一 本周债券市场整体发行量较上周上升 本周央行通过逆回购操作向市场投放资金 9500 亿元, 同时有 2800 亿元的逆回购于本周集中到期, 逆回购总计实现资金净投放 6700 亿元, 延续了上周的净投放格局 此外, 本周国库现金定存 600 亿元 整体来看, 本周资金面仍保持相对平稳 本周银行间债

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1 2016 年第 38 期 ( ~ )

2 一 本周债券市场整体发行量较上周上升 本周央行通过逆回购操作向市场投放资金 9500 亿元, 同时有 2800 亿元的逆回购于本周集中到期, 逆回购总计实现资金净投放 6700 亿元, 延续了上周的净投放格局 此外, 本周国库现金定存 600 亿元 整体来看, 本周资金面仍保持相对平稳 本周银行间债券市场发行的需要信用评级的主要债券品种, 包括短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 ( 不包含政策银行债 ) 和资产支持证券, 共发行 89 期 1, 发行规模为 亿元, 发行期数和发行规模均较上周 (55 期 亿元 ) 大幅上升 ( 详情请参见附录 1) 具体来看, 本周短期融资券 中期票据 企业债券和资产支持证券的发行期数和发行规模较上周均有不同程度的上升 ; 超短期融资券的发行期数较上周有所上升, 发行规模有些许下降 ; 金融机构债券发行 1 期, 与上周持平, 但发行规模较上周大幅增加 ; 此外, 本周另有 1 期证券公司短期融资券发行, 发行规模 15 亿元 表 1 本周新发债券情况统计表 债券类型 本周发行情况 上周发行情况 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 证券公司短期融资券 资产支持证券 总计 二 本周主要券种利率走势 本周,270 天期基准利率 3 较上周略有上升,1 年期基准利率 5 年期基准利和 7 年期基准 1 短期融资券如未特别说明不包含超级短期融资券, 中期票据不包含集合票据, 企业债券不包含集合企业债券, 金融机构类债券不包含政策银行债和证券公司债, 资产支持证券只包含银监会主管资产支持证券, 以下同 ; 资产支持证券发行期数按发行单数统计, 其余券种按发行期数统计 2 所有样本中均剔除发行利率为浮动利率的债券, 短融和超短融样本中需均剔除有担保的债券 3 基准利率为相同期限国债到期收益率 1

3 利率均较上周略有下降 本周各级别主体所发 270 天期的超短期融资券平均发行利率较上周均有不同程度的上升 AAA 级和 AA+ 级主体所发 1 年期短期融资券的平均发行利率较上周有所上升,AA 级主体所发 1 年期短期融资券的平均发行利率较上周有所下降 本周所发 AA 级 5 年中期票据的发行利率较上周有所下降 AAA 级和 AA 级 7 年期企业债券的平均发行利率均较上周有所上升 表 2 本周发行平均利率统计表 债券类型发行期限 ( 年 ) 级别本周平均发行利率 上周平均发行利率 AAA 超短期融资券 270 天 AA AA AAA 短期融资券 1 AA AA AAA 中期票据 5 AA AA AAA 企业债券 7 AA AA 注 :1. 本表中, 超短期融资券和短期融资券的级别为发行人主体级别, 其他均为债项级别 ; 2. 对含有选择权的债券的期限进行调整, 按选择权之前的期限进行统计, 例如债券的原始期限设计为 5+2, 则期限为 5 年 其中, 样本中剔除可续期债券 2

4 三 信用等级调整情况 本周共有 4 家发行人主体级别或展望发生了调整, 其中,2 家发行人主体级别或展望发生 上调 ( 见表 3),2 家发行人主体级别或展望发生下调 ( 见下文 ) ( 一 ) 发行人主体级别或展望上调情况 表 3 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 鹰潭市龙岗资产运营有限公司鹏元资信 AA/ 稳定 AA-/ 稳定 上海永业企业 ( 集团 ) 有限公司鹏元资信 AA+/ 稳定 AA/ 稳定 ( 二 ) 发行人主体级别或展望下调情况 表 4 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 龙信建设集团有限公司大公国际 AA/ 负面 AA/ 稳定 达州市天盟塑料有限公司中诚信国际 B/ 列入负面观察名单 BB/ 稳定

