国元期货能源化工报告
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1 原油策略周报 能源化工产业链 国元期货研究咨询部 中东局势紧张原油反弹 主要结论 : 电话 : 原油 : 原油市场上周整体呈大幅反弹态势 上周国内原油期货涨 3.0%, 美原油涨 9.7%, 布伦特原油涨 5.3% 全球石油需求下降的担忧仍给油市带来下行压力, 但中东 紧张局势加剧 美中之间的贸易争端有所缓和 美联储 可能降息的信号以及费城一座炼油厂失火等诸多利好 相关报告 因素推动油价攀升至 5 月 30 日以来的最高点, 为五周来首次收高 OPEC+ 下半年延续减产应为大概率事件, 关注俄罗斯态度 近期中东风险溢价提升, 波动加大, 中长期需等待需求情况明朗 公司地址 : 北京市东城区东直门外大 46 号天恒大厦 B 座 21 层电话 : 请务必参阅报告正文后的重要声明
2 目 录 一 周度行情回顾... 1 ( 一 ) 期货市场回顾... 1 ( 二 ) 行业要闻... 2 二 基本面分析... 3 ( 一 ) 供应面... 3 ( 二 ) 需求面... 5 三 综合分析... 7 四 技术分析及建议... 7 请务必参阅报告正文后的重要声明
3 附图 表 1: 原油期现货价格... 1 表 2: OPEC 各国产量... 4 图 1: WTI/Brent 价格... 1 图 2: SC 价格... 1 图 3: 美国商业原油库存 ( 千桶 )... 5 图 4: 美国原油产量与活跃钻机数... 5 图 5: 中国原油净进口... 6 图 6: 中国原油表观消费... 6 图 7: SC 走势... 7 请务必参阅报告正文后的重要声明
4 一 周度行情回顾 ( 一 ) 期货市场回顾原油市场上周整体呈大幅反弹态势 上周国内原油期货涨 3.0%, 美原油涨 9.7%, 布伦特原油涨 5.3% 全球石油需求下降的担忧仍给油市带来下行压力, 但中东紧张局势加剧 美中之间的贸易争端有所缓和 美联储可能降息的信号以及费城一座炼油厂失火等诸多利好因素推动油价攀升至 5 月 30 日以来的最高点, 为五周来首次收高 OPEC+ 下半年延续减产应为大概率事件, 关注俄罗斯态度 近期中东风险溢价提升, 波动加大, 中长期需等待需求情况明朗 图 1: WTI/Brent 价格图 2: SC 价格 WTI-Brent WTI Brent SC 主力合约 数据来源 :Wind 资讯, 国元期货 数据来源 :Wind 资讯, 国元期货 表 1: 原油期现货价格 单位 ( 美元 / 桶 ) 周涨跌 月涨跌 2019/6/ /6/ /5/22 WTI 期货 Brent 期货 SC 期货 阿联酋迪拜现货 中国胜利现货 / 8
5 数据来源 :Wind 资讯, 国元期货 ( 二 ) 行业要闻 1 周四伊朗革命卫队称在伊朗领空击落一架美国无人机, 对于任何侵犯德黑兰的行为发出警告 伊朗官员周五称, 美国总统特朗普隔夜透过阿曼转告伊朗政府, 警告美国即将对伊朗发动攻击 据纽约时报报导, 美国总统特朗普周五批准了对伊朗的军事打击, 但随后撤销攻击命令, 因为特朗普表示对德黑兰击落美国无人驾驶侦察机做出这样的回应, 将造成不对称的人员伤亡 这起事件引发了中东地区石油供应中断的担忧, 并推动油价走高 2 美国费城一座炼油厂失火提振了汽油价格, 同时支撑了油价 费城能源解决方案公司 (Philadelphia Energy Solutions Inc) 的一座炼油厂因火灾关闭, 该炼厂每日加工 19 万桶原油 这个炼厂是美国东海岸最大且历史最悠久的炼油厂 一位熟悉炼油厂运作的消息人士表示, 炼油厂失火是因为一个烷基化装置发生了重大爆炸 由于该炼油商正陷入财务困境, 如果损失严重, 人们会质疑该公司是否有足够的资金进行重建 3 美国原油库存在连续两周增加后出现下降 EIA 周三公布的库存数据显示,6 月 14 日截止当周, 美国原油库存环比上周下降 万桶, 美国炼厂开工率从前一周的 93.20% 攀升至 93.90% 汽油库存环比上周下降 万桶, 馏份油库存环比上周下降 万桶 贝克休斯公司表示, 截至 6 月 21 当周, 美国原油钻机数量增加 1 座为 789 座, 但低于去年同期的 862 座 2 / 8
6 4 航运经纪商和油轮公司称, 两艘油轮在阿曼湾遭袭几天后, 超级油轮离港数量减少, 每日运费上升高达 50%, 反映了中东水域原油运输风险加剧 保险费同时上升, 令船运公司对油轮货物和船员安全的焦虑进一步加剧 船运公司和经纪商称, 七天单程超级油轮保费最近几天飙升约 15% 波斯湾地区的几家油轮公司预期未来几天内油轮运费将保持高位或继续上升 二 基本面分析 ( 一 ) 供应面 周四伊朗革命卫队称在伊朗领空击落一架美国无人机, 对于任何侵犯德黑兰的行为发出警告 伊朗官员周五称, 美国总统特朗普隔夜透过阿曼转告伊朗政府, 警告美国即将对伊朗发动攻击 据纽约时报报导, 美国总统特朗普周五批准了对伊朗的军事打击, 但随后撤销攻击命令, 因为特朗普表示对德黑兰击落美国无人驾驶侦察机做出这样的回应, 将造成不对称的人员伤亡 这起事件引发了中东地区石油供应中断的担忧, 并推动油价走高 航运经纪商和油轮公司称, 两艘油轮在阿曼湾遭袭几天后, 超级油轮离港数量减少, 每日运费上升高达 50%, 反映了中东水域原油运输风险加剧 保险费同时上升, 令船运公司对油轮货物和船员安全的焦虑进一步加剧 船运公司和经纪商称, 七天单程超级油轮保费最近几天飙升约 15% 波斯湾地区的几家油轮公司预期未来几天内油轮运费将保持高位或继续上升 3 / 8
