依据宏源药业 (831265) 公告, 联讯证券是湖北省宏源药业科技股份有限公司的做市商之一, 持有宏源药业公司股票未达到其已发行股份 1% 以上本报告系本公司研究员根据宏源药业 (831265) 公开信息所做的独立判断请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果请

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裕幽宗
7 years ago
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1 新三板医药生物周报证券研究报告新三板行业研究医药生物创新层行情表现平稳, 继续推荐新眼光 2016 年 07 月 05 日投资要点增持 ( 维持 ) 分析师 : 付立春执业编号 :S 电话 : 邮箱 :fulichun@lxsec.com 研究助理 : 李志新电话 : 邮箱 :lizhixin@lxsec.com 三板做市指数 10% 3% -4% -11% -18% 三板做市资料来源 : 聚源相关研究一上周市场表现英国脱欧黑天鹅下, 沪深 A 股走势独立, 表现强劲医药生物指数上周大涨 3.70%, 排 SW 行业指数涨跌幅榜第 10 位医药生物 7 个子行业全线大涨, 其中医疗服务涨幅最大, 周涨幅为 5.29%, 医疗器械涨幅最小, 为 2.27% 截止上周末, 新三板医药生物行业共有 485 家公司挂牌, 其中 108 家为做市转让,377 家为协议转让上周共有 105 只股票产生交易, 占挂牌总家数的 21.6%, 成交总额 1.57 亿元, 其中成交金额排名前二十大的公司为 : 新眼光仁会生物华韩整形成大生物璟泓科技健佰氏华艺股份阿房宫宝藤生物等 ; 做市转让公司联科生物涨幅最大, 周涨幅 15.24%, 新眼光连续两周成交最活跃, 周成交万元二联讯医药生物行业指数股转公司公布创新层正式名单, 医药生物共 62 家公司上榜 ( 注 : 东财一级分类, 剔除分类差异较大公司 ), 上周我们以市值为数据基础, 相继开发和制定了新三板医药生物创新层行情, 包括医药生物创新层创新盈利创新成长和创新资本四套基本行情走势, 各行情阶段表现平稳, 剔除成大生物异常交易带来的影响, 四大行情走势均较平稳, 对比 6 月 24 日行情基准,4 月 1 日以来, 涨跌幅均在 5% 以内三新三板医药生物板块公司重大事件公告上周医药生物板块共新增 3 家企业挂牌 ; 新增广生行协议转做市交易 ;13 家企业披露增发融资更新公告, 合计募资 3.54 亿元四投资组合针对新三板医药生物板块, 我们考虑到创新层的推出以及每只股票的流动性, 从六月份开始调整新三板医疗保健板块股票池, 力求更贴近投资者实际操作的可行性除继续保持聚焦新兴领域细分龙头小市值的公司外, 同时考虑流动性因素, 剔除流动性差的股票 ( 好公司, 也需要买得到, 卖得出去 ), 构建新三板医药生物模拟投资组合目前我们的投资组合的公司有华韩整形康泽药业新眼光可恩口腔天阶生物原子高科威门药业宝藤生物贝斯达宏源药业老肯医疗成大生物等, 本周我们继续推荐新眼光 ( OC) 五风险提示 1) 新三板市场流动性风险 ;2) 新医改政策风险 ;3) 公司经营风险合规提示 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 13

2 依据宏源药业 (831265) 公告, 联讯证券是湖北省宏源药业科技股份有限公司的做市商之一, 持有宏源药业公司股票未达到其已发行股份 1% 以上本报告系本公司研究员根据宏源药业 (831265) 公开信息所做的独立判断请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 13

