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素云
5 years ago
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1 0opop200

2 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 18 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 11 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 11 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) SC1810 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) SC1812 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) 1810 合约和 1812 合约价差 (12 月 -10 月 )( 元 / 桶 ) 折算 75.9 美元 / 桶折算 77 美元 / 桶原油持仓量 ( 手 ) 持仓增加 1812 合约二十名多头持仓 1812 合约二十名空头持仓合约二十名净持仓 - - 上海原油仓单桶 0 阿曼阿曼欧佩克一揽子油价美元 / 桶阿曼 * 人民币汇率阿曼 * 人民币汇率阿曼原油 76.3 美元 / 桶 -0.7 折算元 / 桶迪拜原油 75.8 美元 / 桶 -0.7 胜利原油 67.7 美元 / 桶 -1

3 SC1812 合约瑞达研究院 1 OPEC 月报显示,8 月 OPEC 原油产量增加 27.8 万桶 / 日至万桶 / 日 ; 预计 2018 年全球原油需求将增加 162 万桶至 9882 万桶 / 日 ; 预计 2018 年非 OPEC 原油供应增速预期为 202 万桶 / 日 ; 经合组织 (OECD)7 月原油库存增加至 28.3 亿桶 2 IEA 月报显示,8 月 OPEC 原油产量增加 42 万桶 / 日至 3263 万桶 / 日, 增至 9 个月高位 3 国家统计局公布数据,8 月中国原油产量为 1600 万吨, 同比增长 0.2%, 为 2015 年 11 月以来首次正增长 ;1-8 月原油累计产量为万吨, 同比下降 1.8% 8 月原油加工量 5031 万吨, 环比下降 0.86%, 同比增长 5.6%;1-8 月原油加工量万吨, 同比增长 8.7% 4 贝克休斯公布数据显示, 截至 9 月 14 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 7 座至 867 座 ; 美国石油和天然气活跃钻井总数增加 7 座至 1055 座 5 发改委官网公布, 根据近期国际市场油价变化情况, 按照现行成品油价格形成机制, 自 2018 年 9 月 17 日 24 时起, 国内汽柴油价格每吨均提高 145 元 6 美国能源信息署 (EIA) 发布了 9 月份美国钻井生产率报告, 报告预测,10 月份美国 7 个关键的页岩油生产区日产量将创下 760 万桶的历史新高, 比 9 月份日产量增加 7.9 万桶国际原油期价呈现震荡回升, 布伦特原油 11 月期价报至 79 美元 / 桶一线,WTI 原油 11 月期价报至 69.6 美元 / 桶一线, 布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 9.4 美元 / 桶左右, 夜盘上海原油 1812 合约期价回升, 较布伦特原油呈贴水 1.9 美元 / 桶, 较 18 日阿曼原油呈升水 0.7 美元 / 桶美国宣布将于 9 月 24 日对中国 2000 亿美元出口商品开征 10% 关税, 并且在明年税率将进一步提高至 25%, 中国商务部称将不得不同步进行反制, 贸易局势再度紧张对市场有所压制 ;OPEC 与非 OPEC 产油国部长将在周日会晤讨论遵守产量政策,OPEC 消息人士对路透表示, 目前没有立即采取行动的计划, 产油国将讨论如何分担先前达成的增产计划 ; 彭博周二援引沙特消息人士报导, 沙特目前对油价在每桶 80 美元以上感到满意 ; 俄罗斯国防部指责以色列导致俄军机被击落是敌对的挑衅行为, 沙特言论及地缘政治局势紧张提振油价技术上,SC1812 合约出现回升, 期价测试区域压力, 下方趋于考验 20 日均线支撑, 预计上海原油期价呈现高位震荡走势操作上, 短线区间交易

4 品种 : 燃油观察角度名称 18 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 11 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 11 月合约 ( 收盘价 ) 美元 / 桶美元 / 桶 FU1901 合约 ( 收盘价 ) 3114 元 / 吨 -1 折算美元 / 吨 FU1905 合约 ( 收盘价 ) 3069 元 / 吨 +1 折算美元 / 吨 1905 合约和 1901 合约价差 (5 月 -1 月 ) -45 元 / 吨 0 价差持平燃油持仓量 ( 手 ) 持仓减少前二十名多头持仓多头增仓前二十名空头持仓空头增仓前二十名净持仓净空减少上海燃油仓单 0 0 新加坡新加坡新加坡 * 人民币汇率新加坡 * 人民币汇率新加坡燃油折算元 / 吨 FU1901 合约截止 9 月 14 日当周, 美国活跃钻机数总的活跃钻机数增至 867 座, 较上周增加 7 座 2 EIA 公布, 截至 9 月 7 日当周, 美国原油库存减少万桶, 至亿桶 ; 库欣原油库存减少 120 万桶 ; 汽油库存增加 125 万桶, 馏分油库存增加万桶 ; 上周, 美国原油净进口下滑万桶 / 日 3 OPEC 月报称, 下调 2018 年非欧佩克石油供应增速预期至 202 万桶 / 日, 此前未 208 万桶 / 日, 上调 2019 年预期 215 万桶 / 日, 此前为 213 万桶 / 日 4 9 月 17 日, 新加坡市场成交 1 笔托克公司销售给维多公司 10 月日装船的 2 万吨 180cst