7 OPEC 月报显示,5 月份 OPEC 石油产出环比下降 23.6 万桶 / 日, 创 2015 年以来新低, 伊朗石油产出下滑最为明显, 达 22.7 万桶 / 日, 沙特也再次减产 7.6 万桶 / 日, 产量降至 969 万桶 / 日 尼日利亚 委内瑞拉产量也有所下滑 伊拉克 安哥拉产量增长 伊拉克石油部表示, 受南部油库原油出口量增加的推动 5 月伊拉克出口量出现增长 由于管道污染事件, 俄罗斯 5 月产量下滑 俄罗斯能源部数据显示,5 月 1-29 日的 1112 万桶 / 日是自 2018 年 6 月 1106 万桶 / 日以来的最低水平 俄罗斯 最近原油产量低于该国在全球减产协议中承诺的目标产量 1118 万桶 / 日 表 2: OPEC 各国产量 数据来源 :OPEC, 国元期货 美国原油库存在连续两周增加后出现下降 EIA 周三公布的库存数据显示, 6 月 14 日截止当周, 美国原油库存环比上周下降 万桶, 美国炼厂开工率从 前一周的 93.20% 攀升至 93.90% 汽油库存环比上周下降 万桶, 馏份油库 4 / 8
8 存环比上周下降 万桶 贝克休斯公司表示, 截至 6 月 21 当周, 美国原油 钻机数量增加 1 座为 789 座, 但低于去年同期的 862 座 图 3: 美国商业原油库存 ( 千桶 ) 图 4: 美国原油产量与活跃钻机数 ,000 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8, 美国原油产量 ( 千桶 / 日 ) 美国活跃钻机 数据来源 :wind 国元期货 数据来源 :wind 国元期货 巴西是另一大主要增产国, 其 P-67 浮式生产储油卸油轮 (FPSO) 已于 2 月初投产, 未来数月可能达到日产 15 万桶的产量水平, 且巴西今年还将连续上马多个平台, 共计产能 50 万桶 / 日 其他方面, 利比亚最大油田沙拉拉油田正在逐步恢复生产 ; 库存下滑后加拿大阿尔伯塔省也于 2 月开始增加产量, 这都将一定程度削弱 OPEC 减产效果 俄罗斯表示将于 3 月加快减产步伐, 不过以往其渐进式减产的步伐都偏缓慢 ( 二 ) 需求面 宏观表现一方面决定资本市场对原油等风险类资产的配置比例 ( 市场风险偏 好 ), 另一方面更直接对原油及下游成品油需求有直接影响 中美关系紧张局势 加剧, 投资者再度紧张不安 美国对价值 2000 亿美元的中国商品征收了更高的 5 / 8
9 关税 美国威胁进一步对其余 3200 亿美元商品加征关税至 25%, 本周将继续进行听证 中国则针对性的对美国部分商品加征了关税 并且贸易战有向更广泛领域延伸的趋势 需求端是市场的主要担忧所在, 关注后续全球贸易与经济情况 IEA 在其 6 月 石油市场报告 中称, 全球贸易前景恶化削弱 2019 年全球石油需求增长前景, 在全球经济增长放缓之际, 油市关注焦点转向全球石油需求状况 IEA 在报告中下调 2019 年全球石油需求增长预期 10 万桶, 至 120 万桶 / 日 今年上半年全球石油需求增长乏力, 主要因为欧洲需求放慢 气温偏暖及美国石油需求减速 石油输出国组织 (OPEC) 也在其 6 月 石油市场报告 中下调 2019 年全球石油需求增长预期至 114 万桶 / 日 美国能源情报署 (EIA) 周二在其 6 月 短期能源展望 报告中下调 2019 年全球石油需求增长预期 16 万桶, 至 122 万桶 / 日 图 5: 中国原油净进口 图 6: 中国原油表观消费 数据来源 :wind 国元期货 数据来源 :wind 国元期货 6 / 8
10 三 综合分析 全球石油需求下降的担忧仍给油市带来下行压力, 但中东紧张局势加剧 美中之间的贸易争端有所缓和 美联储可能降息的信号以及费城一座炼油厂失火等诸多利好因素推动油价攀升至 5 月 30 日以来的最高点, 为五周来首次收高 OPEC+ 下半年延续减产应为大概率事件, 关注俄罗斯态度 近期中东风险溢价提升, 波动加大, 中长期需等待需求情况明朗 四 技术分析及建议 原油期货近期连续反弹 中东风险溢价仍使原油保持强势, 但上行力度已 经放缓 接下来关注 G20 及七月初 OPEC+ 会议 由于伊朗局势不确定性, 短期 或进一步冲高, 中长期需等待需求情况明朗 图 7: SC 走势 数据来源 : 文华财经 国元期货 7 / 8
11 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 国元期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 联系我们全国统一客服电话 : 国元期货总部地址 : 北京东城区东直门外大街 46 号天恒大厦 B 座 21 层电话 : 合肥分公司地址 : 合肥市金寨路 329 号国轩凯旋大厦 4 层 ( 合肥师范学院旁 ) 电话 : 福建分公司地址 : 福建省厦门市思明区莲岳路 1 号 2204 室之 01 室 ( 即磐基商务楼 2501 室 ) 电话 : 通辽营业部地址 : 内蒙古通辽市科尔沁区建国路 37 号世基大厦 12 层电话 : 大连营业部地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号国际金融中心 A 座期货大厦 B 电话 : 青岛营业部地址 : 青岛市崂山区香港东路 