2010年信托公司年报分析提纲

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詹霸纪
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1 2012 年信托公司年报分析 : 人力资源篇百瑞观点 : 2012 年信托行业从业人数突破万人信托公司人员数量与总收入相关性较强, 与信托规模相关性较弱 30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的主力大学本科是信托行业主要学历构成, 但有被硕士学历赶超的趋势信托公司异地拓展促进了信托业务人员的快速增长, 同时也加大了中后台人员的配置信托行业人均管理信托资产规模突破 6 亿元全行业人均总收入 561 万元, 突破了信托行业史上 2007 年保持的峰值全行业人均净利润和人均应付薪酬均实现快速增长金融业竞争的实质是人才的竞争金融企业的发展, 在很大程度上取决企业吸引发展留住人才的能力, 以及它所拥有的员工素质和人才管理水平信托业的快速发展更需要大量专业人才的支撑,2012 年各信托公司不断完善优化了薪酬与绩效考核体系, 逐步建立了有竞争力的薪酬制度与绩效考核激励机制, 支持信托公司战略经营目标的有效实现一信托从业人员总体情况变化从已公布的年报来看,66 家信托公司基本形成了完善的公司治理结构如图 4-1 所示, 股东会下设董事会和监事会, 董事会下有各职能委员会和高级管理层, 共同行使信托公司的日常运营工作 1

2 资产管理部风险管理部总裁办公室前台部门中后台部门资源部信托委员会合规及风险管理委员会薪酬考核委员会信托业务各部董事会股东会财合规法律部务管理部监事会投资决策委员会审计委员会高级管理层财富管理部中心创新研发部信息技术部人力图 4-1 信托公司组织结构图 ( 一 )2012 年信托行业从业人数首次突破万人 2012 年信托行业从业人员实现了万人的突破这主要源于信托业资产管理规模的不断上升和信托管理与资产管理团队的不断壮大如图 4-2 所示, 截至 2012 年底,66 家信托公司从业人数达到 11,546 人 ( 在计算行业从业人数时, 扣除在信托公司任职的外部董事监事独立董事等人员, 对于信托公司的人员状况表据此做了调整 ) 年, 信托行业从业人数显著提升, 历年增速分别达到 25% 15% 15% 28% 32% 和 22% 从图 4-2 可以发现,2012 年从业人员数量增长的同时, 增速有所下降, 人员的快速扩张有所缓和 2

3 图 4-2 信托行业从业人数及其增长图资产管理业务市场竞争加剧 2012 年信托公司通过自主招聘猎头渠道合作以及员工内部推荐各途径, 大力推进招聘工作, 并在公司内部挖掘人才进行岗位调整, 补充一线力量, 满足业务开展所需, 积极筹建异地业务团队如果结合后面的分析, 可以发现, 信托行业业务 / 职能人员比例走势在下降, 信托公司在业务的发展和战略规划上, 开始注重巩固以法律风控财务管理与企业运营为核心的中后台力量, 强化信托管理与资产管理团队, 并逐步建立负责高端财富管理的客户服务团队, 通过监控进度提供培训课程和采用优存劣汰奖罚分明的制度, 历练和优化人员素质 ( 二 ) 信托公司的人数差距较为悬殊截止 2012 年底,66 家信托公司人员平均员工人数为 175 人员工最多的信托公司和 2011 年一样仍是中融信托中融信托 2012 年人员的年度增长率 6.6%, 达到 1,227 人, 稳居信托行业唯一一家千人信托公司地位行业员工第二仍为平安信托, 并且人员快速增长, 本年员工人数大幅增长了 1.04 倍, 达到 838 人第三名新华信托后来居上, 员工人数 578 人, 超过了上年的第三位中信信托 ( 如表 4-1 所示 ) 2012 年, 信托行业从业人数的集中度是相当高的, 人数最多的中融信托和人数最少的新盛信托有 61 倍的差距, 中融信托和平安信托的员工人数在整个信托业中遥遥领先, 员工数占全行业的 17.88% 主要是由于这两家公司的业务规模较大, 人员的配备使其经营信托业务和自有业务的能力较强, 从 2012 年信托公司总收入的排名上看, 前三强依次为中信信托中融信托和平安 3

