干散货船舶船舶买卖概况单位 ( 百万美元 ) 船名船龄船型 dwt 船厂成交价 Warramboo 新交付 250,718 Namura S.B. Coral Dream 新交付 180,200 Hoang Gia S.B. Tenso 新交付 97,114 Japan Marine Unite

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1 SEAMASTER 国际干散货航运周报制作 : 上海菁英航运经纪有限公司波罗的海干散货指数地址 : 上海市长宁区仙霞路 137 号 2014 年 5 期总第 45 期盛高国际大厦 1601 室邮编 : 电话 : 传真 : cape@seamasterltd.com 2014 年 2 月 07 日一周运价简评 1. 海岬型船 BCI 周五报收 1588 点, 同比上周上升 64 点, 不过增幅仅为 4.03%, 经历的春节前的一轮大跌之后, 海峡型船出现探底回稳的态势春节期间亚太市场交易量曾有过减少, 但是节后价格慢慢涨上来, 西澳 - 青岛的铁矿石运价回升至 7.4 美元 / 吨萨达尼亚 - 青岛运价仍在美元 / 吨左右值得注意的是海峡型船的即期租金与月定期期租的差距很大目前即期租金大约在 9000 美元 / 天左右, 而 1 年期左右定期期租租金为美元 / 天左右 FFA 市场在 1 月底几乎跌至了今年的最低点,2 月协议价格曾跌至美元,10000 美元是 2 月协议的支撑线, 好在没有穿破, 现在价格稳定了下来 3 4 月份的协议价格也较为稳定, 有待即期市场变化人民币 FFA 结算数据 (2 月 07 日 ) 协议号远期价格 ( 美元 ) 远期价格 ( 人民币 ) 中间价 CTC , % CTC , % CTC , % CTCQ , % CTCQ , % CTCQ , % CTCQ , % CTC , % PTC , % PTC , % PTC , % PTCQ , % PTCQ , % PTCQ , % PTCQ , % PTC , % STC , % STC , % STC , % STCQ , % STCQ , % STCQ , % STCQ , % STC , % 数据来源 : 上海清算所红色表示与上周同期上升, 绿色表示与上周同期下跌是相对上周变化比率 2. 巴拿马型船指数周五报收 1304 点, 下降 33 点, 同比下降 2.53%, 降幅比所有放缓太平洋市场的船租金较低, 一些船东无法接受这么低的租金, 将船舶空放至大西洋市场, 给大西洋那边的租金造成一定的压力现在从美湾至中日韩地区的运粮船还能保持五位数的租金不过巴拿马船的 1 年定期期租价格仍然稳定, 价格在 13500~14500 美元左右, 取决于船龄和船型 FFA 方面近月协议价格变化不大, 较远期的季度协议有不少的增长, 交易者对较远期的市场呈乐观态度 3. 超灵便型船指数报收 929 点, 较上周下降了 57 点, 较上上周下降了 183 点, 节前指数下降非常明显东南亚市场几乎看不到多少矿物货, 相当的惨, 只能冀希望于美湾的粮食货物从租金上来看美湾价格似乎已触底, 相信能够稳住目前价位 FFA 方面, 近月协议在节前出现大跌, 不过好在进入二月份以来有所回升, 相信是个积极的信号期租平均水平 ( 美元 / 每天 ) 船型本周平均价比较上周 2013 年 1 月 2012 年 1 月海峡型巴拿马型超灵便型灵便型数据来源 : 波罗的海航运指数中文网一周运价回顾 ( 美元 ) 船型航线本周平均价价格变动 /10% 西澳铁 Dampier - 青岛 /10% 巴西铁 Tubarao - 青岛 /10% 南非铁 Saldanha- 青岛 /10% 南非煤 Richards Bay - 青岛 /10% 东澳煤 Newcastle- 青岛 /10% 东澳煤 Hay Point - 舟山 /10% 印尼煤 Samarinda- 广州 /10% 印尼煤 Taboneo- 广州 /10% 印尼镍 Sulawesi- 天津 /10% 菲律宾镍 Surigao- 日照数据来源 : 上海航运交易所 CDFI 本期数据收集自 1 月 27 日 ~1 月 30 日 2 月 07 日