195 号 9 号楼 9 层 901 室电话 郑州营业部地址 : 郑州市金水区未来路 69 号未来大厦 1410 室电话 : / 上海营业部地址 : 上海浦东新区松林路 300 号 2002 室电话 : 合肥营业部地址 : 合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层 ( 合肥师范学院旁 ) 电话 : 合肥金寨路营业部地址 : 安徽省合肥市蜀山区金寨路 91 号立基大厦 A 座六楼电话 : 西安分公司地址 : 陕西省西安市雁塔区二环南路西段 64 号凯德广场西塔 6 层 06 室电话 : 重庆营业部地址 : 重庆市江北区观音桥步行街融恒时代广场 14-6 电话 : 厦门营业部地址 : 福建省厦门市思明区莲岳路 1 号磐基中心 室电话 : 深圳营业部地址 : 深圳市福田区园岭街道百花二路 48 号二层 ( 深圳实验小学对面 ) 电话 : 唐山营业部地址 : 唐山市路北区北新西道 24 号中环商务 20 层 室电话 : 龙岩营业部地址 : 福建省龙岩市龙岩大道商务板块 E 栋 1302 电话 : 杭州营业部地址 : 浙江省杭州市滨江区江汉路 1785 号网新双城大厦 4 幢 室电话 : 宝鸡营业部地址 : 陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼 9 层 室电话 : / 8
国元期货金融期货报告
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2018.9.3 原油策略月报 能源化工研究员 国元期货研究咨询部 需求大国正减少伊朗进口 张宇鹏 主要结论 : 原油 : 国际市场面临 OPEC 与俄罗斯增产困扰, 但主要需 电话 :010-84555291 邮箱 : zhangyupeng@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3029289 求大国因伊朗受到制裁而正在减少对其进口, 这将会支 撑市场, 并且美国产量也存在继续调减可能,
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2019.1.21 原油策略周报 能源化工产业链 国元期货研究咨询部 宏观氛围偏暖原油延续反弹 主要结论 : 电话 :010-84555291 原油 : OPEC 与俄罗斯向市场传递减产积极信号 OPEC 12 月产量 出口下滑, 关注今年整体减产执行率 市场 长期仍面临宏观经济的不确定性, 中美会谈情况以及美 股运行方向对原油市场扰动较大, 目前氛围偏多 目前 相关报告 已处于前期平台压力位, 短期或有反复
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2018.8.20 原油策略周报 能源化工研究员 国元期货研究咨询部 原油建议逢低做多 张宇鹏 主要结论 : 原油 : 近期国际原油市场走势较弱, 国内也跟随下跌 国 电话 :010-84555291 邮箱 : zhangyupeng@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3029289 际市场面临 OPEC 与俄罗斯增产困扰, 而国内市场人民 币贬值因素近期有所消退, 近期走势较弱 但未来伊朗
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2018.12.03 原油策略月报 能源化工产业链 国元期货研究咨询部 减产积极信号可期择机做多 主要结论 : 电话 :010-84555291 原油 : G20 会议上俄罗斯与沙特向市场传递了积极信号, 相信 12 月 6 日 OPEC+ 会议上能打成一定结果 有消息 人士表示, 潜在的结果可能是在 10 月水平基础上减产 130 万桶 / 日 并且中美在 G20 会议上取得一定共识, 相关报告
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209..4 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 美联储主席讲话, 贵金属外强内弱 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :00-8455596 美国非制造业增长下降速度超出经济学家预期, 美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话表示对美国经济有信心, 美元调整, 黄金驱动指标中性偏空, 贵金属短期保持外强内弱格局, 操作上等待调整继续做 多机会 相关报告 早盘直通车
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2019.1.21 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡 主要结论 : 电话 :010-84555131 央行本周累计净投放 7700 亿元, 央行对春节前后 的资金面较为呵护 资金面整体宽松 本周国债收益率 曲线两端下行 中间上行, 呈蝶式变化因而蝶式策略收 益最大, 其中短端受资金面的影响波动幅度最大 从货 相关报告 币政策上来看, 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性,
