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祷郭
5 years ago
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1 略周报市场研报策

期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1709 玻璃 1709 合约 1280-1290 区间短多, 目标短多交易合约 1340, 止损 1270

2 期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1709 玻璃 1709 合约区间短多, 目标短多交易合约 1340, 止损 1270 MA1709 合约建议依托 2450 建空, 目标 2330, MA1709 短空止损咨询电话 : 网址 : 本周提示 ( 说明 : 数据事件节假日交易日提示 ) 时间提示内容影响领域备注 5 月 3 日美国 EIA 原油库存化工跨期套利

3 P T A 上周概况观察角度概况说明行情回顾受供需面疲弱及 PX 价格下调等因素影响,PTA 期价呈现低位震荡走势现货情况华东市场报盘价格在 4850 元 / 吨, 较上周下跌 15 元 / 吨上下游情况 PX 价格小幅下跌, 江浙涤纶长丝市场行情持稳为主, 月底市场产销尚可, 市场成交意向较高, 厂家积极出货装置开工本周国内 PTA 产量在 43.5 万吨, 周平均开工率在 72.6% 库存仓单国内 PTA 厂家库存维持至 1-5 天附近关键价位支撑位 4850, 压力位 5060 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 低位整理 PTA1709 合约区间交易波段 (1 个月内 ) 弱势震荡区间波动中线 (1-3 个月 ) 区间震荡观望套利交易现货套保生产商 5100 上方适当介入套保图表解读图 1:PTA 期现走势图

4 小结 : 截至 4 月 28 日当周, 华东 PTA 市场现货商谈维持在 4850 元自提附近, 报盘意向在 09 合约 -170 元仓单报盘, 递盘意向在 09 合约 -191/195 元仓单, 仓单商谈基差元 / 吨, 交投气氛较淡美金盘价格一日游报盘在美元, 船货报盘在美元, 商谈维持在美元附近, 成交有限图 2:PTA 库存期价走势图

小结 : 截至 4 月 28 日, 郑交所 PTA 注册仓单为 231500 张, 较上周增加 3420

月 28 日当周,PTA 现货价格报至 4770-4850 元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价下调至

5 小结 : 截至 4 月 28 日, 郑交所 PTA 注册仓单为张, 较上周增加 3420 张, 有效预报为 4377 张, PTA 仓单继续减少图 3:PTA 现货生产利润图小结 : 截至 4 月 28 日当周,PTA 现货价格报至元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价下调至美元 / 吨 ; 以加工费 500 元 / 吨计算现货动态利润处于亏损 120 至亏损 190 元 / 吨

6 玻璃上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况装置开工库存仓单概况说明华北地区现货市场稳中上行, 玻璃期价呈现震荡上涨走势华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃出厂价报 1549 元 / 吨 ; 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1292 元 / 吨, 大光明 5mm 浮法玻璃出厂价报 1277 元 / 吨国内纯碱市场走势平稳, 多数企业挺价销量为主, 国内轻质碱出厂报价在元 / 吨, 重质碱送到报价在元 / 吨, 高低价略有听闻, 市场成交较为灵活全国浮法玻璃总产能亿重箱, 在产生产线共计 233 条, 在产产能 9.13 亿重箱, 产能利用率为 71.2% 浮法生产线库存为 3460 万重箱关键价位支撑位 1270, 压力位 1350 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 短多交易玻璃 1709 合约区间短多, 目标 1340, 止损 1270 波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易 - - 现货套保生产商 1330 上方适当介入卖出套保图表解读图 1: 玻璃期现走势图

7 小结 : 截至 4 月 28 日当周, 国内玻璃市场整体持稳为主, 部分地区小幅涨价以提振市场气氛沙河地区现货报价稳中上涨, 沙河安全迎新等玻璃价格上调, 出库尚可, 环保检查执行, 生产企业及工业园区通知暂停装车, 经销商消化自身库存, 拿货速度有所减缓华东华中地区报价稳中有涨, 山东巨润滕州金晶计划提价, 武汉长利玻璃价格上调 ; 华南地区报价持稳为主图 2: 玻璃库存期价走势图小结 : 截至 4 月 28 日, 郑交所玻璃注册仓单为 200 张, 较上周减少 300 张

