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臻谅刁
5 years ago
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1 0opop200

2 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 5 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 11 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) SC1810 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) SC1812 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) 1810 合约和 1812 合约价差 (12 月 -10 月 )( 元 / 桶 ) 折算 73.6 美元 / 桶折算 76.4 美元 / 桶原油持仓量 ( 手 ) 持仓增加 1812 合约二十名多头持仓 1812 合约二十名空头持仓合约二十名净持仓 - - 上海原油仓单桶 0 阿曼阿曼欧佩克一揽子油价美元 / 桶阿曼 * 人民币汇率阿曼 * 人民币汇率阿曼原油 76.2 美元 / 桶 -1.1 折算元 / 桶迪拜原油 75.8 美元 / 桶 -1.1 胜利原油 67.8 美元 / 桶 -1.3 SC1812 合约

3 1 伊朗在 8 月的原油和凝析油出口量料降至 6400 万桶原油当量, 相当于 206 万桶 / 日, 这是自 2017 年 4 月以来伊朗原油月度出口量首次跌破 7000 万桶与今年 4 月的 309 万桶 / 日出口峰值相比, 伊朗原油出口量已损失了 100 万桶以上 2 路透调查显示, OPEC 的 15 个成员国 8 月份原油产量为 3279 万桶 / 日, 较 7 月份修正后的水平增加 22 万桶 / 日, 为今年最高 3 美国能源信息署(EIA) 月度报告显示,6 月美国原油产量达到万桶 / 日, 为纪录最高月度产量 4 据发展改革委 9 月 3 日消息, 根据近期国际市场油价变化情况, 按照现行成品油价格形成机制, 自 2018 年 9 月 3 日 24 时起, 国内汽柴油价格每吨分别提高 180 元和 170 元 5 数据显示, 伊拉克在 8 月份的产量为 464 万桶 / 日, 超过两年前的高位, 而出口量与 2016 年达到峰值水平相当 6 美国石油协会(API) 公布的数据显示, 美国截至 8 月 31 日当周 API 原油库存减少 117 万桶至亿桶, 预期减少万桶 ; 库欣原油库存增加 63.1 万桶, 汽油库存增加 100 万桶 ; 精炼油库存增加 180 万桶国际原油期价呈现高位回落, 布伦特原油 11 月期价回落至 77 美元 / 桶一线,WTI 原油 10 月期价报至美元 / 桶一线, 布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 8.4 美元 / 桶左右, 上海原油 1812 合约期价夜盘小幅回落, 较布伦特原油呈贴水 0.6 美元 / 桶, 较 4 日阿曼原油呈贴水约 0.9 美元 / 桶路透调查显示 8 月 OPEC 原油产量增至 3279 万桶 / 日, 创出年内高点 ; 美国沙特俄罗斯等国原油产量增至高位对油价有所压制 ; 石油输出国组织 (OPEC) 秘书长巴尔金都称, 全球贸易争端可能在未来损害能源需求, 全球贸易争端和土耳其货币危机的担忧加重打压市场氛围,API 数据显示上周美国原油库存降幅低于预期, 汽油及精炼油库存双双增加, 数据也拖累油价, 关注 EIA 库存报告及中美贸易局势变化技术上,SC1812 合约回落, 期价触及区域压力后出现回落, 下方考验 10 日均线支撑, 预计上海原油期价呈现高位震荡走势操作上, 短线暂以区间交易品种 : 沪胶观察角度名称 5 日涨跌影响

4 外盘日胶 02 合约 ( 收盘价 ) 内盘沪胶 1809( 收盘价 ) 沪胶 1901( 收盘价 ) 沪胶 1809 合约和 1901 合约价差持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头减仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净空持仓空头占优势上期所仓单仓单增加合成胶价格上海 16 年国营全乳胶现价沪胶 1901 合约截至 2018 年 8 月 31 日青岛保税区橡胶库存增长约 2% 2 据第一商用车网, 今年 8 月份, 我国重卡市场累计销售 7.2 万辆, 环比下降 4%, 同比去年 8 月的 9.37 万辆下滑 23% 目前上游生产条件正常, 泰国出口量继续增加, 而中间流通环节依然面临着高库存, 虽然青岛保税区库存有所反弹, 加上上期所区外云南产区库存, 整体处于高位下游来看, 此前山东轮胎产区遭遇洪灾, 导致近期轮胎厂开工率下降明显, 对需求产生明显的影响但丁二烯价格坚挺带来的合成胶价格上涨, 对沪胶期价有所支撑, 沪胶 1901 合约建议关注附近支撑, 震荡思路对待品种 : 郑醇观察角度名称 5 日涨跌影响

