期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组品种合约机会类型操作计划操作评级 PTA1805 合约短空交易 PTA1805 合约依托 5620 短空交易, 目标 5500, 止损 5660 甲醇 1805 卖出 2

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斜凭紬焦
5 years ago
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1 略周报市场研报策

期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组品种合约机会类型操作计划操作评级 PTA1805 合约短空交易 PTA1805 合约依托 5620 短空交易, 目标 5500, 止损 5660 甲醇 1805 卖出 2710 附近卖出, 目标 2640, 止损 2745 L1805 逢高做空在 9450

2 期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组品种合约机会类型操作计划操作评级 PTA1805 合约短空交易 PTA1805 合约依托 5620 短空交易, 目标 5500, 止损 5660 甲醇 1805 卖出 2710 附近卖出, 目标 2640, 止损 2745 L1805 逢高做空在 9450 一线轻仓试空, 止损 9550, 目标 9150 咨询电话 : 网址 : 本周提示 ( 说明 : 数据事件节假日交易日提示 ) 时间提示内容影响领域备注 3 月 21 日美国 API 原油库存能源化工 3 月 21 日美国 EIA 原油库存能源化工 3 月 22 日美联储公布利率决议能源 3 月 23 日美国 CFTC 原油持仓能源化工跨期套利

3 原油上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游资讯概况说明美国原油库存及产量增加压制市场, 美国成品油库存大幅下降,IEA 上调全球需求预期, 国际期价呈现区间整理布伦特现货价格报 63.7 美元 / 桶, 较上周下跌 1.6 美元 / 桶 ; 阿曼现货报报 62.2 美元 / 桶, 较上周上涨 1.4 美元 / 桶 1 周一(3 月 12 日 ) 美国能源信息署 (EIA) 发布月度产量报告, 预计今年 4 月美国页岩油产量将较去年同期增加 140 万桶 / 日至万桶 / 日的纪录新高 2 OPEC 月报显示,2 月 OPEC 原油产量减少 7.7 万桶 / 日, 至万桶 / 日上调 2018 年非 OPEC 产油国供应增幅预期, 因油价走高刺激美国页岩油产量急升, 部分抵消 OPEC 减产行动以及委内瑞拉产量大挫对油价带来的提振效果 3 周三(3 月 14 日 ) 美国能源信息署 (EIA) 公布的数据显示, 截至 3 月 9 日当周, 美国国内原油产量增加 1.2 万桶至万桶 / 日, 连续 3 周录得增长后续刷历史新高 4 特朗普解雇国务卿蒂勒森, 并任命 Mike Pompeo 为新的国务卿, 这可能令未来伊朗核协议和委内瑞拉情况面临恶化风险 5 国际能源署(IEA) 发布月度报告, 将 2018 年全球原油需求预估上调至 9930 万桶 / 日, 比 2017 年增加 150 万桶 / 日关键价位其它布伦特 5 月原油 : 支撑位 63 美元 / 桶, 压力位 66 美元 / 桶本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级布伦特 5 月原油合约依托短线 (1 周内 ) 短空交易 66 短空交易, 目标 63, 止损 67 波段 (1 个月内 ) 高位震荡区间波动中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易现货套保

4 图表解读图 1: 原油价格走势图小结 : 截至 3 月 9 日当周, 阿曼原油现货价与布伦特原油现货价呈贴水, 阿曼原油现货价与 WTI 原油现货价呈小幅升水图 2: 美国原油库存走势图

小结 : 截至 3 月 7 日, 美国能源信息署 (EIA) 公布了周度报告, 主要数据显示,3 月 9 日当周美国原油库存增加 502.2 万桶至 4.309 亿桶, 预期增加 272.3 万桶, 前值为增加 250 万桶 ; 汽油库存减少 627.1 万桶至 2.448 亿桶, 预期减少 110 万桶, 前值为减少 78.

