市场研报宏观周报 2.. 瑞达期货研究院服务热线 :

Size: px

Start display at page:

Download "市场研报宏观周报 2.. 瑞达期货研究院服务热线 :"

嚣玑郜
5 years ago
Views:

1 2..

2 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 6 月 2 日当周首次申请失业救济人数 22.2 万人, 预期 22 万人, 前值由 22.1 万人修正为 22.3 万人 ;5 月 26 日当周续请失业救济人数万人, 预期万人, 前值由万人修正为 172 万人点评 : 美国上周首次申请失业救济人数小幅降至 22.2 万人, 处于历史极低水平波动性更小的首申失业救济人数四周均值增加 2750 人至万人美国就业市场目前已处于或接近处于全面就业状态, 上周公布的美国就业数据显示,5 月美国失业率降至 3.8% 的十八年新低 (2) 制造业美国 4 月耐用品订单环比终值 -1.6%, 初值 -1.7%;3 月修正值 2.7%; 扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1%, 初值 1%;3 月修正值 -0.9%; 扣除运输类耐用品订单环比终值 0.9%, 初值 0.9%;3 月修正值 0.4% 美国 4 月工厂订单环比 -0.8%, 预期 -0.5%, 前值由 1.6% 修正为 1.7%; 扣除运输的工厂订单环比 0.4%, 前值由 0.3% 修正为 0.5% (3) 非制造业美国 5 月 ISM 非制造业指数 58.6, 预期 57.6, 前值 56.8 点评 : 美国 5 月 ISM 非制造业指数好于预期, 接近今年 1 月份所创 2005 年 8 月来新高 59.9, 表明服务业扩张势头稳健 ( 服务业约占美国经济比重的 90%) 今日数据与上周发布的 ISM 制造业指数共同给出了美国经济稳健增长的信号分项指数中, 投入物价指数升至 2012 年 9 月来第二高水平 ; 新订单指数也较上月小幅上升 ; 但新出口订单指数则跌至五个月低点 (4) 贸易帐美国 4 月贸易帐 -462 亿美元, 赤字规模创去年 9 月来最低, 预期 -490 亿美元, 前值由 -490 亿美元修正为 -472 亿美元点评 : 随着出口升至历史高位, 美国 4 月贸易逆差跌至 7 个月新低, 主要受工业原料和大豆出货量增加的提振如果这一趋势能够维持, 那么贸易可能有助于第二季度 GDP, 不过特朗普的贸易保护主义政策可能对这一经济前景造成威胁 4 月, 商品和服务出口上涨 0.3% 至 2112 亿美元的历史新高, 其中工业用品和材料出口升至历史高位, 大豆出口增加 3 亿美元, 玉米的出货量也小幅增加不过 4 月对中国的出口下降 17.1%, 进口量保持不变 (5) 房地产美国 6 月 1 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数周环比 4.1%, 前值 -2.9% 2 事件 (1) 美国职位空缺数近十八年以来首超失业人数据美国劳工部发布的数据显示, 截至 4 月底, 美国职位空缺数经季调后增至 670 万个, 创出了纪录新高, 而当月美国失业人数仅为 630 万人可供选择的职位数量超过求职者人数, 是 2000 年有记录以来首次结合最近的非农数据, 显示美国正面临历史性的劳动力紧缺局面 (2) 美国商务部与中兴达成新和解协议美国商务部长罗斯 7 日宣布与中国中兴通讯公司达成新和解协议, 罗斯称中兴通讯及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施来替代美国商务部此前针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令根据新的和解协议, 中兴公司支付 10 亿美元罚款, 另外准备 4 亿美元交由第三方保管, 然

