一 样本及其有效性 ( 一 ) 样本选取 1 本文全部数据来自于标普官方网站, 即默认官网披露的数据为截至本文数据收集截止日的 受评主体有效信用等级信息 样本总量共 3718 个, 本文以本币长期主体信用等级为选择标准, 有效样本 3461 个 样本 数据涵盖航空航天与国防 汽车与汽车零部件 建筑材
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1 2011 年 12 月 标普信用等级分布体现出的行业风险差异分析 专题报告 2011 年第 7 期 总第 7 期 评级业务部邓睿电话 : 邮件 :dengrui@chinaratings.com.cn 迟家欣电话 : 邮件 :chijiaxin@chinaratings.com.cn 闫丽琼电话 : 邮件 :yanliqiong@chinaratings.com.cn 刘雪城电话 : 邮件 :liuxuecheng@chinaratings.com.cn 客户服务部唐益电话 : 邮件 :tangyi@chinaratings.com.cn 引言 行业因所提供的产品和服务的不同特点 面对的不同消费群体 以及不同的经营模式等因素而表现出风险的差异 本文以标普官网披露的全部非金融机构类企业主体信用等级 ( 本币长期 ) 为研究对象, 通过分析其信用等级分布了解标普对不同行业信用风险差异的看法 通过对信用等级数据的梳理, 标普对各行业信用风险的基本判断从低到高大致为 : 综合 水 电力 燃气 运输等公用事业类 ( 第一档 ), 能源 电信服务 资本品 ( 第二档 ), 航空航天与国防 化学制品 金属与采矿 消费性产品 ( 第三档 ), 汽车与汽车零部件 信息技术 医疗保健 零售 ( 第四档 ), 建筑材料 纸业与林业产品 传媒与娱乐 住宅与建筑 酒店与博彩 容器与包装 ( 第五档 ) 公用事业类行业生产经营往往具有外部性和基础设施的特性, 更容易得到外部支持, 行业经营和现金获取的稳定性较高, 受经济周期波动的影响较小 对于竞争性行业, 标普通过对各行业资源获取性 行业重要性 竞争激烈程度 需求及发展前景等方面的判断, 形成了对各行业信用风险的评判 从评级结果看, 信用等级分化体现出的行业风险高低与标普对各行业信用风险的评价一致 本文附表提供了标普对影响行业信用风险的关键特征和驱动因素的基本判断 ( 仅限本文作为样本的行业 ) 中债资信评估有限责任公司是国内首家采用投资人付费业务模式的新型信用评级公司 中债资信将采用 为投资人服务 由投资人付费 的营运模式, 并按照独立 客观 公正的原则为投资人提供债券再评级 双评级等服务 公司网站 : 电话 : 地址 : 北京市西城区金融大街 28 号院盈泰中心 2 号楼 6 层
2 一 样本及其有效性 ( 一 ) 样本选取 1 本文全部数据来自于标普官方网站, 即默认官网披露的数据为截至本文数据收集截止日的 受评主体有效信用等级信息 样本总量共 3718 个, 本文以本币长期主体信用等级为选择标准, 有效样本 3461 个 样本 数据涵盖航空航天与国防 汽车与汽车零部件 建筑材料 化学制品和能源等 17 个竞争性行业 2 3 和电力 燃气 水 运输和综合等 5 个公用事业类行业, 受评主体分布于 83 个国家和地区 除住宅与建筑行业的样本数量低于 30 以外, 其余 21 个行业的样本数量及全部样本数量符 合一般数理统计意义上关于大样本的要求 图 1 分行业有效数据分布情况 ( 单位 : 个 ) ( 二 ) 信用等级基本呈现双峰正态分布, 样本有效样本的主体信用等级基本呈现双峰正态分布, 以 BBB( 投资级 ) 和 B( 投机级 ) 为信用等级中枢,BBB+\BBB\BBB- 等级的企业占比为 26.97%,B+\B\B- 等级的企业占比为 31.07%, 两者合计占比接近样本数量的 60% 样本的信用等级分布呈现左偏形态, 其中,AAA 的企业占比为 0.40%,AA- 以上的企业占比 3.06%; 投资级以上的企业 (BBB- 以上 ) 占比不足一半, 为 46.35%; 低于 B- 的企业少, 占比为 3.41% 本文数据收集工作结束于 2011 年 11 月 28 日 标普划分的运输行业包括铁路 地铁 邮局 机场 航空管理局等 标普划分的综合行业多指经营电力 电网 天然气 能源等业务的企业, 与其他公用事业类行业有重合 1
3 图 2 全样本信用等级分布情况 ( 单位 : 个 ) 本文样本的信用等级与 国内外信用等级分布规律比较分析及启示 中的样本信用等级 4 均 呈现出基本的双峰正态分布, 但两者存在差异 : 后者呈现右偏形态, 投资级以 A 为中枢, 投机 级以 B 为中枢 样本时间跨度的不同是导致本文信用等级分布统计结果在双峰正态分布的具体形态 ( 右偏 ) 和投资级信用等级中枢 (BBB) 两方面与 国内外信用等级分布规律比较分析及启示 存在差 异的主要原因 ( 详见表 1) 从样本数量 行业跨度 评级时间跨度 资料来源等方面来看, 本文样本有效 表 1 引用资料异同的比较 比较项目 本文 国内外信用等级分布规律比较分析及启示 样本选取 标普, 主体信用等级 标普, 主体信用等级 样本量 大样本 大样本 行业跨度 全行业 全行业 评级时间区间 1963 年 6 月 ~2011 年 11 月 1999 年 ~2004 年 分布形态 双峰正态分布左偏右偏 等级中枢 投资级 投机级各 1 个信用等级中枢 其中 : 投资级中枢 BBB A 投机级中枢 B B 资料来源 : 中债资信整理 二 信用等级体现的行业风险样本所涵盖的 22 个细分行业的信用等级分布, 除电力行业外, 其余 21 个行业尽管在分布形态上具有大致的相似性, 但在信用等级的跨度区间 信用等级中枢 信用等级的集中区间等方面存在差异 4 中债资信专题报告 2011 年第 4 期, 第 6 页图 8 2
4 图 3 分行业信用等级分布情况 ( 单位 : 个 ) 鉴于信用等级是风险的直观体现, 本文以样本的信用等级分布为依据对行业按风险高低进 行区分, 排序原则及重要性顺序为 : 行业信用等级中位值 ; 行业投资级企业占比 ; 行业高等级企业占比 ; 首先, 根据行业信用等级中位值从高到低排序 ; 由于公用事业类行业信用等级中位值最高, 且其投资级和高等级企业占比显著高于其他竞争性行业, 遂将公用事业类行业划分为第一档 ( 行 业风险最低 ) 其次, 继续根据行业信用等级中位值从高到低排序 ; 在该排序的基础上根据投资级企业占 比超过 40% 介于 30% 至 40% 之间和低于 30% 进行细分, 进而划分为三个区间 5 最后, 由于第一区间的样本量占比接近 40%, 遂将第一区间中同时满足 BBB- 及以上占比 高于 45% 和 A- 及以上占比高于 20% 的企业单独划出 ( 第二档, 行业风险次低 ) 经过上述步骤, 本文将 22 个行业的行业风险从低到高划分为以下五档 : 表 2 行业风险分档情况 档次 行业 信用等级中位值 投资级占比 A- 及以上占比 一 综合 水 电力 燃气 运输 BBB+\BBB\BBB %~98.7% 21.55%~47.06% 二 能源 电信服务 资本品 BB %~46.95% 21.37%~23.73% 三 航空航天与国防 化学制品 金属与采矿 消费性产品 BB+\BB 41.09%~46.15% 9.23%~23.64% 四 汽车与汽车零部件 信息技术 医疗保健 零售 BB\BB-\B %~37.21% 11.63%~18.09% 五 建筑材料 纸业与林业产品 传媒与娱乐 住宅与建筑 酒店与博彩 容器与包装 BB-\B+\B 4.17%~28.99% 0%~7.25% 5 将公用事业类行业划分后, 竞争性行业的投资级企业占比均低于 50% 3
5 每档的信用等级分布特征如下表所示 : 表 3: 各档次信用等级分布对比 主要考察指标 第一档 第二档 第三档 第四档 第五档 全样本 有效值 最高级别 AAA AAA AAA AAA A AAA 最低级别 D D CCC CCC- D D 中位值 BBB BB+ BB BB- B+ BB+ 众数 A- B B B B B AAA 占比 0.71% 0.55% 0.17% 0.40% 0.00% 0.40% AA- 及以上占比 5.08% 3.87% 1.01% 3.88% 0.00% 3.06% A- 及以上占比 33.65% 22.54% 16.75% 14.57% 2.56% 19.39% BBB- 及以上占比 77.45% 46.61% 43.38% 32.62% 19.78% 46.34% BB- 及以上占比 88.19% 68.60% 63.82% 53.61% 44.51% 65.53% B- 及以上占比 97.87% 97.23% 96.65% 97.59% 92.31% 96.59% 为保证上述行业风险划分的合理性, 本文在保证行业数据大样本的基础上, 以全球性竞争特征为选择原则, 并考虑生产型 服务型以及产业链的上中下游等因素, 在 17 个竞争性行业中选取了能源 化学制品 金属与采矿 消费性产品 汽车与汽车零部件 零售 传媒与娱乐等 7 个行业进行分析 上述 7 个行业的最高等级企业分别包括埃克森美孚 ( 能源,AAA) 巴斯夫( 化学制品, A+) 必和必拓 ( 金属与采矿,A+) 雀巢( 消费性产品,AA) 丰田汽车( 汽车,AA-) 罗伯特 博世 ( 汽车零部件,AA-) 沃尔玛( 零售,AA) 迪士尼( 传媒与娱乐,A) 等 上述企业在所处行业内均为全球最大的企业, 具有显著的规模 质量 品牌和技术等优势, 地位突出 市场影响力强, 在行业内具有显著的竞争能力 ; 高等级企业的具体情况详见附表 1 本文认为, 样本的最高信用等级代表了该行业可以达到的最高信用等级, 上述行业风险的分档划分具有充分的理由 三 行业风险差异的原因 ( 一 ) 公用事业类行业综合 水 电力 燃气和运输行业 ( 第一档 ) 属于公用事业类行业, 从标普评级结果来看, 公用事业类行业的信用等级分布多集中于高等级, 投资级企业占比超过 77%, 并以 A- 为最突出的峰值 ; 相比而言, 竞争性行业的信用等级分布以低等级企业为主, 投机级企业占比接近 64%, 并以 B 为最突出的峰值 公用事业类行业具有基础设施的性质, 行业内企业所从事的主营业务往往具有外部性, 其生产经营通常更容易得到政策 资金等持续性外部支持, 行业进入和退出的政策性门槛和资本性要求较高, 行业竞争相对较轻, 经营和现金获取的稳定性较高, 受经济周期波动的影响较小 4