5 郑醇 1809( 收盘价 ) 郑醇 1901( 收盘价 ) 郑醇 1809 合约和 1901 合约价差持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净空持仓多头占优势郑商所仓单江苏太仓价太仓太仓装置动态 1 山东明水 60 万吨装置 8 月 15 日临时检修,9 月 4 日复产, 日产 1800 吨 ;2 神华宁煤 100 万吨装置 8 月 1 日检修, 预计 9 月 9 日复产, 日产 3000 吨郑醇 1901 合约甲醇生产装置集中复产, 港口出现累库, 但可流通货源较少从基本面来看, 近期内地市场略好于港口市场, 内地货多以套保量转移至港口市场, 导致近期港口库存持续上升尽管港口库存仍在垒库, 但可流通货源依然较少且内地主产区低库存以及供应偏紧的强势状态仍不容忽视内地市场在前期合同及低库存支撑下, 或整体呈现偏强震荡另外, 在汇率贬值影响下, 中国与东南亚等地价差扩大, 部分货物转口至东南亚市场, 国内进口增幅有限, 因此甲醇期价回调空间或有限, 建议采取逢回调买入操作品种 : 沥青观察角度名称 5 日涨跌影响沥青 1809( 收盘价 )

6 沥青 1812( 收盘价 ) 沥青 1806 合约和 1812 合约价差 122 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头增持前二十名空头总持仓空头减持前二十名净空持仓 4703 空头占优势上期所仓单华东地区价华东华东消息动态广西北海和源 70#A 级重交沥青挂牌价 3590 元 / 吨, 上调 150 元 / 吨, 大户优惠, 日产 300 吨左右沥青 1812 合约原油走强带来成本支撑 ; 下游需求进入旺盛期国际油价高位运行给沥青带来成本支撑因沥青生产利润空间有限, 国内供应面并未明显施压, 沥青供需处于紧平衡状态, 或有利于炼厂价格进一步上推进入九月份, 华东华北一带降雨天气已明显减少, 为下游施工创造良好条件, 终端工程虽然因资金紧缺环保检查等因素开工有所延迟, 但地方政府专项债的加快发行基建短板的加快补齐等利好政策持续提振市场心态, 市场需求预期乐观, 建议采取逢回调买入操作品种 : LLDPE 观察角度名称 4 日 5 日涨跌影响上游原料东北亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳

7 东南亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳 L1901 合约 ( 收盘价 ) 小幅回落 L1905 合约 ( 收盘价 ) 小幅回落 L 合约价差小幅回落持仓量 ( 手 ) 略有减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均减仓净多持仓多方略占优 L 仓单日报平稳天津大庆有所回落华北 -L 回落华北 -L 回落 L 东南亚报价平稳 L 远东报价平稳 LLDPE1901 合约利安德巴赛尔公司首席执行长 BobPatel 日前预计, 今明两年全球聚乙烯 (PE) 市场仍将保持紧张 Pate 表示 : 2017 年我们在全球范围内的乙烯和聚乙烯产能利用率接近于满负荷年的供应增长超过需求增长的比例还不到 1% 对于高密度聚乙烯 (HDPE) 来说,2018 年需求增速将超供应增速约 1.5% 他预计, 2019 年全球 PE 的总体供应和需求增长将接近平衡, 而 HDPE 的需求增长将再次超过供应增长 L1901 合约小幅高开, 全天均围绕着日内均线横盘整理, 持仓量略有减少, 多空双方暂时休战基本面上, 价格松动社会库存小幅回升对期价形成一定的压力技术上看, MACD 指标高位下行, 但 KDJ 指标开始进入超卖区域并有低位金叉迹象, 结合下方的支撑位, 预计下跌空间已较为有限操作上, 建议投资者手中空单可逢低减持, 落袋为安 ; 空仓的激进投资者逢低可试探性建多单抢反弹品种 : PP 观察角度名称 4 日 5 日涨跌影响

8 上游原料山东丙烯平稳韩国丙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳 PP1901 合约 ( 收盘价 ) 小幅上涨 PP1905 合约 ( 收盘价 ) 小幅上涨 PP1901-PP 微跌持仓量 ( 手 ) 略有减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均增仓净多增仓空头略占优 PP 仓单日报平稳宁波绍兴 T30S 略有下跌华东 -PP1901 华东 -PP 回落回落 PP 东南亚报价平稳 PP 远东报价平稳 PP1901 合约月 5 日,PP 中石化华南注塑料 CJS700 上调 100 元 / 吨定元 / 吨, 共聚料广州石化 K8009 下调 100 元 / 吨定元 / 吨 ; 中石化华东涨跌不一, 幅度在 100 元 / 吨下游观望心态愈加浓厚, 成交偏淡今日神华煤化工 PP 竞拍量 3514 吨, 较昨日增加, 成交量 2629 吨, 较昨日减少, 成交比例 74.82% PP1901 合约探低回升, 持仓量略有增加增加, 显示下方有一定的支撑基本面上, 社会库存回落对期价形成一定的支撑, 但价格松动对价格形成压制技术上看, MACD 指标震荡回落, 但绿柱缩小,KDJ 指标则出现低位背离并金叉向上, 短期或有反弹操作上, 建议稳健的投资者空单逢低止盈, 落袋为安, 激进的投资者可设好止损, 逢低轻仓试多抢反弹品种 : PVC 观察角度名称 4 日 5 日涨跌影响上游原料华东电石价格平稳

