵御市场风险我们计算了 2008 年和 2007 年上述 49 家信托公司的净利润, 比较如下 : 表 2 三类信托公司近两年净利润情况对比 2008 年净利润 ( 万元 ) 2007 年净利润 ( 万元 ) 2008 年占比 2007 年占比 2008 年利润下降幅度 第一类 609, , % 50.99% % 第二类 335, , % 35.18% % 第三类 113, , % 13.83% % 总计 1,058,665 1,429,248 通过近两年净利润情况的对比, 第一类信托公司 2008 年利润下降幅度最小, 第三类下降幅度最大, 超过 40%, 可见, 股东背景强大的信托公司抵御风险的能力相对于其他信托公司要强大的多, 利润下滑也较行业整体少 从净利润占比角度,2008 年信托行业净利润进一步向第一类信托公司集中, 净利润占比从 2007 年的 50.99% 增加至了 57.59%, 而第二类 第三类信托公司均有所降低 考虑到三类信托公司数量上的差异 ( 第一类信托公司 15 家 第二类 17 家 第三类 17 家 ), 第一类信托公司在净利润上的集中度将更加明显 ( 三 ) 信托公司股东及背景对公司战略影响点评按照前文根据股东背景对信托公司的分类, 可以看到股东背景对信托公司的战略具有直接的影响 第一类 : 从属于 500 强企业集团和金融控股集团架构的信托公司, 公司战略直指成为国内一流的信托公司 第二类 : 从属于发达地区财政和实力企业股东的信托公司, 多强调立足地方, 再力争辐射全国 第三类 : 信托公司股东背景相对较弱, 且大多和地方国资委有联系, 一方面也

7 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 6 在强调立足地方, 另一方面还是在承认差距, 希望通过逐步发展来缩小这种差距 同时我们还看到, 一些信托公司由于股东背景的行业属性, 转而强调行业专属优势 表 3 第一类信托公司股东及战略 中信信托交银信托中诚信托平安信托中泰信托华宝信托国投信托华润深国投英大信托中海信托外贸信托中铁信托中投信托 中国中信集团公司, 金融控股集团架构, 获益非浅 公司战略成为国内领先 综合优势明显 具有核心竞争力的智慧型信托公司 交通银行 + 湖北省财政厅, 公司战略要求树立银行系信托公司特色, 服务于中部崛起战略 国家股已在 08 年 10 月由财政部划拨给中国人民保险集团公司, 工商变更手续正在办理中 纳入人保金融控股集团架构, 潜力无限 公司战略提高公司核心竞争力, 形成公司可持续发展的业务模式和盈利模式, 为把公司建设成为真正的信托公司奠定坚实基础 平安保险集团公司, 金融控股集团的一员, 公司战略强调发展成为中国一流的 具创新力的信托公司 中国华闻投资控股 + 上海新黄浦, 两雄并立, 实际控制人是人保投资控股公司 公司战略 3-5 年内逐步培养公司的核心业务模式和核心盈利模式 股东宝钢集团有限公司, 拥有华宝基金和华宝证券 公司战略强调在资产管理和信托服务两个领域达到业内一流水平, 到 2012 年, 公司在信托资产规模 信托管理费收入 净资产收益率上列信托行业前三甲 无论是国家开发投资公司, 还是国家开发投资公司的股东国务院国资委, 都让人叹为观止 公司战略强调经过 3-5 年的努力, 把公司建设成为一家具有中等规模 拥有较强盈利与较强创新能力, 在一到两个信托业务领域占据领导地位, 品牌形象突出的信托公司 华润股份有限公司 + 深圳市国资委, 公司战略强调成为信托行业内有竞争力和领先地位的资产管理和财富管理平台 大股东国家电网公司, 国内顶尖企业, 集团实力超群 公司战略成为国内一流信托公司 大股东为中国海洋石油总公司, 公司战略强调专注于能源 交通 基础设施等行业的国内一流 国际知名的信托公司, 坚持走低风险 差异化道路, 坚持大机构 大项目的 双大 策略 中国中化集团公司, 公司战略强调做中国最值得信赖 最具有成长性和创新精神的信托公司 大股东中国中铁股份有限公司, 公司战略强调立足四川, 辐射全国, 短期目标是完成业务模式和盈利模式的转型 由中国建银投资控股, 公司战略强调提升信托管理能力 坚持专业化经营

