[Table_MainInfo] 金融工程研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 量化多因子组合 1.0 跟踪月报 (20180702) 2018.07.02 大类资产择时及行业观点月报 (2018.07) 2018.07.02 大类资产择时及行业观点月报 (2018.06) 2018.06.03 [Table_AuthorInfo] 金融工程月报 2018 年 08 月 01 日 量化多因子组合 1.0 跟踪月报 (20180801) [Table_Summary] 投资要点 : 最近一期 (2018/7/1-2018/7/31) 组合表现 多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票 我们基于规模 交易行为等因子, 构建海通全市场多因子组合 ( 将其命名为量化多因子组合 1.0) 截止 2018 年 7 月 31 日, 该组合最新一期 (2018/7/1-2018/7/31) 收益率为 0.72%, 同期沪深 300 指数收益率为 0.19%, 中证 500 指数的收益率为 -0.56% 最新持仓组合 我们基于 7 月 31 日收盘数据, 在剔除 ST 股 上市 3 个月以内的股票以及停牌股后, 筛选出得分最高的 100 只股票构建组合, 供投资者参考 风险提示 : 市场环境变动风险 有效因子变动风险 分析师 : 冯佳睿 Tel:(021)23219732 Email:fengjr@htsec.com 证书 :S0850512080006 分析师 : 罗蕾 Tel:(021)23219984 Email:ll9773@htsec.com 证书 :S0850516080002
目录 金融工程研究金融工程月报 2 1. 组合收益表现... 5 2. 组合最新持仓... 5 3. 风险提示... 7
金融工程研究金融工程月报 3 图目录 图 1 组合累计净值 (2016/12/30 2018/7/31)... 5
金融工程研究金融工程月报 4 表目录 表 1 组合最新持仓... 5
金融工程研究金融工程月报 5 1. 组合收益表现 多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票 我们基于规模 交易行为等因子, 构建海通量化多因子组合 1.0 从最新一期 (2018/7/1 2018/7/31) 表现来看, 该组合收益率为 0.72%, 同期沪深 300 指数收益率为 0.19%, 中证 500 指数的收益率为 -0.56% 图 1 组合累计净值 (2016/12/30 2018/7/31) 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 2. 组合最新持仓 表 1 展示了我们基于 7 月 31 日的数据, 在剔除 ST 股 上市 3 个月以内的股票以及停牌的股票后, 所构建的最新组合 表 1 组合最新持仓交易代码 证券简称 中信一级行业 权重 600519.SH 贵州茅台 食品饮料 1% 002120.SZ 韵达股份 交通运输 1% 600566.SH 济川药业 医药 1% 600398.SH 海澜之家 纺织服装 1% 600518.SH 康美药业 医药 1% 601633.SH 长城汽车 汽车 1% 000895.SZ 双汇发展 食品饮料 1% 603899.SH 晨光文具 轻工制造 1% 002304.SZ 洋河股份 食品饮料 1% 001979.SZ 招商蛇口 房地产 1% 002773.SZ 康弘药业 医药 1% 600887.SH 伊利股份 食品饮料 1% 002032.SZ 苏泊尔 家电 1% 000858.SZ 五粮液 食品饮料 1% 000568.SZ 泸州老窖 食品饮料 1% 600276.SH 恒瑞医药 医药 1% 603589.SH 口子窖 食品饮料 1% 603658.SH 安图生物 医药 1% 601238.SH 广汽集团 汽车 1% 002010.SZ 传化智联 基础化工 1% 002352.SZ 顺丰控股 交通运输 1% 002736.SZ 国信证券 非银行金融 1%
金融工程研究金融工程月报 6 000963.SZ 华东医药 医药 1% 002415.SZ 海康威视 电子元器件 1% 002555.SZ 三七互娱 传媒 1% 600663.SH 陆家嘴 房地产 1% 002294.SZ 信立泰 医药 1% 600208.SH 新湖中宝 房地产 1% 000651.SZ 格力电器 家电 1% 600377.SH 宁沪高速 交通运输 1% 002001.SZ 新和成 医药 1% 600867.SH 通化东宝 医药 1% 300003.SZ 乐普医疗 医药 1% 002563.SZ 森马服饰 纺织服装 1% 600352.SH 浙江龙盛 基础化工 1% 000333.SZ 美的集团 家电 1% 600383.SH 金地集团 房地产 1% 603369.SH 今世缘 食品饮料 1% 600104.SH 上汽集团 汽车 1% 000418.SZ 小天鹅 A 家电 1% 000617.SZ 中油资本 非银行金融 1% 300601.SZ 康泰生物 医药 1% 603288.SH 海天味业 食品饮料 1% 600346.SH 