基金周报 1. 市场表现评述 6 月 23 日至 6 月 27 日, 市场主要指数多数反弹, 创业板指涨幅居前上证综指沪深和深证成指分别上涨.49%.63% 和 1.63%, 中证 1 下跌.12% 中证 2 和中证 5 分别上涨 2.% 和 2.64%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 2.

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忘孔
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1 金融工程基金周报证券研究报告创业板指大幅反弹徐康 ( 分析师 ) 刘富兵 ( 分析师 ) xukang1849@gtjas.com 证书编号 S 本报告导读 : liufubing8481@gtjas.com S 摘要 : 市场综述 :6 月 23 日至 6 月 27 日, 市场主要指数多数反弹, 创业板指涨幅居前行业板块基本均上涨, 仅非银行金融和银行微跌, 国防军工餐饮旅游和轻工制造涨幅超 5% 居前, 分别为 7.4% 5.75% 和 5.8% 偏股开放式基金 :391 只普通股票型基金净值 388 只上涨, 平均回报率为 2.5%; 223 只被动指数型基金净值 26 只上涨, 平均回报率为 1.57%;35 只增强型指数基金净值全部上涨, 平均回报率为 1.49%;163 只偏股混合型基金净值全部上涨, 平均回报率为 2.22%;76 只灵活配置型基金净值 69 只上涨, 平均回报率为 1.37% 传统封基 :11 只传统封闭基金净值全部上涨, 平均回报率为 2.32%, 同盛上涨 4.33% 居前 ; 价格全部上涨, 平均收益率为 1.94%, 鸿阳和通乾分别上涨 3.18% 和 3.1% 居前 ; 折价率方面,16 年和 17 年到期品种, 通乾折价 1.56% 最小, 银丰折价 15.12% 最大 ;14 年到期基金中, 同盛折价 7.16% 最大股票分级 :52 只稳健份额价格 38 只上涨, 平均收益率为.85%, 成交额居前品种中基本均上涨, 仅银华稳进微跌.11%, 富国创业板和申万中小板分别上涨 1.74% 和 1.42% 居前 54 只进取份额净值 52 只上涨, 平均回报率为 4.4%, 16 只涨幅超过 5%, 富国军工和招商大宗商品分别上涨 1.96% 和 9.93% 居前 ; 价格 45 只上涨, 平均回报率 2.49%, 成交额居前基本均上涨, 富国军工和富国创业板分别上涨 9.49% 和 5.74% 居前债券分级 : 债券份额价格 5 只上涨 1 只持平 3 只下跌, 平均回报率为 -.4%, 德邦企债价格下跌 1.7% 成交额较小, 其余涨跌幅均较小 59 只进取份额净值无一下跌, 平均回报率为.85%, 嘉实多利进取和银华转债分别上涨 4.69% 和 4.3% 居前 ;3 只成交价格 26 只上涨, 平均回报率 2.65%, 成交额居前品种均上涨, 多利进取上涨 5.12% 居首场内投资机会 : 传统封基整体折价水平为 9.38% 较上周有较大扩大股票分级整体仅 1 只溢价, 溢价数量回落, 银华消费主题易方达中小板建信双利策略和浙商沪深溢价较大, 长城中小板银华等权金融和招商高贝塔折价较大, 但子份额成交额均不大, 机构套利可参与度不高有期限稳进份额收益中, 申万中小板和招商大宗商品分别为 6.93% 和 7.66%; 永续稳健份额中, 富国创业板沪深鹏华资源和银华鑫瑞隐含收益率均在 6.8% 以上, 成交较为活跃, 长期投资者可以考虑介入产品申报 : 最新 6 只产品获批, 包含 2 只货币和 2 只灵活配置混合 ;17 只获受理, 以低风险和混合产品为主, 主动股票产品有所增多, 易方达上报中证 5ETF, 新华上报绝对收益产品金融工程团队 : 刘富兵 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :liufubing8481@gtjas.com 证书编号 :S 严佳炜 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :yanjiawei8776@gtjas.com 证书编号 :S 耿帅军 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :gengshuaijun@gtjas.com 证书编号 :S 徐康 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :xukang1849@gtjas.com 证书编号 :S 赵延鸿 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :zhaoyanhong@gtjas.com 证书编号 :S 陈睿 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :chenrui12896@gtjas.com 证书编号 :S 刘正捷 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :liuzhengjie1259@gtjas.com 证书编号 :S 相关报告杠杆股基净值全线下跌市场指数普遍上涨年初以来债券基金表现出色杠杆股基价格普遍滞涨金融工程股票方向基金净值普遍回升请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 基金周报 1. 市场表现评述 6 月 23 日至 6 月 27 日, 市场主要指数多数反弹, 创业板指涨幅居前上证综指沪深和深证成指分别上涨.49%.63% 和 1.63%, 中证 1 下跌.12% 中证 2 和中证 5 分别上涨 2.% 和 2.64%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 2.35% 和 4.11% 行业板块基本均上涨, 仅非银行金融和银行微跌, 国防军工餐饮旅游和轻工制造涨幅超 5% 居前, 分别为 7.4% 5.75% 和 5.8% 主要指数表现 (214/6/23 214/6/27) 本周年初以来 ( 右 ) 4.5% 4.% 3.5% 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% -.5% 上证综指沪深深证成指中证 1 中证 2 中证 5 中小板指创业板指 8.% 6.% 4.% 2.%.% -2.% -4.% -6.% -8.% -1.% -12.% 主要行业表现 (214/6/23 214/6/27) 8.% 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% -1.% 国防军工餐饮旅游轻钢传通工铁媒信制造计基算础机化工电力设备电机医子械药元器件本周年初以来 ( 右 ) 农汽综林车合牧渔食品饮料纺建织材服装有色金属房建家煤商地筑电炭贸产零售石油石化电力及公用事业交通运输非银银行行金融 25.% 2.% 15.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% 2. 开放式基金业绩评述股票基金方面,391 只普通股票型基金净值 388 只上涨, 平均回报率为 2.5%;223 只被动指数型基金净值 26 只上涨, 平均回报率为 1.57%; 35 只增强型指数基金净值全部上涨, 平均回报率为 1.49% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8