5 小结 : 截至 3 月 7 日, 美国能源信息署 (EIA) 公布了周度报告, 主要数据显示,3 月 9 日当周美国原油库存增加万桶至亿桶, 预期增加万桶, 前值为增加 250 万桶 ; 汽油库存减少万桶至亿桶, 预期减少 110 万桶, 前值为减少 78.8 万桶 ; 精炼油库存减少 436 万桶, 预期减少 170 万桶, 前值为减少 55.9 万桶交割地俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加 33.8 万桶至万桶, 前值为减少 60.5 万桶 ;EIA 精炼厂设备利用率为 90%, 预期为 87.7%, 前值为 88 % 美国原油库存连续第三周增加, 增幅高于市场预期, 库欣地区原油库存出现小幅增加 ; 汽油及精炼油库存双双大幅下降, 降幅高于市场预期 ; 美国周度原油产量再度刷新纪录高位 ; 整体上, 原油库存及产量继续增加压制市场, 汽油及精炼油库存大幅减少对油价有所提振, 数据喜忧参半, 对短线原油期价仍呈现中性影响 P T A 上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况概况说明国际原油及 PX 小幅回落, 下游需求较为疲弱,PTA 期价出现回落整理华东市场报盘价格在 5720 元 / 吨, 较上周下跌 240 元 / 吨 PX 价格小幅回落, 江浙涤纶长丝市场行情持稳, 聚酯工厂库存增加, 聚酯开工率 87% 附近

6 装置开工本周国内 PTA 产量在 76 万吨, 周平均开工率在 86% 库存仓单国内 PTA 厂家库存维持至 0-4 天附近关键价位支撑位 5450, 压力位 5660 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级 PTA1805 合约依托 5620 短短线 (1 周内 ) 短空交易空交易, 目标 5500, 止损 5660 波段 (1 个月内 ) 高位震荡区间波动中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易现货套保生产商 5650 上方适当介入套保图表解读图 1:PTA 期现走势图小结 : 截至 3 月 16 日当周, 华东市场现货和 05 合约报盘在升水 100 元 / 吨左右, 部分货源报盘升水 80

元 / 吨左右, 仓单报盘在 5750 元 / 吨上下, 有基差报盘在 05 合约升水 150 元 / 吨上下, 成交区间在 5580-5650 元 / 吨美金盘 PTA 市场价格下跌,PTA 美金船货报盘下调至 770-780 美元 / 吨,PTA 一日游货源供应商报盘

7 元 / 吨左右, 仓单报盘在 5750 元 / 吨上下, 有基差报盘在 05 合约升水 150 元 / 吨上下, 成交区间在元 / 吨美金盘 PTA 市场价格下跌,PTA 美金船货报盘下调至美元 / 吨,PTA 一日游货源供应商报盘维持至美元 / 吨, 未有成交听闻图 2:PTA 库存期价走势图小结 : 截至 3 月 16 日, 郑交所 PTA 注册仓单为张, 较上周增加张, 有效预报为 8534 张, PTA 仓单继续增加图 3:PTA 现货生产利润图

小结 : 截至 3 月 16 日当周,PTA 现货价格报至 5630-5700 元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价下调至 932-951 美元 / 吨 ; 以加工费 500 元 / 吨计算现货动态利润处于盈利 450 至盈利 500 元 / 吨玻璃 -------------------------------------------------------------------- 上周概况

8 小结 : 截至 3 月 16 日当周,PTA 现货价格报至元 / 吨 ; 亚洲 PX 报价下调至美元 / 吨 ; 以加工费 500 元 / 吨计算现货动态利润处于盈利 450 至盈利 500 元 / 吨玻璃上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况装置开工库存仓单概况说明华北华中地区陆续提价, 产线复产预期压制远月合约下跌, 玻璃期价呈现震荡回落华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃出厂价报 1734 元 / 吨 ; 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1561 元 / 吨, 山东巨润 5mm 浮法玻璃出厂价报 1668 元 / 吨国内纯碱市场稳中有涨, 厂家价格零星上调, 涨幅在元 / 吨, 国内轻质碱出厂报价在元 / 吨, 重质碱送到报价在元 / 吨全国浮法玻璃总产能亿重箱, 在产生产线共计 232 条, 在产产能 9.14 亿重箱, 产能利用率为 70.51% 浮法生产线库存为 3475 万重箱关键价位支撑位 1430, 压力位 1490 其它本周策略