8 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 7 渤海信托 华宸信托 虽然公司第一大股东海口美兰国际机场有限责任公司仅持有 42.74% 的股权, 但其余 4 位股东均为其一致行动人, 因而实际由海航系全资持有 由于海口美兰国际机场有限责任公司的第一 二大股东分别为海南省发展控股有限公司和甘肃省国资委, 而渤海信托的前身是河北省国际信托投资有限公司 ( 河北省唯一的信托牌照 ), 因而公司可以说在海南 甘肃和河北都具有相当的资源, 对于公司将来业务开展极有帮助 公司战略强调区域优势 行业专属优势 第一大股东湖南华菱钢铁集团有限责任公司和第二大股东内蒙古国有资产监督管理委员会所持股份相差无几, 但其余股东应视作内蒙古国资委的一致行动人, 因此内蒙古国资委在公司事务中应有相当决策力, 公司可视作第一 二大股东共同控制 公司战略强调坚持专业化道路, 不求 大, 不求 全, 但求 强 求 实 求 特色 表 4 第二类信托公司股东及战略 北京信托江苏信托山东信托东莞信托广东粤财国联信托上海信托天津信托 北京市国有资产经营有限责任公司, 引入外资威益投资有限公司作为第二大股东持有 19.99% 股份 北京市国有资产经营有限责任公司股东为北京市人民政府, 威益投资不为人所知, 但若翻译成英国安石投资管理公司则广为人知, 相信在资产管理业务上能提供有益的帮助 公司战略强调可具持续发展的盈利模式和核心竞争力 公司第一大股东江苏省国信资产管理集团有限公司是国有独资有限责任公司, 其出资人为江苏省人民政府, 地域特色鲜明, 公司战略强调立足江苏 面向全国 大股东山东省鲁信投资控股集团有限公司 ( 山东省人民政府国有资产监督管理委员会 ), 公司战略强调争取用 2-3 年的时间, 使公司主要业务指标排名达到全行业先进水平 公司的战略规划是紧紧围绕国家对金融业改革和发展的总体要求, 紧密依托山东省经济发展特别是金融产业发展布局, 不断做大做强自营业务 资产管理和投资银行三大主业, 把公司发展成为面向广大投资者的理财机构 面向各级地方政府的融资平台 面向省内大企业的财务公司, 将公司打造成立足山东 面向全国, 在全国信托行业具有较大影响力的一流信托公司 东莞市财信发展有限公司和东莞市财政局分别为第一 二大股东, 而前者又是东莞市国有资产监督管理委员会全资公司, 因此实际控制人是东莞市人民政府 公司战略强调以区域经济发展为依托, 以促进区域发展 服务区域需要为目标, 树立区域信托品牌 广东粤财投资控股有限公司是公司的绝对控股股东, 粤财投资是广东省人民政府授权经营单位, 下属 14 家全资和控股企业, 集团资产总规模近 600 亿 尤其是易方达基金 广发银行和万达期货的参股, 使得集团内互补性很强 公司战略强调服务广东经济发展 第一大股东为无锡市国联发展 ( 集团 ) 有限公司, 幕后的实际控制人是无锡市国有资产管理委员会 国联集团本身具有金融控股集团架构,08 年底总资产 308 亿, 净资产 112 亿, 拥有全资企业 39 家, 控股企业 40 家 公司战略强调立足地方, 以无锡周边地区为基础, 建立区域性竞争优势 上海国际集团有限公司 ( 上海国资委 ), 公司战略强调成为国内一流的资产管理和财富管理金融机构 天津市财政局 + 中国节能投资公司, 公司战略强调立足天津, 辐射全国

