评级信息周报 2016 年第 43 期 ( ~ )

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1 2016 年第 43 期 ( ~ )

2 一 本周债券市场整体发行量较上周有较大幅度下降 本周央行通过逆回购操作向市场投放资金 5900 亿元, 同时有 7000 亿元的逆回购于本周集中到期, 逆回购总计实现资金净回笼 1100 亿元, 结束了上周净投放格局 ; 另外本周 MLF 投放 4370 亿元, 有助于稳定市场对年底阶段流动性的预期 总体来看, 本周资金面合理充裕 本周银行间债券市场发行的需要信用评级的主要债券品种, 包括短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 ( 不包含政策银行债 ) 和国际机构债, 共发行 89 期 1, 发行规模为 亿元, 发行期数和发行规模均较上周 (149 期 亿元 ) 大幅下降 ( 详情请参见附录 1) 具体来看, 本周短期融资券 超短期融资券 中期票据和金融机构债券的发行期数和发行规模都有所下降 ; 企业债券的发行量和发行规模与上周基本持平 ; 本周新增 1 期规模 35 亿元的国际机构债 表 1 本周新发债券情况统计表 债券类型 本周发行情况 上周发行情况 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 国际机构债 资产支持证券 总计 资料来源 : 联合资信 gos 系统 2 二 本周主要券种利率走势 本周,270 天期基准利率 3 和 1 年期基准利率较上周小幅下降,5 年期基准利率和 7 年期基 准利率较上周有所上升 具体来看, 各级别主体所发 270 天期的超短期融资券的平均发行利率 1 短期融资券如未特别说明不包含超级短期融资券, 中期票据不包含集合票据, 企业债券不包含集合企业债券, 金融机构类债券不包含政策银行债和证券公司债, 资产支持证券只包含银监会主管资产支持证券 ; 资产支持证券发行期数按发行单数统计, 其余券种按发行期数统计 ; 资产支持证券统计期以债券的发行日为准, 其他券种以债券的起息日为准, 以下同 2 所有样本中均剔除发行利率为浮动利率的债券, 短融和超短融样本中需均剔除有担保的债券 3 基准利率为相同期限国债到期收益率 1

3 均较上周小幅上升 各级别主体所发 1 年期短期融资券的平均发行利率除 AAA 级小幅下降外, 其余都较上周有所上升, 其中 AA+ 级主体所发的平均发行利率涨幅较大, 主要原因是由山西兰花煤炭实业集团有限公司发行的 16 兰花 CP002 债券的发行利率 (6.00%) 偏高 除 AA 级 5 年期中期票据的平均发行利率较上周有所下降外, 其余级别的 5 年期中期票据的平均发行利率较上周均有所上升 AA+ 级的 7 年期企业债券的平均发行利率较上周略有上升, 但 AA 级 7 年期企业债券的平均发行利率较上周降幅较大 表 2 本周发行平均利率统计表底纹 债券类型发行期限 ( 年 ) 级别本周平均发行利率 (%) 上周平均发行利率 (%) AAA 超短期融资券 270 天 AA AA AA AAA 短期融资券 1 AA AA AA AAA 中期票据 5 AA AA 企业债券 7 AA AA 注 :1. 本表中, 超短期融资券和短期融资券的级别为发行人主体级别, 其他均为债项级别 ; 2. 对含有选择权的债券的期限进行调整, 按选择权之前的期限进行统计, 例如债券的原始期限设计为 5+2, 则期限为 5 年 其中, 样本中剔除可续期债券 资料来源 : 联合资信 gos 系统, 超短期融资券主体级别来自 Wind 资讯 2

4 三 信用等级调整情况 本周银行间债券市场共有 2 家发行人主体级别等级上调 ( 见表 3),1 家发行人主体级别 等级下调 ( 见表 4) ( 一 ) 发行人主体级别或展望上调情况 表 3 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 老河口市建设投资经营有限公司联合资信 AA/ 稳定 AA-/ 稳定 余姚市城市建设投资发展有限公司大公国际 AA+/ 稳定 AA/ 稳定 资料来源 : 联合资信 gos 系统 ( 二 ) 发行人主体级别或展望下调情况 表 4 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 武汉国裕物流产业集团有限公司大公国际 C CC/ 负面 资料来源 : 联合资信 gos 系统 3

