第一部分行情驱动因素宏观金融面一美国 1 月经济数据良莠不齐 11 月 3 日, 美国劳工部公布数据显示, 美国 1 月非农新增就业 26.1 万, 为 216 年 7 月来最大增幅, 但不及市场预期的 31.3 万美国 1 月失业率 4.1%, 为近十七年新低, 预期 4.2%, 前值 4

Size: px

Start display at page:

Download "第一部分行情驱动因素宏观金融面一美国 1 月经济数据良莠不齐 11 月 3 日, 美国劳工部公布数据显示, 美国 1 月非农新增就业 26.1 万, 为 216 年 7 月来最大增幅, 但不及市场预期的 31.3 万美国 1 月失业率 4.1%, 为近十七年新低, 预期 4.2%, 前值 4"

宥艾
5 years ago
Views:

贵金属周报 Precious Metal Futures Report 作者 : 刘崇娜执业编号 :F338931 投资咨询号 : TZ14216 联系方式 :1-68572969 / liuchongna@foundersc.

市场担心特朗普税改方案能否通过依然存在不确定性英国央行十年来第一次加息, 但市场对会议纪要解读为鸽派, 公布后英镑 / 美元下跌 11 月 3 日晚间美国非农数据公布, 美国 1 月非农新增就业 26.1 万, 不及市场预期的 31.3 万失业率走低至 4.

1 贵金属周报 Precious Metal Futures Report 作者 : 刘崇娜执业编号 :F 投资咨询号 : TZ14216 联系方式 : / liuchongna@foundersc.com 贵金属报告重磅炸弹陆续公布黄金弱势震荡 217 年 11 月 5 日星期日摘要 : 本周重磅事件及数据陆续公布, 美国总统提名鲍威尔担任下一届美联储主席, 市场预计鲍威尔将大部分延续耶伦的货币政策, 维持渐进加息, 市场担忧减小美国税改法案公布, 但市场反应较为平淡, 因市场解读美国减税的目标对象是企业, 而不是个人, 税改对于薪资增长帮助不大另一方面, 市场担心特朗普税改方案能否通过依然存在不确定性英国央行十年来第一次加息, 但市场对会议纪要解读为鸽派, 公布后英镑 / 美元下跌 11 月 3 日晚间美国非农数据公布, 美国 1 月非农新增就业 26.1 万, 不及市场预期的 31.3 万失业率走低至 4.1%, 但薪资增长不及预期美国明尼阿波利斯联储主席 Kashkari(217 年 FOMC 票委 ) 表示, 美国劳动力市场可能仍然存在闲置问题, 美国薪资增速似乎不温不火非农不及预期, 美元指数快速走低, 黄金快速拉涨但好景不长, 美元收回全部跌势, 最终收于 94.3 投机者截止 1 月 31 日当周所持 COMEX 黄金期货和期权净多头头寸减少 658 手合约, 连续第七周下降, 至手合约, 金市看涨情绪创最近 12 周新低标准普尔波动率指数 VIX 近期持续下跌, 预计下周贵金属将维持震荡偏弱走势下周关注美国总统特朗普为期 11 日的亚洲外访, 包括日本韩国中国菲律宾越南五国及美国 11 月密歇根大学消费者信心指数初值, 美国 11 月 4 日当周首次申请失业救济人数第 1 页

2 第一部分行情驱动因素宏观金融面一美国 1 月经济数据良莠不齐 11 月 3 日, 美国劳工部公布数据显示, 美国 1 月非农新增就业 26.1 万, 为 216 年 7 月来最大增幅, 但不及市场预期的 31.3 万美国 1 月失业率 4.1%, 为近十七年新低, 预期 4.2%, 前值 4.2% 美国 1 月劳动力参与率 62.7%, 预期 63.1%, 前值 63.1% 美国 1 月平均每小时工资环比 %, 预期.2%, 前值.5% 美国 1 月平均每小时工资同比 2.4%, 预期 2.7%, 前值 2.9% 美国 1 月 Markit 服务业 PMI 终值 55.3, 预期 55.9, 初值 55.9;9 月终值 55.3 美国 1 月 Markit 综合 PMI 终值 55.2, 初值 55.7;9 月终值 54.8 美国 9 月贸易帐为 -435 亿美元, 预期为 -432 亿美元, 前值为 -424 亿美元美国 1 月 ISM 制造业指数为 58.7, 预期 59.5, 前值 6.8 美国 1 月 ISM 非制造业指数为 6.1, 预期 58.5, 前值 59.8, 创 25 年 8 月份以来新高, 连续 94 个月扩张美国 9 月工厂订单环比 1.4%, 预期 1.2%, 前值 1.2% 美国 9 月耐用品订单环比终值 2.%, 预期 2.% 前值 2.2% 美国 9 月扣除运输类耐用品订单环比终值.7%, 同于前值美国 9 月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1.7%, 前值 1.3% 美国 1 月 ADP 就业人数变动为 23.5 万人, 预期 2 万人, 前值 13.5 万人美国 1 月 28 日当周首次申请失业救济人数为 22.9 万人, 预期 23.5 万人, 前值 23.3 万人美国 1 月谘商会消费者信心指数为 125.9, 预期 121.3, 前值美国 9 月个人收入环比.4%, 预期.4%, 前值.2% 美国 9 月个人消费支出 (PCE) 环比 1.%, 预期.9%, 前值.1% 美国 FOMC 利率维持 1.25%, 同于预期及前值第 2 页