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2018.10.29 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货震荡上行 主要结论 : 电话 :010-84555131 货币政策还是以防范金融风险 去杠杆为主基调, 但政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 资金 面趋于偏松的概率较大 利率债投资的关注点从货币是 否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济中短 相关报告 期压力较大, 经济基本面利好债市利率定位, 但通胀指标从低位逐步攀升对债市有一定的压力
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2018.7.30 原油策略月报 能源化工研究员 国元期货研究咨询部 关注制裁伊朗的实际效果 张宇鹏 主要结论 : 原油 : 由于 OPEC+ 国家的产量已经增加以及对伊朗制 电话 :010-84555291 邮箱 : zhangyupeng@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3029289 裁效果暂未显现, 近期国际市场原油供应端偏宽松, 而国内原油则由于人民币贬值而走势相对坚挺 我
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2018.11.26 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡整理 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济增速下滑 通胀预期抬升, 国债期货 相关报告 多空因素皆有, 后市震荡为主 国债期货已经突破了前期高点,
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2018.12.10 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程没有完成, 市场仍处于震荡筑底的过程之中, 市场情绪不稳, 指数波动较大 就目前的外部压力状况以及国内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确的, 从业绩来说 2018 年市 场预期也是不及 2017 年 大盘向下破位及至 10 月 19
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供 应 面 有 望 转 向 宽 松, 煤 化 工 将 压 制 连 塑 期 价 谢 祥 华 新 晟 期 货 投 资 咨 询 部 内 容 提 要 原 油 高 位 回 落, 下 半 年 整 体 供 需 或 偏 宽 松 煤 制 烯 烃 的 产 能 投 放 将 压 制 LLDPE 期 现 货 价 格 关 注 塑 料 跨 期 跨 品 种 套 利 机 会 下 半 年 LLDPE 走 势 或 冲 高 回 落 一 原
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2018.9.10 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 许雯 主要结论 : 股票市场近期走出震荡筑底行情 近期蓝筹股护盘 减缓了跌势, 也干扰了底部形态的构造, 未来行情走势 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 更加难以判断 我们判断主力大概率期望以时间换空
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2018.9.10 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 非农数据好于预期, 贵金属承压 张健 报告要点 : 美国公共项目的房屋建造和投资的增加被私有非 居住房屋大幅下跌所抵消,7 月营建支出月率高于前值 电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 但不及预期 ;8 月美国 ISM
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2018.7.23 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡盘底 许雯 主要结论 : 目前国际经济环境趋势性向好, 我国开年以来继续 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 保持稳健增长势头,2018 年上半年 GDP 同比增长 6.8% 基本符合市场预期, 目前经济基本面尚可 下半年经济 增长动能趋弱,