3 目录一上周医药生物板块市场表现... 4 ( 一 ) 两市表现强劲, 行业指数全线上涨,SW 医药生物全周上涨 3.70%... 4 ( 二 ) 联讯医药生物创新层行情... 5 ( 三 ) 上周新三板医药生物行业个股表现... 7 二上周新三板医药生物板块重要事项公告... 9 ( 一 ) 医药生物板块新增挂牌企业... 9 ( 二 ) 医药生物板块新增协议转做市股票 ( 三 ) 医药生物板块增发融资概况三投资建议与标的...11 五风险提示...11 图表目录图表 1:SW 一级行业指数上周市场表现 (%)... 4 图表 2: 医药生物子行业上周市场表现 (%)... 4 图表 3: 联讯医药生物创新层行情成分股明细... 5 图表 4: 联讯医药生物创新层... 7 图表 5: 联讯医药生物创新盈利... 7 图表 6: 联讯医药生物创新成长... 7 图表 7: 联讯医药生物创新资本... 7 图表 8: 上周成交额前二十企业排名... 7 图表 9: 上周做市转让涨幅前二十企业排名... 8 图表 10: 上周做市转让成交额二十企业排名... 9 图表 11: 上周新增挂牌企业详细信息 ( 单位 : 万元 ) 图表 12: 上周新增做市股票基本情况图表 13: 上周定增预案更新汇总图表 14: 投资组合...11 请务必阅读最后特别声明与免责条款 3 / 13

4 一上周医药生物板块市场表现 ( 一 ) 两市表现强劲, 行业指数全线上涨,SW 医药生物全周上涨 3.70% 2016 年 6 月第 4 周, 英国脱欧黑天鹅下, 沪深两地股市表现强劲, 全周维持稳固上扬走势, 上证综指大涨 2.74%, 深圳成指涨幅 3.06%, 行业指数全线大幅上涨上周 28 个 SW 行业指数无一下跌, 除银行板块涨幅为 1.63% 外, 其余 27 个行业指数涨幅都超过 2%, 行业指数全线大涨涨幅前三板块是国防军工传媒和计算机板块, 周涨幅分别是 6.43% 5.28% 和 4.39%, 计算机板块连续两周居涨幅榜前三 ; 涨幅靠后的是银行休闲服务和电子板块, 周涨幅分别为 1.63% 2.22% 和 2.24% 医药生物表现较优, 全周大涨 3.70%, 排 SW 行业指数上周涨跌榜第 10 位, 同比第三周上升一位图表 1:SW 一级行业指数上周市场表现 (%) 资料来源 :Wind, 联讯证券研究院医药生物全部 7 个子行业全线大涨, 其中医疗服务涨幅最大, 上周涨幅为 5.29%, 基本收复第三周跌幅, 医疗器械子行业上周涨幅最小, 周涨幅 2.27% 截止上周五收盘, 今年以来, 申万医药生物板块整体跌幅仍有 %, 其中化学原料药子行业表现最强, 跌幅为 %, 医疗器械跌幅最大, 跌幅为 % 图表 2: 医药生物子行业上周市场表现 (%) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 4 / 13

5 资料来源 :Wind, 联讯证券研究院 ( 二 ) 联讯医药生物创新层行情股转公司公布创新层正式名单, 医药生物共 62 家公司上榜 ( 注 : 东财一级分类, 剔除分类差异较大公司 ), 上周我们以市值为数据基础, 相继开发和制定了新三板医药生物创新层行情, 包括医药生物创新层创新盈利创新成长和创新资本四套基本行情, 具体行情包含成分股名单如下 : 图表 3: 联讯医药生物创新层行情成分股明细股票代码公司简称创新层创新盈利创新成长创新资本 OC 原子高科 OC 新眼光 OC 璟泓科技 OC 天阶生物 OC 华韩整形 OC 爱科凯能 OC 百傲科技 OC 威门药业 OC 大正医疗 OC 明德生物 OC 益善生物 OC 先大药业 OC 阿拉丁 OC 新产业 OC 仁会生物 OC 可恩口腔 OC 赛莱拉 OC 多普泰 OC 泰恩康 OC 金鸿药业 OC 创尔生物 OC 南方制药请务必阅读最后特别声明与免责条款 5 / 13

6 OC 新天药业 OC 宏源药业 OC 海典软件 OC 康泽药业 OC 成大生物 OC 莲池医院 OC 蔚林股份 OC 先锋科技 OC 林格贝 OC 合全药业 OC 正和药业 OC 芍花堂 OC 翔宇药业 OC 鹿得医疗 OC 大众口腔 OC 汇群中药 OC 达瑞生物 OC 三力制药 OC 德源药业 OC 天杭生物 OC 大承医疗 OC 生物谷 OC 源和药业 OC 维和药业 OC 联众智慧 OC 贝斯达 OC 富士莱 OC 美福润 OC 嘉禾生物 OC 迈得医疗 OC 蓝怡科技 OC 东星医疗 OC 老肯医疗 OC 泰宝医疗 OC 兰卫检验 OC 之江生物 OC 汉氏联合 OC 瀚翔生物 OC 同禹药包 OC 宝藤生物资料来源 : 联讯证券研究院以 6 月 24 日各行情成分股总市值为基准, 走势上溯到 4 月 1 日, 观察每周医药生物创新层各套行情涨跌幅情况, 医药生物四大行情表现如下 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 6 / 13