4 信托表 4-1 信托公司人员情况表序号信托公司人员总数序号信托公司人员总数 1 中融信托 1, 重庆信托 83 2 平安信托云南信托 82 3 新华信托国民信托 79 4 中信信托苏州信托 78 5 四川信托大业信托 76 6 长安信托江苏信托 71 7 华润信托浙金信托 69 8 华宝信托国联信托 59 9 兴业信托西藏信托外贸信托新盛信托 20 信托公司的人数差距较为悬殊, 从表 4-1 可见, 人数最少的新盛信托仅 20 人在员工人数后几位的信托公司中, 浙金信托和新盛信托是经过重组正式复牌开业的公司, 处于业务开拓和人员储备阶段 ; 而江苏信托和重庆信托人均净利润分别高达 1,559 万元和 1,027 万元, 位列信托业第 1 2 位, 属于精锐型的信托公司 ; 国联信托苏州信托国民信托和云南信托的信托资产规模或总收入都或多或少的受到人员的限制, 在整个信托业的排名较为靠后 ( 三 ) 人员与总收入信托规模的相关系数信托业的收入来源主要有信托业务收入和固有业务收入两方面信托业务以风险资本使用效率为标准, 利用有限的净资本, 实现效益的最大化 ; 固有业务的长远性战略性的投资对公司的长期发展具有重要意义因此, 信托公司提高和培养产品设计能力和账户管理能力, 形成了以信托管理费手续费财务顾问费收益分成及资产管理收益为主要利润来源的盈利模式一般而言, 人力资源是金融业重要的资源之一, 金融机构的竞争往往表现为人才的竞争, 拥有和管理更多高素质的员工, 才能获得等多的收益但是, 从人员与总收入信托规模的相关性来看 ( 如图 4-3 所示 ), 信托公司人员与总收入的相关性较为紧密, 而与信托资产规模的相关性不大 4

5 图 4-3 人员与总收入和信托规模相关系数图信托公司托管的信托资产按来源划分可分为集合资金信托单一资金信托和管理财产信托三类信托公司托管资金规模快速上升, 三类信托的规模也不断上涨, 但是单一信托的占比居高不下, 基本占三分之二强的规模单一信托业务规模体量大, 主要对接银行等机构业务, 人员集约化较强, 因此, 导致信托资产规模和人数相关性较小二年龄结构 2012 年报中,55 家信托公司公布了员工年龄结构 55 家公司共有员工 10,302 人, 其中,30 岁以下的年轻员工 4,058 人, 占比 39.39%;30-40 岁的成熟员工 4,017 人, 占比 38.99%;40 岁以上的资深员工 2,227 人, 占比 21.62% ( 一 )30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的主力近几年来, 随着信托资产规模的不断扩大, 信托行业从业人员快速增长, 信托公司员工年轻化趋势十分明显 5

6 图年信托业年龄结构分布表从图 4-4 中可以看出, 信托公司 2012 年从业人员中, 30 岁以下仍然是占比最高的年龄段, 为 39.39%, 和上年占比 40% 相比, 出现了下降的趋势 ; 其次是岁的年龄段人员, 占比达到 38.99%, 几乎与 30 岁以下年龄组人数持平, 和上年相比也有所上升 ; 占比最低的是 40 岁以上年龄组, 从图中可见, 这一比值持续下降说明近两年快速发展的信托公司吸纳了较多的年青人员加盟,30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的业务骨干, 成为信托公司业务快速发展强有力的人力资源支撑 ( 二 ) 信托公司年龄结构具体到各个信托公司, 30 岁以下员工数超过平均水平 39.39% 的公司有中融信托五矿信托外贸信托等 20 家 ; 岁的年龄段人数超过平均水平 38.99% 的公司有新盛信托华鑫信托中诚信托等 25 家 ; 40 岁以上年龄组人数超过平均水平 21.62% 的公司有山西信托国元信托西部信托等 30 家 ( 如表 4-2 所示 ) 表 4-2 信托公司年龄结构表序号信托公司 30 以下占比序号信托公司占比序号信托公司 40 以上占比 1 中融信托 52.7% 1 新盛信托 70.0% 1 山西信托 60.1% 2 五矿信托 49.5% 2 华鑫信托 56.8% 2 国元信托 55.5% 3 外贸信托 49.4% 3 中诚信托 54.5% 3 西部信托 54.7% 4 新时代信托 48.5% 4 陆家嘴信托 53.9% 4 天津信托 53.2% 5 新华信托 46.9% 5 平安信托 51.0% 5 厦门信托 49.6% 6 渤海信托 46.4% 6 方正信托 50.5% 6 西藏信托 48.4% 6

