一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 5 月 26 日当周首次申请失业救济人数万人, 处于历史极低水平, 预期万人, 前值万人 ;5 月 19 日当周续请失业救济人数万人, 预期万人, 前值由 174.1

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网巫
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2 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 5 月 26 日当周首次申请失业救济人数万人, 处于历史极低水平, 预期万人, 前值万人 ;5 月 19 日当周续请失业救济人数万人, 预期万人, 前值由万人修正为万人美国 5 月 ADP 就业人数变动万人, 预期 +19 万人, 前值万人修正为万人美国 5 月非农就业人口增加 22.3 万人, 预期 19 万人美国 5 月失业率 3.8%, 创十八年新低, 预期 3.9%, 前值 3.9%;5 月劳动力参与率 62.7%, 前值 62.8% 点评 : 美国 5 月就业增速加速, 失业率进一步下跌至 3.8%, 创下十八年以来新低数据显示劳动力市场迅速收紧, 不过这可能引发对通胀的担忧此外,5 月工资增速稳步上涨, 时薪环比上涨 0.3%, 高于 4 月的 0.1%, 巩固了美联储 6 月加息的预期过去三个月, 平均每月的就业增长达到约 179,000 人美国 5 月 ADP 就业人数不及预期, 原因是职位空缺无法被满足, 劳动力市场被认为接近或处于充分就业状态 ADP 研究机构副主席 Yildirmaz 表示, 随着劳动力市场继续紧缩, 火热的就业市场有所降温从领域来看, 医疗保健和专业服务依然强劲, 并继续作为服务业和更广泛劳动力市场的主要推动力从企业规模来看, 中型企业就业人数增加 8.4 万人, 超过小型和大型企业 (2) 收入支出美国 4 月个人收入环比 0.3%, 预期 0.3%, 前值由 0.3% 修正为 0.2% 美国 4 月个人消费支出 (PCE) 环比 0.6%, 创 5 个月最大涨幅, 预期 0.4%, 前值由 0.4% 修正为 0.5%; 实际个人消费支出 (PCE) 环比 0.4%, 预期 0.2%, 前值由 0.4% 修正为 0.5% 点评 : 美国 4 月消费者支出涨幅超过预期, 进一步显示二季度初经济增速重获动力占美国经济活动三分之二的消费者支出 4 月环比增长 0.6%, 创下 5 个月来最大增速, 主要由购买汽油等能源产品提振物价继续缓慢上涨,4 月核心 PCE 物价指数连续第三个月环比上涨 0.2% 收入方面,4 月个人收入环比增长 0.3%, 储蓄率则从 3 月的 3% 下降至 4 月的 2.8% (3) 制造业美国 5 月 Markit 制造业 PMI 终值 56.4, 预期 56.6, 初值 56.6;4 月终值 56.5 美国 5 月 ISM 制造业指数 58.7, 预期 58.2, 前值 57.3 点评 : 美国制造业在 5 月以更快的速度增长就业指标上升至 56.3, 为 3 个月以来首次上涨增加的美国消费者支出和稳固的商业投资正在推动订单量和产量, 未完成订单则促使工厂家加紧招聘另一方面, 投入价格指数连续第六个月上涨, 至 2011 年 4 月以来最高水平美国企业担心的是, 钢铝关税正在推高成本, 并将继续扰乱供应链和价格 (4) 房地产美国 5 月 25 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数周环比 -2.9%, 前值 -2.6% 美国 4 月成屋签约销售指数环比 -1.30%, 预期 0.40%, 前值 0.40% 修正为 0.60% 点评 : 美国 4 月成屋签约销售指数意外下滑, 强调了房地产市场面临的库存持续短缺的现状 4 月数据显示, 未来几个月房屋销售可能难以获得很大的吸引力除了数量有限的待售房屋保持价格上涨外, 抵押贷款利率也已经攀升至近七年高点尽管如此, 健康的就业市场和较低的税收预计将支撑住房需求 (5) 其他

