209..4 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 美联储主席讲话, 贵金属外强内弱 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :00-8455596 美国非制造业增长下降速度超出经济学家预期, 美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话表示对美国经济有信心, 美元调整, 黄金驱动指标中性偏空, 贵金属短期保持外强内弱格局, 操作上等待调整继续做 多机会 相关报告 早盘直通车 :8 点 30 之前 每日点睛 :6 点之前 周报 : 周一 6 点之前 公司地址 : 北京市东城区东直门外大 46 号天恒大厦 B 座 2 层电话 :00-8455528 请务必参阅报告正文后的重要声明
附图 图表 : 上周贵金属内外盘收盘情况... 图表 2: 黄金与 A 股走势... 3 图表 3: 美元指数周图走势... 3 图表 4:COMEX 黄金库存... 4 图表 5:COMEX 白银库存... 4 图表 6: 黄金基金持仓... 5 图表 7: 白银基金持仓... 5 图表 8: 黄金 CFTC 净持仓... 6 图表 9: 白银 CFTC 净持仓... 6 图表 0: 国内黄金持仓量... 7 图表 : 国内白银持仓量... 7 图表 2: 美黄金周图... 8 图表 3:Au906 日 K 线图... 9 图表 4: 美白银周线图... 9 图表 5:Ag906 日 K 线图... 0 请务必参阅报告正文后的重要声明
一 周度行情回顾上周美黄金周线收星, 显示多空势均力敌, 上涨.7 点, 涨幅 0.3%, 以 287.9 收盘 ; 国内黄金 906 合约上周收小阴线在 3 连阳后出现调整, 下跌 5.60 点, 跌幅.93%, 收于 284.55 美白银收小阴线出现调整, 周线下跌.5 点, 跌幅 0.73%, 收于 575.5; 国内白银 906 合约收小阴线调整 47 点, 跌幅.24%, 以 3732 收盘 图表 : 上周贵金属内外盘收盘情况内外盘收盘情况 品种 收盘价 涨跌 涨跌幅 国际现货黄金 ( 美元 / 盎司 ) 287.22 2.48 0.9% COMEX( 美元 / 盎司 ) 287.9.7 0.3% 黄金 T+D( 元 / 克 ) 282.82-4.26 -.48% 黄金期货 ( 元 / 克 ) 294.55-5.60 -.93% 国际现货白银 ( 美元 / 盎司 ) 5.57-0.0-0.66% 白银期货 ( 元 / 千克 ) 3732-47 -.24% 二 基本面 美国劳工部报告称,2 月非农就业人数增加 3.2 万, 远高于市场普遍预期的 8.4 万 备受瞩目的薪资数据表现也很强劲, 美国 2 月平均每小时薪资月率增长 0.4%, 预期为增长 0.3%, 上月为增长 0.2%; 美国 2 月平均每小时薪资年率增长 3.2%, 预期增长 3.0%, 上月为增长 3.%; /
2 美国 2 月失业率为 3.9%, 高于前值和预期 3.7%, 回升至去年 9 月水平 ; 3 美国 2 月 Markit 服务业 PMI 终值为 54.4, 高于前值和预期 53.4;Markit 首席经济学家威廉姆森表示, 服务业商业活动以令人放心的速度增长 美国 2 月 ISM 非制造业 PMI 为 57.6, 远低于前值 60.7 和预期 59; 创去年 7 月以来最低, 表明美国增长下降速度超出经济学家预期 ; 4 德国商业银行(Commerzbank) 在周一 ( 月 7 日 ) 发布的报告中表示, 由于黄金价格创下六个多月以来的最高水平, 交易所交易基金 ETF 的黄金持有量在 209 年初飙升 ; 5 国际货币基金组织(IMF) 周一一公布的数据显示 :208 年 月, 印度黄金持有量增加 6.54 吨至 598.59 吨 ; 6 加拿大皇家银行 RBC 财富管理公司总监 George Gero 在周二发布的报告中表示, 由于黄金价格创下六个多月以来的最高水平, 交易所交易基金 ETF 的黄金持有量在 209 年初飙升 ; 7 大宗商品经纪公司 SP Angel 在周三 ( 月 9 日 ) 发布的报告中表示, 由于卢比疲软导致国内价格高企, 因此全球第二大黄金消费国印度的黄金进口量在 208 年急剧下降 据新闻报道, 印度海外采购量下降 20% 至 762 吨 三 重要事件行美联储主席讲话美联储主席鲍威尔上周四在华盛顿经济俱乐部发表讲话 鲍威尔表示,208 年是美国经济很好的一年, 劳动力市场在诸多指标来看都非常强劲 如果美联储的预估正确, 预计失业率将进一步稍稍走低 潜在经济数据并未指向经济将 2 /