9 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 8 重庆国投国元信托华信信托厦门信托北方信托新华信托联华信托苏州信托杭工商信托 重庆国信投资控股有限公司, 直辖市地方国资委, 支持巨大, 地方金融控股集团架构 公司战略强调立足重庆, 成为全国一流的信托金融机构 安徽国元控股集团 + 深圳中海投资管理有限公司 = 地方国资委 + 实力股东, 公司战略强调成为国内一流的信托机构 沿着大连华信投资有限公司 - 大连港 - 大连市国有资产管理委员会的线索, 其实际控制人为大连市人民政府, 公司战略强调成为业内领先 具有核心竞争力的金融企业 厦门建发集团 + 厦门港务 : 两大地方实力股东, 但地域限制较明显 公司战略强调力争 3-5 年内成为在国内具有一定影响力和竞争力的优秀类信托机构 大股东天津泰达投资控股有限公司, 股东规模巨大, 总资产超千亿, 拥有 4 家上市公司, 具有金融控股集团架构, 且地处滨海新区, 因而公司战略强调 紧紧抓住天津滨海新区开发开放的历史机遇 公司第一大股东新产业投资股份有限公司, 外资巴克莱银行作为第二大股东持有公司 19.5% 的股权, 外资引入会有效地在产品设计 风险控制上提供支持 公司战略加强资产管理业务的拓展, 完善功能信托, 加大产品创新力度 福建华侨投资 新希望和澳大利亚国民银行, 三足鼎立, 公司战略强调成为专业和领先的资产管理机构 苏州国际发展集团 + 苏格兰皇家银行 + 联想控股, 公司战略强调实现由地方性中小机构向全国性信托机构转变, 利用股东背景, 形成具有核心竞争优势的资产管理能力 杭州市投资控股有限公司 + 摩根士丹利, 公司战略成为业内领先的信托公司 表 5 第三类信托公司股东及战略 百瑞信托中原信托湖南信托吉林信托 名义上是郑州市财政局控股, 股权相对较为分散, 战略强调长远发展, 经营目标为 追求卓越, 与时俱进, 做中国信托业的百年老店 河南投资集团有限公司 + 中原高速, 地方实力股东, 公司战略强调跨入优秀信托公司行列 公司两名股东全部为国有独资公司, 其中湖南省国有资产投资经营总公司系湖南财信投资控股有限责任公司的全资子公司 湖南财信投资控股有限责任公司是经湖南省政府批准 投资设立的国有独资公司 湖南省财政厅受湖南省政府的委托对湖南财信投资控股有限责任公司履行出资人的权利 公司战略强调立足湖南 面向全国 大股东吉林省财政厅, 公司战略表示通过引进战略投资人增资扩股, 壮大公司资本实力 ; 在把信托主营业务做精 做细 做专 做好的基础上, 逐步向集信托 基金 期货 证券 商行 保险 投行于一体的现代金融控股集团迈进, 力争综合实力进入全国信托业先进行列 江西信托大股东江西省财政厅, 公司战略强调打造地方性金融控股集团 山西信托 山西省国信投资 ( 集团 ) 公司, 公司希望在 2012 年资本金达到 20 亿, 实现公司整体上市 陕西国投股东为陕西省高速公路建设集团公司,2009 年公司的战略任务之一依然是增资扩

10 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 9 股 引进战略投资者, 战略强调深化改革, 优化机制, 提升活力 西安信托 西安财政局 + 上海证大投资管理有限公司, 即地方财政 + 实力股东的格局, 上海证大戴志康在国内证券市场上可谓是长袖善舞, 可以看到在上海证大入主后西安信托出现了相当可喜的变化 公司战略强调占领西安地区市场, 拓展全国市场 金港信托股东为天津经济技术开发区国有资产经营公司, 近期目标增资扩股 甘肃信托 大股东甘肃省财政厅, 公司战略强调做大做强, 为甘肃经济与社会和谐发展做出更大贡献 国民信托实际控制人是香港新世界集团 公司战略强调全力打造和优化 国民信托 品牌 西部信托云南信托中融信托兴泰信托 大股东陕西省电力建设投资开发公司, 公司战略强调以电力 天然气 能源重化工为重点, 建设包括信托 证券 基金 期货等的区域性金融机构 云南财政厅名义上第一大股东, 但涌金系才是实际控制人 涌金背景决定了公司以证券投资为主, 其有口皆碑的投资能力使其获得了较高的资产收益率 公司战略强调专业化和诚信 大股东中植企业集团属于地方性企业, 运作机制更加市场化 公司年报中描述 实现工作目标的手段就是要尽快进入市场, 抓住有利时机大力开展客户营销, 早营销早主动, 营销晚了则被动 只有通过营销在市场上才能寻找机会 获取资源 挖掘客户和做大做强 公司引进中国建设银行作为控股股东需得到国务院和银监会批准,08 年内尚未取得批复, 使得该项战略合作尚未完成 安信信托被中信信托重组尚未完成, 战略未确定, 年报中未找到相关表述 西藏信托招商银行入主尚未完成 免责条款 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写, 本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 本报告的版权仅为本公司所有

