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定尨皮
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1 2018 年 6 月玉米深加工产业月度分析报告 1

2 目录 1 行情综述价格汇总一句话行情原料玉米行情回顾售粮进度玉米深加工主产品玉米淀粉行情分析开工率分析利润分析产量分析淀粉糖行情分析开工率分析利润分析产量分析淀粉糖替代酒精行情分析开工率分析利润分析产量分析

3 3.4 味精行情分析开工率分析利润分析产量分析柠檬酸行情分析开工率分析利润分析产量分析赖氨酸行情分析开工率分析利润分析产量分析玉米副产品 DDGS 行情分析行情预测玉米蛋白粉玉米纤维行情分析行情预测玉米油玉米胚芽粕行情分析行情预测

4 4.4 蛋白类饲料价格对比行业预警分析及后市预测玉米玉米淀粉淀粉糖酒精味精柠檬酸赖氨酸附录声明当前版本为报告部分内容, 如需订阅完整版卓创资讯股份有限公司与中国淀粉工业协会联合署名发布的中国玉米深加工行业月度分析报告, 请联系 : 卓创资讯股份有限公司张晓朋手机电话地址山东省淄博市张店区一帆路 6 号中国淀粉工业协会刘宇手机电话地址 : 吉林省长春市经开区仙台大街 1717 号 4

5 行情综述原料玉米行情回顾图 1 全国玉米均价走势据卓创统计,2018 年 6 月份国内玉米月度均价为元 / 吨, 较 5 月份价格跌元 / 吨, 环比跌幅 0.75%, 同比涨幅 7.11% 东北地区 : 粮源充足, 玉米价格向拍卖底价靠拢 6 月份东北地区玉米价格连续缓和下跌, 累计下降元 / 吨市场逐渐以购销拍卖粮为主, 上旬芽麦上市, 对玉米需求形成冲击, 加之临储拍卖投放量维持高位, 拍卖粮成交价格向拍卖底价靠拢拍卖成交玉米剩余 4 成左右, 烘干塔普遍有少量存货, 吉林部分地区基层仍有余粮, 市场供应面宽松, 业者看涨预期一般, 多短线操作截至 6 月底, 东北地区新粮主流出库价格, 黑龙江二等粮元 / 吨, 下降 40 元 / 吨 ; 吉林二等粮元 / 吨, 下降 50 元 / 吨 ; 辽宁一等粮元 / 吨, 下降 40 元 / 吨 ; 内蒙古南部二等粮元 / 吨, 下降 40 元 / 吨华北地区 : 东北粮占据主流, 价格涨跌波动 6 月华北市场玉米供需平衡偏松, 价格频繁弱势波动进入 6 月, 华北小麦进入上市, 农户玉米基本售罄, 粮商操作小麦为主, 少量玉米囤积观望等价, 玉米供应主要由东北粮补充解决本月下游需求不旺, 深加工厂库存维持高位, 压价收购为主, 月底主流库存天 ; 饲料养殖需求疲软, 尤其猪料销量十分低迷, 饲企库存较高, 按需择优收购, 月底中小厂库存 20 天左右, 大厂 2 个月截止到 6 月底山东深加工华 5

