1. 一周基金业绩表现评述 1 月 13 日至 1 月 17 日, 上证综指沪深 300 和深证成指分别下跌 0.41% 1.20% 和 1.35%, 中证 100 和中证 200 分别下跌 1.31% 和 0.99% 中证 500 上涨 1.19%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 0.12%

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峡獭璩
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1 金融工程基金周报证券研究报告稳健份额隐含收益率持续走高徐康 ( 分析师 ) 刘富兵 ( 分析师 ) xukang010849@gtjas.com 证书编号 S 本报告导读 : liufubing008481@gtjas.com S 摘要 : 1 月 13 日至 1 月 17 日, 上证综指沪深 300 和深证成指分别下跌 0.41% 1.20% 和 1.35%, 中证 100 和中证 200 分别下跌 1.31% 和 0.99% 中证 500 上涨 1.19%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 0.12% 和 3.12% 行业板块分化, 电子元器件信息服务和轻工制造分别上涨 2.96% 2.51% 和 2.16%, 表现居前, 交通运输房地产和金融地产分别下跌 1.04% 1 12% 和 1.31%, 表现居后 1 月 13 日至 1 月 17 日,366 只普通股票型基金净值 265 只上涨, 平均回报率为 0.76%;209 只被动指数基金净值仅 48 只上涨, 平均回报率为 -0.58%;35 只增强指数基金净值 11 只上涨, 平均回报率为 -0.43%;174 只偏股混合型基金净值 128 只上涨, 平均回报率为 0.69%;35 只平衡混合型基金净值 24 只上涨, 平均回报率为 0.48%;27 只偏债混合型基金净值 15 只上涨, 平均回报率为 0.14%; 248 只纯债基金净值 134 只上涨, 平均回报率为 -0.05%,343 只混合债基金净值 115 只上涨, 平均回报率 -0.17% 分级股基 : 股票稳健份额价格仅 6 只上涨, 平均收益率为 -2.52%, 成交额超过 1000 万品种全部下跌, 富国创业板 A 跌幅达 6.15%; 折溢率 5 只溢价 40 只折价, 建信央视财经 50A 溢价 23.97% 最大, 申万收益折价 24.55% 最大股票进取份额价格 17 只上涨, 平均收益率为 -0.84%, 商品资源和创业板类进取份额表现居前 ; 38 只溢价 7 只折价, 申万进取因净值小溢价超 250%, 建信央视财经 50B 折价 17.73% 最大, 国投瑞银瑞福进取折价 12.79% 分级债基 : 债券稳健份额价格 3 只上涨 2 只持平 4 只下跌 ; 中欧鼎利 A 溢价 7.12%, 其余折价, 国泰互利 A 和银华中证转债 A 折价约 9%; 泰达宏利聚利 A 成交额超 2000 万稳健份额不上市的进取份额价格 4 只上涨 17 只下跌, 平均收益率为 -1.21%;4 只溢价 22 只折价, 工银瑞信增利 B 溢价 9.42% 溢价最大, 天弘同利分级折价 22.54% 折价最大金鹰元盛分级 B 成交额接近 2000 万最大稳健份额可上市的其余债券进取份额价格 1 只上涨 1 只持平 7 只下跌, 平均回报率为 -2.91%;4 只溢价 5 只折价, 溢价幅度大折价幅度小 ; 泰达宏利聚利 B 成交额约 1100 万, 其余均在 200 万以下传统封闭基金整体折价率为 9.48%, 较上周有所扩大, 投资者情绪较为谨慎股票分级基金整体 21 只溢价 23 只折价,8 只溢价超 2%, 建信央视财经 50 和建信双利策略主题溢价超 4%, 长盛同瑞中证 200 和华商中证 500 折价超 4%, 可重点关注招商大宗商品长城久兆中小板 300 和新厂中证 800 有色的溢价套利机会受债市影响, 稳健份额隐含收益率水平继续走高, 目前为长期配臵良机, 可重点关注招商中证商品 A 富国创业板 A 和鹏华资源 A, 其隐含收益率分别为 8.35% 7.64% 和 7.44% 银华深证 