金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :400-888-8208 橡胶期货价格走势 金瑞观点 数据来源 : 文华财经 宏观经济 1 美国 6 月新屋开工升至 121.5 万户创今年 2 月以来最高 美国 6 月新屋开工年化月率上升 8.3%, 好于预期上升 6.2% 美国 6 月新屋开工年化总数升至 121.5 万户 ( 高于预期值 116 万户 ), 创今年 2 月以来最高 2 德国 7 月经济信心指数微降 位于德国曼海姆市的欧洲经济研究中心 7 月 18 日发布经济形势预测报告称,7 月份德国经济信心指数微降 3 欧元区 6 月 CPI 年率升 1.3% 通胀放缓令减码再度生疑 欧元区 6 月未季调 CPI 年率终值上升 1.3%, 低于前值 1.4% 欧元区 6 月 CPI 月率终值持平, 高于前值 -0.1% 欧洲央行密切关注的 6 月未季调核心 CPI 年率终值上升 1.1%, 与前值持平 欧元区 6 月核心 CPI 月率上升 0.2%, 高于前值 -0.1% 4 美国 6 月零售销售下降 美国 6 月 CPI 环比持平,6 月零售销售连续第二个月意外下滑,CPI 年率及零售销售均不及预期 5 日本维持货币政策不变再次推迟通胀目标实现时间 日本央行 7 月 20 日维持金融机构超额准备金利率在负 0.1% 不变, 同时还将 10 年期国债收益率目标维持在零附近, 并继续以当前速度购买国债以达成每年持债目标 80 万亿 RIYUAN 的承诺 日本央行再次推迟实现 2% 通胀率目标的预估时间 6 欧洲央行维持超宽松货币政策 欧洲央行 20 日召开货币政策例会, 决定维持现行的超宽松货币政策不变 金瑞期货研究所王宏友邮箱 :wanghy@jrqh.com.cn 从业资格号 :F0203837 供需关系供给面 :1 截至 7 月 17 日, 青岛保税区橡胶库存较上期下降 4.4%, 减少 1.19 万吨至 25.89 万吨 其中, 天然橡胶减少 0.67 万吨至 20.14 万吨, 合成橡胶减少 0.52 万吨至 5.32 万吨 2 据泰国媒体消息, 为应对胶价低迷态势, 泰国政府 9 个国家机构迅速采取行动, 购买 22321 吨乳胶和 2953 吨干胶, 总价值 170 亿泰铢 3 5 月, 俄罗斯合成胶出口量同环比双增至 8.6 万吨, 其中同比增加 1.2%, 环比增加 2.6% 1-5 月份, 俄罗斯合成胶累计出口量同比增 1.5%, 而出口中国累计量同比降 25.5% 4 7 月 21 日上期所天然橡胶期货仓单为 348440 吨, 日增加 5400 吨 需求面 :1 今年 6 月, 国内天然气重卡市场累计产量 8430 辆, 比去年同期的 142 4 辆增长 4.9 倍 今年上半年天然气重卡累计生产 37857 辆, 同比增长 5 69% 这个增幅, 是重卡整体市场增幅的 8 倍 2 与 1 季度相比,2 季度欧洲轮胎销量明显放缓, 也低于去年同期水平, 同比下降 5.3% 在 2 季度所有细分市场中, 轮胎销量同比均有下滑, 其中乘用胎市场表现最弱 3 据欧洲汽车制造商协会 (ACEA) 发布的数据显示,2017 年 6 月份, 欧盟地区的乘用车注册量微增 2.1%, 售出共计 1,491,003 辆 整个欧洲市场, 上个月共计售出 1,540,299 辆, 同比增幅达到 2.1% 本周观点天胶短线调整后将继续上升据泰国媒体消息, 为应对胶价低迷态势, 泰国政府 9 个国家机构迅速采取行动, 购买 22321 吨乳胶和 2953 吨干胶, 总价值 170 亿泰铢 政府
请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 发言人讪森称, 政府应迅速做出财政预算, 以保证 2017 财年能够顺利实施该计划 政府也在推进橡胶管理局与五大橡胶出口商设立橡胶基金, 来稳定当地胶价 各方在基金中或投资 2 亿泰铢 截至 7 月 17 日, 青岛保税区橡胶库存较上期下降 4.4%, 减少 1.19 万吨至 25.89 万吨 其中, 天然橡胶减少 0.67 万吨至 20.14 万吨 这是去年 11 月以来首次出现下降, 具有重要的指标意义 7 月 21 日, 全钢胎 半钢胎开工率分别为 63.42% 和 65.20%, 环比分别上升 7.41% 和 3.03%, 同比分别下降 10.47% 和 8.47% 国内全钢和半钢的开工率还是偏弱, 轮胎经销商的库存有所降低, 不过还是高于历史平均值, 导致下游加大采购动力不足 今年 6 月, 国内天然气重卡市场累计产量 8430 辆, 比去年同期的 1424 