5 附录 债券类型短期融资券超短期融资券 债券简称 起息日 附录 1 本周新发债券信息 规模 ( 亿元 ) 期限 表 1 ( 年 ) 利率 (%) 发行人 16 西安高新 CP /11/ 天 3.09 西安高新控股有限公司 AAA A-1 无 16 三峡 CP /11/ 天 2.93 中国长江三峡集团公司 AAA A-1 无 16 兰花 CP /11/ 天 6.00 山西兰花煤炭实业集团有限公司 AA+ A-1 无 16 天业 CP /11/ 天 3.67 新疆天业 ( 集团 ) 有限公司 AA+ A-1 无 16 九华山 CP /11/ 天 3.25 安徽九华山旅游 ( 集团 ) 有限公司 AA A-1 无 16 皖盐业 CP /11/ 天 3.76 安徽省盐业总公司 AA A-1 无 16 盛运环保 CP /11/ 天 3.68 安徽盛运环保 ( 集团 ) 股份有限公司 AA A-1 无 16 云图控股 CP /11/ 天 3.95 成都云图控股股份有限公司 AA A-1 无 16 金海浆 CP /11/ 天 4.80 海南金海浆纸业有限公司 AA A-1 无 16 亨通 CP /11/ 天 4.47 亨通集团有限公司 AA A-1 无 16 开元旅业 CP /11/ 天 5.10 开元旅业集团有限公司 AA A-1 无 16 瓮福 CP /11/ 天 4.93 瓮福 ( 集团 ) 有限责任公司 AA A-1 无 16 愉悦家纺 CP /10/ 天 5.20 愉悦家纺有限公司 AA- A-1 无 16 恒健 SCP /11/ 天 2.75 广东恒健投资控股有限公司 AAA - 无 16 国电 SCP /11/ 天 2.82 国电电力发展股份有限公司 AAA - 无 16 中电投 SCP /10/ 天 2.78 AAA - 无国家电力投资集团公司 16 中电投 SCP /11/ 天 2.81 AAA - 无 16 鄂交投 SCP /11/ 天 3.00 湖北省交通投资集团有限公司 AAA - 无 16 华润 SCP /10/ 天 2.99 华润股份有限公司 AAA - 无 16 栾川钼业 SCP /11/ 天 3.26 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 AAA - 无 16 鲁黄金 SCP /11/ 天 3.05 山东黄金集团有限公司 AAA - 无 16 苏城投 SCP /10/ 天 2.95 苏州城市建设投资发展有限责任公司 AAA - 无 16 兖州煤业 SCP /10/ 天 3.50 兖州煤业股份有限公司 AAA - 无 16 吉利 SCP /11/ 天 3.09 浙江吉利控股集团有限公司 AAA - 无 16 东航股 SCP /11/ 天 2.81 中国东方航空股份有限公司 AAA - 无 16 中色 SCP /11/ 天 3.62 中国有色矿业集团有限公司 AAA - 无 16 中粮 SCP /11/ 天 2.95 中粮集团有限公司 AAA - 无 16 紫金矿业 SCP /11/ 天 2.93 紫金矿业集团股份有限公司 AAA - 无 16 大唐融资 SCP /11/ 天 3.22 大唐融资租赁有限公司 AA+ - 无 16 盾安 SCP /11/ 天 3.29 盾安控股集团有限公司 AA+ - 无 16 闽漳龙 SCP /11/ 天 3.11 福建漳龙集团有限公司 AA+ - 无 16 粤珠江 SCP /10/ 天 3.20 广州珠江实业集团有限公司 AA+ - 无 16 宏泰国资 SCP /11/ 天 3.18 湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司 主体 级别 债项 级别 担保 情况 AA+ - 无 16 鄂长投 SCP /11/ 天 3.18 湖北省长江产业投资集团有限公司 AA+ - 无 16 鲁晨鸣 SCP /11/ 天 3.79 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 AA+ - 无 16 振华 SCP /10/ 天 3.20 上海振华重工 ( 集团 ) 股份有限公司 AA+ - 无 16 西南水泥 SCP /11/ 天 3.42 西南水泥有限公司 AA+ - 无 16 联合水泥 SCP /11/ 天 3.84 中国联合水泥集团有限公司 AA+ - 无 16 冀中峰峰 SCP /11/ 天 4.95 冀中能源峰峰集团有限公司 AA - 保证担保 16 万宝 SCP /10/ 天 3.87 广州万宝集团有限公司 AA - 无 16 华工科技 SCP /11/ 天 3.26 华工科技产业股份有限公司 AA - 无 4

