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期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 本周提示网 ( 说明址 : : 数据 事件 节假日交易日提示 ) 品种合约 L1809 沥 1812 SC1809 FG809 青 机会类型逢高做空 操作计划 L1809 合约建议 9500 买空, 止损 9600, 目标 9200 操作评级 买入 3150 买入, 目标 3210, 止损 3120 高位整理短多交易 SC1809 合约依托 478 短空交易, 止损 484, 目标 460 FG809 合约 1430 短多, 止损 1400, 目标 1490 跨期套利 时间提示内容影响领域备注 6 月 6 日 美国 API 原油库存 原油 6 月 6 日 美国 EIA 原油库存 原油 6 月 8 日 美国 CFTC 原油持仓 原油 6 月 8 日 贝克休斯钻井数据 原油 期货投资策略日报 - 能源化工 原油 -------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 现货情况 市场资讯 概况说明 OPEC 计划 6 月会议讨论增产打压市场氛围, 上海原油期价呈现回落震荡 阿曼现货价格报 75.1 美元 / 桶, 较上周下跌 0.7 美元 / 桶 胜利现货价格报 69 美元 / 桶, 较上周下跌 0.2 美元 / 桶 1 据路透最新报道, 一位熟知沙特想法的海湾消息人士称, 沙特等石
关键价位 其它 油输出国组织 (OPEC) 国家及其非 OPEC 盟友计划维持全球减产协议直到 2018 年底, 但准备逐步进行调整以弥补可能出现的供应缺口 2 4 月国家发改委口径的国内成品油表观需求为 2772 万吨, 同比上升 7.5%, 其中汽油增长 10.4%, 煤油增长 11.7%, 柴油上升 4.7%; 消费柴汽比为 1.3; 成品油日均消费环比上升 6.5% 3 美国石油学会 (API) 数据显示, 截至 5 月 25 日当周, 美国原油库存增加 100.1 万桶至 4.349 亿桶, 分析师预计为减少 176.7 万桶 库欣原油库存减少 13.2 万桶 汽油库存减少 168.2 万桶, 预期减少 116.7 万桶 精炼油库存增加 146.6 万桶, 预估为减少 110 万桶 上周美国原油进口增加 41.2 万桶 / 日至 820 万桶 / 日 4 美国能源信息署 (EIA) 公布的数据显示, 截至 5 月 25 日当周 EIA 原油库存减少 362 万桶, 预期增加 45 万桶, 前值增加 577.8 万桶 汽油库存增加 53.4 万桶, 预期减少 150 万桶 精炼油库存增加 63.4 万桶, 为连续 7 周录得下滑后首次录得增长, 预期减少 120 万桶 美国国内原油产量增加 4.4 万桶至每天 1076.9 万桶, 连续 14 周录得增长 5 美国油服公司贝克休斯 (Baker Hughes) 公布数据显示, 截至 6 月 1 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 2 座至 861 座, 已连续 8 周录得增长, 再创 2015 年 3 月来新高 5 月美国石油活跃钻井数累计增加 32 座, 连续第二个月录得上升,4 月增幅为 28 座 更多数据显示, 截至 5 月 11 日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加 1 座至 1060 座 去年同期美国活跃钻井总数为 908 座 SC1809 合约 : 支撑位 455 元 / 桶, 压力位 485 元 / 桶 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 SC1809 合约依托 478 短 短线 (1 周内 ) 高位整理 空交易, 止损 484, 目标 460 波段 (1 个月内 ) 区间震荡 430-500 区间波动 中线 (1-3 个月 ) 震荡上行 套利交易 现货套保 图表解读 图 1: 原油价格走势图
小结 : 截至 6 月 1 日当周, 上海原油期价跳空低开后有所回升, 周度高点为 483.9 元 / 吨, 低点为 456.6 元 / 吨, 阿曼原油现货价出现下跌, 报 75.1 美元 / 桶,( 折算人民币价格约为 481.2 元 / 吨 ), 上海原油期价呈贴水 5 至贴水 11.3 元 / 吨左右 图 2: 美国原油库存走势图 小结 : 美国能源信息署 (EIA) 公布了周度报告, 主要数据显示,5 月 25 日当周美国原油