7 图表 4: 联讯医药生物创新层图表 5: 联讯医药生物创新盈利资料来源 : 联讯证券研究院资料来源 : 联讯证券研究院图表 6: 联讯医药生物创新成长图表 7: 联讯医药生物创新资本资料来源 : 联讯证券研究院资料来源 : 联讯证券研究院 6 月 17 日周医药生物创新层和创新盈利波动异常, 主要原因是重要成分股成大生物为协议成交, 股价巨幅波动, 周收盘价位 1.46 元, 同比上周下跌 92.45%,6 月 24 日周回复正常交易股价 20 元附近剔除上述成大生物异常交易影响, 四大行情总体上涨幅和波动性都较小, 医药生物创新成长和创新资本波动性大于创新层和创新盈利 ( 三 ) 上周新三板医药生物行业个股表现据 Choice 东财一级行业分类数据, 截止上周五, 医药生物行业挂牌新三板公司数量为 485 家, 其中 108 家为做市转让,377 家为协议转让上周医药生物行业新增挂牌 3 家公司, 新增 1 家协议转做市交易上周, 共有 105 只股票产生交易, 占挂牌总家数的 21.6%, 成交总额 1.57 亿元, 成交额环比上周萎缩近两成, 其中成交金额排名前二十大的公司为 : 新眼光仁会生物华韩整形成大生物璟泓科技健佰氏华艺股份阿房宫宝藤生物百傲科技永辉股份施美药业大承医疗益善生物宏源药业垠艺生物诺思兰德天阶生物安洁医疗和滨会生物新眼光周成交金额万元, 连续两周排生物医药第一位图表 8: 上周成交额前二十企业排名排名股票代码公司简称周成交额 ( 万元 ) 转让方式请务必阅读最后特别声明与免责条款 7 / 13

8 OC 新眼光 1,800.1 做市转让 OC 仁会生物 1,407.6 做市转让 OC 华韩整形 1,194.9 做市转让 OC 成大生物 1,126.6 协议转让 OC 璟泓科技 1,063.5 做市转让 OC 健佰氏协议转让 OC 华艺股份协议转让 OC 阿房宫协议转让 OC 宝藤生物做市转让 OC 百傲科技做市转让 OC 永辉股份做市转让 OC 施美药业做市转让 OC 大承医疗做市转让 OC 益善生物做市转让 OC 宏源药业做市转让 OC 垠艺生物协议转让 OC 诺思兰德协议转让 OC 天阶生物做市转让 OC 安洁医疗协议转让 OC 滨会生物协议转让资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院在做市转让的 108 只医药生物股票中, 联科生物涨幅最大, 上周录得周涨幅 15.24%, 涨幅榜第 2-10 名分别为辰光医疗 12.55% 春旺环保 9.31% 禾益化学 9.27% 祁药股份 8.96% 璟泓科技 8.75% 金鸿药业 6.34% 同济医药 5.51% 施美药业 5.44% 和益立胶囊 5.29%; 但是做市涨幅前二十公司周换手率都不高, 除璟泓科技施美药业枫盛阳超过 2% 之外, 其余换手率基本上都低于 1% 图表 9: 上周做市转让涨幅前二十企业排名排名股票代码公司简称周涨跌幅 (%) 周换手率 (%) OC 联科生物 OC 辰光医疗 OC 春旺环保 OC 禾益化学 OC 祁药股份 OC 璟泓科技 OC 金鸿药业 OC 同济医药 OC 施美药业 OC 益立胶囊 OC 泰恩康 OC 永辉股份 OC 天阶生物 OC 枫盛阳 OC 东南药业请务必阅读最后特别声明与免责条款 8 / 13