7 7 中航信托 46.2% 7 华澳信托 50.0% 7 中原信托 47.0% 8 兴业信托 45.5% 8 中海信托 48.7% 8 英大信托 45.8% 9 华信信托 45.4% 9 东莞信托 48.6% 9 北方信托 45.1% 10 华宝信托 45.3% 10 爱建信托 48.5% 10 江苏信托 43.7% 另一方面, 30 岁以下员工占比最低的是新盛信托和天津信托, 占比只有 5% 和 13.7%; 岁员工占比最低的公司是国元信托和山西信托, 占比分别为 17.5% 20.2%; 而 40 岁以上员工数最少的公司是平安信托和五矿信托, 占比分别为 7.4% 8.2% 三学历结构 2012 年,66 家信托公司均公布了员工学历结构表和信托业整体人数的快速上升相对应, 各学历人员的数量不断增长其中, 博士人数从 2008 年的 111 人增加到 287 人, 在整个信托业人数占比基本稳定在 2.5% 左右 ; 硕士人数从 2008 年 1,432 人增加到 4,865 人, 在整个信托业人数占比持续上升, 由 2008 年的 29.3% 一直增长到 2012 年 42.1%; 本科人数则从 2008 年 2,340 人增加到 5,155 人, 近三年占比出现了下降的趋势,2012 年的占比为 44.6%, 虽然仍为信托业主要的学历构成部分, 但是又被硕士学历赶超的趋势 ; 专科及其他学历也从 986 人增加到 1,242 人, 在整个信托业人数占比持续下降, 由 2008 年的 20.3% 一路降低到 2012 年 10.7%( 如表 4-3 所示 ) 表年信托行业学历结构表年份 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年总人数博士硕士本科专科其他注 : 年专科及其他学历未做进一步区分从年信托行业学历百分比堆积图 4-5 可以更直观的看到, 一是硕士学历人员不断上升, 逐渐取代本科学历的人数优势, 成为信托公司的中坚力量 ; 二是博士学历人数虽然是小众, 但是在整体中的占比较为稳定, 说明拥有博士学历人数的上升和信托公司整体人数是相匹配的 ; 本科学历虽然是信托公司的主要学历组成, 但是有逐渐让位于硕士学历的趋势 ; 专科和其他学历人员在信托公司 7

8 的构成不断下降图年信托行业学历百分比堆积图从信托行业硕博人数占比来看 ( 如图 4-6 所示 ), 代表较高学历水平的硕博人数从 2008 年的 1,208 人行业占比 28.7%, 达到 2012 年底的 5,150 人行业占比 44.6% 说明信托公司作为人力资本密集型的行业对专业知识的要求不断增加图 4-6 信托行业硕博人数占比四岗位结构 2012 年, 共有 59 家信托公司公布了员工的岗位结构表 2012 年,59 家公司共有员工 10,739 人, 其中, 董监高 530 人, 自营业务人员 590 人, 信托业务人员 5,910 人, 其他人员 3,517 人信托业务人员占比超过 50%, 达到 56%, 成 8

9 为行业的主导力量 ( 如图 4-7 所示 ) 图年信托行业人员分布 1. 董监高的人员情况从行业发展情况来看 ( 见表 4-4),2007 年以来, 董监高人数一直保持小幅上升趋势, 从 2007 年的 314 人上升到 2012 年 530 人 ; 但从岗位比例图 4-8 上看, 董监高岗位人数占比则出现了持续下降, 占比从 2007 年 10.0% 降至 2012 年的 5.0% 这一方面说明了董监高人员数量上升符合信托公司总体人员快速增长的要求, 另一也反映出董监高的数量和公司总人数的相关性不大从 58 家信托公司公布的数据来看, 董监高的人数差别较小, 基本位于 4-20 人的区间, 平均人数为 9 人其中, 新华信托中融信托中信信托人数最多, 分别为 23 人 19 人和 18 人 ; 交银信托华宝信托甘肃信托人数最少, 均为 4 人 2. 自营人员情况从表 4-4 可见, 自 2006 年开始,2012 年自营人员数量和历年相比上升较快, 增幅达到了 20.4% 从统计年份的趋势看, 自营人员数量在 500 人左右徘徊, 近两年有上升的迹象从岗位比例图 4-8 上看, 自营业务人数占比出现持续下降的趋势, 占比从 2006 年 19.7% 降至 2012 年的 5.6%, 在信托行业中的占比大幅下降从 55 家信托公司公布的数据来看, 自营业务人员的人数从 2 人至 105 人不等, 多数公司人数差别较小, 平均人数为 11 人其中, 平安信托山西信托中江自营人数最多, 分别为 105 人 37 人和 32 人 ; 西藏信托苏州信托厦门信托四川信托华澳信托等 5 家公司人数最少, 均只有 2 人信托公司的业务主要有两部分, 一部分是信托资产管理业务, 另一部分是自有资产的经营从自营资产和信托资产的对比看, 自营资产远远小于信托资产, 相应的人员配备也就 9