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核心观点及操作建议 原油 : OPEC 1 月减产幅度较大使得近日原油走强, 中美贸易谈判结果市场解读相对乐观 委内瑞拉受制裁影响产量及出口大幅下降, 未来需继续跟踪 不过俄罗斯减产速度较缓, 利比亚原油供应有望部分恢复, 欧洲经济增速预期放缓 原油短期或维持强势 甲醇 : 现货华东地区报价 2470 元 / 吨,5 月基差 -73 元 内蒙价格 1900-1950 元 / 吨 短期甲醇库存压力较大,
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2018.10.15 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货破位下行 许雯 主要结论 : 目前底部形态的构造过程并没有完成, 技术支撑更 是超出了合理时间范围 就目前的外部压力状况以及国 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确
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2018.12.24 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡下跌 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程还没有完成, 大盘向下破位及至 10 月 19 日杀跌至 2449 点获得阶段性支撑, 后市震荡筑底并考验 2449 点支撑力度的概率较高 对于沪深 300 指数来说, 已经跌破短线支撑 3009 点一线, 目前 属于继续下跌探底阶段 就目前的外部压力状况以及国
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2018.10.29 股指期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 股指期货震荡整理 主要结论 : 电话 :010-84555131 目前底部形态的构造过程并没有完成, 技术支撑更是超出了合理时间范围 就目前的外部压力状况以及国内宏观走势来看, 目前股指期货的底部其实是不太明确的, 从业绩来说 2018 年市场预期也是不及 2017 年 大 盘向下破位及至 10 月 19 日杀跌至 2449 点获得短线支
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2018.10.8 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 面对非农利空黄金不为所动, 仍反弹预期 报告要点 : 国庆假期最后一天, 中国人民银行发布降准消息, 自 10 月 15 日起央行降准 1 个百分点 ; 美国 9 月非农 张健电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 新增
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2018.11.19 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货大幅上行 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济增速下滑 通胀预期抬升, 国债期货 相关报告 多空因素皆有, 后市震荡为主 国债期货已经突破了前期高点,
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2018.12.10 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 加息步伐或放缓, 贵金属震荡反弹 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :010-84555196 美国贸易数据暗示特朗普政府旨在缩小贸易逆差的关税相关措施可能无效 中国科技巨头华为的首席财务官被逮捕, 并可能被引渡到美国, 增加了中美谈判结果的不确定性 美国非农就业数据低于预期, 美联储加 息步伐或放缓,
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2018.9.17 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货震荡筑底 许雯 主要结论 : 股票市场近期走出震荡筑底行情 近期蓝筹股护盘 减缓了跌势, 也干扰了底部形态的构造, 未来行情走势 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 更加难以判断 我们判断主力大概率期望以时间换空
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2018.12.17 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡回调 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济中短期压力较大, 经济基本面利好债 相关报告 市利率定位 中国经济基本面还未见改善, 未来政策也会继续偏宽松,
