XXXX公司公司债券

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1 2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 公司债券 2015 年度发行人履约情况及偿债能 力分析报告 发行人北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 主承销商 二〇一六年九月

2 国信证券股份有限公司 ( 以下简称 国信证券 ) 作为 2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 ( 以下简称 12 金融街债 或 本期债券 ) 的主承销商, 按照 国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知 ( 发改办财金 [2011]1765 号 ) 文件的有关规定出具本报告 本报告的内容及信息源于北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 ( 以下简称 发行人 或 公司 ) 对外公布的 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年审计报告 等相关公开信息披露文件 第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向国信证券提供的其他材料 国信证券对发行人年度履约能力和偿债能力的分析, 均不表明其对本期债券的投资价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见, 投资者应对相关事宜作出独立判断, 而不应将本报告中的任何内容据以作为国信证券所作的承诺或声明 在任何情况下, 投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为, 国信证券均不承担任何责任 1

3 一 发行人基本情况公司名称 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司住所 : 北京市西城区高粱桥路 6 号 5 号楼 6 层 A 区 (T4)06A2 法定代表人 : 王功伟注册资本 :218,000 万元公司类型 : 有限责任公司 ( 国有独资 ) 经营范围 : 投资及资产管理 ; 投资咨询 ; 企业管理 ; 承办展览展销活动 ; 经济信息咨询 ; 技术推广 ; 设计 制作广告 ; 计算机技术服务 ; 组织文化艺术交流活动 ( 不含演出 ) 二 本期债券基本要素 债券全称债券简称计息期限债券期限和利率发行规模存续规模还本付息方式担保情况 2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 银行间交易市场 :12 金融街债 ; 上海证券交易所 :12 金融街 2012 年 10 月 22 日至 2019 年 10 月 21 日 ; 若投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的计息期限为 2012 年 10 月 22 日至 2017 年 10 月 21 日 本期债券为七年期固定利率债券, 同时附加发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权 在本期债券存续期的第 5 个计息年度末, 发行人可选择上调票面利率 0 至 300 个基点 ( 含本数 ), 债券票面年利率为债券存续期前 5 年票面年利率加上上调基点, 在债券存续期后 2 年固定不变 投资者有权选择在本期债券的第五年末是否将持有的全部或部分本期债券按面值回售给发行人 本期债券存续期内前五年的票面利率为 5.18% 19 亿元 19 亿元 每年付息一次, 到期一次还本, 最后一期利息随着本金的兑付一起支付 无担保 2

4 最新信用级别结果 根据联合资信评估有限公司于 2016 年 6 月 28 日出具的 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司跟踪评级报告 ( 联合 [2016]1012 号 ), 本期债券信用等级为 AAA, 发行主体长期信用等级为 AAA, 评级展望为稳定 债券上市地点及代码银行间交易市场 : ; 上海证券交易所 : 三 2015 年度发行人履约情况 ( 一 ) 办理上市或交易流通情况发行人已按照 2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 ( 以下简称 本期债券 ) 募集说明书的约定, 于发行结束后向有关主管部门提出上市交易流通申请, 并于 2012 年 11 月 2 日在全国银行间债券市场交易流通, 债券简称 12 金融街债, 债券代码 ; 于 2013 年 2 月 21 日在上海证券交易所上市交易, 证券简称 12 金融街, 证券代码 ( 二 ) 募集资金使用情况根据本期债券募集说明书, 本期债券募集资金 19 亿元, 其中 10 亿元用于昌平区回龙观西城区旧城保护定向安置房一期项目 ;9 亿元用于昌平区回龙观西城区旧城保护定向安置房二期项目 目前本期债券募集资金已经全部按照募集说明书的约定投入使用 ( 三 ) 本息兑付情况本期债券的付息日为 2013 年至 2019 年每年的 10 月 22 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ); 若投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的付息日为 2013 年至 2017 年每年的 10 月 22 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ) 发行人已通过债券托管机构按时足额支付了 2013 年度 年度应付利 3