2 干散货船舶船舶买卖概况单位 ( 百万美元 ) 船名船龄船型 dwt 船厂成交价 Warramboo 新交付 250,718 Namura S.B. Coral Dream 新交付 180,200 Hoang Gia S.B. Tenso 新交付 97,114 Japan Marine Unite Ever Judger 新交付 82,000 Zhejiang Judger S.B. Sainty Velocity 新交付 82,000 舜天造船 ( 扬州 ) Ming De 新交付 81,200 大连船舶重工 Shandong Hai Yao 新交付 75,503 江苏熔盛 Clear Sky 新交付 63,998 金陵造船厂 Western Seattle 新交付 57,689 Tsuneishi 舟山 Ioannis G 新交付 56,520 COSCO 广东 Iron Baron V 新交付 56,546 韩通船舶重工 Maria Carmen Lembo* ,125 New Times S.B Giuseppe Lembo* ,632 Santierul Naval # Luciana Della Gatta* ,760 Hyundai H.I. # Gina Iuliano* ,760 Hyundai H.I. # Angelo Della Gatta Uno* ,981 Tsuneishi Zosen # Filomena Lembo* ,790 Tsuneishi Zosen # Michele Iuliano* ,551 Tsuneishi Zosen # Filippo Lembo* ,473 Fincantieri # Giovanna Iuliano* ,473 Fincantieri # Pasquale Della Gatta* ,473 Fincantieri # Leonardo Lembo* ,473 Fincantieri # Giovanni Della Gatta* ,796 Fincantieri # Zhushui ,149 Bangladesh Bin Hai No ,996 Bangladesh 5.81 * 表示捆绑销售原油价格美元 / 桶种类 2 月 07 日 1 月 30 日变化西德州 % 布伦特 % 船用燃料油 ( 美元 / 吨 )( 1 月 29 日 ) 地区 IFO380 IFO180 MGO 新加坡 622(+5) 625(-2) 936(+1) 上海 661(-1) 701( ) 1097( ) 青岛 660( ) 1080( ) 釜山 648(-3) 678(-8) 935(+5) 日本 659(-8) 669(-7) 1015 ( ) Fujairah 625( ) 631(-6) 981 (+1) 鹿特丹 567(+2) 597(+3) 902(+8) 的地方地方拆船指数 ( 美元 / 轻吨 ) 2 月 3 日变化中国印度半岛租船交易摘要干散货船舶船舶交易新船交付 : 1 月份交船较多, 很多船舶为了使船舶年轻一岁选择推迟至 1 月交船, 实际交船数量要比各家媒体报导的要多大阪商船三井近日接受两艘大型船舶, 一艘是来自 Namura 造船厂的 250,718 载重吨矿砂船 Warramboo, 另外一艘是来及越南 Hoang Gia 造船厂的标准海峡型船 Goral Dream JMU 向第一汽船交付了超巴拿马船 Tenso 中国船厂方面浙江 Judger 船厂交付了 Ever Judger 轮, 船东信息未公布舜天造船 ( 扬州 ) 向 Smooth Shipping 交付了一艘卡姆萨尔型船 Sainty Velocity 民生租赁接收了一艘来自熔盛重工的巴拿马船 Shandong Hai Yao 金陵造船厂向 Swiss Marine 交付了一艘 Ultramax 型船 Clear Sky Tsuneishi 舟山船厂 Nisshin Shipping 交付超灵便型 Western Seattle 轮 COSCO 广东船厂向 Golden Union 交付了超灵便型船 Ioannis G 韩通造船厂向 Murrina Management 交付超灵便型船 Iron Baron V 二手船市场 : 在春节前期意大利那不勒斯地方法院进行了一场拍卖, 有多艘 Deiulemar Shipping 的干散货船舶被售出其中斩获最多的是 ABY Holding ( Augustea Atlantica SpA, Bunge Ltd and US fund York Capital Management 合资成立船舶投资公司 ) 旗下的 Heron Venture 公司 12 艘从海峡型到巴拿马型不等的船舶被合并售予 Heron Venture, 总金额亿美元该比较以看似非常划算, 不过据了解, 原船东的整个公司包括管理团队也随船队一并售出, 因此 Heron Venture 可能要为此支出额外的费用新造船市场 :Oldendorff 继续在新造船市场发力, 该德国船东在韩通造船厂投下了 2+2Options 的 208,000 载重吨的纽卡斯尔型船订单另外几乎同一时间 Oldendorff 在另外两个中国船厂生效了同样船型的 Options, 江苏新扬子江生效 1 艘, 在 