6 中期票据 企业债券 16 华立 SCP /11/ 天 3.58 华立集团股份有限公司 AA - 无 16 淮安新城 SCP /11/ 天 3.13 淮安新城投资开发有限公司 AA - 无 16 华西 SCP /11/ 天 5.80 江苏华西集团有限公司 AA - 无 16 垦利石化 SCP /11/ 天 4.80 山东垦利石化集团有限公司 AA - 无 16 太仓水 SCP /11/ 天 3.42 太仓市水处理有限责任公司 AA - 无 16 温州机场 SCP /11/ 天 3.17 温州机场集团有限公司 AA - 无 16 前海 SCP /10/ 天 3.72 新疆前海集团公司 AA - 无 16 新余钢铁 SCP /10/ 天 5.00 新余钢铁股份有限公司 AA - 无 16 滇世博 SCP /11/ 天 3.59 云南世博旅游控股集团有限公司 AA - 无 16 恒逸 SCP /10/ 天 3.89 浙江恒逸集团有限公司 AA - 无 16 中建投租 SCP /11/ 天 3.41 中建投租赁股份有限公司 AA - 无 16 苏沙钢 MTN /11/ 江苏沙钢集团有限公司 AAA AAA 无 16 晋能 MTN /11/ N 6.50 晋能集团有限公司 AAA AAA 无 16 清控 MTN /11/ N 3.49 清华控股有限公司 AAA AAA 无 16 鲁高速集 MTN /11/ N 3.66 山东高速集团有限公司 AAA AAA 无 16 申迪 MTN /11/ 上海申迪 ( 集团 ) 有限公司 AAA AAA 无 16 中化工 MTN /11/ N 4.48 中国化工集团公司 AAA AAA 无 16 首钢 MTN /11/ AA+ AAA 保证担保北京首钢股份有限公司 16 首钢 MTN /11/ AA+ AAA 保证担保 16 北控水务 GN /11/ N 3.70 北控水务 ( 中国 ) 投资有限公司 AA+ AA+ 无 16 衡阳城投 MTN /10/ 衡阳市城市建设投资有限公司 AA+ AA+ 无 16 鄂产投 MTN /11/ 湖北省长江产业投资集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 龙翔投资 MTN /11/ 龙翔投资控股集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 南山集 MTN /11/ 南山集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 鲁宏桥 MTN /11/ 山东宏桥新型材料有限公司 AA+ AA+ 无 16 天津航空 MTN /11/ N 5.30 天津航空有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 新中泰 MTN /11/ 新疆中泰化学股份有限公司 AA+ AA+ 无 16 北京时尚 MTN /11/ 北京时尚控股有限责任公司 AA AA 无 16 淮安新城 MTN /11/ 淮安新城投资开发有限公司 AA AA 无 16 乐山国资 MTN /10/ 乐山市国有资产经营有限公司 AA AA 无 16 南通高新 MTN /10/ N 3.96 南通高新技术产业开发区总公司 AA AA 无 16 灵山 MTN /11/ N 4.20 无锡灵山文化旅游集团有限公司 AA AA 无 16 兵团二师 MTN /11/ 新疆生产建设兵团第二师绿原国有资产经营有限公司 AA AA 无 16 荣盛 MTN /11/ 浙江荣盛控股集团有限公司 AA AA 无 16 中四仪 MTN /11/ N 6.00 中国四联仪器仪表集团有限公司 AA AA 无 16 怀化水投 MTN /11/ 怀化市水业投资总公司 AA- AA- 无 16 京投债 /11/ 北京市基础设施投资有限公司 AAA AAA 无 16 桂金投债 /11/ 广西金融投资集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 泉州城投小微债 2016/11/ 泉州市城建国有资产投资有限公司 AA+ AA+ 无 16 达州投资债 /11/ 达州市投资有限公司 AA AA+ 抵押担保 16 宁棚改项目债 /11/ 宁乡县国有资产经营有限公司 AA AA+ 无 16 格林绿色债 2016/10/ 格林美股份有限公司 AA AA 无 16 清新绿色债 2016/10/ 北京清新环境技术股份有限公司 AA AA 无 16 淳安养老债 2016/11/ 淳安县新安江开发总公司 AA AA 无 16 恩施城投债 2016/11/ 恩施城市建设投资有限公司 AA AA 无 16 河国投债 2016/11/ 河池市国有资产投资经营有限责任公司 AA AA 无 国际机构债 16 加拿大银行债 /11/ 加拿大国民银行 AAA AAA 无 5

7 商业银行二级资本工具 16 淮安农商二级 2016/11/ 江苏淮安农村商业银行股份有限公司 AA- A+ 无 注 : 统计期以起息日为准 资料来源 : 联合资信 gos 系统, 超短期融资券主体级别来自 Wind 资讯 6

8 附录 2 主要债券发行利率走势图 (%) 年期不同信用等级主体所发短期融资券发行利率走势图 (%) AAA AA+ AA AA- A+ 1 年期贷款基准利率 银行间 1 年期固定利率国债到期收益率 AAA AA+ AA AA- 5 年期贷款基准利率 银行间 5 年期固定利率国债到期收益率 5 年期不同信用等级中期票据发行利率走势图 7

9 (%) AAA AA+ AA AA- 7 年期贷款基准利率 银行间 7 年期固定利率国债到期收益率 7 年期不同信用等级企业债券发行利率走势图 8