11 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 10 附表 1:2008 年末信托公司注册资本和其第一大股东注册资本一览表 序号 简称 注册资本 ( 亿元 ) 第一大股东 第一大股东注册资本 ( 亿元 ) 1 平安信托 中国平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司 华润信托 26.3 华润股份有限公司 上海信托 25 上海国际集团有限公司 江苏信托 江苏省国信资产管理集团有限公司 重庆信托 重庆市国信投资控股有限公司 吉林信托 吉林省财政厅 7 华融信托 中国华融资产管理公司 天津信托 15 天津市财政局 英大信托 15 国家电网公司 北京信托 14 北京市国有资产经营有限责任公司 山东信托 12.8 山东省鲁信投资控股集团有限公司 国联信托 12.3 无锡市国联发展 ( 集团 ) 有限公司 华信信托 12.1 大连华信投资有限公司 国投信托 国家开发投资公司 中原信托 河南省投资集团有限公司 国元信托 12 安徽国元控股 ( 集团 ) 有限责任公司 交银国际信托 12 交通银行股份有限公司 中诚信托 12 国家股 ( 中国人民保险集团公司 ) 外贸信托 12 中国中化集团公司 中海信托 12 中国海洋石油总公司 中铁信托 12 中国中铁股份有限公司 中信信托 12 中国中信集团公司 北方信托 天津泰达投资控股有限公司 国民信托 10 丰益实业发展有限公司 华宝信托 10 宝钢集团有限公司

12 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 山西信托 10 山西省国信投资 ( 集团 ) 公司 爱建信托 厦门信托 厦门建发集团有限公司 渤海信托 海口美兰国际机场有限责任公司 百瑞信托 6.05 郑州市财政局 31 苏州信托 5.9 苏州国际发展集团有限公司 5 32 华宸信托 5.72 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 粤财信托 广东粤财投资控股有限公司 中泰信托 中国华闻投资控股有限公司 联华信托 5.1 福建华侨投资 ( 控股 ) 公司 36 兴泰信托 5.04 合肥兴泰控股集团有限公司 江西信托 江西省财政厅 38 东莞信托 5 东莞市财信发展有限公司 4 39 湖南信托 5 湖南财信投资控股有限责任公司 西部信托 5 陕西省电力建设投资开发公司 新华信托 新产业投资股份有限公司 中投信托 5 中国建银投资有限责任公司 安信信托 上海国之杰投资发展有限公司 44 甘肃信托 甘肃省财政厅 45 金港信托 4.07 天津经济技术开发区国有资产经营公司 3 46 杭工商信托 杭州市投资控股有限公司 47 云南信托 4 云南省财政厅 48 西安信托 3.6 西安市财政局 49 陕国投 陕西省高速公路建设集团公司 50 中融信托 3.25 中植企业集团有限公司 西藏信托 3

