2013 年信托公司年报分析之四 : 人力资源篇 百瑞观点 : 2013 年信托从业人员增速稳健, 维持两位数增长 各家公司人才战略差异化显著, 员工数量两极分化严重 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 博士人数持续上升, 硕士学历从业人员首次超过大学本科 信托业务人员占比持续
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- 心 苟
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1 2013 年信托公司年报分析之四 : 人力资源篇 百瑞观点 : 2013 年信托从业人员增速稳健, 维持两位数增长 各家公司人才战略差异化显著, 员工数量两极分化严重 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 博士人数持续上升, 硕士学历从业人员首次超过大学本科 信托业务人员占比持续上升, 凸显信托主业地位 员工数量与信托业务收入 集合信托规模的相关度增强 员工数量在一定程度上反映信托公司综合实力 员工增速和信托业务收入增速正相关, 与人均财务指标间无明显相关性 人均信托业务收入增速放缓, 少数公司偏离平均水平 人均集合信托规模稳健增长, 各公司发展速度参差不齐
2 2013 年信托行业从业人员数量维持高速增长, 但各家公司员工数量两极分化严重 总体说来, 信托公司员工呈现年轻化 高学历化 业务核心化的发展态势 通过对各家公司员工数量 增员速度与各类财务指标进行比较后, 我们发现员工数量众多的公司集合信托规模往往比较大, 信托业务收入也比较高, 这说明员工数量在一定程度上可以反映信托公司的综合实力 另一方面, 员工数量和业务规模 收入水平的高度相关性也暗示了信托公司业务同质化倾向较为严重 最后, 我们对关键的人均财务指标进行了横向 纵向比较分析, 总的来说, 此类指标近两年来维持稳健增长态势, 但各家公司发展状况参差不齐 一 信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 年报数据显示,2013 年信托行业从业人员总数继续保持稳健增长态势 随着信托公司资产管理规模不断扩大, 业务种类日益繁多, 监管政策日趋周密, 信托公司在业务拓展 研发创新 合规风控 产品直销等方面的人力投入也逐步加大 如图 4-1 所示, 截至 2013 年末,68 家信托公司从业人数达到 14,404 人 ( 在计算行业从业人数时, 扣除在信托公司任职的外部董事 监事 独立董事等人员, 对于信托公司的人员状况表据此做了调整 ), 较 2012 年同期增长了 25% 自 2008 年到 2013 年, 信托行业从业人数一直维持两位数增长, 历年增速分别达到 15% 15% 28% 32% 22% 和 25% 从以上数据中不难看出, 信托从业人员增速在 2010 年和 2011 年达到顶点, 近两年有所放缓, 但仍然维持在较高水平
3 % 14.7% % % % % 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年从业人数增长率 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 图 4-1 信托行业从业人数及其增长速率 不过也应当指出, 信托从业人员数量在 2010 年时突然加速增长, 很大程度上归因于当年有八家信托公司成功重组开业 通过研究信托公司平均员工数量后不难发现 ( 见图 4-2), 2008 年至 2010 年间, 信托公司平均员工增幅平稳, 幅度维持在 11% 左右 但在 2011 年, 信托公司突然加大招聘力度, 平均员工数量从 2010 年的 113 人增至 145 人, 增幅达到 28% 此后两年平均员工增速有所放缓, 2013 年各家公司平均拥有 212 名员工, 增幅 19% % 30% % 11% 12% % % % 20% 15% 10% 5% 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年平均员工数量增长率 0% 图 4-2 信托公司平均员工数量及其增长速率 通过对历史数据进行研究, 我们发现从业人员增速和信托业务收入增速之间存在很强的相关性 ( 如图 4-3 所示 ), 两者均在 2011 年达到峰值, 并在随后的两年时间里持续回落 除此之外, 图 4-3 显示信托行业增员速度近年来一直低于信托业务收入增长率 ( 仅 2009 年例外 ) 以上两个现象说明大多数信托公司对于增员比较谨慎, 能够将员工增速很好地控制在业务收入增速以下
4 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 92% 75% 50% 34% 28% 22% 19% 11% 12% 2% 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年员工增速信托业务收入增长率 图 4-3 员工增速和信托业务收入增长率对比图 事实上, 与其他金融子行业员工数量对比后不难发现, 信托公司的人员编制 是十分精干的 根据 2013 年中国统计年鉴和其他政府机构公布的数据,2012 年 金融业从业人员为 万人 : 其中银行金融机构 3,747 家, 从业人员 万人 ; 保险机构 164 家, 保险系统职工人数为 万人 ; 证券机构 114 家, 从 业人员共 24.8 万人 ; 信托公司 65 家, 从业人员 11,546 人 以上数据显示, 信 托公司平均员工数量远远小于其他金融子行业 ( 如表 4-1 所示 ) 表 年各金融子行业平均员工数量对比 银行 保险 券商 信托 2012 年机构数 3, 年总人数 ( 万人 ) 年平均员工数 1, , ( 二 ) 从业人员集中度维持较高水平 信托行业从业人员集中度仍然维持在较高水平 员工人数最多的三家信托公司分别是中融信托 平安信托和新华信托, 其员工数量为 1,620 人 906 人和 646 人 以上三家信托公司合计拥有员工 3,172 人, 占全行业从业人员的 22%, 相较 2012 年 23% 的占比水平略有下降 ( 见图 4-4) 2013 年从业人数最多的十家信托公司总计拥有 5,764 名员工, 占全行业从业人员的 40%, 相比 2012 年 41% 的占比水平也略有下降, 但从业人员集中度仍然维持在较高水平
5 50% 40% 30% 20% 10% 45% 41% 41% 40% 36% 38% 29% 24% 23% 22% 19% 16% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年前三位公司员工占比前十位公司员工占比 图 4-4 员工数最多的信托公司人员占比状况不过也应当指出,2013 年有三家信托公司成功重组开业, 这在一定程度上降低了人员数量最大的信托公司的员工占比 消除这一干扰因素有助于我们更客观地了解从业人员集中度的变化状况 有鉴于此, 我们计算了人员数量最大的信托公司的平均员工数与全行业各公司平均员工数之间的比例关系, 并将结果列示在图 4-5 中 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 前三位公司平均员工数 / 行业平均员工数前十位公司平均员工数 / 行业平均员工数 图 4-5 从业人员行业集中度变化状况通过对过去六年来从业人员集中度的分析不难看出 ( 见图 4-5), 2008 年到 2010 年间集中度逐渐加强, 此后虽有回落, 但近三年来维持在稳定水平, 并无减弱趋势 前十名公司平均员工数接近行业平均水平的 3 倍, 而前三名公司平均员工数维持在 5 倍水平 值得特别指出的是, 员工数量排在前四位的信托公司自 2009 年以来未曾变动, 他们分别是中融信托 平安信托 新华信托和中信信托 就员工数量而言, 以上四家信托公司五年来一直处在行业的第一梯队, 并且持续保持优势 有关各公司人员变动的详细情况, 请参考下文分析
6 ( 三 ) 各家信托公司秉持自身用人策略, 员工数量呈差异化发展 通过比对各家信托公司自 2008 年以来的人员变化情况, 我们不难发现, 各家公司的用人策略和员工数量呈现差异化发展 图 4-6 展示了 2008 年到 2013 年的五年时间里,65 家信托公司 ( 浙金信托 万向信托和民生信托开业时间不长, 暂不计入下图 ) 的增员数量分布情况 <50 人 50 人 -100 人 100 人 -200 人 200 人 -300 人 >300 人 增员相应人数的信托公司家数 图 年间各家信托公司增员数量分布图从上图中不难看出, 大多数信托公司五年间的增员数量处在 50 人至 200 人范围内, 有 12 家公司增加员工超过 200 人, 另外 12 家公司增加员工少于 50 人 在 65 家信托公司中, 中融信托的用人策略最为激进,5 年间合计增员 1,499 人, 天津信托用人策略最为保守, 同期减员 5 人 表 4-2 中列示了五年间增员数量最多的十家信托公司 表 增员最多的信托公司排名排名信托公司员工增量排名信托公司员工增量 1 中融信托 中信信托 新华信托 五矿信托 2 3 平安信托 华能信托 四川信托 兴业信托 年 11 月, 经中国银监会批准, 华能资本服务有限公司对原贵州省黔隆国际信托投资有限责任公司增资扩股重组 2009 年 1 月正式更名为华能贵诚信托有限公司 ;2009 年 2 月, 经中国银监会批准, 公司换发新的金融许可证, 按照 新两规 要求开展信托经营业务 2 四川信托有限公司是在四川省信托投资公司 四川省建设信托投资公司历经十一年艰辛整顿 重组, 最终采取剥离部分优质资产进行合并的基础上, 引入战略投资者而设立的信托公司 于 2010 年 11 月 29 日在成都开业 3 五矿信托于 2010 年 10 月 8 日, 经中国银行业监督管理委员会批准, 在原庆泰信托投资有限责任公司完成司法重整的基础上, 变更设立
7 5 长安信托 外贸信托 225 不难看出, 近年来在行业内业务规模较大, 盈利能力较强, 知名度较高的信托公司大多出现在列表中, 可见新增员工规模可以在一定程度上反映信托公司的综合实力 有关信托公司增员情况与激励机制, 业务规模, 盈利能力等的相关关系, 将在下文中逐一分析 另一方面, 我们计算了 2008 年到 2013 年间各家信托公司人员数量的年化复合增长率, 并按照增速高低将 65 家信托公司 ( 浙金信托 万向信托和民生信托开业时间不长, 暂不计入下图 ) 分为五档, 如图 4-7 所示 <10% 10%-20% 20%-30% 30%-40% >40% 信托公司家数 3 图 年间各信托公司员工数量复合增长率分布图由上图可见, 大多数信托公司增员速度低于 30%, 只有 12 家公司的员工增速高于 30% 其中有 23 家信托公司的员工数年化复合增长率超过 25% 在这 23 家公司中, 有 13 家公司在 2008 年之后重组开业, 创业伊始对人员的需求量自然很大, 因此下表中仅列示了其余 10 家增员最快的信托公司 表 增员最快的信托公司排名 ( 不包括此期间开业的公司 ) 排名信托公司年化增速排名信托公司年化增速 1 中融信托 68% 6 外贸信托 29% 4 2 长安信托 40% 7 建信信托 29% 3 安信信托 33% 8 中江信托 26% 4 新华信托 33% 9 新时代信托 26% 5 兴业信托 31% 10 华润信托 26% 4 建信信托的前身为兴泰信托, 由中国建设银行重组后, 于 2009 年 8 月正式重组运营, 此后取得较快的发展, 但并不属于此期间重新开业的信托公司
8 在以上 10 家公司中, 中融信托 长安信托 新华信托 兴业信托和外贸信托也是人员增量绝对值最大的公司, 而中融信托更是以 68% 的爆炸式发展速度位列第一 安信信托 建信信托和中江信托在 2008 年时人员较少, 截止 2013 年末员工数量仍低于行业平均水平 212 人, 但人员增速相对较高 2013 年度, 各家信托公司的人才策略依然存在较大差异 图 4-7 显示了 65 家信托公司该年度的人员变动分布图 <20 人 20 人 -40 人 40 人 -60 人 60 人 -80 人 >80 人增员相应人数的信托公司家数 图 年间各家信托公司增员数量分布图 图 4-8 显示,2013 年度增员数量超过 80 人的信托公司有 5 家, 分别是中融 信托 长安信托 华能信托 兴业信托和四川信托, 其中增员数量最多的是中融 信托,2013 年新增员工 393 人, 远远超过排名第二的长安信托 ( 增加 116 人 ) 2013 年增员数量超过 60 人的信托公司总共有 11 家, 在新增员工最多的 10 家信 托公司中, 除中信信托外, 其余 9 家自 2008 年以来的新增员工数量也处于行业 领先位置 ( 见表 4-4), 说明这些公司在 2013 年仍秉持较为激进的人才战略 表 4-4 对比不同时期新增员工最多的信托公司 ( 年和 2013 年度 ) 增员排名 信托公司员工增量 2013 年度增员排名 信托公司员工增量 1 中融信托 1,499 1 中融信托 新华信托 长安信托 平安信托 华能信托 四川信托 兴业信托 长安信托 四川信托 99 5 见注 19.
