公司研究南京高科 (600064)2 事件 : 公司公布 2015 年年报报告期内, 公司实现营业收入 38.8 亿元, 同比增加 18.2%; 归属于上市公司股东的净利润 8.48 亿元, 同比增加 39.1%.; 实现基本每股收益 1.10 元公司分红方案是每 10 股派发现金红利 3.5

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血琬邸
7 years ago
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1 [Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 开发区南京高科 (600064) 公司年报点评证券研究报告 2016 年 03 月 30 日 [Table_InvestInfo] 投资评级买入维持股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 月 30 日收盘价 ( 元 ) 周股价波动 ( 元 ) 总股本 / 流通 A 股 ( 百万股 ) 772/772 总市值 / 流通市值 ( 百万元 ) 11664/11664 主要估值指标 [Table_PePbInfo] E 2017E 市盈率市净率市销率 EV/EBITDA 分红率 (%) 相关研究 [Table_ReportInfo] 被忽视的重要二胎健康中国概念标的! 筹建高效股权运营平台, 加大创新发展力度证金公司大举买入, 三大产业齐头并进市场表现 [Table_QuoteInfo] 65.23% 47.23% 29.23% 11.23% -6.77% 南京高科海通综指 % 2015/4 2015/7 2015/ /1 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅 (%) 相对涨幅 (%) 资料来源 : 海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 房产结转和投资收益增加, 推升公司业绩 [Table_Summary] 投资要点 : 事件公司公布 2015 年年报报告期内, 公司实现营业收入 38.8 亿元, 同比增加 18.2%; 归属于上市公司股东的净利润 8.48 亿元, 同比增加 39.1%.; 实现基本每股收益 1.10 元公司分红方案是每 10 股派发现金红利 3.5 元 ( 含税 ) 2015 年, 受房产结转增加推动, 公司营收增加 18%; 受减持参股公司投资收益增加影响, 公司净利润增加 39% 公司 2015 年年报披露 : 报告期内, 公司荣境实现合同销售额近 30 亿元公司房地产业务实现合同销售面积万平, 增长 47.20%; 实现合同销售额 376, 万元, 增长 54.85% 2015 年, 公司医药板块在研品种 20 个, 其中抗肿瘤品种 14 个 ; 年内新获得临床批件 1 项, 发明专利 1 项 2015 年, 公司旗下所投资的赛特斯挂牌新三板后顺利实现部分退出, 实现投资收益万元报告期内, 公司投资的赛特斯南京证券已成功挂牌新三板, 优科生物金埔园林也已处于上市进程中公司投资的天溯自动化完成了第三轮融资, 估值溢价了 3 倍 2015 年 9 月, 公司投资设立高科新浚新浚投资企业新浚一期基金 2015 年 3 月, 公司同意旗下控股子公司臣功制药在新三板挂牌 2015 年 6 月, 公司共同发起设立健康产业并购基金 2015 年 7 月, 公司拟以自有资金 5 亿元, 以不低于元 / 股价格回购公司股份 2015 年 7 月, 证金公司二级市场上参股公司 4.9%, 对公司未来看好 2015 年 10 月, 公司承建南京经济技术开发区内相关项目 2015 年 11 月, 公司新增土地储备权益建面 3.96 万平 2016 年是公司转型推动年, 公司将围绕大健康大创投战略转型加紧布局 2016 年, 公司力争营业收入净利润等指标都有新的增长投资建议 : 转型大健康和大创投, 