Taizhou Catic( 泰州中航中工 ) 生效 2 艘 Oldendroff 又在金陵造船厂生效了 2 艘卡姆萨尔型船的 Options 和 3 艘 38,300 载重吨敞口船的 options Reuben Brother 在 Sungdong 造船厂新投下 2+4options 的 82,000 卡姆萨尔型船订单, 预计 2015 年下半年至 2016 年交付拆船市场 : 由于印度卢比的走弱, 印度拆船厂和废钢板回收业的日子并不好过, 但是拆船价格仍在高价位以吸引船东, 近期送至印度的多为集装箱船舶孟加拉国是近期干散货船舶的主要拆船国, 价位在 425~445 左右中国方面因为有补贴政策, 成为是中国旗船东的主要拆解, 中散 37,545 载重吨 Tai He Hai 和中远香港 68,200 载重吨 Peng Ye 以出售拆解据说另外三艘 1994 年的巴拿马船 Full Beauty, Full Source 和 Joyous 也将被送至拆船厂 'Ocean Diamond' 建于 2007 年,53503 载重吨, 安东尼即期交船, 中国还船, 意向装运糖, 租金美元 / 天外加美元空放奖金租家嘉吉 'Anangel Mariner' 建于 2011 年, 载重吨,2 月 4-7 日青岛交船, 途经澳大利亚 / 北太平洋美国西海岸 ( 选择 ), 新加坡 - 日本地区还船, 租金 9500 美元 / 天租家川崎汽船 'Topas', 之前的名字的是 POS Topas 建于 2011 年,92776 载重吨, 香港即期交船, 途经南非, 中国还船, 租金美元 / 天租家 Fareast Star Shipping 'Crest Trader' 建于 2006 年,76596 载重吨,2 月日 Pagbiliao 交船, 租期 5-7 个月, 世界范围还船, 租金美元 / 天租家邦吉 'Fiorela' 建于 2011 年,81506 载重吨,2 月日马斯喀特交船, 租期个月, 世界范围还船, 租金美元 / 天, 还有个月的期租选择权, 租金美元 / 天租家 Scorpio 'DS Charme' 建于 2011 年, 载重吨,2 月 28 日 -3 月 3 日中国交船, 租期个月, 世界范围还船, 租金美元 / 天租家 Bocimar 'Angelina' 建于 2001 年, 货量吨 (10% 增减 ), 装运重谷, 从桑托斯到中国, 受载期 2 月日, 运价美元 / 吨, 船方不负担装卸, 装卸率都是 8000 吨 / 晴天工作日 ( 不包括星期日节假日 ) 租家中租 'Pan Freedom', 货量吨 (10% 增减 ), 从纽卡斯尔到舟山, 受载期 2 月日, 运价美元 / 吨, 船方不负担装卸, 装货条件按港口规定 / 卸率吨 / 晴天工作日 ( 包括星期日节假日 ) 租家嘉吉 'Pigi' 建于 2014 年, 货量吨 (10% 增减 ), 从萨尔达尼亚到青岛, 受载期 3 月 3-13 日, 运价美元 / 吨, 佣金 1.25%, 船方不负担装卸, 装货条件按港口规定 / 卸率吨 / 晴天工作日 ( 包括星期日节假日 ) 租家 Ore & Metals 船名待定, 货量吨 (10% 增减 ), 从丹皮尔到青岛, 受载期 2 月日, 运价 7.40 美元 / 吨 ( 直接成交 ), 船方不负担装卸, 装货条件按港口规定 / 卸率吨 / 晴天工作日 'Cape Harrier' 建于 2005 年, 货量吨 (10% 增减 ), 从图巴朗到青岛, 受载期 2 月中旬, 运价美元 / 吨, 船方不负担装卸, 装货条件按港口规定 / 卸率吨 / 晴天工作日 ( 包括星期日节假日 ) 租家淡水河谷数据来源 : 波罗的海航运指数中文网

铁矿石贸易 2013 年 12 月中国进口铁矿石货量分析国家本月进口数量环比年度累计进口数量南非 2,763,912-38.64% 43,026,442 澳大利亚 37,343,081-5.73% 416,916,145 巴西 16,274,663-5.79% 155,094,904 各国合计 73,377,716-5.

68 1.88 CIOPI 62%Fe CFR China 122.02 0.65 数据来源 :The Steel Index CIOPI: 中钢协进口铁矿石价格指数矿粉 FOB 价格单位 : 美元 / 吨名称品位发货地 2 月 07 日 1 月 24 日变化澳洲 Pb Lump 62.5% Dampier 131 134 3 澳洲 Pb Fine 61.

