概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016] 跟 踪 对 象 :2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 ( 简 称 本 期 债 券 ) 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时

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1 2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 跟 踪 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 级 15 徽 商 二 级 债 信 用 等 级 : AA + 级 评 级 时 间 :2016 年 5 月 5 日 评 级 时 间 : 2012 年 10 月 12 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

2 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016] 跟 踪 对 象 :2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 ( 简 称 本 期 债 券 ) 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 15 徽 商 二 级 债 AAA/ 稳 定 /AA 年 5 月 AAA/ 稳 定 /AA 年 7 月 主 要 财 务 数 据 及 资 本 跟 踪 评 级 观 点 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 财 务 数 据 与 指 标 合 并 口 径 数 据 : 总 资 产 ( 亿 元 ) 股 东 权 益 ( 亿 元 ) 总 贷 款 ( 亿 元 ) 总 存 款 ( 亿 元 ) 营 业 收 入 ( 亿 元 ) 拨 备 前 利 润 ( 亿 元 ) 净 利 润 ( 亿 元 ) 净 息 差 (%) 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 / 营 业 收 入 (%) 成 本 收 入 比 (%) 平 均 资 产 回 报 率 (%) 平 均 资 本 回 报 率 (%) 存 贷 比 (%) 不 良 贷 款 率 (%) 拨 备 覆 盖 率 (%) 监 管 指 标 : 单 一 客 户 贷 款 集 中 度 (%) 最 大 十 家 客 户 贷 款 集 中 度 (%) 流 动 性 比 例 (%) 核 心 一 级 资 本 充 足 率 (%) 资 本 充 足 率 注 : 表 中 数 据 与 指 标 根 据 徽 商 银 行 经 审 计 的 年 财 务 报 表 整 理 计 算 分 析 师 袁 轶 凡 yyf@shxsj.com 刘 伟 lw@shxsj.com 何 泳 萱 hyx@shxsj.com Tel:(021) Fax: (021) 上 海 市 汉 口 路 398 号 华 盛 大 厦 14F 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 ( 简 称 新 世 纪 公 司 或 本 评 级 机 构 ) 对 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 简 称 徽 商 银 行 或 该 行 ) 及 其 发 行 的 2015 年 二 级 资 本 债 券 的 跟 踪 评 级 反 映 了 2015 年 以 来 徽 商 银 行 在 业 务 发 展 规 模 和 收 入 结 构 等 方 面 所 取 得 的 积 极 变 化, 同 时 也 反 映 了 该 行 在 资 产 质 量 和 盈 利 能 力 等 方 面 面 临 的 压 力 增 大 主 要 优 势 / 机 遇 : 区 域 经 济 环 境 良 好 近 年 安 徽 省 经 济 保 持 稳 定 增 长, 经 济 结 构 不 断 优 化 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 规 划 的 实 施 将 进 一 步 推 动 安 徽 省 经 济 发 展, 为 徽 商 银 行 经 营 发 展 提 供 良 好 的 外 部 环 境 区 域 竞 争 优 势 明 显 作 为 省 级 区 域 性 城 商 行, 徽 商 银 行 深 耕 本 地 市 场, 在 安 徽 省 内 具 有 明 显 的 地 域 优 势, 并 形 成 了 较 强 的 品 牌 认 可 度 与 业 务 竞 争 力 资 本 实 力 较 强 徽 商 银 行 逐 步 丰 富 资 本 市 场 融 资 渠 道, 资 本 实 力 与 资 本 补 充 能 力 持 续 增 强 外 部 支 持 力 度 大 作 为 安 徽 地 区 重 要 的 地 方 性 金 融 机 构, 徽 商 银 行 获 得 地 方 政 府 支 持 的 可 能 性 较 大 主 要 劣 势 / 风 险 : 系 统 性 风 险 上 升 国 内 经 济 与 政 策 环 境 依 然 存 在 较 多 不 确 定 因 素, 且 随 着 利 率 市 场 化 改 革 进 程 加 快, 银 行 业 运 营 所 面 临 的 系 统 性 风 险 上 升, 徽 商 银 行 在 业 务 增 速 资 产 质 量 与 盈 利 能 力 等 方 面 将 承 受 一 定 压 力 区 域 集 中 度 高 徽 商 银 行 业 务 主 要 集 中 在 安 徽 省 内, 业 务 集 中 度 相 对 较 高, 易 受 地 区 经 1

3 济 环 境 和 波 动 的 影 响 资 金 业 务 风 险 徽 商 银 行 资 管 计 划 和 理 财 产 品 投 资 占 比 较 高, 相 关 信 用 风 险 需 关 注 债 券 减 记 风 险 本 期 二 级 资 本 债 券 含 减 记 条 款, 在 一 定 条 件 下 会 触 发 该 条 款, 当 债 券 本 金 被 减 记 后, 债 券 即 被 永 久 性 注 销 未 来 展 望 通 过 对 徽 商 银 行 及 其 发 行 的 本 期 债 券 主 要 信 用 风 险 要 素 的 分 析, 新 世 纪 公 司 维 持 该 行 AAA 主 体 信 用 等 级, 评 级 展 望 为 稳 定 ; 认 为 本 期 债 券 还 本 付 息 安 全 性 很 强, 并 维 持 本 期 债 券 AA + 信 用 等 级 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 2

4 声 明 除 因 本 期 评 级 事 项 使 本 评 级 机 构 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 本 评 级 机 构 评 级 人 员 与 评 级 对 象 不 存 在 任 何 影 响 评 级 行 为 独 立 客 观 公 正 的 关 联 关 系 本 评 级 机 构 与 评 级 人 员 履 行 了 实 地 调 查 和 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 真 实 客 观 公 正 的 原 则 本 信 用 评 级 报 告 的 评 级 结 论 是 本 评 级 机 构 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 未 因 评 级 对 象 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 本 期 评 级 所 依 据 的 评 级 方 法 是 新 世 纪 评 级 新 世 纪 评 级 方 法 总 论 及 商 业 银 行 信 用 评 级 方 法 (2014 版 ) 上 述 评 级 方 法 可 于 新 世 纪 评 级 官 方 网 站 查 阅 本 评 级 机 构 的 信 用 评 级 和 其 后 的 跟 踪 评 级 均 依 据 评 级 对 象 所 提 供 的 资 料, 评 级 对 象 对 其 提 供 资 料 的 合 法 性 真 实 性 完 整 性 正 确 性 负 责 本 信 用 评 级 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 本 期 评 级 的 信 用 等 级 在 本 期 债 券 存 续 期 内 有 效 本 期 债 券 存 续 期 内, 新 世 纪 评 级 将 根 据 跟 踪 评 级 安 排, 定 期 或 不 定 期 对 评 级 对 象 实 施 跟 踪 评 级 并 形 成 结 论, 决 定 维 持 变 更 暂 停 或 中 止 评 级 对 象 信 用 等 级 本 评 级 报 告 所 涉 及 的 有 关 内 容 及 数 字 分 析 均 属 敏 感 性 商 业 资 料, 其 版 权 归 本 评 级 机 构 所 有, 未 经 授 权 不 得 修 改 复 制 转 载 散 发 出 售 或 以 任 何 方 式 外 传 3