5 高硫燃料油, 每吨比新加坡报价高 2.50 美元 5 波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二, 整体干散货运价指数跌 1 点, 或 0.1%, 报 1356 点 6 新加坡国际企业发展局(IES) 周四公布的数据显示, 截至 9 月 12 日当周, 包括石脑油汽油重整油在内的轻质馏分油库存减少万桶, 至 9 个半月低位万桶 ; 新加坡中质馏分油库存下滑桶, 至三周低位的万桶 ; 新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油 ( 沥青除外 ) 库存减少 12.5 万桶, 至三周低位的万桶 7 新加坡海事和港口管理局 13 日公布的初步数据显示,8 月新加坡燃料油销量同比下降 9.2% 至 396 万吨 8 月份的销售额也比 7 月份的 404 万吨下降了 1.8% 国际原油大幅收涨, 布伦特原油 10 月期价处于 79 美元 / 桶附近震荡, 新加坡燃料油 ( 高硫 380Cst) 报价收高至美元 / 吨 ( 按当日人民币汇率折算为元 / 吨 ) 因中美贸易摩擦升级令市场对石油需求担忧, 波罗干散货指数继续下跌等利空因素显示海运市场疲软 ; 伊朗石油出口量减少和美国原油库存继续下降提振油价上涨, 加上中东地缘政治关系紧张, 高油价对燃油成本端形成支撑, 短期燃油呈现震荡走势技术上,FU1901 合约震荡下挫, 下方考验区域支撑, 上方关注 3250 区域压力位, 预计燃油期价趋于区间波动操作上, 在区间交易品种 : PTA 观察角度名称 18 日涨跌影响上游 PX FOB 韩国 PX CFR 中国日本石脑油 PTA1901 合约 ( 收盘价 ) 按 500 元加工费成本估算 7327 元 / 吨按 500 元加工费成本估算 7433 元 / 吨 PTA1905 合约 ( 收盘价 ) 合约和 1901 合约价差 (5 月 -1 月 ) 价差扩大 PTA 持仓量 ( 手 ) 持仓增加

6 前二十名多头持仓多头增仓前二十名空头持仓空头增仓前二十名净持仓净多增加郑商所 PTA 仓单仓单减少华东缩小华东缩小华东 PTA 报价 PTA 中国到岸价 PTA 装置开工率 87.3% 0 PTA 产能 4605 万吨 PTA1901 合约交易所仓单处于低位,PTA 厂家库存 1-2 天 2 装置方面, 逸盛石化 220 万吨 / 年装置于 9 月 4 日停车检修, 将按计划于 2 周后重启 ; 蓬威石化 90 万吨 / 年装置于 8 月 8 日运行稳定 ; 恒力石化 220 万吨 / 年装置与 8 月 1 日检修, 目前运行稳定 ; 另外中石化扬子石化 65 万吨 / 年装置计划在 9 月中旬重启 ; 虹港石化 150 万吨 / 年装置计划于 9 月份停车检修 3 中石化 8 月 PTA 结算价格执行 8350 元 / 吨, 较上月结算价格上调 2015 元 / 吨中石化 PTA9 月挂牌价执行 9500 元 / 吨, 较上月挂牌价上调 1300 元 / 吨国际油价大幅收涨, 受中东地缘关系紧张提振亚洲 PX 价格收跌至美元 / 吨, 按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约在元 / 吨国内 PTA 价格大幅下挫, 亚洲 PX 价格继续回落, 聚酯价格偏弱运行 ; 从成本端来看, 上游原料价格支撑有所松动 ; 装置方面,PTA 厂家开工率下滑至 87%; 聚酯厂家开工率下滑至 85%, 加上聚酯市场产销清淡, 刚需拿货为主, 短期 PTA 期面临下行压力技术面上,PTA 期价震荡收跌, 下方跌破一度 7200 区域支撑, 下探考验 40 日均线支撑, 上方受 10 日均线系统性打压, 短期 PTA 趋于震荡偏弱走势操作上, 在区间逢高空品种 : 玻璃