9 6 中信信托 外贸信托 五矿信托 新华信托 华能信托 平安信托 68 9 兴业信托 中泰信托 外贸信托 五矿信托 63 另一方面, 有五家信托公司在 2013 年度人员变动较小, 甚至出现了负增长, 其中, 国联信托和甘肃信托增员 1 人, 金谷信托人数不变, 山西信托和华宸信托 分别减员 9 人和 12 人 而金谷信托则因为开业时间不长, 所以近年员工累计增 量较大 通过以上分析可以看出, 人员增量最大与最小的公司近年来基本维持了自身 的人才发展策略, 这可能是因为各家公司根据自身状况主动选择了用人战略, 也 可能是迫于客观环境和业务开展状况而被动接受了现实, 但不管原因如何, 其结 果是各家信托公司的员工数量呈现两级分化的发展态势 二 信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 2013 年报中,68 家信托公司中有 57 家公布了员工年龄结构 按照年龄结构计算, 已公布的 57 家信托公司共有员工 人, 其中 30 岁以下的年轻员工为 5,048 人, 占比 40.3%;30-39 岁的成熟员工为 4,906 人, 占比 39.1%;40 岁以上的资深员工为 2,587 人, 占比 20.6% 近几年来, 随着信托资产规模的不断扩大, 信托行业人员快速增长, 信托公司员工年轻化趋势十分明显 从图 4-9 中可以看出, 信托公司 2013 年从业人员中, 30 岁以下 仍然是占比最高的年龄段, 为 40.3%, 和上年占比 39.4% 相比, 基本持平 ; 其次是 岁 的年龄组人员, 占比达到 39.1%, 几乎与 30 岁以下 年龄组人数持平, 较 2012 年有所增长 ; 占比最低的是 40 岁以上 年龄 6 7 见注 17. 见注 18.
10 组, 其占比持续下降 这说明近两年快速发展的信托公司吸纳了较多的年轻人员加盟,30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的业务主力军 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 30 岁以下 岁 40 岁以上 图 年信托业年龄结构分布图具体到各个信托公司, 30 岁以下 员工数超过平均水平 40.3% 的公司有国投信托 中融信托 华融信托等 25 家 ; 岁 年龄组人数超过平均水平 39.1% 的公司有平安信托 方正东亚信托 华鑫信托等 22 家 ; 40 岁以上 年龄组人数超过平均水平 20.6% 的公司有天津信托 国元信托 中铁信托等 33 家 ( 如表 4-5 所示 ) 表 4-5 信托公司年龄结构表 ( 部分 ) 序 号 信托公司 30 岁以 下占比 序 号 信托公司 岁占比 序 号 信托公司 40 岁以 上占比 1 国投信托 55.6% 1 平安信托 56.8% 1 天津信托 54.9% 2 中融信托 53% 2 方正信托 53.8% 2 国元信托 48.4% 3 华融信托 51.4% 3 华鑫信托 52.4% 3 中铁信托 48.3% 4 兴业信托 51.2% 4 中建投信托 48.3% 4 北方信托 47.5% 5 五矿信托 49.8% 5 中诚信托 48.2% 5 厦门信托 45.9% 6 交银信托 49.1% 6 华润信托 46.8% 6 西部信托 华宝信托 48.2% 7 百瑞信托 45.9% 7 江苏信托 42.9% 8 中航信托 45.7% 8 民生信托 45.6% 8 英大信托 39% 9 民生信托 45.6% 9 中信信托 45.2% 9 长城信托 36.8% 10 外贸信托 44.5% 10 紫金信托 43.4% 10 中江信托 35.6% 另一方面, 30 岁以下 员工占比最低的是中铁信托和天津信托, 占比分别
11 是 22.4% 和 13.4%; 岁 的年龄段员工占比最低的公司是厦门信托和国元 信托, 占比分别是 20.7% 和 19.3%; 而 40 岁以上 员工数最少的公司是中融信 托和平安信托, 占比分别是 8.3% 和 8.2% ( 二 ) 博士人数持续上升, 硕士从业人员首次超过大学本科 2013 年,68 家信托公司全部公布了员工的学历结构表 与信托业整体人数快速上升相呼应, 各学历人员的数量不断增长 其中, 博士人数从 2008 年的 111 人增加到 339 人, 在信托从业人数中的占比基本保持在 2.5% 左右 ; 硕士人数从 2008 年的 1,423 人增加到 6,539 人, 在信托从业人数中的占比持续上升, 由 2008 年的 29.3% 增长至 2013 年的 45.5%, 增幅达 16.2%, 硕士人数首次超过本科人数, 成为信托行业的主力军 ; 本科人数则从 2008 年的 2,340 人增加到 2013 年的 6,317 人, 连续四年占比呈现下降趋势, 由 2008 年的 48.2% 下降至 2013 年的 43.9%, 2013 年本科人数占比较硕士人数占比少 3.5%, 在学历人数构成排名第二 ; 专科及其他学历也从 2008 年的 986 人增加至 1,209 人, 在信托从业人数中的占比持续下降, 由 2008 年的 20.3% 降到 2013 年的 8.4% ( 如表 4-6 所示 ) 表 年信托从业人员学历结构表 单位 : 人 年份 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 总人数 4,860 5,575 7,129 9,940 11,546 14,404 博士 硕士 1,423 1,847 2,488 3,621 4,865 6,539 本科 2,340 2,655 3,432 4,388 5,155 6,317 专科 其他 注 : 年专科及其他学历未做进一步区分 从 年信托行业学历百分比堆积图 4-10 可以更直观地看出 : 第一, 硕博人数不断增加, 并首次取代了本科学历的人数优势, 成为信托公司的中坚力 量 ; 第二, 博士学历人数占比虽然较少, 但整体占比一直较为稳定, 说明拥有博 士学历人数的上升与信托公司整体人数增长趋势相吻合 ; 第三, 本科学历的人数 在信托从业人员中排名第二, 首次被硕士学历的人数所超越, 说明高学历人员逐
12 渐地成为信托公司人才战略重点 ; 第四, 专科和其他学历人员在信托公司的构成 不断下降 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 博士硕士本科专科其他 图 年信托行业学历百分比堆积图从信托行业硕博人数占比来看 ( 如图 4-11 所示 ), 代表较高学历水平的硕博人数从 2008 年的 1,534 人 ( 行业占比 31.6%), 增加到了 2013 年的 6878 人 ( 行业占比 47.8%) 说明信托公司作为人力资本密集型的行业对专业知识的要求不断增加 % 45% 35% 37% 39% 32% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年硕博人数总人数硕博占比 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 图 4-11 信托行业硕博人数占比变化图 ( 三 ) 信托业务人员占比持续上升, 凸显信托主业地位 2013 年, 共有 59 家信托公司公布了员工的岗位结构表 2013 年,59 家公司共有员工 13,209 人, 其中, 董监高 608 人, 自营业务人员 752 人, 信托业务人员 7,331 人, 其他人员 4,518 人 信托业务人员占比达到 55.6%, 成为行业的主导力量 ( 如图 4-12 所示 )
13 其他人员, 34.25% 董监高, 4.61% 自营业务人员, 信托业务 5.70% 人员, 55.57% 图 年信托行业人员分布图 1. 董监高的人员情况 从行业发展情况来看 ( 见表 4-7), 2007 年以来, 董监高人数一直保持小幅上升趋势, 从 2007 年的 314 人上升到 2013 年的 608 人 ; 从岗位比例图 4-13 来看, 董监高岗位人数占比出现了持续下降, 占比从 2007 年的 10% 降至 2013 年的 4.6% 上述趋势一方面表明董监高人员数量上升符合信托公司总体人员快速增长的要求 ; 另一方面也反映出董监高的数量和公司总人数的相关性不大 从年报公布的数据来看,59 家信托公司董监高的平均人数为 10 人, 各家公司董监高人数差异较大, 其中陕国投信托 新华信托 中融信托 中信信托人数最多, 分别是 49 人 23 人 19 人 17 人 ; 万向信托最少, 为 4 人 2. 自营业务人员情况 由表 4-7 可见,2013 年自营业务人员的数量和 2012 年相比上升较快, 增幅为 27.46% 但从岗位比例图 4-13 来看, 自营业务人数占比出现持续下降的趋势, 从 2007 年 16.1% 降至 2013 年的 5.7% 59 家信托公司公布的数据显示, 自营业务人员的人数从 1 人 -181 人不等, 平均人数为 13 人 其中, 五矿信托和平安信托自营从业人员最多, 分别为 181 人和 117 人 ; 国联信托 西藏信托和中海信托人数较少, 分别为 2 人 2 人和 1 人 信托公司的业务主要有信托资产管理业务和自营业务, 从自营资产和信托资产的对比看, 自营资产远远小于信托资产, 相应的人员配备也较少 平安信托的自营资产为 亿元, 稳居信托公司首位, 相应的自营人员的人数也较多 3. 信托业务人员 由表 4-7 可见, 信托业务人员的数量增长较快, 从 2007 年的 1,261 人上升至 2013 年的 7,331 人, 增长了 5 倍多, 而 和 2013 年的增长率分别为 26% 33% 24% 从岗位比例图 4-13 来看, 信托业务人员在整个行业中的占比一直处于上升势头,2013 年信托业务人员占整个行业人员的
14 55.5%, 成为信托公司主要的人员构成部分 从 59 家信托公司公布的数据来看, 中融信托 平安信托和新华信托的业务人员最多, 分别是 1,045 人 622 人和 431 人, 上述公司的信托业务收入在信托业的排名也都高居前列, 分别是第 1 位, 第 3 位和第 4 位 ; 甘肃信托 国联信托和西藏信托业务人员最少, 分别是 35 人 30 人和 19 人 信托业务人员的快速增长和其业务扩张相一致, 反映了行业对于信托主业的重视和信托主业的快速发展 4. 其他人员 由表 4-7 可见, 其他人员数量从 2007 年的 1,054 人上升至 2013 年的 4,518 人 ; 但从岗位比例图 4-13 来看, 其他人员的占比从 2011 年开始逐步回升, 基本稳定在 33% 左右 从 59 家信托公司公布的数据来看, 中融信托 四川信托 长安信托和新华信托的其他人员最多, 分别为 560 人 201 人 190 人和 182 人 ; 长城新盛信托和中江信托其他人员最少, 分别是 4 人和 3 人 表 年信托行业从业人员岗位分布 岗位 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 董监高 自营人员 信托人员 1,261 1,819 2,379 3,542 4,448 5,910 7,331 其他 1,054 1,358 1,497 1,865 2,582 3,517 4,518 合计 3,134 4,023 4,714 6,294 7,940 10,547 13,209 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 董监高自营人员信托人员其他 图 年信托行业从业人员岗位比例分布图 从图 4-14 岗位分布来看, 将信托从业人员和自营从业人员作为业务人员, 而 其他 作为职能人员 ( 不含高管 ), 二者的比值 业务 / 职能人员比 表示
