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丞巳姬
5 years ago
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1 0opop200

2 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 22 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) 美元 / 桶美元 / 桶阿曼原油 72.4 美元 / 桶 +1 SC1809 合约 ( 收盘价 ) 478 元 / 桶 -1.6 折算 70 美元 / 桶 SC1812 合约 ( 收盘价 ) 元 / 桶 +7.6 折算 73.9 美元 / 桶 1809 合约和 1812 合约价差 (12 月 -9 月 ) 26.6 元 / 桶 +4.9 原油持仓量 ( 手 ) 持仓小幅增加 1812 合约二十名多头持仓 1812 合约二十名空头持仓合约二十名净持仓 - - 上海原油仓单桶 0 基差阿曼阿曼欧佩克一揽子油价美元 / 桶 - 阿曼 * 人民币汇率阿曼 * 人民币汇率阿曼原油 72.4 美元 / 桶 +1 折算元 / 桶迪拜原油 72.1 美元 / 桶 +1 胜利原油 64.7 美元 / 桶 +1 SC1812 合约

3 1 据发改委消息, 根据近期国际市场油价变化情况, 按照现行成品油价格形成机制, 自 2018 年 8 月 20 日 24 时起, 国内汽柴油价格每吨均降低 50 元 2 欧洲最大的伊朗石油买家之一法国石油巨头道达尔表示将停止进口伊朗原油, 并放弃伊朗业务项目 3 美国能源部宣布, 将在今年月释放 1100 万桶的战略石油库存, 以应对在 11 月 4 日伊朗原油禁运令生效之际所可能出现的供给短缺冲击 4 美国石油学会(API) 公布的数据显示, 美国截至 8 月 17 日当周 API 原油库存减少 517 万桶至亿桶 ; 库欣原油库存增加 19.5 万桶 ; 汽油库存减少 93 万桶 ; 精炼油库存增加 180 万桶 ; 上周美国原油进口减少 48.3 万桶 / 日至 840 万桶 / 日 5 美国能源信息署(EIA) 公布的数据显示, 截至 8 月 17 日当周 EIA 原油库存减少万桶至亿桶, 预期减少 200 万桶汽油库存增加 120 万桶, 预期减少 105 万桶, 精炼油库存增加万桶, 预期增加万桶国际原油期价呈现大幅回升, 布伦特原油 10 月期价回升至 74.7 美元 / 桶一线,WTI 原油 10 月期价涨至 68 美元 / 桶关口, 布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 6.9 美元 / 桶左右, 上海原油 1812 合约期价上涨, 较布伦特原油及阿曼原油呈升水约美元 / 桶中美本周重启贸易谈判令市场风险情绪有所改善, 由于此次磋商处于中美第二批关税落地节点, 重点关注本周中美贸易局势变化对市场情绪影响 ; 道达尔表示将停止进口伊朗原油并退出伊朗项目, 美国制裁伊朗使得市场担忧全球原油供应趋紧 ;EIA 数据显示上周美国原油库存降幅高于预期, 这提振原油市场氛围技术上,SC1812 合约继续回升, 期价企稳短期均线系统, 上方测试区域压力, 预计上海原油期价呈现震荡回升走势操作上, 短线暂以区间交易品种 : 沪胶观察角度名称 22 日涨跌影响外盘日胶 01 合约 ( 收盘价 ) 内盘沪胶 1809( 收盘价 )

