上海成俊橡塑有限公司

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登秘鱼
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1 上海成俊橡塑有限公司天然橡胶周报天然橡胶期现价差上周持续出现升水点以上价差, 并且有可能突破正常价差区间, 关注价差 1500 点以上之后期货的回归情况从技术盘面上来看, 日胶指数下方各均线多头排列逐步清晰,MACD 红柱向上攀岩, 短期围绕 5 日均线向上动能良好, 本周关注 255 日元附近的企稳信号 ; 沪胶 1301 合约上周五跳空高开, 直接打破区域压力, 短期上方区域内有小压力存在, 周线上本周关注启稳情况, 若突破则有可能顺利达到 26200; 反之在区域承压存有调整需求, 综合而言, 短期内沪胶仍将顺势上冲, 底部区域逐步上抬, 但追涨风险同步扩大 Fiona 范燕文 2012/9/17

2 一天然橡胶期货市场一周动态压抑了半年之久的橡胶市场在本周终于迎来了强劲反弹, 沪胶一度逼近涨停, 东京胶涨幅更是达 11% 之多 ; 分析现状, 初始反弹的直接力量主要来自于欧央行 OMT 计划美联储 QE3 预期中国超万亿元项目审批的利好刺激, 而后 QE3 如期推出, 反弹顺理成章 ; 基本面上, 尽管供需矛盾依旧存在, 但主产国削减 30 万吨出口特保案 (9 月 26 日 ) 结束后输美轮胎份额有望回升, 令产业链预期改善, 加之近期印尼干旱泰国洪水 8 月汽车产销双增等利好盖过了国内橡胶产业链库存高企这一利空, 因此胶市反弹行情有望延续东京胶基准 1302 合约周五日盘结算价为日元 / 公斤, 沪胶主力合约 RU1301 本周五收盘于元 / 吨表 1 上海期货交易所指定交割仓库库存周报单位 : 元 / 吨地区仓库上周库存本周库存库存增减可用库容量小计期货小计期货小计期货上周本周增减上海长桥上海晶通化轻中储大场合计山东奥润特青岛合计云南云南储运海口港海南新思科永桂合计天津中储南仓总计表 2 期货国内市场 9 月 3 日 -9 月 9 日行情沪胶各合约一周走势表 ( 一手 =10 吨 ) 品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌持仓量持仓变化结算价成交量 ru ru ru

品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌持仓量持仓变化结算价成交量 ru1301 22600 23610 22590 23080 915 156980 11430 23280 2389218 图 1 美金胶价格走势对比图表 3: 青岛保税区橡胶库存日期天然橡胶合成橡胶复合橡胶合计 2012-7-3 143500 41000 29500 214000 2012-7-16

3 品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌持仓量持仓变化结算价成交量 ru 图 1 美金胶价格走势对比图表 3: 青岛保税区橡胶库存日期天然橡胶合成橡胶复合橡胶合计青岛保税区, 目前泰国 3# 烟片现货参考报价在美元 / 吨左右 ; 泰国 20# 标胶参考报价在美金 / 吨左右 ; 马来 20# 标胶在美金 / 吨左右 ; 印尼 20# 标胶现货报价在美元 / 吨左右 ; 泰国 20# 复合胶价格在美元 / 吨左右, 马来 20# 复合胶价格在美元 / 吨左右 ; 泰国马来西亚复合胶人民币参考报价在元 / 吨以上 ; 贸易商报价大幅上涨, 出货意愿尚可, 下游大多观望, 高价成交不多