15 信托公司中每个职能部门人员可以支撑的业务人员数量 2007 年以来, 该比值的走势是先升后降,2010 年达到峰值 2.15, 其后逐步下降,2012 年和 2013 年该比值分别是 1.85 和 1.79( 如图 4-14 所示 ) 这说明信托业务开展过程中, 自营和信托等前台业务人员获得财务 风控等中后台人员的支持力度略有减弱, 同时也证明信托公司后台部门人员配置有待加强 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 信托 + 自营 ( 人数 ) 其他 ( 人数 ) 业务职能比 图 4-14 信托行业业务 / 职能人员比例走势 2013 年信托公司信托资产总规模为 万亿元, 与 2012 年 7.47 万亿元相比, 同比增长 46% 信托公司推行 事前防范 事中控制 事后监督 的全方位 全过程 不间断的全面风险管理体系, 在公司治理 财务 行政 合规法律 信息技术 人力资源和内部审计等方面, 完善各管理环节的内部控制体系, 并严格执行信托业务和非信托业务在人员 机构 财务 信息 管理等方面的真实独立, 通过调动员工的积极性以达到优化公司治理结构的目的 三 员工数量和财务指标 业务规模间的关系 ( 一 ) 员工数量与总收入 信托业务收入相关度较高 通过对 2013 年数据进行系统性测算, 我们发现在年报公布的所有财务指标 中, 信托业务收入与信托公司员工数量间的正相关性最强, 其相关系数高于信托 公司总收入和总利润, 甚至高于应付职工薪酬总数 ( 见图 4-15)
16 信托业务收入 ( 万元 ) 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 83% 76% 64% 59% 52% 78% 图 4-15 员 工数量与财务指标间的相关性对比图图 4-15 显示,2013 年信托公司员工数量和信托业务收入之间的相关系数高达 83%, 高于总收入的相关性 与此同时, 员工数量与信托净利润的相关性也高于员工数量和净利润之间的相关性 这一现象暗示着目前信托行业的两大特征 : 第一, 信托业务收入在总收入中的占比较高, 其利润在净利润中占比也比较高, 信托业务已成为信托公司的主营业务 第二, 绝大多数从业人员从事信托主营业务, 且此类业务同质性较强, 否则信托公司员工数量对于信托业务收入的解释效果不应如此之高 应当指出, 员工数量多寡和收入水平高低之间并无绝对关系, 但两者在统计学意义上的确存在较强的相关性 图 4-16 列示了公布相关数据的 62 家信托公司的人员数量与信托业务收入的散点分布情况 中信信托 民生信托长城信托万向信托 员工数量 ( 员工数量, 信托业务收入 ) 平均水平 图 4-16 员工数量与信托业务收入的散点分布图 经过简单测算可以得出,2013 年 62 家信托公司人均信托业务收入的平均水
17 平是 428 万元 / 人, 在图 4-16 中以虚线标出 上图显示, 长城新盛信托 万向信托和民生信托显著偏离行业平均值, 主要是因为以上三家公司开业时间较短, 所以人均信托业务收入较低, 而中信信托虽然人员数量较大, 但人均信托业务收入仍然显著高于行业平均水平, 体现出很强的经营管理能力 通过对信托公司员工数量与收入水平进行纵向分析, 我们发现自 2008 年以来, 信托公司业务同质化趋势一直在持续加强 图 4-17 列示了 年间信托公司员工数量和信托业务收入 总收入之间相关性的变化趋势 90% 80% 70% 60% 58% 71% 85% 86% 83% 50% 40% 30% 39% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年信托收入相关性总收入相关性 图 4-17 员工数量与收入之间的相关性对比图上图显示, 信托收入与员工数量的相关性从 2008 年的 39% 上升到了 2011 年的 86%, 随后一直维持在较高水平, 与此同时, 总收入与员工数量的相关性也在持续加强 这说明各家公司的员工数量能够越来越好地解释信托业务收入和总收入水平, 简言之, 越来越多的人在从事相似的业务 ( 二 ) 信托公司人员数量与集合类信托规模相关度较高 通过上文分析, 我们得知各公司员工数量和信托业务收入之间存在很强的相关关系 然而年报数据显示, 员工数量与信托业务规模间的相关性却比较弱, 其数值低于 50%, 其中主要的原因是单一信托业务规模与员工数量之间关系不大 ( 见图 4-18)
18 集合类信托规模期末数 ( 万元 ) 80% 60% 74% 59% 40% 20% 33% 25% 0% 存量集合规模存量单一规模新增集合规模新增单一规模 2013 年信托规模与公司人数相关性 图 4-18 员工数量与信托业务规模间的相关性图 4-18 中比对了四个统计口径的信托计划规模与员工人数间的相关性, 从中不难看出,2013 年存量集合信托规模对于员工数量的解释程度最高, 两者间的相关性达到 74%, 而解释程度次高的是新增集合信托规模, 其解释程度为 59% 与之相对, 存量单一信托规模 新增单一信托规模和员工数量间的相关性比较弱, 分别为 33% 和 25% 这一现象说明, 对于各家信托公司来说, 完成一个单位的集合信托所需要的人力相对比较固定, 这主要是因为集合信托是人力密集型业务, 从交易对手洽谈 尽职调查 合规风控, 再到产品销售和后期管理, 所有环节均需要投入一定的人力 与之相对, 单一信托业务不需要投入太多人力, 其总体规模和各家公司积累的客户资源有关, 与员工数量关系不大 与信托业务收入类似, 员工数量和集合信托规模之间虽然没有绝对的正比关系, 但两者在统计学意义上的确存在较强的相关性 图 4-19 中列示了 68 家信托公司的人员数量与存续集合信托规模的散点分布图 : 甘肃信托国民信托 员工数量 图 4-19 员工数量与集合类信托规模的散点分布图 年报数据显示,2013 年全行业的人均存续集合类信托规模为 1.9 亿元 / 人,
19 在图 4-19 中以虚线标出 从上图中不难看出, 大多数信托公司的人均集合类信托规模处在行业平均水平附近, 仅有国民信托和甘肃信托偏离虚线较远 通过对人员数量与业务规模间的相关性进行纵向分析, 我们发现在 2008 年末, 信托公司人数和集合类信托规模 总信托规模间的相关性比较弱, 分别为 42% 和 34% 此后相关性逐年增强, 直到 2010 年达到阶段性峰值, 之后虽有回落, 但一直维持在较高水平 2013 年末, 员工人数和业务规模的相关度再度攀升, 达到了近六年来的最高水平 ( 如图 4-20 所示 ), 这一现象佐证了信托主业存在同质化发展的倾向 80% 70% 70% 68% 74% 60% 50% 40% 42% 51% 58% 30% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 期末集合类信托规模相关性 期末信托规模相关性 图 4-20 员工数量与业务规模间的相关性通过对员工人数 收入水平和业务规模的相关性进行分析, 我们发现员工众多的信托公司收入水平往往比较高, 业务规模比较大, 市场影响力也相对较强 另外, 表 4-2 显示, 在 年间增员最多的公司综合实力的确较强, 知名度也比较高 因此我们认为, 员工数量在一定程度上可以反映信托公司的综合实力 在信托主业同质化发展的大背景下, 业务规模较大的公司往往具有较高的品牌知名度和市场影响力, 因此可以吸引更多的优质员工加入, 而优质员工的加入又促进了信托业务规模的增长, 一个良性的循环就此延续, 使得部分大而强的信托公司在行业内的相对领先地位得以稳固
20 四 员工增量和业务发展速度间的关系 ( 一 ) 规模效应是吸引人才的核心要素 上文针对员工数量和信托公司经营状况间的相关性做了静态分析, 本节重点探讨员工增量与信托公司各类财务指标之间的动态关系 首先, 我们计算了 2013 年各家公司员工增量和 2012 年各项指标之间的关系 ( 如表 4-8 所示 ), 以便了解决定信托公司增员规模的核心要素 表 员工增量和 2012 各项指标间的相关性指标名称相关系数指标名称相关系数员工基数 78% 存量集合规模 58% 信托业务收入 65% 存量单一规模 17% 总收入 52% 新增集合规模 46% 净利润 36% 新增单一规模 10% 从上表中不难看出, 第一, 员工基数对于新增员工数量的解释程度最高, 说明越是人多的公司招人越多, 这符合我们的一般常识 第二, 信托业务收入对于增员数量也有重要影响, 两者间的相关性为 65%, 这说明信托业务收入越大的公司员工增幅也可能越大 第三, 相关系数第三高的指标是存量集合类信托规模, 其对新增员工数量的解释程度是 58% 值得指出的是, 净利润对于新增员工数量的解释程度较差, 这在一定程度上说明该项指标与公司的人员增量水平相关度不高 与规模类指标形成鲜明对比的是, 员工增量与各项人均指标间的相关性很低, 甚至低到几乎不相关或微弱负相关的程度 ( 如图 4-21 所示 )
21 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 12% 人均薪酬 人均利润 人均信托收入人均集合规模人均单一规模 -7% -6% -11% -16% 2012 人均指标与 2013 增员相关度 图 年员工增量和 2012 年人均指标间的相关性图 4-21 显示,2012 年的人均应付职工薪酬和 2013 年员工增量间的相关性很弱, 仅有 12% 这或许是因为年报披露的人均应付薪酬与员工的真实收入间存在一定差异, 但我们的确没有发现人均薪酬与员工增量间的必然联系 此外, 人均利润 人均收入和人均信托规模等指标与新增员工数之间存在微弱的负相关性, 表明人均财务指标较低的公司招收员工略多一些 需要强调的是, 我们不能据此得出诸如 增员少导致人均指标高 的结论, 因为两者之间不具有明显的相关关系 基于上文列举的数据和相关分析, 我们可以做出如下推论 : 在大多数情况下, 集合信托业务规模和总收入较大的公司人员增量也相对较大, 这些公司一方面由于业务发展需要大量人才, 另一方面, 又凭借着规模效应和品牌认知度而受到从业人员的青睐 随着更多员工的加入, 这些公司的市场占有率和影响力又随之增强, 故而形成了强者愈强的良性循环 与之相对应, 少数信托公司业务增长较慢, 因此不需要大量增员, 长此以往必然会加大与一流信托公司间的差距 值得指出的是, 部分信托公司由于受到员工总量等客观条件的限制, 聘用了部分外包人员, 这样的人才战略短期内可能提高各项人均财务指标, 但未必有利于公司的长远发展 ( 二 ) 信托公司员工增速和信托业务收入增速成正比关系 通过对主要财务数据进行测算, 我们发现 2013 年信托公司员工增速和信托 业务收入增速间的相关度最高 ( 如图 4-22 所示 ), 这一方面再次印证了信托公司 业务的同质化发展趋势, 另一方面也说明信托公司的增员速度可以在一定程度上