3 二特朗普税改案公布美国众议院共和党人周四 (11 月 2 日 ) 公布了耽搁已久的税改议案, 以兑现总统特朗普大幅减税的承诺, 而特朗普能否取得首个重大立法胜利, 还要看国会激烈角逐的结果据报道, 该议案长达 429 页, 是美国自 198 年代以来最大规模的税改, 计划将公司税自 35% 降至 2%, 降低个人和家庭税率, 并取消企业和个人享有的部分税务抵扣三特朗普任命鲍威尔出任美联储主席美国总统特朗普周四 (11 月 2 日 ) 正式任命美联储理事鲍威尔担任美联储主席, 现任主席耶伦明年 2 月任期结束后其将执掌美联储特朗普称希望参议院快速确认鲍威尔的提名特朗普表示, 美国经济需要健全的货币政策 ; 鲍威尔将领导一个独立的中央银行 ; 鲍威尔有健全的货币政策的知识智慧和领导来指导经济通过任何挑战美联储理事鲍威尔在发布会上表示, 有机会为美国服务是我的荣幸 ; 如提名获得参议院确认, 将竭尽所能实现美联储的双重目标 ; 美国经济已经持续复苏, 金融系统比危机前夕更强韧 ; 将继续确保美联储对市场变化的应变能力鲍威尔被提名为下任主席之后, 美联储主席耶伦表示, 将致力于与鲍威尔进行平稳的交接四英国央行十年来首次升息英国央行将基准利率提高 25 个基点至.5%, 这是自 27 年 7 月之后英国央行首次加息根据当天公布的英国央行货币政策委员会议息会议纪要, 英国央行货币政策委员会以 7 比 2 的投票结果决定提高基准利率, 并一致通过继续执行宽松措施, 包括继续购买 1 亿英镑的英国公司债券, 维持 435 亿英镑的英国国债购买计划当天英国央行还发布了季度通胀报告, 对于未来英国通胀状况的看法与此前基本一致由于英镑贬值和近期能源价格上涨向消费价格传导, 预计 1 月份英国通胀率将超过 3%, 明显高于央行 2% 的通胀目标对于经济基本面, 英国央行认为, 未来几年英国经济将在潜力下行的前提下略有增长由于家庭收入缩水, 近期消费增长将持续不振不过, 贸易状况将受到全球第 3 页

4 贵金属报告市场需求增长和英镑贬值的支撑, 商业投资虽然受到 " 脱欧 " 不确定性的影响, 但受益于强劲的全球需求较高的市场盈利能力和较低的资金成本, 仍将保持缓慢增长专家表示, 由于利率仍处于金融危机以来的低位, 利率小幅上调不大可能对经济产生重大影响, 其象征意义比其经济影响更为重要五欧元区经济数据欧元区 1 月制造业 PMI 终值 58.5, 预期 58.6, 前值 58.6 欧元区 9 月失业率 8.9%, 预期 9.%, 前值 9.1% 欧元区三季度 GDP 季环比初值.6%, 预期.5%, 前值.6% 欧元区三季度 GDP 同比初值 2.5%, 预期 2.4%, 前值 2.3% 欧元区 1 月 CPI 同比初值 1.4%, 预期 1.5%, 前值 1.5% 欧元区 1 月核心 CPI 同比初值.9%, 预期 1.1%, 前值 1.1% 第二部分行情驱动因素黄金投资需求截止 11 月 3 日,SPDR 黄金 ETF 持有量为吨, 较上周减少 5.2 吨截止到 1 月 31 日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为 193,95 张, 较上周增加 171 张黄金 ETF 持仓 CFTC 黄金非商业净持仓 1,5. 1, , 3, 25, 2, 15, 1, 5, -5, -1, -15, -2, -25, -3, -35, -4, SPDR: 黄金 ETF: 持有量 ( 吨 ) COMEX: 黄金 : 非商业净持仓 COMEX: 黄金商业净持仓 ( 右 ) 第 4 页

