期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐品种合约机会类型操作计划操作评级 PP1809 逢高做空在 8950 一线轻仓抛空, 止损 9100, 目标 8650 部门 : 瑞达期货研究院 SC1809 合约冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空,

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是齐
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2 期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐品种合约机会类型操作计划操作评级 PP1809 逢高做空在 8950 一线轻仓抛空, 止损 9100, 目标 8650 部门 : 瑞达期货研究院 SC1809 合约冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空, 目标 428, 止损 452 & 策略研究小组咨询电话 : 咨询微信号 :Rdqhyjy 网址 : 扫码关注微信公众号了解更多资讯本周提示 ( 说明 : 数据事件节假日交易日提示 ) 时间提示内容影响领域备注 4 月 25 日美国 API 原油库存能源化工 4 月 25 日美国 EIA 原油库存能源化工 4 月 27 日美国 CFTC 原油持仓能源 4 月 27 日贝克休斯钻井数据能源跨期套利

3 原油上周概况观察角度行情回顾现货情况市场资讯关键价位概况说明中东局势动荡支撑市场氛围, 沙特乐观言论提振市场, 上海原油期价呈现震荡上行阿曼现货价格报 70.8 美元 / 桶, 较上周收涨 2.1 美元 / 桶胜利现货价格报 66 美元 / 桶, 较上周上涨 2.1 美元 / 桶 ; 1 科威特石油部长 Bakhit al-rashidi 一场石油行业活动上表示, 石油输出国组织 (OPEC) 与非 OPEC 产油国之间的限产协议, 将持续到今年年底, 是否延长至 2019 年, 将由市场状况决定 6 月在维也纳举行的 OPEC 会议, 将是检讨这项供应协议的机会, 并称油市稳定性目前正朝着正确方向前进 2 美国石油协会(API) 公布的数据显示, 截至 4 月 13 日当周原油库存减少万桶至 4.28 亿桶, 预期减少 190 万桶 ; 库欣地区原油库存减少万桶, 前值为增加万桶汽油库存减少万桶, 预期减少 100 万桶 ; 精炼油库存减少 85 万桶, 预期减少 53 万桶 3 中国统计局公布数据显示, 中国 3 月天然原油产量 1596 万吨, 同比下降 2.2%; 1-3 月天然原油产量 4633 万吨, 同比下降 2.0%; 中国 3 月原油加工量 5151 万吨, 同比增长 8.3%;1-3 月份原油加工量亿吨 ; 同比增长 7.5% 4 美国能源信息署(EIA) 公布周报显示, 截至 4 月 13 日当周, 美国原油库存减少万桶至亿桶, 市场预估为减少万桶俄克拉荷马州库欣原油库存减少万桶, 连续 5 周录得增长后录得下滑美国精炼油库存减少万桶, 市场预估为减少 26.8 万桶, 降至 2014 年以来最低水平美国汽油库存减少万桶, 市场预估为减少 22.7 万桶, 但汽油周度供应量达创纪录高位 986 万桶 / 日 5 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes) 公布数据显示, 美国 4 月 20 日当周石油钻井总数再度增加 5 座, 连续第三周增加美国 4 月 20 日当周石油钻井总数增加 5 座至 820 座, 创 2015 年 3 月份以来最高, 预期为 815 座 ; 总钻井总数增加 5 座至 1013 座, 预期为 1008 座 6 CFTC 于美国时间公布的周度报告显示, 截至 4 月 17 日当周 NYMEX 非商业类 WTI 原油期货仍呈现净多头, 净多头仓位从上周的 707,080 手增加至 728,131 手 ; 其中基金经理净多头从 416,802 手增加至 431,557 手 SC1809 合约 : 支撑位 425 元 / 桶, 压力位 448 元 / 桶其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级 SC1809 合约依托 446 短空, 短线 (1 周内 ) 冲高短空目标 428, 止损 452

4 波段 (1 个月内 ) 高位震荡区间波动中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易现货套保图表解读图 1: 原油价格走势图小结 : 截至 4 月 20 日当周, 上海原油期价震荡上行, 周度触及 430 元 / 吨关口高点, 阿曼原油现货价也呈现上涨, 报 68.7 美元 / 桶,( 折算人民币价格约为 432 元 / 吨 ), 上海原油期价呈贴水 2-7 元 / 吨左右图 2: 美国原油库存走势图

小结 : 美国能源信息署 (EIA) 公布了周度报告,4 月 13 日当周美国原油库存减少 107.1 万桶至 4.276 亿桶, 预期增加 65 万桶 ; 汽油库存减少 296.8 万桶, 预期增加 46 万桶 ; 精炼油库存减少 310.7 万桶, 预期减少 37.6 万桶库欣地区原油库存减少 111.5 万桶至 3490.7 万桶, 前值为增加 112.