4 本周保税区库存挑战极限, 但随着期货价格的快速回升, 不排除极限也即使库存的拐点, 从近期出入库情况上来看, 下游需求相对稳定, 税区有短期去库存的动向可能二周度财经要闻汇总 1 范剑平 : 今年中国经济将增长 % 中国国家信息中心经济预测部主任范剑平表示,2012 年中国经济增长率将达到 7.7%-7.8%, 高于今年早些时候预期的 7.5% 2 前 7 月日本的对华出口出现 5%-6% 负增长统计显示,1 至 7 月份日本的对华出口, 已经出现了 5%-6% 的负增长这意味着日本对华出口开始减少 3 欧元区 8 月 CPI 终值环比升 0.4% 同比升 2.6% 均符合预期周五 ( 9 月 14 日 ) 数据显示, 美国 8 月季调后 CPI 环比上升 0.6%, 创 2009 年 6 月以来最大升幅, 预期升 0.5%, 前值持平 ; 美国劳工部称,8 月 CPI 上涨约 80% 的因素是汽油价格上涨 4 美国 8 月季调后 CPI 环比升 0.6% 创 2009 年 6 月来最大升幅印度政府宣布, 经过内阁会议审议, 增加外资在零售航空以及广播电视等行业的持股比例 ; 将多品牌零售业外资参股比重上限提高至 51%, 航空业的外资比重上限提高到 49%, 广播电视业的外资比重上限提高到 74% 5 美联储推出 QE3 每月额度 400 亿美元北京时间 9 月 14 日 0 点 32 分消息, 美联储麾下联邦公开市场委员会 (FOMC) 在结束为期两天的会议后宣布,0-0.25% 的超低利率的维持期限将延长到 2015 年中, 将从 15 日开始推出进一步量化宽松政策 (QE3), 每月采购 400 亿美元的抵押贷款支持证券 (MBS), 现有扭曲操作 (OT) 等维持不变三金融外盘市场周度动态 1 本周全球股指全线上扬希腊飙升逾 7% 周五( 9 月 14 日 ), 全球主要股指全线上扬, 道指再创 2007 年末以来最高收盘点数, 英德升逾 1%; 法意西均升逾 2%, 韩国综指升近 3% 美联储 13 日宣布将实行第三轮量化宽松政策 (QE3), 推动股市攀升周行情上来看, 当周全球主要股指亦全线上扬, 美国三大股指均升逾 1%, 英德均升逾 2%; 意西日本均升逾 3%; 韩国升逾 4%; 希腊飙升逾 7%

5 2 本周美元兑主要货币汇率当周多数下跌周五 ( 9 月 14 日 ), 美联储实施的新一轮量化宽松货币政策继续对美元构成压力, 导致欧元兑美元汇率自 5 月初以来首次突破 1.31 美元关口, 美元兑欧元触及四个月以来的最低水平周行情上来看, 美元兑主要货币汇率当周多数下跌 3 周五纽约期金收报美元 / 盎司周升 1.85% 周五 ( 9 月 14 日 ), 纽约商业交易所下属商品交易所 12 月份交割的黄金期货价格上涨 0.6 美元或 0.03%, 报收于每盎司美元, 创下自 2012 年 2 月底以来的最高收盘价, 周涨 1.85% 4 周五纽约原油收报 99 美元 / 桶周升 2.68% 周五 (9 月 14 日 ), 纽约商业交易所 ( NYMEX)10 月份交割的轻质原油期货价格报收于每桶 99 美元, 创 2012 年 5 月初以来的最高收盘价, 当日收盘价较前一交易日上涨 0.69 美元或 0.70%, 周涨 2.68% 四天然橡胶现货市场周度动态 ( 一 ) 周度天胶价格变化情况 1 国内外天然橡胶相关交易数据 (02 10 月 ) 表 4 国内外天然橡胶相关交易数据表日期新加新加海南云南东京泰国海南云南坡坡泰国泰国马来印尼全乳全乳 RSS3 桶装 SCR5 SCR5 RSS3 TSR20 RSS3 STR20 SMR20 SIR20 胶胶 2 月乳胶 10 月 10 月封盘封盘涨跌单位 : 人民币元 / 吨日元 / 公斤美分 / 千克 10/11 月装船美元 / 吨 RSS3 烟胶片 3 号 STR20 标准泰国橡胶 20 号 SMR20 标准马来西亚橡胶 20 号 SIR20 标准印尼橡胶 20 号 2 国内销区 9 月 10 日 -9 月 14 日报价情况表 5 国内销区全乳胶报价表单位 : 元 / 吨