3 后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除 (3)G7 财长会草草结束, 美国被孤立为期 3 天的 G7 财长会在加拿大惠斯勒结束, 但此次会议并未向以往发出联合声明, 仅由加拿大财长发表了简短的声明, 且该声明中并没有提及任何实质性的解决办法特朗普向其他国家征收钢铝产品关税引发其他 6 国的不满, 美国财长姆努钦也因钢铝关税而遭到孤立, 其他 6 国还强调下周的 G7 峰会必须采取果断行动, 也使得 G7 峰会尚未开始便蒙上了一层阴影欧洲 : 1 数据公布 (1) 欧元区欧元区一季度 GDP 季环比终值 0.4%, 预期 0.4%, 初值 0.4%; 同比终值 2.5%, 预期 2.5%, 初值 2.5% 欧元区 5 月服务业 PMI 终值 53.8, 为 16 个月新低, 预期 53.9, 初值 53.9;4 月终值 54.7; 综合 PMI 终值 54.1, 为 18 个月新低, 预期 54.1, 初值 54.1;4 月终值 55.1 点评 : 欧元区 5 月 Markit 服务业 PMI, 略低于前值和预期, 为近 16 个月低点 ; 综合 PMI 符合预期并与前值持平, 为近 18 个月低点虽然 5 月受到假期较多的影响, 不过总体上来看欧元区前景也已不似年初那般乐观, 因为政治不确定性大幅上升 (2) 德国 & 法国德国 4 月季调后工厂订单环比 -2.5%( 连续四个月环比为负 ), 预期 0.8%, 前值 -0.9% 修正为 -1.1; 同比 -0.1%, 预期 3.6%, 前值 3.1% 修正为 2.9% 德国 4 月工业产出环比 -1%, 预期 0.3%, 前值 1%; 同比 2%, 预期 2.8%, 前值 3.2% 法国 4 月工业产出环比 -0.5%, 预期 0.3%, 前值 -0.4%; 同比 2.1%, 预期 2.9%, 前值 1.8% 修正为 1.9% 2 事件 (1) 英国公布修改后的爱尔兰边界担保计划, 但仍具有不确定性为避免与爱尔兰出现硬边界, 英国公布了修改后的爱尔兰边界担保计划 : 在脱欧过渡期间英国将与欧盟实施同样的规则, 并将实施临时关税安排, 在临时关税安排期间英国有必要继续参与任何新生效的欧盟贸易协议预计该担保计划将在 2021 年 12 月结束, 不过该担保计划的时间限制将如何实施有很多种选择, 因此仍具有不确定性 (2) 马克龙特鲁多重申加强多边主义, 伊核问题需要新的协议 G7 峰会前, 法国总统马克龙加拿大总理特鲁多就贸易多边主义伊核问题等进行讨论双方均反对美国对同盟发起的贸易战, 重申加强多边主义马克龙称或许特朗普并不担心被孤立, 但 G7 其他 6 国的经济体量要大于美国, 也代表着真实的力量, 他还表示希望能够与美国保持友谊特鲁多则称加拿大将会继续以礼貌但坚决的态度和美国沟通, 加拿大不会是美国的安全威胁, 特朗普的钢铝关税是不可接受的另外, 就伊核问题双方也发表了观点, 特鲁多重申对美国离开伊核协议表示失望, 而马克龙表示需要避免伊朗事态升级, 并且需要新的伊核协议 (3) 欧盟对特朗普关税采取反击欧盟委员会批准针对美国商品的报复性关税, 新关税制度将从 7 月初开始实施继加拿大墨西哥之后, 又一美国盟友采取了反制措施美国的关税大棒不得人心, 目前来看存在被孤立的倾向 (4) 欧洲央行释放收紧信号欧洲央行多名委员发言, 释放出货币政策收紧的信号欧洲央行执委普雷特称, 欧洲央行将会