多个参股公司存在上市预期, 维持买入评级公司多层次股权投资平台形成, 股权投资业务进展顺利传统地产业务公司立足深耕区域市场, 加快盘活存量我们预计公司年 EPS 分别是 1.38 元和 1.68 元截至 3 月 30 日, 公司收盘于元, 对应公司年 PE 分别为 11.2 倍和 9.2 倍除证金公司大幅买入公司股票外, 企业已设立 5 亿元回购资金保驾护航我们认为公司孵化器业务架构齐全, 属目前孵化器概念标的中估值最低 ( 平均动态 58.8XPE), 后期具备较强估值修复预期考虑目前该主题处于持续升温阶段, 给予公司 2016 年 20XPE, 对应目标价 27.6 元, 维持对公司的买入评级风险提示 : 行业面临加息和政策调控两大风险分析师 : 涂力磊 Tel:(021) tll5535@htsec.com 证书 :S 分析师 : 谢盐 Tel:(021) xiey@htsec.com 证书 :S 主要财务数据及预测 [Table_FinanceInfo] E 2017E 2018E 营业收入 ( 百万元 ) (+/-)YoY(%) -6.90% 18.16% 25.40% 15.47% 20.15% 净利润 ( 百万元 ) (+/-)YoY(%) 41.65% 39.10% 68.19% 21.84% 26.42% 全面摊薄 EPS( 元 ) 毛利率 (%) 33.28% 29.90% 36.69% 37.15% 39.42% 净资产收益率 (%) 18.06% 20.32% 25.48% 23.69% 23.05% 资料来源 : 公司年报 ( ), 海通证券研究所备注 : 净利润为归属母公司所有者的净利润

2 公司研究南京高科 (600064)2 事件 : 公司公布 2015 年年报报告期内, 公司实现营业收入 38.8 亿元, 同比增加 18.2%; 归属于上市公司股东的净利润 8.48 亿元, 同比增加 39.1%.; 实现基本每股收益 1.10 元公司分红方案是每 10 股派发现金红利 3.5 元 ( 含税 ) 点评 : 2015 年, 受房产结转增加推动, 公司营收增加 18%; 受减持参股公司投资收益增加影响, 公司净利润增加 39% 2015 年, 受公司房产结转和市政业务收入增加推动, 报告期内公司实现营收 38.8 亿元, 同比增加 18.2%; 由于期内公司减持部分中信证券和南京银行股权, 这使得报告期内公司实现净利润 8.48 亿元, 同比增加 39.1% 表 1 公司资产负债表现金流量表和其他核心财务数据分析 (%) Ppt 海通分析毛利率净利率资产负债率有息负债率本期公司结转房产毛利率较低, 投资收益大幅度增加本期公司偿还有息借款使得负债水平下降三项费用占收入比本期公司财务费用下降 ROE 同上 ( 百万元 ) YOY% 海通分析总资产净资产货币现金预收账款本期公司规模保持增长本期公司房产和市政预收款增加一年内到期的非流动负债本期公司偿还一年到期的长期借款 ; 本期公司房地产及市政业务资金回经营活动现金流净额笼增加资料来源 :2014 年年报 2015 年年报海通证券研究所公司 2015 年年报披露 : 报告期内, 公司荣境项目取得良好的销售业绩, 全年实现合同销售金额近 30 亿元, 稳居区域板块前列报告期内, 公司房地产业务实现合同销售面积万平 ( 商品房项目万平经济适用房项目万平 ), 同比增长 47.20%; 实现合同销售金额 376, 万元 ( 商品房项目 341,968 万元经济适用房项目 34, 万元 ), 同比增长 54.85% 2015 年, 公司医药板块在研品种 20 个, 其中抗肿瘤品种 14 个 ; 年内新获得临床批件 1 项, 发明专利 1 项此外, 原料药基地等三个项目正在建设中报告期内, 公司出资 5 亿元与达孜县中钰健康创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 共同发起设立了中钰高科健康产业并购基金, 相关项目正在有序推进中 2015 年, 公司旗下所投资的赛特斯挂牌新三板后顺利实现部分退出, 实现投资收益 1, 万元报告期内, 公司投资的赛特斯南京证券已成功挂牌新三板, 优科生物金埔园林也已处于上市进程中公司投资的天溯自动化完成了第三轮融资, 估值溢价了 3 倍对公司利润表分析如下 :