3 基金周报混合基金方面,163 只偏股混合型基金净值全部上涨, 平均回报率为 2.22%;76 只灵活配置型基金净值 69 只上涨, 平均回报率为 1.37%;22 只平衡混合型基金净值全部上涨, 平均回报率为 1.69%;77 只偏债混合型基金净值 73 只上涨, 平均回报率为.58% 债券基金方面,8 只短期纯债基金净值 6 只上涨, 平均回报率为.5%; 154 只中长期纯债基金 15 只上涨, 平均回报率为.34%;127 只混合债券二级基金 124 只上涨, 平均回报率为.57%;114 只混合券一级基金 113 只上涨, 平均回报率.47% QDII 基金方面, 截至 6 月 26 日,78 只股票商品方向基金 39 只上涨, 平均回报率为.1%;7 只债券方向基金 6 只上涨, 平均回报率为.28% 各类型开放式基金一周表现 (214/6/23 214/6/27) 本周年初以来 ( 右 ) 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% 普通股票被动指数增强指数偏股混合灵活配置平衡混合偏债混合短期纯债中长期纯债混合债券二级混合债券一级 QDII 股票 QDII 债券 8.% 6.% 4.% 2.%.% -2.% -4.% -6.% 3. 场内基金业绩评述 3.1. 传统封闭式基金 11 只传统封闭基金净值全部上涨, 平均回报率为 2.32%, 同盛上涨 4.33% 居前, 天元上涨.5% 居后价格全部上涨, 平均收益率为 1.94%, 鸿阳和通乾分别上涨 3.18% 和 3.1% 居前折价率方面,16 年和 17 年到期品种, 通乾折价 1.56% 最小, 银丰折价 15.12% 最大 ;14 年到期基金中, 同盛折价 7.16% 最大 ; 整体折价水平为 9.38% 较上周有较大扩大请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 8

4 基金周报传统封闭基金净值表现 (214/6/23 214/6/27) 净值涨幅价格涨幅折溢率 ( 右 ) 5.% 4.5% 4.% 3.5% 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% 基金天元基金金鑫基金同盛基金汉兴基金景福基金通乾基金鸿阳基金科瑞基金丰和基金久嘉基金银丰 % -2% -4% -6% -8% -1% -12% -14% -16% 传统封闭式基金折价率和沪深指数走势 (21 年以来 ) 沪深折价率 ( 右轴 ) % -2% -4% -6% -8% -1% -12% -14% -16% -18% -2% 214/5/8 214/3/8 214/1/8 213/11/8 213/9/8 213/7/8 213/5/8 213/3/8 213/1/8 212/11/8 212/9/8 212/7/8 212/5/8 212/3/8 212/1/8 211/11/8 211/9/8 211/7/8 211/5/8 211/3/8 211/1/8 21/11/8 21/9/8 21/7/8 21/5/8 21/3/8 21/1/ 分级基金稳健份额表现 52 只股票稳健份额价格 38 只上涨, 平均收益率为.85%, 成交额居前品种中基本均上涨, 仅银华稳进微跌.11%, 富国创业板和申万中小板分别上涨 1.74% 和 1.42% 居前有期限稳进份额收益中, 申万中小板和招商大宗商品分别为 6.93% 和 7.66%; 永续稳健份额中, 富国创业板沪深鹏华资源和银华鑫瑞隐含收益率均在 6.8% 以上, 成交较为活跃, 长期投资者可以考虑介入请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 8