4 沪胶 1901( 收盘价 ) 沪胶 1809 合约和 1901 合约价差持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓前五名小幅增持前二十名空头总持仓前五名增持力度大前二十名净空持仓空头占优势上期所仓单仓单继续增加合成胶价格上海 16 年国营全乳胶现价基差沪胶 1901 合约截至 2018 年 8 月 16 日青岛保税区橡胶库存微降约 0.8% 2 固特异轮胎自 9 月 1 日起提高美国市场售价 21 日海垦集团与马来西亚橡胶局签署海南省农垦总局 ( 海南省农垦投资控股集团有限公司 ) 关于橡胶沥青路面技术和割胶自动化技术及商业化合作谅解备忘录, 重点推动改性橡胶沥青公路受此消息影响, 沪胶强势涨停由于该方法在前几年已有提出, 参考泰国的实施情况, 产生的实际消费量有限, 且目前的工艺使用的是废旧轮胎橡胶粉, 难以对天然橡胶产生实质性的影响, 因此在炒作情绪退却后, 昨日沪胶高位受阻回落后市来看, 沪胶市场将回归其弱势基本面格局,1901 合约短期建议在区间日内交易品种 : 郑醇观察角度名称 22 日涨跌影响郑醇 1809( 收盘价 ) 郑醇 1901( 收盘价 )

5 郑醇 1809 合约和 1901 合约价差 139 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净空持仓多头占优势郑商所仓单江苏太仓价基差太仓太仓装置动态 1 内蒙古新奥 60 万吨装置将于 23 日检修结束, 日产 1600 吨 ;2 上海华谊 ( 安徽 )60 万吨装置将于 24 日检修结束, 日产 1800 吨郑醇 1901 合约甲醇生产装置集中复产, 进口倒挂导致港口库存低, 期现贴水得到修复昨日郑州甲醇冲高回落, 早盘近月合约一度封涨停, 主力合约亦接近涨停, 但午后在空头增仓打压和多头获利回吐下, 期价得以回落从基本面来看, 虽然近期多套甲醇装置复产以及甲醇价格高位将使得下游抵触心理较强, 特别是对于处于亏损边缘的烯烃装置, 可能导致其停车检修但甲醇沿海港口库存一直偏低, 且转口东南亚使得库存累计缓慢, 整体基本面依然向好郑州甲醇 1901 合约短期仍将维持高位震荡格局, 建议在区间交易品种 : 沥青观察角度名称 22 日涨跌影响沥青 1809( 收盘价 ) 沥青 1812( 收盘价 ) 沥青 1806 合约和 1812 合约价差 104

6 持仓量变动 ( 手 ) 前二十名多头总持仓永安减仓前二十名空头总持仓永安申万大幅增仓前二十名净空持仓空头占优势上期所仓单持平华东地区价基差华东华东消息动态广西北海和源 70#A 级重交沥青挂牌价 3320 元 / 吨, 上调 60 元 / 吨,8 月 21 日执行, 大户优惠, 日产 400 吨左右沥青 1812 合约原油成本支撑弱化 ; 人民币贬值推高进口成本, 下游需求进入旺盛期国内由于地炼持续亏损, 导致沥青开工系统性偏低需求方面, 进入 8 月份, 华东华北地区基本告别降雨最多的月份, 降雨天气将逐步减少随着降雨的减少, 道路施工将逐渐增多, 沥青需求也将逐步改善由于 7 月下旬国务院常务会议及中共中央政治局会议都提出加大基础设施领域补短板的要求, 下半年政策面对基础设施建设的倾斜力度将加大, 部分道路建设资金短缺的问题下半年将逐步缓解整体而言, 随着国内产量下降以及进口量的减少, 以及需求量恢复, 整体资源将处于偏紧状态但从成本端来看, 国际原油近期走弱使得沥青的成本支撑减弱但由于人民币贬值, 进口沥青价格下调空间不大且近期中石化继续上调部分市场沥青价格, 沥青价格回调空间有限, 主力 1812 合约建议在区间交易品种 : 燃油观察角度名称 22 日涨跌影响