3 美国 5 月谘商会消费者信心指数 128, 符合预期, 创 3 个月新高, 前值修正为美国一季度实际 GDP 年化季环比修正值 2.2%, 预期 2.3%, 初值 2.3% 点评 : 由于库存投资和消费者支出下修, 美国一季度经济增速略低于初值, 不过减税政策仍可能会促进今年的经济活动迹象表明, 得益于 4 月消费支出和工业生产投资稳健,GDP 在第二季度初获得增长动能经济学家预计减税大礼包将会在今年刺激经济增速, 提高 GDP 增长接近特朗普政府 3% 的目标政府报告也显示, 上一季度公司税后利润飙升 5.9%, 而第四季度增长 1.7% 占美国经济活动三分之二的消费者支出一季度环比增速下修至 1%, 这是 2013 年第二季度以来的最低增速 2 事件 (1) 美国狂甩关税炸弹, 各国誓要报复美国宣布对欧盟加拿大墨西哥征收钢铝关税, 税率分别为 25% 和 10%, 此举冲击了与欧盟的关系, 也使得与加拿大墨西哥的 NAFTA 谈判再度蒙上一层阴影马克龙称美国的关税是非法的, 欧盟将会对此施加报复加拿大总理特鲁多称美国关税决定是公开冒犯, 加拿大财长摩尔诺则表示贸易争端令人失望, 美国关税不仅是糟糕而已 ; 据悉, 加拿大将宣布对美国钢铝关税决定的报复措施墨西哥经济部长瓜哈尔多也对美国关税表示失望, 称美国关税将会伤及墨西哥价值高达 40 亿美元的商品贸易, 墨西哥将寻求替代供应商 ; 而无疑的是特朗普的关税决定是自讨苦吃 (2) 加拿大央行维持利率不变, 措辞偏鹰加拿大央行维持利率不变, 在决议声明中撤销对利率谨慎以及需要一些宽松货币政策的表态, 总体上看措辞偏鹰, 或意味着加息时点临近决议声明表示将需要升息以保持通胀接近目标, 通胀近期内料将小幅走高, 薪资增速稳健, 意味着住房市场将在 2018 年回暖, 但二季度房地产将继续调整 (3) 美朝首脑会晤将如期举行, 金正恩信中称希望会面美朝首脑会晤磋商日前获得进展, 美国总统特朗普当地时间 6 月 1 日在白宫会见朝鲜劳动党中央副委员长金英哲后, 宣布美朝领导人将如期在本月 12 日于新加坡会面这是特朗普宣布取消峰会一个多星期后又一重大转向美媒透露, 金正恩在亲笔信中称希望会见特朗普, 未提出让步, 同样也没有威胁语句 (4) 美国与朝鲜讨论建立外交关系据韩国中央日报援引未具名外交消息人士的话报道, 美国和朝鲜讨论了以朝鲜弃核为条件建立外交关系的可能性据报道称, 在 5 月 27 日于板门店与美国官员会晤时, 朝鲜要求与美国建交, 取消经济制裁和定于 8 月举行的韩美军事演习而美国希望朝鲜为实现完全可验证无法逆转的无核化采取措施, 例如将部分核武器运出国 (5) 白宫发布针对中国的保护举措声明白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明, 将在 6 月 30 日前宣布投资限制和出口管制措施 ; 并表示, 将于 6 月 15 日公布被征收 25% 关税的 500 亿美元中国产品最终名单 (6) 面对美元升值本币贬值, 新兴市场国家央行群起反抗美元上涨加剧了新兴市场货币贬值压力, 而为了保卫本国经济, 新兴市场国家的央行已经纷纷出手干预汇市, 防止本国货币进一步下滑上周三土耳其紧急上调后期流动性窗口贷款利率 300 个基点, 但里拉仍然持续下跌 ; 周一, 土耳其央行对货币政策框架进行重大调整, 宣布自 6 月 1 日起恢复 7 天逆回购利率为基准政策利率, 该利率将从当前的 8% 提升至 16.5%; 该国股债汇全线上涨, 美元兑里拉创下近一年半最大单日涨幅印度尼西亚央行持续干预汇市, 已在本月 17 日加息 25 个基点 ; 上周四新上任的行长称, 短期内首要任务是稳定汇率本月月初, 阿根廷央行在一周内加息 3 次, 共计 1275 个基点, 并投放 10 亿美元购买阿根廷比索, 稳住汇率