库存减少 362 万桶至 4.345 亿桶, 预期减少 52.5 万桶, 前值为增加 577.8 万桶 ; 汽油库存增加 53.4 万桶至 2.344 亿桶, 预期减少 150 万桶, 前值为增加 188.3 万桶 ; 精炼油库存增加 63.4 万桶, 预期减少 120 万桶, 前值为减少 95.1 万桶 5 月 25 日当周交割地俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少 55.6 万桶至 3554.4 万桶, 前值为减少 112.3 万桶 ;EIA 精炼厂设备利用率为 93.9%, 预期为 90.8%, 前值为 91.8% 5 月 25 日当周, 美国商业原油进口 ( 不含战略石油储备 ) 减少 52.8 万桶 / 日至 763.1 万桶 / 日 ; 美国原油出口增加 43.1 万桶 / 日至 217.9 万桶 / 日 ; 美国原油产量增加 4.4 万桶至 1076.9 万桶 / 日 橡胶 -------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 焦点事件数据 现货情况 上下游情况 库存仓单 概况说明 区间震荡 1 ANRPC: 前 4 月天胶消费好于产量, 调涨全球天胶消费预期 2 4 月日本天胶进口同环比双降 上海市场 16 年国营全乳报价在 11000 元 / 吨 ; 越南 3L 报价 11300 元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片 13600 元 / 吨 国内橡胶产区处于开割期, 青岛保税区库存下降, 下游轮胎企业开工表现稳定 上期所仓单 445830 吨 关键价位支撑 11400; 压力 12400 其它 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 短线 (1 周内 ) 区间短线 11400-12400 波段 (1 个月内 ) 区间操作 11000-12500 中线 (1-3 个月 ) 区间操作观望 套利交易观望观望 现货套保观望观望 图表解读 图 1: 橡胶期现走势图 无
小结 : 截至 6 月 1 日当周, 上海市场 16 年国营全乳报价在 11000 元 / 吨 ; 越南 3L 报价 11300 元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片 13600 元 / 吨 图 2: 橡胶指数和库存走势图 小结 : 截至 6 月 1 日, 上海期货交易所天然橡胶库存为 475132 吨, 较上周增加 1307 吨 图 3: 青岛保税区橡胶库存图
小结 : 截至 2018 年 5 月 16 日, 青岛保税区橡胶库存继续下滑, 较 5 月初下降约 6%, 跌幅有所放缓 具体来看, 天然胶库存减少是本期总库存下滑的主要影响因素 甲醇 -------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 概况说明 行情回顾 焦点事件数据 现货情况 上下游情况 库存仓单 震荡上行 1 沂州焦化 1#15 装置 2# 装置因环保问题于 5 月 4 日停产, 重启时间不定 2 江苏恒盛 1#30+2#10 煤制装置目前提负荷运行, 满量生产, 日产 1000 吨 3 陕西榆天化 1#60 煤制装置于 5 月 15 日开始检修, 预计检修 40 天 4 陕焦化工 20 焦炉气装置预计 4 月 16 日晚停车, 重启时间不定 甲醇现货报 3120 元 / 吨 上游供应逐步恢复, 部分装置检修, 港口下游烯烃部分检修 0 张 关键价位支撑位 2780, 压力位 2850 其它 无 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 区间交易 2780-2850 波段 (1 个月内 ) 区间振荡 2600-2850 中线 (1-3 个月 ) 区间振荡 观望 套利交易 观望 观望 现货套保 观望 图表解读 图 1: 甲醇期价走势图
小结 : 江苏太仓甲醇价格主流商谈在 3120 元 / 吨附近 图 2: 甲醇仓单走势图 小结 : 截至 6 月 1 日, 甲醇注册仓单为 0 张, 有效预报 110 张 沥青 -------------------------------------------------------------------- 观察角度概况说明 行情回顾 焦点事件数据 现货情况 上下游情况 库存仓单 区间震荡 1 2017 年公路水路交通固定资产完成投资 2.27 万亿元 2 新疆: 乌尉公路包 PPP 项目进入全面施工阶段 沥青现货报 3120 元 / 吨 国内沥青产量下降, 国内需求转暖 88140 吨 关键价位支撑位 3150, 压力位 3250 其它 无
本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 区间震荡 3150-3250 区间交易 波段 (1 个月内 ) 区间振荡 3100-3300 区间交易 中线 (1-3 个月 ) 区间振荡 观望 套利交易 价差合理 观望 现货套保 现货变化不大 观望 图表解读 图 1: 沥青期价走势图 小结 : 截至 6 月 1 日, 东北地区报价在 3300 元 / 吨 ; 华东地区报价 3120 元 / 吨 ; 华北地区报价 3050 元 / 吨 ; 华南地区报 3110 元 / 吨 ; 山东地区报 3200 元 / 吨 ; 西北地区报 3000 元 / 吨 ; 西南地区报 3760 元 / 吨 图 2: 沥青仓单走势图
