一市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现区间内反弹周五 (12 月 29 日 ),TA 85 合约收盘报 552 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 162 元 / 吨, 涨幅为 3.2% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (12 月 29 日 ),WTI182

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旺堤解
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1 能源化工组研究员 : 张灵军 zhanglj@zdqh.com 期货从业资格 :F 投资咨询资格 :Z11626 刘慧 lh@zdqh.com 期货从业资格 :F24555 投资咨询资格 :Z12413 张韬 zhangt@zdqh.com 期货从业资格 :F 投资咨询资格 :Z12414 相关报商品研究 PTA 周报成本支撑力仍存 PTA 期价走势震荡聚酯开工降负 PTA 期价走势震荡聚酯库存上升 PTA 期价偏强震荡资金大幅流入 PTA 期价偏强震荡聚酯产销放缓 PTA 期价走势震荡装置重启运行 PTA 期价走势震荡成本端表现强势 PTA 期价偏强震荡原料 PX 价格坚挺 PTA 期价高位震荡观点摘要 : 策略跟踪 : 中大期货研究院投资策略本期持仓上期持仓变化基本面逻辑 : 上周 PTA 期价表现区间内反弹, 主要受 PTA 短期供需格局仍偏紧, 以及成本端国际油价和 PX 价格上涨带动后市从基本面来看, 嘉兴石化新装出料, 珠海 BP 月初有重启计划, 但同时三房巷有检修安排, 预计市场供货量将出现小幅增加 ; 节前终端备货增多, 致聚酯工厂开工负荷回升, 产品库存略有下降, 但原料价格上涨增大聚酯产品成本压力, 后期聚酯工厂仍可能降负运行整体来说,PTA 新装出料增加市场供货量, 且聚酯工厂有降负预期,PTA 供需偏紧格局有望较前期缓解从成本端来看,OPEC 主导减产, 全球需求强劲, 石油库存下降, 国际油价走势强劲,WTI 结算价自 215 年中期以来首次突破每桶 6 美元 ;PX 在成本端强势和下游装置开工带动下有望保持坚挺综合而言,PTA 市场供需有望缓解偏紧状态, 但其成本支撑力表现较强,PTA 期价预计呈震荡走势技术面分析 : 日线级别来看,TA85 合约下方支撑位 52, 上方压力位 56 风险因素 : 1. 资金扰动 2. 国际油价波动 3.PTA 装置运行稳定性

2 一市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现区间内反弹周五 (12 月 29 日 ),TA 85 合约收盘报 552 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 162 元 / 吨, 涨幅为 3.2% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (12 月 29 日 ),WTI182 收于 6.42 美元 / 桶, 比前周最后一个交易日涨幅为 3.34%;Brent183 收于美元 / 桶, 比前周最后一个交易日涨幅为 3.16% 3. 亚洲对二甲苯价格较前一周表现上涨, 截至周四 (12 月 28 日 ), 亚洲 PX 价格市场参考在 FOB 韩国收在美元 / 吨,CFR 中国美元 / 吨, 比前周最后一个交易日上涨 17 美元 / 吨 1 月 PX 亚洲合同价达成在 915 美元 / 吨 CFR,12 月合同商定在 91 美元 / 吨 CFR 4. PTA 国内现货市场价格整体表现上涨,12 月 29 日, 下午 PTA 个别主流供应商供应存缺口, 现货市场有所购买现货, 仓单报盘稀少, 现货一口价报盘 575 元 / 吨上下, 下午几单 575 一口价现货成交 5. PTA 装置动态 : 扬子石化 6 万吨装置 11 月 25 日因故停车, 预计将在 1-2 月份重启远东石化 14 万吨装置停车中, 据了解码头方面已经有出罐资质, 具体开车可能在 1 月上旬珠海 BP 石化 125 万吨装置 12 月 16 日停车检修, 预计 1 月初重启三房巷 12 万吨装置计划 1 月初停车检修 2 天逸盛海南 2 万吨装置计划 1 月 17 日停车检修嘉兴石化二期 22 万吨新装置一条线上周出料, 另外一条线暂未重启具体详见下表 6. 上周聚酯切片成交量回升, 受元旦假期临近, 下游补货增多, 加之个别贸易商囤货, 市场交投有所回暖, 半光主流成交区间在元 / 吨, 有光切片主流成交区间在元 / 吨截止上周五, 国内聚酯负荷回升至 89.9%, 直纺长丝负荷维持在 93.4%, 切片纺维持在 46%, 长丝整体负荷维持在 81.9 % 上周涤丝销售整体尚可, 工作日 5 天涤丝产销平均在 12% 附近油价连续上涨和聚酯原料的坚挺, 涤丝采购信心略有修复, 加上有元旦假期的存在, 阶段性补货需求提升, 涤丝产销整体尚好, 库存整体略有下降截至周五, 江浙涤丝工厂 POY FDY DTY 库存分别在天表 1: 本周主要事件时间一览日期时间事件前值 : 美国 12 月 29 日当周 EIA 原油库存 ( 万桶 ) 资料来源 : 中大期货研究院 2