恒力股份 基础化工 1% 601216.SH 君正集团 基础化工 1% 601898.SH 中煤能源 煤炭 1% 002174.SZ 游族网络 传媒 1% 603816.SH 顾家家居 轻工制造 1% 600741.SH 华域汽车 汽车 1% 000538.SZ 云南白药 医药 1% 600688.SH 上海石化 石油石化 1% 600036.SH 招商银行 银行 1% 601988.SH 中国银行 银行 1% 601888.SH 中国国旅 餐饮旅游 1% 000703.SZ 恒逸石化 石油石化 1% 601398.SH 工商银行 银行 1% 002466.SZ 天齐锂业 有色金属 1% 000902.SZ 新洋丰 基础化工 1% 601021.SH 春秋航空 交通运输 1% 601799.SH 星宇股份 汽车 1% 600606.SH 绿地控股 房地产 1% 600332.SH 白云山 医药 1% 600703.SH 三安光电 电子元器件 1% 002142.SZ 宁波银行 银行 1% 600436.SH 片仔癀 医药 1% 601288.SH 农业银行 银行 1% 603707.SH 健友股份 医药 1% 601228.SH 广州港 交通运输 1% 600809.SH 山西汾酒 食品饮料 1% 002624.SZ 完美世界 传媒 1% 600062.SH 华润双鹤 医药 1% 600029.SH 南方航空 交通运输 1% 603877.SH 太平鸟 纺织服装 1% 601939.SH 建设银行 银行 1%
金融工程研究金融工程月报 7 002422.SZ 科伦药业医药 1% 600705.SH 中航资本非银行金融 1% 600690.SH 青岛海尔家电 1% 002603.SZ 以岭药业医药 1% 603866.SH 桃李面包食品饮料 1% 000046.SZ 泛海控股房地产 1% 600236.SH 桂冠电力电力及公用事业 1% 000559.SZ 万向钱潮汽车 1% 300251.SZ 光线传媒传媒 1% 600585.SH 海螺水泥建材 1% 300459.SZ 金科文化传媒 1% 601998.SH 中信银行银行 1% 000423.SZ 东阿阿胶医药 1% 600637.SH 东方明珠传媒 1% 603883.SH 老百姓医药 1% 600298.SH 安琪酵母食品饮料 1% 603233.SH 大参林医药 1% 600028.SH 中国石化石油石化 1% 002293.SZ 罗莱生活纺织服装 1% 600233.SH 圆通速递交通运输 1% 601088.SH 中国神华煤炭 1% 603568.SH 伟明环保电力及公用事业 1% 000069.SZ 华侨城 A 房地产 1% 002311.SZ 海大集团农林牧渔 1% 603885.SH 吉祥航空交通运输 1% 600612.SH 老凤祥商贸零售 1% 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 3. 风险提示 本报告所涉及模型的数据源均来自于市场公开信息, 研究员未进行主观判断调整 ; 模型存在市场环境变动风险 有效因子变动风险, 选股组合仅供投资者参考
金融工程研究金融工程月报 8 信息披露分析师声明 [Table_Analysts] 冯佳睿金融工程研究团队罗蕾金融工程研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务
金融工程研究金融工程月报 9 [Table_PeopleInfo] 海通证券股份有限公司研究所 路颖所长 (021)23219403 luying@htsec.com 高道德副所长 (021)63411586 gaodd@htsec.com 姜超副所长 (021)23212042 jc9001@htsec.com 邓勇副所长 (021)23219404 dengyong@htsec.com 荀玉根副所长 (021)23219658 xyg6052@htsec.com 钟奇所长助理 (021)23219962 zq8487@htsec.com 涂力磊所长助理 (021)23219747 tll5535@htsec.com 宏观经济研究团队姜超 (021)23212042 jc9001@htsec.com 于博 (021)23219820 yb9744@htsec.com 顾潇啸 (021)23219394 gxx8737@htsec.com 梁中华 (021)23154142 lzh10403@htsec.com 李金柳 (021)23219885 ljl11087@htsec.com 联系人宋潇 (021)23154483 sx11788@htsec.com 陈兴 (021)23154504 cx12025@htsec.com 固定收益研究团队姜超 (021)23212042 jc9001@htsec.com 朱征星 (021)23219981 zzx9770@htsec.com 周霞 (021)23219807 zx6701@htsec.com 姜珮珊 (021)23154121 jps10296@htsec.com 联系人杜佳 (021)23154149 dj11195@htsec.com 李波 (021)23154484 lb11789@htsec.com 政策研究团队李明亮 (021)23219434 lml@htsec.com 陈久红 (021)23219393 chenjiuhong@htsec.com 吴一萍 (021)23219387 wuyiping@htsec.com 朱蕾 (021)23219946 zl8316@htsec.com 周洪荣 (021)23219953 zhr8381@htsec.com 王旭 (021)23219396 wx5937@htsec.com 汽车行业王猛 (021)23154017 wm10860@htsec.com 杜威 (0755)82900463 dw11213@htsec.com 互联网及传媒钟奇 (021)23219962 zq8487@htsec.com 郝艳辉 (010)58067906 hyh11052@htsec.com 许樱之 xyz11630@htsec.com 孙小雯 (021)23154120 sxw10268@htsec.com 刘欣 (010)58067933 lx11011@htsec.com 强超廷 (021)23154129 qct10912@htsec.com 联系人毛云聪 (010)58067907 myc11153@htsec.com 陈星光 (021)23219104 cxg11774@htsec.com 金融工程研究团队高道德 (021)63411586 gaodd@htsec.com 冯佳睿 (021)23219732 fengjr@htsec.com 郑雅斌 (021)23219395 zhengyb@htsec.com 罗蕾 (021)23219984 ll9773@htsec.com 沈泽承 (021)23212067 szc9633@htsec.com 余浩淼 (021)23219883 yhm9591@htsec.com 袁林青 (021)23212230 ylq9619@htsec.com 姚石 (021)23219443 ys10481@htsec.com 吕丽颖 (021)23219745 lly10892@htsec.com 联系人周一洋 (021)23219774 zyy10866@htsec.com 张振岗 (021)23154386 zzg11641@htsec.com 颜伟 (021)23219914 yw10384@htsec.com 梁镇 (021)23219449 lz11936@htsec.com 策略研究团队荀玉根 (021)23219658 xyg6052@htsec.com 钟青 (010)56760096 zq10540@htsec.com 高上 (021)23154132 gs10373@htsec.com 李影 (021)23154117 ly11082@htsec.com 联系人姚佩 (021)23154184 yp11059@htsec.com 唐一杰 (021)23219406 tyj11545@htsec.com 郑子勋 (021)23219733 zzx12149@htsec.com 石油化工行业邓勇 (021)23219404 dengyong@htsec.com 朱军军 (021)23154143 zjj10419@htsec.com 联系人胡歆 (021)23154505 hx11853@htsec.com 公用事业吴杰 (021)23154113 wj10521@htsec.com 张磊 (021)23212001 zl10996@htsec.com 戴元灿 (021)23154146 dyc10422@htsec.com 联系人傅逸帆 (021)23154398 fyf11758@htsec.com 有色金属行业施毅 (021)23219480 sy8486@htsec.com 联系人李姝醒 (021)23219401 lsx11330@htsec.com 陈晓航 (021)23154392 cxh11840@htsec.com 李骥 (021)23154513 lj11875@htsec.com 甘嘉尧 (021)23154394 gjy11909@htsec.com 金融产品研究团队高道德 (021)63411586 gaodd@htsec.com 倪韵婷 (021)23219419 niyt@htsec.com 陈瑶 (021)23219645 chenyao@htsec.com 唐洋运 (021)23219004 tangyy@htsec.com 宋家骥 (021)23212231 sjj9710@htsec.com 皮灵 (021)23154168 pl10382@htsec.com 徐燕红 (021)23219326 xyh10763@htsec.com 薛涵 (021)23154167 xh11528@htsec.com 联系人谈鑫 (021)23219686 tx10771@htsec.com 王毅 (021)23219819 wy10876@htsec.com 蔡思圆 (021)23219433 csy11033@htsec.com 庄梓恺 (021)23219370 zzk11560@htsec.com 中小市值团队张宇 (021)23219583 zy9957@htsec.com 钮宇鸣 (021)23219420 ymniu@htsec.com 孔维娜 (021)23219223 kongwn@htsec.com 