一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 12 月 JOLTS 职位空缺万, 预期万, 前值万修正为万 (2) 制造业美国 1 月 ISM 非制造业指数 59.9, 创 2005 年 8 月以来新高, 预期 56.7, 前值由

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挥雷
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1 2..

2 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 12 月 JOLTS 职位空缺万, 预期万, 前值万修正为万 (2) 制造业美国 1 月 ISM 非制造业指数 59.9, 创 2005 年 8 月以来新高, 预期 56.7, 前值由 55.9 修正为 56 点评 : 受订单就业显著增长提振, 美国服务业扩张速度创 12 年半新高服务业加速增长加之此前制造业数据强劲, 意味着全年需求可能保持强劲增长分项指数中, 订单指数升至 62.7, 为 7 年新高, 也是 1997 年年中以来次高, 就业指数升至 61.6, 为 1997 年 7 月以来最高整体看, 数据指向未来经济增长, 为今年美联储至少加息三次的预期提供支持 (3) 领先指标美国 1 月 Markit 服务业 PMI 终值 53.3, 为 4 月以来新低, 预期 53.3, 初值 53.3; 去年 12 月终值 53.7 美国 1 月 Markit 综合 PMI 终值 53.8, 初值 53.8; 去年 12 月终值 54.1 (4) 其他美国 2017 全年贸易逆差为 5,660.3 亿美元,2016 年为 5,047.9 亿美元 2 事件美众议院通过了按当前支出水平延续政府运行至 3 月 23 日的短期支出法案接下来将送往参议院进行表决, 参议院的表决结果将决定美政府是否在美国当地时间 2 月 8 日深夜再度陷入停摆状态参众两院的主要分歧在于为国防部提供全年开支拨款的问题但民主党共和党两党领导人均表示不愿看到政府停摆, 预计参议院在剔除法案当中国防部全年开支拨款相关的条例后, 将通过该短期支出法案以避免政府停摆美联储理事鲍威尔宣誓就任成为新一任美联储主席他在就职讲话重申美联储的两大使命 : 支持美国经济继续增长和物价稳定他表示将对金融稳定性保持警惕, 致力于有效的金融监管, 另外还强调了美联储在决策方面的独立性或称之为无党派传统而在鲍威尔就职后, 美股美债依然延续上周五的跌势, 恐慌情绪持续蔓延, 恐慌指数 VIX 大幅走高. 3 言论美国堪萨斯联储主席 George(2018 年有投票权 ): 美联储今年明年各加息三次是合理的, 继续渐进式加息很重要, 薪资上涨是受欢迎的变化, 紧缩的劳动力市场可能推高通胀欧洲 : 1 数据公布 (1) 欧元区欧元区 12 月零售销售环比 -1.1%, 预期 -1%, 前值 1.5% 修正为 2.0% 欧元区 12 月零售销售同比 1.9%, 预期 1.9%, 前值 2.8% 修正为 3.9% 欧元区 1 月服务业 PMI 终值 58, 为 2007 年 8 月以来新高, 预期 57.6, 初值 57.6; 去年 12 月终值 56.6 欧元区 1 月综合 PMI 终值 58.8, 为 2006 年 6 月以来新高, 预期 58.6, 初值 58.6; 去年 12 月