出现放缓 并未看到存在需要美联储采取行动的金融不稳定状况 图表 2: 黄金与 A 股走势 四 美元指数美元下破支撑周线 4 连阴 图表 3: 美元指数周图走势 近期美国公布的数据继续对美元形成压力 从技术上看, 美元指数 2 月 6 日创出 88.25 低点后, 下跌第 5 浪 (5-5) 结构已经走完, 按预期反弹, 目前认为对下跌反弹的大 A 浪结构结束 ( 下破 95), 目前市场对整体 A 浪调整进行调 3 /
整, 目前认为是 3 浪调整结构, 预期目前运行在小 c 浪调整的过程中, 市场反弹后有继续调整预期 五 库存芝加哥商业交易所 (CME) 公布报告显示, 月 日 COMEX 黄金库存 8,426,54.79 盎司, 较上周减少 606 盎司, 驱动中性 ;COMEX 白银库存 2.93 亿盎司, 较上周减少 2.8 万盎司, 驱动中性偏空 图表 4:COMEX 黄金库存 图表 5:COMEX 白银库存 4 /
六 ETF 基金持仓截止 月 日, 黄金 ETF-SPDRGoldTrust 的持仓量为 797.7 吨, 与上周相比增加 0.93 吨, 驱动偏多 ;SLV 白银 ETF 持仓至 9,755.07 吨, 与上周相比减少 35 吨, 驱动偏空 图表 6: 黄金基金持仓 图表 7: 白银基金持仓 5 /
七 CFTC 净持仓上周美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的报告由于美国政府停摆继续没有更新 ( 以下图形为截止到 208 年 2 月 8 日 ) 图表 8: 黄金 CFTC 净持仓 图表 9: 白银 CFTC 净持仓 6 /
八 国内期货市场持仓截止 月 日, 国内黄金期货市场持仓为 279370 手, 较上周增加 7370 手 ; 国内白银期货市场持仓为 749992 手, 较上周增加 248 手 显示资金有明显的流入迹象 图表 0: 国内黄金持仓量 图表 : 国内白银持仓量 7 /
九 基本面小结美国 2 月非农就业人数增加远高于市场普遍预期, 备受瞩目的薪资数据表现也很强劲, 美国 2 月 Markit 服务业 PMI 终值高于前值和预期, 美国 2 月 ISM 非制造业 PMI 创去年 7 月以来最低, 表明美国增长下降速度超出经济学家预期 ; 印度黄金持有量增加 ; 德国商业银行表示交易所交易基金 ETF 的黄金持有量在 209 年初飙升 ; 美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话表示对美国经济有信心 从黄金主要驱动指标来看, 月 日 COMEX 黄金库存 8,426,54.79 盎司, 较上周减少 606 盎司, 驱动中性 ; 黄金 ETF-SPDRGoldTrust 的持仓量为 797.7 吨, 与上周相比增加 0.93 吨, 驱动偏多 ; 上周美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的报告由于美国政府停摆继续没有更新 ; 国内黄金市场持仓增加显示资金有明显的流入迹象 综上, 美国增长下降速度超出经济学家预期, 美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话表示对美国经济有信心, 美元调整, 黄金驱动指标中性偏空, 贵金属震荡回落 十 技术分析 黄金 图表 2: 美黄金周图 8 /