3 铁矿石贸易 2013 年 12 月中国进口铁矿石货量分析国家本月进口数量环比年度累计进口数量南非 2,763, % 43,026,442 澳大利亚 37,343, % 416,916,145 巴西 16,274, % 155,094,904 各国合计 73,377, % 819,413,634 数据来源 : 中国海关铁矿石价格分析 (2 月 07 日 ) 机构品位贸易方式本日周环比 TSI 62%Fe CFR Tianjin TSI 58%Fe CFR Tianjin TSI 62%Fe FOB W Australia TSI 62%Fe FOB Brazil CIOPI 62%Fe CFR China 数据来源 :The Steel Index CIOPI: 中钢协进口铁矿石价格指数矿粉 FOB 价格单位 : 美元 / 吨名称品位发货地 2 月 07 日 1 月 24 日变化澳洲 Pb Lump 62.5% Dampier 澳洲 Pb Fine 61.5% Dampier 澳洲 Newman Fine 62.5% Hedland 澳洲 Yandi Fines 58% Dampier 巴西 SFOT 63% Tubarao 巴西 IOCJ 65% Tubarao 国内市场钢材价格指数品种 2 月 07 日 1 月 24 日升跌钢材综合长材扁平一次材待港时间较长的铁矿石港口 ( 天 ) 铁矿石专题快报非洲决定未来铁矿石的价格 ( 来源 : 驻南非经商参处 ) CRU Strategies 首席执行官纽曼表示, 长期来看, 非洲决定了全球铁矿石的价格走势由力拓和中国铝业共同投资的西非锡芒度铁矿项目将会给铁矿石价格带来每吨 10 美元的变化 2020 年, 铁矿石的价格将由当前的每吨 130 余美元降至每吨美元 21 省份下调 GDP 增速各地变速换挡发展更重质量 ( 来源 : 我的钢铁网 ) 有删节随着各地两会纷纷闭幕, 截至目前, 全国有 28 个省份公布了今年的经济增长目标, 降速成为主基调相比 2013 年, 有 21 个省份下调了 GDP 增速目标,6 个省份保持不变, 广东省调高了 0.5 个百分点降增速, 与中央总的宏观调控政策保持一致纵观这 28 个明确了增速目标的省份, 相比 2013 年的增速目标, 大部分是微降北京福建辽宁山东下调 0.5 个百分点, 甘肃广西河北等 9 个省份下调 1 个百分点 ; 内蒙古吉林下调幅度较大, 前者从 12% 下调到 9%, 后者从 12% 下调到 8% 矿价下行或引导钢价运行中枢下移 ( 来源 : 经济参考报 ) 有删节船矿石供过于求趋势渐显成本的变动很可能会成为 2014 年影响钢价的主要因素, 而钢材成本分析中对矿价的分析尤为重要矿石供给扩大难以避免, 产能释放会在 2014 年愈发明显澳洲铁矿石开采行业的投资从 2011 年下半年开始启动, 2012 年下半年进入高峰期从澳洲三大矿财务报表可以看到, 年是三大矿固定资产投资增速比较高的三年, 按照矿山投资到达产周期约 3-4 年估算, 澳矿山在年的新增产能在年会有明显的释放 2014 年会是矿山产能快速释放而粗钢产能开始缩减的一年, 这是我们判断钢价强于矿价, 产业链利润开始从矿山向钢厂转移的主要原因除了主流产矿区的产能释放问题, 我们还应关注非主流矿对于矿石市场的争夺, 南非伊朗印尼马来西亚蒙古等矿区虽然目前仅占据中国市场的 25%, 但增长的势头不容忽视随着国内对于进口矿资质的放开, 一些中小民营矿石贸易商会扩大对于一些非主流矿的进口 2013 年除澳洲巴西印度外, 中国从其他非主流矿区的进口矿量将达到 2 亿吨左右, 按照平均 12% 的增速,2014 年的新增非主流矿供给可达到 2400 万吨按中国粗钢增速 7.1% 估算, 明年国内矿石新增需求量 9200 万吨澳洲巴西四大矿新增 9600 万吨, 预计印度矿新增 2300 万吨, 非主流矿新增 2400 万吨, 则潜在供给可新增 1.43 亿吨, 过剩 5000 万吨左右从 2014 年钢价和矿价的分析逻辑看, 钢材的供需对于价格的影响有限, 全年很可能是供需两弱的格局, 一些阶段性需求释放小幅补库或者是淘汰产能的政策对价格的影响会是短期的, 我们主要关注成本对于钢价的支撑作用, 而其中矿价是主要因素我们认为矿石价格在 2014 年震荡下行会是大概率事件, 带动钢价下行国内主要铁矿石进口港库存量 ( 万吨 )