10 较少平安信托的自有资产 1,607,236 万元, 稳居信托公司首位, 相应的自营人员的人数也最多 3. 信托业务人员从表 4-4 可见, 信托业务人员的数量较快增长, 从 2006 年的 1,155 人上升至 2012 年的 5,910 人, 增长了 6 倍多, 近三年的年增长率分别为 48.9% 25.6% 32.9% 从岗位比例图 4-8 上看, 信托业务人员在整个行业中的占比有一个上升的过程, 但近几年较为稳定, 成为信托公司主要的人员构成部分从 2006 年的 38.1% 增长至 2012 年的 56.0%, 近三年基本稳定在 56% 从 57 家信托公司公布的数据来看, 中融信托平安信托新华信托的信托业务人员最多, 分别为 784 人 578 人和 408 人, 上述公司的信托业务收入在信托业的排名也都高居前位, 分别为位 ; 新盛信托西藏信托和国民信托信托业务人员最少, 分别为 7 人 9 人和 19 人信托人员的快速增长和其业务扩张是相一致的, 反映了行业对于信托主业的重视和信托主业的快速拓展泛资产管理时代, 众多金融机构采取各种方式进入资产管理领域, 与信托机构开展竞争信托公司本着立足本区域, 面向全国, 逐步走向国际市场的发展战略, 加快由区域性向全国性的步伐通过持续推进业务和产品创新, 不断完善理财产品线和客户服务体系, 树立公司信托理财品牌, 逐步实现以产品为导向的业务模式向以客户需求为导向业务模式的转变表年信托行业从业人员岗位分布岗位 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年董监高自营人员信托人员 1,155 1,261 1,819 2,379 3,542 4,448 5,910 其他 995 1,054 1,358 1,497 1,865 2,582 3,517 合计 3,033 3,134 4,023 4,714 6,294 7,940 10,547 注 :1 由于部分公司未公布岗位分布, 故合计数小于行业从业人数 2 董监高人数仅含有在公司任职人员 4. 其他人员从表 4-4 可见, 其他人员的数量从 2006 年的 995 人, 上升至 2012 年的 3,517 人 ; 但从岗位比例图 4-8 上看, 其他人员的占比有一个下降后回升的过程, 基本稳定在 33% 左右从 56 家信托公司公布的数据来看, 中融信托四川信托平安信托其他人员最多, 分别为 418 人 163 人和 147 人 ; 中江信托西藏信托 10

11 粤财信托其他人员最少, 分别为 2 人 9 人和 15 人图年信托行业从业人员岗位比例分布图从图 4-8 岗位分布来看, 将信托人员和自营人员做为业务人员, 而其他做为职能人员 ( 不含高管 ), 二者的比值为信托业务 / 职能人员比, 表示信托公司中每一个职能部门人员, 可以支撑的业务人员数量从 2006 年以来, 该比值的走势是先升后降,2010 年的峰值为 2.15, 其后逐步下降,2011 年 2012 年该比值分别为 1.91 和 1.85( 如图 4-9 所示 ) 说明在信托公司的业务开展上, 自营和信托等前台业务人员获得财务风控等中后台人员的支撑力度略有减弱, 信托公司后台部门在加强 2012 年伴随信托公司托管信托资产突破 7 万亿大关, 成为我国第二大金融细分行业, 与管理资产规模相匹配, 信托公司加大了中后台人员的配置推行事前防范事中控制事后监督的全方位全过程不间断的全面风险管理体系坚持风险控制优先的原则, 不断加强内部控制制度建设, 逐步建立业务风控合规监控内审的全面风险管理组织架构, 在公司治理财务行政合规法律信息技术人力资源和内部审计等方面, 健全了涵盖各管理环节的内部控制体系公司内部控制措施的核心是实现以防范风险传递为目标的三个分离, 即对信托业务系统和固有业务系统实施分离 ; 信托业务的前中后台进行分离 ; 信托财务和固有财务的部门人员账表资产分离, 对每项信托业务单独开户单独核算单独管理业务的分离带来了人员岗位的设置要求同时, 在异地拓展业务的同时, 也加强了所在区域中后台人员和信托业务人员以及营销中心人员的匹配性 11

12 图 4-9 信托行业业务 / 职能人员比例走势五人均资产规模和盈利能力分析信托是一个从事资产管理的行业, 人均信托资产规模和盈利能力是体现信托业人力资本价值的一个重要指标 ( 一 ) 人均信托资产规模信托公司托管的信托资产按来源划分可分为集合资金信托单一资金信托和管理财产信托三类一般而言, 集合资金信托计划属于信托公司主动管理类型产品, 成为反映信托公司核心竞争力的指标之一 ; 而单一信托主要面向银行等金融机构的单个委托人, 对接的信托资金体量虽然较大, 但往往受制于委托人的资金运用设计, 属于被动管理型的信托计划, 人力资本投入较低, 获取的信托报酬也相应较少不可否认的是, 随着信托公司管理资产规模快速上升, 三类信托的规模也不断上涨, 但是自 2012 年三季度开始, 集合信托余额占比在三类信托中出现了逐步下降的现象, 从 2012 年 2 季度的 28.68% 降至 2012 年 4 季度的 25.20% 可见, 虽然人均信托资产规模反映信托公司资产管理能力的高低, 但是由于不同类型信托资产规模对人力资本的不同要求, 在分析这一指标时, 还要结合其他相关指标作进一步的探讨表年人均管理信托资产规模前 10 位序号信托公司人均信托资产 ( 万元 ) 信托总资产排名 12