3 终值 58.1 (2) 德国德国 12 月工业产出环比 -0.6%, 预期 -0.7%; 同比 6.5%, 增速创 2011 年 8 月以来新高, 预期 6.8% 德国 12 月季调后工厂订单环比 3.8%, 预期 0.7%; 经工作日调整后工厂订单同比 7.2%, 预期 3.1%, 前值 8.7% 修正为 9.1% 德国 1 月服务业 PMI 终值 57.3, 预期 57, 初值 57; 去年 12 月终值 55.8 德国 1 月综合 PMI 终值 59, 预期 58.8, 初值 58.8; 去年 12 月终值 58.9 (3) 法国法国 1 月服务业 PMI 终值 59.2, 预期 59.3, 初值 59.3; 去年 12 月终值 59.1 法国 1 月综合 PMI 终值 59.6, 预期 59.7, 初值 59.7; 去年 12 月终值言论欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会发表的讲话中承认欧元区经济扩张较为强劲, 好于此前的预期, 但近期的汇率波动带来了一些负面因素可能会成为障碍, 量化宽松还不能算大功告成德拉吉称有信心向 2% 的通胀目标靠拢, 在货币政策方面有必要保持耐心, 即仍然维持量化宽松, 货币政策将完全取决于数据日本 : 1 数据公布日本 12 月领先指标初值 107.9, 预期 108.1, 前值日本 12 月同步指标初值 120.7, 预期 120.5, 前值日本 12 月劳工现金收入同比 0.7%, 预期 0.5%, 前值 0.9% 日本 1 月外汇储备亿日元, 前值亿日元日本 1 月综合 PMI 52.8, 前值 52.2 日本 1 月服务业 PMI 51.9, 新订单三个月来首次加速增长, 前值言论日本央行宣布购买金额分别为 2500 亿日元 3300 亿日元 4500 亿日元的 1-3 年期国债 3-5 年期国债以及 5-10 期国债, 总额达 1.03 万亿日元早在 5 天前的 2 月 2 日, 日本央行就宣布将按 0.110% 的固定利率无限量收购 10 年日本国债, 以遏制日本国债的抛售潮与长期国债收益率的上行, 此举也显示出了日央行维持宽松的货币政策促进经济复苏的决心日本央行行长黑田东彦表示确实受到美股波动的影响, 也正在密切关注市场变化, 但不对股价波动发表评论而另一方面, 日本央行的货币宽松政策没有改变, 将继续朝着 2% 的通胀目标迈进, 并维持收益率曲线在最佳状态二国内经济上周回顾 1 数据公布中国 1 月财新服务业 PMI 54.7, 创逾五年半最高, 好于预期 53.5 和前值 53.9;1 月财新综合 PMI 53.7, 前值 53 中国 1 月贸易帐 1358 亿 ( 按人民币计价, 下同 ), 预期 3300 亿, 前值亿中国 2018 年 1 月进口同比 30.2%, 预期与前值分别仅为 5.3% 0.9%;1 月出口同比 6%, 预期 2.6%, 前值 7.4% 中国 1 月份 CPI 同比增长 1.5%, 与预期一致, 但低于前值 1.8% 1 月份 PPI 同比增长 4.3%, 同样符合预期, 前值 4.9%

4 中国 1 月末外汇储备亿美元, 连续第 12 个月出现上升且规模均在 3 万亿美元之上, 略低于预期值亿美元, 较前值亿美元增约 215 亿美元, 环比增幅 0.69% 点评 : 服务业经营活动增速加快主要得益于新业务进一步增加, 新订单创下 2015 年 5 月以来最显著增速另外制造业信心度改善至四个月来最高水平, 服务业乐观度则微降至四个月来低点数据表明中国经济今年开局良好, 制造业需关注需求端的稳定性, 而服务业需关注投入成本上升对企业盈利的影响中美贸易方面, 对美出口增长 7.5% 自美进口增长 20.5% 1 月贸易帐数据略不及预期, 但在近期人民币升值的背景下, 进口大幅好于前值与预期 CPI,PPI 数值较低主要是受到去年同期高基数的影响, 这已是连续第十二个月 CPI 低于 2% 另据测算,CPI1.5% 的同比涨幅中, 去年价格变动的翘尾影响约为 0.9 个百分点, 新涨价影响约为 0.6 个百分点 ;PPI4.3% 的同比涨幅中, 去年价格变动的翘尾影响约为 4.0 个百分点, 新涨价影响约为 0.3 个百分点美元持续疲软或是 1 月外储回升的最重要原因, 而人民币升值导致的结售汇改善也带来了资本流入 ; 除估值因素外, 中国人民银行可能在外汇市场净买入美元来以对冲企业的大量结汇也为外储增加做出了贡献 2 事件 (1) 证监会发布十大举措, 明确 IPO 流程中国证监会在 12 月 7 日晚间发布了十大举措, 对 IPO 环节各个流程作出进一步明确包括预先披露的试点及初审会后流程具体反馈回复时间, 以及中止恢复和终止审查等情形这是发行部进一步公开新股发审的关键举措, 对于发行人和中介机构市场参与各方来讲, 更加明晰了发审工作流程和时间把控, 是监管层透明公开化的重要举措 (2) 央行公开市场操作情况上周 (2 月 5 日至 2 月 9 日 ), 央行没有进行公开市场操作, 并且, 公开市场有 2200 亿元逆回购到期, 无正回购和央票到期近期, 除普惠金融定向降准释放长期流动性约 4500 亿元外, 全国性商业银行从 1 月中旬开始陆续使用期限为 30 天的临时准备金动用安排 (CRA) 目前 CRA 使用已达高峰, 累计释放临时流动性近 2 万亿元, 满足了春节前现金投放的需要春节后,CRA 到期与现金回笼节奏大体同步, 银行体系流动性将保持合理稳定上周公开市场具体操作情况详见下表单位 : 亿元逆回购发行 (63D/28D/14D/ 0/0/0/0 0/0/0/0 0/0/0/0 0/0/0/0 0/0/0/0 7D) 正回购发行 (91D/28D/7D) 央票发行 (3Y/1Y/3M) 投放量逆回购到期 (63D/28D/14D/ 0/0/400/0 0/0/800/0 0/0/1000/0 0/0/0/0 0/0/0/0 7D) 正回购到期 (91D/28D/7D)