22 反映其收入水平的增长速度, 这与我们的一般常识相吻合 60% 50% 56% 45% 50% 40% 30% 33% 35% 20% 10% 0% 信托收入增速总收入增速信托利润增速净利润增速集合规模增速 各指标增速与人员增速的相关性 图 年员工增速和各指标增速间的相关性对比图从上图中不难看出, 信托业务收入增速和人员增速间的相关性较高, 为 56% 信托利润增速对人员增速的解释效果次之, 两者相关性为 50% 相比之下, 总收入增速 净利润增速和集合信托规模增速与人员增速间的相关度则比较低 值得特别指出的是, 人员增速与各类人均指标及其增速的相关度均很低, 两者间几乎不存在统计学意义上的相关性 由此可见, 人均财务指标不仅与信托公司人员增量间相关度很弱, 与人员增速之间也不存在明显的关联 这说明, 人均财务指标较高的信托公司既没有明显的增员倾向, 也未采用明确的限员政策 ( 虽然少数信托公司的确有限制员工编制的客观需要 ) 换言之, 各家公司人均财务指标的高低是多重因素综合作用的结果, 人均财务指标较高的公司未必采用了严格的限员政策, 而人均指标较低的公司也不一定采用了激进的人才战略 五 人均财务指标概览 ( 一 ) 人均信托业务收入增速放缓, 少数公司偏离平均水平 2013 年年报数据显示,68 家信托公司实现人均信托业务收入 427 万元, 人均总收入 584 万元, 较 2012 年同期分别增长了 8% 和 4% 图 4-23 显示, 信托公司人均信托业务收入已经连续 4 年保持增长态势, 但自 2011 年以来持续放缓 事实上,2010 年和 2011 年是信托行业飞速发展的黄金时期, 在业务规模急速膨
23 胀, 收入水平迅速提高的刺激下, 全行业从业人员增速也达到了近年来的最高水平 在随后的两年时间里, 收入增速和从业人员增速均有所回落, 但仍然维持在较高水平 2013 年人均信托业务收入和总收入仅实现了个位数增长, 说明收入增速和人员增速基本持平 % % 20% 0% 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 人均信托业务收入 ( 万元 ) 人均总收入 ( 万元 ) 人均信托业务收入增速 人均总收入增速 图 4-23 人均信托业务收入 总收入走势图 -20% 上文分析中提到, 信托公司员工数量与信托业务收入间存在很强的正相关关系, 即便如此, 各家公司的人均信托业务收入还是存在较大差异,2013 年人均信托收入最高的信托公司是重庆信托 985 万元, 最低的是民生信托 74 万元 年报中披露相关信息的各家公司人均信托业务收入分布如图 4-24 所示 < >700 万元人均信托收入处在相应区间的公司数图 年人均信托业务收入分布图从上图中可以看出, 大多数信托公司人均信托业务收入处在 万元区间, 超过 700 万元和小于 200 万元的公司分别有 5 家和 6 家 表 4-9 中列示了 2013 年人均信托收入排在前十位和后十位的信托公司 表 4-9 人均信托业务收入前十名和后十名的公司排名前十的人均信托收入排名后十的人均信托收入
24 信托公司 ( 万元 ) 信托公司 ( 万元 ) 重庆信托 985 中粮信托 212 中信信托 922 吉林信托 212 华融信托 817 国民信托 203 北方信托 718 中泰信托 202 天津信托 703 西部信托 195 方正信托 695 华宸信托 191 渤海信托 677 浙金信托 175 中诚信托 669 长城信托 108 中江信托 648 万向信托 78 金谷信托 634 民生信托 74 排在前十位的信托公司中, 中信信托是近年来增员最多的公司之一 ( 见表 4-2), 中江信托则是近年人员增速最快的公司之一 ( 见表 4-3), 这两家公司在大量增员的情况下保持了很高的人均信托业务收入, 表现出了较好的综合经营能力 北方信托和渤海信托两家公司则拥有巨量的单一信托规模, 其单一规模与集合规模的比值超过 10, 在全行业处于较高水平, 由于单一信托计划不需要过多的人力投入, 所以以上两家公司人均收入水平较高 重庆信托和天津信托属于近年来增员幅度最小的信托公司, 自 2008 年以来分别增员 5 人和减员 5 人, 以上两家公司有可能迫于股东约束或其他客观原因人为限制了在编员工数量, 另外金谷信托在 2013 年也没有增员, 故而人均收入水平远高于行业平均值 剩下的三家公司, 华融信托 方正信托和中诚信托近年来增员幅度处在行业上游, 同时保持了较高的人均收入水平, 属于综合经营管理能力较强的公司 排在后十位的信托公司大多是 2008 年之后才重组开业的, 创业伊始需要招聘大量新员工, 因此人均收入水平较低 中泰信托和西部信托则是在 2013 年大量增员, 因此拉低了人均信托业务收入 吉林信托在 2010 年 2011 年员工增幅较大, 但此后业务发展速度没有跟上, 故而人均收入水平也相对较低
25 ( 二 ) 人均集合信托规模持续高速增长, 各家公司增速差距较大 近年来, 信托公司人均集合信托规模实现了爆发式增长, 信托主业的核心地位不断巩固 2008 年末, 全行业人均集合信托规模仅有 2,967 万元, 到 2013 年末达到了 19,193 万元, 五年时间增长了六倍多, 令人叹为观止 图 4-25 显示, 人均集合信托规模增速在 2010 年达到峰值 106%, 此后虽然有所回落, 但近两年增速稳定,2013 年人均集合信托规模增速为 18%, 较 2012 年时的 15% 有所回升 人均信托资产规模近年来维持稳定增长,2013 年增速为 17%, 与人均集合信托规模增速基本持平 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 人均集合信托规模 ( 万元 ) 人均信托资产规模 ( 万元 ) 人均集合信托规模增速 人均信托资产规模增速 图 4-25 人均集合信托规模 信托资产规模走势图 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 和人均信托业务收入相似, 各家公司的人均集合信托规模差异也比较大, 表 4-10 中列出了 2013 年度该项指标排在前十名和后十名的信托公司, 其中排名第一的粤财信托人均集合信托规摸超过了 8 亿元, 而刚刚重组开业的国民信托人均集合规模仅为 1,000 万元 : 表 4-10 人均集合信托规模前十名和后十名的公司 排名前十的 人均集合规模 排名后十的 人均集合规模 信托公司 ( 万元 ) 信托公司 ( 万元 ) 粤财信托 85,675 民生信托 6,470 中铁信托 55,460 西部信托 6,375 重庆信托 53,574 英大信托 6,348 外贸信托 53,286 长城信托 6,219 华润信托 42,739 中粮信托 5,929
26 中海信托 41,717 华宸信托 5,787 国联信托 38,171 万向信托 5,222 建信信托 37,620 吉林信托 4,151 苏州信托 36,467 甘肃信托 2,592 上海信托 33,523 国民信托 1,060 在排名前十的信托公司中, 粤财信托 中铁信托 重庆信托 国联信托和苏 州信托近年来增员较小, 其年报中披露的员工数量不包括外包人员, 所以人均集 合信托规模偏高 而外贸信托 华润信托 中海信托和建信信托近年来增员较多, 同时保持了较高的人均集合规模, 说明以上公司的经营管理能力较强 排在后十位的信托公司与人均信托业务收入最低的公司基本重合, 这里就不 再赘述 英大信托则由于单一信托规模较大而集合信托相对较少, 所以人均集合 信托规模处在行业下游水平
简目 一 信托从业人员总体情况变化 ( 一 ) 信托行业从业人数增速稳健 ( 二 ) 从业人员集中度继续保持较高水平 ( 三 ) 各家信托公司用人策略不同, 员工数量呈差异化发展二 信托从业人员结构分析 ( 一 ) 信托公司员工年轻化趋势明显,20-40 岁员工成为主力军 ( 二 ) 博士人数持续上
2014 年信托公司年报分析之四 : 人力资源篇 蔡华 百瑞观点 : 信托从业人员集中度保持较高水平, 各公司用人策略差异较大部分信托公司人员流失严重, 各公司人力发展呈现两极分化信托公司员工年轻化趋势明显, 中青年员工成为主力军博士人数持续上升, 硕士学历从业人员继续超过大学本科 40-50 岁的高管仍是领导层的主力,30 岁左右的高管人数稳步上升信托员工数量和应付职工薪酬之间的相关系数最高民企控股信托公司的多数增速指标优于央企和金融控股信托公司员工增量与集合信托规模相关性较高,
2010年信托公司年报分析提纲
2012 年信托公司年报分析 : 人力资源篇 百瑞观点 : 2012 年信托行业从业人数突破万人信托公司人员数量与总收入相关性较强, 与信托规模相关性较弱 30 多岁有一定工作经验积累的青壮年成为信托公司的主力大学本科是信托行业主要学历构成, 但有被硕士学历赶超的趋势信托公司异地拓展促进了信托业务人员的快速增长, 同时也加大了中后 台人员的配置 信托行业人均管理信托资产规模突破 6 亿元 全行业人均总收入
所示 : % 及以下 % 至 - 20% % 至 - 10% % 至 0% 0% 至 10% 10% 至 20% 20% 至 30% 30%
分化与转变, 信托行业呈现增长新格局 截止到 2016 年 1 月 15 日, 全行业 68 家信托公司中共计有 51 家公司在全国银行间市场披露了 2015 年度财务报表 ( 其中陕国投未披露信托业务收入指标 ) 2015 年, 上述信托公司供给实现信托业务收入 580.61 亿元, 平均为 11.61 亿元, 同比增幅为 10.06%; 实现营业收入 940.90 亿元, 平均为 18.45 亿元,
中诚研究 目 录 1. 总体经营指标 受托管理信托资产 固有资产规模 营业收入 净利润 资本利润率 (ROE) 人均利润 成本收入比 净
C H I N AT R U S T R E S E A R C H 中诚信托研究报告 - 信托行业 - 定期报告 217-5-9 216 年信托公司年报分析 ( 一 ) 行业研究 报告摘要 本报告基于 68 家信托公司年报内容, 从 68 家信托公司总体经营情况 信托业务发展 固有业务发展以及创新转型发展等四大维度对信托公司 216 年度的发展情况进行了分析, 以期全面考察行业的发展变化, 以及重点信托公司的发展动向
2010年信托公司年报分析提纲
2011 年信托公司年报分析 : 人力资源篇 百瑞观点 : 千人信托公司出现, 行业从业人数接近 1 万人 信托公司人员数量与总收入相关性较强, 与信托规模相关性较弱 信托公司员工年轻化的同时, 成熟雇员比例止跌回升 研究生学历员工比例继续攀升, 成为行业主体 信托业务岗位人员稳定在 50% 以上, 自营业务人员占比则继续下降 信托行业人均管理信托资产规模突破 5 亿元, 集约化成果显现 人均信托资产规模增速快于人均信托收入增速
2012 年信托公司年报分析之 : 信托业务篇 百瑞观点 : 信托资产规模突破 7 万亿元大关, 超越保险资产规模 新增信托业务中主动管理型超过六成, 但自主投资能力有待提升 已清算集合类信托的客户收益率止跌回升, 单一类信托的客户收益率再创新 高 信托业务收入同比增长逾四成, 基本形成信托业务收入
2012 年信托公司年报分析之 : 信托业务篇 百瑞观点 : 信托资产规模突破 7 万亿元大关, 超越保险资产规模 新增信托业务中主动管理型超过六成, 但自主投资能力有待提升 已清算集合类信托的客户收益率止跌回升, 单一类信托的客户收益率再创新 高 信托业务收入同比增长逾四成, 基本形成信托业务收入为主的发展模式 信托报酬率基本维持在较低水平 信托行业顺应国家经济结构调整的大方向, 工商实业领域成为信托资产行业
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2008 年信托公司年报分析之三 : 自营业务篇 单位 : 百瑞信托研究发展中心博士后科研工作站研究员 : 罗靖高志杰程磊电话 :0371-63581566 地址 : 郑州市金水路 24 号润华商务花园 D 座邮编 :450012 日期 :2009 年 6 月 25 日网址 :www.brxt.net 随着信托公司年报的陆续披露, 信托行业在 2008 年的发展情况初露端倪, 为了进一步了解信托行业及各家信托公司的发展特征及差异性,
目 录 1. 总体经营指标 受托管理信托资产 固有资产规模 营业收入 净利润 资本利润率 (ROE) 人均利润 成本收入比 净资本指标..