4 在下周评估是否要缩减资产购买计划 ; 欧洲央行管委魏德曼称, 通胀预计将回到欧洲央行的目标, 市场预计的 2018 年年底结束 QE 是可能的 ; 欧洲央行管委汉森则表示, 若通胀温和上升, 欧洲央行可以在市场达成共识前开始加息,2019 年中期前加息是有可能的此前意大利新政府无退出欧元区的计划加上欧洲央行的鹰派言论, 提振了市场对于欧元的信心 (5) 意大利总理孔特表示新政府无脱离欧元区的计划意大利总理孔特向议会表示, 新政府没有脱离欧元区的计划孔特此举安抚了投资者情绪, 有助于提升欧元区的稳定性, 而受到欧元区部分国家政局不稳以及经济数据不甚理想困扰的货币政策正常化进程, 也有望逐步得到恢复 (6) 特雷莎梅与特朗普就贸易问题进行了对话据英国首相发言人, 特雷莎路梅与美国总统特朗普进行了有建设性的对话, 特雷莎路梅告知特朗普钢铝关税是不公正的, 对此感到深深失望, 并强调了开展开放公平的全球贸易的必要性另外, 特雷莎路梅同意在 G7 会议上讨论贸易自由与公平问题 (7) 德国明确拒绝为意大利减免债务针对意大利新政府上台前夕引发争议的债务减免问题, 德国总理默克尔明确表态拒绝这一选项她表示, 欧元区的内部团结任何时候都不可以通向一个分摊债务的联盟日本 : 1 数据公布日本一季度实际 GDP 季环比终值 -0.2%, 预期 -0.1%, 初值 -0.2%; 实际 GDP 年化季环比终值 -0.6%, 预期 -0.4%, 初值 -0.6%; 实际 GDP 平减指数同比终值 0.5%, 预期 0.5%, 初值 0.5% 日本 4 月未季调经常帐亿日元, 预期亿日元, 前值亿日元日本 4 月贸易帐 5738 亿日元, 预期 7423 亿日元, 前值亿日元 2. 事件安倍晋三 G7 峰会后称保护主义对任何国家都没好处日本首相安倍晋三周六在加拿大举行的 G7 峰会结束时表示, 没有国家可以从保护主义中受益, 所有政策都不应违反世界贸易组织 (WTO) 的规则他表示, 对于全球化的焦虑和不满有时会导致保护主义, 以及国与国之间的激烈对抗,G7 国家之间针锋相对地采取限制贸易的措施, 对任何国家都没有益处安倍称, 如果朝鲜的核武及导弹计划以及多年前日本公民被绑架问题得到解决, 日本愿意向朝鲜当局提供经济援助二国内经济上周回顾 1 数据公布 (1) 中国 5 月财新服务业 PMI 52.9, 预期 52.9, 前值 52.9 中国 5 月财新综合 PMI 52.3, 前值 52.3 点评 : 中国 5 月财新服务业与预期前值持平, 由于稍早前的财新制造业 PMI 同样与前值持平, 因此综合 PMI 维持在上月的水平 52.3 其中服务业 PMI 方面, 服务业扩张仍在延续, 用工增速创下 4 个月新高, 新业务增速有所放缓, 显示后续扩张存在压力 ; 而从综合 PMI 来看, 数据显示经济仍维持平稳态势 (2) 中国 5 月外汇储备亿美元, 环比下降 142 亿美元, 连续第二个月下降, 创七个月新低, 预期亿美元, 前值亿美元点评 :5 月我国外汇市场运行保持稳定, 主要非美元货币相对美元下跌, 但资产价格总体上涨, 这些因素综合作用, 外汇储备规模小幅下降外汇储备规模有望保持总体稳定, 中国外汇市场将总体延续合理均衡的跨境资金流动格局

5 (3) 中国 5 月出口同比 ( 按美元计 ) 12.6%, 预期 11.3%, 前值由 12.9% 修正为 12.7%; 进口同比 ( 按美元计 ) 26%, 预期 18.8%, 前值 21.5%;5 月贸易帐 ( 按美元计 ) 亿美元, 预期 338 亿美元, 前值由亿美元修正为亿美元点评 : 中国 5 月出口增幅高于预期, 但贸易帐顺差低于预期 ; 前 5 月一般贸易快速增长且比重提升 ; 对欧盟美国东盟和日本等主要市场进出口均增长, 对一带一路沿线国家进出口增速高于整体民营企业所占比重进一步提升机电产品出口增长, 传统劳动密集型产品出口下降铁矿砂原油和天然气等商品进口量增加, 大宗商品进口均价涨跌互现 (4) 中国 5 月 CPI 同比 1.8%, 预期 1.8%, 前值 1.8%;PPI 同比 4.1%, 预期 3.9%, 前值 3.4% 点评 : 从环比看,CPI 下降 0.2% 食品价格下降 1.3%, 降幅比上月收窄 0.6 个百分点, 影响 CPI 下降约 0.26 个百分点, 是 CPI 下降的主要原因生鲜食品价格延续下降走势, 鲜菜和鲜果价格分别下降 4.6% 和 2.7%; 猪肉和水产品价格分别下降 3.6% 和 1.0% 从环比看,PPI 由降转升受国际原油价格上涨影响, 石油和天然气开采业上涨 7.5%, 涨幅比上月扩大 4.3 个百分点 ; 石油煤炭及其他燃料加工业上涨 3.6%, 扩大 2.9 个百分点受钢材市场需求较旺影响, 黑色金属冶炼和压延加工业由降转升, 上涨 1.3% 2 事件 (1)CNBC: 中国政府鼓励农民增加大豆种植面积据 CNBC, 在与于美国贸易纠纷以及中国政府减少对出口的依赖的情况下, 河南省农业部网站上表示, 将积极引导农民将大豆种植面积扩大 50 万亩, 该省此前的大豆面积为 30 万亩农业市场研究和贸易公司 Allendale 研究主管 Nelson 表示, 中国在 2017 年政策已经转向鼓励 2018 年的大豆种植面积, 而不是玉米中国农业部在 5 月份预测, 年的营销年将削减大豆进口, 这是 15 年来首次, 而国内大豆种植面积将增长 7.8%, 达到 2100 万英亩 (2)WSJ: 中国提议购买近 700 亿美元的美国农业及能源产品据 CNBC, 华尔街日报周二原因了解中美贸易谈判情况的消息人士的化成, 如果特朗普政府取消关税, 中国将购买价值近 700 亿美元的农业及能源产品报道还称, 中国提议的一揽子计划包括购买更多的美国农产品和能源产品, 如大豆玉米天然气原油和煤炭, 第一年采购计划的估值接近 700 亿美元如果特朗普继续推进对 500 亿美元中国商品加征关税, 上述采购提议将不会生效 (3) 央行公开市场操作情况上周 (6 月 4 日至 6 月 10 日 ), 中国央行共进行 2000 亿逆回购操作, 并有 5000 亿元逆回购到期, 累计净回笼 3000 亿元就目前来看, 年中时点上, 银行体系流动性可能面临的扰动较多, 除了金融监管考核之外, 央行流动性工具到期法定存款准备金补缴政府债券发行缴款境外上市企业分红购汇, 均可能对流动性供求造成不利影响未来一段时间, 市场资金面不确定性加大, 上周公开市场具体操作情况详见下表单位 : 亿元逆回购发行 (63D/28D/14D/7D) 0/700/200/1100 正回购发行 (91D/28D/7D) 央票发行 (3Y/1Y/3M) 投放量 2000 逆回购到期 0/0/1400/3600

