¬

Size: px

Start display at page:

Download "¬"

伟俊齐
5 years ago
Views:

1 0opop200

2 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 31 日涨跌影响 NYMEX 原油 3 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 3 月合约 ( 收盘价 ) 欧佩克一揽子油价迪拜布伦特 DTD 胜利 NYMEX 原油 3 月合约美联储 (FED) 决定维持基准利率不变, 预计今年美国通胀压力将继续升温, 同时强调进一步提高利率的计划 ; EIA 数据显示上周美国原油库存大幅增加且原油产量再创新高, 但汽油及精炼油库存下降对市场有所提振, 短线原油期价呈现高位调整走势依托 65.5 美元一线短空交易品种 : PTA 观察角度名称 31 日涨跌影响上游 PX FOB 韩国 PX CFR 中国日本石脑油 PTA1805 合约 ( 收盘价 ) 按 500 元加工费成本估算 5250 元 / 吨按 500 元加工费成本估算 5350 元 / 吨 PTA1809 合约 ( 收盘价 ) 合约和 1809 合约价差 (9 月 -5 月 )

3 PTA 持仓量 ( 手 ) 持仓增加 1805 合约二十名多头持仓 1805 合约二十名空头持仓合约二十名净持仓净空回升郑商所 PTA 仓单瑞达研究院华东华东华东 PTA 报价 PTA 中国到岸价 PTA 装置开工率 87.75% 0 PTA 产能 4605 万吨 PTA1805 合约交易所仓单处于低位,PTA 厂家库存 0-3 天 2 装置方面, 扬子石化 65 万吨 PTA 装置于 11 月 26 日停车检修, 原计划检修 20 天, 现计划至 2 月 2 日重启上海石化 40 万吨装置 29 日停车检修, 计划 1 月 19 日重启华彬石化 ( 远东 )140 万吨 PTA 装置在 11 月 22 日附近停车, 于 1 月 11 日出合格品三房巷海伦石化 2#120 万吨 PTA 装置于 1 月 1 日停车检修, 已于 1 月 14 日重启投料海南逸盛 220 万吨 PTA 装置在 1 月 15 日停车检修, 于 1 月 30 日重启宁波利万 70 万吨 PTA 装置在 1 月 22 日临时停车,27 日重启桐昆 220 万吨 PTA 装置中另一条 110 万吨装置 1 月 28 日临时故障, 预计短停 2-3 天左右 3 中石化 PTA 1 月结算价格执行 6050 元 / 吨, 较 12 月结算价格上调 100 元 / 吨国际原油震荡回升, 亚洲 PX 价格略微下调, 当前 PTA 动态加工费处于 800 元 / 吨左右涤纶长丝价格小幅下跌, 聚酯开工率下降,PTA 装置开工率处于 87% 左右, 海南逸盛 220 万吨装置重启上游原料价格上涨抬升生产成本, 交易所仓单处于相对低位, 偏紧支撑期价上行, 短线趋于高位整理走势技术上,PTA1805 合约持续受到 5800 关口压力, 下方回测 20 日均线支撑操作上, 区间短空交易

4 品种 : 玻璃观察角度名称 31 日涨跌影响玻璃 1805 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1809 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1805 和 1809 价差 (9 月 -5 月 ) 玻璃 1805 持仓量 ( 手 ) 持仓减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓前二十名净持仓净多小幅增加郑商所玻璃仓单沙河安全沙河安全沙河安全 5mm 浮法玻璃报价武汉长利 5mm 浮法玻璃报价巨润 5mm 浮法玻璃报价浮法玻璃生产线库存 ( 万重量箱 ) 玻璃 1805 合约产能方面, 漳州旗滨一线已经冷修完毕, 计划 1 月 18 日点火复产 2 沙河地区玻璃生产企业要求从 10 月 1 日起开始限产 15%, 直到采暖期结束 3 河北省玻璃生产企业限产和违规项目停产整顿, 上级主管部门要求沙河地区停产不符合规定的 9 条生产线 ;12 月 2 日邢台市再度要求沙河地区 13 条撤销排污许可证的生产企业 (3 条浮法 10 条压延 ) 停产 4 8 日工信部发布工业和信息化部关于印发钢铁水