4 煤炭贸易 2013 年 11 月动力煤进口量 ( 万吨 ) 国家本月上月环比澳洲 % 印尼 % 南非 % 俄罗斯 % 各口岸总量 % 数据来源 : 海关统计资讯网我的钢铁网国内动力煤价格分析 ( 元 / 吨 )(1 月 24 日 ) 城市本周上周变化秦皇岛港大同鄂尔多斯平顶山数据来源 : 我的钢铁网主要港口煤炭库存分析 (2 月 07 日 ) 港口本周上周环比秦皇岛港 % 曹妃甸港 % 广州港 % 国投京唐港 % 环渤海四港 % 纽卡斯尔港 % 数据来源 : 我的钢铁网煤炭专题快报进口冲击着国内煤炭市场 ( 来源 : 中国经济网动力煤仍需面对产能过剩问题 ) 国内产量 :2013 年稍有回落我国煤炭产量因为宏观经济的发展, 经历了黄金十年, 从图中可以看到, 我国煤炭产量自 2000 年开始, 就以明显的涨幅在不断增加, 然后在经历了 2012 年的不景气之后, 煤企出现大范围的亏损, 产量也开始有所回落, 从 2013 年 3 月开始累计产量同比增速呈现负值, 产量开始减少但是, 随着动力煤价格 2013 年 10 月开始快速反弹, 我国煤炭主产地之一的内蒙古煤炭产量火箭般地增加 :11 月内蒙古煤炭产量突破 1 亿吨, 达到了 1.13 亿吨, 环比增加 36.2%, 同比下降 8.57%, 创下 2013 年新高在我国原煤产量中贡献最大的是内蒙古山西和陕西三个地区, 其中内蒙古原煤产量占我国原煤总产量的 30%, 山西占比 25%, 陕西占比 13%, 三者总计约占我国原煤总产量的 68% 2013 年 1~10 月, 我国山西煤炭产量 7.8 亿吨, 去年同期 7.5 亿吨, 同比增长 4%; 内蒙古 2013 年 1~10 月产量 7.9 亿吨,2012 年同期 8.5 亿吨, 同比增加 7%; 山西 2013 年 1~10 月煤炭产量 4 亿吨,2012 年同期 3.8 亿吨, 同比增长 5.87% 2013 年 10 月, 我国原煤累计总产量亿吨, 2012 年 10 月我国原煤累计产量亿吨, 同比增速 -0.3%, 在行业产能过剩以及企业利润亏损的情况下, 产量有所回落, 但是随着 11 月份煤炭价格上涨, 预计月份总产量又将出现反弹,2013 年 12 月我国原煤总产量或将达到 37 亿吨 2013 年进口高于预期因煤炭在世界范围内分布比较广泛, 而且运输成本较高, 所以各国煤炭生产一般用于自身需求, 全球煤炭贸易量相对于消费量来讲并不大加上运输成本较高, 国际煤炭贸易一般发生在邻近的国家之间从贸易流向看, 印尼和澳大利亚是中国日本韩国的主要进口煤来源地 ; 俄罗斯美国哥伦比亚南非的煤炭则主要出口到欧洲南美等地, 少部分出口到亚太地区截至 2013 年 10 月份, 我国主要的煤炭进口来源地是澳大利亚, 占比 48%, 印尼, 占比 35%; 南非, 占比 12% 2013 年以来世界经济低迷的态势并未改变, 受国际经济大环境影响, 加之页岩气挤占电煤消费量, 全球煤炭需求低迷, 国际煤炭供大于求的局面依旧, 价格也一直维持在低位, 煤炭进口的大量增加给中国带来了充足的煤炭供应 2013 年 1~10 月我国动力煤进口均价为每吨 89.8 美元, 同比下跌 13.1% 而 2013 年前 11 个月, 尤其是 11 月, 随着我国动力煤价格抬升, 进口煤价格优势再度显现, 进口量迅速增加据统计,2013 年 1~10 月份我国动力煤累计进口量为 9120 万吨, 2012 年同期为 7879 万吨,2012 年全年动力煤进口量为 1.01 亿吨,2013 年国内累计煤炭进口量已经接近 2012 年总和, 预计全年的煤炭进口量或将达到 3.2 亿吨煤炭指数分析 (2 月 07 日 ) 发布机构品种贸易方式价格周环比 TSI Premium Hard 焦 FOB E.AUS 炭 TSI Hard 焦炭 FOB E.AUS 环渤海湾动力煤 5500 大卡动力煤 FOB 环渤海港 Mysteel 广州印尼煤 5500 大卡动力煤 DDP 广州港数据来源 :The Steel Index 海运煤炭网 Mysteel

5 航运新闻摘要 Reuben Brothers 开始拥有船舶 ( 来源 :Tradewinds) 日内瓦贸易商 Reuben 兄弟开始拥有船舶, 以配合其矿产也和干散货贸易业务这些船舶是为了特别保障其在摩洛哥和印尼的原材料出口业务这周 Reuben Brothers 在韩国 Sungdong 船舶重工, 投资建造了 6 艘卡姆萨尔型船, 该举措是为了趁造船低价时机满足公司日益增长的干散货运输需求 Reuben Brothers 是由亿万富翁 David Beuben 和 Simon Beuben 所掌控, 该公司确认的 4 艘 82,000 载重吨干散货船舶和另外 2 个造船选择权都是委托位于 Tongyeong 的船厂其中 2 艘船舶预计在 2015 年下半年交付, 另外两艘预计在 2015 年交付这些新造船的定价还未公布, 不过海运业内人士估计每艘卡姆萨尔型船造价在 3500 万美元左右 Reuben 兄弟以其高调的产业被众人所熟悉, 其在零售和赛马也都有投资不过 Reuben Brothers 旗下分公司 Reuben Brothers Resources (RBR) Trading 由于其原材料贸易和分发业务, 包括铁矿石原有动力煤炼焦煤和其它矿物, 