[Table_MainInfo] 金融工程研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 2016 年年报高送转股票预测 2016.10.12 多因子模型跟踪报告(20160927) 2016.09.27 崭新一页, 任重道远 银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则 点评 2016.09.25 [Table_AuthorInfo] 金融工程快报点评 多因子模型跟踪报告 (20161025) [Table_Summary] 投资要点 : 2016 年 10 月 25 日 最近一期 (9 月 28 日 - 10 月 25 日 ) 组合表现 多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票 我们基于规模 交易行为等因子, 构建海通多因子模型 截止 10 月 25 日, 该组合上期 (9 月 28 日 - 10 月 25 日 ) 收益率为 8.12%, 同期中证 500 指数的收益率为 4.40%, 相对于中证 500 指数超额 3.72% 组合自 2016 年年初以来 ( 截止 2016 年 10 月 25 日 ) 累计收益 19.10%, 在此期间中证 500 指数的累计收益率为 -14.15%, 组合相对于中证 500 指数的超额收益率为 33.25%, 年化超额收益为 44.22% 最新持仓组合 我们基于 10 月 25 日收盘数据, 在剔除 ST 股 上市 3 个月以内的股票以及停牌股票后, 筛选出天山生物 博闻科技等得分最高的股票组合, 供投资者参考 分析师 : 吴先兴 Tel:(021)23219449 Email:wuxx@htsec.com 证书 :S0850511010032 分析师 : 罗蕾 Tel:(021)23219984 Email:ll9773@htsec.com 证书 :S0850516080002 风险提示 : 市场环境变动风险 有效因子变动风险
金融工程研究金融工程快报点评 2 目录 1. 组合收益表现... 5 2. 最新持仓组合... 5
金融工程研究金融工程快报点评 3 图目录 图 1 组合净值曲线 (2016/1/4 2016/10/25)... 5
金融工程研究金融工程快报点评 4 表目录 表 1 最新持仓组合... 5
金融工程研究金融工程快报点评 5 1. 组合收益表现 多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票 我们基于规模 交易行为等因子, 构建海通多因子模型 从上期 (2016/9/28 2016/10/25) 表现来看, 该组合收益率为 8.12%, 同期中证 500 指数的收益率为 4.40%, 相对中证 500 指数超额 3.72% 组合自 2016 年年初以来 ( 截止 2016 年 10 月 25 日 ) 累计收益 19.10%, 而在此期间中证 500 指数的累计收益率为 -14.15%, 组合相对于中证 500 指数的超额收益率为 33.25%, 年化超额收益为 44.22% 图 1 组合净值曲线 (2016/1/4 2016/10/25) 1.4 组合净值 中证 500 指数 组合净值 / 中证 500 指数 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 资料来源 :Wind, 海通证券研究所 2. 最新持仓组合 表 1 展示了我们基于 10 月 25 日的数据, 在剔除 ST 股 上市 3 个月以内的股票以及停牌的股票后, 所构建的最新持仓组合 组合包含得分最高的 96 只股票以及 4 只上期停牌未调出股票 ; 非上期未调出股票按照综合得分由高至低的顺序排列, 并采用等权方式加权 表 1 最新持仓组合 交易代码 证券简称 中信一级行业 权重 300313.SZ 天山生物 农林牧渔 1.0034% 600883.SH 博闻科技 建材 1.0034% 000862.SZ 银星能源 电力设备 1.0034% 002039.SZ 黔源电力 电力及公用事业 1.0034% 300344.SZ 太空板业 建材 1.0034% 600860.SH 京城股份 机械 1.0034% 600235.SH 民丰特纸 轻工制造 1.0034% 300286.SZ 安科瑞 电力设备 1.0034% 600213.SH 亚星客车 汽车 1.0034% 002058.SZ 威尔泰 机械 1.0034% 000590.SZ 启迪古汉 医药 1.0034% 600361.SH 华联综超 商贸零售 1.0034% 601208.SH 东材科技 基础化工 1.0034% 002227.SZ 奥特迅 电力设备 1.0034% 600279.SH 重庆港九 交通运输 1.0034% 300106.SZ 西部牧业 农林牧渔 1.0034% 300105.SZ 龙源技术 机械 1.0034% 000502.SZ 绿景控股 房地产 1.0034%