5 息 发行人不存在应付本息未付的情况 ( 四 ) 信息披露情况发行人审计报告 付息兑付公告 跟踪评级报告等相关信息已在中国债券信息网 中国货币网和上海证券交易所网站披露 1 中国债券信息网( (1)2015 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2014 年审计报告 ; (2)2015 年 6 月 25 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年跟踪评级报告 ; (3)2015 年 10 月 15 日 :2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年付息公告 ; (4)2015 年 11 月 16 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公告 ; (5)2015 年 11 月 17 日 : 联合资信对北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司的关注公告 ; (6)2015 年 11 月 18 日 : 中诚信国际对北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司的关注公告 ; (7)2016 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年审计报告 ; (8)2016 年 6 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2016 年跟踪评级报告 ; (9)2016 年 7 月 28 日 : 金融街投资 ( 集团 ) 有限公司关于董事长 总经理变动的公告 2 中国货币网 ( 4

6 (1)2015 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2014 年度经审计的合并及母公司财务报告 ; (2)2015 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年一季度财务报表 ; (3)2015 年 6 月 25 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年跟踪评级报告 ; (4)2015 年 10 月 15 日 :2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年付息公告 ; (5)2015 年 10 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年 3 季度报表 ; (6)2015 年 11 月 16 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公告 ; (7)2015 年 11 月 17 日 : 联合资信对北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司的关注公告 ; (8)2015 年 11 月 18 日 : 中诚信国际对北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司的关注公告 ; (9)2016 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2016 年一季度报告 ; (10)2016 年 4 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年度报告 (11)2016 年 6 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2016 年跟踪评级报告 ; (12)2016 年 7 月 28 日 : 金融街投资 ( 集团 ) 有限公司关于董事长 总经理变动的公告 5

7 3 上海证券交易所网站( (1)2015 年 04 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2014 年年度报告 ; (2)2015 年 6 月 26 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2015 年跟踪评级报告 ; (3)2015 年 8 月 27 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年度中期报告 ; (4)2015 年 10 月 15 日 :2012 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年付息公告 ; (5)2015 年 11 月 16 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公告 ; (6)2015 年 11 月 18 日 : 联合资信对北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司的关注公告 ; (7)2016 年 4 月 29 日 :2013 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年度报告摘要 ; (8)2016 年 4 月 29 日 :2013 年北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司公司债券 2015 年度报告 (9)2016 年 6 月 29 日 : 北京金融街投资 ( 集团 ) 有限公司 2016 年跟踪评级报告 ; (10)2016 年 7 月 28 日 : 金融街投资 ( 集团 ) 有限公司关于董事长 总经理变动的公告 ( 五 ) 发行人上调票面利率和投资者回售选择权行权情况 本期债券尚未到回售期 6

8 四 2015 年度发行人偿债能力 发行人 2015 年的合并财务报表由瑞华会计师事务所 ( 特殊普通合 伙 ) 审计, 该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告 ( 瑞华审 字 [2016] 号 ) 以下所引用的财务数据, 非经特别说明, 均引 自该审计报告 投资者在阅读以下财务信息时, 应当参照发行人 2015 年度完整的经审计的财务报告及其附注 ( 注 : 本报告中除特别说明外所 有数值均保留 2 位小数, 若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况, 均为四舍五入原因造成 ) ( 一 ) 资产负债结构以及偿债指标分析 备注 :1 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 项目 2015 年末 2014 年末 2 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 单位 : 万元 资产总额 18,463, ,009, 其中 : 流动资产 13,164, ,053, 存货 8,743, ,267, 非流动资产 5,299, ,956, 负债总额 12,784, ,476, 其中 : 流动负债 5,309, ,431, 非流动负债 7,474, ,044, 所有者权益 5,679, ,533, 其中 : 归属于母公司的所有者权益 3 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额截至 2015 年末, 公司资产总额 1, 亿元, 所有者权益合计 亿元, 负债总额为 1, 亿元 3,409, ,521, 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 资产负债率 69.24% 69.80% 7