7 观察角度名称 18 日涨跌影响玻璃 1901 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1905 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1901 和 1905 价差 (5 月 -1 月 ) 价差持平玻璃 1901 持仓量 ( 手 ) 持仓增加前二十名多头总持仓多头减仓前二十名空头总持仓空头减仓前二十名净持仓净空减少郑商所玻璃仓单 151 张 0 仓单持平沙河安全缩小沙河安全缩小沙河安全 5mm 浮法玻璃报价武汉长利 5mm 浮法玻璃报价巨润 5mm 浮法玻璃报价浮法玻璃生产线库存 ( 万重量箱 ) 玻璃 1901 合约月 8 日工信部发布工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知 2 产能方面, 福耀本溪玻璃有限公司一线 500 吨新建生产线点火 ; 秦皇岛耀华改造线 560 吨点火烤窑, 河北沙河长红玻璃有限公司一线 600 吨点火烤窑, 安徽凤阳玻璃二线 600 吨和广东英德鸿泰一线 600 吨熔窑到期, 放水冷修年第四次华东及华北会议确定各厂家根据自身情况上调价格, 会议后京津翼和山东地区各厂上调 20 元 / 吨 4 工业和信息化部办公厅国家发展改革委办公厅近日发布了关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知

8 玻璃期期现走势一般, 厂家出库情况正常, 市场信心略有不足华北沙河地区计划上调玻璃价格, 其他地区跟涨动力不足, 部分厂家零星调价 ; 下游加工厂家和贸易商订单需求不及预期, 大多谨慎拿货技术面上, 玻璃 1901 期价震荡收高, 下方在区间支撑明显, 上方 20 日均线系统性打压, 短线玻璃期价呈现出震荡走势操作上, 在区间交易品种 : 沪胶观察角度名称 18 日涨跌影响外盘日胶 02 合约 ( 收盘价 ) 内盘沪胶 1901( 收盘价 ) 沪胶 1905( 收盘价 ) 沪胶 1901 合约和 1905 合约价差 -315 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头减仓前二十名空头总持仓空头减仓前二十名净空持仓空头占优势上期所仓单仓单增加合成胶价格上海 17 年国营全乳胶现价沪胶 1901 合约截至 2018 年 9 月 17 日青岛保税区橡胶库存下降 3% 至 21 万吨 2 7 月日本轮胎产销存均表现双增

9 目前产区气候整体较为正常, 泰国出口量继续增加中间流通环节依然面临着高库存的困境, 近期青岛保税区库存虽有所下降, 但加上上期所区外云南产区库存, 整体依然处于高位下游来看, 山东轮胎企业已基本恢复生产, 上周全钢开工率同比环比均表现为增加 ; 半钢胎开工率环比虽大幅增加, 但同比为下降但近期合成胶价格表现坚挺, 对沪胶期价有所支撑, 沪胶 1901 合约短期建议在区间操作品种 : 郑醇观察角度名称 18 日涨跌影响郑醇 1901( 收盘价 ) 郑醇 1905( 收盘价 ) 郑醇 1901 合约和 1905 合约价差 -282 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头减仓前二十名空头总持仓空头减仓前二十名净空持仓空头占优势郑商所仓单江苏太仓价太仓太仓装置动态 1 青海盐湖 20 万吨装置 8 月 31 日检修, 预计 9 月 20 日复产, 日产 300 吨 ;2 神华西来峰 30 万吨装置 9 月 11 日检修, 预计 9 月 20 日复产, 日产 900 吨郑醇 1901 合约港口出现累库, 但可流通货源较少

10 由于此前内地甲醇多以套保量转移至港口市场, 导致港口库存继续走高, 但可流通货物有限进口方面, 9 月份进口量整体呈现缩量预期, 初步预计或少于 8 月进口量, 且在汇率贬值影响下, 中国与东南亚等地价差扩大, 部分货物转口至东南亚市场, 国内进口增幅有限下游方面, 甲醇的重要下游甲醇制烯烃产品, 基于稳固利润以及内地送到低价成本, 无论是沿海还是内地均正常采购补给货源保证稳定生产从盘面上看, 郑州甲醇主力 1901 合约技术形态弱化, 建议关注 3280 附近压力, 短空思路对待, 中长线依然采取逢回调买入操作品种 : 沥青观察角度名称 18 日涨跌影响沥青 1812( 收盘价 ) 沥青 1906( 收盘价 ) 沥青 1812 合约和 1906 合约价差 -72 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头减持前二十名空头总持仓空头减持前二十名净空持仓多头占优势上期所仓单华东地区价华东华东消息动态 9 月份马瑞原油基准价格贴水为美元 / 桶, 吨桶比月 1 日至 8 月 31 日 WTI 均价美元 / 桶, 马瑞原油到岸折合人民币 3770 元 / 吨沥青 1812 合约