13 1 建信信托 235, 粤财信托 197, 西藏信托 188, 英大信托 171, 中诚信托 152, 北方信托 144, 兴业信托 142, 中信信托 135, 山东信托 133, 交银信托 123, 从 2012 年人均管理信托资产规模表 4-5 来看, 前 10 名信托公司的人均管理信托资产规模都超过了 12 亿元, 第一名建信信托人均管理信托资产更是高达 23 亿元在人均管理信托规模前十名的公司中, 信托资产期末数显示, 英大信托单一信托规模是集合信托规模的 34 倍, 而建信信托兴业信托交银信托这三家银行系信托公司依托银行的金融资源, 开展了大量的银信合作的单一信托业务, 其单一信托规模是集合信托规模的 9-10 倍, 远超行业 2.7 倍的平均水平除了粤财信托外, 其他前十名信托公司的单一信托规模和集合信托规模的比值均超过行业平均水平从图 4-10 信托行业年人均管理信托资产规模来看, 该指标值处于快速上升中, 从 2006 年 10,234 万元上升至 2012 年的 64,662 万元, 上涨了 6 倍多但是人均管理信托资产增速在 2009 年的 44.9% 跌落至 2010 年的 16.5% 后, 开始逐渐回升,2012 年为 27.0% 在泛资管的竞争环境下, 信托公司面临转型的压力, 各家信托公司都更加重视打造私人财富管理和信托营销平台, 财富管理的发展模式使集合信托管理能力成为信托公司极其重要的发展取向因此, 对人力资本价值的考量还要结合人均集合信托的管理规模 13

14 图 4-10 信托行业人均管理信托资产规模 ( 万元 ) ( 二 ) 人均集合信托资产规模集合信托能够更好的反映信托公司的自主管理能力, 因此考察人均集合信托资产规模表 4-6 信托公司人均集合信托资产规模序号信托公司人均集合信托信托资产集合信托资产 ( 万元 ) 规模排名资产排名 1 粤财信托 59, 中铁信托 47, 外贸信托 40, 山东信托 30, 中海信托 30, 西藏信托 30, 苏州信托 28, 北京信托 27, 五矿信托 26, 中信信托 26, 从表 4-6 中可以看出, 粤财信托以 5.97 亿元的人均集合信托资产规模位居榜首其单一信托规模是集合信托规模的 2.1 倍从人均管理集合信托资产规模的情况看, 人均水平高的信托公司, 其信托资产规模排名和集合信托资产排名并不是很靠前, 说明其离做大做强的企业目标还存在一定的距离人力资源的储备不足会成为信托公司进一步发展的障碍与行业人均信托资产规模增长相一致, 行业人均集合信托资产规模也获得了快速的增长, 从 2007 年的 2,696 万元 14

15 增长到 2012 年的 16,250 万元图 4-11 信托行业人均管理集合信托资产规模 ( 万元 ) 从信托行业人均管理信托资产规模图 4-11 可以看出,2007 年人均管理集合信托资产规模只有 2,696 万元, 到 2012 年已经上升到 16,250 万元, 增加了 6 倍从人均集合信托资产增长率的变化来看,2008 年至 2012 年各年的人均集合信托资产增长率分别为 10% 44% 106% 61% 和 15%, 人均集合信托资产在 2010 年飙升后, 到 2012 年出现了明显的下降, 主要是由于集合信托资产的增速下降造成的集合信托资产在整个信托资产中的占比于 2012 年二季度达到一个峰值后, 占比逐步下降, 对信托资产规模的贡献度降低而相应的单一信托资产规模在 2012 年的占比出现了上升的现象但是集合信托资产规模的增速仍然高于信托从业人员的增速, 所以人均管理集合信托资产规模还是处于上升趋势中 ( 三 ) 人均管理新增 ( 集合 ) 信托计划数和其他金融机构相比, 信托公司的人力资源属于精兵强将型的, 人均管理信托资产规模超过了 6 亿元从信托计划的运作流程上看, 一单业务不论其资金规模大小, 都要经历项目的尽调审核成立跟踪管理到清算划款, 需要信托公司从董事会到其下设各委员会直至各职能部门的统一实施决策, 需要前中后台职能人员的通力合作人均管理信托计划数就成为衡量这一效率的指标, 同时相比单一信托计划, 一单集合信托计划耗费的人力资源更大, 所以人均集合信托计划数更能反映信托公司人员的工作效率水平如图 4-12 所示, 反映了 2009 年至 2012 年人均管理新增信托计划数和人均管理新增集合信托计划数的走势变化 15