7 外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 ) 美元 / 桶美元 / 桶 FU1901 合约 ( 收盘价 ) 3089 元 / 吨 +38 折算美元 / 吨 FU1905 合约 ( 收盘价 ) 2999 元 / 吨 +40 折算美元 / 吨 1905 合约和 1901 合约价差 (5 月 -1 月 ) -90 元 / 吨 -3 价差缩小燃油持仓量 ( 手 ) 持仓减少前二十名多头持仓多头减仓前二十名空头持仓空头增仓前二十名净持仓净空增加上海燃油仓单 0 0 基差新加坡新加坡新加坡 * 人民币汇率新加坡 * 人民币汇率新加坡燃油 380 休市 - 折算元 / 吨 FU1901 合约截止 8 月 17 日当周, 美国活跃钻机数总的活跃钻机数增至 869 座, 较上周持平 2 EIA 公布, 截至 8 月 17 日当周, 美国原油库存减少万桶至亿桶 ; 库欣原油库存增加 77.2 万桶 ; 汽油库存增加万桶, 馏分油库存增加万桶 ; 上周, 美国原油产量为 1100 万桶 / 日, 高于之前一周的 1090 万桶 / 日 3 OPEC 最新月报显示,7 月 OPEC 原油产量增加 4.1 万桶 / 日至 3232 万桶 / 日据二手资料显示, 沙特 7 月原油产出减少 20.1 万桶 / 日, 至万桶 / 日不过经合组织 6 月原油库下降, 较最近五年均值低 3300 万桶 4 8 月 21 日, 新加坡燃料油市场无成交 5 波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三, 整体干散货运价指数跌 1 点, 或 0.1%, 报 1735 点 6 新加坡国际企业发展局 (IES) 周四公布的数据显示,

8 截至 8 月 15 日当周, 包括石脑油汽油重整油在内的轻质馏分油库存减少 49.3 万桶, 至四周低位万桶 ; 新加坡中质馏分油库存下降 1000 桶, 至八周低位万桶 ; 新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油 ( 沥青除外 ) 库存增加 92.4 万桶, 至三周新位万桶国际原油期价收涨, 布伦特原油 10 月期价处于 74.5 美元 / 桶附近震荡, 新加坡燃料油 ( 高硫 380Cst) 市场休市因美国原油库存意外下降, 美国加大对伊朗的经济制裁令市场预期石油供应面将减少提振油价, 成本面上涨利好支撑燃油价格 ; 另外波罗干散货指数连续四日收涨, 显示海运市场需求回暖提振燃油价格上涨技术上,FU1901 合约跳空高开震荡收涨, 下方重心上移至 3020, 上方关注 3150 区域压力位, 预计燃油期价呈现出震荡整理走势操作上, 在区间交易品种 : PTA 观察角度名称 22 日涨跌影响上游 PX FOB 韩国休市 - PX CFR 中国休市 - 日本石脑油 PTA1809 合约 ( 收盘价 ) PTA1901 合约 ( 收盘价 ) 按 500 元加工费成本估算 6882 元 / 吨按 500 元加工费成本估算 6983 元 / 吨 1809 合约和 1901 合约价差 (1 月 -9 月 ) 价差扩大 PTA 持仓量 ( 手 ) 持仓减少前二十名多头持仓多头增仓前二十名空头持仓空头减仓前二十名净持仓净空减少郑商所 PTA 仓单仓单增加基差华东基差扩大