6 北粮主流收购价元 / 吨, 低端比上月底降 20 元 / 吨山东市场玉米上车价元 / 吨, 低端涨 20 元 / 吨 ; 河南元 / 吨, 稳定 ; 河北元 / 吨, 涨 20 元 / 吨南方地区 : 终端需求疲软, 拍卖粮价格下滑明显 6 月份南方地区玉米价格先强后弱, 低端价格下滑明显受运费调涨影响, 月初东北玉米到站略涨元 / 吨但终端养殖行情较差, 饲料销量继续下滑, 玉米走货欠佳随着拍卖成交下滑, 中旬之后陈粮价格不断下滑, 主流下降元 / 吨, 新粮价格仍然维持坚挺进入 7 月, 下游需求难有明显好转, 加之月底南方新玉米上市, 玉米价格难有好转, 上行承压, 稳中小幅波动截止到 6 月底, 华中内陆地区玉米主流成交价格在元 / 吨, 低端降 60 元 / 吨 ; 西南地区主流到站元 / 吨, 跌 20 元 / 吨 ; 华南沿海地区港口自提元 / 吨, 较 5 月底跌 50 元 / 吨玉米深加工主产品玉米淀粉行情分析图 2 玉米淀粉价格走势图 6 月国内玉米淀粉现货市场价格触底反弹, 月初在经历一段持续弱势低迷的行情之后, 借助原料成本坚挺厂家低价订单增多以及运营压力加重的利好作用, 厂家低价惜售心理增强, 现货市场行情逐渐由弱转强, 价格重新回归高位运行期间通过企业库存由内部向现货市场的转移, 下游市场货源得到补充, 对高价抵触心理也开始加重, 新单跟进欠佳目前下游需求恢复不及预期, 市场供需矛盾凸显, 偏高价位缺乏稳定的支撑, 后续玉米淀粉现货价格或以高位震荡的走势运行分产销区统计来看, 其中本月产区均价为元 / 吨, 环比上涨 40.4 元 / 吨, 涨幅在 1.7% 同比上涨 350 元 / 吨, 涨幅为 17.2% 销区均价为 2549 元 / 吨, 环比上涨 22.4 元 / 吨, 涨幅在 0.9%, 同比上涨元 / 吨, 涨幅为 17.4% 6

7 淀粉糖行情分析图 3 结晶葡萄糖价格走势图 6 月份国内结晶葡萄糖市场出货价格下滑, 但受成本线支撑, 价格有元 / 吨的下滑, 幅度有限本月终端需求仍处弱势, 加之价格持续弱势, 采购谨慎, 使得厂家销货情况不佳, 供大于求状态严重, 库存高位但原料玉米价格一直稳定, 结晶葡萄糖低价甚至已经低于成本线, 价格弱势空间有限, 从中旬开始, 厂家只能通过限产来控制库存, 整体开工下滑截止到目前, 虽然供货量将低, 库存小幅走低, 但市场销货压力缓解有限, 对价格难形成支撑, 市场低价成交, 现山东结晶葡萄糖成交低价在元 / 吨, 成交一单一议图 4 麦芽糖浆价格走势图 7

6 月份麦芽糖浆市场维持稳中偏弱走势, 价格一直维持低位, 盈利情况不佳, 局部低价已经处于亏损状态啤酒需求增加有限, 对整体市场销货压力缓解较小, 糖果糕点处于淡季, 使得整体走货较慢, 开工受限, 尤其是南方中小企业, 基本处于限产停产状态截止到月底, 麦芽糖浆山东地区主流出货价格在 2150-2350 元 / 吨, 广东地区 75% 麦芽糖浆出货价格在 2450-2550 元 /

8 6 月份麦芽糖浆市场维持稳中偏弱走势, 价格一直维持低位, 盈利情况不佳, 局部低价已经处于亏损状态啤酒需求增加有限, 对整体市场销货压力缓解较小, 糖果糕点处于淡季, 使得整体走货较慢, 开工受限, 尤其是南方中小企业, 基本处于限产停产状态截止到月底, 麦芽糖浆山东地区主流出货价格在元 / 吨, 广东地区 75% 麦芽糖浆出货价格在元 / 吨, 成交价格可谈, 厂家供应部分固定客户图 5 果葡糖浆价格走势图 6 月份果葡糖浆整体出货价格暂稳, 随着温度升高, 饮料可乐等需求逐步增加, 市场开工增加, 销货压力降低, 对价格形成一定提振, 市场低价难寻且 3 季度季度定价与 2 季度相差较小, 市场暂时稳价出货据卓创调研, 市场人士普遍反应今年饮料市场需求同比去年降低, 导致市场销货恢复略慢现山东地区 F55 山东主流报价元 / 吨, 东北主流元 / 吨, 华南市场元 / 吨从与白糖的替代关系来看, 与果葡糖浆价差在元 / 吨, 价差在逐步缩小, 一定程度上抑制了今年的替代情况 8