5 2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 跟 踪 信 用 评 级 报 告 一 跟 踪 评 级 原 因 按 照 2015 年 徽 商 银 行 股 份 有 限 公 司 二 级 资 本 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 本 评 级 机 构 根 据 徽 商 银 行 提 供 的 经 审 计 的 2015 年 财 务 报 表 及 相 关 经 营 数 据 对 徽 商 银 行 的 财 务 状 况 经 营 状 况, 以 及 相 关 风 险 进 行 了 动 态 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 行 业 发 展 趋 势 等 方 面 因 素, 进 行 了 定 期 跟 踪 评 级 二 公 司 概 况 徽 商 银 行 成 立 于 1997 年 4 月, 是 我 国 首 家 由 城 市 商 业 银 行 城 市 信 用 社 联 合 重 组 成 立 的 区 域 性 股 份 制 商 业 银 行, 总 部 位 于 安 徽 省 合 肥 市 2005 年 12 月, 在 安 徽 省 政 府 主 导 下, 按 照 6+7 方 案 对 省 内 城 商 行 和 城 市 信 用 社 进 行 重 组, 即 由 安 徽 省 原 合 肥 芜 湖 安 庆 马 鞍 山 淮 北 蚌 埠 6 家 城 市 商 业 银 行 和 六 安 铜 陵 淮 南 阜 阳 的 7 家 城 市 信 用 合 并 组 建 为 徽 商 银 行, 注 册 资 本 为 人 民 币 25 亿 元 2013 年 11 月, 徽 商 银 行 在 香 港 联 交 所 挂 牌 上 市 ( 股 票 代 码 : HK), 募 集 资 金 总 额 为 港 币 亿 元 截 至 2015 年 末, 该 行 注 册 资 本 为 人 民 币 亿 元, 前 十 大 股 东 持 股 比 例 为 65.86% 其 中, 安 徽 省 能 源 集 团 有 限 公 司 持 股 比 例 为 6.94%, 为 第 一 大 股 东 前 十 大 股 东 中 除 中 静 新 华 资 产 管 理 有 限 公 司 及 其 子 公 司 中 静 四 海 实 业 有 限 公 司 外, 其 他 股 东 均 为 安 徽 省 国 资 委 或 省 内 主 要 市 县 下 属 国 有 企 业 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 在 安 徽 省 内 及 江 苏 省 南 京 市 设 有 17 家 分 行 和 320 家 支 行, 机 构 总 数 共 计 338 家 ( 含 总 行 本 部 ); 拥 有 金 寨 徽 银 村 镇 银 行 有 限 责 任 公 司 无 为 徽 银 村 镇 银 行 有 限 责 任 公 司 和 徽 银 金 融 租 赁 有 限 公 司 3 家 控 股 子 公 司, 及 奇 瑞 徽 银 汽 车 金 融 股 份 有 限 公 司 1 家 参 股 子 公 司 截 至 2015 年 末, 该 行 资 产 总 额 为 亿 元, 股 东 权 益 为 亿 元 ; 总 存 款 和 总 贷 款 分 别 为 亿 元 和 亿 元 ; 资 本 充 足 率 为 13.25%, 核 心 一 级 资 本 充 足 率 为 9.80%; 不 良 贷 款 余 额 亿 元, 4

6 不 良 贷 款 比 率 0.98%; 拨 备 覆 盖 率 %;2015 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 实 现 拨 备 前 利 润 亿 元, 实 现 净 利 润 亿 元 三 运 营 环 境 ( 一 ) 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 2015 年 以 来 我 国 经 济 发 展 的 外 部 环 境 仍 较 复 杂, 国 内 产 业 结 构 性 风 险 有 所 提 升, 地 方 政 府 债 务 风 险 犹 存 未 来 一 段 时 间 内, 我 国 将 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策, 稳 健 中 适 度 宽 松 的 货 币 政 策 从 中 长 期 看, 我 国 经 济 将 伴 随 着 经 济 结 构 调 整 产 业 升 级 区 域 经 济 结 构 优 化 城 镇 化 内 需 扩 大 而 保 持 稳 定 的 增 长 2015 年, 中 国 宏 观 经 济 仍 面 临 复 杂 的 国 际 环 境 美 国 经 济 在 量 化 宽 松 政 策 后 维 持 低 利 率 的 货 币 政 策 下 继 续 复 苏,2015 年 底 的 加 息 政 策 对 全 球 资 本 的 流 动 汇 率 波 动 证 券 市 场 震 动 产 生 了 明 显 影 响 在 欧 洲, 尽 管 希 腊 主 权 债 务 危 机 的 暂 时 性 解 决, 有 利 于 欧 盟 政 治 经 济 的 整 体 稳 定, 但 是 欧 洲 经 济 增 长 仍 整 体 乏 力, 复 苏 前 景 仍 不 明 朗 日 本 的 宽 松 货 币 政 策 对 经 济 的 刺 激 效 应 明 显 下 降 2015 年, 国 际 石 油 价 格 继 续 下 跌, 石 油 输 出 国 的 经 济 处 于 疲 软 状 态, 石 油 输 出 国 的 国 家 风 险 上 升, 全 球 以 石 油 为 基 础 的 行 业 风 险 上 升 新 兴 经 济 体 除 印 度 外, 整 体 经 济 呈 现 持 续 下 行 落 态 势 其 中, 俄 罗 斯 在 因 乌 克 兰 问 题 遭 受 以 美 国 为 代 表 的 西 方 国 家 制 裁 石 油 价 格 下 跌 双 重 因 素 影 响 下, 经 济 增 长 形 势 较 为 严 峻 ; 巴 西 的 经 济 增 长 和 国 别 风 险 增 大 2016 年, 美 国 将 视 经 济 复 苏 的 强 度 就 业 水 平 和 物 价 水 平 的 变 化 维 持 或 继 续 上 调 利 率 ; 欧 洲 为 了 促 进 经 济 增 长 缓 解 主 权 债 务 风 险 和 银 行 业 的 结 构 性 危 机, 继 续 实 施 量 化 宽 松 的 货 币 政 策 ; 日 本 将 继 续 维 持 量 化 宽 松 和 低 利 率 货 币 政 策 新 兴 经 济 体 整 体 将 维 持 相 对 宽 松 的 货 币 政 策 和 积 极 的 财 政 政 策, 刺 激 经 济 的 增 长 2015 年, 中 国 对 外 开 放 水 平 不 断 提 高, 人 民 币 已 经 加 入 了 特 别 提 款 权 篮 子 货 币, 持 续 推 进 一 带 一 路 亚 洲 基 础 设 施 投 资 银 行 金 砖 国 家 银 行 的 建 设, 已 经 与 韩 国 澳 大 利 亚 等 国 签 署 了 自 由 贸 易 协 定, 继 续 推 进 与 美 国 欧 盟 的 信 息 技 术 协 议 谈 判, 继 续 推 动 人 民 币 资 本 项 下 的 货 币 自 由 兑 换 中 国 的 这 些 区 域 和 全 球 性 的 战 略 推 进, 将 进 一 步 推 动 中 国 经 济 和 金 融 深 度 融 入 世 界 经 济 体 系, 为 中 国 和 世 界 经 济 的 增 长 发 展 提 5

7 供 了 良 好 的 政 策 制 度 基 础 和 组 织 保 证 在 中 国 提 高 对 外 开 放 水 平 的 同 时, 国 内 长 江 经 济 带 京 津 冀 协 同 发 展 等 区 域 和 省 市 经 济 建 设 自 贸 区 建 设 等 都 与 对 外 开 放 进 行 了 衔 接, 熊 猫 债 发 行 开 始 升 温 2015 年, 中 国 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 中 适 度 宽 松 的 货 币 政 策 在 财 政 政 策 上,2015 年 在 新 预 算 法 下, 财 政 部 积 极 推 动 了 各 省 市 和 计 划 单 列 的 地 方 政 府 债 券 发 行, 对 规 范 地 方 政 府 融 资 行 为 防 范 和 化 解 区 域 和 地 方 政 府 债 务 风 险 发 挥 了 积 极 的 作 用, 中 国 地 方 政 府 债 务 的 风 险 总 体 可 控 ;2015 年 底, 财 政 部 对 地 方 政 府 债 券 的 限 额 管 理, 有 利 于 控 制 地 方 政 府 债 务 进 一 步 扩 张 在 货 币 政 策 上, 中 国 人 民 银 行 结 构 性 的 降 低 存 款 准 备 金 比 率 降 低 贷 款 利 率, 既 有 效 地 控 制 了 物 价 水 平 的 上 涨, 也 保 证 了 市 场 的 流 动 性 降 低 了 实 体 经 济 的 融 资 成 本, 促 进 了 实 体 经 济 增 长 和 发 展 2016 年, 中 国 将 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 中 宽 松 的 货 币 政 策 在 中 国 面 临 复 杂 国 际 环 境 对 外 开 放 水 平 不 断 提 高 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 中 适 度 宽 松 的 货 币 政 策 下,2015 年 中 国 经 济 总 体 运 行 平 稳 但 是, 中 国 的 经 济 增 长 仍 然 面 临 下 行 压 力, 以 钢 铁 水 泥 有 色 金 属 煤 炭 等 为 代 表 的 产 能 过 剩 行 业 和 以 石 油 为 基 础 的 化 工 行 业 的 风 险 仍 然 较 高, 信 用 风 险 和 违 约 事 件 从 中 小 企 业 光 伏 行 业 等 向 国 有 企 业 有 色 金 属 煤 炭 行 业 等 进 行 扩 散 2016 年, 中 国 经 济 仍 将 保 持 较 大 的 下 行 压 力, 在 刚 性 兑 付 不 断 打 破 允 许 一 些 企 业 破 产 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 等 的 经 济 结 构 调 整 政 策 下, 中 国 债 券 市 场 的 信 用 风 险 和 违 约 事 件 将 呈 现 增 加 态 势 ; 在 中 国 直 接 融 资 比 例 不 断 提 高 证 券 市 场 不 断 发 展 的 条 件 下, 证 券 市 场 的 大 幅 波 动 对 金 融 系 统 和 实 体 经 济 的 冲 击 风 险 在 相 应 提 高 从 中 长 期 看, 随 着 中 国 对 外 开 放 的 不 断 提 高, 在 中 国 供 给 侧 改 革 经 济 结 构 调 整 产 业 升 级 区 域 经 济 结 构 的 优 化 城 镇 化 的 发 展 内 需 的 扩 大 的 条 件 下, 中 国 经 济 仍 将 保 持 稳 定 的 增 长 ; 在 国 际 经 济 金 融 形 势 尚 未 完 全 稳 定 的 外 部 环 境 下, 在 中 国 国 内 经 济 增 长 驱 动 力 转 变 及 产 业 结 构 调 整 和 升 级 的 过 程 中, 中 国 的 经 济 增 长 和 发 展 依 然 会 伴 随 着 区 域 结 构 性 风 险 产 业 结 构 性 风 险 国 际 贸 易 和 投 资 的 结 构 性 摩 擦 风 险, 以 及 证 券 市 场 大 幅 波 动 对 金 融 经 济 的 冲 击 性 风 险 ( 二 ) 银 行 业 运 营 状 况 和 风 险 关 注 近 年 来, 受 宏 观 经 济 影 响, 商 业 银 行 盈 利 增 速 有 所 放 缓, 不 良 资 产 6