13 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 12 附表 2: 股东为 500 强企业的信托公司一览 序号 信托公司 股东 500 强中排名 1 英大信托 国家电网公司 2 2 外贸信托 中国中化集团公司 11 3 华宝信托 宝钢集团公司 12 4 中铁信托 中国中铁股份有限公司 16 5 平安信托 中国平安保险集团股份有限公司 21 6 中海信托 中国海洋石油总公司 22 7 华润深国投 华润 ( 集团 ) 有限公司 37 8 中信信托 中国中信集团公司 38 9 中诚信托 中国人民保险集团公司 交银信托 交通银行股份有限公司 华宸信托 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 国投信托 国家开发投资公司 渤海信托 海航集团有限公司 厦门信托 厦门建发集团有限公司 苏州信托 联想控股有限公司 ( 非控股股东 ) 西藏信托 招商银行股份有限公司 ( 已签订协议 ) 兴泰信托 中国建设银行股份有限公司 ( 已签订协议 ) 7

14 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 13 附表 3:2008 年末各信托公司前三大股东名称及持股比例情况 序号简称第一大股东持股比例第二大股东持股比例第三大股东持股比例 1 安信信托 上海国之杰投资发展有限公司 32.96% 2 百瑞信托郑州市财政局 22.05% 深圳市易建科技有限公司 21.49% 红狮涂料国际有限公司 19.83% 3 北方信托 天津泰达投资控股有限公司 32.33% 津联集团有限公 司 11.21% 天津市财政局 6.24% 4 北京国投 北京市国有资产经营有限责任公司 34.30% 威益投资有限公司 19.99% 中国石油化工股份有限公司北京石油分公司 14.29% 5 渤海信托 海口美兰国际机场有限责任公司 42.74% 海航酒店控股集团有限公司 39.14% 扬之江地产集团有限公司 11.44% 6 东莞信托 东莞市财信发展有 限公司 40.00% 东莞市财政局 30.00% 东莞市东糖集团有限公司 未披露 7 甘肃信托甘肃省财政厅 78.85% 天水市财政局 11.40% 白银市财政局 9.75% 8 广东粤财 广东粤财投资控股有限公司 98.14% 广东省科技创业 投资公司 1.86% 无 无 9 国联信托 无锡市国联发展 ( 集团 ) 有限公司 65.85% 无锡国联环保能源集团有限公司 9.76% 无锡市地方电力公司 8.13% 10 国民信托 丰益实业发展有限公司 31.73% 璟安经贸发展有限公司 27.55% 上海创信资产管理有限公司 24.16% 11 国投信托国家开发投资公司 95.45% 国投电力公司 4.55% 无无 12 国元信托 安徽国元控股 ( 集团 ) 有限责任公司 49.69% 深圳市中海投资管理有限公司 40.38% 首都机场集团公司 9.00% 13 杭工信托 杭州市投资控股有限公司 52.99% 摩根士丹利国际控股公司 19.90% 浙江新安化工集团股份有限公司 6.26% 14 湖南信托 湖南财信投资控股有限责任公司 96.00% 湖南省国有资产 投资经营总公司 4.00% 无 无 15 华宝信托宝钢集团有限公司 98.00% 浙江省舟山市财 政局 2.00% 无 无 16 华宸信托 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 48.95% 内蒙古国有资产监督管理委员会 41.96% 呼和浩特市财政局 8.74% 17 华融信托 中国华融资产管理公司 97.50% 新疆凯迪投资有 限责任公司 1.48% 未披露 未见披露