C H I N AT R U S T R E S E AR C H 中诚信托研究报告 - 信托行业 - 定期报告 2016-05-17 2015 年信托公司年报分析 ( 一 ) 行业研究 报告摘要 本报告基于 68 家信托公司年报内容, 从 68 家信托公司总体经营情况 信托业务发展 固有业务发展以及创新转型发展等四大维度对信托公司 2015 年度的发展情况进行了分析, 以期全面考察行业的发展变化,
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怡安翰威特人力资本效能评估报告 ( 样例 ) 机械设备及工业制造行业 Aon Prepared Hewitt by 内容 财务经营指数 人员配置指数 薪酬福利指数 招聘有效性指数 培训有效性指数 2 财务指数 Prepared by 销售额增长率 机械设备及工业制造行业一类城市 3.% 销售额增长率 2.% 1.%.% 212 实际 213 目标 213 实际 214 目标 平均值 3.% 3.%
<4D F736F F F696E74202D D C4EAD6D0B9FAD0C5CDD0D0D0D2B5B7D6CEF6BCB0D4A4B2E2B1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2010-2011 年中国信托行业分析及预测报告 从 1979 年至今的 32 年内, 中国信托业经历了 6 次整顿 中国信托公司数量也从鼎盛时的上千家演变为现在的 64 家 2010 年末中国信托公司的资产管理规模超过 3 万亿元, 从 2005 年 1500 亿的规模至今, 资产管理规模的复合增长率高达 64%, 在金融领域的子行业中首屈一指 在公司层面, 按信托资产排名, 中信信托 中融信托等
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
发行能力 : 中信信托凭借规模上位, 外贸信托传统业务停止 本季度发行能力排名前十的依次是中信信托 北京信托 长安信托 中铁信托 山东国托 新华信托 中诚信托 四川信托 新时代信托和交银国信 虽然中信信托仅成立了 21 款产品, 产品发行数量得分仅 分, 单项排名十六, 但因其产品募集
中铁信托排名第一, 部分中小信托公司后来居上 西南财经大学信托与理财研究所发布 2012 年第一季度信托 公司理财能力排名 信托公司理财能力排名体系说明 为了促进集合资金信托市场的规范运行和健康发展, 并给投资者提供信托产品投资的参考标准, 西南财经大学信托与理财研究所 ( 以下简称 研究所 ) 于 2008 年 6 月制定了 普益标准 信托公司理财能力排名体系 ( 以下简称 排名体系 ), 并于
2012年信托公司年报分析之：行业概况篇
2012 年信托公司年报分析 : 行业概况篇 百瑞观点 : 信托行业内忧外困 : 受调控政策和市场行情影响, 业务拓展受阻 ; 资管业务 不断放开, 金融子行业竞争加剧, 信托业的制度红利逐渐削弱 信托行业社会价值逐渐提升, 主要体现为 : 更大程度支持实体经济发展 为 客户创造可观的投资收益 向国家缴纳巨额税收 抗风险能力得以加强 : 信托公司更加注重资本实力的提升 2012 年信托行业继续呈现靓丽的成绩单
2016年度及2017年上半年中国信托行业业绩回顾
2016 年度及 2017 年上半年中国信托行业业绩回顾 1 2016 年度及 2017 年上半年中国信托行业业绩回顾 kpmg.com/cn 2 2016 年度及 2017 年上半年中国信托行业业绩回顾 概述 2016 年度, 中国信托行业的业绩出现了回落, 这是多年以来信托行业营业收入的首次下滑 信托行业依赖制度红利的传统模式无法持续, 行业模式创新和结构调整成为了新的主题 2017 年上半年,
目录 年上半年信托公司业绩快报分析 资产规模 经营业绩 收支结构 重点机构业务动向 银行系机构依托股东优势增长迅速 证券市场业务增长较快 政信合作业
Idno_1 中诚信托研究报告 - 信托行业研究 - 定期报告 216-7-28 C H I N AT R U S T R E S E A R C H 资产规模增长 行业分化加速 信托行业研究 216 年上半年信托行业发展分析 报告摘要 1. 资产规模持续增长 216 年上半年,55 家公司固有资产规模与 215 年底相比增长 6.11%; 净资产与 215 年底相比增长 5.39% 信托公司纷纷增资,
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
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2008 年信托公司年报分析之一 : 公司概况篇 单位 : 百瑞信托研究发展中心博士后科研工作站研究员 : 罗靖高志杰程磊电话 :0371-63581566 地址 : 郑州市金水路 24 号润华商务花园 D 座邮编 :450012 日期 :2009 年 6 月 20 日网址 :www.brxt.net 随着信托公司年报的陆续披露, 信托行业在 2008 年的发展情况初露端倪, 为了进一步了解信托行业及各家信托公司的发展特征及差异性,
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29 年信托公司年报分析之 : 中部地区篇 百瑞观点 : 注册资本金大多处于行业中游水平, 股权结构相对稳定从业人员学历结构逐步优化, 信托业务人员数量快速增加总收入整体呈上升态势, 重组后的两家银行系信托公司增幅名列前茅资本利润率和人均净利润较 28 年有所提升, 但仍有较大提升空间信托资产规模大幅增加, 与全国平均水平的差距逐渐缩小各家信托公司均由单一信托占据较大比重, 而主动与被动管理信托的划分导
序号 我行存续代销的投资理财 类别 名称 管理人 销售 区域 财慧道 2 号 A133 类份额 红棉安心回报 半年盈集合资 产管理计划 X572 期 中铁信托 商鼎集合资金信托 计划第 1 期 广州证券资产管理 广州证券资产管理 中铁信托有限责任 公司 销售渠道 本行网上银行 本行网上银
我行近期代理销售的投资理财清单 代销的投资理财由相关证券 信托 基金等公司及其子公司发行和管理, 代销机构不承担的投 序号 1 2 3 类别 养老 保障 委托 管理 养老 保障 委托 管理 集合 资产 管理 名称 平安养老 富盈 5 号 ( 业务简 称 : 安鑫盈 1 号 ) 平安养老 富盈 7 号 ( 业务简 称 : 安鑫盈 7 号 ) 浙商汇金 新经济第 二季集合 资产管理 计划 管理人 平安养老
资产管理 计划 日 ( 可申购 ) 客户 7 基金列表详见我行网站 个人业务 -- 代理基金 -- 代销基金列表 8 代理 黄金 列表详见我行网站 个人业务 -- 代理黄金交易 序号 1 我行存续代销的投资理财 类别 名称 管理人 销售 区域 西部信托 玉和 1 号单一资金 信托 西部信托 销售渠道
我行近期代理销售的投资理财清单 代销的投资理财由相关证券 信托 基金等及其子发行和管理, 代销机构不承担的投 序号 1 2 类别 养老 保障 委托 管理 养老 保障 委托 管理 名称 平安养老 富盈 5 号 ( 业务简 称 : 安鑫盈 1 号 ) 平安养老 富盈 7 号 ( 业务简 称 : 安鑫盈 7 号 ) 管理人 平安养老 保险股份 平安养老 保险股份 资 兑付和风险管理责任 发行期 持续发售中
20 90 100871 20 90 20 90 C913 A 1002-3054 2013 03-0062-11 20 5 6 80 7 8 9 90 10 / 1 2 3 4 2013-04 - 15 1960-1987 -. 62 20 90 2010 20 90 11 20 90 12 13 1 1990 2011 1990 951. 1 2002 786 20 2005 816. 6 14
论高校薪酬制度改革与人才强校战略 三 实施薪酬制度改革的效果 分配制度的改革就是在提高广大职工收入水平的基础上 重点要提高拔 尖人才的工资性收入及各种福利待遇 自从实施薪酬制度改革以来 我校职 工的工资性收入普遍有了大幅度的提高 薪酬改革方案得到了广大教师的支 持和欢迎 根据我们的调查 自 １９９９ 年薪酬制度改革以来我校职工的工资性 收入增长了近 ３畅 ５ 倍 具体增长情况见下图 １ 图 １ １９９９
一 调研说明中商情报网全新发布的 年中国信托行业市场调研及投资分析报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料, 结合深入的市场调研资料, 由中商情报网的资深
2010-2011 年中国信托行业市场调研及投资分析报告 Customer Service Hotline:400-666-1917 Page 1 of 18 一 调研说明中商情报网全新发布的 2010-2011 年中国信托行业市场调研及投资分析报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料,
建信信托 - 中铁建信产业投资基金集合资金信托计划 3 号 (A5 类 ) 2016 年 3 月 17 日 3 年 5.7%/ 年 建信信托 - 建兴 2 号集合资金信托计划 2015 年 8 月 28 日 3 年 7.2%/ 年 建信信托 - 梧桐树集合资金信托计划资产配置类 1 号投资单元第 1
建行上海分行代理信托计划产品信息 产品发行机构 信托计划名称成立日期存续期收益特点 预期年化收益率 风险等级 自有或代销产品 认申购费 安信信托投资股份有限公司 安信 - 普惠民生集合资金信托计划 2011 年 1 月 21 日 8 年 6.5%/ 年 -9%/ 年 中等风险代理推介无 建信财富通集合资金信托计划 A 类 2011 年 8 月 6 日 10 年 自 2017.5.5 日起为 4.6%-
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
8.22 %, 交易结构为资产管理计划 理财产品 14K001 于 卖出非标准化债权资产中欧盛世汉口银行 1 号单一客户资产管理计划 (ZOZCGLFB01), 融资客户为武汉中一投资建设有限公司, 资产剩余融资期限为 324 天 该非标准化债权资产在本理财产品的配置期间内的年
理财产品 14K001 于 2014-08-21 配置非标准化债权资产湖南信托包商 ( 豫达实业 ) 单一资金信托受益权, 融资客户为上海豫达实业有限公司, 资产剩余融资期限为 421 天 该非标准化债权资产在本理财产品的配置期间内的年化收益率为 7.8 %, 交易结构为信托受益权 理财产品 14K001 于 2014-08-28 卖出非标准化债权资产湖南信托包商 ( 豫达实业 ) 单一资金信托受益权,
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
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张海峰 姚先国 张俊森 借鉴 的有效教育概念 本文利用 年间的中国省级面板数据估计了平均教育年限 教育数量 和平均师生比率 教育质量 对地区 劳动生产率的影响 本文的实证分析结果表明 以师生比率衡量的教育质量对劳动生产 率有显著且稳健的正效应 在均值处师生比率每上升一个标准差 有助于提高地区劳动生产率约 教育数量对劳动生产率的影响大小部分取决于教育质量的高低 教育质量越高教育数量对劳动生产率的促进效应越大
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"# 管理世界 月刊 ２００８ 年第 １ 期 性 水 平 上 ２００７ 中 国 上 市 公 司 总 体 治 理 状 况 与 强制性规制和举措 使得上市公司治理评价 中 信 息 ２００６ ２００５ ２００４ 年 相 比 在 统 计 意 义 上 存 在 显 著 披露纬度状况明显好于其他 ５ 个方面 但 上 市 公 司 性差异 说明 ２００７ 年中国上市公 司的治理状况有 在自愿性披露方面没有根本的改善
第 卷第 期 上海财经大学学报 年 月 席月民 我国信托业已经成为从事营业信托业务的所有金融机构的总和或相应业务的市场总和 信托业监管对象绝不限于信托公司及其业务 对于混业经营的信托业而言 统一监管理念的确立至关重要 转变观念 改多头监管为统一监管 改机构监管为功能监管 尽快制定 信托业法 并确保司法权的适度介入 是当前我国信托业监管制度改革和创新的必然选择 信托业 统一监管 功能监管 信托业法 司法介入
