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奠阎
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快手必读能源化工品日报东吴 512-62938535 216 年 1 月 2 日 (

1 快手必读能源化工品日报东吴年 1 月 2 日 ( 星期三 ) 东吴能源化工品组王广前 Wanggq@dwqh88.com 大宗商品强势, 关注化工品补涨行情目录研究所办公地址 : 上海市黄浦区西藏南路 128 号 6 楼苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼公司微信服务一上游原油市场资讯二能源化工品市场价格三 PTA 产业链数据图表四塑料产业链数据图表五甲醇产业链数据图表六化工品套利价差图表周一, 塑期市有风险, 投资需谨慎

2 一上游原油市场资讯 1 美油大涨逾 2% 至 15 个月收盘新高, 得益亍 EIA 原油库存意外锐减 WTI 11 月原油期货收涨 1.31 美元, 涨幅 2.6%, 报 51.6 美元 / 桶, 创 215 年 7 月 14 日以来收盘新高 8 月前期以来累涨 31% 布伦特 12 月原油期货收涨.99 美元, 涨幅 1.92%, 报美元 / 桶, 创逾一周收盘新高 2 EIA 原油库存周报速评美国 1 月 14 日当周 EIA 原油库存虽意外大幅下滑, 库欣原油当周库存创 6 个月以来新低, 但汽油库存录得增加, 创自今年 2 月以来最大单周增幅 ; 美国国内原油产量上涨步伐较为温和, 徘徊在 85 万桶 / 日的水平 3 美国 1 月 14 日当周 EIA 原油库存万桶, 预期万桶, 前值 +485 万桶美国 1 月 14 日当周 EIA 汽油库存万桶, 创 2 月份以来最大单周增幅, 预期 -9.3 万桶, 前值万桶美国 1 月 14 日当周 EIA 精炼油库存万桶, 预期万桶, 前值万桶美国 1 月 14 日当周 EIA 精炼厂设备利用率 85.%, 创 213 年 4 月份以来新低, 预期 85.8%, 前值 85.5% 美国 1 月 14 日当周 EIA 库欣地区原油库存万桶, 预期万桶, 前值万桶 4 沙特石油部长 Al Falih: 目前正处亍原油市场下行趋势的终点短期市场干预是合理的, 但当市场结构性失衡时, 需要由市场自行解决原油市场基本面有所改善, 原油市场显然正在复衡在为稳定市场而投入努力上非 OPEC 产油国不 OPEC 产油国同样重要产油国间的共识正丌断增加预计未来数月油市表现更好, 但也将持续波劢 5 统计局: 中国 9 月原煤产量同比下滑 12.3%,1-9 月累计同比下滑 1.5% 中国 9 月原油产量同比减少 9.8%,1-9 月同比减少 6.1% 6 中石油拟上调非居民用气基量售价北京天然气知情人士透露, 中石油计划自 11 月 2 日起, 对非居民用气基量销售价格统一上浮 1% 国家发改委价格司相关人士在昨日的天然气冬季保供市场交易研讨会上表示,216 年冬季调峰气价将在 2% 的范围内上浮, 上游不下游企业充分协商提价第 2 页

3 二能源化工品市场价格 1 上游原油及石化价格日期项目当日涨跌单位备注 216 年 1 月 19 日 WTI 原油美元 / 桶 WTI 11 月结算价 216 年 1 月 19 日 Brent 原油美元 / 桶 Brent11 月结算价 216 年 1 月 19 日石脑油美元 / 吨 CFR 日本 216 年 1 月 19 日乙烯 17 - 美元 / 吨 CFR 东北亚 216 年 1 月 19 日丙烯美元 / 吨 CFR 中国 216 年 1 月 19 日 PX 美元 / 吨 CFR 台湾 216 年 1 月 19 日 PTA 元 / 吨华东主流 216 年 1 月 19 日 MEG 元 / 吨华东主流 216 年 1 月 19 日 LLDPE 美元 / 吨 CFR 远东 216 年 1 月 19 日 LLDPE 元 / 吨华北现货 216 年 1 月 19 日 PP 均聚 11 + 美元 / 吨 CFR 远东 216 年 1 月 19 日 PP 拉丝元 / 吨华东煤化工 216 年 1 月 19 日甲醇元 / 吨华东太仓三 PTA 产业链数据图表 1 PTA 产业链价格图 1:PTA 期现价格走势图 2: 上游原料价格走势期现价差期货收盘价 ( 活跃合约 ): 精对苯二甲酸 (PTA) 中纤价格指数 : 精对苯二甲酸 PTA 内盘 13, 1, 12, 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, , 1,1 1, 现货价 : 对二甲苯 PX:CFR 中国主港现货价 ( 中间价 ): 石脑油 :CFR 日本现货价 ( 中间价 ): 二甲苯 ( 异构级 )(MX):CFR 中国台湾期货结算价 ( 连续 ): 布伦特原油图 3:PTA 和 MEG 价格走势图 4: 下游聚酯涤丝价格走势第 3 页