3 公司研究南京高科 (600064)3 表 2 公司利润表对比单位 : 百万元 YOY% 海通分析一营业总收入本期公司房产结转和市政业务收入增加二营业总成本营业成本本期公司低毛利率的经适房结转较多使得营业成本增幅大于营收营业税金及附加本期公司计提的营业税金较多销售费用管理费用本期公司人工成本增加财务费用本期公司贷款规模和利率下降公允价值变动收益本期公司证券投资实现的公允价值减少资产减值损失本期公司子公司高科新创计提的资产减值准备及高科科贷计提的贷款损失准备担保赔偿准备增加投资净收益本期公司减持南京银行和中信证券等获得投资收益较多三营业利润本期公司主业营收增加且减持参股企业股份使得资收益大幅增加所致加 : 营业外收入减 : 营业外支出四利润总额同上减 : 所得税本期公司所得税率上升五净利润同上减 : 少数股东损益归属母公司净利润同上六每股收益全面摊薄每股收益 ( 元 ) 资料来源 :2014 年年报 2015 年年报海通证券研究所同上 2015 年以来, 公司实现投资收益 6.24 亿元, 同比增加 134% 2015 年 1 月 8 日, 公司公告称,2015 年 1 月 7 日, 公司通过二级市场共计减持中信证券 ( 证券代码 ) 存量股份 400 万股, 交易均价约 36.4 元 / 股, 交易产生的净利润约 9400 万元截至公告日, 公司持有中信证券股份的余额为 5430 万股 (2014 年 12 月 31 日公司通过二级市场减持中信证券存量股份 170 万股, 成交均价约 34 元 / 股, 产生的净利润约 3700 万元 ) 2015 年 3 月 14 日, 公司公告称, 公司通过二级市场共计减持南京银行 ( 证券代码 :601009) 股份 2000 万股, 交易均价为元 / 股, 交易产生的净利润约万元截至公告日, 公司持有南京银行股份的余额为万股 ( 占比 10.56%) 2015 年 9 月, 公司投资设立高科新浚新浚投资企业新浚一期基金 2015 年 7 月 30 日, 公司旗下高科新创与江苏省高投中钰资本等专业机构合作, 先后出资数千万元参与认购毅达成果创投基金新三板专项资产管理计划等项目这主要是聚焦大健康互联网 + 清洁技术等新兴产业创业投资业务; 为加大对科技型中小企业投资力度, 高科科贷借鉴硅谷科技银行模式, 与南京银行旗下的上海鑫沅股权投资管理有限公司共同发起设立了南京高科沅岳股权投资管理有限公司这主要是聚焦投资医药医疗领域优质的拟登陆和已登陆新三板的标的公司

4 公司研究南京高科 (600064)4 图 1 公司投资三家企业的股权结构资料来源 : 公司公告海通证券研究所 2015 年 9 月 26 日, 公司公告称, 公司同意以自有资金投资设立南京高科新浚投资管理有限公司南京新浚股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 南京高科新浚股权投资一期基金( 有限合伙 ) 其中, 高科新浚注册资本 100 万元, 公司出资 35 万元, 持股 35% 新浚投资企业总认缴出资额 500 万元, 其中高科新浚以现金出资 2.5 万元, 出资比例为 0.5%, 担任普通合伙人 ; 公司出资万元, 出资比例为 %, 担任有限合伙人新浚一期基金总认缴出资额 10 亿元, 其中新浚投资企业出资 500 万元, 出资比例为 0.5%, 担任普通合伙人 ; 公司出资万元, 出资比例为 69.65%, 担任有限合伙人上述三家企业中, 公司合计投资万元新浚一期基金投资领域 : 专注于对中国国内上市之前阶段具有成长性企业的股权投资债权投资等, 以新技术和新消费为主要投资方向, 涵盖的投资行业主要包括移动互联网医疗健康智能制造和新材料等行业表年以来公司股权投资变动情况公告时间相关公司变动前股份 ( 万股 ) 变动前股份比例 (%) 变动后股份 ( 万股 ) 变动后股份比例 (%) 投资金额 ( 万元 ) 投资盈亏 ( 万元 ) 