9 酒精行情分析图 7 酒精价格走势图玉米酒精方面,6 月玉米酒精多地有上涨表现 6 月是吉林黑龙江两地玉米深加工补贴政策的最后一个月, 7 月暂时没有新的补贴政策陈化粮无玉米深加工补贴政策虽然吉林零星大厂库存仍明显, 但是部分为合同货尚未提完, 全月大厂拉涨积极, 受上旬合同签订顺利支撑现货低端价格重心不断上移, 一是受吉林大厂调涨影响, 二是黑龙江地区渐显现货紧张, 吉林走货加快黑龙江地区由于此前价格较低, 贸易商及下游订货积极, 本月现货逐步显现紧张, 工厂不断提升报价新粮逐步耗尽, 本月东宁宏桦川慧丰等工厂逐步停机, 但是受价格上涨提振, 零星停机装置像威克特等加快恢复河南玉米酒精上半月价格走稳, 西南需求平缓, 下旬至月底有一轮明显上涨过程, 主要受地区内装置检修增加, 以及西南返空车需求以及东北价格上涨提振 6 月河北玉米酒精走势先跌后涨上半月的下跌主要受到零星工厂的去库存化周边需求影响, 上涨行情主要出现在下旬, 受此前东北上涨支撑, 河北来自省外的订货增加, 尤其是山东等地买盘, 工厂报盘逐步上调截至收盘, 吉林地区 95% 玉米酒精 6 月均价 4993 元 / 吨含税, 较上月均价涨 11 元 / 吨, 涨幅 0.21%, 月累计涨 150 元 / 吨 9

10 味精行情分析图 8 味精价格走势图 6 月味精市场商谈重心快速上扬, 涨势凶猛虽然价格上涨过快, 但下游处在淡季, 出货不佳, 对高价存些许抵触心理行业整体开工偏低, 部分厂区限产或停产, 但对味精市场价格提振作用较为突出据卓创统计, 本月 40 目大包装月度成交均价为元 / 吨, 环比上月上涨 6.6%, 同比上涨 18.3% 柠檬酸行情分析图 9 柠檬酸价格走势图 6 月柠檬酸内销市场报价下跌供应方面, 青岛会议未影响厂家开工, 厂家开工基本正常, 供应充足由于中粮榆树厂区开始投产, 市场整体供应增加, 呈现供大于求的局面市场需求方面, 下游需求整体一般, 10

11 外贸市场处于需求淡季, 订单偏少, 国内市场虽然有饮料及日化产品的小幅提振, 但拉动作用有限市场价格方面, 本月市场价格较上月下跌元 / 吨, 卓创数据显示, 本月一水柠檬酸主流出厂自提报价参考 4950 元 / 吨, 直销客户订单价格低元 / 吨 ; 无水柠檬酸出厂价格在 5650 元 / 吨, 柠檬酸钠盐出厂价格参考 5650 元 / 吨, 成交有商谈空间赖氨酸行情分析图 10 赖氨酸价格走势图 6 月部分赖氨酸厂家停产限产, 国内市场供应缩减但生猪养殖业持续低迷, 饲料需求量下滑, 下游饲企采购积极性不高, 多以按需采购为主, 市场交投低迷截至 6 月 29 日,98% 赖氨酸月均价为 7.4 元 / 公斤, 环比下降 0.36 元 / 公斤, 跌幅 4.64%;70% 赖氨酸月均价为 4.28 元 / 公斤, 环比下降 0.06 元 / 公斤, 跌幅 1.38% 11

12 玉米副产品 DDGS 行情分析图 11 DDGS 价格走势图 2018 年 6 月国内高脂 DDGS 均价收于 1855 元 / 吨, 较 5 月份均价 1867 元 / 吨, 下跌 12 元 / 吨, 环比跌幅参考 0.64%; 较 2017 年 6 月均价 1731 元 / 吨, 同比上涨 124 元 / 吨, 涨幅参考 7.16% 2018 年 6 月份, 国产 DDGS 价格呈现震荡小涨, 市场交投有所好转从供需方面来看, 玉米酒精企业部分工厂停车检修, 月内现货供应环比 5 月有所减少养殖需求增量偏缓, 下游用户采购谨慎, 部分贸易商逢低买货, 饲料企业陆续补充库存中美贸易关系频繁变动, 业内对于消息面炒作已经疲软, 豆粕期现货价格出现大幅上涨, 同时提振 DDGS 出货氛围进入中下旬, 随着 7 月份夏季检修时间陆续公布, 下游用户存在备货担忧, 继续追加后期订单, 玉米酒精企业新单数量渐增, 库存相应缓解, 近日限量承接后期合同 12