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2019 年 5 月 26 日石油化工 油价创年内单周最大跌幅 原油周报第 101 期 (20190525) 美国原油库存超预期增长, 本周原油价格大幅下跌受 EIA 原油库存超预期大幅增加等因素影响, 本周油价大幅下跌, 创年 内单周最大跌幅 布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 69.26 美元 / 桶和 59.02 美元 / 桶 美元指数交投于 97.60 附近 美国石油钻井机数量减少, 美国原油库存增加
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国际地区紧张局势短期支撑油价, 布油合约前多持有原油产业周报 217-4-17 内容要点 由于西方复活节, 国际原油交易休市 ; 朝鲜发射导弹失败, 国际局势依旧紧张, 仍支撑原油价格 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 11 台 投机策略 :Brent 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
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209.3.8 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 美元波动加剧, 黄金表现温和 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :00-8455596 当前美国经济状况良好, 不存在通胀压力, 这意味着美联储可以在加息的问题上采取 耐心 和 等等看 的立场 贸易战 全球经济增长放缓等不利因素正在拖累美国制造业, 劳动力市场趋紧, 消费者对未来预期较 为乐观 英首相采取避免任何迫使其下台的行动
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209..2 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 英国脱欧风云再起, 贵金属调整后介入多单 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :00-8455596 英国脱欧风云再起, 推迟谈判及延期脱欧是大概率演进方向 ; 美国就业数据显示就业市场的强劲势头得以维持 ; 金矿巨头出现收购吸引资金介入贵金属板块 ; 世界黄金协会认为金融市场不稳定性 货币政策与美元汇 率走向
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2018.9.17 贵金属策略周报 贵金属策略研究员 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 8 月宏观数据出炉, 贵金属弱势整理 张健 报告要点 : 美国密歇根大学 9 月消费者信心指数创半年来新 高, 高于市场预期和上月终值 ; 因汽车制造业产量强劲, 电话 :010-84555196 邮箱 : zhangjian@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3011789 抵消了其它行业低迷的工厂生产状况,
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2018.8.6 股指期货策略周报 股指期货研究员 国元期货研究咨询部 股指期货下跌探底 许雯 主要结论 : 近期市场向下杀跌 资金持续流出, 主力资金流向 较为明确 目前人民币汇率贬值压力比较大, 包括权益 电话 :010-84555131 邮箱 : xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 :F3023704 投资咨询号 : Z0012103 类资产在内的人民币计价资产面临价值重估
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2018.12.24 国债期货策略周报 宏观金融 国元期货研究咨询部 国债期货高位震荡 主要结论 : 电话 :010-84555131 政策基调已经从偏紧转向松紧适度 稳健中性, 货 币政策边际放松 资金面趋于偏松的概率较大 利率债 投资的关注点从货币是否放松转向信用收缩能否改善 基本面来看, 经济中短期压力较大, 经济基本面利好债 相关报告 市利率定位 中国经济基本面还未见改善, 未来政策也会继续偏宽松,
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库存连增 9 周, 基本面仍然偏弱 美尔雅期货原油周报 2181126 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数走强加大油价跌幅 美元指数在短期走弱后恢复强势姿态, 伴随着国债收益率走低, 宏观指标加大油价跌幅 供给端 : 美国以记者事件阻止沙特减产,