9 华东基差扩大华东 PTA 报价 PTA 中国到岸价 PTA 装置开工率 90.66% 0 PTA 产能 4605 万吨 PTA1809 合约交易所仓单处于低位,PTA 厂家库存 2-3 天 2 装置方面, 桐昆嘉兴石化 220 万吨 / 年装置其中一套 110 万吨装置与 6 月 12 日停车检修, 目前已在周末重启运行稳定 ; 另外 110 万吨装置已于 6 月 24 日重启运行 ; 中石化仪征化纤 35 万吨 / 年装置在 5 月底停车检修, 与 6 月 16 日重启, 目前合格品已出, 装置运行稳定 ; 江阴汉邦 1#60 万吨 PTA/ 年装置于 6 月 3 日停车检修, 预计在 31 号左右重启运行 2#220 万吨 PTA/ 年装置目前运行稳定, 预计检修时间在 6 月 28 号宁波利万 70 万吨 / 年装置按计划于 7 月 3 日停车检修, 预计检修时间 17 天 3 中石化 PTA 8 月挂牌价格执行 6600 元 / 吨, 较 7 月挂牌价上调 400 元 / 吨中石化 PTA7 月结算执行 6335 元 / 吨, 较 6 月结算价上调 315 元 / 吨 4 截止 8 月 17 日当周, 美国活跃钻机数总的活跃钻机数增至 869 座, 较上周持平美国油价收涨, 因美国原油库存意外下降, 美国重启对伊朗的经济制裁令市场预期石油供应面将减少利多油价亚洲 PX 市场休市国内 PTA 期现价格继续上涨, 原料端价格继续上涨, 华东地区价格维持在高位震荡,PTA 厂家加工费处于 2000 左右历史高位, 下游聚酯产销继续下滑, 终端纺织厂家对高价原料抵触明显, 部分厂家已停产或者刚需拿货技术面上,PTA1901 期价继续上涨, 下方可依托 5 日线布局多单, 上方关注 8000 整数关口, 短期 PTA 呈现出高位震荡走势操作上, 在区间逢低多品种 : 玻璃观察角度名称 22 日涨跌影响玻璃 1809 合约 ( 收盘价 ) 玻璃 1901 合约 ( 收盘价 )

10 玻璃 1809 和 1901 价差 (1 月 -9 月 ) 价差扩大玻璃 1809 持仓量 ( 手 ) 持仓增加前二十名多头总持仓多头增仓前二十名空头总持仓空头增仓前二十名净持仓净空增加郑商所玻璃仓单 2511 张 0 仓单持平瑞达研究院基差沙河安全基差扩大沙河安全基差缩小沙河安全 5mm 浮法玻璃报价武汉长利 5mm 浮法玻璃报价巨润 5mm 浮法玻璃报价浮法玻璃生产线库存 ( 万重量箱 ) 玻璃 1809 合约月 8 日工信部发布工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知 2 产能方面, 福耀本溪玻璃有限公司一线 500 吨新建生产线点火 ; 秦皇岛耀华改造线 560 吨点火烤窑, 河北沙河长红玻璃有限公司一线 600 吨点火烤窑, 安徽凤阳玻璃二线 600 吨和广东英德鸿泰一线 600 吨熔窑到期, 放水冷修年第四次华东及华北会议确定各厂家根据自身情况上调价格, 会议后京津翼和山东地区各厂上调 20 元 / 吨 4 工业和信息化部办公厅国家发展改革委办公厅近日发布了关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知玻璃期现市场整体表现尚可, 生产企业产销情况向好, 市场信心继续回升近期在华北华东区域会议后, 其他地区也陆续举行区域协商会议, 会议主要以上调价格提振市场信心为主 ; 华南和西北地区也跟进举行区域协商会议, 玻璃厂家决定上调玻璃价格, 而明天华

11 中地区也将召开地区研讨座谈会, 预计会议后也将跟势上调价格技术面上, 玻璃 1901 合约震荡收涨, 下方重心上移至 1410, 上方关注 1480 区域压力位, 短线玻璃期趋于震荡整理操作上, 在区间交易品种 : LLDPE 观察角度名称 21 日 22 日涨跌影响上游原料东北亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳东南亚乙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳 L1809 合约 ( 收盘价 ) 微涨 L1901 合约 ( 收盘价 ) 微涨 L 合约价差微涨持仓量 ( 手 ) 明所增加前二十名多头总持仓多空均增仓前二十名空头总持仓净多持仓多方略占优 L 仓单日报平稳天津大庆平稳华北 -L 基差回落基差华北 -L 基差回落 L 东南亚报价平稳 L 远东报价微跌技术分析支撑位压力位 LLDPE1901 合约年 6 月中国 PE 产量为万吨, 与去年同期相比增长 3.2%,1-6 月全国 PE 产量为万吨, 与去年同期相比增长 4.8% 而 2018 年上半年全国 PE 产量第一的江苏省上半年初级形态的塑料产量为万吨, 累计同比下降 24.18%