100 和招商中证大宗商品距离距向下折算较近, 可关注 A 份额的套利机会, 银华稳进和招商中证大宗商品 A 的折价率分别为 14.36% 和 5.58% 最新有 4 只基金获批, 均为灵活配臵混合型产品金融工程团队 : 刘富兵 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :liufubing008481@gtjas.com 证书编号 :S 何苗 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :hemiao@gtjas.com 证书编号 :S 严佳炜 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :yanjiawei008776@gtjas.com 证书编号 :S 耿帅军 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :gengshuaijun@gtjas.com 证书编号 :S 徐康 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :xukang010849@gtjas.com 证书编号 :S 赵延鸿 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :zhaoyanhong@gtjas.com 证书编号 :S 陈睿 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :chenrui012896@gtjas.com 证书编号 :S 刘正捷 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :liuzhengjie012509@gtjas.com 证书编号 :S 相报告金融工程分级基金向下折算或再现偏股方向基金 2013 年表现优异关注永续分级 A 的长期投资价值关注鹏华资源 A 下折套利机会资源类进取份额临近下折请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 1. 一周基金业绩表现评述 1 月 13 日至 1 月 17 日, 上证综指沪深 300 和深证成指分别下跌 0.41% 1.20% 和 1.35%, 中证 100 和中证 200 分别下跌 1.31% 和 0.99% 中证 500 上涨 1.19%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 0.12% 和 3.12% 行业板块分化, 电子元器件信息服务和轻工制造分别上涨 2.96% 2.51% 和 2.16%, 表现居前, 交通运输房地产和金融地产分别下跌 1.04% 1 12% 和 1.31%, 表现居后主要指数一周表现 (2014/1/ /1/17) 3.5% 3.0% 2.5% 本周年初以来 ( 右轴 ) 8.0% 6.0% 4.0% 1.5% 1.0% 0.5% -0.5% -1.0% -1.5% - 上证综指沪深 300 深证成指中证 100 中证 200 中证 500 中小板指数创业板指数 % -6.0% -8.0% 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究主要行业一周表现 (2014/1/ /1/17) 3.5% 3.0% 2.5% 1.5% 1.0% 0.5% -0.5% -1.0% -1.5% - 电子元器件信息服务轻工制造机械设备纺织服装信息设备商业贸易医药生物建筑建材综合有色金属家用电器餐饮旅游交运设备食品饮料农林牧渔化工采掘公用事业黑色金属交通运输房地产金融服务 6.0% 4.0% % -6.0% -8.0% -1 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究开放式股票基金 366 只普通股票型基金净值 265 只上涨, 平均回报率为 0.76%,22 只涨幅超过 3%,5 只涨幅超过 4%, 中欧战略新兴产业上涨 6.12% 居首, 嘉实优质企业下跌 2.45% 居末 ;2014 年以来,365 只基金平均收益率为 -1.43%,105 只获得正收益, 兴全轻资产上涨 9.09% 