辆增长 4.9 倍 今年上半年天然气重卡累计生产 37857 辆, 同比增长 569% 这个增幅, 是重卡整体市场增幅的 8 倍 ( 上半年我国重卡市场累计销售各类车型 58.11 万辆, 同比增长 71%), 天然气重卡渗透率不断提高 近日调整完成后, 上海天胶将继续上升 这次调整迅速, 预期 RU1801 合约在 15700 元 / 吨一线可获较强支撑 操作上, 建议近日短线观望, 寻机建立多头头寸 风险是美国汽车次贷亮起红灯 与次贷危机爆发时隔 10 年, 金融业又推行起另一类次级贷款 : 汽车贷款 与上次一样, 这些贷款也被打包成证券出售给全球投资者, 风险亦随之扩散 (20170721)
2011-05 2011-09 2012-01 2012-05 2014-01 2015-01 2016-01 2011-05 2011-09 2012-01 2012-05 2014-01 2015-01 2016-01 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 数据点评 : 7 月 21 日, 天胶期现价差位于 -470 元 / 吨一线, 较前期有所缩小, 表明近期行情运行过程中期货 RU1709 合约波动强于现货价格 7 月 21 日, 天胶跨期价差为 120 元 / 吨 价差有所减小, 表明远期合约走势弱于连续合约 截至 7 月 17 日, 青岛保税区橡胶库存较上期下降 4.4%, 减少 1.19 万吨至 25.89 万吨 其中, 天然橡胶减少 0.67 万吨至 20.14 万吨, 合成橡胶减少 0.52 万吨至 5.32 万吨 7 月 21 日上期所天然橡胶期货仓单为 348440 吨, 日增加 5400 吨 一 价差与库存 图 : 橡胶基差 / 吨 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 2015-01-19 2016-01-19 2017-01-19 单位 : 元 图 : 泰三烟片 - 越南 3L 价差单位 : 元 / 吨 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 期现基差市场价期货收盘价 -50-1,00-1,50-2,00-2,50-3,00-3,50-4,00 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 50-50 -1,00 图 : 橡胶跨期价差单位 : 元 / 吨 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 跨期价差 : 天然橡胶 ( 活跃 - 连续 ) 期货收盘价 ( 连续 ): 天然橡胶期货收盘价 ( 活跃合约 ): 天然橡胶 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 50-50 -1,00-1,50 图 : 越南 3L- 云南国营全乳胶价差 单位 : 25,00 元 / 吨 2,00 20,00 15,00 10,00 5,00 1,50 1,00 50-50 -1,00 价差 : 泰三烟片 (RSS3)- 越南 3L(SVR3L) 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 天然橡胶 价差 : 越南 3L(SVR3L)- 云南国营全乳胶 (SCR5) 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 天然橡胶 图 : 天然橡胶期货日度库存单位 : 吨 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 图 : 天然橡胶青岛保税区半月度库存单位 : 吨 8 7 6 5 4 3 2 1 库存期货 : 天然橡胶 : 总计 库存 : 青岛保税区 : 天然橡胶 库存 : 青岛保税区 : 复合橡胶 库存 : 青岛保税区 : 合成橡胶 库存 : 青岛保税区 : 橡胶 : 合计 图 : 天然橡胶中国月度库存单位 : 18 20 16 15 14 12 10 10 5 8 6 4-5 2-10 图 : 天然橡胶 ANRPC 成员国月度库存单位 : 1,60 5 1,40 4 1,20 3 1,00 2 80 1 60 40-1 20-2 -3