以及大规模的投资矿产开采和风力发电, 因此公司有不断增长的干散货运输需求这对兄弟称 RBR 的贸易需要每周 10 艘船舶来满足, 并且这个数字还在不断增长在 2012 年底, 该公司从摩洛哥 Ait Anmar 矿山买下了 50% 的股份 Reuben Brothers 公司将这座矿山从倒闭关门中挽救了回来, 并且将要在今年添加设施使其产量最大化该公司还与这座矿山有独家的出口协议从这里出产的铁矿石, 将会通过铁路送往著名的 North African 干散货码头, 这坐码头主要是承接灵便型和大灵便型船舶, 不过有 1 个泊位可以停靠卡姆萨尔型船舶 RBR 的其他产业包括在从印尼 Tuhup 2 煤炭工程, 运送冶金用的炼焦煤至亚洲其他国家另外一个摩洛哥的投资项目是 NkobIndustrail Minerals, 是用于出产高品质的滑石粉, 同样的,RBR 拥有独家贸易的权利现在手头富裕的商品贸易商成为船东的例子不少, 都是抓住现在造船市场的低价位投资抓住了这种机会的贸易商还有 Swiss Marine( 瑞士海运 ), 其在 Japan Marine United 船厂投资建造了 6 艘海峡型船还有 Trafigura( 托克贸易 ), 其在中国扬帆船厂订造了 6 艘纽卡斯尔型船中远富康轮获释 ( 来源 :Tradewinds) 新加坡当局已将上周被扣的中远船万吨位的富康轮 ( 造于 1997 年 ) 释放当时, 新加坡海事司法官应 Oon & Bazul 律师楼的要求, 将这艘挂巴拿马旗的船扣押上述纠纷的起因是, 双方针对一笔费用该由谁付争执不下其中一方称这笔费用是因设备缺陷引发托克贸易称, 该船的系泊绞车存在故障, 造成必须雇佣拖船帮它固定位置因此, 托克要求中远承担这笔 16 万美元的拖船费用据其表示, 它是于去年早些时候, 在新奥尔良与墨西哥的拉萨罗卡德纳斯 (Lazaro Cadenas) 码头, 雇佣拖船以便富康轮能抵靠码头当时这家商品巨头以短期租约的形式经营富康轮, 日租金为 8000 美元此外, 由于装运工作曾因散货船漂离码头而一度暂停, 它还索要 9500 美元的停租损失中远方面则否认富康轮遇到的问题是因设备故障所致因此它拒绝支付拖船费, 并称停租索偿毫无依据此外, 它还以系泊缆绳受损为由, 要求托克支付 4 万美元的赔偿金争议爆发后, 两家公司都要求对方提交索赔担保, 但谁都不愿做出让步事件最终在托克出手在新加坡扣船后升级, 但目前似已出现转机当时托克称, 会一直扣住该船不放, 直到中远为伦敦仲裁提交担保为止为何每逢年初 BDI 暴跌? ( 来源 : 中国海事服务网 ) 船东机构投资者和其他航运业人士心中一直萦绕一个问题 : 为何每逢年初波罗的海干散货运价指数 (BDI) 急剧下跌? 自从中国成为制造业大国并在钢铁生产方面占世界主导地位之后, BDI 年初急剧下降这一情况已经屡见不鲜但 2002 年 2009 年和 2013 年这三年年初 BDI 没有下跌, 其原因很简单,BDI 始终很低, 几乎至最低点, 实在无可再跌 BDI 年初暴跌的主要原因有如下三点 : 1. 第一个原因是干散货市场受圣诞元旦和中国春节假期影响较大, 市场需求仍处于淡季每年 1 月底或 2 月初逢中国春节, 放假一周来庆祝节日, 因此大部门采购者赶在年前完成了部分补库而中国春节后需求仍不明朗, 贸易商多持观望态度, 不急于采购, 采购活动处于低位, 运价继续走软 2. 第二个原因就是一月效应本应在 12 月交付的新船应船东要求被推迟到 1 月交付, 这样就在短短的几天时间内, 船舶不再被标签为 2013 年而是 2014 年因此, 船舶供应量增加超过预期, 运价面临压力 3. 第三个原因是天气影响在过去的几年里天气状况已经变得无法预测而且异常恶劣每年一月份风暴和飓风困扰澳大利亚主要的铁矿石和煤炭装卸港口, 因此不得不关闭设备一段时间, 这对航运市场产生直接影响此外, 中国主要的铁矿石供应商巴西受年初潮湿天气影响, 无法运出铁矿石, 这些都使航运市场陷入困境这三点原因解释了 BDI 年初暴跌的原因, 预计 2 月或 3 月 BDI 会呈现反弹趋势路透社 : 多国运输业推广天然气燃料 ( 来源 : 路透社 ) 随着一些企业建造以天然气为动力的船只, 并在水上和陆上安装相关服务站网络, 天然气已开始挑战石油作为主要交通运输燃料的地位据路透社 2 月 4 日报道, 人们对更便宜天然气的期待以及更严格的环境法规已经创建了需求 : 给到目前为止主宰交通运输世界的以石油为基础的燃料找到了更清洁的替代品欧洲和亚洲的液化天然气 (LNG) 价格目前居高不下, 在亚洲交易价几乎达到每百万英热单位 20 美元, 在欧洲为 10 美元左右尽管如此, 分析人士预期, 在这个十年的后期, 随着产出增加,LNG 