9 策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易玻璃 1805 合约区间交易波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易 - - 现货套保生产商 1500 上方适当介入卖出套保图表解读图 1: 玻璃期现走势图小结 : 截至 3 月 16 日当周, 国内玻璃现货市场稳中上涨, 生产企业出库环比增加, 库存呈现一定幅度的下降趋势, 市场信心较好华北沙河地区价格出现上涨, 部分企业连续提价, 生产企业出库环比有所增加, 玻璃深加工企业逐步复工华东等地区持稳为主, 部分企业玻璃价格小幅上调 ; 华中地区生产企业召开区域协调会议后, 在其他地区价格上涨的影响下, 厂家报价上涨 20 元左右 ; 华南地区持稳为主图 2: 玻璃库存期价走势图

10 小结 : 截至 3 月 16 日, 郑交所玻璃注册仓单为 2829 张, 较上一周减少 50 张橡胶上周概况观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明区间震荡 1 1 月马来西亚天然胶产量同比增 1.4% 2 1 月俄罗斯合成胶出口量同比增 4.5%, 出口中国同比降 17.6% 上海市场 16 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片元 / 吨国内橡胶产区即将开割, 青岛保税区库存继续增加, 下游轮胎企业开工偏淡上期所仓单吨关键价位支撑 12000; 压力其它无本周策略

操作计划研究策略类型策略内容评级短线 (1 周内 ) 区间短线 12000-12850 波段 (1 个月内 ) 区间操作 12000-14000 中线 (1-3

年国营全乳报价在 11700-11800 元 / 吨 ; 越南 3L 报价 11900 元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片 14300-14400 元 / 吨图

11 操作计划研究策略类型策略内容评级短线 (1 周内 ) 区间短线波段 (1 个月内 ) 区间操作中线 (1-3 个月 ) 区间操作观望套利交易观望观望现货套保观望观望图表解读图 1: 橡胶期现走势图小结 : 截至 3 月 16 日当周, 上海市场 16 年国营全乳报价在元 / 吨 ; 越南 3L 报价元 / 吨 ; 泰国 3 号烟片元 / 吨图 2: 橡胶指数和库存走势图小结 : 截至 3 月 16 日, 上海期货交易所天然橡胶库存为吨, 较上周增加 352 吨图 3: 青岛保税区橡胶库存图

12 小结 : 截至 2018 年 3 月 2 日, 青岛保税区橡胶库存较 1 月中旬增长约 3.2%, 净增近 8000 吨增长仍然主要来自天然胶与合成胶库存的增长甲醇上周概况观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单概况说明冲高回落 1 山东明水 60 万吨新系统 15 日停车检修, 老系统万吨检修 ; 目前老系统日产 600, 新系统可能两天后恢复 2 山东鲁化 15 煤制装置于 3 月 9 日停车检修, 预计检修 15 天 3 江苏恒盛 1#30+2#10 煤制装置 15 日检修停车,10 天后装置重启 ; 日产 850 吨左右甲醇现货报 2850 元 / 吨上游供应逐步恢复, 港口下游烯烃部分检修 583 张关键价位支撑位 2630, 压力位 2710 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易观望观望现货套保观望图表解读无