8 上 升 较 为 明 显 中 短 期 内, 在 经 济 增 速 放 缓 淘 汰 落 后 产 能 及 产 业 整 合 加 速 的 发 展 阶 段, 小 微 企 业 及 产 能 过 剩 行 业 的 不 良 贷 款 仍 有 可 能 进 一 步 上 升, 商 业 银 行 盈 利 或 将 负 增 长 近 年 来, 银 行 业 运 行 质 量 对 于 我 国 金 融 体 系 稳 定 性 具 有 重 要 性 影 响 近 年 来, 我 国 商 业 银 行 各 项 业 务 快 速 增 长, 每 年 新 增 融 资 规 模 在 社 会 融 资 体 系 中 保 持 主 导 地 位 2015 年, 我 国 社 会 融 资 规 模 万 亿 元, 其 中, 银 行 本 外 币 贷 款 规 模 占 比 为 68.98%, 占 比 较 去 年 上 升 了 2.90 个 百 分 点 2015 年, 银 行 业 金 融 机 构 整 体 资 产 增 速 基 本 保 持 稳 定 据 中 国 银 监 会 数 据 统 计, 截 至 2015 年 末, 我 国 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 万 亿 元, 同 比 增 长 15.67%, 负 债 总 额 万 亿 元, 同 比 增 长 % 国 有 大 型 商 业 银 行 凭 借 其 网 点 及 资 本 规 模 的 绝 对 优 势 仍 占 据 主 导 地 位, 但 占 比 持 续 下 降 ; 股 份 制 银 行 则 依 靠 其 良 好 的 公 司 治 理 结 构 有 效 的 约 束 与 激 励 机 制 及 灵 活 的 产 品 与 服 务 创 新 机 制, 近 几 年 业 务 占 比 保 持 了 持 续 上 升 的 趋 势 ; 城 商 行 及 农 村 金 融 机 构 则 在 各 自 经 营 区 域 内 有 一 定 竞 争 力 与 市 场 地 位, 业 务 占 比 也 逐 年 上 升 截 至 2015 年 末, 我 国 大 型 商 业 银 行 股 份 制 银 行 城 商 行 及 农 村 金 融 机 构 资 产 规 模 占 比 分 别 为 39.12% 18.83% 11.48% 和 12.89% 2013 年 以 来, 受 宏 观 经 济 增 速 放 缓 个 别 地 区 及 个 别 行 业 风 险 有 所 暴 露 利 率 市 场 化 实 质 性 推 动 金 融 脱 媒 持 续 深 化 和 监 管 规 范 严 格 等 因 素 的 影 响, 商 业 银 行 盈 利 增 速 有 所 放 缓, 不 良 资 产 上 升 较 为 明 显, 拨 备 覆 盖 水 平 有 所 下 降 通 过 公 开 或 定 向 募 集 资 金 及 自 身 利 润 积 累, 商 业 银 行 整 体 资 本 充 足 度 保 持 在 相 对 较 好 水 平 图 表 年 商 业 银 行 主 要 指 标 指 标 2013 年 2014 年 2015 年 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 不 良 贷 款 率 (%) 拨 备 覆 盖 率 (%) 流 动 性 比 例 (%) 净 利 润 ( 亿 元 ) 净 利 润 同 比 增 幅 (%) 净 息 差 (%) 资 本 充 足 率 (%) 一 级 资 本 充 足 率 (%) 资 料 来 源 : 中 国 银 监 会 7

9 注 :2013 年 年, 资 本 充 足 率 指 标 按 照 商 业 银 行 资 本 管 理 办 法 ( 试 行 ) 计 算 2013 年 以 来, 我 国 商 业 银 行 不 良 贷 款 金 额 及 不 良 贷 款 率 持 续 上 升, 关 注 类 贷 款 也 由 2014 年 3 月 末 的 2.50% 上 升 至 2015 年 末 的 3.79% 此 外, 从 上 市 银 行 的 数 据 来 看, 近 两 年 我 国 商 业 银 行 逾 期 90 天 以 上 贷 款 的 增 长 显 著 高 于 不 良 贷 款 的 增 长, 显 示 出 我 国 商 业 银 行 不 良 贷 款 的 认 定 标 准 有 放 松 的 趋 势 不 良 贷 款 集 中 发 生 在 小 微 企 业 和 部 分 产 能 过 剩 行 业 中 短 期 内, 在 经 济 增 速 放 缓 淘 汰 落 后 产 能 及 产 业 整 合 加 速 的 发 展 阶 段, 小 微 企 业 及 产 能 过 剩 行 业 的 不 良 贷 款 仍 有 可 能 进 一 步 上 升 从 银 行 业 贷 款 占 比 较 大 的 房 地 产 和 地 方 政 府 融 资 平 台 行 业 来 看, 未 来 行 业 内 分 化 的 趋 势 将 更 加 明 显 : 三 四 线 城 市 的 房 地 产 市 场 波 动 可 能 会 加 剧, 部 分 中 小 型 开 发 商 发 生 违 约 的 可 能 性 将 增 加 ;2014 年 10 月 23 日, 财 政 部 发 布 地 方 政 府 存 量 债 务 纳 入 预 算 管 理 清 理 甄 别 办 法, 要 求 对 地 方 政 府 债 务 进 行 分 类 甄 别, 地 方 政 府 性 债 务 中 被 甄 别 确 认 的 债 务 质 量 预 计 将 继 续 保 持 稳 定, 而 未 被 甄 别 确 认 的 债 务 风 险 则 主 要 取 决 于 融 资 主 体 本 身 的 信 用 状 况, 此 部 分 债 务 质 量 有 可 能 出 现 波 动 2014 年 11 月 22 日 以 来, 央 行 先 后 6 次 降 息 5 次 降 准, 在 2015 年 10 月 23 日 宣 布 双 降 的 同 时, 央 行 同 时 宣 布 对 商 业 银 行 和 农 村 合 作 金 融 机 构 等 不 再 设 臵 存 款 利 率 浮 动 上 限, 存 贷 款 利 率 基 本 放 开 短 中 期 内, 我 国 商 业 银 行 存 贷 利 差 将 进 一 步 收 窄, 同 时, 不 良 贷 款 拨 备 计 提 的 压 力 也 将 持 续 挑 战 我 国 商 业 银 行 的 盈 利 能 力 为 保 持 盈 利 能 力, 近 年 来 我 国 商 业 银 行 逐 步 加 大 中 间 业 务 拓 展 力 度, 中 间 业 务 发 展 迅 速, 非 息 收 入 占 比 由 2012 年 的 19.83% 上 升 至 2015 年 的 23.73% 此 外, 我 国 商 业 银 行 综 合 化 经 营 步 伐 明 显 加 快, 目 前 大 部 分 国 有 银 行 及 股 份 制 银 行 已 初 步 形 成 了 涵 盖 银 行 保 险 基 金 金 融 租 赁 及 信 托 的 综 合 化 经 营 格 局 2014 年 11 月 30 日, 中 国 人 民 银 行 公 布 存 款 保 险 制 度 征 求 意 见 稿, 规 定 由 投 保 机 构 向 存 款 保 险 基 金 管 理 机 构 交 纳 保 费, 形 成 存 款 保 险 基 金, 存 款 保 险 基 金 管 理 机 构 依 照 本 条 例 的 规 定 向 存 款 人 偿 付 被 保 险 存 款, 存 款 保 险 实 行 限 额 偿 付, 最 高 偿 付 限 额 为 人 民 币 50 万 元 2015 年 3 月, 存 款 保 险 条 例 经 国 务 院 批 准 通 过, 定 于 2015 年 5 月 1 日 起 施 行 存 款 保 险 制 度 的 推 出 将 淡 化 政 府 对 银 行 信 用 的 隐 性 担 保, 可 能 导 致 存 款 向 资 信 较 好 的 大 银 行 转 移, 中 小 银 行 负 债 稳 定 性 下 降 近 年 来, 由 于 人 民 银 行 对 银 行 业 新 增 贷 款 规 模 的 限 制 银 监 会 对 存 贷 比 的 约 束 及 对 融 资 平 台 房 地 产 等 行 业 贷 款 的 约 束, 银 行 多 通 过 同 业 业 务 应 收 款 项 类 投 资 业 务 及 理 财 业 务 等 规 避 规 模 控 制 及 监 管 约 束