5 基金周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 8 股票稳健份额一周场内表现 (214/6/23 214/6/27) 银华稳进申万收益招商大宗富国创业板申万中小板国联安双禧鹏华资源 5 银华金瑞瑞和小康富国军工长盛同庆申万证券国泰医药鹏华非银兴全合润医药中欧盛世申万菱信环保长盛同辉银华金利银华恒生 H 股汇添富恒指鹏华信息有色南方消费收益华商 5 长盛同瑞建信财经 5 广发深 1 银河成长万家中创金融国泰地产华安银华瑞吉银华诺德深易方达中小板浙商稳健国联安中小板泰信基本面金鹰 5 银华招商高贝塔泰达稳健国金诺安稳健长城久兆稳健工银深 1 工银 5 建信稳健价格涨幅 (%) 隐含收益 (%, 右 ) 债券稳健份额价格 5 只上涨 1 只持平 3 只下跌, 平均回报率为 -.4%, 德邦企债价格下跌 1.7% 成交额较小, 其余涨跌幅均较小 ; 浦银增利和泰达宏利聚利成交额居前, 价格微涨进取份额表现 54 只股票进取份额净值 52 只上涨, 平均回报率为 4.4%,16 只涨幅超过 5%,5 只涨幅超过 8%, 富国军工和招商大宗商品分别上涨 1.96% 和 9.93% 居前 ; 价格 45 只上涨, 平均回报率 2.49%, 成交额居前基本均上涨, 富国军工和富国创业板分别上涨 9.49% 和 5.74% 居前 ; 深证 1 指数下跌约 3.4%, 银华锐进将触发折算股票进取份额一周场内表现 (214/6/23 214/6/27) 银华锐进富国创业板瑞福进取招商大宗国联安双禧 5 申万进取鹏华资源国泰地产申万中小板银华鑫瑞富国军工长盛同辉银华鑫利申万证券长盛同庆国泰医药建信财经 5 中欧盛世鹏华非银兴全合润医药鹏华信息汇添富恒指申万菱信环保易方达中小板银华恒生 H 股瑞和远见有色广发深 1 诺德深国联安中小板长城久兆积极金融南方消费进取银河成长银华瑞祥工银深 1 华商 5 浙商进取工银 5 华安金鹰 5 建信进取国金招商高贝塔诺安进取长盛同瑞泰达进取万家中创银华银华泰信基本面净值涨跌 (%) 价格涨跌 (%) 日均成交额 ( 百万, 右 ) 59 只债券进取份额净值无一下跌, 平均回报率为.85%, 嘉实多利进取和银华转债分别上涨 4.69% 和 4.3% 居前 ;3 只成交价格 26 只上涨, 平均回报率 2.65%, 成交额居前品种均上涨, 多利进取上涨 5.12% 居首, 金鹰元盛海富通增利和金鹰回报涨幅居前

6 基金周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 8 债券型进取份额一周场内表现 (214/6/23 214/6/27) 金鹰元盛泰达聚利长盛同丰安信宝利天弘丰利天弘添利中海惠丰海富通增利多利进取金鹰回报富国汇利诺德双翼浦银增利中海惠裕新华惠鑫双盈鹏华丰利银华转债鹏华丰泽长信利鑫融通通福东吴转债长信利众信澳增利德邦企债招商双债国泰互利中欧鼎利天弘同利东吴鼎利净值涨幅 (%) 价格涨幅 (%) 日均成交额 ( 百万, 右 ) 基础份额整体表现股票分级整体仅 1 只溢价, 溢价数量回落, 银华消费主题易方达中小板建信双利策略和浙商沪深溢价较大, 长城中小板银华等权金融和招商高贝塔折价较大, 但子份额成交额均不大, 机构套利可参与度不高股票分级场内份额整体减少约 55 万份, 仅银华深证 1 增加约 71 万, 富国创业板和沪深分别减少约 3886 万和 2353 万份基础份额整体折溢表现 (214/6/23 214/6/27) 银华消费主题易方达中小板建信双利策略浙商沪深万家中创成长银华沪深泰达宏利 5 中欧盛世成长银河成长申万菱信中证环保产业富国中证军工国泰国证医药国投瑞和申万证券沪深招商大宗商品国联安双禧医药银华深证 1 银华恒生 H 股银华内地资源申万深证成指工银中证 5 兴全合润鹏华股资源富国创业板申万中小板华安沪深诺安中创成长国联安中小板长盛深 1 等权华商中证 5 南方新兴消费中证 5 广发深证 1 长盛同庆鹏华非银金融国泰国证地产建信央财 5 汇添富恒指泰信基本面有色银华等权 9 鹏华信息技术国金沪深工银深证 1 诺德深证金鹰中证 5 长盛同瑞 2 长城中小板银华等权金融招商高贝塔折溢率 (%) 日均成交额 ( 百万, 右 ) 日均成交 ( 百万, 右 ) 4. 基金申请募集情况最新 6 只产品获批, 包含 2 只货币和 2 只灵活配置混合 ;17 只获受理, 以低风险和混合产品为主, 主动股票产品有所增多, 易方达上报中证 5ETF, 新华上报绝对收益产品