15 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 华润深国投华润股份有限公司 51.00% 深圳市人民政府 国有资产监督管 理委员会 49.00% 无 无 19 华信信托 大连华信投资有限公司 49.18% 大连港集团有限公司 4.96% 北京越达投资有限公司 4.96% 20 吉林信托吉林省财政厅 97.50% 吉林粮食集团有限公司 0.63% 吉林化纤集团有限责任公司 0.63% 21 江苏国投 江苏省国信资产管理集团有限公司 98.00% 江苏省投资管理有限责任公司 1.00% 江苏省房地产投资有限责任公司 1.00% 22 江信国际江西省财政厅 79.10% 赣州市财政局 10.20% 新余钢铁有限责任公司 1.32% 23 交银信托 交通银行股份有限 公司 85.00% 湖北省财政厅 15.00% 24 金港信托 天津经济技术开发区国有资产经营公司 75.43% 宁波市南部新城置业有限公司 14.74% 宁波广博投资控股有限公司 9.83% 25 联华信托 福建华侨投资 ( 控股 ) 公司 31.96% 四川南方希望实业有限公司 25.49% 澳大利亚国民银行 20.00% 26 平安信托 中国平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司 99.88% 上海市糖业烟酒 ( 集团 ) 有限公 司 0.12% 无 无 27 山东国托 山东省鲁信投资控股集团有限公司 85.94% 山东省高新技术投资有限公司 6.25% 山东黄金集团有限公司 3.13% 28 山西信托 山西省国信投资 ( 集团 ) 公司 90.70% 太原市海信资产管理有限公司 8.30% 山西国际电力集团有限公司 1.00% 29 陕西国投 陕西省高速公路建设集团公司 44.34% 30 上海国投 上海国际集团有限 公司 66.33% 上海久事公司 20.00% 申能股份有限公司 5.00% 31 苏州信托 苏州国际发展集团有限公司 70.01% 苏格兰皇家银行公众有限公司 19.99% 联想控股有限公司 10.00% 32 天津信托天津市财政局 23.16% 中国节能投资公司 23.16% 天津海泰控股集团有限公司 14.21% 33 外贸信托中国中化集团公司 93.07% 远东国际租赁有 限公司 6.93% 无 西安国投西安市财政局 39.67% 上海证大投资管理有限公司 39.33% 深圳市淳大投资有限公司 11.67% 35 西部信托 陕西省电力建设投资开发公司 57.78% 陕西省产业投资有限公司 8.48% 重庆中侨置业有限公司 6.36% 36 西藏信托未披露未披露未披露未披露未披露未披露

16 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 厦门信托 38 新华信托 厦门建发集团有限公司 51.00% 新产业投资股份有限公司 89.34% 厦门港务控股有 限公司 49.00% 无 新时代信托 包头市绿远控股有限公司 58.54% 深圳市金瑞丰实业发展有限公司 14.63% 重庆四维瓷业 ( 集团 ) 股份有限公司 14.63% 40 兴泰信托 合肥兴泰控股集团有限公司 83.33% 合肥市国有资产控股有限公司 16.67% 41 英大信托国家电网公司 51.00% 42 云南信托云南省财政厅 25.00% 山东鑫源控股有限公司 14.94% 涌金实业 ( 集团 ) 有限公司 24.50% 中国电力财务有限公司 6.33% 上海纳米创业投资有限公司 23.00% 43 中诚信托 国家股 ( 中国人民保险集团公司 ) 32.35% 国华能源投资有限公司 20.00% 兖矿集团有限公司 10.00% 44 中海信托 中国海洋石油总公司 95.00% 中国中信集团公 司 5.00% 无 中融信托 中植企业集团有限公司 67.70% 哈尔滨经济开发投资公司 24.61% 大连新星房地产开发集团有限公司 7.69% 46 中泰信托 中国华闻投资控股有限公司 31.57% 上海新黄浦置业股份有限公司 29.97% 广联 ( 南宁 ) 投资股份有限公司 20.00% 47 中铁信托 中国中铁股份有限公司 78.91% 48 中投信托 中国建银投资有限责任公司 % 49 中信信托中国中信集团公司 80.00% 中信华东 ( 集团 ) 有限公司 20.00% 50 中原信托 河南省投资集团有限公司 48.42% 河南中原高速股份有限公司 33.28% 河南省盛润创业投资管理有限公司 18.30% 51 重庆国投 重庆市国信投资控股有限公司 %