价格将大幅下降投资兴建天然气运输枢纽的国家包括德国新加坡和荷兰等, 而包括英荷壳牌石油集团俄罗斯天然气工业股份公司和法国道达尔石油公司在内的企业也在开发 LNG 燃料的基础设施今年 1 月, 德国博明 - 林德液化天然气公司签署了一项协议, 向渡轮企业 EMS 公司提供 LNG, 这是德国首次将 LNG 用于交通运输在欧洲第二大港口比利时安特卫普港, 港口当局表示, 他们鼓励能够将 LNG 用于运输燃料的各种措施在亚洲, 新加坡预见到大型船舶对 LNG 需求将会上升, 所以也在 LNG 的燃料舱容量方面进行了投资能源咨询机构伍德 - 麦肯兹公司表示, 在交通运输行业, 全球天然气需求量可能从 2012 年的低于 50 亿立方米增长到 2030 年的超过 1600 亿立方米运输部门也出台了各种关于硫排放的新规定, 它们将于 2015 年开始在波罗的海大部分区域以及美国和加拿大生效, 这增大了人们对替代柴油的燃料的兴趣在北美,LNG 也获得了推动力, 因为自 2008 年以来, 页岩气繁荣导致美国天然气价格下降了 50%, 从而使得天然气在运输行业与石油竞争时具有优势美国全国工业运输联盟主席兼首席执行官布鲁斯卡尔顿说, 天然气更清洁, 更便宜至少眼下如此

6 航运产业基金一声叹息 ( 来源 : 航运交易公报 ) 在国际经济大环境萎靡的背景下, 航运业难以摆脱亏损的境地亏损严重的航运企业求钱若渴, 为航运企业提供股权债权等投融资服务的航运产业基金曾被寄予众望, 而目前成立的几只中国的航运产业基金却很少发挥其应有的作用, 被指责为救市不力, 形同虚设部分业内人士在谈到航运产业基金时用叹息声总结了航运产业基金的现状救市气息浓厚业内人士指出, 中国的航运产业基金大部分都有官方背景, 由政府主导, 其市场化必然会受到约束目前国内成立的几只航运产业基金, 不管是合伙制还是公司制, 其国有资本所占比重都较高, 股东多数为国有企业, 具有强烈的官方气息航运产业基金是什么? 它是经国家发改委批准的产业基金中唯一一只专注于投资船舶资产航运及其产业链上下游相关领域股权的船舶产业投资及股权投资基金主要投资于市场需求量大回报率高以及国家经济战略发展急需的船舶, 如大型油轮散货船, 以及液化天然气船液化石油气船滚装船半潜船等科技含量高的特种船舶基金还将在船舶制造的上下游产业和相关领域进行股权投资, 包括但不限于船舶主机制造船舶通导设备制造船舶曲轴设备制造等船用设备制造领域以及海洋石油工程设备制造领域最早挂牌成立的天津船舶产业投资基金, 开始是仿照德国 KG 基金的运作模式, 采用有限合伙制但从近期的情况看, 基本是官方运作, 限定了参与基金池的对象, 对投资资金企业规模等, 都有较高的准入门槛而采用公司型发展模式的上海航运产业基金, 亦是以政府及国有企业为主导股东分别为国泰君安创新投资有限公司中海集团投资有限公司上海国有资产经营有限公司虹口区国有资产经营有限公司, 出资比例分别为官方背景下, 市场运作也渗透着浓厚的政府气息作为上海航运产业基金的股东之一中海集团曾发表声明称, 将计划花费 7.5 亿美元, 购买 8 艘 1 万 TEU 型船 ; 同时, 中海集团还签署一份可选择 4 艘船的合约, 船舶总值达 3.7 亿美元, 目前可见, 这笔购买集装箱船的资金是由上海航运产业基金投资在航运业低迷的现状下, 上海航运产业基金却逆市造船, 针对这一现象, 一位业内人士指出, 这就是官方背景的公益性该基金在运作模式上, 既要按照常规的公司型基金运作, 也要作为政府出台政策的支持者和推广者, 在需要时参与支持冷门低利润或新兴行业大连港航产业基金亦是由地方政府主导发起设立的首只产业投资基金, 发起人分别为大连长兴岛开发建设投资有限公司大连港集团有限公司上海福隆投资管理有限公司大连船舶配套产业园有限公司万邦 ( 上海 ) 船舶工业技术有限公司等产业投资基金是一种利益共享风险共担的集合投资制度, 一般向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资, 并参与被投资企业的经营管理, 在所投资的企业发育成熟后, 通过股权转让实现资本增值这也就意味着基金的核心是为投资者创造价值, 航运产业基金更是如此国外航运产业基金一般是用最便宜的资本, 在成本最低的船厂造船, 有效地整合各方资源, 以达到基金利益最大化, 为投资