7 基金周报基金募集申请核准进度 ( 截至 6 月 2 日 ) 基金公司基金托管人申请事项材料接收日受理日决定日华安工商银行汇财通货币市场基金 214/4/28 214/5/6 214/6/16 华安工商银行安享灵活配置混合型 214/5/5 214/5/12 214/6/16 嘉实中国银行医疗保健股票型 214/5/5 214/5/12 214/6/16 中邮创业工商银行中邮多策略灵活配置混合型 214/5/6 214/5/13 214/6/16 易方达建设银行天天增利货币市场基金 214/5/8 214/5/14 214/6/16 国泰招商银行新经济灵活配置混合型 214/6/6 214/6/16 简华商建设银行未来主题股票型 214/6/9 214/6/16 易富安达交通银行新兴成长灵活配置混合型 214/6/1 214/6/17 程东方基金农业银行新兴成长混合型 214/6/12 214/6/17 序诺安工商银行聚利债券型 214/6/11 214/6/17 平安大华平安银行新鑫先锋混合型 214/6/11 214/6/17 上银建设银行慧增利货币市场基金 214/6/11 214/6/17 招商基金中国银行行业精选股票型 214/6/11 214/6/17 工银瑞信农业银行高端制造行业股票型 214/6/13 214/6/19 安信农业银行现金增利货币市场基金 214/6/13 214/6/19 中信建投基金华夏银行货币市场基金 214/6/13 214/6/19 工银瑞信招商银行 3 天理财债券型 213/12/9 213/12/16 214/6/19 易方达工商银行中证 5 交易型开放式指数基金及其联接基金 214/6/9 214/6/16 普银华农业银行双月定期理财债券型 214/6/6 214/6/16 通富国招商银行两年期理财债券型 214/6/12 214/6/17 程绝对收益灵活配置混合型新华工商银行序发起式 214/6/11 214/6/17 民生加银包商银行家盈季度定期宝理财债券型 214/6/13 214/6/19 民生加银农业银行家盈半年定期宝理财债券型 214/6/13 214/6/19 数据来源 : 证监会网站请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 8

8 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格基金周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为国泰君安证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议, 本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明 1. 投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深指数涨跌幅为基准股票投资评级评级增持谨慎增持中性减持说明相对沪深指数涨幅 15% 以上相对沪深指数涨幅介于 5%~15% 之间相对沪深指数涨幅介于 -5%~5% 相对沪深指数下跌 5% 以上 2. 投资建议的评级标准报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深指数的涨跌幅行业投资评级增持中性减持明显强于沪深指数基本与沪深指数持平明显弱于沪深指数国泰君安证券研究上海深圳北京地址上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层深圳市福田区益田路 69 号新世界商务中心 34 层北京市西城区金融大街 28 号盈泰中心 2 号楼 1 层邮编电话 (21) (755) (1) gtjaresearch@gtjas.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 8

表 : 股票分级基金数据 (2014/02/25) M 代码 M 简称 M 折溢 A 代码 A 简称 A 价格 A 价格涨跌 A 折溢 A 日成交额 ( 亿 ) 隐含收益 B 代码 B 简称 B 价格 B 价格涨跌 B 折溢 B 价格杠杆 B 日成交额 ( 亿 ) 场内份额 ( 亿份

表 : 股票分级基金数据 (2014/02/25) M 代码 M 简称 M 折溢 A 代码 A 简称 A 价格 A 价格涨跌 A 折溢 A 日成交额 ( 亿 ) 隐含收益 B 代码 B 简称 B 价格 B 价格涨跌 B 折溢 B 价格杠杆 B 日成交额 ( 亿 ) 场内份额 ( 亿份 4623 金融工程基金定期报告证券研究报告 2015.02.25 A 端隐含收益率持续下行刘富兵 ( 分析师 ) 王浩 ( 研究助理 ) 021-38676673 021-38676434 liufubing008481@gtjas.com 证书编号 S0880511010017 本报告导读 : wanghao014399@gtjas.com S0880114080041 摘要 : 市场尾盘跳水,