4 欧洲 : 1 数据公布 (1) 英国英国 5 月 Nationwide 房价指数环比 -0.2%, 预期 0.2%, 前值 0.2%; 同比 2.4%, 预期 3.0%, 前值 2.6% 英国 5 月制造业 PMI 54.4, 预期 53.5, 前值 53.9 其中新业务分项指数为 54.7, 创 11 个月低位 (2) 欧元区欧元区 4 月 M3 货币供应同比 3.9%, 预期 3.9%, 前值 3.7% 欧元区 5 月制造业 PMI 终值 55.5, 创 15 个月新低, 预期 55.5, 初值 55.5;4 月终值其中, 产出分项指数为 54.8, 创 18 个月新低 ; 未来产出分项指数 62.2, 创 20 个月新低德国 5 月失业人数 -1.1 万人, 预期 -1 万人, 前值 -0.7 万人修正为 -0.8 万人 ;5 月失业率 5.2%, 跌至有记录以来的历史低位, 预期 5.3%, 前值 5.3% 德国 5 月 CPI 环比初值 0.5%, 预期 0.3%, 前值 0.0%; 同比初值 2.2%, 预期 1.9%, 前值 1.6% 德国 5 月制造业 PMI 终值 56.9, 预期 56.8, 初值 55.1;4 月终值 56.8 法国 5 月 CPI 同比初值 2.0%, 预期 1.9%, 前值 1.6%; 环比初值 0.4%, 预期 0.3%, 前值 0.2% 法国 5 月制造业 PMI 终值 54.4, 预期 55.1, 初值 55.1;4 月终值 53.8 法国一季度 GDP 季环比修正值 0.2%, 预期 0.3%, 初值 0.3%; 同比修正值 2.2%, 预期 2.1%, 初值 2.1% 点评 : 欧元区 5 月 Markit PMI 终值符合预期, 但此增速为近 15 个月新低, 未来数月内制造业恐维持低迷, 经济前景较不明朗欧元区主要经济体中, 德国的经济数据相对表现较好, 而法国则不甚理想 2 事件 (1) 默克尔表态拒绝为意大利减免债务针对意大利新政府上台前夕引发争议的债务减免问题, 德国总理默克尔 2 日明确表态拒绝这一选项她表示, 欧元区的内部团结任何时候都不可以通向一个分摊债务的联盟 5 月 31 日, 意大利技术政府候任总理科塔雷利向该国总统马塔雷拉提交退出组阁任务请求朱塞佩孔特被重新任命为总理, 新政府已于日前宣誓就职据德媒报道, 意大利新政府由民粹主义的五星运动和极右色彩的北方联盟共同执政在新政府上台前, 关于执政党或将寻求令欧盟减免其 2500 亿欧元债务的消息便引发市场关注 (2) 英央行否认在脱欧后监管问题上与财政部存在分歧据金融时报报道称, 英央行和财政部对脱欧后伦敦金融城的监管存在严重分歧, 其援引未具名官员的话称, 由于担心在欧盟拒绝了英国最初的提案后财政部会让出监管控制权, 负责金融稳定的英国央行副行长 JonCunliffe 与财政部出现不和一位英国央行发言人否认了上述报道, 金融时报在后续的报道中援引财政部发言人的话称, 财政部部与英国央行的立场一致即同意去年英国央行行长卡尼曾经做出的表态 : 在英国退欧谈判结束后, 英国央行不想成为被动接受政策的机构日本 : 1 数据公布日本 4 月失业率 2.5%, 预期 2.5%, 前值 2.5%