8 LLDPE 上周概况观察角度概况说明行情回顾上周期价探底回升,1709LLDPE 收盘 8880, 涨 135, 周涨幅 1.54% 焦点事件数据 1 本周初, 扬子石化由于乙烯裂解故障, 聚乙烯全线停车, 预计 5 月 3 日恢复生产, 扬子五一期间不作要求开单 2 神华新疆高压装置于 4 月 27 日停车, 检修天现货情况华北齐鲁石化 LLDPE7042 报价 8900 较上周涨 150 上下游情况装置开工库存仓单 203 塑料进入检修季及新增产能投放力度有限, 进口受国内外价差倒挂进口量减少, 市场供应放缓, 但环保检查下游需求不佳, 社会库存仍旧维持高位, 不过下旬贸易商完成订单拿货石化库存小幅下降, 对价格有一定提振五月份装置检修力度依旧较大, 有望支撑期价本周聚乙烯石化装置平均开工率在 87% 附近, 较上周降 5 个百分点从区域上来看, 华东及华中地区平均开工率明显下降, 华北地区受齐鲁装置开车影响, 开工率有所提升关键价位压力 9000, 支撑位 8600 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 逢低做多 LLDPE1709 合约下方关注 8600 附近支撑, 上方测试 9000 附近压力, 建议在区间逢低做多波段 (1 个月内 ) 观望观望中线 (1-3 个月 ) 观望观望套利交易现货套保 LLDPE ,

9 图 1:LLDPE 库存走势图小结 : 据隆众统计, 本周 PE 社会库存总量下降, 较上周同期减少 4.4% 石化库存方面, 华北及华南地区库存量有所增加, 华东地区石化库存有所小降目前来看, 石化企业库存压力有所缓解, 不过与去年同期相比, 库存量略高于去年同期贸易商方面, 在行情走势不明确的情况下, 库存多有所控制, 不过月底为了赶月度任务, 部分商家库存量有所增加图 2:LLDPE 期现价差走势图小结 : LLDPE 期现价差在 20 附近, 期现价差基本持平

10 PP 观察角度概况说明行情回顾上周期价震荡收涨, 收盘报 7849, 涨 207, 周涨幅 2.71% 焦点事件数据 1 本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在 63% 左右其中塑编行业在 58%, 共聚注塑开工率在 66%, BOPP 开工率在 66% 现货情况华东宁波绍兴 T30S 价格 7900 元 / 吨, 较上周涨 100 上下游情况库存仓单 PP 受装置检修影响, 供应增速放缓, 再加上临近五一部分下游工厂囤货, 社会库存小幅下降, 石化价格企稳, 但环保检查终端需求跟进有限, 对价格支撑力度不足, 预计期价维持区间宽幅震荡 660 张关键价位压力位 8000 第一支撑位 7600 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易 PP1709 合约短期关注上方压力位, 预计期价维持区间宽幅震荡, 建议在区间交易波段 (1 个月内 ) 区间震荡观望中线 (1-3 个月 ) 震荡整理观望套利交易现货套保 PP 图 1:PP 库存走势图

11 小结 :2017 年 4 月 26 日, 国内 PP 主要生产企业库存及部分中间商库存均有所下降本周, 茂名石化上海石化大连有机停车检修中, 石化 PP 粒料入库量减少临近月底, 部分贸易商完成本月计划量不再开单, 正逢五一假期, 部分下游工厂适时囤货, 贸易商库存会略有减少据隆众跟踪数据统计, 本周国内主要石化库存较上一周期减少 0.67% 左右, 中间商库存较上一周期减少 0.26% 左右

12 PVC 观察角度概况说明行情回顾上周期 PVC1709 大幅上涨, 收盘报 5880, 涨 220, 周涨幅 3.89% 焦点事件数据现货情况上下游情况正上周开始检修, 本周五预期恢复 ; 金昱元周三开始正式停车检修, 预期 5 月 1 日恢复 ; 山西霍家沟装置轮流检修,19 日至月底两套装置轮换检修华东电石法 PVC 价格 5650 元 / 吨上游电石供应略紧, 价格上涨对 PVC 有一定成本支撑但下游房地产采购周期进入淡季, 再加上环保检查下游开工率有限, 预计高库存消化能力有限, 节后期价上涨动力有限库存仓单 300 关键价位支撑位 5600, 压力位 6000 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易 PVC1709 合约上方测试 6000 附近压力, 下方测试 5600 附近支撑, 预计期价维持在区间震荡, 建议区间交易波段 (1 个月内 ) 区间震荡观望中线 (1-3 个月 ) 震荡整理观望套利交易现货套保橡胶上周概况观察角度概况说明