11 原油高位带来成本支撑 ; 下游需求进入旺盛期中石化继续大幅调涨下, 目前华东价格已经超过 3900 元 / 吨, 大幅升水价格, 后市价格或有向上修复价差的预期从基本面来看, 上游依然给予沥青较强的成本支撑而下游沥青市场需求旺季到来, 且华东及华南炼厂库存均保持低位, 西北及东北市场需求也好于前期, 炼厂加快出货, 价格推涨沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗, 且中秋国庆假期前市场仍有部分补货需求, 后市下跌幅度有限操作上, 沥青 1812 合约短期建议在区间操作品种 : LLDPE 观察角度上游原料名称 17 日 18 日涨跌影响东北亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 明显回落东南亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 明显回落 L1901 合约 ( 收盘价 ) 有所回升 L1905 合约 ( 收盘价 ) 有所回升 L 合约价差略有回落持仓量 ( 手 ) 有所减少前二十名多头总持仓多空均减仓前二十名空头总持仓净多持仓多方略占优 L 仓单日报小幅减少天津大庆平稳华北 -L 回落华北 -L 回落 L 东南亚报价平稳 L 远东报价平稳 LLDPE1901 合约

12 华北地区 PE 市场报价今天涨跌互现, 线性上涨 50 元 / 吨左右, 低压管材受出厂价上调, 市场跟涨 50 元 / 吨左右, 注塑下跌元 / 吨左, 高压调整元 / 吨左右华东地区市场涨跌互现, 低压注塑下跌 100 元 / 吨左右, 高压和线性上涨 50 元 / 吨左右华南市场价格高压部分出厂价上调, 市场跟涨报盘上涨 100 元 / 吨左右, 线性中油的小幅上涨 50 元 / 吨左右, 其余的变化不大 L1901 合约震荡上行, 但持仓量继续明显减少, 显示有资金离场基本面上, 价格平稳, 下游需求缓慢回升对其形成支撑, 但亚洲乙烯有所回落对期价形成一定的压力技术上看, MACD 指标低位金叉, 绿柱缩短,KDJ 指标低位向上, 技术形态有所好转操作上, 投资者手中多单可设好止损, 谨慎持有品种 : PP 观察角度上游原料名称 17 日 18 日涨跌影响山东丙烯有所上涨韩国丙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳 PP1901 合约 ( 收盘价 ) 有所上涨 PP1905 合约 ( 收盘价 ) 微涨 PP1901-PP 有所回落持仓量 ( 手 ) 大幅增加前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均增仓净多增仓多头明显占优 PP 仓单日报有所减少宁波绍兴 T30S 继续回升华东 -PP1901 华东 -PP 回落走高 PP 东南亚报价平稳 PP 远东报价平稳 PP1901 合约

13 截至 9 月 17 日, 全国石化 PP 企业产能利用率在 90.3%, 比上周下降 0.8% 区域方面来看, 华北地区燕山石化 11 日二线装置停车小修一天 ; 华东地区镇海石化九江石化降低负荷, 产能利用率下降其它地区石化装置开工稳定, 产能利用率变化不大 PP1901 高开高走, 持仓量继续大幅增加, 显示有资金入场做多基本面上, 供应趋紧, 价格回升, 对期价形成一定的支撑技术上看,MACD 指标 KDJ 指标均在中轴金叉向上, 显示反弹有望延续操作上, 投资者手中多单设好止损, 谨慎持有品种 : PVC 观察角度名称 17 日 18 日涨跌影响上游原料华东电石价格平稳西北电石价格平稳 PVC1901 收盘价微涨 PVC1905 收盘价微涨 V1901-V 小幅上升持仓量 ( 手 ) 略有增加前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均增仓净多持仓多方占优 PVC 仓单日报平稳常州电石法微跌华东回落 -V1901 华东回落 -V1905 PVC 中国到岸价平稳 PVC 东南亚到岸价平稳 PVC1901 合约

14 三菱化学公司计划于 2019 年春季在四川省成都市建立一个新的高性能聚合物生产基地, 并开始生产适用于汽车内饰面板和其他部件的 PVC 高吸水性粉料 Ryoka 高性能聚合物 ( 成都 ) 有限公司将拥有 3500 吨 / 年的生产能力 PVC1901 合约弱势震荡, 持仓量小幅增加, 短期走势仍弱基本面上, 电石价格坚挺对期价形成一定支撑, 但价格松动, 下游需求商拿货意愿不强对期价形成压制技术上看,MACD 震荡回落, 但绿柱缩短,KDJ 指标则在低位有背离迹象操作上, 建议投资者暂时观望为宜免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 7

投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 7 0opop200 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 69.51 +0.98 77.14 +1.19 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 74.59-0.61 SC1809 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) 495