12 L1901 合约小幅反弹, 持仓量有所增加基本面上, 社会库存小幅回落对期价形成一定支撑, 但价格松动则对其产生一定压制且经前期连续上涨, 短线存在一定的回调压力技术上看, MACD 指标高位死叉, 红柱变绿,KDJ 指标掉头下行且有向下发散迹象, 显示短期仍有调整要求操作上, 建议投资者手中空单设好止盈, 谨慎持有品种 : PP 观察角度上游原料名称 21 日 22 日涨跌影响山东丙烯平稳韩国丙烯 ( 美元 / 吨 ) 平稳 PP1809 合约 ( 收盘价 ) 微涨 PP1901 合约 ( 收盘价 ) 微跌 PP1809-PP 微跌持仓量 ( 手 ) 明显减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多减空增净多增仓空头占优 PP 仓单日报平稳宁波绍兴 T30S 平稳基差华东 -PP1809 华东 -PP 基差回落基差回升 PP 东南亚报价平稳 PP 远东报价平稳 PP1901 合约韩国 7 月份的 PP 出口总量较 6 月份增加了 4,564.8 吨, 即 2%, 达到 234,597.5 吨, 较去年同期增加了 7,248.1 吨, 即 3.2% 7 月韩国对美 PP 出口连续第二个月增长, 至 11,708.1 吨, 较 6 月增加 709 吨或 6.4% 同比大幅增长 6,587.3 吨, 增幅为 128.6% 此外, 出口至墨西哥的总量为吨, 也连续第二个月增长, 比 6 月增加吨 (15.2%), 同比增加吨 (175.6%)

13 PP1901 合约反弹受阻, 持仓量明显增加, 短期走势仍弱基本面上, 社会库存回升, 价格松动或将限制 PP 涨幅技术上看,MACD 指标高位死叉, 红柱变绿,KDJ 指标也开始出现向下发散迹象, 短期仍有调整要求操作上, 建议投资者空单设好止盈, 谨慎持有品种 : PVC 观察角度名称 21 日 22 日涨跌影响上游原料华东电石价格平稳西北电石价格大幅上涨 PVC1809 收盘价明显回升 PVC1901 收盘价明显回升 V1809-V 微涨持仓量 ( 手 ) 有所减少前二十名多头总持仓前二十名空头总持仓多空均增仓净多持仓多头占优 PVC 仓单日报平稳常州电石法平稳华东基差回落 -V1809 基差华东基差回落 -V1805 PVC 中国到岸价平稳 PVC 东南亚到岸价平稳 PVC1901 合约台湾台塑公布 9 月份 PVC 船货报价, 较 8 月持稳 CIF 中国 960 美元 / 吨,CIF 印度 990 美元 / 吨据专业机构统计 : 截至 8 月 20 日 PVC 市场成交量达到 3 个月以来最低值, 市场销售低迷, 终端拿货积极性差 PVC 社会库存总量较前周小幅反弹, 样本库存较上周环比增加 2.3%, 同比去年同期增加 31.9%; 其中华东地区库存环比上周下降 0.8%, 同比去年增加 29%; 华南地区库存环比上周增加 3.8%, 同比去年同期增加 39%

14 PVC1901 合约上午震荡反弹, 但后力不续, 午后回吐涨幅, 持仓量略有增加基本面上, 价格平稳对期价形成一定的支撑, 但境外多地价格走低, 且经前期连续上涨, 短线也有调整的压力技术上看,MACD 有高位死叉, 红柱变绿,KDJ 指标继续向下发散, 短期走势仍弱操作上, 投资者手中空单设好止盈, 谨慎持有免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 7

投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 7 0opop200 投资策略日报 - 能源化工品种 : 原油观察角度名称 29 日涨跌影响外盘 NYMEX 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) Brent 原油 10 月合约 ( 收盘价 )( 美元 / 桶 ) 69.51 +0.98 77.14 +1.19 阿曼原油 ( 美元 / 桶 ) 74.59-0.61 SC1809 合约 ( 收盘价 ) ( 元 / 桶 ) 495