１６ 全球职业规划师 ＧＣＤＦ 资格培训教程 图 １ ４ 舒伯的循环式发展任务 Ｓｕｐｅｒ １９９０ 的时候 由于工作者角色的中断 个人又缺乏其他角色可以替代它满足个人 的心理需求 往往会产生巨大的失落感乃至出现严重的适应不良状况 角色和显著角色的概念有助于我们评估一个人在工作 学习 家庭 休 闲和社会活动等各方面的投入程度及其相互间的关联影响 从而帮助个人协 调平衡生活各部分的内容 丰富个人的生活空间
非营利组织专职人员专业化问题研究
湖南师范大学硕士学位论文非营利组织专职人员专业化问题研究姓名 : 罗拾平申请学位级别 : 硕士专业 : 社会学指导教师 : 陈成文 20080501 非营利组织专职人员专业化问题研究 作者 : 罗拾平 学位授予单位 : 湖南师范大学 相似文献 (1 条
2007 年, 有产品发行纪录的信托公司仅 42 家,2012 年, 数量上升至 67 家 5 年间新增 25 家信托公司, 同时伴随着原有公司的增资, 重塑了信托业的股东背景格局 本报告中, 我们将聚焦信托公司的股东背景并对各股东背景优劣势做出分析 1. 信托公司股东背景分类介绍 目前, 根据我们
信托公司系列研究报告 ( 二 ) : 信托公司股东背景分类研究 2013/1/14 信托研究报告 华宝证券研究所 分析师 : 胡立刚执业证书编号 : S0890512050001 电话 :021-68778786 邮箱 :huligang@cnhbstock.com 联系人 : 高慧玲联系方式 : 电话 :021-68777802 邮箱 :gaohuiling@cnhbstock.com 相关报告
股份有限公司
2015 600527 江苏江南高纤股份有限公司 2015 年年度报告 重要提示 20151231802,089,390100.90 ()72,188,045.10, 1 / 85 2015... 3... 4... 7... 8... 15... 18... 20... 21... 25... 27... 28... 85 2 / 85 2015 第一节 释义 2015 1 1 2015 12 31
一 总发行规模统计 据不完全统计, 本报告期内 (2013 年 4 月 16 日至 4 月 30 日 ), 共有 24 家信托公司发行了 48 款集合信托产品, 总规模约 亿元 参与发行的信托公司 集合信托产品发行数量以及发行规模较四月上半月均有所下降 从总发行规模来看, 方正信托 华
集合信托产品动态 四月下 目 录 一 总发行规模统计... 2 二 单支产品发行规模统计... 2 三 资金投向分析... 4 四 产品期限情况统计... 4 五. 产品收益率情况分析... 5 六 产品信息简表... 6 数据整理 : 任婕编辑 : 任婕审核 : 张野 一 总发行规模统计 据不完全统计, 本报告期内 (2013 年 4 月 16 日至 4 月 30 日 ), 共有 24 家信托公司发行了
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
西南财经大学金融学院 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用
西南财经大学金融学院 - 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用管理 理科 本科一批 634 金融学双语实验班 理科 本科一批 627 金融学双语实验班 文科 本科一批 626 金融学 文科 本科一批 613 金融学 文史 国家专项 601
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涂正革 肖 耿 本文根据中国 个省市地区 年规模以上工业企业投入 产出和污染排放数据 构建环境生产前沿函数模型 解析中国工业增长的源泉 特别是环境管制和产业环境结构变化对工业增长模式转变的影响 研究发现 现阶段中国工业快速增长的同时 污染排放总体上增长缓慢 环境全要素生产率已成为中国工业高速增长 污染减少的核心动力 环境管制对中国工业增长尚未起到实质性抑制作用 产业环境结构优化对经济增长 污染减少的贡献日益增大
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
长 安 大 学 硕 士 学 位 论 文 基 于 数 据 仓 库 和 数 据 挖 掘 的 行 为 分 析 研 究 姓 名 : 杨 雅 薇 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 计 算 机 软 件 与 理 论 指 导 教 师 : 张 卫 钢 20100530 长安大学硕士学位论文 ３ １ ３系统架构设计 行为分析数据仓库的应用模型由四部分组成 如图３ ３所示
20 90 100871 20 90 20 90 C913 A 1002-3054 2013 03-0062-11 20 5 6 80 7 8 9 90 10 / 1 2 3 4 2013-04 - 15 1960-1987 -. 62 20 90 2010 20 90 11 20 90 12 13 1 1990 2011 1990 951. 1 2002 786 20 2005 816. 6 14
信托网：集合信托产品周报
信托网 :10 月份集合信托产品月报 (2012.10.01-2012.10.31) 信托网周雪梅 一 成立情况 1 本月集合信托产品成立数量和规模 根据信托网的不完全统计, 本月共成立了 215 款产品, 成立规模为 340.34 亿元, 其中有 6 款未公布成立规模 在成立的 215 款产品中, 成立规模最大的为五矿信托发行的 金牛 1 号定增投资集合信托计划, 募集规模 20.27 亿元, 此外还有
目 录
2009 年 9 月理财市场分析报告 目录 1.2009 年 9 月份全国信托理财市场简析... 1 1.1 9 月份集合资金信托产品发行情况... 1 1.2 9 月份集合资金信托产品运用方式分析... 2 1.3 9 月份集合资金信托产品投向分析... 2 2. 2009 年 9 月份大连理财市场简析... 3 2.1 9 月份银行理财产品发行情况分析... 3 2.2 9 月份银行理财产品期限与收益分析...
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黑龙江社会科学 李春玲 经济改革以来 随着中国经济稳定发展 一个被称之为中产阶级! 的社会群体逐步增长 尤其 自本世纪开始以来 由于连续多年的高速经济增长和城市化的迅速推进以及物质文化水平的提高 中产人群 数量增长更为明显 它已成为一个具有相当规模并有极大社会影响的社会群体 不过 中国社会目前还是以农民和工人占绝大多数的社会结构 要发展成为以中产阶级为主体的社会还需要一个相当长的时期 另外 作为一个正在形成的社会阶层
JournalofLanzhouJiaotongUniversity Vol.33 Apr.2014 : (2014) DOI: / j.issn * 骆进仁 1, 张蕊 2, 常小刚 3
33 20144 JournalofLanzhouJiaotongUniversity Vol.33 Apr.2014 :1001-4373(2014)02-0048-05 DOI:10.3969/ j.issn.1001-4373.2014.02.013 * 骆进仁 1 张蕊 2 常小刚 3 李晓燕 1 (1. 730070;2. 730070;3. 730070) : 县域是兰白都市圈发展的腹地
表 浙江每 万人中拥有各种文化程度的人数及居全国位次 表 年按不同学业完成情况的平均受教育年限
叶明德 孙胜梅 三普 四普 五普 资料显示 浙江省人口受教育程度偏低 在全国各省 市 区中处于中下水平 然而 改革开放 多年来 浙江省经济发展迅速 年全省国内生产总值由全国第 位跃至第 位 本文对受教育程度处于全国中下水平的浙江人口群体创造了全国一流经济业绩的现象进行了解释 并且认为 提高人口素质尤其是科学文化素质是浙江省全面建设小康社会 提前基本实现现代化进程中必须引起高度重视的战略性问题 浙江省
2016 年苏州市相城区区属国有企业公开招聘工作人员笔试成绩公示 序号报考单位名称报考岗位名称准考证号码笔试成绩本岗位排名是否进入面试面试候考室 1 阳澄湖投资有限公司内审员 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 是候考室
1 阳澄湖投资有限公司内审员 20160521 61 1 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160815 77 1 是候考室 (2) 3 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160717 68 2 是候考室 (2) 4 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160325 62 3 是候考室 (2) 5 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160619 62
信泽金《信托周刊》
>>> 第 47 期 2010 年 08 月 29 日 www.trust rustweek.com 统 稿 : 信泽金 审 校 : 姜 江 责 编 : 王 武 本期目录 信托行业研究 02 >>> 基于 2009 年年报的广东省信托公司比较分析 02 信托实务探讨 26 >>> 信托公司客户专业化战略探析 26 上期目录 ( 回顾 ) 信托行业研究 02 >>>2009 年信托公司年报分析 02
中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2
第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界
总量开始减少的欧洲人口形势分析
总量开始减少的欧洲人口形势分析 张善余 彭际作 俞 路 自 世纪 年代以来 欧洲人口增长率持续下降 年人口开始负增长 这无疑是其人口发展的一个转折点 在欧洲各个地区中 东欧是 年以前全球第一个也是仅有的一个人口有所减少的地区 在北欧和西欧地区 如果没有国际移民的净流入 人口增长率也将很低 大约在 年间 预计欧洲所有地区的人口都将出现负增长 由于自然增长率在过去一个世纪乃至未来的变动 欧洲人口已不可逆转地老龄化
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
经 济理论与经 济管理 第 期 我 国 汽 车产 业 政 策 和 发 展 战 略 陈建 国 国 家 发 展 与 改 革 委 员会 工 业 司 张宇贤 北京 国 家信 息 中心 发 展 研 究 部 实现 利 润 总 额 结构调整步 伐加快 我 国 汽 车产 业 发 展 基 本 情 况 加人 以来 在 投 资 消 费 的双 重拉 动下 国 汽 车产 业 摆 脱 了 长 达 了 个 快 速 发 展 阶段
抗日战争研究 年第 期
郭洪茂 满铁是日本推行大陆扩张政策的产物 铁路在满铁经营中始终占有突出重要的地位 九一八事变后 满铁铁路运输业务不断膨胀 铁路工人数量也迅速增大 但随着日本侵华战争的不断扩大 尤其七七事变以后 满铁铁路运输日益紧张 劳动力供求矛盾也不断加剧 铁路劳动力严重不足 从业员素质下降 铁路事故增多 战时经济日趋窘迫 在这种形势下 满铁庞大的铁路交通运输体系赖以运转和经营的广大铁路工人 一方面在自身素质不断恶化条件下肩负着日益沉重的运输劳务
信托网：集合信托产品周报
信托网 :8 月集合信托产品月报 目录 一 成立情况... 2 1 产品成立数量和规模均有所上升... 2 2 成立产品的投资方式信托贷款类占首... 3 3 成立产品的资金投向工商企业领域占首... 4 4 平均预期收益率和产品期限均上升... 5 二 发行情况... 7 1 产品发行数量大幅下降规模略有下降... 7 2 发行产品的投资方式信托贷款类占首... 8 3 发行产品的资金投向房地产领域占首...