6 图 4 公用事业类行业与竞争性行业信用等级分布对比 ( 单位 :%) ( 二 ) 竞争性行业标普认为 6, 在能源行业 ( 石油和天然气行业, 第二档 ) 中, 勘探和开采等上游业务的主要经营主体通常为国有公司, 公众持有的公司主要从事炼化和销售等中下游业务 中下游产品与原油 天然气等初始原材料的价格相关度高, 价格频繁大幅波动, 且中下游行业企业需要依靠大额投资以保持竞争力, 并存在替代品威胁和高运营风险等问题 因此, 具有上游资源 油气储量丰富的公司风险低 ( 上游企业埃克森美孚为 AAA); 中下游企业风险较高 ( 体现为行业信用等级分布分散, 从 AAA 到 D); 但能源行业整体风险明显低于其他竞争性行业 ( 中位值 BB+; 投资级以上占比 46.48%;A- 及以上信用等级占比 22.89%) 标普认为, 金属与采矿行业 ( 第三档 ) 为全球经济提供关键原材料, 并受益于发展中国家工业化所带来的长期需求增长和发达国家老化的运输和民用基础设施所释放的改善性需求, 具有行业进入门槛高等优势 但是, 金属与采矿行业周期性风险高 项目风险大 经营杠杆高 替代品威胁大, 行业整体风险较高 ( 行业最高信用等级 A+, 必和必拓 ; 中位值 BB+; 投资级以上占比 46.15%,A- 及以上信用等级占比 9.23%) 标普认为, 汽车行业 ( 第四档 ) 面临全球性产能过剩 行业周期特征明显 终端需求波动频繁等风险 ; 行业内大多数企业存在财务杠杆高, 产品定价能力不足的问题 ; 行业风险较高 ( 行业最高信用等级 AA-, 丰田汽车 ; 中位值 BB; 投资级以上占比 37.21%,A- 及以上信用等级占比 11.63%) 标普认为, 零售行业 ( 第四档 ) 在整个经济体中发挥着枢纽的重要作用, 但行业需求与经济周期密切相关 行业季节性及时尚敏感度高 网购的快速发展亦会影响传统零售店面的需求 相比之下, 发达国家的零售行业经营风险整体较高, 其增长受限于发达国家已经较为成熟的经济及人口水平 ; 由于人口数量及经济的快速增长, 发展中国家的需求增长将会刺激全球零售行业的增长, 其零售行业的增长预期显著高于发达国家 总体上, 零售行业风险较高 ( 行业最高信用等级 AA, 沃尔玛 ;; 中位值 B+; 投资级以上占比 31.63%,A- 及以上信用等级占比 12.56%) 标普认为, 传媒与娱乐行业 ( 第五档 ) 竞争较为激烈, 从细分子行业来看, 报纸杂志行业处于衰退期, 面临较高的数字媒体和技术变革的替代风险, 发行量和广告量萎缩, 成本压力大 ; 广播电台行业同样面临较高的替代性风险, 与报纸杂志行业类似, 行业增长前景较为暗淡 ; 电视行业面临较高的技术变革风险和成本压力以及一定的政府监管风险, 与报纸杂志和广播电台行业类似, 其盈利前景不明朗, 盈利波动性较大 ; 广告行业在维护老客户和取得新客户的相容 6 本文提炼的标普观点分别来自于标普发布的行业评级方法 行业调查统计报告 行业关键信用评级要素等文献 5
7 性 技术变革导致新业务模式 保持经营成本与业务量一致性等关键信用因素方面存在风险, 行业风险也相对较高 ; 影视播放 \ 剧场行业成熟度高, 竞争激烈, 且技术进步缩短了剧场和家庭影院 电视点播的时间差, 行业整体风险较高 总体上, 传媒与娱乐行业整体风险高 ( 行业内综合排名最高的娱乐企业最高信用等级为 A, 迪士尼 ; 综合排名最好的传媒企业最高信用等级为 A-, 路透 ; 中位值 B+; 投资级企业占比仅为 21.54%,A- 及以上信用等级占比 2.44%) 图 5 部分竞争性行业信用等级分布对比 ( 单位 :%) 标普对影响行业信用风险的关键特征和驱动因素进行了识别和梳理, 并对行业相关风险高 低进行了评判 ( 详见附表 2); 信用等级体现出的行业风险与标普对各行业信用风险的评价一致 6
8 附表 1: 行业高信用等级企业基本情况 ( 单位 : 亿美元 ) 行业 国家 公司名称 信用等级 简介 资产 收入 净利润 美国 ExxonMobil Corp. AAA 世界最大的非政府油气生产商 天然气销售商 2011 年 财富 世界 500 强排名第 年石 能源 ( 第二档 ) 荷兰 Royal Dutch Shell PLC AA 油产量 1.19 亿吨, 天然气产量 958 亿立方米世界第二大石油公司 2011 年 财富 世界 500 强排名第 年石油产量 8400 万吨, 天然气产量 877 亿立方米 德国 BASF SE A+ 世界最大的化工康采恩, 连续第五年位居美国 化学周刊 世界化工 10 亿元美元俱乐部第 跨国生物技术巨头, 世界主要粮食作物的转基因 化学制品种子的专利持有者和控制者 美国 商业周刊 美国 Monsanto Co. A+ ( 第三档 ) 评选出的 2008 年十大最具影响力企业之一, 占据全球 90% 的转基因种子市场 美国 Sigma-Aldrich Corp. A+ 生命科学领域有着领导地位且拥有高科技产品的公司 澳大利亚 BHP Billiton Ltd. A+ 全球最大的多元资源公司之一 2010 年产量 : 原油 159 万桶, 氧化铝 384 万吨, 铝 124 万吨, 铜 108 万吨, 铁矿石 1.25 亿吨, 冶金煤 3738 万吨, 金属与采矿 美国 Nucor Corp. A 动力煤 6613 万吨美国最大的钢铁企业,2010 年产量 1800 万吨 ( 第三档 ) 澳大利亚 Rio Tinto Ltd. A- 全球最大的多元资源公司之一 2010 年产量 : 铝土矿 3300 万吨, 氧化铝 909 万吨, 铝 379 万吨, 铜矿 精铜 107 万吨, 煤 7300 万吨, 铁矿石 1.5 亿吨
9 行业 国家 公司名称 信用等级 简介 资产 收入 净利润 世界上最大的食品公司, 全球品牌价值最高的咖消费性瑞士 Nestle S.A. AA 啡品牌 28 个十亿美元品牌产品 ( 第三档 ) 世界上最大的日用品生产商,300 多个品牌 ;23 美国 Procter & Gamble Co. AA- 个十亿美元品牌 世界上最大的汽车零部件供应商 2010 年全球汽汽车及德国 Robert Bosch GmbH AA 车零部件配套收入排名第 1 零部件世界第一大汽车生产商 2010 汽车销量 842 万辆, ( 第四档 ) 日本 Toyota Motor Corp. AA 连续三年全球销量第 1 世界最大的连锁零售商 2011 年连续两年位列 财零售美国 Wal-Mart Stores Inc. AA 富 世界 500 强第 1 全球化集中采购模式和高 ( 第四档 ) 效的供应链运营体系是其重要的成功因素之一 全球最大的娱乐及媒体公司之一, 拥有世界第一的娱乐及影视品牌迪士尼 (Disney), 拥有影视 美国 The Walt Disney Co. A 娱乐 ( 美国最大的电影发行商之一 ) 主题乐园及度假区 ( 世界最大的主题乐园集团 ) 媒体网 传媒与娱乐 ( 第五档 ) 络 ( 拥有美国三大广播公司之一 ABC 体育品牌 ESPN) 2011 年 财富 排名最高的娱乐公司全球最大的金融信息和数据提供商之一, 与彭博 加拿大 Thomson Reuters Corp. A- 和 Reed Elsevier 形成全球前三大资讯供应商 全球 100 大品牌中排名第 37 位 ;2010 年 财富 全球最值得尊重的公司中位列金融数据服务行业的第 2 位 注 :Monsanto Co. 财年截至 2011 年 8 月 31 日,Wal-Mart Stores Inc. 财年截至 2011 年 1 月 31 日,The Walt Disney Co. 截至 2011 年 10 月 1 日, 其余企业的财年截至日为 2010 年 12 月 31 日 ; 能源行业企 业资源储量数据来自于 2009 年世界石油公司 50 强排名 资料来源 : 中债资信整理 8