10 年 以 来, 银 监 会 加 大 了 理 财 业 务 及 同 业 业 务 监 管, 先 后 出 台 了 关 于 规 范 商 业 银 行 理 财 业 务 投 资 运 作 有 关 问 题 的 通 知 关 于 规 范 金 融 机 构 同 业 业 务 的 通 知 等 文 件, 要 求 商 业 银 行 对 非 标 业 务 按 其 业 务 实 质 进 行 风 险 管 理, 计 提 相 关 拨 备 及 调 整 风 险 资 产 的 风 险 权 重, 这 些 措 施 有 利 于 推 动 商 业 银 行 规 范 业 务 运 作, 加 强 信 用 风 险 及 流 动 性 风 险 管 理 ( 三 ) 区 域 经 济 与 金 融 环 境 近 年 来, 安 徽 省 经 济 保 持 稳 定 增 长, 经 济 结 构 调 整 优 化 未 来 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 规 划 的 实 施 将 为 安 徽 省 经 济 发 展 带 来 良 好 的 前 景, 可 逐 步 缩 小 与 东 部 沿 海 地 区 的 差 距, 为 该 行 提 供 良 好 的 经 营 环 境 徽 商 银 行 大 部 分 客 户 和 业 务 集 中 在 安 徽 省, 因 而 该 行 业 务 开 展 情 况 受 安 徽 省 经 济 发 展 状 况 影 响 较 大 安 徽 省 位 于 中 国 东 南 部, 是 华 东 地 区 跨 江 近 海 的 内 陆 省 份, 经 济 上 属 于 中 国 中 东 部 经 济 区 安 徽 省 拥 有 较 丰 富 的 物 产 资 源 和 矿 产 资 源, 截 至 2014 年 末, 已 发 现 矿 种 159 种, 其 中 查 明 资 源 储 量 的 矿 种 123 种 基 于 自 身 资 源 优 势, 目 前 安 徽 省 已 形 成 能 源 建 材 冶 金 有 色 金 属 化 工 五 大 支 柱 性 产 业, 同 时, 在 省 政 府 的 大 力 培 育 和 发 展 下, 逐 步 形 成 了 电 子 信 息 汽 车 和 装 备 制 造 材 料 和 新 材 料 新 能 源 食 品 医 药 纺 织 服 装 六 大 工 业 主 导 产 业 近 年 来, 安 徽 省 经 济 在 新 常 态 下 保 持 较 快 发 展, 年, 安 徽 省 分 别 实 现 地 区 生 产 总 值 (GDP)17212 亿 元 亿 元 和 亿 元, 同 比 分 别 增 长 12.1% 10.4% 和 9.2%, 增 速 高 于 全 国 平 均 水 平 经 初 步 核 算,2015 年 安 徽 省 实 现 地 区 生 产 总 值 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 8.7% 其 中, 第 一 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 4.2%; 第 二 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 8.5%; 第 三 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 10.6% 一 二 三 次 产 业 比 例 由 上 年 的 11.5:53.7:34.8 调 整 为 11.2:51.5:37.3 安 徽 省 经 济 结 构 以 第 二 产 业 为 主, 但 随 着 产 业 结 构 调 整, 第 三 产 业 在 当 地 经 济 结 构 中 的 比 重 呈 上 升 趋 势 图 表 年 安 徽 省 主 要 经 济 发 展 指 标 ( 单 位 : 亿 元 ) 指 标 2013 年 2014 年 2015 年 地 区 生 产 总 值 全 社 会 固 定 资 产 投 资 财 政 预 算 收 入 资 料 来 源 : 安 徽 省 统 计 局 9

11 安 徽 省 重 视 工 业 发 展, 不 断 强 化 工 业 的 主 导 地 位, 目 前 工 业 在 全 省 国 民 经 济 中 占 有 重 要 地 位 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 规 模 以 上 工 业 企 业 户, 较 上 年 净 增 1597 户, 全 年 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长 8.6% 规 模 以 上 工 业 中,40 个 工 业 行 业 有 37 个 增 加 值 保 持 增 长, 其 中 计 算 机 通 信 和 其 他 电 子 设 备 制 造 业 增 长 23.80%, 增 速 居 首 位, 有 色 金 属 冶 炼 和 压 延 加 工 业 增 长 14.5%, 汽 车 制 造 业 增 长 13.6% 2015 年, 安 徽 省 六 大 工 业 主 导 产 业 增 加 值 增 长 9.30%, 装 备 制 造 业 增 长 11.1%; 高 新 技 术 产 业 增 长 11.8%, 战 略 性 新 兴 产 业 产 值 增 长 17.6%, 增 速 均 高 于 安 徽 省 工 业 平 均 水 平, 新 兴 产 业 发 展 步 伐 加 快 随 着 安 徽 省 工 业 化 和 城 镇 化 进 程 的 推 进, 全 省 第 三 产 业 在 国 民 经 济 中 的 比 重 日 益 提 高, 以 现 代 物 流 业 科 技 信 息 服 务 业 商 务 服 务 业 金 融 服 务 业 等 为 主 要 内 容 的 服 务 业 正 不 断 推 动 安 徽 省 产 业 结 构 的 转 型 升 级 从 金 融 行 业 来 看, 近 年 来 安 徽 省 金 融 市 场 整 体 呈 现 出 持 续 平 稳 发 展 的 态 势 2015 年 安 徽 省 社 会 融 资 规 模 亿 元, 较 上 年 减 少 亿 元 ; 截 至 2015 年 末, 全 省 金 融 机 构 人 民 币 各 项 存 款 余 额 亿 元, 增 长 14.2%; 人 民 币 各 项 贷 款 余 额 亿 元, 增 长 15.4% 2015 年 安 徽 省 内 上 市 公 司 通 过 境 内 市 场 累 计 筹 资 亿 元, 比 上 年 增 加 81.8 亿 元 ; 上 市 公 司 通 过 发 行 可 转 债 可 分 离 债 公 司 债 筹 资 53.5 亿 元 截 至 2015 年 末, 全 省 有 上 市 公 司 88 家, 上 市 公 司 市 价 总 值 亿 元, 比 上 年 增 长 59.5% 四 业 务 竞 争 力 1. 公 司 金 融 业 务 截 至 年 末, 徽 商 银 行 公 司 存 款 年 均 复 合 增 长 率 为 16.98%, 2015 年 末 该 行 公 司 存 款 余 额 为 亿 元, 较 年 初 增 长 16.33%, 占 存 款 总 额 的 比 重 为 67.70% 年 末, 该 行 公 司 贷 款 年 均 复 合 增 长 率 为 10.52%,2015 年 末 该 行 公 司 贷 款 ( 含 贴 现 ) 余 额 为 亿 元, 较 年 初 增 长 9.97%, 占 贷 款 总 额 的 比 重 为 73.55% 10