13 玉米蛋白粉玉米纤维行情分析图 12 玉米蛋白粉价格走势图 6 月玉米蛋白粉市场价格先跌后小涨, 从整体趋势来看, 处于下降通道中上半月国内玉米蛋白粉市场价格持续下行, 虽然蛋白粉行情在跌至 6 月初跌势已经较前期放缓, 但却未能止跌深加工企业开工整体居于高位, 厂家蛋白粉库存在从四月初开始价格下跌的情况下逐渐积累, 至 6 月份压力依然未能释放因此这也是能够解释为何在中美贸易磋商消息面利好豆粕的情况下, 玉米蛋白粉市场价格却始终难有起色, 只跟随豆粕盘面及豆粕现货价格出现小涨, 实际成交多稳定据卓创统计, 本月国内玉米蛋白粉均价元 / 吨, 较上月均价跌 115 元 / 吨, 环比跌幅 2.94%, 同比跌幅 2.74% 图 13 玉米纤维价格走势图 6 月玉米纤维价格下跌趋势放缓, 趋于稳定并在月底出现一波小幅上涨行情其价格走势与玉米蛋白粉 13

14 走势基本一致进入 6 月份后, 养殖行业并未出现往年的旺季, 下游对于饲料原料的采购谨慎心态较强, 尤其是目前中美贸易磋商已经成为常态化后, 市场价格对于消息面的反应不再那么激烈, 整体价格调整比较缓和因此月底玉米纤维价格受消息面支撑只出现小幅调整据卓创统计, 本月国内玉米纤维均价元 / 吨, 较上月均价跌 59 元 / 吨, 跌幅 6.80%; 同比涨幅 18.88% 玉米油玉米胚芽粕行情分析图 14 玉米油价格走势图图 15 玉米胚芽粕价格走势图 6 月玉米油价格稳中偏强运行, 但整体仍处于低位水平中上旬市场基本面弱势稳定, 供应充足但需求萎靡不振, 厂家走货困难, 因此即使消息面存在明显利好, 价格依旧持续低位 ; 下旬因企业 7 月的停机计划, 国内玉米油基本面出现走强迹象, 刺激下游提货, 因此价格出现上涨 6 月国内玉米胚芽粕市场波 14

15 动剧烈且频繁, 中上旬价格先涨后跌, 下旬价格持续且大幅上涨月初货源紧张, 厂家惜售, 支撑价格上涨, 阶段性需求得到满足后, 市场多执行前期合同, 提货速度放缓, 因此厂家下调价格以促成交 ; 中旬受中美贸易磋商这一消息面利好支撑, 市场心态积极, 价格大幅上涨, 而在消息面利好逐渐被消化时, 因厂家停机检修计划导致的货源再次趋紧使得原先弱势的基本面走强, 下游提货积极性明显好转, 价格得到支撑再次上涨据卓创数据统计,6 月玉米油全国均价 6134 元 / 吨, 环比跌幅 0.86%, 同比跌幅 4.69%; 本月玉米胚芽粕均价 1327 元 / 吨, 环比涨幅 1.53%, 同比涨幅 12.08% 7 声明本报告仅供山东卓创资讯股份有限公司 ( 简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而当然视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电子邮件电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 详细内容需以本公司的完整报告为准免责声明本报告中的信息均来源于公开资料及本公司合法获得的相关内部外部资料, 本公司不保证接收人收到本报告时其中的信息已经发生变更, 也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日 / 当时的判断, 本报告中所包含的价格库存市场情况等相关数据可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考, 在任何情况下, 本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责风险提示投资有风险, 请谨慎抉择本报告接收者不应将本报告作为投资买卖运营决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定前, 如有需要, 务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资买卖运营决策的建议本报告接收者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的接收者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的建议任何形式的分享收益或者分担损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工亦不为客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任知识产权保护声明本报告版权归山东卓创资讯股份有限公司所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定, 除法律规定的情况外, 任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任 15

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月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

目 录 1 行情综述 价格汇总 一句话行情 原料玉米 行情回顾 售粮进度 玉米深加工主产品 玉米淀粉 行情分析 开工率分析

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