10 附表 2 影响行业信用风险的关键特征和驱动因素 ( 风险高低评判 ) 能源行业 金属与采矿 传媒与娱乐 炼油化学影视影响因素油气汽车零售报纸广播和制品金属采矿电视广告播放 \ 上游杂志电台销售剧场 行业竞争环境 行业周期性 高 高 高 高 高 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 低 / 中 进入壁垒 中 低 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 低 低 高 中 / 高 产品生命周期 低 低 中 低 低 高 高 高 中 / 高 中 / 高 中 中 产品同质性 中 中 中 中 中 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 中 / 高 替代性 低 低 中 中 / 高 中 低 / 中 低 高 高 中 / 高 中 中 / 高 竞争程度 高 高 高 高 高 高 高 高 高 高 高 高 定价权 中 高 高 高 高 高 中 / 高 中 / 高 高 中 / 高 中 中 运行模式稳定性 低 低 中 低 低 低 / 中 低 / 中 高 中 / 高 中 中 中 / 高 人口趋势 中 中 中 高 高 中 中 高 中 中 / 高 中 中 增长和盈利性 行业增长展望 低 高 中 中 / 高 中 中 / 高 中 高 高 中 / 高 中 中 / 高 盈利前景 中 高 高 高 中 / 高 中 / 高 高 高 高 高 中 中 盈利波动性 高 高 中 / 高 高 高 高 中 高 高 高 中 中 / 高 经营要素及成本 技术风险 / 变革 低 / 中 中 低 中 / 高 中 中 低 / 中 高 中 高 中 中 / 高 成本压力 中 高 高 高 中 / 高 高 高 高 中 高 中 中 经营杠杆 中 高 高 高 高 高 高 中 低 / 中 中 中 中 / 高 研发投入 低 低 低 低 低 高 低 中 低 低 低 低 能源成本敏感性 中 高 高 高 中 高 中 低 / 中 低 低 低 低 / 中 原材料成本敏感性 中 高 高 高 中 高 低 / 中 中 低 低 低 低 / 中 劳动力成本 中 中 低 高 中 高 中 / 高 中 低 / 中 低 / 中 高 低 / 中 劳动力稳定性 中 中 低 高 高 高 中 中 低 低 / 中 低 低 员工退休成本 低 / 中 中 / 高 中 中 / 高 低 高 低 中 低 低 低 低 环保成本 高 高 中 高 高 中 低 / 中 低 低 低 低 低 营销成本 低 低 低 低 低 高 中 中 中 中 / 高 中 低 客户集中度 低 中 低 中 / 高 低 低 低 低 / 中 低 低 中 低 供应商集中度 低 中 中 中 低 中 低 低 低 中 低 中 风险管理 中 高 中 低 高 中 低 中 低 低 中 中 资产质量和使用年限 / 维修费 中 高 高 中 / 高 中 中 中 中 低 低 低 高 风险事件敏感性 中 高 中 高 高 中 中 低 / 中 高 高 高 低 / 中 金融市场波动 / 敏感性 低 中 中 中 中 高 低 / 中 低 低 低 / 中 中 / 高 中 9
11 能源行业 金属与采矿 传媒与娱乐 影响因素 油气上游 炼油和销售 化学 制品 金属 采矿 汽车 零售 报纸 杂志 广播电台 电视 广告 影视 播放 \ 剧场 时尚敏感度 低 低 低 低 低 高 高 中 / 高 高 高 高 中 资本及融资特点 资本密集性 高 高 高 高 高 高 中 / 高 中 低 低 低 借贷需求 低 / 中 高 中 / 高 中 中 高 中 / 高 中 中 中 中 中 / 高 利率敏感性 低 / 中 中 中 中 中 高 中 低 中 中 低 中 政府 政策和法律环境 监管 / 自由化 中 高 中 高 中 / 高 中 / 高 低 低 中 / 高 中 / 高 低 低 微观经济和社会政策 高 高 中 / 高 高 高 高 低 / 中 低 低 中 低 低 诉讼风险 中 高 中 低 中 中 中 低 中 中 低 / 中 低 免责声明 : 本报告系根据公开信息做出的独立判断 对于该等公开信息, 本公司不保障其真实性和准确性 在任何情况下, 本报告中的信息或所表达的意见不构成任何机构或个人作出证券买卖出价或询价的依据 本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不承担任何法律责任 本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有, 未经书面许可, 任何人不得对报告进行任何形式的发布和复制 10
一 信用等级分布情况 与信用等级分布形态基本一致, 与其略有差异 在评级分析中以经营因素与财务因素并重, 比较重视经营因素与财务因素的相 互影响关系, 认为信用等级是经营风险和财务风险综合平衡的结果 ; 更侧重于分析 偿债资金来源对债务的保障程度, 以预测的现金流对债务的保障程度作为判定信用等级 基
2012 年 6 月 三大国际评级公司信用等级分布比较分析 专题报告 2012 年第 10 期 总第 18 期 评级业务部迟家欣电话 :010-88090100 邮件 :chijiaxin@chinaratings.com.cn 邓睿电话 :010-88090116 邮件 :dengrui@chinaratings.com.cn 闫丽琼电话 :010-88090017 邮件 :yanliqiong@chinaratings.com.cn
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
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优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
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43 15 2006 11 4% 12 2006 2006 12 31 43.95 1 2 1 2006 4 22.54 51.29% 21.27 50.99% 10.81 51.75% 13 7.14 16.25% 6.87 16.47% 3.54 16.95% 113 2.59 5.89% 2.47 5.92% 1.01 4.83% 28,177 11.68 26.57% 11.10 26.62%
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2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
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2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
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南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
招商银行股份有限公司2005＊2006年150亿元金融债券2006年跟踪评级报告
上 汽 通 用 汽 车 金 融 有 限 责 任 公 司 2016 年 金 融 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 金 融 债 券 信 用 等 级 :AAA 评 级 时 间 评 级 展 望 : 2015 年 12 月 14 日 主 要 数 据 项 目 2015 年 6 月 末 稳 定 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 资 产 总
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2015 年 度 次 级 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 业 务 相 对 易 受 市 场 行 情 波 动 影 响 近 年 公 司 证 券 经 纪 业 务 自 营 业 务 投 资 银 行 业 务 均 受 证 券 市 场 行 情 等 因 素 影 响 较 大,2015 年 下 半 年 以 来, 股 市 成 交 量 大 幅 下 滑, 同 时 债 券 市 场 收
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>
2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
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第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
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中 国 葛 洲 坝 集 团 股 份 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 等 级 AA + 级 本 期 债 券 信 用 等 级 AA + 级 评 级 时 间 2011 年 5 月 19 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0D9C4EAC0F5D4B0B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8D6D5B8E5A3A92D322E646F63>