见图 二 社会主义改造时期 图
河北师范大学学报 蒋纯焦 通过采用计量研究 比较研究的方法 对 年以来中国东中西部高等教育区域差异的变迁作系统的梳理与分析 探讨形成和影响高等教育的区域差异的原因 揭示高等教育区域差异与社会变迁区域差异之间的互动关系 从而建立地方社会发展与高等教育发展之间的良性互动 实行区域推进策略 这是中国高等教育发展的应然选择 当代中国 东中西部 高等教育 区域差异 实证研究 一 建国初期 见图 见图 二 社会主义改造时期
一 总发行规模统计 据不完全统计, 本报告期内 (2013 年 5 月 1 日至 5 月 15 日 ), 共有 27 家信托公司发行了 68 款集合信托产品, 总规模约为 亿元 参与发行的信托公司及集合信托产品发行数量较四月下半月均有较明显增长, 但发行总规模有所下降 从总发行规模来看
集合信托产品动态 ( 五月上旬刊 ) 目 录 一 总发行规模统计... 2 二 单支产品发行规模统计... 2 三 资金投向分析... 3 四 产品期限情况统计... 4 五. 产品收益率情况分析... 5 六 产品信息简表... 6 数据整理 : 任婕编辑 : 任婕审核 : 张野 一 总发行规模统计 据不完全统计, 本报告期内 (2013 年 5 月 1 日至 5 月 15 日 ), 共有 27
2015年中国信托业调查报告
2015 年 中国信托业 调查报告 kpmg.com/cn 2 目录 引言 5 信托行业发展回顾 6 2007-2015 年信托行业发展历程 6 2015 年信托公司整体经营情况分析 9 信托行业面临的挑战 12 一 宏观经济下行给信托行业带来的风险 12 二 通道业务的持续萎缩 13 三 大资管背景下行业竞争愈演愈烈 14 四 互联网金融的崛起 17 信托行业的发展方向 19 一 信托业务的增长引擎
<4D F736F F D C4EAB6C8D6D0B9FAD0C5CDD0D0D0D2B5D0C5D3C3D1D0BEBFB1A8B8E62DD6D5B8E52E646F6378>
2017 年度中国信托行业信用研究报告 金融机构部李玉鼎王治正周小白 摘要 : 信托业与宏观经济 金融环境具有高度的相关性, 国际金融危机后宏观经济由高速增长阶段转入新常态, 经济刺激政策激发了强劲的融资需求, 银行业接轨巴塞尔协议 III 推进审慎监管, 金融分业监管滋生了监管规避和套利空间, 并恶化于同业杠杆的高企, 期间信托业发展呈现出较为鲜明的阶段性特征 2017 年以来金融监管顶层设计不断完善,
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
无锡华光锅炉股份有限公司 股东控股子企业 保险业务 为在职员工缴纳团体年金保险续期保费 无锡华光锅炉股份有限公司 股东控股子企业 保险业务 为在职员工缴纳团体年金保险续期保费 无锡华光
一 2018 年二季度关联交易情况单位 : 亿元 季 度 第二季度 序关联交易内容交易时间交易对象关联关系说明号类型交易概述 交易金额 1 20180403 无锡国联物业管理有限责任公司 股东控股子企业 其他 总公司 4-6 月物业相关费用 0.00002350 2 20180409 无锡国联物业管理有限责任公司 股东控股子企业 其他 总公司 4-6 月物业相关费用 0.00059235 3 20180411
2007年石家庄铁道学院毕业生流向地域分析
2015 届毕业生就业质量年度报告 二〇一五年十二月 5 毕业生分专业就业率统计表...6 三 毕业生就业流向...6 1 毕业生就业地域流向总体分布 ( 与该地域毕业生源数对比 )...7 2 毕业生省外就业地域流向分布...7 3 毕业生分专业就业地域流向...8 4 毕业生就业行业分布...8 5 毕业生就业单位性质情况...8 6 特殊身份毕业生 ( 学生党员 学生干部 少数民族学生 特困生
生金 公司 买入 2016 年 12 重庆国投 - 民生银行股票收益权转让 ,322,000, ,905,500, CNY 5.68 生金 公司 买入 2016 年 12
尊敬的客户 : 生金 号理财计划投资非标资产情况公告 非常感谢您一直以来选择投资招商银行理财产品 生金 号理财计划 2016 年 12 至 29 日投资非标资产情况如下 : 产品 代码 产品名称 渠 道 SPV 代码 交易 方向 交易日期项目名称融资客户名称 剩余融资期限 收益率 项目金额 产品规模 币种 投资比例 % 生金 公司 100001116010882 买入 2016 年 12 同业存款理财业务
乔永民 黄长江 于 年 月在汕头湾采集了 个表层沉积物样品 测定了它们的细粒级组分 总有机质 铝 铁 锰 铜 锌 铅 镉 铬 镍 钴的含量 对其分布特征及其彼此之间相关性进行了分析 并以南 海陆架区重金属含量为背景值计算了汕头湾表层沉积物重金属元素的富集系数 结果表明 铁 锰 铜 锌 铅 镉 铬 镍 钴的含量范围分别为 其分布由汕头湾上游的榕江口至湾口呈波浪状递减 锰除外 汕头湾表层沉积物中各重金属
目录 Contents 1.2014 年二季度全国企业年金基本情况一览表 2.2014 年二季度全国企业年金基金投资收益率情况表 3.2014 年上半年全国企业年金基金投资收益率情况表 4.2014 年上半年全国企业年金基金投资组合收益率分布情况表 5.2014 年二季度企业年金基金管理机构业务情况表 6.2014 年二季度集合计划基本情况一览表 7.2014 年二季度企业年金养老金产品情况一览表
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
亿元 ; 保险代理业务关联交易累计发生 9 次, 交易额 亿元 ; 保险资金委托管理业务累计发生 3 次, 交易额 亿元
一 本季度关联交易情况 2016 年 2 季度, 公司与关联方之间发生的关联交易类型包括保险业务 保险代理业务 保险资金委托管理业务 ( 一 ) 保险业务关联交易情况交易对象为公司股东 同一实际控制人所控制的单位 公司控股的单位 以经营管理权为基础的关联方 2016 年 2 季度与公司股东发生交易 63 次, 交易金额为 4.873562 亿元 ; 与同一实际控制人所控制的单位发生交易 1 次, 交易金额
IV
01 IV www.ghub.org/cfc/mining2014 www.ghub.org/cfc_en/mining2014 03 04 06 06 06 09 10 14 15 15 16 16 16 17 18 19 26 28 28 29 29 31 35 36 案例分析 : 简介 案例一紫金矿业集团中国紫金山金铜矿和秘鲁 Rio Blanco 铜矿 案例二五矿资源有限公司 (MMG) 老挝
中江信托 - 金马 260 号汨罗市汽车站建设项目应收账款集合资金信托计划中泰信托 - 重庆江城水务收费权投资集合资金信托计划 ( 存续 ) 国民信托 - 营口保障房供热集合信托计划四川信托 - 嘉瑞稳健 2 号结构化证券投资集合资金信托计划 B 类华信信托 - 安泰理财二年期 (18 期 ) 集合
信托网集合信托产品每日播报 (2015.05.27) 咨询 预约 订购 :400-021-1298 或 021-6110783 1. 好产品, 我推荐 产品名称 : 长安信托 - 红珊瑚新三板投资基金 1 号集合资金信托计划投资门槛 :100 万元发行规模 :11250 万元产品期限 :36 个月预期年收益率 : 浮动收益投资方式 : 证券投资资金投向 : 金融市场产品状态 : 在售分配方式 : 按年付息资金运用情况
% ethnic stratification 我国部分民族就业劳动力职业结构分析 % 2000
33 6 Vol. 33 No. 6 2013 11 Journal of South-Central University for Nationalities Humanities and Social Sciences Nov. 2013 2010 马 戎 100871 : 通过对历次人口普查数据的梳理, 对近 20 年来我国人口在 125 万人以上的 17 个少数民族的职业结构 未就业人员的原因结构进行了分析与讨论,
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2011 年 7 月理财市场分析报告 目录 1. 2011 年 7 月份全国信托理财市场简析... 1 1.1 本月集合资金信托产品发行情况... 1 (1) 信托产品发行数量和规模环比下降... 1 (2) 信托产品预期收益率环比持续走高... 2 1.2 本月信托资金运用方式和投向分析... 3 (1) 证券投资类 贷款类信托产品发行数量环比下降... 3 (2) 房地产类信托产品发行数量保持高位,
2014 10 October 2014 + ( 沈阳理工大学环境与化学工程学院, 辽宁沈阳 110165) 沈阳理工大学环境工程专业改革人才培养模式采取的措施及取得的成效在遵循 实施工程教育, 突出工程实践和 社会实践, 提高学生的创新能力 的人才培养模式的基础上, 通过教学模式改革优化课程设置校企结合建立工程实践能力四年连 续培养体系导师负责制的科研创新能力训练体系, 培养 创新 + 工程实践
一 信托公司固有资本变化及经营状况 ( 一 ) 信托公司实收资本缓慢增长根据行业数据显示,2015 年 1 季度信托业实收资本 1398 亿元, 较 2014 年 4 季度信托实收资本增加了 11 亿元, 环比增幅达到 0.83%, 基本与上季度持平 ( 见图 1) 信托公司实收资本的加速增长将有利
2015 年第二季度行业分析报告 百瑞观点 : 信托公司经营状况 信托公司实收资本缓慢增长; 信托公司经营收入同比继续增长 ; 信托资产持续增长, 但信托报酬率降幅显著 传统业务结构 事务管理类业务占比首次超过融资类信托业务, 信托正回归本源业务 ; 集合类占比加速上升, 单一类占比继续下降 ; 投向工商企业和证券信托占比下降, 而投向基础产业和金融机构占比上升 特色业务发展 银信合作占比和政信合作占比持续下降,
安徽 专业 科类 最高分 最低分 专业 科类 最高分 最低分 社会学 理 哲学 文 网络与新媒体 理 社会学 文 公共事业管理 理 翻译 文 经济学 理 网络与新媒体 文
安徽 社会学 理 636 636 哲学 文 635 635 网络与新媒体 理 638 638 社会学 文 634 634 公共事业管理 理 636 636 翻译 文 636 636 经济学 理 638 638 网络与新媒体 文 634 634 国际商务 理 637 635 工商管理 文 636 636 行政管理 理 635 635 国际商务 文 635 635 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
信托网：集合信托产品周报
信托网 :8 月集合信托产品发行收益率排名 一 本月集合信托产品发行情况 表格 1 本月集合信托产品的发行情况 时间 发行数量 信托公司数 发行总规模平均规模平均收益率 ( 亿元 ) ( 亿元 ) (%) 本月 183 42 469.02 2.71 9.07 上月 236 52 501.99 2.29 8.97 增幅 -22.46% -19.23% -6.57% 18.34% 1.11% 根据信托网的不完全统计,
信托网：集合信托产品周报
信托网 : 集合信托产品周报 (2013.1.14-2013.1.20) 目录 一 成立情况 成立数量和规模均上升资金投资方式权益投资类占首资金投向其他类占首产品期限下降平均收益率上升 二 发行情况 发行数量和规模均下降投资方式权益投资类占首资金投向房地产类占首平均收益率略升产品期限略降 三 清算情况 一 成立情况 1 成立数量和规模均大幅上升 表 1 本周集合信托产品的成立情况 时间 成立数量信托公司数
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中信信托投资有限责任公司 CITIC TRUST & INVESTMENT CO., LTD. 二 四年年度报告 二 五年四月 1 目录 2 重要提示 3 一 公司概况 ( 一 ) 公司简介 1 19883 5 2002 50,773 2,300 2 CITIC TRUST & INVESTMENT CO., LTD. 3 4 6 13 100004 www.ecitic.com citict@citic.com
省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分录取人数重点线出档线最高分最低分平均分录取人数 备注 山东 本一批 本一批
厦门大学 2007 年本科招生录取分数一览表 省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 备注 北京 本一批 528 562 621 572 591.6 23 531 613 655 613 631.9 52 本一批 574 580 638 584 612 23 545 559 643 594 615 67 非西藏生 广西 源定向西 625
方正集团品牌传播日常监测
1986-2009 1 1986-2009 2 1986-2009 3 1986-2009 4 1986-2009 5 1986-2009 6 1986-2009 1 2 7 1986-2009 8 1986-2009 PC 15 8 7 5-7 9 1986-2009 10 1986-2009 11 1986-2009 IT AFC IT 5 AFC 12 1986-2009 13 1986-2009
中国教育软件市场回眸与前景分析20030127.doc
Page 1 of 18 100875 2002 2002 2001 2002 1. 2002 2000 18 [1] 18 2002 2005 2002 47 [2] 18 47 5 10 [3-4] 2002 9 [5] 1 Page 2 of 18 1 1998 2002 5 1% [9] 1. 2001 186.3 2002 11.9% 208.5 [9] 2. 10 2001 796 330
信托网：集合信托产品周报
信托网 :11 月集合信托产品月报 目录 一 成立情况... 2 1 产品成立数量和规模均大幅上升... 2 2 成立产品的投资方式其他投资类占首... 3 3 成立产品的资金投向房地产领域占首... 4 4 平均预期收益率和产品期限均有所下降... 5 二 发行情况... 7 1 产品发行数量和规模均有所上升... 7 2 发行产品的投资方式信托贷款类占首... 8 3 发行产品的资金投向房地产领域占首...