16 图年人均新增 ( 集合 ) 信托计划数根据 2012 年年报数据,66 家信托公司人均管理新增信托数平均约为 1.43 个, 人均管理新增集合信托计划数平均约为 0.55 个, 从图中可见, 人均管理信托计划数在近几年中处于高水平表 4-7 为 2012 年人均管理新增 ( 集合 ) 信托数前十位的信托公司名单, 前十位信托公司管理的新增信托计划数明显高于行业平均数, 人员的高效运作和先进的信息技术管理平台共同提高了公司的业务协作效率随着信托市场的不断发展, 信托业务的复杂度进一步增加, 对信息化建设也提出了更高的要求如何能够有效的管理包括信托产品的设计资金募集资金运用产品核算收益兑现等等业务功能, 提高信托公司工作效率, 对信托公司 IT 建设提出了新的挑战信托公司的信息技术平台一般涵括经营管理涉及的财务业务客户管理等各个方面, 有利于实现各项核算的电子化, 减少重复劳动, 数据集中管理, 消除信息孤岛, 提高经营管理的效率表年人均新增 ( 集合 ) 信托计划数前十名单排序信托公司人员总数人均信托数排序信托公司人员总数人均集合信托数 1 粤财信托外贸信托外贸信托中铁信托西藏信托粤财信托甘肃信托甘肃信托山东信托山东信托兴业信托新时代信托国元信托中诚信托国投信托云南信托中铁信托上海信托云南信托天津信托

17 人均管理新增信托计划数最多的是粤财信托, 约为 8.05 个 ; 人均管理新增集合信托计划数最多的是外贸信托, 为 4.66 个外贸信托早在 2006 年就进行了新的信息技术平台的开发建设工作, 建立和设置适时跟踪报告公司内控情况的信息反馈机制, 内容包括项目审批决策报告体系项目履约监督报告体系以及证券自营业务报表体系等报告机制, 并通过包括 NOTES 平台财务软件电子业务台账等在内的电子化信息交流渠道的建立, 实现信息在各部门之间的共享与交流此外, 通过公开信息披露机制的建立以及信托销售管理软件公司网站等的建设, 增进公司与监管部门委托人受益人的信息沟通与交流 ( 四 ) 人均总收入人均总收入反映了信托公司人均的营业收入状况从表 4-8 中可以看出, 2012 年人均总收入最高的是江苏信托, 达到 1,790 万元行业前 6 名的人均总收入都超过 1,000 万元, 反映出信托公司整体上呈现出人均收入较高的特征表 4-8 人均总收入前十名的信托公司序号信托公司人均总收入 ( 万元 ) 总收入排名信托资产规模排名 1 江苏信托重庆信托中诚信托中铁信托中海信托中信信托华融信托北方信托渤海信托华能信托从总收入信托资产规模排序与人均总收入的关系看, 人均总收入与整体收入状况的相关性和上年相比有所降低, 与信托资产规模排序差异也较大排名第一的江苏信托注重自有资产的管理运用, 自有收入是信托收入的 1.9 倍在报告期内江苏信托以金融股权和资本市场为主线, 所投资的各家商业银行均经营良好, 投资的金融股权增值也较明显从年报可见, 自有资产的长期股权投资占比达 73.65, 资产主要分布在金融机构, 占比高达 74.94% 排名前十的重庆信托中诚信托的自有收入是信托收入的倍数分别是 2.2 倍 1.1 倍, 说明这 17

18 些公司加强管理, 有效提升了固有业务效益, 获得了人均总收入的提高还有华融信托具有较高的信托报酬率, 如加权年化信托报酬率高达 2.54%, 远胜于行业平均值图 4-13 信托行业年人均总收入 ( 万元 ) 从信托行业历年人均总收入情况图 4-13 来看, 从 2009 年开始, 人均总收入从 371 万元持续上升, 在 2012 年人均总收入突破了 2007 年保持的信托行业史上最高值 520 万元, 达到了 561 万元的水平四年间的增长率分别是 2% 8% 17% 19%, 说明信托公司人均创造的收入进入到一个新水平, 实现了行业的突破一方面得益于信托业务的发展, 同时也说明信托公司在泛资管的竞争环境下励精图治, 取得了丰硕的成果 ( 五 ) 人均信托业务收入在人均信托业务收入方面, 华融信托以 900 万元位居行业首位, 依次是中信信托中诚信托, 人均信托业务收入都超过了 700 万元 ( 见表 4-9) 表 4-9 人均信托业务收入情况表 ( 前十名 ) 序号信托公司人均信托信托收入总收入信托资产业务收入排名排名规模排名 1 华融信托中信信托中诚信托英大信托北方信托湖南信托