13 图 1: 甲醇期价走势图小结 : 江苏太仓甲醇贸易商主流报价在 2815 元 / 吨附近图 2: 甲醇仓单走势图小结 : 截至 3 月 16 日, 甲醇注册仓单为 583 张, 有效预报 310 张沥青观察角度行情回顾焦点事件数据现货情况概况说明下探回升年公路水路交通固定资产完成投资 2.27 万亿元 2 新疆: 乌尉公路包 PPP 项目进入全面施工阶段沥青现货报 2680 元 / 吨

上下游情况库存仓单国内沥青供应充裕, 国内需求偏淡 103410 吨关键价位支撑位 2630, 压力位 2730 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间震荡 2630-2750 区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡 2550-2930 区间交易中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易价差合理观望现货套保

14 上下游情况库存仓单国内沥青供应充裕, 国内需求偏淡吨关键价位支撑位 2630, 压力位 2730 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间震荡区间交易波段 (1 个月内 ) 区间振荡区间交易中线 (1-3 个月 ) 区间振荡观望套利交易价差合理观望现货套保现货变化不大观望图表解读图 1: 沥青期价走势图无小结 : 截至 3 月 16 日, 东北地区报价在 2800 元 / 吨 ; 华东地区报价 2680 元 / 吨 ; 华北地区报价 2550 元 / 吨 ; 华南地区报 2620 元 / 吨 ; 山东地区报 2650 元 / 吨 ; 西北地区报 3000 元 / 吨 ; 西南地区报 3300 元 / 吨图 2: 沥青仓单走势图

小结 : 截至 3 月 16 日, 沥青库存为 104810 吨, 无增减 LLEPE ------------------------------------------------------------------- 上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况概况说明本周 L1805 我合约震荡走低, 成交与持仓均有所回落, 技术形态有利空方华北市场 7042 型号价格元 / 吨,

15 小结 : 截至 3 月 16 日, 沥青库存为吨, 无增减 LLEPE 上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况概况说明本周 L1805 我合约震荡走低, 成交与持仓均有所回落, 技术形态有利空方华北市场 7042 型号价格元 / 吨, 与上周持平下游包装制品开工率维持正常, 地膜平均开工率在 80% 左右装置开工本周聚乙烯石化装置平均开工率在 101% 附近, 较上周降 2% 库存仓单本周聚乙烯社会库存总量增加 2.3 万吨左右, 增幅在 4.9%, 比去年同期低 11% LLDPE 仓单 2177 张, 较上周减少 708 张关键价位支撑位第一线 9050, 压力位 9600 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级 LLDPE1805 合约可在 9050 短线 (1 周内 ) 区间震荡一线轻仓试多, 在 9450 一

16 线试空波段 (1 个月内 ) 震荡观望中线 (1-3 个月 ) 震荡观望套利交易买 PP 空 L LPP 在价差 470 附近买 PP 空 L, 目标 430, 止损 480 现货套保基差不大暂且观望观望图表解读图 1:LLDPE 期现走势图小结 : 截至 3 月 16 日当周, 华北 LLDPE 现货报价 9250,L1805 期价与现货基差为 -80, 短期基差处在正常区间图 2:LLDPE 库存期价走势图

17 小结 : 截至 03 月 16 日, 大商所 LLDPE 注册仓单为 2177 张, 较上周减少 708 张图 3:LLDPE 社会库存走势图小结 : 本周聚乙烯社会库存总量增加 2.3 万吨左右, 增幅在 4.9%, 比去年同期低 11% 目前石化库存较上期数据上涨 1.2%, 比去年同期低 4.6%, 石化库存压力不大但中间环节库存消化缓慢, 本周统计数据来看, 贸易商去库存压力较大, 库存量依旧偏高 PP