北 京 百 年 栗 园 生 态 农 业 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 等 级 BB 级 评 级 时 间 2012 年 4 月 17 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 北 京 百 年 栗 园 生 态 农
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1A6D0C5D7E2C1DED2BBC6DAD7CAB2FAD6A7B3D6D7A8CFEEBCC6BBAED3C5CFC8BCB6D7CAB2FAD6A7B3D6D6A4C8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6>
宝 信 租 赁 一 期 资 产 支 持 专 项 计 划 优 先 级 资 产 支 持 证 券 跟 踪 评 级 报 告 结 构 摘 要 优 先 级 资 产 支 持 证 券 种 类 优 先 A-1 级 优 先 A-2 级 优 先 B 级 跟 踪 评 级 级 别 AAA AAA AA 上 次 信 用 级 别 AAA AAA AA 上 次 评 级 时 间 2014 年 11 月 24 日 初 始 ( 亿 元
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2014 8 31 2016 2 6 104 2015 4 24 105 2008 6 1 2014 7 29 2 5,000 1 106 5 2008 3 5% 5% 2012 10 11 5% 5% 20% 25% H 17.51% A 107 A0.07% A 0.06% A H 25% H 25% 30 10 2015 8 27 5% 108 5% 2008 12 1 5% 2012 9 23
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3
在校生和毕业生的职业机会 为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3 壳牌毕业生员工计划 2-5 Liu Lin - 1. 2. 3. (GPA) (IDP) 4 5 壳牌的独特之处是学习方式的多元性 并将您与世界各地的人才相联 Tim 4. 5. 6 7 全球化企业 70 87000 48% 1880 320 43,000 30 5 23 我们在超过
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
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2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
中农发中票跟踪信用评级报告2015 (1)
中 国 农 业 发 展 集 团 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 2010 年 度 第 一 期 及 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 :AAA 级 10 农 发 集 MTN1 信 用 等 级 :AAA 级 11 农 发 集 MTN1 信 用 等 级 :AAA 级 评 级 时 间
申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100323 存 续 期 间 5(3+2) 年 期 债 券 50 亿 元 人 民
![申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100323 存 续 期 间 5(3+2) 年 期 债 券 50 亿 元 人 民](/thumbs/39/20072363.jpg "申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100323 存 续 期 间 5(3+2) 年 期 债 券 50 亿 元 人 民")
申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 信 用 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 级 债 项 信 用 等 级 : AAA 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 24 日 上 海 新 世 纪 资
状 态, 使 人 类 社 会 难 以 正 确 认 识 评 级 这 一 信 用 经 济 的 内 在 规 律, 难 以 真 正 总 结 西 方 错 误 评 级 的 教 训, 难 以 让 评 级 有 效 服 务 于 人 类 信 用 经 济 实 践 如 果 我 们 还 不 能 在 信 用 评 级 思 想 领
世 界 需 要 评 级 新 思 想 关 建 中 2015 年 5 月 26 日 2008 年 爆 发 于 美 国 的 全 球 信 用 危 机 证 明 : 信 用 评 级 关 系 人 类 社 会 安 全 发 展, 西 方 错 误 评 级 是 危 机 的 制 造 者, 它 不 能 承 担 世 界 评 级 责 任 于 是, 改 革 国 际 评 级 体 系 成 为 时 代 的 主 流 思 潮 和 向 人 类
特别评论：
氯 碱 行 业 产 能 过 剩 问 题 解 决 任 重 道 远 评 级 业 务 部 迟 家 欣 电 话 :010-88090100 邮 件 :chijiaxin@chinaratings.com.cn 第 34 期 ( 总 第 120 期 ) 2013 年 04 月 中 债 资 信 评 估 有 限 责 任 公 司 是 国 内 首 家 采 用 投 资 人 付 费 业 务 模 式 的 新 型 信 用 评
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
跟 踪 评 级 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016] 跟 踪 对 象 : 南 京 市 浦 口 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债
![跟 踪 评 级 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016] 跟 踪 对 象 : 南 京 市 浦 口 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债](/thumbs/43/23136686.jpg "跟 踪 评 级 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016] 跟 踪 对 象 : 南 京 市 浦 口 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债")
南 京 市 浦 口 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : 债 项 信 用 等 级 : AA 级 A-1 级 评 级 时 间 : 2016 年 1 月 26 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating
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完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
业 务 声 明 本 评 级 机 构 对 2015 年 合 肥 兴 泰 金 融 控 股 ( 集 团 ) 有 限 公 司 小 微 企 业 扶 持 债 券 的 信 用 评 级 作 如 下 声 明 : 本 次 债 务 人 信 用 评 级 的 评 级 结 论 是 本 评 级 机 构 以 及 评 级 分 析 员
2015 年 合 肥 兴 泰 金 融 控 股 ( 集 团 ) 有 限 公 司 小 微 企 业 扶 持 债 券 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA + 债 项 信 用 等 级 : AA + 级 级 评 级 时 间 : 2015 年 11 月 30 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating
概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100111 跟 踪 对 象 :2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 ( 简 称 本 期 债 券 ) 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时