13 行情回顾区间震荡焦点事件数据 1 3 月中国轮胎出口量再次走高 2 3 月泰国天然胶出口同比增 1.8% 至 34.1 万吨现货情况上海市场 15 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ;15 年泰国 3 号烟片元 / 吨 ; 人民币混合胶元 / 吨上下游情况东南亚橡胶开割季到来, 青岛保税区库存持续增加, 供应进一步增加 ; 下游轮胎企业开工率中上水平, 下游消费需求不及预期库存仓单上期所仓单吨关键价位支撑 14300; 压力其它无本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间短线波段 (1 个月内 ) 区间操作中线 (1-3 个月 ) 区间操作观望套利交易观望观望现货套保观望观望图表解读图 1: 橡胶期现走势图小结 : 截至 04 月 28 日当周, 上海市场 15 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ; 15 年泰国 3 号烟片元 / 吨 ; 人民币混合胶元 / 吨图 2: 橡胶指数和库存走势图

小结 : 截至 04 月 28 日, 上海期货交易所天然橡胶库存为 337339 吨, 较上周减少 5826 吨图 3:

01 万吨本期库存增加直接原因是天然胶库存增加 1.94 至 16.42 万吨, 合成橡胶增加 0.28 至 5.

14 小结 : 截至 04 月 28 日, 上海期货交易所天然橡胶库存为吨, 较上周减少 5826 吨图 3: 青岛保税区橡胶库存图小结 : 截至 04 月 15 日, 青岛保税区橡胶库存较 03 月 31 日增长 11.22% 至万吨本期库存增加直接原因是天然胶库存增加 1.94 至万吨, 合成橡胶增加 0.28 至 5.15 万吨, 复合橡胶暂时无变化甲醇

上周概况观察角度概况说明行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单小幅上涨 1 内蒙古博源 40 万吨 / 年天然气制甲醇装置于 2016 年 11 月 28 日停车,2017 年 4 月 27 日已经重启 2 内蒙古荣信化工 90 万吨 / 年煤制甲醇装置 3 月 27 日春季检修 20 天,4 月 21 日重启, 日产 2000 吨甲醇现货报 2500 元 / 吨

15 上周概况观察角度概况说明行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单小幅上涨 1 内蒙古博源 40 万吨 / 年天然气制甲醇装置于 2016 年 11 月 28 日停车,2017 年 4 月 27 日已经重启 2 内蒙古荣信化工 90 万吨 / 年煤制甲醇装置 3 月 27 日春季检修 20 天,4 月 21 日重启, 日产 2000 吨甲醇现货报 2500 元 / 吨港口库存小幅减少, 检修甲醇装置增加, 下游烯烃装置检修同期增加, 叠加受到环保检查开工率下滑, 需求一般, 后期烯烃需求有待跟踪 355 张关键价位支撑位 2300, 压力位 2480 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易价差合理观望现货套保现货变化不大观望图表解读图 1: 甲醇期价走势图无小结 : 江苏太仓地区现货市场区间震荡, 贸易商报盘价格在元 / 吨附近图 2: 甲醇仓单走势图

16 小结 : 截至 04 月 28 日, 甲醇注册仓单为 355 张, 有效预报 0 张沥青观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明下探回升 1 山西: 截止 4 月底完成公路建养 10.8 亿元增长 36.7% 2 新疆: 一季度公路建设累计完成投资 39.7 亿元沥青现货报 2550 元 / 吨国际原油价格小幅下跌, 国内沥青供应充裕, 沥青需求断档期导致库存累积, 天气逐渐转暖, 道路施工开展, 但是短期需求提升有限吨关键价位支撑位 2490, 压力位 2700 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间震荡区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易价差合理观望现货套保现货变化不大观望图表解读无

17 图 1: 沥青期价走势图小结 : 截至 04 月 28 日, 东北地区报价维持在 2750 元 / 吨, 华东地区报价 2550 元 / 吨, 华北地区报价 2550 元 / 吨, 华南地区报 2580 元 / 吨, 山东地区报 2600 元 / 吨, 西北地区报 3250 元 / 吨图 2: 沥青仓单走势图小结 : 截至 04 月 28 日, 沥青库存为吨, 减少 1926 吨

18 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

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