9 OC 泰宝医疗 OC 德源药业 OC 汉氏联合 OC 新健康成 OC 大正医疗资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院做市转让股票中, 新眼光周成交金额万元, 连续两周为成交最活跃股票 ; 成交金额第 2-10 名分别为 : 仁会生物 ( 万元 ) 华韩整形 ( 万元 ) 璟泓科技 ( 万元 ) 宝藤生物 (450.6 万元 ) 百傲科技 (394.3 万元 ) 永辉股份 (338.4 万元 ) 施美药业 (285.3 万元 ) 大承医疗 (282.2 万元 ) 益善生物 (276.2 万元 ) 和宏源药业 (250.2 万元 ) 图表 10: 上周做市转让成交额二十企业排名排名股票代码公司简称周成交额 ( 万元 ) 周涨跌幅 OC 新眼光 1, OC 仁会生物 1, OC 华韩整形 1, OC 璟泓科技 1, OC 宝藤生物 OC 百傲科技 OC 永辉股份 OC 施美药业 OC 大承医疗 OC 益善生物 OC 宏源药业 OC 天阶生物 OC 辰光医疗 OC 可恩口腔 OC 泰恩康 OC 南方制药 OC 赛莱拉 OC 泰宝医疗 OC 康泽药业 OC 蔚林股份资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院二上周新三板医药生物板块重要事项公告 ( 一 ) 医药生物板块新增挂牌企业上周, 新三板医药生物板块共新增 3 家企业挂牌, 主营业务为医疗器械的 1 家, 医疗服务 1 家, 化学制药 1 家, 其中主营化药的相府药业资产规模最大相府药业现有国药准字号产品 17 个, 健字号食品 2 个, 主打产品小儿专用感冒药双扑伪麻分散片为国内独家生产, 产品远销全国 20 多个省市, 单品种销售达 8000 余万元 2015 年前, 总资产 3.0 亿元, 营业收入 1.16 亿元, 净利润亏损万元请务必阅读最后特别声明与免责条款 9 / 13

10 上周新挂牌企业具体情况如下 : 图表 11: 上周新增挂牌企业详细信息 ( 单位 : 万元 ) 代码名称挂牌日期东财行业最新报告期营业总收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 总资产 ( 万元 ) OC 相府药业化学制药 , , OC 益生康健医疗器械 , , OC 圣保堂医疗服务 , ,480.3 资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院图表 12: 上周新增做市股票基本情况股票代码公司名称做市首日 ( 二 ) 医药生物板块新增协议转做市股票本周新增广生行 1 家公司协议转做市交易, 中信证券东兴证券海通证券民生证券联讯证券和华融证券等首批 6 家券商参与做市公司的主营业务为母婴产品的销售与品牌服务, 从事集孕妇产前产后护理用品婴儿哺育及护理用品孕妇内衣等于一体的母婴用品专业营销与品牌服务公司 2015 年营业收入万元, 归属于母公司股东的净利润万元基本情况如下 : 首批做市商数量总股本 ( 万股 ) 总市值 ( 万元 ) 收盘价 ( 元 ) 市盈率 (TTM) 2015 年营收 ( 万元 ) 2015 年净利 ( 万元 ) OC 广生行资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院图表 13: 上周定增预案更新汇总 ( 三 ) 医药生物板块增发融资概况上周, 医药生物板块共 13 家企业披露增发融资更新公告, 合计公告募资 3.54 亿元其中 3 家获得董事会批准,5 家获得股东大会批准,1 家股东大会修改,1 家股东大会终止 ( 汇群中药 ), 2 家正在实施,1 家中止撤销发行 ( 鼎晶生物 ) 药石科技融资规模最大, 计划以 10.0 元 / 股的价格增发 500 万股, 融资 5000 万元代码公司名称预案公告日方案进度增发数量 ( 万股 ) 增发价格 ( 元 ) 募资总额 ( 万元 ) OC 尚沃医疗董事会批准 OC 艾博健康董事会批准 , OC 众拓联董事会批准 OC 合力海科股东大会批准 , OC 美安医药股东大会批准 1, OC 禾元生物股东大会批准 , OC 药石科技股东大会批准 , OC 格兰尼股东大会批准 3, , OC 福华股份股东大会修改 , OC 汇群中药股东大会终止 , OC 海金格实施中 OC 卓诚惠生实施中 , OC 鼎晶生物中止 / 撤销发行 ,680.0 请务必阅读最后特别声明与免责条款 10 / 13