5 小结 : 美国能源信息署 (EIA) 公布了周度报告,4 月 13 日当周美国原油库存减少万桶至亿桶, 预期增加 65 万桶 ; 汽油库存减少万桶, 预期增加 46 万桶 ; 精炼油库存减少万桶, 预期减少 37.6 万桶库欣地区原油库存减少万桶至万桶, 前值为增加万桶 ;EIA 精炼厂设备利用率为 92.4%, 预期为 93.5% 4 月 13 日当周, 美国商业原油进口 ( 不含战略石油储备 ) 减少 72 万桶 / 日至 793 万桶 / 日 ; 美国原油出口增加 54.4 万桶 / 日至万桶 / 日 ; 美国原油产量增加 1.5 万桶至 1054 万桶 / 日受美国进口减少及进口增加影响, 美国原油库存出现减少, 库欣地区原油库存连增五周后也录得减少 ; 汽油库存及精炼油库存降幅高于预期, 显示需求较为强劲 ; 美国周度原油产量连续八周录得增长 ; 美国原油及成品油库存全面减少盖过了产量小幅增加的影响, 对短线原油期价呈现偏多提振 P T A 上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况概况说明国际原油震荡收涨, 亚洲 PX 大幅度收涨,PTA 国内现货市场跟进上涨, 期价回升华东市场报盘价格在 5585 元 / 吨, 较上周涨 110 元 / 吨上游亚洲 PX 价格收涨, 下游需求增加, 聚酯产销尚好 90%-100% 附近

6 装置开工本周国内 PTA 产量在万吨, 周平均开工率在 82.47% 库存仓单 PTA 厂家库存基本在正常水平, 维持在 2-4 天附近关键价位支撑位 5480, 压力位 5680 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易 PTA1809 合约在 5530 短多, 止损 5480, 目标 5680 波段 (1 个月内 ) 高位震荡区间波动中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易现货套保图表解读图 1:PTA 期现走势图小结 : 截止 4 月 20 日当周, 华东主流内贸报盘基差升水元 / 吨附近, 递盘贴水 10 元 / 吨附近, 现货商谈价格参考元 / 吨, 听闻 5604 元 / 吨自提成交美金盘 PTA 市场价格稳定,PTA 美金船货报盘至美元 / 吨,PTA 一日游货源供应商报盘调整至美元 / 吨, 未有成交听闻图 2:PTA 库存期价走势图

小结 : 截至 4 月 20 日, 郑交所 PTA 注册仓单为 68266 张, 较上周减少 6571 张,

截至 4 月 20 日当周,PTA 现货价格报至 5475-5610 元 / 吨 ; 亚洲 PX

7 小结 : 截至 4 月 20 日, 郑交所 PTA 注册仓单为张, 较上周减少 6571 张, 有效预报为 2220 张 PTA 仓单出现减少, 期价震荡收涨图 3:PTA 价格与利润走势图小结 : 截至 4 月 20 日当周,PTA 现货价格报至元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价大幅收涨至美元 / 吨 ; 以加工费 500 元 / 吨计算现货动态利润处于盈利元

8 玻璃上周概况观察角度概况说明行情回顾沙河地区现货降价促销, 市场交投一般, 下游加工企业订单不及预期, 期现基差修复, 玻璃期价震荡收涨现货情况华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃出厂价报 1660 元 / 吨 ; 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1520 元 / 吨, 山东巨润 5mm 浮法玻璃出厂价报 1653 元 / 吨上下游情况国内纯碱市场走势平稳, 部分厂家停车检修, 下游企业市场弱势, 加工厂家需求不及预期, 市场交投一般装置开工全国浮法玻璃总产能亿重箱, 在产生产线共计 232 条, 在产产能 9.13 亿重箱, 产能利用率为 70.45% 库存仓单浮法生产线库存为 3327 万重箱关键价位支撑位 1360, 压力位 1400 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 短多交易玻璃 1809 合约区间交易波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易 - - 现货套保生产商 1400 上方适当介入卖出套保图表解读图 1: 玻璃期现走势图

9 小结 : 截至 4 月 20 日当周, 国内玻璃现货市场整体走势偏弱, 现货价格有所松动, 市场成交情况一般, 期价震荡收涨, 期现基差缩小至 100 附近图 2: 玻璃库存期价走势图小结 : 截至 4 月 20 日, 郑交所玻璃注册仓单为 2685 张, 较上一周持平