6 日期上海温州宁波天津青岛衡水广州沈阳重庆 9 月 10 日月 11 日月 12 日月 13 日月 14 日涨跌 ( 二 ) 周度现货市场行情 1 产区方面东南亚产胶区, 泰国橡胶政策委员会审批通过了高达 300 亿铢 ( 合 9.66 亿美金 ) 的收储资金, 计划以高于市价的价格购买向胶农购买 30 万吨橡胶此外泰国政府还将通过国有银行向泰国出口商提供 150 亿泰铢的低息贷款, 以帮助其减少出口上述措施将从 10 月 1 日至明年 3 月 31 日期间执行, 计划将 USS 价格提振至 100 铢 / 公斤,RSS 提振至 104 铢 / 公斤的水平此外 9 月初以来, 泰国降雨不断, 此次强降雨让人担心泰国在经历去年的大水灾以后, 政府的防洪部署速度仍不够快国内产区 : 海南方面传来消息, 由于降雨增多加之割胶赚钱太少, 工人多选择熏槟榔, 造成产地乳胶稀少 ; 云南方面, 由于前期胶市行情不好把握, 不少赌库存的选择甩货, 导致现在货源不多, 报盘跟随期货持续攀高截止本周五国内农垦挂单及成交情况如下 : 海南农垦 5# 标胶共挂单 21 吨, 挂单均价在元 / 吨左右, 无成交 ; 海南全乳胶日均挂单量 701 吨, 挂单均价在元 / 吨左右, 共成交 1785 吨, 成交均价在元 / 吨左右 ; 云南农垦 5# 标胶日均挂单量在 270 吨, 挂单均价在元 / 吨左右, 共成交 60 吨, 成交均价在元 / 吨左右 ; 云南全乳胶日均挂单量在 606 吨, 挂单均价在元 / 吨左右, 共成交 1251 吨, 成交均价在元 / 吨左右 2 销区市场国内销区市场上, 截止到本周五国产全乳胶参考报价在元 / 吨左右 ; 云南标二胶参考报价在元 / 吨左右 ; 泰国 3# 烟片在元 / 吨左右 (17% 票 ); 越南 3L 胶市场报价在元 / 吨左右 (17% 票 ); 进口桶装乳胶现货市场参考报价元 / 吨左右 (17% 票 ) 3 进口胶现货市场本周进口胶价格跟随期货市场大幅上涨截止到本周五,10/11 月船期的泰国 3 号烟片胶 RSS3 报每公斤美分 ;10/11 月船期的泰国 20# 标胶 STR20 报每公斤美分

7 左右 ;10/11 月船期的泰国 20# 复合标胶报每公斤美分左右 ;10/11 月船期的马来西亚轮胎级标准胶 SMR20 报每公斤美分左右 ;10/11 月船期的马来西亚复合标胶报每公斤美分左右 ;10/11 月船期的印尼轮胎级标准胶 SIR20 报每公斤美分 ; 10/11 月船期的越南 10# 标胶每公斤报美分左右 ; 越南 10# 在美分左右 ; 10/11 月船期的泰国桶装乳胶封盘 4 合成胶市场丁苯橡胶 : 成本面, 丁二烯外盘连续两周上涨, 另一原料苯乙烯同样保持涨势 ; 供应面, 销售公司维持限量开单拉紧现货供应, 持货商惜售 ;8 月份汽车产销数据双增, 加大业者对金九银十行情的期待故丁苯业者持看多预期, 中间市场推涨力量加强, 表现相对活跃, 市场报盘先于供应价格走高, 而下游工厂实际采购跟进有限周五因美国推出第三轮量化宽松政策刺激, 看涨预期继续增强, 周末商家无出货意向, 现货行情价高无市截止周五, 松香 1502 胶价格在元 / 吨, 充油 1712 胶价格在元 / 吨, 实单商谈顺丁橡胶 : 市场报盘再次被拉涨, 贸易商捂货惜售, 有价无市局面凸显, 主流价格在元 / 吨之间, 实单详谈五天然橡胶周度预测及策略 QE3 推出后, 本周二周三两名联储主席将发表关于货币政策截然不同的观点唯一对 QE3 投反对票里士满联储主席 Lacker, 将做关于最大就业和货币政策发表讲话, 可能会对于 FOMC 所说的在停止资产购买前要寻求的劳动力市场状况的重大改善的含义给出指引日本央行将于周三进行政策投票南非央行将于周三和周四开展利率决策会议土耳其中央银行的投票将于周二进行 ; 英国央行最新货币政策会议纪要将于北京时间周三下午 16:30 分公布