9 西北电石价格平稳 PVC1901 收盘价小幅上升 PVC1905 收盘价小幅上升 V1901-V 略有回落持仓量 ( 手 ) 略有减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均减仓净多持仓空头占优 PVC 仓单日报平稳常州电石法略有回落华东回落 -V1901 华东回落 -V1905 PVC 中国到岸价平稳 PVC 东南亚到岸价平稳 PVC1901 合约齐鲁化工城 PVC 市场价格仍有下调迹象, 幅度在元 / 吨, 市场交投气氛清淡, 电石法主流价格 6900 元 / 吨左右 ( 含税自提 ), 乙烯料齐鲁货源 S1000/S700 主流价格在元 / 吨含税自提广州 PVC 市场价格稳定, 电石五型料主流价格在元 / 吨现汇自提, 乙稀料大沽 1000 型 7500 元 / 吨, 实盘商谈 PVC1901 合约窄幅整理, 持仓量略有减少基本面上, 价格松动境外多地价格走低对期价形成打压技术上看,MACD 震荡回落, 但绿柱走平, 而 KDJ 指标在超卖区域出现底背离, 并有金叉向上的迹象, 短期或将出现反弹操作上, 稳健的投资者手中空单可逢低减持, 落袋为安, 激进的投资者可设好止损, 逢低建多抢反弹品种 : 燃油观察角度名称 5 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) 美元 / 桶美元 / 桶 -0.90

10 FU1901 合约 ( 收盘价 ) 3107 元 / 吨 -58 折算美元 / 吨 FU1905 合约 ( 收盘价 ) 3051 元 / 吨 -55 折算美元 / 吨 1905 合约和 1901 合约价差 (5 月 -1 月 ) -56 元 / 吨 -1 价差缩小燃油持仓量 ( 手 ) 持仓增加前二十名多头持仓多头增仓前二十名空头持仓空头增仓前二十名净持仓净空减少上海燃油仓单 0 0 新加坡新加坡新加坡 * 人民币汇率新加坡 * 人民币汇率新加坡燃油折算元 / 吨 FU1901 合约截止 8 月 31 日当周, 美国活跃钻机数总的活跃钻机数增至 862 座, 较上周增加 2 座 2 EIA 公布, 截至 8 月 31 日当周, 美国原油库存减少 117 万桶 ; 库欣原油库存增加 63.1 万桶 ; 汽油库存增加 100 万桶, 馏分油库存增加 180 万桶 ; 上周, 美国原油进口减少 12.9 万桶 / 日, 至 820 万桶 / 日 3 OPEC 最新月报显示,7 月 OPEC 原油产量增加 4.1 万桶 / 日至 3232 万桶 / 日据二手资料显示, 沙特 7 月原油产出减少 20.1 万桶 / 日, 至万桶 / 日不过经合组织 6 月原油库下降, 较最近五年均值低 3300 万桶 4 9 月 4 日, 新加坡燃料油市场无成交 5 波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三, 整体干散货运价指数跌 36 点, 或 2.4%, 报 1477 点 6 新加坡国际企业发展局 (IES) 周四公布的数据显示, 截至 8 月 29 日当周, 包括石脑油汽油重整油在内的轻质馏分油库存减少 73.9 万桶, 至八周低位万桶 ; 新加坡中质馏分油库存攀升桶, 至五周高位万桶 ; 新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油