10 橡胶上周概况观察角度概况说明行情回顾区间震荡焦点事件数据 1 3 月韩国合成胶出口量同比降 5.7% 2 一季度日本丁苯胶同比降 13.9%, 顺丁胶同比降 7.8% 现货情况上海市场 16 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片元 / 吨上下游情况国内橡胶产区陆续开割, 青岛保税区库存下降, 下游轮胎企业开工回升库存仓单上期所仓单吨关键价位支撑 11000; 压力其它无本周策略操作计划研究策略类型策略内容评级短线 (1 周内 ) 区间短线波段 (1 个月内 ) 区间操作中线 (1-3 个月 ) 区间操作观望套利交易观望观望现货套保观望观望图表解读图 1: 橡胶期现走势图

11 小结 : 截至 4 月 20 日当周, 上海市场 16 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片元 / 吨图 2: 橡胶指数和库存走势图小结 : 截至 4 月 20 日, 上海期货交易所天然橡胶库存为吨, 较上周增加 786 吨图 3: 青岛保税区橡胶库存图小结 :QinRex 最新数据显示, 截至 2018 年 4 月 16 日, 青岛保税区橡胶库存延续下滑势头, 较本月初下

降约 9.5%, 跌幅扩大具体来看, 天然胶合成胶混合胶库存均有不同程度减少甲醇 -------------------------------------------------------------------- 上周概况观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明冲高回落 1 山东明水 60 万吨新系统恢复正常, 老系统 30+10 万吨装置于 4 月 6

12 降约 9.5%, 跌幅扩大具体来看, 天然胶合成胶混合胶库存均有不同程度减少甲醇上周概况观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明冲高回落 1 山东明水 60 万吨新系统恢复正常, 老系统万吨装置于 4 月 6 日重启, 目前满负荷运行中 2 陕西榆天化 60 装置计划 4 月中上旬进行大修 25 天左右, 对催化剂更换, 从本周起保供神华榆林, 榆林中煤, 对外限销甲醇现货报 3030 元 / 吨上游供应逐步恢复, 部分装置检修, 港口下游烯烃部分检修 0 张关键价位支撑位 2600, 压力位 2700 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易观望观望现货套保观望图表解读图 1: 甲醇期价走势图无小结 : 江苏太仓甲醇价格为 3030 元 / 吨

13 图 2: 甲醇仓单走势图小结 : 截至 4 月 20 日, 甲醇注册仓单为 0 张, 有效预报 110 张沥青观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明震荡上涨年公路水路交通固定资产完成投资 2.27 万亿元 2 新疆: 乌尉公路包 PPP 项目进入全面施工阶段沥青现货报 2750 元 / 吨国内沥青产量下降, 国内需求转暖吨关键价位支撑位 2800, 压力位 2900 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间震荡区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易价差合理观望现货套保现货变化不大观望图表解读图 1: 沥青期价走势图无

3380 元 / 吨图 2: 沥青仓单走势图小结 : 截至 4 月 20 日, 沥青库存为 95110 吨, 持平 LLEPE

14 小结 : 截至 4 月 20 日, 东北地区报价在 2750 元 / 吨 ; 华东地区报价 2750 元 / 吨 ; 华北地区报价 2700 元 / 吨 ; 华南地区报 2700 元 / 吨 ; 山东地区报 2750 元 / 吨 ; 西北地区报 3000 元 / 吨 ; 西南地区报 3380 元 / 吨图 2: 沥青仓单走势图小结 : 截至 4 月 20 日, 沥青库存为吨, 持平 LLEPE 上周概况观察角度概况说明

行情回顾现货情况上下游情况装置开工库存仓单本周 L1809 合约反弹受阻, 成交量与持仓量均明显上升华北市场 7042 型号价格 9550 元 / 吨, 与上周持平陕西甘肃地区地膜生产开工有所下滑, 平均开工率在 78% 左右, 周环比 -4%, 部分大型企业订单尚好, 还能维持高位开机聚乙烯检修装置在逐步增加, 且下周镇海及延长存在检修计划, 周期在 30

15 行情回顾现货情况上下游情况装置开工库存仓单本周 L1809 合约反弹受阻, 成交量与持仓量均明显上升华北市场 7042 型号价格 9550 元 / 吨, 与上周持平陕西甘肃地区地膜生产开工有所下滑, 平均开工率在 78% 左右, 周环比 -4%, 部分大型企业订单尚好, 还能维持高位开机聚乙烯检修装置在逐步增加, 且下周镇海及延长存在检修计划, 周期在 30 天以上本周社会库存较上周下降 2.9%, 比去年同期低 4.4% 石化库存方面, 除华东地区石化库存增加外, 其他地区石化库存有所下降关键价位支撑位第一线 9000, 压力位 9380 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 逢高做空 LLDPE1809 合约可在 9350 一线轻仓试空波段 (1 个月内 ) 震荡观望中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易震荡观望现货套保基差不大暂且观望观望图表解读图 1:LLDPE 期现走势图