金融工程研究金融工程快报点评 6 600593.SH 大连圣亚 餐饮旅游 1.0034% 000886.SZ 海南高速 交通运输 1.0034% 300140.SZ 启源装备 电力设备 1.0034% 000948.SZ 南天信息 计算机 1.0034% 002621.SZ 三垒股份 机械 1.0034% 603729.SH 龙韵股份 传媒 1.0034% 002225.SZ 濮耐股份 建材 1.0034% 300265.SZ 通光线缆 电力设备 1.0034% 000888.SZ 峨眉山 A 餐饮旅游 1.0034% 002350.SZ 北京科锐 电力设备 1.0034% 600035.SH 楚天高速 建材 1.0034% 601518.SH 吉林高速 交通运输 1.0034% 000589.SZ 黔轮胎 A 轻工制造 1.0034% 300404.SZ 博济医药 医药 1.0034% 002198.SZ 嘉应制药 医药 1.0034% 000985.SZ 大庆华科 石油石化 1.0034% 002255.SZ 海陆重工 机械 1.0034% 600081.SH 东风科技 汽车 1.0034% 002388.SZ 新亚制程 电子元器件 1.0034% 600313.SH 农发种业 农林牧渔 1.0034% 600461.SH 洪城水业 电力及公用事业 1.0034% 300486.SZ 东杰智能 机械 1.0034% 000608.SZ 阳光股份 房地产 1.0034% 002641.SZ 永高股份 建材 1.0034% 002006.SZ 精功科技 机械 1.0034% 601218.SH 吉鑫科技 电力设备 1.0034% 000789.SZ 万年青 建材 1.0034% 002026.SZ 山东威达 机械 1.0034% 600421.SH 仰帆控股 综合 1.0034% 600283.SH 钱江水利 电力及公用事业 1.0034% 002107.SZ 沃华医药 医药 1.0034% 002360.SZ 同德化工 基础化工 1.0034% 300150.SZ 世纪瑞尔 计算机 1.0034% 600405.SH 动力源 通信 1.0034% 000430.SZ 张家界 餐饮旅游 1.0034% 600538.SH 国发股份 基础化工 1.0034% 000868.SZ 安凯客车 汽车 1.0034% 300356.SZ 光一科技 电子元器件 1.0034% 000966.SZ 长源电力 电力及公用事业 1.0034% 300084.SZ 海默科技 机械 1.0034% 002357.SZ 富临运业 交通运输 1.0034% 600135.SH 乐凯胶片 基础化工 1.0034% 000955.SZ 欣龙控股 纺织服装 1.0034% 600530.SH 交大昂立 医药 1.0034% 300259.SZ 新天科技 机械 1.0034% 300264.SZ 佳创视讯 通信 1.0034% 300329.SZ 海伦钢琴 轻工制造 1.0034% 600858.SH 银座股份 商贸零售 1.0034% 002688.SZ 金河生物 医药 1.0034% 600753.SH 东方银星 建材 1.0034% 002076.SZ 雪莱特 家电 1.0034% 600683.SH 京投发展 房地产 1.0034% 000965.SZ 天保基建 房地产 1.0034% 600333.SH 长春燃气 电力及公用事业 1.0034%
金融工程研究金融工程快报点评 7 603002.SH 宏昌电子 基础化工 1.0034% 600509.SH 天富能源 电力及公用事业 1.0034% 601008.SH 连云港 交通运输 1.0034% 002553.SZ 南方轴承 汽车 1.0034% 002214.SZ 大立科技 国防军工 1.0034% 002487.SZ 大金重工 电力设备 1.0034% 000619.SZ 海螺型材 建材 1.0034% 002300.SZ 太阳电缆 电力设备 1.0034% 000822.SZ 山东海化 基础化工 1.0034% 002403.SZ 爱仕达 家电 1.0034% 603011.SH 合锻智能 机械 1.0034% 000978.SZ 桂林旅游 餐饮旅游 1.0034% 300139.SZ 晓程科技 电子元器件 1.0034% 600222.SH 太龙药业 医药 1.0034% 603199.SH 九华旅游 餐饮旅游 1.0034% 300277.SZ 海联讯 计算机 1.0034% 300189.SZ 神农基因 农林牧渔 1.0034% 000692.SZ 惠天热电 电力及公用事业 1.0034% 002187.SZ 广百股份 商贸零售 1.0034% 002543.SZ 万和电气 家电 1.0034% 000753.SZ 漳州发展 汽车 1.0034% 002014.SZ 永新股份 轻工制造 1.0034% 300395.SZ 菲利华 电子元器件 1.0034% 600223.SH 鲁商臵业 房地产 1.0034% 002115.SZ 三维通信 通信 0.9830% 000835.SZ 长城动漫 传媒 0.9861% 601798.SH 蓝科高新 机械 0.8893% 600671.SH 天目药业 医药 0.8121% 资料来源 :Wind, 海通证券研究所注 : 其中, 三维通信 长城动漫 蓝科高新和天目药业为上期停牌未调出股票 特别声明 : 本报告所涉及模型的数据源均来自于市场公开信息, 研究员未进行主观判断调整, 选股组合供投资者参考
金融工程研究金融工程快报点评 8 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 吴先兴金融工程研究团队罗蕾金融工程研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务