居首, 中欧中小盘请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 下跌 9.36% 居末基金周报 209 只被动指数基金净值仅 48 只上涨, 平均回报率为 -0.58%, 易方达创业板 ETF 上涨 3.08% 居首, 华宝兴业上证 180 成长 ETF 下跌 2.16% 居末 ; 2014 年以来,208 只基金平均收益率为 -5.29%,8 只获得正收益, 易方达创业板 ETF 上涨 6.88% 居首, 鹏华中证 A 股资源产业和国泰国证房地产下跌超 10% 居后 35 只增强指数基金净值 11 只上涨, 平均回报率为 -0.43%, 融通创业板上涨 2.91% 居首, 中海上证 50 下跌 1.47% 居末 ;23 只战胜基准, 华泰柏瑞量化指数跑赢基准 1.39% 居前 2014 年以来,35 只基金平均收益率为 -5.02%, 仅融通创业板上涨 6.63% 获得正收益, 财通中证 100 增强下跌 7.20% 居后 ;17 只战胜基准, 银河沪深 300 成长跑赢基准 1.87% 居首开放式混合型基金 174 只偏股混合型基金净值 128 只上涨, 平均回报率为 0.69%,25 只涨幅超过 2%,8 只涨幅超过 3%, 浦银安盛精致生活上涨 4.59% 居首, 华商领先企业下跌 2.12% 居后 ;2014 年以来,174 只基金平均收益率为 -1.02%,59 只获得正收益, 兴全有机增长上涨 8.77% 居首, 嘉实稳健下跌 6.96% 居末 35 只平衡混合型基金净值 24 只上涨, 平均回报率为 0.48%, 浦银安盛战略新兴产业上涨 4.22% 居首, 博时平衡配臵下跌 0.69% 居末 ;2014 年以来,35 只基金平均收益率为 -1.13%,9 只获得正收益, 浦银安盛战略新兴产业上涨 4.68% 居首, 东方龙混合下跌 4.82% 居后 27 只偏债混合型基金净值 15 只上涨, 平均回报率为 0.14%, 银河银泰理财分红上涨 1.35% 居首, 海富通强化回报下跌 0.61% 居后 ;2014 年以来,27 只基金平均收益率为 -1.30%,7 只获得正收益, 海富通收益增收上涨 1.57% 居首, 华商大盘量化精选下跌 4.48% 居后保本基金 56 只保本基金净值 35 只上涨 6 只持平, 平均回报率为 0.10%, 金元惠理惠利保本上涨 0.72% 居首, 华安保本下跌 0.51% 居末 ;2014 年以来, 56 只基金平均回报率为 -0.17%,20 只获得正收益, 兴全保本上涨 0.56% 居首, 银河保本下跌 1.58% 居后开放式债券型基金 248 只纯债基金净值 134 只上涨, 平均回报率为 -0.05%, 浦银安盛 6 个月 C 上涨 0.53% 居前, 大摩双利增强下跌 1.34% 居后 ;2014 年以来,248 只基金平均收益率为 -0.31%,106 只获得正收益, 国联安中债信用债上涨 0.72% 居首, 天治可转债增强 C 下跌 3.13% 居后 343 只混合债基金净值 115 只上涨, 平均回报率 -0.17%, 广发聚鑫 C 上涨 1.07% 居首, 富国可转债下跌 2.03% 居后 ;2014 年以来,343 只基金平均收益率为 -0.97%,70 只获得正收益, 诺安双利上涨 1.07% 居首, 中海可转债下跌 6.64% 居后请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 股票方向 QDII 基金截至 1 月 12 日,87 只股票方向 QDII 基金净值 69 只上涨, 平均回报率为 0.60%, 博时大中华亚太精选上涨 3.53% 居首, 国泰美国房地产开发下跌 1.30% 居后 ;2014 年以来,87 只基金平均收益率为 -0.28%,38 只获得正收益, 华宝兴业中国成长上涨 4.68% 居首, 易方达恒生 H 股 ETF 下跌 5.79% 居后分级基金进取份额 46 只股票进取份额净值 18 只上涨, 平均回报率为 -0.71%, 中欧盛世成长 B 和富国创业板 B 分别上涨 5.61% 和 5.00% 居前, 国泰国证房地产 B 下跌 4.89% 居后, 申万进取净值持续在 0.10 元之下股票型分级基金进取份额净值一周表现 (2014/1/ /1/17) 