7 者创造最大的价值, 而并不具公益色彩一投资界人士指出, 专业化市场化的基金管理团队对一只产业基金至关重要, 政府不应该对其干预太多融资渠道缺位上海航运产业基金在 2009 年就进入筹建程序, 但直到 2011 年初才正式成立酝酿期之所以会长达两年, 业内人士曾明确指出, 直接因素集中在两个方面 : 一是资金不到位 ; 二是资金投向不明确上海航运产业基金融资规模为 500 亿元, 计划首期募集资金人民币 50 亿元, 首期来源主要是各股东自掏腰包一内部人士透露, 银行只能提供 50%~60% 的融资, 剩余的资金还需要自筹, 上海航运产业基金目前面临的最大问题是募资产业基金常被业界称为官办 PE, 中国现有的几只航运产业基金融资来源极为单一, 都是由政府牵头发起设立, 大型企业参与其中, 极少有民间资本介入已成立的航运产业基金中仅有天津船舶产业投资基金一家吸收了民间资本 (2010 年 6 月, 浙江民营企业庄吉集团出资 1 亿元投入该基金 ), 另外两只基金目前尚无吸收民间资本的动作业内人士指出, 目前, 航运产业基金没有很好地吸收利用那些想要在船舶产业上投资的民间资本与之相比, 国外投资航运市场的基金具有较多的融资渠道, 公司个人养老基金投资银行保险公司资产管理公司等等, 只要对航运市场交易产品有良好的收益预期, 都可以参与航运产业基金国际上著名的航运产业基金投资人基本来自民间, 如德国 KG 基金, 其资金部分来自私人投资者 (35%~50%), 部分来自于银行 (50%~65%) 政府资金毕竟是有限的, 远远不能满足中国航运产业的发展需要, 如果不能改变这种投资格局, 势必影响基金的良好运营目前, 中国民间资本沉淀金额达几十万亿元, 仅浙江温州一地民间资本容量就达 8000 亿元调查显示, 不少民间资本都有通过产业投资基金这条渠道, 使沉淀资本得到合理利用的强烈冲动业内人士表示, 目前中国境内设立的人民币私募或公募产业投资基金缺乏与之相配套的法律审批和监管部门若要保障上述投资需求的实现, 前提是必须完善相关制度, 及早出台产业投资基金管理办法上海海事大学法学院教授康锐遗憾地表示, 产业投资基金试点管理办法自 1999 年起论证至今仍未取得结果从 2006 年底中国首只中资产业投资基金渤海产业投资基金在天津设立以来, 长期困扰中国产业投资基金发展的制度难题仍然未能获得解决产业投资基金立法的缺位, 直接造成产业基金在融资和退出渠道上两头受堵, 这也成为了航运产业基金必须面对的关键问题, 即无法通过法律途径向基金发起人和投资人明确其融资渠道和资本退出渠道, 进而影响了基金潜在投资者的参与积极性内部问题凸显一只功能完善的产业基金, 应该是先找到好项目, 再去募集资金, 只有这样才能把产业基金做实做强而中国的航运产业基金, 无论是天津船舶产业投资基金还是上海航运产业基金都是在航运业处于低谷时成立的, 一出生就被披上救市的外衣低谷期是把双刃剑, 低谷期可以抄底, 如天津船舶产业投资基金很多投资项目, 均是在市场低谷期进入的, 投入成本较低 ; 但低谷期也意味着优秀项目难寻, 产业基金成立的目的是盈利, 并不是救市一位业内人士对记者透露, 航运产业基金内部也存在诸多问题首先, 各地政府对成立的航运产业基金持保护态度, 并限制产业基金投资外省产业, 这与基金的发起者主要都是当地政府和当地大型企业有关大连港航产业基金以东北亚国际航运中心国际物流中心建设为要素, 其投资的几个项目如东北亚国际航运交易市场大连合众船务有限公司也限于当地而上海航

8 运产业基金在成立之初, 上海虹口区副区长应名勇曾表示, 基金的投向没有地域限制, 不会局限在上海, 但随之又表示首先将投向上海国际航运中心建设急需资金的地方, 多少也带有地方先行的嫌疑其次, 各基金公司内部分歧不断三家公司从筹建到成立都历时长久, 仅就上海航运产业基金来说, 从发起筹备到成立的两年间, 参与各方在思路上出现多次重大变化, 导致基金成立时间一拖再拖股东之间的分歧主要集中在资金募集的责任上, 工作一直进展不顺利, 直到各股东综合评估后, 在平衡出资比例和资金募集的责任基础上, 才得以继续开展首期的募集工作而各参与方的目的亦有不同, 作为基金发起人之一的中海集团, 更希望能从日后的基金运作方面, 解决一些自身的船舶融资问题 ; 上海国有资产经营有限公司虹口区国有资产经营有限公司更希望借力提升航运服务业能级, 完善现代航运服务体系, 推动上海两个中心建设 ; 而作为该基金的管理银行, 浦发银行只是单纯的商业机构, 能从管理费用上分一杯羹另据知情人士透露, 基金公司内部人员流动较大, 天津船舶产业投资基金自 2011 年 12 月首席执行事务合伙人徐辉去世后, 公司一直没有挑大梁的带头人 ; 大连港航产业基金也因项目前期准备工作多, 审核又比较难通过, 人员存在一种广种薄收感, 积极性受挫, 流动频繁最后, 管理功能基本缺失完整的产业基金应该包括募投管退四部分, 目前, 刚刚起步的中国的航运产业基金都还不够成熟, 注重的多是如何募集资金, 而对资金的投资管理存在盲目性而真正好的航运产业基金, 应该做到资本和经营的完美结合

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