表 6: 重要财经数据日程一览 (9 月 3 日 -9 月 7 日 ) 从期货盘面上来看, 近期沪胶与日胶之间的价差比例徘徊在 620-560 美金区间内, 从趋势性强度上来看, 后期日胶补涨行情将延续从沪胶以及现货全乳胶价差上来看, 本周持续出现 800-1000 点以上价差, 从期货贴水瞬间转换为升水格局, 并且有可能突破正常价差区间, 关注价差 1500 点以上之后期货的回归情况

8 表 6: 重要财经数据日程一览 (9 月 3 日 -9 月 7 日 ) 从期货盘面上来看, 近期沪胶与日胶之间的价差比例徘徊在美金区间内, 从趋势性强度上来看, 后期日胶补涨行情将延续从沪胶以及现货全乳胶价差上来看, 本周持续出现点以上价差, 从期货贴水瞬间转换为升水格局, 并且有可能突破正常价差区间, 关注价差 1500 点以上之后期货的回归情况从技术盘面上来看, 日胶指数下方各均线多头排列逐步清晰,MACD 红柱向上攀岩, 短期围绕 5 日均线向上动能良好, 本周关注 255 日元附近的企稳信号 ; 沪胶 1301 合约上周五跳空高开, 直接打破区域压力, 短期上方区域内有小压力存在, 周线上本周关注启稳情况, 若突破则有可能顺利达到 26200; 反之在区域承压存有调整需求, 综合而言, 短期内沪胶仍将顺势上冲, 底部区域逐步上抬, 但追涨风险同步扩大

2010-01-04 2010-03-04 2010-05-04 2010-07-04 2010-09-04 2010-11-04 2011-01-04 2011-03-04 2011-05-04 2011-07-04 2011-09-04 2011-11-04 2012-01-04 2012-03-04 2012-05-04 2012-07-04 2012-09-04 图 5: 沪胶周 K

9 图 5: 沪胶周 K 线图期现价差上海标一图 6: 天然橡胶期现价差图 (5709) 数据来源 : 文华财经图 7: 期货内外盘价差图 (3695) (2111) (2000) (4000) (6000) 进入 8 月最后一周, 期现价差明显逐步改观为升水格局,9 月上半月升水迅速扩大价差

注意资金配比和仓位控制现货市场方面 : 1. 产区市场 : 越南南部严重干旱泰国产区, 局部多云印尼产区, 雷阵雨越南产区, 西北部雷阵雨其他地区晴中国产区, 云南南部晴, 海南西北部雷阵雨亚洲现货市场各胶种产地报价大幅上涨截止 4 月 22 日, 与上周相比,RSS3 泰国烟片胶

注意资金配比和仓位控制现货市场方面 : 1. 产区市场 : 越南南部严重干旱泰国产区, 局部多云印尼产区, 雷阵雨越南产区, 西北部雷阵雨其他地区晴中国产区, 云南南部晴, 海南西北部雷阵雨亚洲现货市场各胶种产地报价大幅上涨截止 4 月 22 日, 与上周相比,RSS3 泰国烟片胶 20160425 天胶 : 偏强震荡近期报告 : 高琳琳 021-52138786 gaolinlin@gtjas.com 行情回顾纽约原油行情合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化美原油 06 月 39.98 44.49 39.00 43.75 4.79% 3251590 492845 3.93% 数据来源 : 纽约商品交易所日本天然橡胶行情合约开盘最高最低