5 附录 附录 1 本周新发债券信息 表 1 债券类型短期融资券超短期融资券 债券简称 起息日 规模 ( 亿元 ) 期限 ( 年 ) 利率 发行人 16 陕延油 CP /9/ 天 2.99 陕西延长石油 ( 集团 ) 有限责任公司 AAA A-1 无 16 云城投 CP /9/ 天 3.10 云南省城市建设投资集团有限公司 AAA A-1 无 16 中原高速 CP /9/ 天 2.90 河南中原高速公路股份有限公司 AA+ A-1 无 16 平高 CP /9/ 天 2.92 平高集团有限公司 AA+ A-1 无 16 魏桥铝电 CP /9/ 天 3.07 山东魏桥铝电有限公司 AA+ A-1 无 16 泰华信 CP /9/ 天 3.10 泰州华信药业投资有限公司 AA+ A-1 无 16 大全 CP /9/ 天 4.89 大全集团有限公司 AA A-1 无 16 友阿 CP /9/ 天 3.37 湖南友谊阿波罗商业股份有限公司 AA A-1 无 16 西青经开 CP /9/ 天 3.29 天津市西青经济开发总公司 AA A-1 无 16 中电投 SCP /9/ 天 2.72 国家电力投资集团公司 AAA - 无 16 华电江苏 SCP /9/ 天 2.87 华电江苏能源有限公司 AAA - 无 16 苏交通 SCP /9/ 天 2.77 江苏交通控股有限公司 AAA - 无 16 晋能 SCP /9/ 天 3.75 晋能集团有限公司 AAA - 无 16 平安不动 SCP /9/ 天 2.98 平安不动产有限公司 AAA - 无 16 厦国贸集 SCP /9/ 天 2.99 厦门国贸集团股份有限公司 AAA - 无 16 厦门航空 SCP /9/ 天 2.79 厦门航空有限公司 AAA - 无 16 津城建 SCP /9/ 天 2.90 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 主体 级别 债项 级别 担保 情况 AAA - 无 16 同方 SCP /9/ 天 2.91 同方股份有限公司 AAA - 无 16 招金 SCP /9/ 天 2.79 招金矿业股份有限公司 AAA - 无 16 大唐集 SCP /9/ 天 2.72 中国大唐集团公司 AAA - 无 16 中电股 SCP /9/ 天 2.30 中国电信股份有限公司 AAA - 无 16 东航股 SCP /9/ 天 2.58 中国东方航空股份有限公司 AAA - 无 16 国电集 SCP /9/ 天 2.69 中国国电集团公司 AAA - 无 16 海运集装 SCP /9/ 天 3.00 中国国际海运集装箱 ( 集团 ) 股份有限公司 AAA - 无 16 中国国贸 SCP /9/ 天 2.70 中国国际贸易中心股份有限公司 AAA - 无 16 南航股 SCP /9/ 天 2.70 中国南方航空股份有限公司 AAA - 无 16 京热力 SCP /9/ 天 2.90 北京市热力集团有限责任公司 AA+ - 无 16 粤广业 SCP /9/ 天 2.99 广东省广业资产经营有限公司 AA+ - 无 16 富兴 SCP /9/ 天 4.30 湖南富兴集团有限公司 AA+ - 无 16 华电能源 SCP /9/ 天 2.98 华电能源股份有限公司 AA+ - 无 16 利港 SCP /9/ 天 3.04 江阴利港发电股份有限公司 AA+ - 无 16 上海大众 SCP /9/ 天 2.90 上海大众公用事业 ( 集团 ) 股份有限公司 AA+ - 无 16 紫江 SCP /9/ 天 2.85 上海紫江企业集团股份有限公司 AA+ - 无 16 现代投资 SCP /9/ 天 3.05 现代投资股份有限公司 AA+ - 无 16 新投 SCP /9/ 天 3.48 新疆投资发展 ( 集团 ) 有限责任公司 AA+ - 无 16 浙小商 SCP /9/ 天 2.87 浙江中国小商品城集团股份有限公司 AA+ - 无 16 中铝国工 SCP /9/ 天 3.50 中铝国际工程股份有限公司 AA+ - 无 16 渝化医 SCP /9/ 天 4.00 重庆化医控股 ( 集团 ) 公司 AA+ - 无 4