基金名称涨跌幅涨跌幅涨跌幅基金名称基金名称中欧盛世成长 B 5.61 申万菱信中小板 B 0.06 工银瑞信深证 100B 富国创业板 B 5.00 易方达中小板指数 B 0.04 国联安双禧 B 中证信诚中证 500B 3.37 诺德深证 300B 建信央视财经 50B 国联安双力中小板 B 2.65 国泰国证医药卫生 B 银河沪深 300 成长 B 泰达进取 2.18 信诚中证 800 有色 B 银华鑫瑞金鹰中证 500B 1.95 招商中证大宗商品 B 招商沪深 300 高贝塔 B 银华瑞祥 1.90 国投瑞银瑞和远见广发深证 100B 工银瑞信中证 500B 1.83 长盛同辉深证 100 等权 B 信诚沪深 300B 华商中证 500B 1.51 申万菱信深成进取华安沪深 300B 长城久兆积极 1.15 长盛同庆中证 800B 浙商进取诺安进取 0.55 南方新兴消费进取银华鑫利万家中证创业成长 B 0.49 长盛同瑞 B 鹏华资源 B 兴全合润分级 B 0.42 信诚中证 800 医药 B 银华锐进银华中证 800B 0.34 建信进取国泰国证房地产 B 泰信基本面 400B 0.28 国金通用沪深 300B 信诚中证 800 金融 B 0.10 国投瑞银瑞福进取数据来源 :Wind 国泰君安证券研究 50 只债券进取份额净值 29 下跌, 平均回报率为 -0.28%, 嘉实多利进取上涨 7.31%, 其余涨幅均较小, 银华中证转债 B 下跌 2.78% 居后债券型分级基金进取份额净值一周表现 (2014/1/ /1/17) 基金名称净值涨跌净值涨跌净值涨跌基金名称基金名称嘉实多利进取 7.31 海富通双利分级 B 0.00 银华永兴纯债 B 中海惠裕纯债分级 B 0.53 中欧纯债 B 0.00 国联安双佳信用 B 大成景祥 B 0.50 鹏华丰利分级 B 0.00 天弘丰利分级 B 易方达聚盈 B 0.50 天弘同利分级 B 0.00 信诚岁岁添金嘉实新兴市场 B 0.48 长信利鑫分级 B 银河通利 B 东吴鼎利分级 B 0.43 鹏华丰泽分级 B 招商双债增强 B 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 富国恒利分级 B 0.30 中欧信用增利 B 德邦企债分级 B 融通通福 B 0.20 长信利众 B 天弘添利分级 B 中欧纯债添利 B 0.20 富国天盈分级 B 中海惠丰纯债 B 博时裕祥分级 B 0.18 安信宝利分级 B 信诚双盈分级 B 万家添利分级 B 0.14 富国汇利分级 B 金鹰元盛分级 B 中银互利 B 0.10 信诚新双盈 B 信达澳银稳定增利 B 鹏华丰信 B 0.10 金鹰持久回报 B 浦银安盛增利 B 中海惠利纯债 B 0.10 汇添富互利分级 B 海富通稳进增利 B 泰达宏利瑞利 B 0.10 泰达宏利聚利 B 工银瑞信增利 B 中欧鼎利分级 B 0.10 国泰互利 B 银华中证转债 B 诺德双翼 B 0.09 长盛同丰分级 B 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究传统封闭基金 19 只传统封闭式基金净值 12 只上涨, 平均收益率为 0.35%, 基金通乾和同盛分别上涨 1.66% 和 1.49% 居前, 基金汉兴下跌 0.83% 居后,2014 年以来,19 只基金平均收益率为 -2.10%,2 只获得正收益, 同盛上涨 1.07% 居首, 普丰下跌 5.77% 居后传统封闭基金净值一周表现 (2014/1/6 2014/1/10) 1.5% 1.0% 0.5% 本周今年以来 ( 右轴 ) 1.0% -1.0% % -0.5% -1.0% 基金通乾基金同盛基金鸿阳基金银丰基金同益基金丰和基金景福基金金鑫基金安顺基金科瑞基金汉盛基金景宏基金天元基金久嘉基金兴和基金裕隆基金普丰基金泰和基金汉兴 -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究 2. 