中信证券股份有限公司南京银行股份有限公司江苏毅达成果创新创业投资基金 ( 有限合伙 ) 东方汇智 - 中钰新三板 1 号专项资产管理计划南京高科新浚投资管理有限公司合计南京新浚股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 南京高科新浚股权投资一期基金 ( 有限合伙 ) 注 : 投资金额负值表示撤资资料来源 : 公司公告海通证券研究所报告期内, 公司旗下高科新创与江苏省高投中钰资本等专业机构合作, 先后出资数千万元参与认购毅达成果创投基金新三板专项资产管理计划等项目这主要是聚焦大健康互联网 + 清洁技术等新兴产业创业投资业务; 为加大对科技型中小企业投资力度, 高科科贷借鉴硅谷科技银行模式, 与南京银行旗下的上海鑫沅股权投资管理有限公司共同发起设立了南京高科沅岳股权投资管理有限公司这主要是聚焦投资医药医疗领域优质的拟登陆和已登陆新三板的标的公司 2015 年 3 月, 公司同意旗下控股子公司臣功制药在新三板挂牌 2015 年 3 月, 公司公告称, 公司同意旗下控股子公司臣功制药申请在全国中小企业股份转让系统 ( 简称新三板 ) 挂牌南京臣功制药股份有限公司注册资本 6000 万元, 公司与全资子公司南京高科新创投资有限公司分别持有其 99% 和 1% 的股份经营范围为药品生产医疗保健咨询与服务等

5 公司研究南京高科 (600064)5 截止 2014 年底, 臣功制药的资产总额 3.22 亿元, 净资产 2.16 亿元 2014 年, 臣功制药实现营业收入 2.82 亿元, 净利润万元医药业务经过 20 余年的发展, 已经在国内市场树立了儿科用药专家的品牌形象, 重点产品臣功再欣 ( 儿童感冒药 ) 和特苏尼 ( 利尿剂 ) 在细分市场占据龙头地位, 并具有完善的营销网络体系, 公司持续提升品牌影响的能力有助于在行业竞争中获取更大优势公司以自有资金 5 亿元与达孜县中钰健康创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 共同发起设立中钰高科健康产业并购投资基金 ( 有限合伙 ) 一期 ( 以企业登记机关最终核准的名称为准 ) 2015 年 8 月 1 日, 公司公告称, 南京高科股份有限公司子公司南京臣功制药股份有限公司于 2015 年 8 月 11 日在全国中小企业股份转让系统 ( 简称新三板 ) 正式挂牌, 证券简称 : 臣功制药, 证券代码 :833274, 转让方式为协议转让医药业务经过 20 余年的发展, 已经在国内市场树立了儿科用药专家的品牌形象, 重点产品臣功再欣 ( 儿童感冒药 ) 和特苏尼 ( 利尿剂 ) 在细分市场占据龙头地位, 并具有完善的营销网络体系, 公司持续提升品牌影响的能力有助于在行业竞争中获取更大优势 2015 年 6 月, 公司共同发起设立健康产业并购基金 2015 年 6 月 2 日, 公司公告称, 公司将以自有资金 5 亿元与达孜县中钰健康创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 共同发起设立中钰高科健康产业并购投资基金 ( 有限合伙 ) 一期并购基金认缴出资总额为万元 : 其中, 中钰创投认缴出资 200 万元, 担任基金的唯一普通合伙人 (GP) 与执行事务合伙人 ; 公司认缴出资额为人民币万元, 为基金的有限合伙人之一 ; 其他有限合伙人认缴出资额为人民币万元, 由中钰创投负责募集表 4 并购基金的基本情况事项并购基金的出资及合伙期限合伙期限并购基金的设立目的投资范围及会计处理投资项目的退出及优先收购权内容中钰高科并购基金认缴出资总额为 70,000 万元, 其中 : 公司以自有资金出资 50,000 万元中钰创投出资 200 万元剩余 19,800 万元由中钰创投向其他投资者募集中钰高科并购基金正式成立后, 各合伙人按照各自认缴出资额比例的 20% 40% 40% 分三期缴纳各自认缴的出资额第一期出资于中钰高科并购基金登记设立后根据执行事务合伙人通知缴纳, 第二三期出资在前一期实际缴付的出资使用于项目投资的额度达到 