美黄金周线收星, 表明多空周线周期多空势均力敌, 短期压力前期成交密集区及 300 整数关口一线, 支撑这波反弹的原始趋势线 ( 如上图所示 ) 图表 3:Au906 日 K 线图 国内黄金 906 合约上周震荡回落, 短期止跌, 谨慎反弹,MACD 指标在 0 轴之上属于正常调整, 操作上等待调整 280 一线支撑尝试多单 2 白银 图表 4: 美白银周线图 9 /
从美白银周图横盘, 目前在周线 60 日均线一线横盘, 重要压力区前期下降趋势线,500 之上继续反弹思路对待 图表 5:Ag906 日 K 线图 数据来源 : 国元期货 博易大师 国内白银 906 合约上周震荡回落, 目前黄金分割位置及整数关口 3800 一线承压 有继续调整预期, 操作上前期多单全部离场后等待市场调整 3600 一线继续尝试多单为主 0 /
重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 国元期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 联系我们全国统一客服电话 :400-8888-28 国元期货总部地址 : 北京东城区东直门外大街 46 号天恒大厦 B 座 2 层电话 :00-84555000 传真 :00-84555009 合肥分公司地址 : 合肥市金寨路 329 号国轩凯旋大厦 4 层 ( 合肥师范学院旁 ) 电话 :055-685908 福建分公司 28 网址 : www.guoyuanqh.com 地址 : 福建省厦门市思明区莲岳路 号 2204 室之 0 室 ( 即磐基商务楼 250 室 ) 电话 :0592-532522 通辽营业部地址 : 内蒙古通辽市科尔沁区建国路 37 号 ( 世基大厦 2 层西侧 ) 电话 :0475-638088 传真 :0475-6380827 大连营业部地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 29 号国际金融中心 A 座期货大厦 2407 2406B 电话 :04-84807840 传真 :04-84807340-803 青岛营业部地址 : 青岛市崂山区香港东路 95 号 9 号楼 9 层 90 室电话 0532--6672868, 传真 0532-66728658 郑州营业部地址 : 郑州市未来路与纬四路交叉口未来大厦 40 室电话 :037-53386809/53386892 上海营业部地址 : 上海浦东新区松林路 300 号期货大厦 2002 室电话 :02-6840608 传真 :02-68400856 合肥营业部地址 : 合肥市金寨路 329 号国轩凯旋大厦 4 层 ( 合肥师范学院旁 ) 电话 :055-685888 传真 :055-685897 宝鸡营业部地址 : 陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼 9 层 920-92 室电话 :097-3859933 北京业务总部地址 : 北京东城区东直门外大街 46 号天恒大厦 B 座 9 层电话 :00-84555028 00-8455523 合肥金寨路营业部地址 : 安徽省合肥市蜀山区金寨路 9 号立基大厦 A 座六楼电话 :055-6289550 传真 :055-63626903 西安营业部地址 : 陕西省西安市雁塔区二环南路西段 64 号凯德广场西塔 6 层 06 室电话 :029-88604088 重庆营业部地址 : 重庆市江北区观音桥步行街 2 号融恒盈嘉时代广场 4-6 电话 :023-6707988 厦门营业部地址 : 厦门市思明区莲岳路 号 604 室 08 室电话 :0592-532922 532906 深圳营业部地址 : 深圳市福田区百花二路 48 号二楼电话 :0755-36934588 唐山营业部地址 : 河北省唐山市路北区北新西道 24 号中环商务 20 层 2003-2005 室电话 :035-5055 龙岩营业部地址 : 厦门市思明区莲岳路 号磐基商务楼 250 单元电话 :0597-2529256 传真 :0592-532958 杭州营业部地址 : 浙江省杭州市滨江区江汉路 785 号双城国际大厦 4 号楼 22 层电话 :057-87686300 /