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美元持续走弱, 预计油价偏强震荡, 前多持有原油产业周报 217-2-6 内容要点 特朗普一系列新政出台后, 美元指数连续下跌, 小幅推升油价 ; 上周三 EIA 公布数据显示美国原油库存较上周上升 646.4 万桶 ; 上周五美油服商贝克休斯公布数据显示原油钻机数量上升 17 台, 至 83 台 ; 投机策略 :Brent4 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 内容摘要 6 月份黑色月刊 房地产及制造行业运行平稳, 钢材市场 基本面稳定, 需求淡季因素导致市场信 心偏空 [table_invest] 铁矿基本面相对平衡, 环保检查导致市 场信心不足 国元期货研究咨询部 电话 :010-8455 5194 操作建议 : 螺纹钢及铁矿石短期延续区 间内高抛低吸策略操作 发布日期
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利多仍存, 原油或延续反弹 发布日期 :218 年 8 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 67.75 美元 / 桶, 涨 1.41%,Brent1 合约收 72.96 美元 / 桶, 涨 1.23%; 隔夜夜盘 SC189 收 524.5 元 / 桶, 涨 1.77%;FU191 收 318,
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市场静待 OPEC 会议结果, 油价短期内小幅震荡原油产业周报 216-9-26 内容要点 OPEC 与非 OPEC 国家产量继续, 上升美国石油钻井平台数量继续上升并创 8 个月来新高 市场聚焦本周 OPEC 非正式会议是否能达成冻产协议 中国战略储备继续带来额外需求, 进口量维持高位 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-38296185 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容
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需求端预期略有改善, 原油延续反弹走势原油产业周报 21-2-26 内容要点 美国原油库存再创新高, 但成品油库存大幅下降, 库存因素促使 WTI-Brent 价差扩大 利比亖受国内局势影响, 原油产量仍维持在 3 万桶 / 日低位 日本中国经济数据好转, 需求预期好转支撑价格反弹 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 多 Brent 空 WTI 套利持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩
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美元 / 桶 先融期货研究院周度报告 原油周报 日期 : 3 月 05 日 -3 月 09 日 一 本周行情回顾本周原油价格维持震荡走势 周初小幅上涨 ; 周中 EIA 和 API 数据显示美原油库存录得超预期增加, 同时美国原油产量再创新高, 达到日产量 1038 万桶, 超过沙特直追俄罗斯, 预计未来五年美国页岩油产量将继续飙升, 美国将从 OPEC 手中夺取更多市场份额, 令油价承压下挫 ;
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OPEC 连续增产, 美国汽油需求不及预期 美尔雅期货原油月报 20180909 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 中美贸易形势再度恶化, 油价承压 特朗普团队将对华开征 2000 亿美元的 25% 关税, 市场情绪恐慌,
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美国原油产量预期回落, 油价延续反弹走势原油产业周报 21-4-21 内容要点 美国原油产量环比回落, 供需矛盾将有所缓解 美国炼厂开工率季节性回升, 美原油库存压力降减缓 也门局势紧张, 油价需隐含风险溢价 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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原油周报 日期 : 4 月 02 日 -4 月 06 日 一 本周行情回顾本周油价整体呈现震荡下跌走势, 推动油价下行的因素主要来自两点, 一点是前期美国原油库存增加, 加之俄罗斯原油产量小幅增加, 油价下行压力加大 ; 另一点就是中美贸易战愈演愈烈, 美国总统特朗普 6 日发表声明说, 他已指示美国贸易代表办公室依据 301 调查, 考虑对从中国进口的额外 1000 亿美元商品加征关税 6 日晚中国商务部即发表声明,
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研究报告 月报 原油收阴连涨结束, 高位震荡 原油 2018 年 3 月 5 日 上周五 (3 月 2 日 ) 美国 WTI4 月原油价格收盘上涨 0.11 美元, 涨幅 0.18%, 收盘报 61.45 美元 / 桶, 结算价 61.25 美元 / 桶, 较上上周五 (2 月 23 日 ) 收盘价 63.57 美元 / 桶, 下跌 3.33%; ICE 布伦特 5 月原油价格收盘上涨 0.36 美元,