小结 : 截至 6 月 1 日, 沥青库存为 112511 吨, 增加 20961 吨 LLEPE ------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 概况说明 本周 L1809 合约探底回升, 成交量略有减少, 持仓量小幅增加 现货情况华北市场 7042 型号价格 9500 元 / 吨, 较上周跌 150 元 上下游情况下游包装制品开工率维持正常 ; 农膜平均开工率在 11% 左右, 较上周回升 2% 装置开工平均开工率在 85% 左右, 较上周上升 8% 库存仓单 本周国内主要石化 石油库存较上周增加 4.84%, 贸易商库存较上周增加 1.57%, 整体库存较上周增加 4% 关键价位支撑位 9000, 压力位 9500 其它 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 短线 (1 周内 ) 逢高做空 L1809 合约 9500 买空, 止损 9600, 目标 9200 波段 (1 个月内 ) 震荡 观望 中线 (1-3 个月 ) 震荡观望 套利交易震荡观望 现货套保基差不大暂且观望观望 图表解读 图 1:LLDPE 期现走势图
小结 : 截至 6 月 1 日当周, 华北 LLDPE 现货报价 9500,L1809 期价与现货基差为 205 元, 基差重新回到正常波动区间内, 暂无套利机会 图 2:LLDPE 库存期价走势图 小结 : 截至 5 月 31 日, 大商所 LLDPE 注册仓单为 538 张, 较上周减少了 264 张 图 3:LLDPE 社会库存走势图
小结 : 本周国内主要石化 石油库存较上周增加 4.84%, 贸易商库存较上周增加 1.57%, 整体库存较上周增加 4% 本周, 代理商多完成本月开单计划, 观望情绪浓厚 市场情绪偏弱, 终端接货意愿不强, 随拿随用, 刚需采购, 社会库存走高 PP -------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 现货情况 上下游情况 概况说明 本周 PP1809 合约探底回升, 成交量明显减少, 持仓量有所增加 华东 T30S 现货报价 9170 元 / 吨, 较上周下跌 80 元 本周国内聚丙烯下游行业整体产能利用率在 61%, 较上周降 1 个百分点 ; 其中塑编行业利用率在 62%, 共聚注塑稳在 60%,BOPP 在 61% 装置开工本周全国石化企业产能利用率在 90.1%, 较上周下降 1.1% 库存仓单 PP 仓单 1136 张, 较上周增加 120 张 关键价位支撑位 9100, 压力位 9400 其它 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 在 9050 一线逢低做 短线 (1 周内 ) 逢低做多 多, 止损 8950, 止盈 9250 波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡 观望 中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望
套利交易宽幅震荡观望 现货套保暂无套保需求观望 图表解读 图 1: PP 期现走势图 小结 : 截至 5 月 31 日, PP 华东宁波绍兴 T30S 报价 9170 元 / 吨, 与 PP1809 的基差为 120 元 处于正常波动区间, 暂无套利机会 图 2:PP 仓单走势图 小结 : 截至 5 月 31 日, 大商所 PP 注册仓单为 1976 张, 较上周减少 442 张 图 3:PP 社会库存走势图
小结 : 本周国内主要石化 石油库存较上周减少 9.92%, 贸易商库存较上周减少 2.05%, 整体库存较上周减少 8.02% 石化企业开单顺畅, 其中镇海炼化因装置停车库存下降较多 月中贸易商积极开单, 工厂面刚需补库良好, 且部分代理商表示本月计划量已经不足三分之一, 销售压力缓解, 月中后虽然会有部分共聚料分配, 但资源不多, 预计下周社会库存继续下降 PVC -------------------------------------------------------------------- 上周概况 本周策略 观察角度 行情回顾 概况说明 本周 V1809 合约探底回升, 成交量略有上升, 持仓量略有减少 现货情况华东 PVC 电石法现货报价 6800 元, 较上周下跌 50 元 上下游情况 下游目前维持刚需采购为主, 成本压力居高不下, 拿货速度减缓, 外加 6 月份为下游制品行业淡季, 需求刚需萎靡 装置开工本周国内 PVC 55 家装置开工率 82.76% 左右, 较上周上升 0.10% 库存仓单 华东和华南样本库存数据在在 24.2 万吨, 其中华东库存在 16.9 万吨, 华南库存在 7.3 万吨 关键价位支撑位第一线 6550, 压力位 6900 其它 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 短线 (1 周内 ) 宽幅震荡 PVC1809 合约建议 6550 6900 区间操作. 波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡 观望 中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望 套利交易暂无跨期套利机会暂无跨期套利机会