5 日本 4 月求才求职比 1.59, 预期 1.6, 前值 1.59 日本 4 月工业产出环比初值 0.3%, 预期 1.4%, 前值 1.4%; 同比初值 2.5%, 预期 3.6%, 前值 2.4% 日本一季度企业资本支出同比 3.4%, 预期 3.1%, 前值 4.3% 日本 5 月制造业 PMI 终值 52.8, 为 7 个月新低, 初值 52.5;4 月终值事件 (1) 特朗普将在特金会之前会见安倍晋三据白宫周二的一份声明称, 美国总统特朗普将在可能于 6 月 12 日举行的特金会之前, 在华盛顿会见日本首相安倍晋三, 讨论计划中的美朝峰会的筹备工作声明中还表示, 朝鲜劳动党中央委员会副委员长金英哲将前往纽约并在晚些时候会见美国国务蓬佩奥此外, 一个美国代表团还将在朝鲜半岛非军事区与朝鲜官员会面 (2) 黑田东彦在加拿大举行的 G-7 会议中表示 : 预计意大利政局发展不会对全球市场产生冲击, 但需要谨慎关注其影响美国正谨慎推进政策正常化, 对新兴经济体的负面冲击有限随着美国通胀朝向美联储物价目标上升, 美联储逐步推进正常化, 全球经济将获益美国贸易措施与保护主义对美国并非利好, 最终会损害实施者的利益全球贸易为全球经济提供支撑二国内经济上周回顾 1 数据公布中国 5 月官方制造业 PMI 51.9%, 预期 51.4%, 前值 51.4%; 非制造业 PMI 54.9%, 预期 54.8%, 前值 54.8%; 综合 PMI 54.6, 前值 54.1 中国 5 月财新制造业 PMI 51.1, 预期 51.2, 前值 51.1 点评 :5 月财新制造业 PMI 与前值持平, 已连续 1 年处于扩张状态, 略低于预期其中,5 月制造业产出和新订单指数均略高于 4 月, 不过新出口订单指数则连续两个月下降, 显示出口形势较为严峻数据显示, 中国制造业 PMI 上升势头较强, 制造业发展依然较为强劲非制造业 PMI 也出现连续上升, 共同推动综合 PMI 升至年内高点 2 事件 (1) 商务部 : 对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料, 但也在意料之中商务部新闻发言人就美白宫声明发表谈话, 称我们对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料, 但也在意料之中, 这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识无论美方出台什么举措, 中方都有信心有能力有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益中国敦促美方按照联合声明精神相向而行 (2) 年中临近, 中国央行可能再次实施置换式降准由于年中时点的临近, 市场流动性不确定性增强, 预计年中时点中国央行会加大公开市场操作力度, 增加跨季资金供给, 平抑流动性可能出现的季节性紧张和波动, 或将会再次实施置换式降准因此, 预计今年 6 7 月流动性风险仍可控, 资金面不会出现过于剧烈的波动, 资金利率上下行空间均不大 (3) 央行公开市场操作情况上周 (5 月 28 日至 6 月 1 日 ), 中国央行共进行 7800 亿逆回购操作, 并有 3700 亿元逆回购到期, 累计净投放 4100 亿元 5 月制造业 PMI 超预期走高至 51.9%, 上周央行公开市场操作持续释放放资金流动性, 这将加大市场上资金供应量, 政府维稳市场态度明显, 不排除未来一段时间央行存在定向降准的可能性, 上周公开市场具体操作情况详见下表

6 单位 : 亿元逆回购发行 (63D/28D/14D/ 0/100/0/200 0/800/0/1000 0/1000/600/1100 0/700/600/900 0/300/100/400 7D) 正回购发行 (91D/28D/7D) 央票发行 (3Y/1Y/3M) 投放量逆回购到期 (63D/28D/14D/ 0/0/0/0 0/0/800/500 0/0/1200/800 0/0/200/200 0/0/0/0 7D) 正回购到期 (91D/28D/7D) 央票到期 (3Y/1Y/3M) 回笼量周净投放 4100 亿三本周国内外重要财经日历日期时间事件 / 指标 6 月 4 日 22:00 美国 4 月耐用品订单环比终值 6 月 4 日 22:00 美国 4 月工厂订单环比 6 月 5 日 12:30 澳大利亚政策利率 6 月 6 日 9:30 澳大利亚一季度 GDP 6 月 6 日 19:00 美国 6 月 1 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数周环比 6 月 7 日 9:30 澳大利亚 4 月商品及服务贸易帐 6 月 7 日 14:00 德国 4 月季调后工厂订单环比 6 月 7 日 17:00 欧元区一季度 GDP 同比环比终值 6 月 7 日 20:30 美国 6 月 2 日当周首次申请失业救济人数 ( 万人 ) 6 月 8 日 7:50 日本一季度实际 GDP 6 月 8 日 7:50 日本 4 月未季调经常帐 ( 亿日元 ) 6 月 8 日 14:00 德国 4 月工业产出

7 6 月 8 日 14:45 法国 4 月工业产出 6 月 8 日 20:30 加拿大 5 月就业人数变动失业率

8 附录一 : 人民币对美元中间价附录二 : 上海银行间拆放利率 Shibor 附录三 :CRB 指数附录四 : 美元指数

9 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比 2.. 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价指数美国 3 月 PCE 物价指数同比 2%, 预期 2%, 前值 1.8% 修正为 1.7% 点评 : 美国 PCE 物价指数同比在三月份达到 2%, 这是去年 2 月来首次达到美联储设定的目标值此外, 美国 3 月核心 PCE 物价指数同比达 1.9%, 同样为去年 2 月以来最高值, 这些数据显示美国通胀走强, 能支撑美联储在年内加息

一 海外经济上周回顾 美国 1 数据公布 (1) 就业美国 5 月 26 日当周首次申请失业救济人数 万人, 处于历史极低水平, 预期 万人, 前值 万人 ;5 月 19 日当周续请失业救济人数 万人, 预期 万人, 前值由 174.1

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 5 月 26 日当周首次申请失业救济人数万人, 处于历史极低水平, 预期万人, 前值万人 ;5 月 19 日当周续请失业救济人数万人, 预期万人, 前值由 174.1