![概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100111 跟 踪 对 象 :2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 ( 简 称 本 期 债 券 ) 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时](/thumbs/40/22244907.jpg "概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100111 跟 踪 对 象 :2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 ( 简 称 本 期 债 券 ) 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时")
2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 跟 踪 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 级 15 徽 商 二 级 债 信 用 等 级 : AA + 级 评 级 时 间 :2016 年 5 月 5 日 评 级 时 间 : 2012 年 10 月 12 日 上 海 新 世 纪
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2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
第六节 发行人基本情况
云 南 省 公 路 开 发 投 资 有 限 责 任 公 司 ( 住 所 : 昆 明 市 前 兴 路 37 号 ) 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) ( 第 一 期 ) 联 席 主 承 销 商 ( 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 66 号 4 号 楼 ) 联 席 主 承 销 商 ( 住 所 : 重 庆 市 江
天津市地下铁道集团有限公司
2016 年 度 第 二 批 天 津 市 政 府 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 本 期 专 项 债 券 信 用 等 级 :AAA 本 期 专 项 债 券 额 度 :99.83 亿 元 本 期 专 项 债 券 期 限 :5 年 7 年 10 年 评 级 时 间 :2016 年 5 月 23 日 基 础 数 据 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 全 市 GDP(
2015–2016年采矿与金属业面临的业务风险
2015 2016 年采矿与金属业面临的业务风险 从后座转到驾驶席 目录 安永采矿与金属业业务风险雷达 1 概要 2 十大业务风险 4 1. 重返增长轨道 9 2. 生产力提高 12 3. 资本获取 14 4. 资源民族主义 16 5. 社会经营许可 20 6. 价格和汇率波动 23 7. 资本项目 26 8. 能源获取 28 9. 网络安全 30 10. 创新 33 商品的主要风险 36 风险雷达图之外
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2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100631 跟 踪 对 象 : 西 安 曲 江 文 化 产 业 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2013 年 度 第 一 期 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 13 曲 文 投 MTN1 15 曲 文 投 MTN001 主 体
![概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100631 跟 踪 对 象 : 西 安 曲 江 文 化 产 业 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2013 年 度 第 一 期 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 13 曲 文 投 MTN1 15 曲 文 投 MTN001 主 体](/thumbs/43/23115195.jpg "概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100631 跟 踪 对 象 : 西 安 曲 江 文 化 产 业 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2013 年 度 第 一 期 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 13 曲 文 投 MTN1 15 曲 文 投 MTN001 主 体")
西 安 曲 江 文 化 产 业 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 2013 年 度 第 一 期 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA 级 13 曲 文 投 MTN1 信 用 等 级 : AA 级 15 曲 文 投 MTN001 信 用 等 级 :AA
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渤 海 银 行 股 份 有 限 公 司 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 本 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 次 级 债 券 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2014 年 7 月 4 日 上 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 : AA + 次 级 债 券 信 用 等 级 : AA 评
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
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发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
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跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
2012 年 宜 兴 市 城 市 发 展 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 (2016)100272 存 续 期 间 12 兴 城 投 债 :7 年 期 公 司 债 券 13 亿 元 人 民 币,2012 年 10 月 10 日
2012 年 宜 兴 市 城 市 发 展 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA + 债 项 信 用 等 级 : AA + 级 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 22 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors
收 账 款 规 模 较 大, 形 成 较 大 资 金 占 压, 项 目 回 款 较 慢, 未 来 随 着 土 建 施 工 项 目 建 设 的 推 进, 公 司 对 外 筹 资 压 力 将 加 大 3. 公 司 计 提 坏 账 准 备 比 例 在 同 行 业 处 于 中 等 偏 低 水 平, 存 在 一 定 程 度 应 收 款 项 坏 账 计 提 不 充 分 的 风 险 4.2015 年, 公 司 存
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
一 行 业 信 用 质 量 分 析 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以 技 术 进 步
信 息 技 术 行 业 2016 年 上 半 年 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 陈 思 阳 王 科 柯 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
全国水库移民后期扶持管理信息系统