12 图 表 3. 徽 商 银 行 对 公 存 贷 款 业 务 ( 单 位 : 亿 元,%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 存 款 余 额 占 全 行 存 款 比 重 贷 款 余 额 占 全 行 贷 款 比 重 徽 商 银 行 相 继 开 发 了 易 连 贷 联 保 贷 小 微 贷 等 特 色 产 品, 同 时 创 新 专 项 贷 款 模 式, 引 入 省 担 保 集 团 及 其 再 担 保 体 系 成 员 的 风 险 分 担 机 制, 按 4:3:2:1 比 例 承 担 代 偿 责 任 ( 其 中 银 行 承 担 20% 责 任 ) 截 至 2015 年 末, 该 行 小 微 企 业 贷 款 余 额 亿 元, 较 年 初 增 长 亿 元, 占 贷 款 总 额 的 比 重 为 45.95%, 达 到 三 个 不 低 于 监 管 标 准 徽 商 银 行 同 时 重 视 服 务 三 农, 在 实 现 营 业 网 点 对 县 域 全 覆 盖 的 基 础 上, 在 部 分 重 点 县 建 立 了 近 50 家 徽 农 支 行 在 部 分 重 点 村 建 立 了 近 100 家 徽 农 服 务 室, 并 先 后 推 出 了 徽 农 卡 徽 农 贷 徽 农 通 等 针 对 农 村 市 场 的 特 色 产 品 截 至 2015 年 末, 该 行 涉 农 贷 款 总 额 亿 元, 较 年 初 增 长 亿 元, 占 贷 款 总 额 的 比 重 为 15.20% 票 据 业 务 方 面, 徽 商 银 行 在 综 合 平 衡 资 产 规 模 流 动 性 收 益 和 风 险 基 础 上, 促 进 票 据 业 务 稳 步 发 展, 年 末, 该 行 票 据 贴 现 余 额 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元 国 际 业 务 方 面, 该 行 依 托 智 汇 360 产 品 平 台 1, 推 出 包 括 国 际 结 算 类 贸 易 融 资 类 外 汇 资 金 类 等 多 方 位 金 融 服 务 截 至 2015 年 末, 该 行 国 际 业 务 客 户 达 到 2796 户, 同 比 增 长 15.44%; 累 计 代 客 办 理 国 际 结 算 亿 美 元, 同 比 增 长 11.48%; 结 售 汇 亿 美 元, 同 比 增 长 1.6%; 累 计 投 放 国 际 贸 易 融 资 亿 美 元, 国 内 信 用 证 及 项 下 融 资 业 务 亿 元 人 民 币 投 资 银 行 业 务 方 面, 该 行 提 供 包 含 债 务 融 资 业 务 资 产 证 券 化 结 构 融 资 和 并 购 贷 款 等 业 务 2014 年 该 行 获 得 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 B 类 主 承 销 资 格, 截 至 2015 年 末, 该 行 成 功 注 册 债 务 融 资 工 具 11 单, 注 册 金 额 共 亿 元, 发 行 债 务 融 资 工 具 9 单, 发 行 金 额 共 亿 元 总 体 来 看, 徽 商 银 行 公 司 银 行 业 务 对 该 行 资 产 负 债 业 务 贡 献 度 最 高 得 益 于 产 品 及 服 务 模 式 的 创 新 和 客 户 基 础 的 扩 大, 该 行 公 司 银 行 业 务 保 持 稳 定 发 展 态 势 未 来, 该 行 公 司 业 务 将 以 综 合 化 发 展 为 目 标, 积 极 增 1 智 汇 360 品 牌 为 徽 商 银 行 对 公 业 务 品 牌, 包 涵 了 公 司 金 融 小 企 业 金 融 和 国 际 业 务 三 大 业 务 体 系 11

13 加 中 间 业 务 收 入 占 比, 并 继 续 坚 持 客 户 重 心 下 移 的 经 营 策 略, 将 中 小 微 业 务 作 为 重 点 拓 展 领 域 2. 个 人 金 融 业 务 近 年 来, 徽 商 银 行 积 极 推 进 营 业 网 点 建 设, 组 织 开 展 精 准 营 销 三 大 专 项 营 销 等 一 系 列 活 动, 并 通 过 推 进 农 村 普 惠 金 融 建 设 和 产 能 提 升 试 点 等 举 措, 推 动 储 蓄 存 款 规 模 较 快 增 长 年 末, 该 行 储 蓄 存 款 年 均 复 合 增 长 率 为 17.88%,2015 年 末, 该 行 储 蓄 存 款 余 额 为 亿 元, 较 年 初 增 长 17.19%, 占 存 款 总 额 的 比 重 为 24.15% 徽 商 银 行 个 人 贷 款 业 务 主 要 为 个 人 经 营 性 贷 款 和 住 房 抵 押 贷 款 在 小 微 信 贷 业 务 持 续 发 展 的 推 动 下, 该 行 个 人 贷 款 保 持 稳 定 发 展 年 末, 该 行 个 人 贷 款 年 均 复 合 增 长 率 为 14.79%,2015 年 末, 该 行 个 人 贷 款 余 额 为 亿 元, 较 年 初 增 长 13.78%, 占 贷 款 总 额 的 比 重 为 26.45% 图 表 4. 徽 商 银 行 零 售 存 贷 款 业 务 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 零 售 存 款 总 额 零 售 存 款 占 比 零 售 贷 款 总 额 零 售 贷 款 占 比 个 人 理 财 业 务 方 面,2015 年, 徽 商 银 行 共 发 行 各 类 理 财 产 品 310 期, 理 财 产 品 募 集 规 模 超 过 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 23.02%; 截 至 2015 年 末, 存 量 理 财 产 品 余 额 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 40.65%, 其 中 保 本 型 理 财 产 品 亿 元, 较 年 初 减 少 2.75 亿, 非 保 本 型 理 财 余 额 亿 元, 较 年 初 增 加 亿 元 银 行 卡 业 务 方 面, 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 借 记 卡 保 有 量 万 张, 卡 内 存 款 总 额 亿 元 全 年 实 现 一 卡 通 消 费 交 易 笔 数 万 笔, 同 比 增 长 12.86% 信 用 卡 方 面, 截 至 2015 年 末, 该 行 累 计 发 行 万 张, 有 效 卡 数 万 张,2015 年 新 增 发 卡 万 张 ; 全 年 累 计 实 现 信 用 卡 交 易 额 亿 元, 信 用 卡 利 息 收 入 0.60 亿 元, 同 比 增 长 39.57%; 非 利 息 收 入 2.28 亿 元, 同 比 增 长 % 总 体 来 看, 随 着 小 微 信 贷 业 务 发 展 渠 道 建 设 加 快 和 产 品 种 类 的 丰 富, 徽 商 银 行 个 人 存 款 业 务 中 间 业 务 及 财 富 管 理 业 务 均 取 得 较 快 发 展, 12

14 但 近 年 来 经 济 环 境 较 为 严 峻, 以 个 体 商 户 为 主 的 个 人 经 营 性 贷 款 信 用 风 险 有 所 上 升 此 外, 随 着 存 款 利 率 放 开 及 银 行 业 竞 争 日 趋 激 烈, 该 行 吸 收 存 款 压 力 也 相 应 加 大 3. 资 金 业 务 徽 商 银 行 资 金 业 务 由 金 融 同 业 部 和 金 融 市 场 部 共 同 负 责 金 融 同 业 部 2013 年 在 票 据 中 心 的 基 础 上 组 建, 主 要 负 责 票 据 业 务 和 线 下 同 业 业 务 2 ; 金 融 市 场 部 主 要 负 责 债 券 和 线 上 同 业 业 务 近 年 来, 该 行 金 融 市 场 业 务 稳 步 增 长, 年 末, 资 金 运 用 规 模 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 占 总 资 产 的 比 重 分 别 为 28.59% 38.56% 和 47.88% 图 表 5. 徽 商 银 行 资 金 业 务 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 行 业 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 规 模 占 比 规 模 占 比 规 模 占 比 同 业 业 务 其 中 : 存 放 同 业 及 其 他 金 融 机 构 款 项 买 入 返 售 金 融 资 产 拆 出 资 金 证 券 投 资 业 务 其 中 : 可 供 出 售 金 融 资 产 ( 不 含 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 ) 交 易 性 金 融 资 产 持 有 至 到 期 金 融 资 产 应 收 款 项 类 投 资 业 务 其 中 : 购 买 他 行 理 财 产 品 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 合 计 资 料 来 源 : 根 据 徽 商 银 行 审 计 报 告 整 理 计 算 注 : 资 金 业 务 规 模 = 同 业 ( 存 放 拆 放 同 业 款 项 买 入 返 售 金 融 资 产 )+ 证 券 投 资 ( 可 供 出 售 金 融 资 产 交 易 性 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 )+ 应 收 款 项 类 投 资 2015 年 以 来, 为 提 高 资 金 收 益, 加 快 业 务 转 型, 徽 商 银 行 不 断 调 2 线 上 同 业 业 务 是 指 可 通 过 电 子 化 交 易 平 台 进 行 操 作 的 业 务, 具 体 包 括 债 券 交 易 同 业 拆 借 等 ; 线 下 同 业 业 务 指 不 能 通 过 交 易 平 台 操 作 的 业 务, 需 要 一 对 一 询 价, 具 体 包 括 同 业 存 放 同 业 投 资 等 3 应 收 款 项 类 投 资 业 务 的 统 计 包 含 了 可 供 出 售 金 融 资 产 科 目 下 的 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 部 分 4 包 含 可 供 出 售 金 融 资 产 和 应 收 款 项 类 投 资 科 目 下 的 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 部 分 13