80% 的情形下根据需要缴纳中钰高科并购基金合伙期限为五年, 其中, 前两年为投资期, 后三年为退出期经全体合伙人决议同意, 合伙期限可以适当延长并购基金将通过对符合公司发展战略具有良好增长潜力及战略价值的目标企业进行并购, 为公司向大健康业务转型储备优质整合标的此次并购基金的投资范围限于符合公司经营战略的, 拥有适用于儿科呼吸科消化科心脑血管科肿瘤科骨科及妇科等药品的医药制造企业并购基金为有限合伙企业性质, 公司作为其有限合伙人, 不合并其会计报表, 对其投资按权益法核算中钰高科并购基金遴选符合公司战略发展方向的优质项目作为投资标的, 上述项目未来优先由公司或公司指定的关联方进行收购如公司放弃收购, 则中钰高科并购基金可选择其他形式退出资料来源 : 公司发起设立并购基金公告海通证券研究所合作方专业实力强, 行业背景深厚公司大健康转型有望提速本次并购基金合作方中钰创投中钰康健专注于医药医疗等大健康领域的并购股权债权投资融资顾问业务核心成员禹勃马贤明等人曾在昆吾九鼎投资管理有限公司担任要职, 其中, 禹勃曾任昆吾九鼎医药医疗基金总裁, 是九鼎医药投资板块核心管理层公司将并购整合作为推动医药业务做大做强的重要举措之一此次联合医药行业专业程度高资源丰富的股权投资机构设立并购基金, 能够较好地降低公司直接并购产生的信息不对称风险, 扩大并购项目来源, 为公司储备潜在并购标的, 并通过并购基金孵化和培育的方式降低后续营运整合风险, 有助于公司拓展大健康领域相关业务 2015 年 7 月, 公司拟以自有资金 5 亿元, 以不低于元 / 股价格回购公司股份 2015 年 7 月 13 日, 公司公告称, 公司拟以自有资金, 开立回购专项账户, 通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份, 回购的股份依法予以注销在回购资金总额不超过 5 亿元回购价格不超过元 / 股, 若全额回购, 预计可回购股份不少于 3,046 万股, 占公司目前已发行总股本的比例不低于 3.93%, 预计完成回购后公司总股本变更为 7.44 亿股 2015 年 7 月, 证金公司二级市场上参股公司 4.9%, 对公司未来看好截至 2015 年 7 月 24 日, 公司公告称, 中国证券金融股份有限公司成为公司第二大股东, 持股 3794 万股, 占比 4.9% 这说明证金公司对公司未来看好

6 公司研究南京高科 (600064) 年 10 月, 公司承建南京经济技术开发区内相关项目 2015 年 10 月 24 日, 公司公告称, 公司全资子公司南京高科建设发展有限公司接受南京紫金 ( 新港 ) 科技创业特别社区建设发展有限公司委托, 承接开发区小漓江生态绿地及周边区域综合整治工程及紫金 ( 新港 ) 科创特区载体北大南大光电中试基地改造工程 ( 前者工程总造价约 6000 万元, 预计实现毛利约 180 万元 ; 后者工程总造价约 4000 万元, 预计实现毛利约 200 万元 ); 接受南京新港开发总公司委托, 承接南京金龙化工有限公司复建研发楼等工程 ( 工程总造价约 400 万元, 预计实现毛利约 20 万元 ) A.O. 史密斯三期地块雨水管迁移工程 ( 工程总造价约 600 万元, 预计实现毛利约 30 万元 ) 开发区政务大厅装修工程( 工程总造价约 700 万元, 预计实现毛利约 35 万元 ) 上述工程合计总造价约万元, 预计共实现毛利约 465 万元我们认为, 上述交易有利于发挥公司园区建设的经营优势, 提升公司盈利水平 2015 年 11 月, 公司新增土地储备权益建面 3.96 万平 2015 年 11 月 28 日, 公司公告称, 公司控股 80% 的子公司南京高科臵业有限公司的全资子公司南京高科仙林湖臵业有限公司以 10.4 亿元竞得南京市 NO.2015G51 号地块该地块位于栖霞区仙林街道经天路站南侧, 总用地面积 73, 平米, 出让面积 44, 平米,1.01 容积率 1.1, 建筑密度 30%, 为二类居住用地表年以来公司土地储备获取情况时间地区项目名称用地性质公司权益 (%) 占地面积建筑面积权益建面土地成本 / 转让价 ( 万平 ) ( 万平 ) ( 万平 ) ( 亿元 ) 南京市南京市 NO.2015G51 号地块住宅注 : 投资金额负值表示撤资资料来源 : 公司获得土地公告海通证券研究所 2016 年是公司转型推动年, 公司将围绕大健康大创投战略转型加紧布局 2016 年, 公司力争营业收入净利润等指标都有新的增长投资建议 : 转型大健康和大创投, 多个参股公司存在上市预期, 维持买入评级公司多层次股权投资平台形成, 股权投资业务进展顺利传统地产业务公司立足深耕区域市场, 加快盘活存量我们预计公司年 EPS 分别是 1.38 元和 1.68 元截至 3 月 30 日, 公司收盘于元, 对应公司年 PE 分别为 11.2 倍和 9.2 倍除证金公司大幅买入公司股票外, 企业已设立 5 亿元回购资金保驾护航我们认为公司孵化器业务架构齐全, 属目前孵化器概念标的中估值最低 ( 平均动态 58.8XPE), 后期具备较强估值修复预期考虑目前该主题处于持续升温阶段, 给予公司 2016 年 20XPE, 对应目标价 27.6 元, 维持对公司的买入评级表 6 截至 2016 年 3 月 30 日创新中国研发先行概念中相关公司估值情况公司名称股价 EPS( 元每股 ) PE( 倍 ) 2015 年投资收益 ( 元每股 ) 2015E 2016E 2015E 2016E ( 亿元 ) 张江高科市北高新鲁信创投平均注 : 鲁信创投 EPS 预测值来自 WIND 一致预期, 其他公司 EPS 预测值来自海通预测资料来源 :WIND 海通证券研究所风险提示 : 行业面临加息和政策调控两大风险

7 信息披露公司研究南京高科 (600064)7 分析师声明涂力磊 [Table_Analysts] 房地产行业谢盐房地产行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明分析师负责的股票研究范围 [Table_Reports] 重点研究上市公司 : 新湖中宝, 海航基础, 金科股份, 格力地产, 万通地产, 中华企业, 莱茵体育, 中洲控股, 招商蛇口, 北京城建, 华联控股, 张江高科, 鲁商臵业, 栖霞建设, 万里股份, 陆家嘴, 华夏幸福, 万科 A, 保利地产, 新城控股, 嘉宝集团, 大港股份, 滨江集团, 苏州高新, 泰禾集团, 世联行投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准增持行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨行业投资评级中性之间 ; 跌幅减持行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

公司研究南京高科 (600064)2 事件 : 公司公布 2015 年三季报报告期内, 公司实现营业收入 24.1 亿元, 同比增加 24.8%; 归属于上市公司股东的净利润 7.23 亿元, 同比大增 1.44 倍 ; 实现基本每股收益 0.93 元点评 : 2015 年前三季度, 受房产结

公司研究南京高科 (600064)2 事件 : 公司公布 2015 年三季报报告期内, 公司实现营业收入 24.1 亿元, 同比增加 24.8%; 归属于上市公司股东的净利润 7.23 亿元, 同比大增 1.44 倍 ; 实现基本每股收益 0.93 元点评 : 2015 年前三季度, 受房产结 [Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 开发区南京高科 (600064) 公司季报点评证券研究报告 2015 年 10 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级买入维持股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 33.90 10 月 23 日收盘价 ( 元 ) 18.53 52 周股价波动 ( 元 ) 12.48-35.58