2016 年 城 市 河 湖 水 华 防 治 项 目 第 四 标 段 : 南 护 ( 太 平 街 橡 胶 坝 东 便 门 橡 胶 坝 ) 生 物 措 施 治 理 招 标 文 件 招 标 / 合 同 编 号 :CSHH-SHFZ-201604 招 标 人 : 北 京 市 城 市 河 湖 管 理 处 招 标 代 理 人 : 北 京 江 河 润 泽 工 程 管 理 咨 询 有 限 公 司 日 期 : 二
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本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
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密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
新世纪评级 概述 编号 新世纪跟踪[2015]100007 跟踪对象 广西北部湾国际港务集团有限公司 2014 年度第二期及第三期短期融资券 本次 主体/展望/债项 AA /稳定/ A-1 + 14 北部湾 CP003 评级时间 主体/展望/债项 评级时间 2015 年 1 月 AA /稳定/ A-
![新世纪评级 概述 编号 新世纪跟踪[2015]100007 跟踪对象 广西北部湾国际港务集团有限公司 2014 年度第二期及第三期短期融资券 本次 主体/展望/债项 AA /稳定/ A-1 + 14 北部湾 CP003 评级时间 主体/展望/债项 评级时间 2015 年 1 月 AA /稳定/ A-](/thumbs/39/20128864.jpg "新世纪评级 概述 编号 新世纪跟踪[2015]100007 跟踪对象 广西北部湾国际港务集团有限公司 2014 年度第二期及第三期短期融资券 本次 主体/展望/债项 AA /稳定/ A-1 + 14 北部湾 CP003 评级时间 主体/展望/债项 评级时间 2015 年 1 月 AA /稳定/ A-")
广 西 北 部 湾 国 际 港 务 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 二 期 及 第 三 期 短 期 融 资 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA + 级 14 北 部 湾 CP002 信 用 等 级 :A-1 级 14 北 部 湾 CP003 信 用 等 级 :A-1 级 跟 踪 评 级 报 告 评 级 时 间 : 2015 年 1 月 14 日 上 海 新 世
可 快 速 变 现 资 产 对 债 务 具 有 一 定 保 障 关 注 1. 经 济 周 期 变 化 国 内 证 券 市 场 持 续 波 动 及 相 关 监 管 政 策 变 化 等 因 素 可 能 对 公 司 业 务 发 展 和 收 益 水 平 带 来 一 定 的 不 确 定 性 2. 目 前, 中 山 证 券 资 本 规 模 行 业 排 名 中 下 水 平, 随 着 资 本 性 业 务 规 模 的
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
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2016 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 计 子 公 司 收 购 了 棕 榈 建 筑 规 划 设 计 ( 北 京 ) 有 限 公 司 参 股 了 贝 尔 高 林 国 际 ( 香 港 ) 有 限 公 司 等, 设 计 业 务 竞 争 力 得 到 了 进 一 步 提 升 ; 同 时, 公 司 苗 木 基 地 较 多, 园 林 业 务 的 整 体 产 业 链 较 为 完 善, 有 利 于
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
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嘉 实 安 心 货 币 市 场 基 金 托 管 协 议 基 金 管 理 人 : 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 二 一 一 年 十 二 月 鉴 于 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 是 一 家 依 照 中 国 法 律 合 法 成 立 并 有 效 存 续 的 有 限 责 任 公 司, 按 照 相 关 法 律 法 规 的 规
关 注 本 期 证 券 未 办 理 抵 押 权 转 让 变 更 登 记 本 期 证 券 发 起 机 构 转 让 信 托 财 产 时, 按 惯 例 并 未 办 理 抵 押 权 转 让 变 更 登 记, 而 由 委 托 人 在 有 管 辖 权 的 政 府 机 构 登 记 部 门 继 续 登 记 为 名
优 势 基 础 资 产 信 用 质 量 很 好 入 池 贷 款 借 款 人 加 权 平 均 年 龄 37.04 岁, 借 款 人 年 龄 在 30~40( 含 ) 岁 的 贷 款 未 偿 本 金 余 额 占 入 池 贷 款 总 额 的 40.10%, 该 年 龄 段 借 款 人 一 般 收 入 较 为 稳 定, 多 处 于 职 业 及 收 入 的 上 升 期, 家 庭 状 况 较 为 稳 定, 还
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2116 20132015 2016 6 3010 353103 2016 6 305 30 37 2016 6 30 44.8% 2016 6 3045.4% 36.0% 37 21 16 2013 12 3155,170.5 4,679.8 2015 12 31141,953.3 11,857.2 60.4% 59.2%20.7% 24.7% 2013542.52015 1,402.260.8%
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文 登 金 滩 投 资 管 理 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 16 文 专 项 债 /16 文 专 项 8.8 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2016/3/21-2023/3/21 跟 踪 评 级 时
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
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瑞 安 市 飞 云 江 五 桥 及 接 线 工 程 交 通 安 全 设 施 施 工 ( 重 新 招 标 ) 招 标 文 件 ( 公 示 稿 ) 招 标 人 : 招 标 代 理 : 瑞 安 市 飞 云 江 五 桥 工 程 建 设 指 挥 部 浙 江 同 欣 工 程 管 理 有 限 公 司 二 一 五 年 十 一 月 目 录 第 一 卷... 2 第 一 章 招 标 公 告... 3 第 二 章 投 标
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广 西 铁 路 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 企 业 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 跟 踪 评 级 结 果 12 桂 铁 投 债 10 亿 元 2012/03/29-2022/03/29 14 桂
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100528 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 广 东 科 达 洁 能 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项
![编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100528 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 广 东 科 达 洁 能 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项](/thumbs/41/22393267.jpg "编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100528 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 广 东 科 达 洁 能 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 ( 简 称 本 期 短 券 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项")