5 泥玻璃行业产能置换实施办法的通知 5 12 月份平板玻璃产量 6062 万重箱, 环比下降 0.5%, 同比下降 5.3% 国内玻璃市场整体震荡偏弱, 生产企业出库减缓, 下游终端市场需求减少华北沙河地区价格弱稳为主, 降雪天气影响出库放缓, 库存出现回升, 生产企业挺价为主, 部分厂家报价出现一定幅度的调整, 贸易商和加工企业持谨慎态度华东华中地区价格持稳为主, 出库有所减少 ; 华南地区持稳为主沙河地区玻璃停限产以及玻璃产能置换方案支撑玻璃期价, 整体需求转淡压制短期上方空间, 技术上, 玻璃 1805 合约出现回落, 期价受 1500 关口压力, 下方再度考验 60 日均线支撑, 短线延续高位震荡走势操作上, 暂以区间短空交易品种 : 沪胶观察角度名称 31 日涨跌影响外盘日胶 06 合约 ( 收盘价 ) 内盘沪胶 1805( 收盘价 ) 沪胶 1809( 收盘价 ) 沪胶 1805 合约和 1809 合约价差 -355 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头减仓前二十名净空持仓空头占优势上期所仓单仓单增加合成胶价格上海 16 年国营全乳胶现价

6 沪胶 1805 合约年日本轮胎出口同比降 12% 至 4339 万条年日本天胶进口同比增 6.1% 至 70 万吨从库存情况来看, 青岛保税区库存继续增长, 体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观从下游情况来看, 上周轮胎厂全钢胎和半钢胎开工率均有所回暖, 但炭黑化学助剂钢丝帘布等原材料价格大幅度上涨采暖季环保督查压力加大, 以及部分地区开始征收环保税等综合因素, 均对近期轮胎厂开工产生直接的影响, 沪胶主力 1805 合约关注一线支撑, 不建议继续追空品种 : 郑醇观察角度名称 31 日涨跌影响郑醇 1805( 收盘价 ) 郑醇 1809( 收盘价 ) 郑醇 1805 合约和 1809 合约价差持仓量变动 ( 手 ) 持仓量增加 -77 前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净空持仓多头占优势郑商所仓单 0 0 江苏太仓价太仓太仓装置动态 1 重庆卡贝乐 85 天然气装置因限气问题于 12 月 11 日停车, 重启时间不定 2 青海桂鲁 80 万吨天然气装置由于限气原因继续停车, 预计春节后重启 3 青海中浩 60 万吨天然气装置于 11 月 24 日因限气原因停车, 预计春节后重启 4 四川玖源 50 天然气装置因限气问题于 12 月 11 日停车, 重启时间不定 5 山东兖矿国宏 63 煤制装置于 1 月 6 号检修, 预计检修 25 天左右 6 四川泸天化 1#40 煤制装置目前检

7 修郑醇 1805 合约库存下游需求目前甲醇整体库存持续减少, 山东地区上游库存低位, 下游继续按需采购, 价格一直以暂稳为主关中地区近两周出货情况较好, 由于各厂家都在积极排库, 货源主要发往山东两湖华东等地, 价格也一直在下调西北地区近期库存较高, 加上降雪导致运输受到影响, 价格也持续走跌福建港口地区下游需求较差, 库存较低, 进口货源靠港较少, 价格也一直稳定为主甲醇主力 1805 合约关注 2780 附近支撑, 轻仓逢低买入思路操作品种 : 沥青观察角度名称 31 日涨跌影响沥青 1806( 收盘价 ) 沥青 1812( 收盘价 ) 沥青 1806 合约和 1812 合约价差持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头减仓 98 前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净空持仓多头占优势上期所仓单华东地区价华东

8 消息动态华东云南将新改建农村公路 5 万公里以上 2 贵州预计今年底新改扩建农村公路将超过 8 万公里沥青 1806 合约沥青库存量受国际原油涨势影响, 沥青成本大幅抬升, 但价格并未跟随走高, 炼厂利润压缩, 减少生产沥青转而生产焦化料需求方面, 北方道路施工停止, 南方因春节临近也陆续停工需求疲弱下, 下游随用随采, 冬储需求并未有效发挥沥青价格过快上涨, 不断增大,1806 合约建议关注 2850 附近压力, 震荡思路对待品种 : LLDPE 观察角度名称 31 日涨跌影响上游原料东南亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 东北亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) L1809 合约 ( 收盘价 ) L1805 合约 ( 收盘价 ) L1805 合约与 1809 合约价差 140 持仓量 ( 手 ) 前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓净持仓 L 仓单日报天津大庆华北 -L 华北 -L1805 L 中东报价维持在正常区间