19 7 方正信托渤海信托江苏信托中航信托人均信托业务收入排名与信托资产规模排名差异较大, 究其原因, 在于人员数量和信托报酬率的差异, 一些信托资产规模较小的公司, 凭借较高的信托报酬率和较少的人员, 使得人均指标位居行业前列, 如华融信托湖南信托方正信托的人均信托业务收入分别达到 900 万元 646 万元 631 万元, 虽然这些公司的信托资产规模的排名均在四十多位, 但是其信托报酬均高于行业平均水平, 分别为 1.54% 2.54% 0.91%, 从而取得了较好的人均指标图年人均信托业务收入 ( 万元 ) 从信托行业历年人均信托业务收入情况图 4-14 来看, 从 2009 年人均信托业务收入从 163 万元持续上升至 2012 年的 397 万元三年间的增长率分别是 37% 45% 23% 2012 年人均信托业务收入在总体上升的趋势下出现了增长率下降的现象, 说明信托主业地位日益稳固, 信托业务快速发展, 相应的收入增加很快, 但是, 也应当看到信托行业的信托报酬率和上年相比出现了下降, 从 2011 的 0.76% 下降至 2012 年的 0.75%, 在信托行业人员年上涨 22% 的情况下, 出现了人均信托业务收入涨幅下降的现象 ( 六 ) 人均净利润信托公司人均净利润是反映信托公司盈利能力的指标人均净利润排名和净利润排名比较一致江苏信托和重庆信托的人均净利润都超过了 1,000 万元, 继续展示着信托行业骄人的人均净利润指标 ( 见表 4-10) 19

20 表 4-10 人均净利润前十名数据序号信托公司人均净利润 ( 万元 ) 净利润排名 1 江苏信托重庆信托中诚信托中铁信托中海信托中信信托山东信托华信信托上海信托华润信托从图 4-15 全行业来看, 人均净利润从 2008 年的 218 万元持续上涨至 2012 年的 300 万元, 有较大增长同时, 增长率也不断加速,2009 年至 2012 年的人均净利润增长率分别为 1% 2% 10% 21%, 虽然从人均净利润的值来看还未超过行业史上最高值 2007 年的 342 万元, 但是, 按照人均净利润的增速趋势, 预计 2013 年将有望穿越这一值, 实现行业人均净利润新的突破 2012 年人均净利润的增速和高于人均总收入, 说明信托行业的费用增长率有所降低, 从而有利于利润的积累图年信托行业人均净利润 ( 万元 ) 从人均信托资产规模人均集合信托规模人均总收入人均信托业务收入和人均净利润几项行业数据历年的增长情况来看, 增长最快的是人均信托资产规模, 而后是人均信托业务收入人均净利润人均总收入增速最低的是人均集 20

21 合信托规模 ( 如表 4-11 所示 ) 从人均指标对比表来看, 信托业务增速快于自营业务增速, 在信托业务中, 单一信托规模的增速快于集合信托规模的增速表 4-11 人均指标对比序号指标 2012 年 2011 年 1 人均信托资产规模 27% 19% 2 人均信托业务收入 23% 45% 3 人均净利润 21% 10% 4 人均总收入 19% 17% 5 人均集合信托规模 14% 61% 六信托公司薪酬状况 2012 年我国信托业近几年行业发展势头强劲, 业绩良好, 行业整体人才需求呈上升趋势, 其中关键岗位如信托业务人员风险管理类人才更是供不应求, 核心关键人才仍然短缺此外, 与其他行业不同, 金融行业的人才流动意愿受市场行情以及政策变化影响更大, 这加强了金融行业人力资源管理的难度根据调研显示, 薪酬是金融人才选择工作的首要考虑因素, 那么信托行业的薪酬水平如何, 各公司见薪酬的差距怎样, 我们从 2012 年各信托公司发布的年报数据可以得出一些结论 ( 一 ) 从现金流量表看薪酬 2012 年, 有 6 家信托公司披露了现金流量表, 在经营现金流出中有一项支付给职工以及为职工支付的现金, 将其除以职工数量, 作为人均税前报酬, 由于含有各类保险金税收等费用, 这一指标会大大高估员工的实际收入 ( 图 4-16 所示 ) 从行业层面, 资产负债表中的应付职工薪酬显示,66 家信托公司人均应付职工工资数为 59 万元, 从这一数据来看, 信托行业的实际报酬要高于表中几家公司的人均税前报酬平均数 21