5 第三部分行情驱动因素白银投资需求在白银的投资需求方面, 相对于黄金受到宏观因素影响小, 但是冲击不可避免 SLV 白银 ETF 持仓去年以来出现快速增长并且恢复到 1 吨以上, 离历史峰值接近, 去年以来共增加 1 吨至最高 11 吨, 长期来看, 白银 ETF 持仓保持比较稳定的状态截止 11 月 3 日,SLV 白银 ETF 持有量为 9, 吨, 较上周减少吨截止到 1 月 31 日,COMEX 白银非商业多头净持仓为 6,152 张, 较上周减少 4968 张白银 ETF 持仓及白银期货收市价 CFTC 白银非商业净持仓及商业净持仓 12, 52 12, 11,5 11, 1,5 1, 9,5 9, , 8, 6, 4, 2, , -4, -6, -8, -1, -12, -14, SLV: 白银 ETF: 持仓量 ( 吨 ) SLV: 白银 ETF: 收市价 COMEX: 银 : 非商业净多持仓 COMEX: 银商业净多持仓 ( 右 ) 第四部分结论与后市展望重磅数据及事件聚集的一周, 但市场反应较为平淡, 表明市场在事件公布前已经充分消化预期黄金净多持仓近期持续下降, 美国标准 5VIX 指数下跌, 市场波动下降, 下周数据清淡, 预计黄金将维持弱势震荡国内黄金白银走势图金银比值 4,5 4,4 4,3 4,2 4,1 4, 3,9 3,8 3,7 3,6 3, SHFE 白银 SHFE 黄金 SHFE 金银比价第 5 页

6 重要事项本报告中的信息均源于公开资料, 仅作参考之用方正中期研究院力求准确可靠, 但对于信息的准确性及完备性不作任何保证, 不管在何种情况下, 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目的财务状况或需要, 不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据本报告未经方正中期研究院许可, 不得转给其他人员, 且任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任, 方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失, 敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权归方正中期期货有限公司所有方正金融, 正在你身边重要事项 : 本报告中的信息均源于公开资料, 仅作参考之用方正中期研究院力求准确可靠, 但对于信息的准确性及完备性不作任何保证, 不管在何种情况下, 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目的财务状况或需要, 不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据本报告未经方正中期研究院许可, 不得转给其他人员, 且任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任, 方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失, 敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权归方正中期所有联系方式 : 方正中期期货研究院地址 : 北京市西城区阜外大街甲 34 号方正证券大厦 2 楼东侧北京市朝阳区东三环北路 38 号院 1 号楼泰康金融大厦 22 层电话 : 传真 : 邮编 :137 第 6 页

第一部分宏观金融面一美联储半年度金融政策报告, 重申经济向好支持渐进加息 7 月 13 日, 美联储发布递交给国会山的货币政策报告美联储称,218 年上半年, 美国经济活动似乎处于稳健的扩张状态, 重申 FOMC 渐进式加息将与经济持续性扩张保持一致对美国整体经济而言, 油价上涨并非太大的

第一部分宏观金融面一美联储半年度金融政策报告, 重申经济向好支持渐进加息 7 月 13 日, 美联储发布递交给国会山的货币政策报告美联储称,218 年上半年, 美国经济活动似乎处于稳健的扩张状态, 重申 FOMC 渐进式加息将与经济持续性扩张保持一致对美国整体经济而言, 油价上涨并非太大的贵金属周报 Precious Metal Futures Report 作者 : 刘崇娜执业编号 :F338931 联系方式 :1-68572969 / liuchongna@foundersc.com 贵金属报告黄金避险功能弱化, 金价或将低位震荡 218 年 7 月 14 日星期六摘要 : 本周美元指数反弹, 金价承压下挫美方表示将对中国 2 亿美元商品加征关税, 市场避险资金更多流入美元,