16 小结 : 截至 4 月 20 日当周, 华北 LLDPE 现货报价 9550,L1809 期价与现货基差为 420 元, 已接近正常波动区间的上轨, 投资者可考虑在 500 元上方适当进行买期货抛现货的反向套利操作图 2:LLDPE 库存期价走势图小结 : 截至 04 月 20 日, 大商所 LLDPE 注册仓单为 0 张, 与上周持平图 3:LLDPE 社会库存走势图小结 : 本周社会库存较上周下降 2.9%, 比去年同期低 4.4% 石化库存方面, 除华东地区石化库存增加外, 其他地区石化库存有所下降贸易商方面, 华北地区大型贸易商库存量增加, 华东地区贸易商多积极出货, 库存有所下降 4 月中旬开始, 聚乙烯检修装置在逐步增加, 且下周镇海及延长存在检修计划, 周期在 30 天以上, 其对于供应面存在一定的利好支撑

17 PP 上周概况观察角度行情回顾概况说明本周 PP1809 合约震荡回落, 成交与持仓均明显增加现货情况华东 T30S 现货报价 8950 元 / 吨, 较上周跌 50 元 / 吨上下游情况本周国内聚丙烯下游行业整体产能利用率在 65%, 较上周持平 ; 其中塑编行业水平跌至 67%, 共聚注塑稳在 65%,BOPP 在 63% 装置开工本周全国石化企业产能利用率在 90.3%, 较上周下降 0.3%, 其中华东地区镇海炼化装置产能利用率略有下降, 其它地区装置产能利用率稳定, 与上周持平库存仓单 PP 仓单 1016 张, 较上周增加 776 张关键价位支撑位 8600, 压力位 9100 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 逢高抛空在 8950 一线逢高抛空波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡观望中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易宽幅震荡观望现货套保暂无套保需求观望图表解读图 1: PP 期现走势图

18 小结 : 截至 04 月 20 日当周, PP 华东宁波绍兴 T30S 报价 8950 元 / 吨, 与 PP1809 的基差为 145 元处于正常波动区间图 2:PP 仓单走势图小结 : 截至 04 月 13 日, 大商所 PP 注册仓单为 1016 张, 较上周增加 776 张图 3:PP 社会库存走势图

19 小结 : 本周国内主要石化石油库存较上周增加 1.56%, 贸易商库存较上周减少 11.37%, 社会整体库存较上周减少 1% 本周, 华南地区石化库存增加, 库存有所积累贸易商方面, 受市场提振影响, 市场操作积极性增加, 且恰逢清明节后归来, 工厂适当补库, 贸易商库存有所消化下周, 代理商为完成本月计划量将积极开单, 石化库存将会走低, 终端也将适当补库, 预计社会库存将会下降 PVC 上周概况观察角度行情回顾概况说明本周 V1809 合约反弹受阻, 成交量与持仓量均明显上升现货情况华东 PVC 电石法现货报价 6630 元, 涨 80 元上下游情况装置开工本周国内 PVC 厂区价格坚挺为主上游企业新订单基本稳定, 企业产销压力不大本周 55 家企业样本开工率在 76.42%, 较上周下降 2.1% 西北地区 PVC 生产企业陕西北元 (110 万吨 / 年 PVC 装置 5 天轮修,5 天全修 ) 宁夏金昱元( 老厂 25 万吨 / 年 PVC 装置检修 10 天 ) 本周按照计划检修

20 库存仓单本周 PVC 社会库存整体 31.5 万吨较上周下降 3.07% 关键价位支撑位第一线 6500, 压力位 6780 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间震荡 PVC1809 合约建议在区间高抛低吸波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡观望中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易暂无跨期套利机会暂无跨期套利机会观望现货套保暂无套保需求图表解读图 1: PVC 期现走势图小结 : PVC 华东电石法报价 6630 元 / 吨, 与 PVC1809 合约的基差为 -75 元处于正常波动范围图 2:PVC 仓单走势图

21 小结 : 截至 04 月 20 日, 大商所 PP 注册仓单为 816 张, 较上周增加 516 张图 3:PVC 库存走势图小结 : 据专业机构统计, 本周 PVC 社会库存指数显示, 华南华东地区货量略有减少, 但整体库外积压货源陆续到库, 整体库存压力依旧较大截止目前华东库存在 23.6 万吨, 华南库存在 7.9 万吨, 整体 31.5 万吨较上周下降 3.07% 免责声明

22 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

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