潘莹练 (021)23154122 pyl10297@htsec.com 联系人王鸣阳 (021)23219356 wmy10773@htsec.com 程碧升 (021)23154171 cbs10969@htsec.com 相姜 (021)23219945 xj11211@htsec.com 医药行业余文心 (0755)82780398 ywx9461@htsec.com 郑琴 (021)23219808 zq6670@htsec.com 孙建 (021)23154170 sj10968@htsec.com 联系人贺文斌 (010)68067998 hwb10850@htsec.com 吴佳栓 (010)56760092 wjs11852@htsec.com 范国钦 02123154384 fgq12116@htsec.com 批发和零售贸易行业汪立亭 (021)23219399 wanglt@htsec.com 李宏科 (021)23154125 lhk11523@htsec.com 联系人史岳 sy11542@htsec.com 房地产行业涂力磊 (021)23219747 tll5535@htsec.com 谢盐 (021)23219436 xiey@htsec.com 杨凡 (021)23219812 yf11127@htsec.com 联系人金晶 (021)23154128 jj10777@htsec.com
电子行业陈平 (021)23219646 cp9808@htsec.com 联系人谢磊 (021)23212214 xl10881@htsec.com 尹苓 (021)23154119 yl11569@htsec.com 石坚 (010)58067942 sj11855@htsec.com 基础化工行业刘威 (0755)82764281 lw10053@htsec.com 刘海荣 (021)23154130 lhr10342@htsec.com 张翠翠 (021)23214397 zcc11726@htsec.com 孙维容 (021)23219431 swr12178@htsec.com 联系人李智 (021)23219392 lz11785@htsec.com 非银行金融行业孙婷 (010)50949926 st9998@htsec.com 何婷 (021)23219634 ht10515@htsec.com 联系人夏昌盛 (010)56760090 xcs10800@htsec.com 李芳洲 (021)23154127 lfz11585@htsec.com 建筑建材行业钱佳佳 (021)23212081 qjj10044@htsec.com 冯晨阳 (021)23212081 fcy10886@htsec.com 联系人申浩 (021)23154114 sh12219@htsec.com 建筑工程行业杜市伟 (0755)82945368 dsw11227@htsec.com 张欣劼 zxj12156@htsec.com 李富华 (021)23154134 lfh12225@htsec.com 军工行业蒋俊 (021)23154170 jj11200@htsec.com 刘磊 (010)50949922 ll11322@htsec.com 张恒晅 zhx10170@htsec.com 联系人张宇轩 (021)23154172 zyx11631@htsec.com 家电行业陈子仪 (021)23219244 chenzy@htsec.com 联系人朱默辰 (021)23154383 zmc11316@htsec.com 刘璐 (021)23214390 ll11838@htsec.com 李阳 (021)23154382 ly11194@htsec.com 煤炭行业李淼 (010)58067998 lm10779@htsec.com 戴元灿 (021)23154146 dyc10422@htsec.com 吴杰 (021)23154113 wj10521@htsec.com 计算机行业郑宏达 (021)23219392 zhd10834@htsec.com 黄竞晶 (021)23154131 hjj10361@htsec.com 杨林 (021)23154174 yl11036@htsec.com 鲁立 (021)23154138 ll11383@htsec.com 联系人洪琳 (021)23154137 hl11570@htsec.com 于成龙 ycl12224@htsec.com 交通运输行业虞楠 (021)23219382 yun@htsec.com 联系人李丹 (021)23154401 ld11766@htsec.com 党新龙 (0755)82900489 dxl12222@htsec.com 机械行业佘炜超 (021)23219816 swc11480@htsec.com 耿耘 (021)23219814 gy10234@htsec.com 杨震 (021)23154124 yz10334@htsec.com 沈伟杰 (021)23219963 swj11496@htsec.com 联系人周丹 zd12213@htsec.com 农林牧渔行业丁频 (021)23219405 dingpin@htsec.com 陈雪丽 (021)23219164 