15 整 投 资 结 构, 减 少 利 率 债 投 资 占 比, 加 大 对 应 收 款 项 类 同 业 资 产 投 资 的 配 臵 力 度, 应 收 款 项 类 投 资 在 该 行 资 金 运 用 业 务 中 占 比 显 著 提 升 截 至 2015 年 末, 该 行 同 业 业 务 证 券 投 资 业 务 和 应 收 款 项 类 投 资 业 务 占 资 金 运 用 规 模 的 比 重 分 别 为 24.36% 22.74% 和 52.90% 徽 商 银 行 同 业 业 务 以 买 入 返 售 金 融 资 产 为 主, 资 产 标 的 主 要 为 债 券 和 票 据 2015 年 以 来, 在 国 内 资 金 市 场 利 差 持 续 收 窄 的 大 环 境 下, 该 行 相 应 收 缩 买 入 返 售 金 融 资 产 投 资 规 模, 截 至 2015 年 末, 买 入 返 售 金 融 资 产 较 年 初 减 少 亿 元 图 表 6. 徽 商 银 行 买 入 返 售 金 融 资 产 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 买 入 返 售 票 据 买 入 返 售 债 券 买 入 返 售 信 托 收 益 权 合 计 图 表 7. 徽 商 银 行 证 券 投 资 业 务 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 政 府 债 券 金 融 债 券 企 业 债 央 行 票 据 同 业 存 单 权 益 性 证 券 合 计 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 证 券 投 资 净 额 为 亿 元, 其 中 债 券 投 资 亿 元, 同 业 存 单 2.29 亿 元, 权 益 性 证 券 0.10 亿 元 从 投 资 组 合 来 看, 该 行 证 券 投 资 业 务 投 资 标 的 以 政 府 债 券 金 融 债 券 为 主, 同 时 持 有 部 分 高 等 级 企 业 债, 截 至 2015 年 末, 上 述 三 类 债 券 占 证 券 投 资 的 比 例 分 别 为 54.07% 32.26% 和 13.32% 为 优 化 资 产 结 构, 提 高 资 金 收 益, 徽 商 银 行 自 2014 年 以 来 加 大 对 资 金 信 托 计 划 资 产 管 理 计 划 和 他 行 理 财 产 品 的 配 臵, 应 收 款 项 类 投 资 规 模 大 幅 上 升 截 至 2015 年 末, 该 行 应 收 款 项 类 投 资 规 模 为

16 亿 元, 其 中 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 为 亿 元, 较 年 初 增 加 亿 元, 理 财 产 品 为 103 亿 元, 较 年 初 增 加 亿 元 徽 商 银 行 投 资 的 理 财 产 品 中 有 45 亿 元 为 非 保 本 理 财 产 品, 其 余 由 交 易 对 手 保 证 本 金 安 全, 交 易 对 手 主 要 为 股 份 制 商 业 银 行 该 行 投 资 的 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 主 要 可 分 为 信 贷 类 资 产 和 同 业 投 资 两 类, 其 中, 信 贷 类 资 产 主 要 为 该 行 自 身 授 信 客 户, 以 政 府 平 台 类 企 业 为 主, 项 目 位 于 安 徽 省 内, 期 限 一 般 为 2-3 年 ; 同 业 投 资 系 该 行 投 资 的 由 交 易 对 手 发 行 的 结 构 化 产 品, 交 易 对 手 主 要 为 大 型 证 券 公 司 信 托 公 司 等, 投 资 标 的 包 含 客 户 贷 款 协 议 存 款 融 资 债 券 回 购 债 券 货 币 市 场 工 具 等 总 体 来 看, 随 着 业 务 转 型 的 推 进, 徽 商 银 行 资 金 业 务 规 模 显 著 扩 大, 对 提 高 该 行 资 金 运 用 收 益 水 平 及 流 动 性 管 理 能 力 起 到 了 积 极 作 用 同 时, 我 们 也 关 注 到, 该 行 以 独 立 第 三 方 发 行 的 结 构 化 产 品 为 主 的 应 收 款 项 类 投 资 规 模 快 速 增 长, 使 其 面 临 的 风 险 管 理 及 资 产 质 量 控 制 难 度 有 所 加 大 五 风 险 管 理 徽 商 银 行 建 立 了 符 合 自 身 业 务 需 要 的 全 面 风 险 管 理 体 系, 经 营 风 格 较 为 稳 健, 受 宏 观 经 济 下 行 影 响, 该 行 贷 款 质 量 面 临 下 降 压 力 2015 年 以 来, 该 行 加 大 了 非 标 资 产 配 置 规 模, 信 用 风 险 管 理 难 度 上 升 2012 年 以 来, 我 国 宏 观 经 济 增 速 放 缓, 经 济 转 型 与 经 济 结 构 调 整 中 中 小 企 业 运 营 的 波 动 性 加 大, 银 行 业 整 体 不 良 贷 款 有 所 上 升 徽 商 银 行 2012 年 以 来 不 良 贷 款 率 总 体 有 所 上 升, 但 整 体 仍 处 于 同 业 较 好 水 平 截 至 2015 年 末, 该 行 不 良 贷 款 余 额 亿 元, 较 年 初 增 加 5.71 亿 元 ; 不 良 贷 款 比 率 0.98%, 较 年 初 上 升 0.15 个 百 分 点 ; 关 注 类 贷 款 余 额 亿 元, 较 年 初 增 加 亿 元, 关 注 类 贷 款 占 比 2.89%, 较 年 初 上 升 0.81 个 百 分 点 核 销 贷 款 方 面, 徽 商 银 行 年 分 别 核 销 0.87 亿 元 4.88 亿 元 和 亿 元 的 贷 款 15

17 图 表 8. 徽 商 银 行 贷 款 质 量 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 不 良 贷 款 余 额 其 中 : 次 级 类 可 疑 类 损 失 类 关 注 类 贷 款 余 额 不 良 贷 款 率 关 注 类 贷 款 比 率 拨 备 覆 盖 率 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 贷 款 投 向 的 前 五 大 行 业 分 别 为 制 造 业 批 发 零 售 业 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 租 赁 和 商 务 服 务 及 建 筑 业, 其 中 不 良 贷 款 主 要 集 中 在 制 造 业 和 批 发 零 售 业 截 至 2015 年 末, 该 行 前 五 大 行 业 贷 款 合 计 占 比 58.87%, 较 年 初 下 降 4.46 个 百 分 点, 其 中 不 良 贷 款 率 较 高 的 制 造 业 批 发 和 零 售 业 不 良 贷 款 率 均 有 所 上 升 个 人 贷 款 方 面, 受 个 人 经 营 性 贷 款 不 良 率 上 升 及 该 行 对 信 用 卡 不 良 率 容 忍 度 的 提 高, 该 行 个 人 贷 款 不 良 率 有 所 上 升 图 表 9. 徽 商 银 行 贷 款 前 五 大 行 业 ( 单 位 : %) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 占 比 不 良 率 占 比 不 良 率 占 比 不 良 率 制 造 业 批 发 和 零 售 业 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 房 地 产 业 / 租 赁 和 商 务 服 务 建 筑 业 合 计 年 合 并 口 径 1104 报 表 图 表 10. 徽 商 银 行 个 人 贷 款 结 构 ( 单 位 :%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 房 产 抵 押 贷 款 经 营 循 环 贷 款 其 他 个 人 贷 款 不 良 率