广 东 科 达 洁 能 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA 级 15 科 达 洁 能 CP001 信 用 等 级 : A-1 级 评 级 时 间 : 2015 年 7 月 20 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating
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"# 管理世界 月刊 ２００８ 年第 １ 期 性 水 平 上 ２００７ 中 国 上 市 公 司 总 体 治 理 状 况 与 强制性规制和举措 使得上市公司治理评价 中 信 息 ２００６ ２００５ ２００４ 年 相 比 在 统 计 意 义 上 存 在 显 著 披露纬度状况明显好于其他 ５ 个方面 但 上 市 公 司 性差异 说明 ２００７ 年中国上市公 司的治理状况有 在自愿性披露方面没有根本的改善
编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100378 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 山 东 省 鲁 信 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 /
![编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100378 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 山 东 省 鲁 信 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 /](/thumbs/42/22878222.jpg "编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100378 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 山 东 省 鲁 信 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 /")
山 东 省 鲁 信 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 级 14 鲁 信 MTN001 信 用 等 级 :AAA 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 27 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 投 MTN2 20 亿 元 14 汉 城 投 MTN001 20 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定
新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 疆 交 建 发 行 人 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市, 公
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2015 年 7 月 01 日 至 2015 年 9 月 30 日 ) 辅 导 机 构 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 新 疆 交 通
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发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
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2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
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发 行 主 体 中 国 第 一 汽 车 股 份 有 限 公 司 基 本 观 点 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 中 期 票 据 列 表 票 据 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 09 一 汽 MTN1 100 5 AAA AAA 概 况 数 据 一 汽 集 团 2008 2009
可交换债
关 注 基 础 资 产 中 有 一 笔 租 赁 合 同 于 2015 年 11 月 20 日 发 生 全 额 早 偿, 早 偿 金 额 ( 含 罚 息 ) 共 计 6,698.52 万 元, 该 早 偿 款 当 期 未 全 额 归 集 进 入 专 项 计 划 账 户 根 据 中 民 国 际 租 赁 提 供 的 数 据 及 监 管 账 户 流 水 显 示, 截 至 2016 年 6 月 17 日, 全
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青 建 集 团 股 份 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 信 用 等 级 A + 级 评 级 时 间 2010 年 10 月 19 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 业 务 声 明 本 评 级 机 构 对 青 建 集 团
2 0 1 6 2 5 9 11 37 42 54 60 63 64 135 136 140 A A A 1.00 600030 100% 2013 2013 CITIC Securities CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd. Finance MTN 2016 2 H H H 1.00 6030 3 2016 6 30 2016 4 CITIC Securities
编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100564 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 棕 榈 生 态 城 镇 发 展 股 份 有 限 公 司 15 棕 榈 园 林 MTN001( 简 称 本 期 中 票 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项 信 用
![编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100564 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 棕 榈 生 态 城 镇 发 展 股 份 有 限 公 司 15 棕 榈 园 林 MTN001( 简 称 本 期 中 票 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项 信 用](/thumbs/42/22808739.jpg "编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100564 跟 踪 评 级 概 述 新 世 纪 评 级 跟 踪 对 象 : 棕 榈 生 态 城 镇 发 展 股 份 有 限 公 司 15 棕 榈 园 林 MTN001( 简 称 本 期 中 票 ) 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项 信 用")
棕 榈 生 态 城 镇 发 展 股 份 有 限 公 司 15 棕 榈 园 林 MTN001 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 :AA 级 债 项 信 用 等 级 :AA 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 30 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service
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山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 0653 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 发 行 规 模 : 本 次 债 券 发 行 总 额 不 超 过 21
发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