2010-02 2010-07 2010-12 2011-05 2011-10 2012-03 2012-08 2014-04 2016-10 2012-06 2012-12 2013-12 2014-06 2014-12 2015-06 2016-06 2016-09 2016-12 2012-06 2012-10 2013-02 2013-10 2014-06 2014-10 2015-06 2015-10 2016-06 2016-10 2012-06 2012-12 2013-12 2014-06 2014-12 2015-06 2016-06 2016-09 2016-12 2012-07 2012-11 2013-07 2014-07 2016-07 2012-07 2012-10 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2012-07 2012-11 2013-07 2014-07 2016-07 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 数据点评 : 今年 6 月, 国内天然气重卡市场累计产量 8430 辆, 比去年同期的 1424 辆增长 4.9 倍 今年上半年天然气重卡累计生产 37857 辆, 同比增长 569% 这个增幅, 是重卡整体市场增幅的 8 倍 二 中国生产 消费 贸易 图 : 天然橡胶中国月度产量单位 : 14 25 12 20 15 10 10 8 5 6 4-5 2-10 -15 图 : 天然橡胶中国月度消费量单位 : 50 5 45 4 40 3 35 30 2 25 1 20 15-1 10 5-2 -3 图 : 天然橡胶中国月度进口量单位 : 万吨 4 10 35.00 8 3 6 25.00 4 2 2 15.00 1-2 5.00-4 -6 图 : 中国橡胶轮胎外胎月度产量单位 : 万条 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 4 35.00 3 25.00 2 15.00 1 5.00-5.00-1 -15.00 图 : 中国新的充气橡胶轮胎进口量单位 : 万条 1.60 10 1.40 8 1.20 6 1.00 4 0.80 2 0.60 0.40-2 0.20-4 -6 图 : 中国新的充气橡胶轮胎出口量单位 : 万条 5,00 5 4,50 4 4,00 3 3,50 2 3,00 1 2,50 2,00-1 1,50 1,00-2 50-3 -4 图 : 中国汽车月度产量单位 : 万辆 35 6 5 30 4 25 3 20 2 15 1 10-1 5-2 -3 图 :
2013-08 2017-05 2012-08 2012-12 2013-04 2013-08 2013-12 2014-04 2014-12 2015-04 2016-04 2016-12 2017-04 2012-08 2012-11 2013-02 2013-08 2013-08 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 数据点评 : 据泰国媒体消息, 为应对胶价低迷态势, 泰国政府 9 个国家机构迅速采取行动, 购买 22321 吨乳胶和 2953 吨干胶, 总价值 170 亿泰铢 5 月, 俄罗斯合成胶出口量同环比双增至 8.6 万吨, 其中同比增加 1.2%, 环比增加 2.6% 1-5 月份, 俄罗斯合成胶累计出口量同比增 1.5%, 而出口中国累计量同比降 25.5% 三 国际生产 消费 贸易 图 : 天然橡胶 ANRPC 成员国月度产量单位 : 1,40 3 1,20 2 1,00 1 80 60-1 40 20-2 -3 图 : 天然橡胶 ANRPC 成员国月度进口量单位 : 80 5 70 4 60 3 50 2 1 40 30-1 20-2 10-3 -4 图 : 天然橡胶 ANRPC 成员国月度消费量单位 : 80 数据来源 : 隆众石化金瑞期货 25.00 70 2 60 15.00 50 1 40 5.00 30 20-5.00 10-1 -15.00 图 : 天然橡胶 ANRPC 成员国月度出口量单位 : 1,00 4 90 3 80 70 2 60 50 1 40 30 20-1 10-2 图 : 主要国家汽车月度销量 8000000 6000000 4000000 2000000 0 销量 : 乘用车 : 销量 : 德国 : 商用车 : 销量 : 美国 : 轻卡合计 : 销量 : 德国 : 乘用车 : 销量 : 美国 : 轿车合计 : 销量 : 美国 : 轻型车合计 : 注册量 : 欧洲 : 机动车 : 欧盟 27 国 :
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