5 央票到期 (3Y/1Y/3M) 回笼量周净回笼 2200 亿三本周国内外重要财经日历日期时间事件 / 指标 2 月 13 日 03:00 美国 1 月政府预算 ( 亿美元 ) 2 月 13 日 07:50 日本 1 月国内企业商品物价指数环比同比 2 月 13 日 17:30 英国 1 月 CPI 核心 CPI 环比同比 2 月 13 日 17:30 英国 1 月核心 CPI 同比 2 月 13 日 17:30 英国 1 月零售物价指数环比同比 2 月 13 日 17:30 英国 1 月未季调输出 PPI 环比同比 2 月 13 日 19:00 美国 1 月 NFIB 中小企业乐观程度指数 2 月 14 日 07:50 日本四季度名义实际 GDP 年化季环比初值 2 月 14 日 07:50 日本四季度实际 GDP 平减指数同比初值 2 月 14 日 15:00 德国四季度 ( 未 ) 季调后 GDP 季 ( 同比 ) 环比初值 2 月 14 日 15:00 德国四季度工作日调整后 GDP 同比初值 2 月 14 日 15:00 德国 1 月 CPI 调和 CPI 环比同比终值 2 月 14 日 18:00 欧元区 12 月工业产出环比同比 2 月 14 日 18:00 欧元区四季度 GDP 季环比同比初值 2 月 14 日 21:30 美国 1 月 CPI 核心 CPI 环比同比 2 月 14 日 21:30 美国 1 月零售销售环比 2 月 14 日 23:00 美国 12 月商业库存环比 2 月 15 日 07:50 日本 12 月核心机械订单环比同比 2 月 15 日 08:30 澳大利亚 1 月就业人口变动 ( 万人 ) 2 月 15 日 08:30 澳大利亚 1 月失业率 2 月 15 日 12:30 日本 12 月工业产出环比同比终值 2 月 15 日 12:30 日本 12 月设备利用指数环比同比 2 月 15 日 21:30 美国 2 月纽约联储制造业指数 2 月 15 日 21:30 美国 2 月 10 日当周首次申请失业救济人数 2 月 3 日当周续请失业救济人数 2 月 15 日 21:30 美国 1 月 PPI 核心 PPI 环比 2 月 15 日 21:30 美国 2 月费城联储制造业指数 2 月 15 日 22:15 美国 1 月工业制造业产出环比 2 月 15 日 23:00 美国 2 月 NAHB 房产市场指数 2 月 16 日 05:00 美国 12 月国际资本长期资本净流入 ( 亿美元 )

6 2 月 16 日 07:50 日本 2 月 9 日当周日本净买进国外债券 2 月 16 日 17:30 英国 1 月零售核心零售销售环比同比 2 月 16 日 21:30 美国 1 月进口价格指数环比 2 月 16 日 21:30 美国 1 月新屋开工 ( 环比 ) 2 月 16 日 21:30 美国 1 月营建许可 ( 环比 ) 2 月 16 日 23:00 美国 2 月密歇根大学消费者信心指数初值

7 附录一 : 人民币对美元中间价附录二 : 上海银行间拆放利率 Shibor 附录三 :CRB 指数附录四 : 美元指数

8 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价美国 12 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.4% 12 月 CPI 同比 2.1%, 预期 2.1%, 前值 2.2% 美国 12 月核心 CPI 环比 0.3%, 增速创 1 月份来新高, 预期 0.2%, 前值 0.

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价美国 12 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.4% 12 月 CPI 同比 2.1%, 预期 2.1%, 前值 2.2% 美国 12 月核心 CPI 环比 0.3%, 增速创 1 月份来新高, 预期 0.2%, 前值 0. 2.. 一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 物价美国 12 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.4% 12 月 CPI 同比 2.1%, 预期 2.1%, 前值 2.2% 美国 12 月核心 CPI 环比 0.3%, 增速创 1 月份来新高, 预期 0.2%, 前值 0.1% 12 月核心 CPI 同比 1.8%, 预期 1.7%, 前值 1.7% 点评 : 美国

一 海外经济上周回顾 美国 1 数据公布 (1) 就业美国 12 月 JOLTS 职位空缺 万, 预期 万, 前值 万修正为 万 (2) 制造业美国 1 月 ISM 非制造业指数 59.9, 创 2005 年 8 月以来新高, 预期 56.7, 前值由

一海外经济上周回顾美国 1 数据公布 (1) 就业美国 12 月 JOLTS 职位空缺万, 预期万, 前值万修正为万 (2) 制造业美国 1 月 ISM 非制造业指数 59.9, 创 2005 年 8 月以来新高, 预期 56.7, 前值由