cxl9730@htsec.com 陈阳 (021)23212041 cy10867@htsec.com 银行行业孙婷 (010)50949926 st9998@htsec.com 解巍巍 xww12276@htsec.com 联系人林加力 (021)23214395 ljl12245@htsec.com 谭敏沂 (0755)82900489 tmy10908@htsec.com 造纸轻工行业衣桢永 (021)23212208 yzy12003@htsec.com 曾知 (021)23219810 zz9612@htsec.com 赵洋 (021)23154126 zy10340@htsec.com 金融工程研究金融工程月报 10 电力设备及新能源行业张一弛 (021)23219402 zyc9637@htsec.com 房青 (021)23219692 fangq@htsec.com 曾彪 (021)23154148 zb10242@htsec.com 徐柏乔 (021)23219171 xbq6583@htsec.com 张向伟 (021)23154141 zxw10402@htsec.com 联系人陈佳彬 (021)23154513 cjb11782@htsec.com 通信行业朱劲松 (010)50949926 zjs10213@htsec.com 余伟民 (010)50949926 ywm11574@htsec.com 张弋 zy12258@htsec.com 联系人张峥青 (021)23219383 zzq11650@htsec.com 纺织服装行业梁希 (021)23219407 lx11040@htsec.com 联系人盛开 (021)23154510 sk11787@htsec.com 刘溢 021-23219748 ly12337@htsec.com 钢铁行业刘彦奇 (021)23219391 liuyq@htsec.com 联系人周慧琳 (021)23154399 zhl11756@htsec.com 刘璇 (0755)82900465 lx11212@htsec.com 食品饮料行业闻宏伟 (010)58067941 whw9587@htsec.com 成珊 (021)23212207 cs9703@htsec.com 唐宇 (021)23219389 ty11049@htsec.com 社会服务行业汪立亭 (021)23219399 wanglt@htsec.com 陈扬扬 (021)23219671 cyy10636@htsec.com 研究所销售团队 深广地区销售团队蔡铁清 (0755)82775962 ctq5979@htsec.com 伏财勇 (0755)23607963 fcy7498@htsec.com 辜丽娟 (0755)83253022 gulj@htsec.com 刘晶晶 (0755)83255933 liujj4900@htsec.com 王雅清 (0755)83254133 wyq10541@htsec.com 饶伟 (0755)82775282 rw10588@htsec.com 欧阳梦楚 (0755)23617160 oymc11039@htsec.com 宗亮 zl11886@htsec.com 巩柏含 gbh11537@htsec.com 上海地区销售团队胡雪梅 (021)23219385 huxm@htsec.com 朱健 (021)23219592 zhuj@htsec.com 季唯佳 (021)23219384 jiwj@htsec.com 黄毓 (021)23219410 huangyu@htsec.com 漆冠男 (021)23219281 qgn10768@htsec.com 胡宇欣 (021)23154192 hyx10493@htsec.com 黄诚 (021)23219397 hc10482@htsec.com 毛文英 (021)23219373 mwy10474@htsec.com 马晓男 mxn11376@htsec.com 杨祎昕 (021)23212268 yyx10310@htsec.com 张思宇 zsy11797@htsec.com 慈晓聪 (021)23219989 cxc11643@htsec.com 王朝领 wcl11854@htsec.com 北京地区销售团队殷怡琦 (010)58067988 yyq9989@htsec.com 吴尹 wy11291@htsec.com 张丽萱 (010)58067931 zlx11191@htsec.com 杨羽莎 (010)58067977 yys10962@htsec.com 杜飞 df12021@htsec.com 张杨 (021)23219442 zy9937@htsec.com 李铁生 (010)58067934 lts10224@htsec.com 欧阳亚群 oyyq12331@htsec.com 李婕 lj12330@htsec.com 何嘉 (010)58067929 hj12311@htsec.com
金融工程研究金融工程月报 11 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 9 楼电话 :(021)23219000 传真 :(021)23219392 网址 :www.htsec.com