场内基金市场回顾与展望市场综述两市基金指数继续下跌, 上证基金指数和深证基金指数分别下跌 1.13% 和 1.31% 创新封闭基金 45 只股票稳健份额价格仅 6 只上涨, 平均收益率为 -2.52%, 建信央视财经 50A 上涨 7.24% 居首, 华安沪深 300A 下跌 12.27% 居末, 但成交额均极小, 成交额超过 1000 万品种全部下跌, 富国创业板 A 跌幅达 6.15% 折溢率 5 只溢价 40 只折价, 建信央视财经 50A 溢价 23.97% 最大, 申万请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 收益折价 24.55% 最大基金周报 46 只股票进取份额价格 17 只上涨, 平均收益率为 -0.84%, 商品资源和创业板类进取份额表现居前, 信诚中证 800 有色 B 招商中证大宗商品 B 和富国创业板 B 分别上涨 6.09% 5.41% 和 4.42%, 国金通用沪深 300B 和诺德深证 300B 跌幅超过 10%, 但成交额极小, 国泰国证房地产 B 下跌 3.96% 折溢率 38 只溢价 7 只折价, 申万进取因净值小溢价超 250%, 建信央视财经 50B 折价 17.73% 最大, 国投瑞银瑞福进取折价 12.79% 股票型分级基金场内一周表现 (2014/1/ /1/17) 基金名称涨跌折溢率成交额涨跌折溢成交额基金名称幅 % % ( 万 ) 幅 % 率 % ( 万 ) 国投瑞银瑞和小康国投瑞银瑞和远见国联安双禧 A 中证国联安双禧 B 中证兴全合润分级 A 兴全合润分级 B 银华稳进银华锐进申万菱信深成收益申万菱信深成进取信诚中证 500A 信诚中证 500B 银华金利银华鑫利建信稳健建信进取银华瑞吉银华瑞祥泰达稳健泰达进取长盛同瑞 A 长盛同瑞 B 银华金瑞银华鑫瑞长城久兆稳健长城久兆积极工银瑞信中证 500A 工银瑞信中证 500B 信诚沪深 300A 信诚沪深 300B 南方新兴消费收益南方新兴消费进取国联安双力中小板 A 国联安双力中小板 B 诺安稳健诺安进取中欧盛世成长 A 中欧盛世成长 B 广发深证 100A 广发深证 100B 浙商稳健浙商进取申万菱信中小板 A 申万菱信中小板 B 长盛同庆中证 800A 长盛同庆中证 800B 金鹰中证 500A 金鹰中证 500B 华安沪深 300A 华安沪深 300B 招商中证大宗商品 A 招商中证大宗商品 B 国投瑞银瑞福优先 - - 国投瑞银瑞福进取万家中证创业成长 A 万家中证创业成长 B 华商中证 500A 华商中证 500B 泰信基本面 400A 泰信基本面 400B 诺德深证 300A 诺德深证 300B 长盛同辉深证 100A 长盛同辉深证 100B 易方达中小板指数 A 易方达中小板指数 B 鹏华资源 A 鹏华资源 B 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 工银瑞信深证 100A 工银瑞信深证 100B 国泰国证房地产 A 国泰国证房地产 B 建信央视财经 50A 建信央视财经 50B 银河沪深 300 成长 A 银河沪深 300 成长 B 国金通用沪深 300A 国金通用沪深 300B 招商沪深 300 高贝塔 A 招商沪深 300 高贝塔 B 信诚中证 800 医药 A 信诚中证 800 医药 B 国泰国证医药卫生 A 国泰国证医药卫生 B 信诚中证 800 有色 A 信诚中证 800 有色 B 富国创业板 A 富国创业板 B 银华中证 800A 银华中证 800B 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究债券稳健份额价格 3 只上涨 2 只持平 4 只下跌, 银华中证转债 A 和中欧鼎利分级 A 分别上涨 9.95% 和 6.73%, 其余涨跌幅均较小中欧鼎利 A 溢价 7.12%, 其余折价, 国泰互利 A 和银华中证转债 A 折价约 9% 泰达宏利聚利 A 成交额超 2000 万稳健份额不上市的进取份额价格 4 只上涨 17 只下跌, 平均收益率为 -1.21%, 天弘同利分级 B 上涨 11.96% 但成交额极小, 诺德双翼 B 下跌 7.03% 居末 4 只溢价 22 只折价, 工银瑞信增利 B 溢价 9.42% 溢价最大, 天弘同利分级折价 22.54% 折价最大金鹰元盛分级 B 成交额接近 2000 万最大稳健份额可上市的其余债券进取份额价格 1 只上涨 1 只持平 7 只下跌, 平均回报率为 -2.91%, 国泰互利 B 上涨 4.75%, 嘉实多利进取下跌 9.01%, 两者成交额均较小 4 只溢价 5 只折价, 溢价幅度大折价幅度小, 