11 在内的残渣燃料油 ( 沥青除外 ) 库存攀升万桶, 至六周高位万桶国际原油期价收跌, 布伦特原油 10 月期价处于 77 美元 / 桶附近震荡, 新加坡燃料油 ( 高硫 380Cst) 报价收跌至美元 / 吨 ( 按当日人民币汇率折算为元 / 吨 ) 因墨西哥海湾发生风暴迫使炼油厂关闭, 投资者预期供应面临减少, 提振油价, 而波罗干散货指数连续九日收跌, 显示全球海运情况疲软, 加上新加坡燃油市场需求走弱施压燃油价格, 短期燃油价格在区间波动为主技术上,FU1901 合约震荡收跌, 下方考验 3050 区域支撑位置, 上方关注 3210 区域压力位, 预计燃油期价呈现出震荡整理走势操作上, 在区间交易品种 : PTA 观察角度名称 5 日涨跌影响上游 PX FOB 韩国 PX CFR 中国日本石脑油 PTA1811 合约 ( 收盘价 ) PTA1901 合约 ( 收盘价 ) 按 500 元加工费成本估算 7459 元 / 吨按 500 元加工费成本估算 7563 元 / 吨 1811 合约和 1901 合约价差 (1 月 -11 月 ) 价差缩小 PTA 持仓量 ( 手 ) 持仓减少前二十名多头持仓多头减仓前二十名空头持仓空头减仓前二十名净持仓净多增加郑商所 PTA 仓单仓单增加华东缩小

12 华东扩大华东 PTA 报价 PTA 中国到岸价 PTA 装置开工率 90.66% 0 PTA 产能 4605 万吨 PTA1901 合约交易所仓单处于低位,PTA 厂家库存 1-2 天 2 装置方面, 逸盛石化 220 万吨 / 年装置于 9 月 4 日停车检修, 将按计划于 2 周后重启 ; 蓬威石化 90 万吨 / 年装置于 8 月 8 日运行稳定 ; 恒力石化 220 万吨 / 年装置与 8 月 1 日检修, 目前运行稳定 ; 另外中石化扬子石化 65 万吨 / 年装置计划在 9 月中旬重启 ; 虹港石化 150 万吨 / 年装置计划于 9 月份停车检修 3 中石化 8 月 PTA 结算价格执行 8350 元 / 吨, 较上月结算价格上调 2015 元 / 吨中石化 PTA9 月挂牌价执行 9500 元 / 吨, 较上月挂牌价上调 1300 元 / 吨美国油价收跌, 因美国原油和成品油库存降幅不及预期亚洲 PX 价格收跌至美元 / 吨, 按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约在元 / 吨国内 PTA 价格基本持平, 亚洲 PX 价格继续下挫, 聚酯报价基本持稳 ; 装置方面逸盛石化 220 万吨 / 年停车检修, 供应面临减少, 支撑油价 ; 而成本端价格继续下挫, 终端纺织厂家需求减少等利空消息预计将继续施压 PTA 价格, 短期 PTA 期价趋于区间整理为主技术面上,PTA 期价震荡下挫, 下方跌破 10 日均线支撑, 上方 5 日均线系统先压制, 短期 PTA 趋于震荡整理走势操作上, 在区间交易品种 : 玻璃观察角度名称 5 日涨跌影响玻璃 1901 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1905 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1901 和 1905 价差 (5 月 -1 月 ) 价差扩大玻璃 1901 持仓量 ( 手 ) 持仓增加

13 前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净持仓净空减少郑商所玻璃仓单 799 张 0 仓单持平沙河安全扩大沙河安全扩大沙河安全 5mm 浮法玻璃报价武汉长利 5mm 浮法玻璃报价巨润 5mm 浮法玻璃报价浮法玻璃生产线库存 ( 万重量箱 ) 玻璃 1901 合约月 8 日工信部发布工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知 2 产能方面, 福耀本溪玻璃有限公司一线 500 吨新建生产线点火 ; 秦皇岛耀华改造线 560 吨点火烤窑, 河北沙河长红玻璃有限公司一线 600 吨点火烤窑, 安徽凤阳玻璃二线 600 吨和广东英德鸿泰一线 600 吨熔窑到期, 放水冷修年第四次华东及华北会议确定各厂家根据自身情况上调价格, 会议后京津翼和山东地区各厂上调 20 元 / 吨 4 工业和信息化部办公厅国家发展改革委办公厅近日发布了关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知玻璃期现市场整体表现一般, 厂家出库情况正常, 市场信心略有回落从近期玻璃市场来看, 华北地区部分厂家零星调价, 市场产销情况较为正常 ; 华中地区跟势上调出厂价格 20 元 / 吨, 但市场对房地产预期小幅回落, 厂家出库小幅增加 ; 下游加工厂家刚需拿货为主, 大多持观望态度技术面上, 玻璃 1901 期价大幅下挫, 下方跌破 1400 关口后, 快速下跌, 触及 120 均线, 上方关注 1400 区域形成压力, 短线玻璃期价存

14 在不确定性风险操作上, 建议观望瑞达研究院免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

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0opop200 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 4 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 11 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 69.87 +0.07 78.17 +0.02 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 77.29 +1 SC1810 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) SC1812