18 近 年 来 徽 商 银 行 逾 期 贷 款 增 幅 较 大, 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 的 逾 期 贷 款 余 额 为 亿 元, 比 年 初 增 加 亿 元, 增 幅 为 55.76% 其 中 逾 期 贷 款 主 要 集 中 在 1 年 以 内, 贷 款 质 量 面 临 一 定 的 下 行 压 力 图 表 11. 徽 商 银 行 逾 期 贷 款 期 限 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 逾 期 1 至 90 天 ( 含 ) 逾 期 91 至 360 天 ( 含 ) 逾 期 1 年 至 3 年 ( 含 ) 逾 期 3 年 以 上 合 计 在 信 用 风 险 缓 释 方 面, 徽 商 银 行 以 抵 押 贷 款 和 保 证 贷 款 为 主, 近 几 年 各 类 担 保 方 式 基 本 保 持 稳 定, 信 用 类 贷 款 维 持 在 较 低 水 平 图 表 12. 徽 商 银 行 贷 款 和 垫 款 按 担 保 方 式 分 类 ( 单 位 :%) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 信 用 贷 款 保 证 贷 款 抵 押 贷 款 质 押 贷 款 合 计 在 信 用 风 险 集 中 度 方 面, 截 至 2015 年 末, 徽 商 银 行 最 大 单 一 客 户 贷 款 集 中 度 和 最 大 十 家 客 户 贷 款 集 中 度 分 别 为 2.68% 和 19.08%, 较 年 初 分 别 下 降 了 0.86 个 百 分 点 和 5.36 个 百 分 点, 风 险 集 中 度 进 一 步 降 低 徽 商 银 行 可 供 出 售 金 融 资 产 和 应 收 款 项 类 项 下 的 资 管 计 划 和 理 财 产 品 投 资 等 规 模 较 大,2015 年 末, 可 供 出 售 金 融 资 产 和 应 收 款 项 类 投 资 中 以 资 金 信 托 计 划 及 资 产 管 理 计 划 为 主 的 非 标 产 品 合 计 亿 元 未 来 需 要 关 注 此 类 资 产 质 量 变 化 对 该 行 信 用 风 险 管 理 造 成 的 压 力 近 几 年 徽 商 银 行 表 外 业 务 规 模 较 为 平 稳, 截 至 2015 年 末, 该 行 的 表 外 业 务 规 模 亿 元, 占 同 期 贷 款 比 重 为 27.18% 该 行 表 外 业 务 主 要 以 银 行 承 兑 汇 票 为 主 17

19 图 表 13. 徽 商 银 行 表 外 业 务 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 银 行 承 兑 汇 票 开 出 信 用 证 开 出 保 函 贷 款 承 诺 信 用 卡 未 使 用 额 度 合 计 从 各 项 流 动 性 指 标 来 看,2014 年 来 徽 商 银 行 流 动 性 比 例 和 人 民 币 超 额 备 付 率 有 所 上 升, 截 至 2015 年 末 分 别 为 39.03% 和 6.79% 图 表 14. 徽 商 银 行 流 动 性 监 管 指 标 ( 单 位 :%) 监 管 指 标 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 流 动 性 比 例 人 民 币 超 额 备 付 率 存 贷 款 比 例 从 负 债 来 源 和 稳 定 性 来 看, 徽 商 银 行 资 金 主 要 来 源 于 吸 收 存 款 同 业 存 放 和 应 付 债 券 5, 截 至 2015 年 末, 上 述 科 目 占 负 债 总 额 比 重 分 别 为 56.47% 14.04% 和 12.49% 从 资 金 配 臵 结 构 来 看,2014 年 以 来 该 行 对 非 标 产 品 的 配 臵 力 度 有 所 加 大, 资 产 流 动 性 有 所 下 降 六 盈 利 能 力 徽 商 银 行 的 营 业 收 入 以 利 息 净 收 入 和 投 资 收 益 为 主, 中 间 业 务 对 该 行 的 营 业 收 入 形 成 一 定 补 充 该 行 净 息 差 处 于 同 业 平 均 水 平 之 上, 随 着 利 率 市 场 化 的 推 进 以 及 银 行 业 竞 争 的 日 趋 加 剧, 该 行 贷 款 定 价 能 力 与 盈 利 能 力 将 持 续 面 临 挑 战 年, 徽 商 银 行 营 业 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 28.99% 近 年 来 随 着 利 率 的 市 场 化 的 推 进 及 银 行 业 同 质 竞 争 的 加 剧, 该 行 积 极 拓 宽 投 资 业 务 和 中 间 业 务, 利 息 净 收 入 占 营 业 收 入 的 比 重 不 断 下 降, 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 占 营 业 收 5 徽 商 银 行 的 应 付 债 券 含 同 业 存 单 18

20 入 的 比 重 持 续 上 升 2015 年, 该 行 利 息 净 收 入 投 资 净 收 益 和 手 续 费 及 佣 金 收 入 占 营 业 收 入 比 重 分 别 为 87.30% 1.75% 和 10.42% 图 表 15. 徽 商 银 行 收 入 结 构 ( 单 位 : 亿 元,%) 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 利 息 净 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 投 资 收 益 其 他 合 计 从 利 息 收 支 结 构 来 看, 徽 商 银 行 发 放 贷 款 和 垫 款 证 券 投 资 利 息 收 入 和 拆 出 资 金 及 买 入 返 售 金 融 资 产 构 成 了 该 行 利 息 收 入 的 主 要 部 分 由 于 2015 年 徽 商 银 行 资 金 信 托 计 划 和 资 管 计 划 规 模 的 增 加, 该 行 证 券 投 资 利 息 收 入 增 长 较 为 明 显 利 息 支 出 方 面,2015 年 该 行 利 息 支 出 结 构 有 所 调 整, 吸 收 存 款 和 同 业 存 放 款 项 利 息 支 出 占 比 较 高 图 表 16. 徽 商 银 行 利 息 收 支 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 存 拆 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 平 均 余 额 2013 年 2014 年 2015 年 利 息 收 入 / 支 出 平 均 收 益 率 平 均 余 额 利 息 收 入 / 支 出 平 均 收 益 率 平 均 余 额 利 息 收 入 / 支 出 平 均 收 益 率 贷 款 和 垫 款 , 证 券 投 资 , 融 资 租 赁 总 生 息 资 产 向 中 央 银 行 借 款 客 户 存 款 同 业 和 其 它 金 融 性 公 司 存 放 款 项 应 付 债 券 总 付 息 负 债 净 息 差

21 为 优 化 收 入 结 构 和 增 强 盈 利 能 力, 徽 商 银 行 持 续 推 动 中 间 业 务 发 展, 积 极 开 展 证 券 投 资 基 金 托 管 业 务 代 客 理 财 业 务 以 及 银 行 卡 业 务 中 间 业 务 的 发 展 为 该 行 盈 利 形 成 了 良 好 的 补 充 得 益 于 收 入 较 快 的 增 长 及 对 成 本 的 适 当 控 制, 徽 商 银 行 成 本 收 入 比 近 几 年 有 所 下 降 年, 该 行 成 本 收 入 比 分 别 为 25.53% 25.31% 和 23.53%, 控 制 在 同 业 较 低 水 平 在 资 产 减 值 损 失 方 面, 徽 商 银 行 根 据 当 期 净 利 润 和 资 本 充 足 率 等 情 况, 加 大 了 贷 款 减 值 准 备 计 提 力 度, 年, 该 行 分 别 计 提 4.35 亿 元 和 9.79 亿 元 和 亿 元 但 由 于 近 几 年 核 销 贷 款 和 不 良 贷 款 的 增 加, 该 行 拨 备 覆 盖 率 有 所 下 降 截 至 2015 年 末, 该 行 拨 备 覆 盖 率 较 2013 年 末 下 降 个 百 分 点 至 %, 但 仍 处 于 城 商 行 中 平 均 水 平 考 虑 到 未 来 该 行 资 产 质 量 仍 面 临 一 定 下 行 压 力, 该 行 将 面 临 较 大 的 拨 备 计 提 压 力 年, 徽 商 银 行 分 别 实 现 拨 备 前 利 润 亿 元 亿 元 和 亿 元, 分 别 实 现 净 利 润 亿 元 亿 元 和 亿 元 其 中,2015 年 该 行 拨 备 前 利 润 平 均 资 产 回 报 率 为 1.91%, 较 2013 年 下 降 0.02 个 百 分 点 ; 由 于 该 行 计 提 了 较 大 规 模 的 贷 款 减 值 准 备, 该 行 当 年 平 均 资 产 回 报 率 为 1.11%, 同 比 下 降 了 0.20 个 百 分 点 因 银 行 业 竞 争 的 加 剧 及 利 率 市 场 化 的 推 进, 近 年 来 该 行 净 息 差 下 降 较 为 明 显, 年 末, 净 息 差 分 别 为 3.45% 3.57% 和 3.28% 随 着 我 国 利 率 市 场 化 改 革 逐 步 推 进, 预 计 该 行 贷 款 定 价 能 力 与 盈 利 能 力 将 面 临 一 定 挑 战 七 资 本 实 力 徽 商 银 行 融 资 渠 道 较 为 畅 通, 近 年 来 该 行 通 过 上 市 融 资 及 发 行 二 级 资 本 债 券 等 方 式 补 充 资 本, 资 本 充 足 度 水 平 处 于 行 业 中 等 水 平 但 未 来 随 着 业 务 的 进 一 步 开 展, 该 行 仍 将 面 临 资 本 补 充 的 压 力 2015 年 9 月, 该 行 发 行 了 80 亿 元 二 级 资 债 券, 二 级 资 本 得 以 补 充 2014 年 以 来, 该 行 业 务 规 模 不 断 扩 大, 风 险 资 产 较 快 增 长, 使 得 资 本 充 足 率 水 平 有 所 下 降,2015 年 末 该 行 核 心 一 级 资 本 充 足 率 为 9.80%, 资 本 充 足 率 为 13.25% 20