嘉实多利进取溢价 35.77% 最大, 泰达宏利聚利 B 折价 10.64% 折价最大泰达宏利聚利 B 成交额约 1100 万, 其余均在 200 万以下债券型分级基金场内一周表现 (2014/1/ /1/17) 基金名称涨跌幅折溢率成交额基金名称涨跌幅折溢率成交额 ( 万 ) ( 万 ) 富国汇利分级 A 富国汇利分级 B 嘉实多利优先嘉实多利进取泰达宏利聚利 A 泰达宏利聚利 B 中欧鼎利分级 A 中欧鼎利分级 B 海富通稳进增利 A 海富通稳进增利 B 浦银安盛增利 A 浦银安盛增利 B 国泰互利 A 国泰互利 B 德邦企债分级 A 德邦企债分级 B 银华中证转债 A 银华中证转债 B 分开募集债基 B 天弘添利分级 B 信达澳银稳定增利 B 富国天盈分级 B 长盛同丰分级 B 万家添利分级 B 中海惠裕纯债分级 B 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 博时裕祥分级 B 长信利众 B 长信利鑫分级 B 招商双债增强 B 天弘丰利分级 B 工银瑞信增利 B 鹏华丰泽分级 B 鹏华丰利分级 B 诺德双翼 B 金鹰元盛分级 B 金鹰持久回报 B 安信宝利分级 B 信诚双盈分级 B 中海惠丰纯债 B 银河通利 B 天弘同利分级 B 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究传统封闭基金 19 只传统封闭基金价格 18 只下跌, 平均收益率为 -1.25%, 金鑫上涨 0.31% 居前, 汉盛下跌 2.42% 居后 ;2014 年以来,19 只基金平均回报率为 -1.72%,4 只获得正收益, 金鑫上涨 0.71% 居前, 银丰下跌 4.17% 居后折价率方面,16 年和 17 年到期品种折价率均在 16% 之上, 银丰折价 20.98% 最大,14 年到期品种折价率均在 10% 之下, 泰和折价 3.02% 最小, 同盛折价 9.28% 最大, 整体折价为 9.84%, 较上周有明显扩大传统封闭基金一周表现 (2014/1/ /1/17) 基金名称到期日期本周净值涨跌本周价格涨跌年初以来价格涨跌折溢率基金泰和 % -1.48% -0.63% -3.02% 基金同益 % -1.08% -2.35% -6.32% 基金景宏 % -1.04% -0.81% -6.39% 基金汉盛 % -2.42% -1.19% -4.42% 基金裕隆 % -0.91% -0.73% -6.02% 基金安顺 % -1.57% -3.90% -6.11% 基金兴和 % -1.99% -1.77% -6.50% 基金普丰 % -1.99% -3.91% -6.38% 基金天元 % -1.97% -2.19% -6.97% 基金金鑫 % 0.31% 0.71% -6.68% 基金同盛 % -0.10% 0.59% -9.28% 基金汉兴 % -1.51% -0.87% -6.88% 基金景福 % -1.52% -2.88% -7.94% 基金通乾 % -0.43% 0.21% % 基金鸿阳 % -0.76% -1.94% % 基金科瑞 % -0.87% 0.11% % 基金丰和 % -1.93% -4.00% % 基金久嘉 % -0.85% -2.92% % 基金银丰 % -1.66% -4.17% % 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究传统封闭式基金折价率和沪深 300 指数走势 (2010 年以来 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 沪深 300 折价率 ( 右轴 ) 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% 2014/1/8 2013/11/8 2013/9/8 2013/7/8 2013/5/8 2013/3/8 2013/1/8 2012/11/8 2012/9/8 2012/7/8 2012/5/8 2012/3/8 2012/1/8 2011/11/8 2011/9/8 2011/7/8 2011/5/8 2011/3/8 2011/1/8 2010/11/8 2010/9/8 2010/7/8 2010/5/8 2010/3/8 2010/1/8 