17 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 16 附表 4: 各信托公司 2008 年末第一大股东的持股比例情况 序号 简称 第一大股东名称 持股比例 1 中投信托 中国建银投资有限责任公司 % 2 重庆国投 重庆市国信投资控股有限公司 % 3 平安信托 中国平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司 99.88% 4 广东粤财 广东粤财投资控股有限公司 98.14% 5 华宝信托 宝钢集团有限公司 98.00% 6 江苏国投 江苏省国信资产管理集团有限公司 98.00% 7 华融信托 中国华融资产管理公司 97.50% 8 吉林信托 吉林省财政厅 97.50% 9 湖南信托 湖南财信投资控股有限责任公司 96.00% 10 国投信托 国家开发投资公司 95.45% 11 中海信托 中国海洋石油总公司 95.00% 12 外贸信托 中国中化集团公司 93.07% 13 山西信托 山西省国信投资 ( 集团 ) 公司 90.70% 14 新华信托 新产业投资股份有限公司 89.34% 15 山东国托 山东省鲁信投资控股集团有限公司 85.94% 16 交银信托 交通银行股份有限公司 85.00% 17 兴泰信托 合肥兴泰控股集团有限公司 83.33% 18 中信信托 中国中信集团公司 80.00% 19 江信国际 江西省财政厅 79.10% 20 中铁信托 中国中铁股份有限公司 78.91% 21 甘肃信托 甘肃省财政厅 78.85% 22 金港信托 天津经济技术开发区国有资产经营公司 75.43% 23 苏州信托 苏州国际发展集团有限公司 70.01% 24 中融信托 中植企业集团有限公司 67.70% 25 上海国投 上海国际集团有限公司 66.33% 26 国联信托 无锡市国联发展 ( 集团 ) 有限公司 65.85% 27 新时代信托 包头市绿远控股有限公司 58.54% 28 西部信托 陕西省电力建设投资开发公司 57.78%

18 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 杭工信托 杭州市投资控股有限公司 52.99% 30 华润深国投 华润股份有限公司 51.00% 31 厦门信托 厦门建发集团有限公司 51.00% 32 英大信托 国家电网公司 51.00% 33 国元信托 安徽国元控股 ( 集团 ) 有限责任公司 49.69% 34 华信信托 大连华信投资有限公司 49.18% 35 华宸信托 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 48.95% 36 中原信托 河南省投资集团有限公司 48.42% 37 陕西国投 陕西省高速公路建设集团公司 44.34% 38 渤海信托 海口美兰国际机场有限责任公司 42.74% 39 东莞信托 东莞市财信发展有限公司 40.00% 40 西安国投 西安市财政局 39.67% 41 北京国投 北京市国有资产经营有限责任公司 34.30% 42 安信信托 上海国之杰投资发展有限公司 32.96% 43 中诚信托 国家股 ( 中国人民保险集团公司 ) 32.35% 44 北方信托 天津泰达投资控股有限公司 32.33% 45 联华信托 福建华侨投资 ( 控股 ) 公司 31.96% 46 国民信托 丰益实业发展有限公司 31.73% 47 中泰信托 中国华闻投资控股有限公司 31.57% 48 云南信托 云南省财政厅 25.00% 49 天津信托 天津市财政局 23.16% 50 百瑞信托 郑州市财政局 22.05% 平均值 64.95%

19 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 18 附表 5: 各信托公司 年净利润对比表 序号 简称 2008 年净利润 ( 万元 ) 2007 年净利润 ( 万元 ) 08 年净利润 /07 年净利润 1 新华信托 6, 山东信托 16, 北京信托 47, 西部信托 19, 安信信托 3, 厦门信托 21, 国民信托 4, 英大信托 9, 中铁信托 14, 平安信托 120, 中融信托 12, 天津信托 14, 联华信托 9, 中信信托 93, 苏州信托 9, 江苏信托 25, 华宸信托 9, 西安信托 3, 中海信托 59, 云南信托 25, 中泰信托 18, 交银国际信托 陕国投 7, 江西信托 7, 重庆信托 51, 华宝信托 63, 东莞信托 13, 湖南信托 3,

20 2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 华信信托 28, 中投信托 4, 国投信托 29, 北方信托 13, 百瑞信托 7, 中诚信托 66, 外贸信托 35, 杭工商信托 6, 兴泰信托 3, 粤财信托 13, 华润信托 82, 渤海信托 1, 甘肃信托 1, 国联信托 13, 金港信托 3, 上海信托 30, 国元信托 13, 西藏信托 1, 中原信托 4, 山西信托 1, 吉林信托 3, 合计 1,058,

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