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
截至 2017 年 12 月 31 日 股东总数 ( 户 ) 92,826 持有有限质押或冻结情况报告期期末比例 (%) 售条件股股份内增减持股数量数量份数量状态 天天科技有限公司 152,642, 质押 152,642,856 境内非国有法人 刘亮 85,639,603 10
公司 截至 2018 年 6 月 30 日 股东总数 ( 户 ) 91,875 持有有 质押或冻结情况 数量报告期内期末持股数比例限售条增减量 (%) 件股份股份状态数量 天天科技有限公司 152,642,856 18.33 0 质押 142,512,744 境内非国有法人 刘亮 85,639,603 10.28 0 质押 85,634,300 境内自然人 代琳 77,373,451 9.29 0
2015年第14期幸福优享126天期封闭式非保本浮动收益人民币理财产品非标准化债权资产持仓报告
金鼎泰利达人民币理财产品 720 期非标准化资产持仓报告 (207 年 0 月 25 日 ) 理财产品概况 金鼎泰利达人民币理财产品 720 期 C08967000359 上海国泰君安证券资产管理中国工商银行上海分行 序号融资客户品名称 品资年收益期限 率 ( %) 青海重型 机床有限 责任公司 中建投 涌泉 44 号集合资金计划 25 6.3% 32% 金鼎泰利达人民币理财产品 7058 期非标准化资产持仓报告
专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )
目 录 安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27
厦门大学2003年陕西省本一批录取情况统计表
厦门大学 2003 年各省分专业招生录取分数统计表 北京天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 江西 山东河南 湖北 湖南 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 厦门大学 2003 年北京市本一批录取情况统计表 科类专业录取人数最低分最高分平均分 文史 经济学 3 519 557 536.8 国际经济与贸易 2 528 532 530 ( 共 21 人 )
金鼎泰利达人民币理财产品 702 期非标准化资产持仓报告 (207 年 8 月 25 日 ) 理财产品概况 金鼎泰利达人民币理财产品 702 期 C 上海国泰君安证券资产管理中国工商银行上海分行 序号融资客户品名称 品资年收益期限 率 中铁 三 成都金堂 星镇安置房建 发展 设
金鼎泰利达人民币理财产品 7042 期 非标准化资产持仓报告 (207 年 8 月 25 日 ) 理财产品概况 金鼎泰利达人民币理财产品 7042 期 C089670000 上海国泰君安证券资产管理中国工商银行上海分行 序号融资客户品名称 品资年收益期限 率 青海重型 机床有限 责任公司 中建投 涌泉 44 号集合资金计划 27 6.3% 90% 金鼎泰利达人民币理财产品 702 期非标准化资产持仓报告
2015年第14期幸福优享126天期封闭式非保本浮动收益人民币理财产品非标准化债权资产持仓报告
金鼎泰利达人民币理财产品 7042 期 非标准化资产持仓报告 (207 年 9 月 25 日 ) 理财产品概况 金鼎泰利达人民币理财产品 7042 期 C089670000 上海国泰君安证券资产管理中国工商银行上海分行 序号融资客户品名称 品资年收益期限 率 ( %) 青海重型 机床有限 责任公司 中建投 涌泉 44 号集合资金计划 26 6.3% 90% 金鼎泰利达人民币理财产品 7058 期非标准化资产持仓报告
一 信托公司巡礼 2012 年 10 月, 中国信托业协会主办 认知信托成就财富 中国信托业投资者教育系列活动, 该活动旨在通过宣传和推广信托知识, 帮助广大投资者更好地理解和掌握我国的信托业务模式 信托产品及信托监管政策, 树立良好的信托文化及信托投资理念, 积极推动中国信托行业的健康发展 其中有
专题研究报告 2012 年 10 月 29 日 一周信托观察 : 发行环比大增, 收益率反弹未能持续 审核 : 连凯 邓伟岩近期报告 : 一周信托观察 : 房地产信托增加, 收益率继续反弹 (2012-10-22) 一周信托观察 : 发行骤降, 收益率反弹 (2012-10-15) 一周信托观察 : 发行略降, 收益率大幅走低 (2012-09-30) 一周信托观察 : 发行小幅增长, 收益率止跌回升
目 录
2009 年 10 月理财市场分析报告 目录 1. 2009 年 10 月份全国信托理财市场简析... 1 1.1 10 月份集合资金信托产品发行情况... 1 1.2 10 月份集合资金信托产品运用方式分析... 2 1.3 10 月份集合资金信托产品投向分析... 2 2. 2009 年 10 月份大连理财市场简析... 3 2.1 10 月份银行理财产品发行情况分析... 3 2.2 10 月份银行理财产品期限与收益分析...
2007 XIANGYANG AUTOMOBILE BEARING COMPANY., LTD
2007 XIANGYANG AUTOMOBILE BEARING COMPANY., LTD 2007 2 3 5 8 12 14 15 19 20 22 66 1 2007 1 XIANGYANG AUTOMOBILE BEARING COMPANY., LTD 2 3 0710-3577209 0710-3564019 zqb@zxy.com.cn 4 222 441021 5 http://www.cninfo.com.cn
2006 2006 2006 3800 2005 300 8.6% 2005 268 289 5-1 2000 1000 2006 1600 2000 40.0% 2006 42.1% 19991300 2003 1570 2006 R&D 150.2 2005 13.7 10.1% R&D 122
77 2006 2006 2006 3800 2005 300 8.6% 2005 268 289 5-1 2000 1000 2006 1600 2000 40.0% 2006 42.1% 19991300 2003 1570 2006 R&D 150.2 2005 13.7 10.1% R&D 122.4 9.4 %2000 2006 R&D R&D 62.9%R&D 76.1% 80% 5-2
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信托网集合信托产品每日播报 (2014.10.08) 咨询 预约 订购 :400-021-1298 或 021-6110783 1. 好产品, 我推荐 产品名称 : 方正东亚 - 成都三联花木财产权募集进度 : 账号已出, 纸质合同 13 号到 投资门槛 :100 万元发行规模 :15000 万元产品期限 :00 至 24 个月预期年收益率 :9.5% 至 10.0% 投资方式 : 权益投资资金投向
一 补助边疆民族地区义务教育
中英庚款与民国时期的边疆教育 田正平 张建中 依据 中英庚款息金用途支配标准 的规定 年至 年间 管理中英庚款董事会拨款资助了边疆教育 虽然资助的时间较短 资助的文教机构相对较少 但在推动边疆地区义务教育 考察教育实际状况 培训西北地区师资 创办边疆中学及倡导科学教育等方面都作出了较大的贡献 这些举措直接推动了民国时期边疆省份的教育进步 在一定程度上缩小了教育发展的区域差距 当时的某些举措或做法 对今天发展西部地区的教育仍具有一定的借鉴意义
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和讯独家精彩千表咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 行业 (24- 化学原料 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日 序号 / 代码 1-600108 公司简称 收盘价 理论价 总本 总流通 总流通值 流通占总 亚盛集团 11.13 元 5.49 元 14.41 亿 9.97 亿 111.0 亿 69.2% 元 中占
转轨时期中国工业的效率与生产率 孙 巍 叶正波 吉林大学数量经济研究中心 吉林长春 浙江大学宁波理工学院管理工程系 浙江宁波 # 4 # 中国管理科学 2002 年 995: 全要素生产率的变化分析 995 和 995 998 两段时期各地 同时, 由于本研究只选取了一个工业增加值产出指 标, 因而不存在产出非中性的情况 下面对这两个 区工业全要素生产率的分解如表 所示2 需要说 时期各地区工业的增长及其生产率变化分别进行分
吉林大学学报 工学版 ２４４ 第 ４ 卷 复杂 鉴于本文篇幅所限 具体公式可详见参考文 献 ７ 每帧的动力学方程建立及其解算方法如图 ３ 所示 图４ 滚转角速度与输入量 η 随时间的变化波形 Ｆｉｇ ４ Ｗａｖｅｆｏｒｍ ｏｆ ｒｏｌｌ ｒａｔｅ ａｎｄ ｉｎｐｕｔ η ｗｉｔｈ ｔｉｍｅ ｃｈａｎｇｉｎｇ 图５ Ｆｉｇ ５ 滚转角随时间的变化波形 Ｗａｖｅｆｏｒｍ ｏｆ ｒｏｌｌ ａｎｇｌｅ ｗｉｔｈ
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90