4 ,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 市场价 ( 中间价 ): 精对苯二甲酸 (PTA): 华东地区市场价 ( 中间价 ): 乙二醇 (MEG): 华东地区 1, 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 市场价 ( 中间价 ): 聚酯切片 ( 瓶级 ): 华东地区市场价 ( 中间价 ): 涤纶短纤 : 华东地区市场价 ( 中间价 ): 聚酯切片 ( 有光切片 ): 华东地区市场价 ( 中间价 ): 涤纶长丝 (POY 15D/48F): 国内市场 2 产业链利润变化部分图 5:PX 价格及生产利润走势图石脑油生产 PX 利润 MX 生产 PX 利润现货价 ( 中间价 ): 石脑油 :CFR 日本现货价 : 对二甲苯 PX:CFR 中国主港 1,7 现货价 ( 中间价 ): 二甲苯 ( 异构级 )(MX):FOB 韩国 3 1,5 1,3 1, 图 6:PTA 现金流 6, PTA 现金流市场价 ( 中间价 ): 精对苯二甲酸 (PTA): 华东地区 PTA 原料成本 1,2 5,5 1, 5, 8 4,5 6 4, 4 3,5 2 3, 图 7: 聚酯环节利润走势图第 4 页

5 切片利润涤短利润 POY 利润 DTY 利润 FDY 利润瓶片利润下游聚酯平均利润供需指标部分图 8:PTA 产业链生产负荷走势图图 9:PTA 和聚酯库存走势图 PTA 产业链负荷率 : 江浙织机 9 PTA 产业链负荷率 : 聚酯工厂 PTA 产业链负荷率 :PTA 工厂库存天数 : 涤纶长丝 POY: 江浙织机库存天数 : 涤纶长丝 FDY: 江浙织机库存天数 : 涤纶长丝 DTY: 江浙织机涤丝平均库存图 1:PTA 月度供需走势图图 11:PX 月度供需走势图 3. PTA 期末库存 PTA 产量对 PTA 消耗量 PTA 库存消费比 12.% % 2. 8.% % 1. 4.% 5. 2.%..% PX 期末库存 PX 总供给量 PX 消耗量 PX 库存消费比 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% 四塑料产业链数据图表第 5 页

1 塑料产业链价格图 12 乙烯单体不 PE 价格及价差走势图图 13 LLDPE 丌同地区市场价格走势图乙烯聚乙烯价差现货价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE:CFR中国现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚市场价(平均价):LLDPE(742):华东地区 4 1,5 3 1,3 2 1,1 1 9 7-1 5-2 图 14 LLDPE 期现价差走势图 13, 期现价差

完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):浙江完税自提价(中间价):高密度聚乙烯HDPE(膜级):浙江 15,完税自提价(中间价):低密度聚乙烯LDPE(普通膜级):浙江 5 14, 13, -5 12, 8, -1,5 7, 6, -2, -1, 11, -1,5 1, 9, -2, 8, -2,5 2 塑料产业链利润图 16 PE 各工艺生产利润走势图 9,8 9,6

6 1 塑料产业链价格图 12 乙烯单体不 PE 价格及价差走势图图 13 LLDPE 丌同地区市场价格走势图乙烯聚乙烯价差现货价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE:CFR中国现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚市场价(平均价):LLDPE(742):华东地区 4 1,5 3 1,3 2 1, 图 14 LLDPE 期现价差走势图 13, 期现价差期货收盘价(活跃合约):线型低密度聚乙烯(LLDPE) 市场价(平均价):LLDPE(742):华北地区市场价(平均价):LLDPE(742):华南地区 12,5 12, 11,5 11, 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 图 15 PE 各品种价差走势图 LLDPE现货价格 12, 5 11, 1, -5 9, -1, LLDPE与LDPE价差 LLDPE与HDPE价差完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):浙江完税自提价(中间价):高密度聚乙烯HDPE(膜级):浙江 15,完税自提价(中间价):低密度聚乙烯LDPE(普通膜级):浙江 5 14, 13, -5 12, 8, -1,5 7, 6, -2, -1, 11, -1,5 1, 9, -2, 8, -2,5 2 塑料产业链利润图 16 PE 各工艺生产利润走势图 9,8 9,6 9,4 9,2 9, 8,8 8,6 8,4 8,2 8, 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):浙江石脑油生产利润煤制烯烃利润西北甲醇制烯烃利润图 17 LLDPE 进口利润走势图 1 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 进口盈亏 LLDPE现货价格塑料供需平衡及库存 LLDPE进口成本第 6 页

