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7 FFA FFA FFA FFA VLOC Clarkson Marine-net, CVRD 50 VLOC 70% 40%2010 VLCC 6 VLOC VLCC 23 VLOC VLCC VLOC 12 VLOC 27 VLCC VLOC VLCC VLOC 100 VLOC TMT VLOC 10 VLCC VLCC VLOC VLCC ,000 Namura RTM Wakamatha 2008 Page 7

8 13-20 (BHP) Page 8

9 FFA FFAForward Freight Agreements FFA FFA Clarkson 1991 FFA BFA Capesize (C3, C4, C5, C7, BCI T/C average)bfa Panamax (P2A, P3A, BPI T/C average)bfa Supramax (BSI T/C average) BFA Handysize (BHSI T/C average2007 ) FFA NOS LCH SGX FFA SGX AsiaClear FFA 5 NOS LCH FFA FFA FFA 7 NOS 5 94,500 FFA 85% 170 FFA 80 FFA 2003 FFA FFA FFA 90% 2006 FFA 2006 FFA ,745 32, FFA FFA 1 KLAVENESS NORDEN OLDENDORFF CETRAGPA DEIULEMAR NAVIOS/OCEANBULK PCL/IMC KOREAN LINE/STX PAN OCEAN FFA 2 ADM 3 BHP BILLITON RIO TINTO RWE Page 9

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