18 上周概况观察角度行情回顾现货情况上下游情况装置开工概况说明本周 PP1805 合约继续震荡走低, 成交明显略有减少, 持仓明显回升华东 T30S 现货报价 9150 元 / 吨, 较上周跌 50 元 / 吨下游企业开工率仅维持在 50% 左右, 制品企业成品库存也较高, 对原料采购兴趣不大, 贸易商表示其压价意向明显本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在 59%, 其中塑编行业开工水平下滑至 52%, 共聚注塑开工率在 64%,BOPP 开工率在 61%; 行业开工状态出现明显差异库存仓单 PP 仓单 443 张, 较上周减少 337 张关键价位支撑位 8600, 压力位 9200 其它本周策略策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间高抛低吸区间高抛低吸波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡观望中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易买 PP 空塑料 LPP 在价差 470 附近买 PP 空 L, 目标 430, 止损 480 现货套保暂无套保需求观望图表解读图 1: PP 期现走势图

小结 : 截至 03 月 16 日当周, PP 华东宁波绍兴 T30S 报价 9150 元 / 吨,PP18058758 元 / 吨, 基差 392 元

19 小结 : 截至 03 月 16 日当周, PP 华东宁波绍兴 T30S 报价 9150 元 / 吨,PP 元 / 吨, 基差 392 元处于正常波动区间图 2:PP 仓单走势图小结 : 截至 03 月 02 日, 大商所 PP 注册仓单为 780 张, 减少 261 张图 3:PP 社会库存走势图

20 小结 : 本周国内主要石化石油库存较上周略有下降, 幅度在 0.55%, 贸易商库存较上周增加 5.04%, 社会整体库存较上周增加 0.63% 本周, 代理商为完成月中开单计划积极开单, 石化库存向贸易商转移, 期货弱势走低, 市场情绪不佳, 终端接货谨慎, 多随用随拿, 贸易商库存消化不畅下周, 终端需求难有较大改善, 预计社会库存仍将维持高位, 或仍将小幅走高 PVC 上周概况观察角度行情回顾概况说明本周 V1805 合约继续回落, 成交量明显减少, 持仓量有所上升现货情况华东 PVC 电石法现货报价 6310 元, 跌 245 元上下游情况装置开工库存仓单华东地区基本延续点价出货, 而华南市场表现良好, 成交尚可, 华北地区下游需求依旧萎靡不振, 环保检查继续加大力度不少小型企业停工本周国内 PVC 企业开工保持稳定其余企业本周暂无检修, 整体开工高位截止目前, PVC 整体开工率 80.99%, 电石法 80.33%, 乙烯法 84.46% PVC 仓单 3569 张, 持平关键价位支撑位第一线 6680, 压力位 6900 其它本周策略

21 策略类型策略内容操作计划研究评级短线 (1 周内 ) 区间高抛低吸 PVC1805 合约建议在区间高抛低吸波段 (1 个月内 ) 宽幅震荡观望中线 (1-3 个月 ) 宽幅震荡观望套利交易暂无跨期套利机会暂无跨期套利机会观望现货套保暂无套保需求图表解读图 1: PVC 期现走势图围小结 : PVC 华东电石法报价 6665 元 / 吨,PVC1805 合约期价 6795 元 / 吨, 基差 -15 元处于正常波动范图 2:PVC 仓单走势图

22 小结 : 截至 03 月 16 日, 大商所 PP 注册仓单为 3569 张, 与上周持平图 3:PP 库存走势图小结 : 本 PVC 社会库存指数显示, 华南华东地区仓库压力高位不降截止目前华东库存在 28.4 万吨, 华南库存指数在 11 万吨, 较上周环比上涨 6.6%

23 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1320 短多, 目标 1365, 止短多交易合约损 1305 沥青 1806 卖出 2790 买入, 目标 27

期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1320 短多, 目标 1365, 止短多交易合约损 1305 沥青 1806 卖出 2790 买入, 目标 27 略周报市场研报策期货投资策略化工品强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐本周推荐部门 : 瑞达期货研究院品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1320 短多, 目标 1365, 止短多交易合约损 1305 沥青 1806 卖出 2790 买入, 目标 2740, 止损 2815 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66