工 序 的 是 ( ) A. 卷 筒 切 筒 装 药 造 粒 B. 搬 运 造 粒 切 引 装 药 C. 造 粒 切 引 包 装 检 验 D. 切 引 包 装 检 验 运 输 7. 甲 公 司 将 其 实 施 工 项 目 发 包 给 乙 公 司, 乙 公 司 将 其 中 部 分 业 务 分 包 给
2013 年 安 全 工 程 师 法 律 知 识 答 案 解 析 一 单 选 择 题 1. 某 省 人 大 常 务 委 员 会 公 布 实 施 了 某 省 安 全 生 产 条 例, 随 后 省 政 府 公 布 实 施 了 某 省 生 产 经 营 单 位 安 全 生 产 主 体 责 任 规 定, 下 列 关 于 两 者 法 律 地 位 和 效 力 的 说 法, 正 确 的 是 ( ) A. 某 省 安
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 1
佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 1 一 主 体 概 况 佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或 粤 华 包 ) 是 经 广 东 省 人 民 政 府 粤 办 函 (1999)297 号 文 广 东 省 经 济 体 制 改 革 委 员 会 粤 体 改 (1999)032 号 文 批 准, 由 佛 山 华 新 发 展 有 限 公 司 作 为 主 要
目 录 第 一 部 分 前 言...1 第 二 部 分 释 义...3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情 况...9 第 四 部 分 基 金 份 额 的 发 售...12 第 五 部 分 基 金 备 案...14 第 六 部 分 基 金 份 额 的 申 购 与 赎 回...15 第 七 部 分
新 华 基 金 管 理 有 限 公 司 新 华 阿 里 一 号 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 管 理 人 : 新 华 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司 二 零 一 四 年 二 月 目 录 第 一 部 分 前 言...1 第 二 部 分 释 义...3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情 况...9 第 四 部 分
中国畜牧业协会草业分会
2010 2010 China Animal Husbandry and Feed Industry Expo 会 议 指 南 主 办 单 位 : 中 国 畜 牧 业 协 会 中 国 饲 料 工 业 协 会 全 国 畜 牧 总 站 支 持 单 位 : 中 华 人 民 共 和 国 商 务 部 特 别 赞 助 : 北 京 大 北 农 科 技 集 团 股 份 有 限 公 司 协 办 单 位 :( 以 下
新世纪评级 概述 编号 新世纪企评 评级对象 大连天宝绿色食品股份有限公司 信用等级 AA- 评级观点 评级展望 稳定 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 简称 新 世纪公司 或 本评级机构 对大连天宝绿色食品 股份有限公司 简称 天宝股份 该公司 或 公 司 的评级反映了天
大 连 天 宝 绿 色 食 品 股 份 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 主 体 信 用 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 :AA - 级 评 级 时 间 :2014 年 12 月 4 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors
中粮集团有限公司2008年
北 京 农 业 2011 年 度 第 一 期 中 小 企 业 集 合 票 据 募 集 说 明 书 本 期 集 合 票 据 注 册 金 额 : 本 期 集 合 票 据 发 行 金 额 : 本 期 集 合 票 据 发 行 期 限 : 本 期 集 合 票 据 信 用 等 级 : 本 期 集 合 票 据 担 保 人 及 主 体 评 级 : 3.04 亿 元 3.04 亿 元 3 年 AA 北 京 首 创 投
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2012 年 8 亿 元 公 司 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 受 益 于 产 能 的 扩 张 和 营 销 的 加 强, 公 司 主 要 产 品 产 销 量 逐 年 增 长, 营 业 收 入 稳 步 提 升, 经 营 活 动 现 金 流 持 续 改 善 ; 公 司 公 告 收 购 扬 州 阿 波 罗 100% 股 权, 此 项 收 购 将 完 善 公 司 在
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广 西 集 团 有 限 责 任 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2015 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2015 637 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 债 券 简 称 15 桂 CP001 12 桂 MTN2 15 桂 MTN001 额 度 ( 亿 元 ) 3 期 限 365 天 评 级 展 望 : 正 面
浙江吉利控股集团有限公司企业债跟踪评级报告
浙 江 吉 利 控 股 集 团 有 限 公 司 2011 年 公 司 债 券 和 2013 年 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 AA + 级 11 吉 利 债 信 用 等 级 AA + 级 13 吉 利 债 信 用 等 级 AA + 级 评 级 时 间 2015 年 6 月 30 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai
产 继 续 在 国 内 居 于 主 导 地 位 3. 跟 踪 期 内, 公 司 紧 跟 市 场 变 化, 推 进 业 务 结 构 调 整 和 生 产 统 筹 优 化 等 措 施 积 极 应 对 外 部 不 利 环 境 因 素, 公 司 仍 保 持 着 很 大 的 收 入 及 利 润 规 模, 收 入 实 现 质 量 继 续 保 持 较 高 水 平, 经 营 活 动 获 取 现 金 的 能 力 依 旧
托管协议
华 夏 薪 金 宝 货 币 市 场 基 金 托 管 协 议 基 金 管 理 人 : 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 目 录 第 一 条 基 金 托 管 协 议 当 事 人... 1 第 二 条 基 金 托 管 协 议 的 依 据 目 的 和 原 则... 2 第 三 条 基 金 托 管 人 对 基 金 管 理 人 的 业 务 监
本 基 金 管 理 人 的 客 户 服 务 电 话 (010-59363299) 获 取 相 关 信 息 本 公 告 的 解 释 权 归 本 公 司 所 有 风 险 提 示 : 本 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 财 产, 投
关 于 修 改 国 开 泰 富 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 及 托 管 协 议 的 公 告 国 开 泰 富 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 根 据 证 监 会 许 可 [2014]1145 号 批 复 文 件 募 集 国 开 泰 富 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 ( 以 下 简 称 本 基 金 ), 基 金 合 同 于 2015 年 1 月 14 日 生
0958 13.10B 2016 6 8 * 关 注 1. 风 力 光 伏 发 电 产 业 受 行 业 政 策 影 响 较 大, 将 面 临 电 价 逐 步 下 降 的 压 力 ;2015 年, 部 分 地 区 弃 风 限 电 问 题 突 出, 直 接 影 响 风 电 运 营 商 的 经 营 和 盈 利 2. 公 司 在 建 项 目 和 未 来 投 资 项 目 规 模 较 大, 公 司 仍 将
2. 公 司 房 地 产 业 务 主 要 集 中 在 宁 波 宁 海 和 台 州 三 地, 且 在 开 发 项 目 规 模 较 大, 存 在 一 定 的 区 域 集 中 风 险 3. 公 司 目 前 土 地 储 备 较 少, 可 能 会 对 公 司 未 来 开 发 规 模 产 生 不 利 影 响 分 析 师 李 晶 电 话 :010-85172818 邮 箱 :lij@unitedratings.com.cn