11 资料来源 :Choice 数据, 联讯证券研究院图表 14: 投资组合证券代码证券简称投资评级三投资建议与标的股票池方面, 针对新三板医药生物板块, 我们考虑到创新层的推出以及每只股票的流动性, 从六月份开始调整新三板医疗保健板块股票池, 力求更贴近投资者实际操作的可行性除继续保持聚焦新兴领域细分龙头小市值的公司外, 同时考虑流动性因素, 剔除流动性差的股票 ( 好公司, 也需要买得到, 卖得出去 ), 构建新三板医药生物模拟投资组合具体来说, 细分领域主要有 1.1 类新药高性能医疗器械专科连锁医院精准医疗儿童用药和生物制药等 ; 在行业内具有一定的市场定位, 最要好是国内龙头 ; 市值最好在 50 亿元以下等指标根据以上标准, 目前我们的最新的投资组合的公司有华韩整形康泽药业新眼光可恩口腔天阶生物原子高科威门药业宝藤生物贝斯达宏源药业老肯医疗成大生物等上周我们推荐新眼光, 新眼光成交持续活跃, 市场交投热烈, 我们认为公司估值仍显吸引力, 本周继续推荐总市值 ( 亿元 ) PE (TTM) 3 年净利润 CAGR PEG ROA 2015 年公司看点 OC 新眼光买入国内眼科医疗器械龙头 OC 康泽药业买入连锁药店药品电子商务优秀 OC 可恩口腔买入牙科口腔医院连锁, 业绩持续快速增长 OC 华韩整形增持行业排名靠前医疗美容连锁机构 OC 原子高科增持核素药物和服务专营, 高进入门槛 OC 威门药业增持 OC 宝藤生物买入优质中成药生产商, 主力品种热淋清颗粒国内肿瘤分子诊断领域领军企业, 具有循环肿瘤细胞检测个体化医疗服务商 OC 贝斯达增持成像高端大型医疗器械制造商 OC 宏源药业增持甲硝唑乙二醛等医药中间体原料药细分龙头 OC 老肯医疗买入医院感染控制系统和外包服务提供商 OC 天阶生物增持心脑血管生物药宜真通完成了三期 OC 成大生物增持国内狂犬疫苗最大生产商资料来源 :wind 联讯证券研究院临床五风险提示 1) 新三板市场流动性风险 ;2) 新医改政策风险 ;3) 公司经营风险合规提示 : 依据宏源药业 (831265) 公告, 联讯证券是湖北省宏源药业科技股份有限公司的做市商之一, 持有宏源药业公司股票未达到其已发行股份 1% 以上本报告系本公司研究员请务必阅读最后特别声明与免责条款 11 / 13

12 根据宏源药业 (831265) 公开信息所做的独立判断请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果请务必阅读最后特别声明与免责条款 12 / 13

13 分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格本公司在知晓范围内履行披露义务股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印传送或出版作任何用途合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更联讯证券可随时更改报告中的内容意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知本公司力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关在本公司及作者所知情的范围内, 本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系投资者应根据个人投资目标财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相应风险我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效请务必阅读最后特别声明与免责条款 13 / 13

五风险提示 1) 新三板市场流动性风险 ;2) 新医改政策风险 ;3) 公司经营风险合规提示 : 依据宏源药业 (831265) 公告, 联讯证券是湖北省宏源药业科技股份有限公司的做市商之一, 持有宏源药业公司股票未达到其已发行股份 1% 以上本报告系本公司研究员根据宏源药业 (831265)

五风险提示 1) 新三板市场流动性风险 ;2) 新医改政策风险 ;3) 公司经营风险合规提示 : 依据宏源药业 (831265) 公告, 联讯证券是湖北省宏源药业科技股份有限公司的做市商之一, 持有宏源药业公司股票未达到其已发行股份 1% 以上本报告系本公司研究员根据宏源药业 (831265) 新三板医药生物周报证券研究报告新三板行业研究医药生物板块持续上涨, 建议提升行业配置 2016 年 07 月 12 日投资要点增持 ( 维持 ) 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 研究助理 : 李志新电话 :010-64408516 邮箱 :lizhixin@lxsec.com 三板做市指数