22 图年部分信托公司人均税前报酬 ( 万元 ) ( 二 ) 信托行业的应付职工薪酬由于在年报中大多数信托公司没有披露现金流量表, 对行业中支付给职工以及为职工支付的现金的情况无法进行确切的统计对行业薪酬状况粗略根据资产负债表中负债及所有者权益项下的应付职工薪酬的数据进行一个大致的统计分析应付职工薪酬是企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬, 按照工资, 奖金, 津贴, 补贴职工福利社会保险费住房公积金工会经费职工教育经费解除职工劳动关系补偿非货币性福利其它与获得职工提供的服务相关的支出等应付职工薪酬项目进行的明细核算 2011 年公布数据的 62 家信托公司应付职工薪酬总计为 422,494 万元,2012 年 66 家信托公司公布的数据显示, 应付职工薪酬总计为 680,469 万元, 2012 年的应付职工薪酬比上年大幅增长 61.1%, 即便是剔除未统计数据因素, 仍比同期上涨 58.5%;2012 年信托行业人均应付薪酬为 58.9 万元, 同比增长 31.5%, 剔除未统计数据因素, 仍比同期上涨 29.2% 根据统计数据, 人均应付薪酬的增长率低于应付职工薪酬增长率近 20 个百分点, 结合 2012 年信托业人数增长 22%, 可以看出, 应付职工薪酬的大幅上涨一方面是由信托业的人员增长造成的 ; 同时,2012 年应付职工薪酬占总收入的 10.49%, 相比 2011 年应付职工薪酬占总收入的 9.51%, 两者相差并不大, 但是 2012 年行业人均净利润万元, 相比 2011 年的万元, 可以得出应付职工薪酬的大幅上涨还和这个行业的收益增加密切相关因此, 信托业员工薪 22

23 酬水平的上涨主要得益于行业创造的价值增加表 4-12 列示了信托行业前 20 家公司的应付职工薪酬状况, 需要说明的是, 应付职工薪酬并不能用来替代员工薪酬状况, 并不能准确反映信托公司的薪酬水平 (1) 信托公司的薪酬发放一般由公司内部专门的薪酬委员会制定方案, 信托公司逐年加大创新类产品研发和服务上的投入, 相关业务部门薪酬倾向性明显, 让人艳羡的薪酬待遇往往发生在信托业务部门和市场营销等前台部门 ; 而运营客服行政后勤等后台部门, 薪酬涨幅和奖金均低于前台, 薪酬差距较大 (2) 大多数信托公司的职工薪酬支付是分期进行的, 当年的薪酬会递延到以后一个或几个年度发放, 使得当年应付薪酬有可能累加了以往年度的薪酬, 造成当年应付薪酬会大于实际职工的薪酬水平例如中诚信托的应付职工薪酬 7.44 亿元远大于该公司 2012 年度业务及管理费用总额 4.47 亿元, 说明该应付薪酬是多年积累所致 (3) 近年信托行业发展势头强劲 2012 年信托公司实现了营业收入和净利润的快速增长另一方面, 信托企业的员工人数明显低于其他金融子行业, 使得信托行业的薪酬水平也获得了提高表 4-12 行业应付职工薪酬状况序号信托公司中诚信托中信信托华能信托重庆信托北方信托华润信托长安信托 2012 年 2011 年人均应付薪人均应付薪净利人均净净利润 / 序信托人均净应付酬 / 总应付酬 / 总润 / 总利润总收入号公司利润薪酬收入薪酬收入收入 % % 1 中诚信托 % % % % 2 中信信托 % % % % 3 安信信托 % % % % 4 华润信托 % % % % 5 华能信托 % % % % 6 厦门信托 % % % % 7 中海信托 % % 23

24 8 大业信托 % % 8 华融信托 % % 9 金谷信托 % % 9 新华信托 % % 10 安信信托 % % 10 湖南信托 % % 11 中融信托 % % 11 长安信托 % % 12 中海信托 % % 12 中航信托 % % 13 中铁信托 % % 13 建信信托 % % 14 中江信托 % % 14 大业信托 % % 15 方正信托 % % 15 中融信托 % % 16 中航信托 % % 16 中铁信托 % % 17 湖南信托 % % 17 上海信托 % % 18 苏州信托 % % 18 渤海信托 % % 19 华融信托 % % 19 金谷信托 % % 20 厦门信托 % % 20 北方信托 % % 24

简目一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上

简目一信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上 2014 年信托公司年报分析之四 : 人力资源篇蔡华百瑞观点 : 信托从业人员集中度保持较高水平, 各公司用人策略差异较大部分信托公司人员流失严重, 各公司人力发展呈现两极分化信托公司员工年轻化趋势明显, 中青年员工成为主力军博士人数持续上升, 硕士学历从业人员继续超过大学本科 40-50 岁的高管仍是领导层的主力,30 岁左右的高管人数稳步上升信托员工数量和应付职工薪酬之间的相关系数最高民企控股信托公司的多数增速指标优于央企和金融控股信托公司员工增量与集合信托规模相关性较高,