22 图 表 17. 徽 商 银 行 资 本 构 成 及 资 本 充 足 率 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 指 标 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 核 心 一 级 资 本 二 级 资 本 风 险 加 权 资 产 核 心 一 级 资 本 充 足 率 资 本 充 足 率 随 着 新 资 本 管 理 办 法 的 实 施, 对 监 管 资 本 规 模 与 资 本 质 量 要 求 的 提 高, 以 及 徽 商 银 行 自 身 业 务 的 发 展, 未 来 该 行 仍 存 在 持 续 的 外 部 资 本 补 充 需 求 八 结 论 总 体 来 看,2015 年 徽 商 银 行 各 项 业 务 取 得 了 一 定 的 发 展, 资 产 规 模 与 营 业 收 入 持 续 增 长 该 行 不 良 贷 款 率 有 所 上 升, 在 当 前 经 济 形 势 下, 未 来 该 行 信 贷 质 量 仍 面 临 一 定 考 验 我 国 正 在 积 极 推 进 利 率 市 场 化 改 革, 对 该 行 风 险 定 价 水 平 及 盈 利 产 生 一 定 影 响 同 时, 我 们 仍 将 持 续 关 注 (1) 该 行 信 贷 资 产 质 量 变 化 情 况 ;( 2) 利 率 市 场 化 对 该 行 定 价 能 力 及 盈 利 能 力 的 影 响 ;(3) 资 金 业 务 与 同 业 业 务 的 信 用 风 险 与 流 动 性 风 险 状 况 ;(4) 该 行 资 本 补 充 情 况 21

23 附 录 一 : 主 要 财 务 数 据 及 指 标 表 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 主 要 财 务 数 据 与 指 标 总 资 产 ( 亿 元 ) 股 东 权 益 ( 亿 元 ) 总 贷 款 ( 亿 元 ) 总 存 款 ( 亿 元 ) 利 息 净 收 入 ( 亿 元 ) 营 业 收 入 ( 亿 元 ) 拨 备 前 利 润 ( 亿 元 ) 净 利 润 ( 亿 元 ) 净 息 差 (%) 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 / 营 业 收 入 (%) 成 本 收 入 比 (%) 平 均 资 产 回 报 率 (%) 平 均 资 本 回 报 率 (%) 存 贷 比 (%) 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 关 注 类 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 不 良 贷 款 率 (%) 关 注 类 贷 款 比 例 (%) 拨 备 覆 盖 率 (%) 监 管 口 径 数 据 与 指 标 单 一 客 户 贷 款 集 中 度 (%) 最 大 十 家 客 户 贷 款 集 中 度 (%) 流 动 性 比 率 (%) 核 心 一 级 资 本 ( 亿 元 ) 二 级 资 本 ( 亿 元 ) 风 险 加 权 资 产 ( 亿 元 ) 核 心 一 级 资 本 充 足 率 (%) 资 本 充 足 率 (%) 注 : 表 中 数 据 与 指 标 根 据 徽 商 银 行 经 审 计 的 年 财 务 报 表 整 理 计 算 22

24 附 录 二 : 各 项 数 据 与 指 标 计 算 公 式 指 标 名 称 计 算 公 式 总 贷 款 贷 款 和 垫 款 总 额 ( 剔 除 贷 款 损 失 准 备 影 响 ) 拨 备 前 利 润 生 息 资 产 净 息 差 营 业 利 润 + 贷 款 损 失 准 备 支 出 存 放 中 央 银 行 款 项 + 存 拆 放 同 业 款 项 + 买 入 返 售 资 产 + 贷 款 及 垫 款 + 债 券 投 资 ( 包 括 交 易 性 可 供 出 售 持 有 到 期 和 应 收 款 项 类 投 资 )+ 其 他 生 息 资 产 ( 利 息 净 收 入 + 债 券 投 资 利 息 收 入 )/[( 上 期 末 生 息 资 产 + 当 期 末 生 息 资 产 )/2] 100% 成 本 收 入 比 业 务 及 管 理 费 / 营 业 收 入 100% 平 均 资 本 回 报 率 净 利 润 /[( 上 期 末 股 东 权 益 + 本 期 末 股 东 权 益 )/2] 100% 平 均 资 产 回 报 率 净 利 润 /[( 上 期 末 总 资 产 + 本 期 末 总 资 产 )/2] 100% 存 贷 比 总 贷 款 / 总 存 款 100% 不 良 贷 款 次 级 类 贷 款 + 可 疑 类 贷 款 + 损 失 类 贷 款 不 良 贷 款 率 不 良 贷 款 / 总 贷 款 100% 关 注 类 贷 款 比 例 关 注 类 贷 款 / 总 贷 款 100% 拨 备 覆 盖 率 贷 款 损 失 准 备 余 额 / 不 良 贷 款 余 额 100% 拨 贷 比 贷 款 损 失 准 备 余 额 / 各 项 贷 款 余 额 100% 单 一 客 户 贷 款 集 中 度 最 大 一 家 客 户 贷 款 总 额 / 资 本 净 额 100% 最 大 十 家 客 户 贷 款 集 中 度 最 大 十 家 客 户 贷 款 总 额 / 资 本 净 额 100% 流 动 性 比 率 流 动 性 资 产 / 流 动 性 负 债 100% 核 心 一 级 资 本 二 级 资 本 实 收 资 本 + 资 本 公 积 + 盈 余 公 积 + 一 般 风 险 准 备 + 未 分 配 利 润 + 少 数 股 东 资 本 可 计 入 部 分 二 级 资 本 工 具 及 其 溢 价 + 超 额 贷 款 损 失 准 备 核 心 一 级 资 本 充 足 率 核 心 一 级 资 本 净 额 / 风 险 加 权 资 产 100% 资 本 充 足 率 总 资 本 净 额 / 风 险 加 权 资 产 100% 23

25 附 录 三 : 信 用 等 级 符 号 及 定 义 本 评 级 机 构 主 体 信 用 等 级 划 分 及 释 义 如 下 : 投 资 级 投 机 级 等 级 AAA 级 AA 级 A 级 BBB 级 BB 级 B 级 CCC 级 CC 级 C 级 含 义 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 发 行 人 偿 还 债 务 能 力 较 强, 较 易 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 较 低 发 行 人 偿 还 债 务 能 力 一 般, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 较 大, 违 约 风 险 一 般 发 行 人 偿 还 债 务 能 力 较 弱, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 很 大, 违 约 风 险 较 高 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 较 大 地 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 很 高 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 极 度 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 极 高 发 行 人 在 破 产 或 重 组 时 可 获 得 保 护 较 小, 基 本 不 能 保 证 偿 还 债 务 发 行 人 不 能 偿 还 债 务 注 : 除 AAA CCC 及 以 下 等 级 外, 每 一 个 信 用 等 级 可 用 + - 符 号 进 行 微 调, 表 示 略 高 或 略 低 于 本 等 级 本 评 级 机 构 中 长 期 债 券 信 用 等 级 划 分 及 释 义 如 下 : 等 级 含 义 AAA 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 投 资 级 AA 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 A 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 较 强, 较 易 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 较 低 BBB 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 一 般, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 较 大, 违 约 风 险 一 般 BB 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 较 弱, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 很 大, 有 较 高 违 约 风 险 投 机 级 B 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 较 大 地 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 很 高 CCC 级 债 券 的 偿 付 安 全 性 极 度 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 极 高 CC 级 在 破 产 或 重 组 时 可 获 得 保 护 较 小, 基 本 不 能 保 证 偿 还 债 券 本 息 C 级 不 能 偿 还 债 券 本 息 注 : 除 AAA 级,CCC 级 以 下 等 级 外, 每 一 个 信 用 等 级 可 用 + - 符 号 进 行 微 调, 表 示 略 高 或 略 低 于 本 等 级 24