6 16 亨通 SCP /9/ 天 4.30 亨通集团有限公司 AA - 无 16 红豆 SCP /9/ 天 3.60 红豆集团有限公司 AA - 无 16 南京港 SCP /9/ 天 3.17 南京港 ( 集团 ) 有限公司 AA - 无 16 南京医药 SCP /9/ 天 3.13 南京医药股份有限公司 AA - 无 16 洪涛装饰 SCP /9/ 天 3.42 深圳市洪涛装饰股份有限公司 AA - 无 16 灵山 SCP /9/ 天 3.08 无锡灵山文化旅游集团有限公司 AA - 无 16 恒逸 SCP /9/ 天 3.89 浙江恒逸集团有限公司 AA - 无 16 华阳经贸 SCP /9/ 天 3.88 中国华阳经贸集团有限公司 AA - 无 16 中油金鸿 SCP /9/ 天 3.57 中油金鸿能源投资股份有限公司 AA - 无 16 大连万达 MTN /9/ 大连万达商业地产股份有限公司 AAA AAA 无 16 沙钢 MTN /9/ 江苏沙钢集团有限公司 AAA AAA 无 中期票据 企业债 16 南京交投 MTN /9/ 南京市交通建设投资控股 ( 集团 ) 有限责任公司 AAA AAA 无 16 鲁高速 MTN /9/ 山东高速集团有限公司 AAA AAA 无 16 葛洲坝 MTN /9/ N 3.76 中国葛洲坝集团股份有限公司 AAA AAA 无 16 华能集 MTN /9/ 中国华能集团公司 AAA AAA 无 16 皖经建 MTN /9/ 安徽省外经建设 ( 集团 ) 有限公司 AA+ AA+ 无 16 吉林高速 MTN /9/ 吉林省高速公路集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 金鹰商贸 MTN /9/ 金鹰国际商贸集团 ( 中国 ) 有限公司 AA+ AA+ 无 16 天津航空 MTN /9/ 天津航空有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 武汉水务 MTN /9/ 武汉市水务集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 新投 MTN /9/ 新疆投资发展 ( 集团 ) 有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 禅城城建 MTN /9/ 佛山市禅城区城市设施开发建设有限公司 16 孚日 MTN /9/ 孚日集团股份有限公司 16 江阴公 MTN /9/ N 4.40 江阴市公有资产经营有限公司 16 岚桥 MTN /9/ 岚桥集团有限公司 16 南通经开 MTN /9/ 南通市经济技术开发区总公司 16 三明福银 MTN /9/ 三明福银高速公路有限责任公司 16 怡亚通 MTN /9/ 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 16 津旅游 MTN /9/ 天津市旅游 ( 控股 ) 集团有限公司 16 特变 MTN /9/ N 5.50 新疆特变电工集团有限公司 16 宁高发债 /9/ 江苏高淳经济开发区开发总公司 AA AAA 保证担保 16 芜湖交投专项债 /9/ 芜湖市交通投资有限公司 AA+ AA+ 无 16 永专债 /9/ 永嘉投资集团有限公司 AA AA+ 抵押担保 16 朝阳建投小微债 2016/9/ 朝阳市建设投资有限公司 16 哈密国资债 2016/9/ 哈密市建辉国有资产管理有限公司 16 嘉湘集团 /9/ 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 16 苏大行债 2016/9/ 江苏大行临港产业投资有限公司 16 瀛洲债 2016/9/ 江苏瀛洲发展集团有限公司 16 锦小微债 /9/ 荆经开专项债 2016/9/ 南昌经开债 2016/9/ 锦州经济技术开发区发展 ( 集团 ) 有限公司 荆州开发区城市建设投资开发有限公司 南昌经济技术开发区投资控股有限公司 16 凯宏专项债 2016/9/ 黔东南州凯宏资产运营有限责任公司 16 柯城投债 /9/ 绍兴市柯桥区城建投资开发集团有限公司 5

7 16 滨旅债 2016/9/ 潍坊滨海旅游集团有限公司 商业银行金融债 证券公司 短期融资券 16 温州铁投专项债 2016/9/ 温州市铁路与轨道交通投资集团有限公司 16 浙商银行二级 浙商银行股份有限公司 AAA AA+ 无 16 财通证券 CP /9/ 财通证券股份有限公司 AA+ A-1 无 注 : 统计期以起息日为准, 超短期融资券主体级别来自 Wind 资讯 表 2 债券 类型 资产支持证券 证券简称 发起机构 / 贷款服务 机构 受托机构 / 发行人 规模 ( 亿元 ) 利率 评级结果 16 工元 1 优先中国对外经 AAAsf/AA 中国工商银行股 6.64 暂无票面利率济贸易信托 Asf* 份有限公司 16 工元 1C 有限公司 4.13 无票面利率未予评级 16 建鑫 1 优先 建鑫 1C 中国建设银行股建信信托有 2.38 无票面利率未予评级份有限公司限责任公司 AAAsf/AA 16 建鑫 2 优先 Asf* 16 建鑫 2C 3.60 无票面利率未予评级 AAAsf/AA 16 兴银 2A Asf* 兴业银行股份有中粮信托有 16 兴银 2B 限公司限责任公司 AAsf/AAsf* 16 兴银 2C 3.38 无票面利率未予评级 证券发行 日期 证券法定 到期日 AAAsf/AA Asf* 注 : 资产支持证券统计期以债券的发行日为准 ;* 表示双评级 6

8 附录 2 主要债券发行利率走势图 年期不同信用等级主体所发短期融资券发行利率走势图 AAA AA+ AA AA- A+ 1 年期贷款基准利率 银行间 1 年期固定利率国债到期收益率 AAA AA+ AA AA- 5 年期贷款基准利率 银行间 5 年期固定利率国债到期收益率 5 年期不同信用等级中期票据发行利率走势图 7

9 AAA AA+ AA AA- 7 年期贷款基准利率 银行间 7 年期固定利率国债到期收益率 7 年期不同信用等级企业债券发行利率走势图 8