9 截至 2015 年末, 公司资产总额 1, 亿元, 同比增长 23.01%, 主要来自货币资金 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 存货 可供出售金融资产和投资性房地产的增加 2015 年末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产较 2014 年末有较大增幅, 主要原因是公司在 2015 年进行了权益工具投资 整体来看,2015 年资产结构与上年相比变化不大, 仍以流动资产为主, 占 71.30%, 非流动资产占 28.70% 截至 2015 年末, 公司流动资产 1, 亿元, 同比增长 19.10%, 以货币资金 ( 占 19.39%) 和存货 ( 占 66.42%) 为主 非流动资产方面, 2015 年末, 公司非流动资产 亿元, 同比增长 33.93% 其中, 其他非流动资产增幅较大, 原因主要是暂时无法列入其他科目, 而列入该科目的金融产品投资和暂时无法按公允价值核算的已出租的房产增幅较大 截至 2015 年末, 公司资产中用于担保 抵质押等所有权受限资产额为 亿元, 占同期公司资产总额的 27.89% 总体来看, 公司资产规模平稳增长, 资产结构仍以流动资产为主 ; 现金类资产保持充足水平 ; 存货继续较快增长, 项目地理位置优越, 为其收入增长奠定了基础, 但易受房地产政策调控负面影响 公司资产质量良好 2015 年末, 公司负债总额平稳增长至 1, 亿元, 同比增幅为 22.03% 相比于 2014 年末, 公司流动负债减少 亿元, 非流动负债增加 亿元, 相应的, 流动负债占比由上年的 51.85% 下降至 41.53%, 非流动负债占比则增加至 58.47%, 负债结构有所弱化 2015 年末, 公司短期借款和应付债券增幅较大, 原因主要是公司 2015 年融资规模有 8

10 所增大 2015 年末, 公司其他非流动负债增幅较大, 原因主要是保户储 金以及投资款增幅较大 2015 年末, 公司资产负债率为 69.24%, 较上 年下降 0.56 个百分点 整体来看,2014 年度公司债务负担有所缓解, 债务负担处于合理水平 ( 二 ) 盈利能力及现金流情况 单位 : 万元 2015 年公司实现营业总收入 亿元, 利润总额 亿元 2015 年, 公司营业总收入较 2014 年 亿元减少 亿元, 减少 28.53% 就原因来说, 一方面, 金融街控股市场化项目中的大吉项 目受控规调整和客户因素影响, 项目竣工未能交付, 因此未能结转营业 收入 ; 另一方面, 金融街集团受托管理的北京金融街资本运营中心 2015 年营业收入有所下降 项目 2015 年度 2014 年度 营业总收入 2,204, ,085, 其中 : 营业收入 1,975, ,141, 营业总成本 2,186, ,779, 其中 : 营业成本 1,395, ,272, 利润总额 431, , 净利润 312, , 其中 : 归属于母公司所有者的净利润 2015 年, 公司营业成本 亿元, 与 2014 年 亿元相比减 少 亿元, 降幅为 21.32% 141, , 经营活动产生的现金流量净额 -452, , 投资活动产生的现金流量净额 -1,043, , 筹资活动产生的现金流量净额 1,863, ,147, 期末现金及现金等价物余额 2,429, ,061,

11 总体来看,2014 年度公司收入有所下降, 成本随收入的下降而减少, 受部分项目未能按期结转的影响, 公司净利润为 亿元, 较 2014 年 亿元减少 8.25 亿元 示 : ( 三 ) 发行人已发行尚未兑付债券情况 截至本报告出具之日, 发行人已发行尚未兑付的债券情况如下表所 序号债券起息日 发行规模 ( 亿元 ) 发行期限 票面利率 1 14 金融街 PPN 年 9 月 17 日 25 亿元 3 年 6.09% 2 12 金融街债 2012 年 10 月 22 日 19 亿元 7 年 (5+2) 5.18% 3 11 金融街 MTN 年 11 月 18 日 40 亿元 5 年 5.70% 以上情况, 特此公告 ( 本页以下无正文 ) 10

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