7 215/1/4 215/2/4 215/3/4 215/4/4 215/5/4 215/6/4 215/7/4 215/8/4 215/9/4 215/1/4 215/11/4 215/12/4 216/1/4 216/2/4 216/3/4 216/4/4 216/5/4 216/6/4 216/7/4 216/8/4 216/9/4 图 18:PP 装置开工率走势图 1.% 9.% 8.% 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% PP 拉丝比重 PP 总开工负荷图 19:PE 装置开工率走势图 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% PE 负荷指数 LLDPE 生产比例图 2: 石化聚烯烃库存年度 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年五年平均 /2 2/2 3/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/2 1/2 11/2 12/2 五甲醇产业链数据图表第 7 页

8 甲醇产业链价格图 21: 甲醇外盘价格图 22: 国内甲醇价格现货价 ( 中间价 ): 甲醇 :FOB 美国海湾现货价 ( 中间价 ): 甲醇 :CFR 中国主港市场价 ( 中间价 ): 甲醇 : 华东地区市场价 ( 中间价 ): 甲醇 : 华南地区 45 现货价 ( 中间价 ): 甲醇 :FOB 鹿特丹 ( 欧元 ) 现货价 ( 中间价 ): 甲醇 :CFR 东南亚 4, 市场价 : 甲醇 : 山东中部市场价 ( 中间价 ): 甲醇 : 华北地区 4 3,5 35 3, 3 2, , 15 1,5 图 23: 甲醇期现价格及价差图 24: 甲醇期货主力合约不各省份价格间价差期现价差期货收盘价 ( 活跃合约 ): 甲醇市场价 : 甲醇 : 江苏 1, 期货主力 - 河北期货主力 - 内蒙期货主力 - 山东期货主力 - 江苏 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1, , ,4-25. 图 25: 甲醇各省份间价差图 26: 甲醇及传统下游产品价格 1,2. 山东 - 内蒙江苏 - 河北江苏 - 内蒙山东 - 河北市场价 ( 中间价 ): 甲醇 : 华北地区市场价 ( 中间价 ): 醋酸 : 江苏市场价 ( 中间价 ): 甲醛 : 山东市场价 ( 中间价 ): 二甲醚 : 河北 1,. 3,5 3, 8. 2,5 6. 2, 4. 1,5 1, 甲醇产业链利润第 8 页

9 图 27: 甲醇生产利润及 MTP 利润图 28: 甲醇进口利润 4, 华北甲醇生产利润华北甲醇制丙烯利润华东甲醇制丙烯利润 2,7 进口利润市场价 : 甲醇 : 江苏甲醇进口成本 3 3, 2,5 2 2, 2,3 1 1, 2,1 1,9 1, , 1,5-3 -2, -3, 图 29: 甲醇及传统下游生产利润图 3: 甲醇制烯烃生产利润山东甲醛生产利润江苏醋酸生产利润河北二甲醚生产利润甲醇制 PP 利润甲醇制 L 利润 LLDPE 均价 PP 均价甲醇均价甲醇开工率及港口库存图 31: 甲醇开工率走势图开工率 : 甲醇 : 国内图 32: 甲醇港口库存走势图第 9 页

10 库存 : 甲醇 : 宁波港口 ( 含禾元自有货源 ) 库存 : 甲醇 : 华南港口库存 : 甲醇 : 江苏港口总库存六化工品套利价差图表图 33: 化工品 1-5 价差走势图 7 TA1-5 价差 MA1-5 价差 L1-5 价差 PP1-5 价差图 34:L 和 PP 合约间价差走势 L 与 PP165 合约价差 L 与 PP169 合约价差 L 与 PP171 合约价差图 35: 化工品 171 合约间价差走势图第 1 页

11 3, L 和 PP1 价差 PP 与甲醇 1 价差 TA 与甲醇 1 价差 PP 与 TA1 价差 2,5 2, 1,5 1, 5 图 36:L 和 PP 不 3 倍甲醇 1 合约间价差走势 L 与 3 倍甲醇 1 合约价差 PP 与 3 倍甲醇 1 合约价差免责声明 : 本报告由东吴期货制作及发布报告是基亍本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写, 本公司力求但丌保证该信息的准确性和完整性, 所表述的意见幵丌构成对任何人的投资建议, 投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权, 丌得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用亍其它用途期市有风险, 入市需谨慎第 11 页

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交易所报价快手必读能源化工品日报东吴 512-62938535 216 年 11 月 1 日 ( 星期二 ) 东吴能源化工品组王广前 512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 原油大幅回撤, 化工品全线止盈目录研究所办公地址 : 上海市黄浦区西藏南路 128 号 6 楼苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼公司微信服务一上游原油市场资讯二能源化工品市场价格三 PTA