数据来源 :Wind 国泰君安证券研究后市展望传统封闭基金整体折价率为 9.48%, 较上周有所扩大, 投资者情绪较为谨慎股票分级基金整体 21 只溢价 23 只折价,8 只溢价超 2%, 建信央视财经 50 和建信双利策略主题溢价超 4%, 长盛同瑞中证 200 和华商中证 500 折价超 4%, 可重点关注招商大宗商品长城久兆中小板 300 和新厂中证 800 有色的溢价套利机会受债市影响, 稳健份额隐含收益率水平继续走高, 目前为长期配臵良机, 可重点关注招商中证商品 A 富国创业板 A 和鹏华资源 A, 其隐含收益率分别为 8.35% 7.64% 和 7.44% 银华深证 100 和招商中证大宗商品距离距向下折算较近, 可关注 A 份额的套利机会, 银华稳进和招商中证大宗商品 A 的折价率分别为 14.36% 和 5.58% 3. 基金募集申请情况最新有 4 只基金获批, 均为灵活配臵混合型产品基金募集申请核准进度 ( 截至 1 月 10 日 ) 基金公司基金托管人申请事项材料接接收日受理日决定日新机遇灵活配臵混合国投瑞银中国银行 2013/11/ /12/5 2014/1/6 型基金简阿尔法灵活配臵混合易东吴农业银行 2013/12/2 2013/12/ /1/6 型程新优享灵活配臵混合序南方工商银行 2013/12/ /12/ /1/6 型国泰农业银行浓益灵活配臵混合型 2013/11/ /12/5 2014/1/3 数据来源 : 证监会网站请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格基金周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为国泰君安证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议, 本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明 1. 投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准股票投资评级评级增持谨慎增持中性减持说明相对沪深 300 指数涨幅 15% 以上相对沪深 300 指数涨幅介于 5%~15% 之间相对沪深 300 指数涨幅介于 -5%~5% 相对沪深 300 指数下跌 5% 以上 2. 投资建议的评级标准报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅行业投资评级增持中性减持明显强于沪深 300 指数基本与沪深 300 指数持平明显弱于沪深 300 指数国泰君安证券研究上海深圳北京地址上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 34 层北京市西城区金融大街 28 号盈泰中心 2 号楼 10 层邮编电话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10

基金研究类模板

基金研究类模板 2014 年 1 月 24 日 ETP 日报富国创业板 A 大涨, 收益率有所回落 ETP 日报 (20140124) [table_research] 分析师 : 胡立刚执业证书编号 : S0890512050001 电话 : 021-68778786 邮箱 : 研究助理 : 尹浩 huligang@cnhbstock.com 电话 : 021-68777805 销售服务电话 : 021-68778075

1. 一周基金业绩表现评述 1 月 13 日至 1 月 17 日, 上证综指 沪深 300 和深证成指分别下跌 0.41% 1.20% 和 1.35%, 中证 100 和中证 200 分别下跌 1.31% 和 0.99% 中证 500 上涨 1.19%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 0.12%

1. 一周基金业绩表现评述 1 月 13 日至 1 月 17 日, 上证综指沪深 300 和深证成指分别下跌 0.41% 1.20% 和 1.35%, 中证 100 和中证 200 分别下跌 1.31% 和 0.99% 中证 500 上涨 1.19%, 中小板指数和创业板指数分别上涨 0.12%