9 L 远东报价瑞达研究院 LLDPE1805 合约中油华北 PE 线性价格下调定 9800,7047 定 9800,0209AA 定 9800, 9047 定 9800,7042H 定 9900,7050 定 9900 ( 单位 : 元 / 吨 ) 短期塑料供应方面, 装置开工率回升, 库存环比小幅走高 ; 需求方面, 下游地膜开工率逐步回升及部分厂家节前备货因节前补货及社会库存增加不多维持相对低位短期利好塑料, 但随着国内价格走高, 进口套利窗口打开及下游对高价原料拿货积极性偏弱贴水短期原油弱势回调等影响 L 期价上行动力不足技术上, LLDPE1805 合约低开后震荡调整收十字星, 短期下方测试附近支撑, 上方测试 9950 附近压力, 预计短期期价维持区间震荡调整 PP 观察角度名称 31 日涨跌影响上游原料国内丙烯国外丙烯 ( 美元 / 吨 ) PP1809 合约 ( 收盘价 ) PP1805 合约 ( 收盘价 ) PP1809 合约和 1805 合约价差 28 持仓量 ( 手 ) 前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓净持仓 PP 仓单日报宁波绍兴市场价格回落华东 66 -PP1809 华东 38 -PP1805

10 PP 远东 PP1805 合约据隆众跟踪数据统计, 本周全国石化企业开工率在 95.1%, 较上周上涨 0.9 个百分点区域方面来看, 华北地区青岛炼化装置正常开车, 开工率有所提升, 其它地区装置稳定, 开工率变化不大短期基本面无明显的多空矛盾, 供应面石化库存环比小幅抬升, 但整体库存仍旧维持低位, 节前备货提振, 对期价有一定支撑, 石化因库存低位价格坚挺, 关注月初石化新政, 短期预计价格易涨难跌技术上,PP1805 合约低开高走, 下方测试 9450 附近支撑, 上方测试 9600 附近压力, 激进者可依托 9450 附近轻仓短多, 止损 9350 品种 : PVC 观察角度名称 31 日涨跌影响上游原料西北电石价格华中液氯价格 - 0 PVC1809 合约 ( 收盘价 ) PVC1805 合约 ( 收盘价 ) PVC1801 合约与 1805 合约价差 -30 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓净持仓净空 PVC 仓单日报常州电石华东 -PVC

11 华东 -PVC PVC 中国到岸价 ( 美元 / 吨 ) 进一步缩窄, 限制期价上行空间 PVC1805 合约日本石脑油 CF 日本报吨, 跌 19.25; 石脑油 FOB 新加坡报 63.8 美元 / 桶, 跌 2.54 乙烯 CFR 东北亚 1330, 持平 ;CFR 东南亚报 1240 美元 / 吨, 持平需求面, 临近春节, 下游开工率回落, 但考虑到节后下游开工率回升, 部分商家有节前逢低补货或逢低买入套保行为 ; 供应方面, 短期受补库影响, PVC 上游库存环比下降, 部分厂家预售至 2 月份, 短期供应压力不大, 后期关注上游春节前后累库情况因期价快速走高后, 贴水较大, 及原油短期回调, 或限制其上行空间技术上,PVC1805 合约低开高走, 短期上方关注 6950 附近压力, 下方测试 6800 附近支撑, 短期维持区间震荡调整免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达股份有限公司研究院, 且不得对本

12 报告进行有悖原意的引用删节和修改

¬

opop200 2017 年 11 月 10 日每日投资观察品种 : 原油观察角度名称 9 日涨跌影响 NYMEX 原油 12 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 1 月合约 ( 收盘价 ) 57.17 +0.36 63.93 +0.44 欧佩克一揽子油价 61.61-0.46 迪拜 61.6-0.2 NYMEX 原油 12 月合约 56 58 中东地区地缘政治风险加剧对油价提供了强劲支撑,