3 二 PTA 市场价格跟踪表 2: 期货市场价格上周收盘前一周收盘涨跌幅周成交量未平仓量变化 TA % TA % TA % 资料来源 :Wind 中大期货研究院三 PTA 市场价差结构跟踪图 1: PTA 期货远期结构单位 : 元 / 吨图 2: PTA 跨期价差单位 : 元 / 吨图 3: PTA 期现价差 ( 近月合约 ) 单位 : 元 / 吨图 4: PTA 期现价差 ( 活跃合约 ) 单位 : 元 / 吨期现价差 ( 右轴 ) PTA 现货价格 PTA 近月合约期现价差 ( 右轴 ) PTA 现货价格 PTA 活跃合约

4 四 PTA 期货资金流向跟踪图 5: PTA 成交情况单位 : 手图 6: PTA 持仓情况单位 : 手总成交量总持仓量五 PTA 市场基本面跟踪表 3: 国内 PTA 装置动态 (12.29) 企业名称设计产能备注虹港石化 15 正常运行 165 暂不考虑开车 15 翔鹭石化 15 一二线已开车并出料, 目前负荷 7 成左右长停扬子石化 35 长停因故停车, 预计将在 1-2 月份重启仪征化纤 35 正常运行 65 正常运行 6 6 远东 6 14 装置停车中, 据了解码头方面已经有出罐资质, 具体开车可能在 1 月上旬 14 台化兴业 12 正常运行浙江利万聚酯 7 正常运行 65 正常运行逸盛 ( 宁波 ) 2 正常运行 22 正常运行逸盛 ( 大连 ) 225 正常运行 375 正常运行亚东石化 75 正常运行上海金山石化 4 正常运行 4

5 珠海 BP 石化 11 正常运行 125 预计 1 月初重启中石化洛阳石化总厂 32.5 正常运行, 开工 7 成天津石化公司 34 正常运行中石油乌鲁木齐石化 7.5 运行中福建佳龙 6 正常运行汉邦石化 7 正常运行 22 正常运行三房巷 12 正常运行 12 目前正常运行, 计划 1 月初停车检修 2 天桐昆 15 正常运行 22 正常运行恒力 22 正常运行 22 正常运行逸盛海南 2 正常运行, 计划 1.17 停车检修蓬威 9 正常运行嘉兴石化二期 22 其中一条线本周出料, 另外一条线暂未重启资料来源 :CCF 中大期货研究院图 7: 国际原油价格单位 : 美元 / 桶图 8: PX- 石脑油价差单位 : 美元 / 吨 Brent WTI PX- 石脑油价差 ( 右轴 ) PX 现货价 CFR 中国石脑油现货价 CFR 日本图 9: PX-MX 价差单位 : 美元 / 吨图 1: 即期 PTA 生产利润单位 : 元 / 吨 PX-MX 价差 ( 右轴 ) MX 现货价 FOB 韩国即期 PTA 生产利润即期 PTA 生产成本 PX 现货价 FOB 韩国

6 图 11: PTA 进口利润单位 : 元 / 吨图 12: 聚酯产品库存单位 : 天 65 PTA 进口利润 PTA 进口成本 PTA 内盘价格 2 3 涤纶长丝 POY 涤纶长丝 DTY 涤纶长丝 FDY 图 13: 聚酯产品生产利润单位 : 元 / 吨图 14: 下游企业开工率单位 :% 涤纶 DTY 生产利润涤纶短纤生产利润瓶级切片生产利润涤纶 POY 生产利润聚酯切片生产利润聚酯工厂江浙织机图 15: PTA 产量及开工率单位 : 万吨 /% 图 16: PTA 工厂 PTA 库存单位 : 天 PTA 产量 PTA 开工率 ( 右轴 ) PTA 库存天数 6

7 图 17: 中国轻纺城成交量单位 : 万米图 18: PTA 注册仓单单位 : 张总成交量长纤织物仓单数量有效预报

8 免责声明本报告的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中来源可靠性, 但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见以及所载的数据工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场, 所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外, 本报告所载信息意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为中大期货研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改中大期货研究院地址 : 浙江省杭州市下城区中山北路 31 号五矿大厦 12 层邮编 :313 电话 : 网址 : 8

一市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现高位盘整周五 (1 月 12 日 ),TA 85 合约收盘报 564 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 1 元 / 吨, 涨幅为.18% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (1 月 12 日 ),WTI182 收于 64.

一市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现高位盘整周五 (1 月 12 日 ),TA 85 合约收盘报 564 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 1 元 / 吨, 涨幅为.18% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (1 月 12 日 ),WTI182 收于 64. 能源化工组研究员 : 张灵军 571-87788888-8427 zhanglj@zdqh.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z11626 刘慧 571-87788888-8332 lh@zdqh.com 期货从业资格 :F24555 投资咨询资格 :Z12413 张韬 571-87788888-8311 zhangt@zdqh.com 期货从业资格 :F243951 投资咨询资格

一 市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现区间内反弹 周五 (12 月 29 日 ),TA 85 合约 收盘报 552 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 162 元 / 吨, 涨幅为 3.2% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (12 月 29 日 ),WTI182

一市场要闻监测 1. 上周 PTA 主力期价整体表现区间内反弹周五 (12 月 29 日 ),TA 85 合约收盘报 552 元 / 吨, 较前周最后一个交易日上涨 162 元 / 吨, 涨幅为 3.2% 2. 欧美原油期货表现延续上涨势头, 截止周五 (12 月 29 日 ),WTI182