6 (63D/28D/14D/7D) 正回购到期 (91D/28D/7D) 央票到期 (3Y/1Y/3M) 回笼量 5000 周净投放亿三本周国内外重要财经日历日期时间事件 / 指标 6 月 11 日 7:50 日本 4 月核心机械订单环比 6 月 11 日 16:00 意大利 4 月季调后工业产出环比 6 月 11 日 16:30 英国 4 月制造业产出环比 6 月 11 日 16:30 英国 4 月工业产出环比 6 月 12 日待定特朗普与金正恩在新加坡会晤 6 月 12 日 7:50 日本 5 月国内企业商品物价指数同比 6 月 12 日 12:30 日本 4 月第三产业活动指数环比 6 月 12 日 16:30 英国 4 月三个月 ILO 失业率 6 月 12 日 16:30 英国 5 月失业金申请人数变动 ( 万人 ) 6 月 12 日 17:00 德国 6 月 ZEW 经济景气指数经济现况指数 6 月 12 日 20:30 美国 5 月 CPI 环比 6 月 13 日 16:30 英国 5 月核心 CPI 同比 6 月 13 日 16:30 英国 5 月 CPI 同比 6 月 13 日 16:30 英国 5 月 CPI 环比 6 月 13 日 19:00 美国 6 月 8 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数周环比 6 月 13 日 20:30 美国 5 月 PPI 环比 6 月 14 日 2:00 美国 FOMC 利率决策 ( 上限 ) 6 月 14 日 2:30 美联储主席鲍威尔举行发布会 6 月 14 日 9:30 澳大利亚 5 月就业人口变动失业率 6 月 14 日 12:30 日本 4 月工业产出环比终值 6 月 14 日 14:00 德国 5 月 CPI 环比同比终值 6 月 14 日 14:45 法国 5 月 CPI 同比终值 6 月 14 日 19:45 欧元区欧洲央行存款便利利率主要再融资利率

7 6 月 14 日 20:30 美国 6 月 9 日当周首次申请失业救济人数 ( 万人 ) 6 月 14 日 20:30 美国 5 月零售销售环比 6 月 15 日 7:00 欧元区 5 月调和 CPI 同比终值 6 月 15 日 21:15 美国 5 月工业产出环比 6 月 15 日 22:00 美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值

8 附录一 : 人民币对美元中间价附录二 : 上海银行间拆放利率 Shibor 附录三 :CRB 指数附录四 : 美元指数

9 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比 2.. 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比达 1.9%, 同样为去年 2 月以来最高值, 这些数据显示美国通胀走强, 能支撑美联储在年内加息

市场研报 宏观周报 2.. 瑞达期货研究院服务热线 :

市场研报宏观周报 2.. 瑞达期货研究院服务热线 :