金融工程研究金融工程快报点评 9 [Table_PeopleInfo] 海通证券股份有限公司研究所 路颖所长 (021)23219403 luying@htsec.com 高道德副所长 (021)63411586 gaodd@htsec.com 姜超副所长 (021)23212042 jc9001@htsec.com 江孔亮副所长 (021)23219422 kljiang@htsec.com 邓勇所长助理 (021)23219404 dengyong@htsec.com 荀玉根所长助理 (021)23219658 xyg6052@htsec.com 钟奇所长助理 (021)23219962 zq8487@htsec.com 宏观经济研究团队姜超 (021)23212042 jc9001@htsec.com 顾潇啸 (021)23219394 gxx8737@htsec.com 于博 (021)23219820 yb9744@htsec.com 联系人梁中华 (021)23154142 lzh10403@htsec.com 李金柳 (021)23219885 ljl11087@htsec.com 张凤逸 (021)23219816 zfy10791@htsec.com 固定收益研究团队姜超 (021)23212042 jc9001@htsec.com 周霞 (021)23219807 zx6701@htsec.com 朱征星 (021)23219981 zzx9770@htsec.com 张卿云 (021)23219445 zqy9731@htsec.com 联系人张雯 (021)23154149 zw10199@htsec.com 姜珮珊 (021)23154121 jps10296@htsec.com 杜佳 dj11195@htsec.com 李雨嘉 (021)23154136 lyj10378@htsec.ocm 政策研究团队李明亮 (021)23219434 lml@htsec.com 陈久红 (021)23219393 chenjiuhong@htsec.com 吴一萍 (021)23219387 wuyiping@htsec.com 朱蕾 (021)23219946 zl8316@htsec.com 周洪荣 (021)23219953 zhr8381@htsec.com 王旭 (021)23219396 wx5937@htsec.com 电力设备及新能源行业周旭辉 (021)23219406 zxh9573@htsec.com 牛品 (021)23219390 np6307@htsec.com 房青 (021)23219692 fangq@htsec.com 徐柏乔 (021)32319171 xbq6583@htsec.com 杨帅 (010)58067929 ys8979@htsec.com 联系人曾彪 (021)23154148 zb10242@htsec.com 张向伟 (021)23154141 zxw10402@htsec.com 汽车行业邓学 (0755)23963569 dx9618@htsec.com 联系人谢亚彤 (021)23154145 xyt10421@htsec.com 王猛 (021)23154017 wm10860@htsec.com 杜威 0755-82900463 dw11213@htsec.com 纺织服装行业唐苓 (021)23212208 tl9709@htsec.com 梁希 (021)23219407 lx11040@htsec.com 于旭辉 (021)23219411 yxh10802@htsec.com 联系人马榕 mr11128@htsec.com 金融工程研究团队高道德 (021)63411586 gaodd@htsec.com 吴先兴 (021)23219449 wuxx@htsec.com 冯佳睿 (021)23219732 fengjr@htsec.com 张欣慰 (021)23219370 zxw6607@htsec.com 郑雅斌 (021)23219395 zhengyb@htsec.com 沈泽承 (021)23212067 szc9633@htsec.com 余浩淼 (021)23219883 yhm9591@htsec.com 袁林青 (021)23212230 ylq9619@htsec.com 罗蕾 (021)23219984 ll9773@htsec.com 联系人颜伟 (021)23219914 yw10384@htsec.com 周一洋 (021)23219774 zyy10866@htsec.com 姚石 (021)23219443 ys10481@htsec.com 吕丽颖 (021)23219745 lly10892@htsec.com 策略研究团队荀玉根 (021)23219658 xyg6052@htsec.com 钟青 (010)56760096 zq10540@htsec.com 李珂 (021)23219821 lk6604@htsec.com 高上 (021)23154132 gs10373@htsec.com 联系人申浩 (021)23154117 sh10156@htsec.com 郑英亮 (021)23154147 zyl10427@htsec.com 李影 ly11082@htsec.com 姚佩 (021)23154184 yp11059@htsec.com 