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研究报告 周报 原油周度五连上涨, 多头发力 原油 2018 年 1 月 15 日 上周五 (1 月 12 日 ) 美国 WTI2 月原油价格收盘上涨 0.85 美元, 涨幅 1.34%, 收盘报 64.4 美元 / 桶, 结算价 64.3 美元 / 桶, 较上上周五 (1 月 5 日 ) 收盘价 61.59 美元 / 桶, 上涨 4.56%; ICE 布伦特 3 月原油价格收盘上涨 0.7 美元,
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研究报告 周报 原油多空博弈剧烈, 高位震荡 原油 2018 年 3 月 12 日 上周五 (3 月 9 日 ) 美国 WTI4 月原油价格收盘上涨 1.79 美元, 涨幅 2.97%, 收盘报 62.12 美元 / 桶, 结算价 62.04 美元 / 桶, 较上上周五 (3 月 2 日 ) 收盘价 61.45 美元 / 桶, 上涨 1.09%; ICE 布伦特 5 月原油价格收盘上涨 1.62 美元,
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2018.12.03 贵金属策略周报 贵金属策略研究 国元期货研究咨询 / 贵金属策略周报 G20 中美贸易争端缓和, 贵金属震荡依旧 国元期货研究咨询部 报告要点 : 电话 :010-84555196 美国 11 月 Markit 制造业 PMI 谘商会消费者信心指数均低于前值和预期, 美联储渐进式加息节奏意味着平衡了过快或过慢的风险 ; 中国 11 月官方制造业 PMI 为 2016 年 7 月以来新低,
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减产提供动力, 油价短期偏强 美尔雅期货原油周报 20190217 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美股上扬带动油价上涨 美股开始上扬,SP500 维持低位, 市场情绪进一步缓解, 有利于油价上涨 美元指数短期走强, 不利于原油等风险类资产
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行业研究报告 石化化工行业 2017 年 3 月 19 日 原油周报 :OPEC 减产力度理想, 美国原油库存下降, 油价小幅上涨 核心观点 : 2 月份 OPEC 减产力度理想, 美国原油库存下降, 油价小幅上涨本周,OPEC 发布月报称 2 月份减产力度接近 100%,EIA 数据表明美国原油库存九周来首次下降, 沙特能源部长表示可能延长减产协议, 多个利好因素引发油价小幅上涨 此外, 美元指数下挫对油价复苏形成支撑
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伊核谈判达成, 原油未来弱势运行原油产业周报 21-7-16 内容要点 伊核谈判达成协议, 未来伊朗原油新增供给将冲击国际市场 美国运行钻机数量连续 2 周回升, 原油产量继续回升至峰值 美国夏季用油高峰所带来季节性需求并丌明显 希腊债务谈判达成, 金融市场风险有所减小 耶伦暗示加息刺激美元走高, 令油价承压 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
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OPEC 供应收紧, 短期支撑油价 发布日期 :219 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI3 合约收 53.95 美元 / 桶, 涨 1.6%,Brent4 合约收 63.6 美元 / 桶, 涨 1.89%; 隔夜 SC193 收 435.3 元 / 桶, 涨.37%;FU195 收 296 元
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2019.1.28 2018.10.29 贵金属策略周报有色金属策略周报 贵金属策略研究 有色金属策略研究 国元期货研究咨询 / 有色金属策略周报贵金属策略周报 宏观环境利好, 有色金属谨慎乐观 报告要点 : 国元期货研究咨询部 电话 :010-84555196 上周有色金属走势出现分化, 铜价相对偏弱, 锌价较强, 镍价走势出现犹豫 国内新任命证监会主席令市场对于国内提振资本市场预期乐观, 目前有色金属价格均突破前期阻力位,
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金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4008888208 原油价格 金瑞观点 8 6 4 2 WTI 上周油价持续走低 上周油价走出了单边下行的走势 各产油国先后强调不减产的决心后,API 和 EIA 数据均显示美原油库存远超预期大幅增加, 而曾经连续三周下降的库欣地区库存则大增 223.7 万桶, 创下 4 月初以来新高 而在沙特和俄罗斯抢占欧洲市场的同时, 伊拉克向美国大量倾销原油的消息传出,
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