现货套保 暂无套保需求 观望 图表解读 图 1: PVC 期现走势图 小结 : PVC 华东电石法报价 6800 元 / 吨, 与 PVC1809 合约的基差为 -70 元 处于正常波动范围, 暂无套利机会 图 2:PVC 仓单走势图 小结 : 截至 6 月 1 日, 大商所 PP 注册仓单为 290 张, 较上周减少 600 张
图 3:PVC 库存走势图 小结 : 本周南方社会库存上升, 隆众资讯统计华东和华南样本库存数据在 24.2 万吨, 其中华东库存在 16.9 万吨, 华南库存在 7.3 万吨 P T A -------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 现货情况 上下游情况 概况说明 国际油价冲高回落, 亚洲 PX 承压小幅回落,PTA 国内期现市场震荡下挫, 期价收跌 华东市场报盘价格在 5725 元 / 吨, 较上周跌 90 元 / 吨 上游亚洲 PX 价格回落, 下游需求平平, 聚酯市场整体产销小幅回落 装置开工本周国内 PTA 产量在 63.07 万吨, 周平均开工率在 71.75% 库存仓单 PTA 厂家库存稳定, 基本在 4 天附近 关键价位支撑位 5650, 压力位 5900 其它 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 短线 (1 周内 ) 短多交易 PTA1809 合约在 5650-5900 区间交易 波段 (1 个月内 ) 高位震荡 5400-6000 区间波动
中线 (1-3 个月 ) 震荡 观望 套利交易 现货套保 图表解读 图 1:PTA 期现走势图 小结 : 截止 6 月 1 日当周, 华东主流内贸基差报盘升水 30 元 / 吨附近, 递盘基差平水 10 元 / 吨附近 现货商谈价格参考 5735-5750 元 / 吨 美金盘 PTA 市场价格持稳,PTA 美金船货报盘维持在 825-835 美元 / 吨,PTA 一日游货源供应商报盘维持至 850-855 美元 / 吨, 未有成交听闻 图 2:PTA 库存期价走势图
小结 : 截至 6 月 1 日, 郑交所 PTA 注册仓单为 48374 张, 较上周减少 7129 张, 有效预报为 1397 张 PTA 仓单出现继续回落, 期价震荡收跌 图 3:PTA 价格与利润走势图 小结 : 截至 6 月 1 日当周,PTA 现货价格报 5660-5760 元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价持稳至 972.67-991.67 美元 / 吨 ; 以加工费 500 元 / 吨计算现货动态利润处于盈利 150-205 元
玻璃 --------------------------------------------------------------------- 上周概况 观察角度 行情回顾 现货情况 上下游情况 装置开工 库存仓单 概况说明 玻璃期现市场呈现先抑后扬反弹走势, 区域协商提价提振市场, 市场交投情况尚可, 社会库存减少, 下游加工企业需求增速缓慢, 玻璃期价震荡收涨 华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃出厂价报 1549 元 / 吨 ; 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1501 元 / 吨, 山东巨润 5mm 浮法玻璃出厂价报 1634 元 / 吨 国内纯碱市场走势稳定, 部分厂家停车检修, 下游企业市场价格提价, 新增 4 条生产线, 加工厂家订单需求不佳 全国浮法玻璃总产能 12.96 亿重箱, 在产生产线共计 235 条, 在产产能 9.31 亿重箱, 产能利用率为 71.87% 浮法生产线库存为 3332 万重箱 关键价位支撑位 1400, 压力位 1490 其它 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划研究评级 玻璃 1809 合约在 1430 短线 (1 周内 ) 区间交易 短多, 止损 1400, 目标 1490 波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡 1300-1550 区间交易 中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望 套利交易 - - 现货套保 - - 图表解读 图 1: 玻璃期现走势图
小结 : 截至 6 月 1 日当周, 国内玻璃现货市场呈现出触底反弹走势, 区域厂家主动提价增加市场信心, 下游加工厂家订单需求增速缓慢, 华北区域协商会议后, 部分厂家上调价格 20 元 / 吨左右, 市场产销情况尚可, 厂家库存压力减小 图 2: 玻璃库存期价走势图
小结 : 截至 6 月 1 日, 郑交所玻璃注册仓单为 800 张, 较上一周增加 800 张 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用 刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改