批发和零售贸易行业汪立亭 (021)23219399 wanglt@htsec.com 王晴 (021)23154116 wq10458@htsec.com 联系人王汉超 (021)23154125 whc10335@htsec.com 有色金属行业施毅 (021)23219480 sy8486@htsec.com 田源 (021)23214119 ty10235@htsec.com 联系人杨娜 (021)23154135 yn10377@htsec.com 非银行金融行业孙婷 (010)50949926 st9998@htsec.com 何婷 (021)23219634 ht10515@htsec.com 联系人夏昌盛 (010)56760090 xcs10800@htsec.com 房地产行业涂力磊 (021)23219747 tll5535@htsec.com 谢盐 (021)23219436 xiey@htsec.com 贾亚童 (021)23219421 jiayt@htsec.com 金融产品研究团队高道德 (021)63411586 gaodd@htsec.com 倪韵婷 (021)23219419 niyt@htsec.com 陈瑶 (021)23219645 chenyao@htsec.com 唐洋运 (021)23219004 tangyy@htsec.com 宋家骥 (021)23212231 sjj9710@htsec.com 联系人谈鑫 (021)23219686 tx10771@htsec.com 皮灵 (021)23154168 pl10382@htsec.com 王毅 (021)23219819 wy10876@htsec.com 徐燕红 (021)23219326 xyh10763@htsec.com 蔡思圆 csy11033@htsec.com 中小市值团队钮宇鸣 (021)23219420 ymniu@htsec.com 张宇 (021)23219583 zy9957@htsec.com 刘宇 (021)23219608 liuy4986@htsec.com 孔维娜 (021)23219223 kongwn@htsec.com 联系人王鸣阳 (021)23219356 wmy10773@htsec.com 程碧升 (021)23154171 cbs10969@htsec.com 潘莹练 (021)23154122 pyl10297@htsec.com 相姜 (021)23219945 xj11211@htsec.com 石油化工行业邓勇 (021)23219404 dengyong@htsec.com 联系人朱军军 (021)23154143 zjj10419@htsec.com 毛建平 (021)23154134 mjp10376@htsec.com 殷奇伟 (021)23154139 yqw10381@htsec.com 医药行业余文心 (0755)82780398 ywx9461@htsec.com 郑琴 (021)23219808 zq6670@htsec.com 孙建 (021)23154170 sj10968@htsec.com 高岳 (010)50949923 gy10054@htsec.com 联系人师成平 (010)50949927 scp10207@htsec.com 贺文斌 (010)68067998 hwb10850@htsec.com 交通运输行业虞楠 (021)23219382 yun@htsec.com 张杨 (021)23219442 zy9937@htsec.com 联系人童宇 (021)23154181 ty10949@htsec.com 机械行业耿耘 (021)23219814 gy10234@htsec.com 联系人杨震 (021)23154124 yz10334@htsec.com
电子行业陈平 (021)23219646 cp9808@htsec.com 建筑工程行业杜市伟 dsw11227@htsec.com 联系人毕春晖 (021)23154114 bch10483@htsec.com 公用事业张一弛 (021)23219402 zyc9637@htsec.com 联系人赵树理 (021)23219748 zsl10869@htsec.com 张磊 (021)23212001 zl10996@htsec.com 通信行业朱劲松 (010)50949926 zjs10213@htsec.com 夏庐生 (010)50949926 xls10214@htsec.com 联系人彭虎 (010)50949926 ph10267@htsec.com 庄宇 (010)50949926 zy11202@htsec.com 社会服务行业联系人陈扬扬 (021)23219671 cyy10636@htsec.com 顾熹闽 gxm11214@htsec.com 造纸轻工行业曾知 (021)23219810 zz9612@htsec.com 联系人马婷婷 mtt11022@htsec.com 研究所销售团队 基础化工行业刘威 (0755)82764281 lw10053@htsec.com 李明刚 (0755)23617160 lmg10352@htsec.com 刘强 (021)23219733 lq10643@htsec.com 联系人刘海荣 (021)23154130 lhr10342@htsec.com 建筑建材行业邱友锋 (021)23219415 qyf9878@htsec.com 冯晨阳 (021)23154019 fcy10886@htsec.com 钱佳佳 (021)23212081 qjj10044@htsec.com 食品饮料行业闻宏伟 (010)58067941 whw9587@htsec.com 孔梦遥 (010)58067998 kmy10519@htsec.com 成珊 (021)23212207 cs9703@htsec.com 煤炭行业吴杰 (021)23154113 wj10521@htsec.com 李淼 (010)58067998 lm10779@htsec.com 联系人戴元灿 (021)23154146 dyc10422@htsec.com 家电行业陈子仪 (021)23219244 chenzy@htsec.com 联系人李阳 ly11194@htsec.com 朱默辰 zmc11316@htsec.com 计算机行业郑宏达 (021)23219392 zhd10834@htsec.com 谢春生 (021)23154123 xcs10317@htsec.com 联系人黄竞晶 (021)23154131 hjj10361@htsec.com 杨林 (021)23154174 yl11036@htsec.com 金融工程研究金融工程快报点评 10 钢铁行业刘彦奇 (021)23219391 liuyq@htsec.com 联系人刘璇 (021)23219197 lx11212@htsec.com 农林牧渔行业丁频 (021)23219405 dingpin@htsec.com 陈雪丽 (021)23219164 cxl9730@htsec.com 联系人陈阳 (010)50949923 cy10867@htsec.com 关慧 (021)23219448 gh10375@htsec.com 叶云开 (021)23154138 yyk10380@htsec.com 夏越 (021)23212041 xy11043@htsec.com 军工行业徐志国 (010)50949921 xzg9608@htsec.com 联系人蒋俊 jj11200@htsec.com 张恒晅 (010)68067998 zhx10170@hstec.com 银行行业林媛媛 (0755)23962186 lyy9184@htsec.com 联系人林瑾璐 ljl11126@htsec.com 谭敏沂 tmy10908@htsec.com 互联网及传媒钟奇 (021)23219962 zq8487@htsec.com 郝艳辉 (010)58067906 hyh11052@htsec.com 联系人孙小雯 (021)23154120 sxw10268@htsec.com 强超廷 (021)23154129 qct10912@htsec.com 毛云聪 (010)58067907 myc11153@htsec.com 唐宇 ty11049@htsec.com 刘欣 (010)58067933 lx11011@htsec.com 深广地区销售团队蔡铁清 (0755)82775962 ctq5979@htsec.com 刘晶晶 (0755)83255933 liujj4900@htsec.com 辜丽娟 (0755)83253022 gulj@htsec.com 伏财勇 (0755)23607963 fcy7498@htsec.com 王雅清 (0755)83254133 wyq10541@htsec.com 饶伟 (0755)82775282 rw10588@htsec.com 欧阳梦楚 (0755)23617160 oymc11039@htsec.com 上海地区销售团队胡雪梅 (021)23219385 huxm@htsec.com 朱健 (021)23219592 zhuj@htsec.com 季唯佳 (021)23219384 jiwj@htsec.com 黄毓 (021)23219410 huangyu@htsec.com 孟德伟 (021)23219989 mdw8578@htsec.com 漆冠男 (021)23219281 qgn10768@htsec.com 毛文英 (021)23219373 mwy10474@htsec.com 黄诚 (021)23219397 hc10482@htsec.com 胡宇欣 (021)23154192 hyx10493@htsec.com 方烨晨 (021)23154220 fyc10312@htsec.com 杨祎昕 (021)23212268 yyx10310@htsec.com 蒋炯 jj10873@htsec.com 北京地区销售团队殷怡琦 (010)58067988 yyq9989@htsec.com 李铁生 (010)58067934 lts10224@htsec.com 杨羽莎 (010)58067977 yys10962@htsec.com 张丽萱 (010)58067931 zlx11191@htsec.com 张明 zm11248@htsec.com 陆铂锡 lbx11184@htsec.com 吴尹 wy11291@htsec.com 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 9 楼电话 :(021)23219000 传真 :(021)23219392 网址 :www.htsec.com