虑 到 我 国 仍 处 于 工 业 化 的 中 后 期 阶 段, 产 业 结 构 升 级 深 化 改 革 将 对 未 来 用 电 需 求 量 提 供 了 一 定 支 撑 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 增 速 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作

Size: px
Start display at page:

Download "虑 到 我 国 仍 处 于 工 业 化 的 中 后 期 阶 段, 产 业 结 构 升 级 深 化 改 革 将 对 未 来 用 电 需 求 量 提 供 了 一 定 支 撑 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 增 速 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作"

Transcription

1 电 气 设 备 行 业 2016 年 第 一 季 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 余 海 微 电 气 设 备 行 业 与 固 定 资 产 投 资 关 系 较 为 密 切, 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 表 现 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作 为 国 家 拉 动 内 需 的 基 建 投 资 重 点 领 域, 仍 然 能 保 持 小 幅 度 增 长,2016 年 第 一 季 度 行 业 整 体 经 营 表 现 相 对 稳 健 1 电 气 设 备 各 子 行 业 分 化 趋 势 日 益 明 显, 景 气 程 度 不 一 随 着 行 业 集 中 程 度 的 提 高, 电 气 设 备 行 业 寡 头 垄 断 格 局 日 益 明 显, 行 业 龙 头 将 在 政 策 利 好 的 背 景 下 首 先 受 益, 抢 占 市 场 份 额, 增 强 其 盈 利 能 力 ; 而 处 于 弱 势 地 位 的 中 小 企 业 防 御 能 力 较 弱, 且 无 资 金 及 技 术 优 势, 加 之 同 质 化 竞 争 激 烈, 在 产 能 过 剩 的 洗 牌 过 程 中 可 能 被 淘 汰 或 兼 并 收 购, 信 用 风 险 将 有 所 加 大 2016 年 第 一 季 度, 电 气 设 备 行 业 发 债 企 业 信 用 质 量 保 持 稳 定, 除 了 华 仪 集 团 有 限 公 司 和 新 疆 金 风 科 技 股 份 有 限 公 司 信 用 级 别 上 调 外, 其 他 企 业 的 信 用 等 级 均 未 发 生 变 化 从 市 场 表 现 看, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 越 高, 其 发 行 利 差 越 小, 而 同 等 级 的 企 业 发 行 利 差 分 化 较 明 显, 其 中 有 国 有 背 景 的 企 业 发 行 利 差 较 低, 民 营 企 业 的 利 差 则 相 对 较 大 一 行 业 信 用 质 量 分 析 尽 管 宏 观 经 济 表 现 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作 为 国 家 拉 动 内 需 的 基 建 投 资 首 选 领 域, 在 经 济 疲 弱 的 周 期 中 仍 然 能 保 持 小 幅 度 增 长 我 国 电 气 设 备 行 业 与 宏 观 固 定 资 产 投 资 关 系 较 为 密 切 2015 年 我 国 宏 观 经 济 表 现 依 旧 疲 软, 全 年 GDP 增 速 6.9%, 创 25 年 新 低,2016 年 增 长 目 标 下 调 为 6.5%~7% 受 经 济 增 速 放 缓 影 响, 近 年 来 我 国 用 电 需 求 增 速 下 降 2015 年 我 国 全 社 会 用 电 量 为 5.55 万 亿 千 瓦 时, 同 比 增 长 0.48%, 增 速 同 比 下 降 3.28 个 百 分 点 2015 年 全 国 全 口 径 发 电 量 5.60 万 亿 千 瓦 时, 比 上 年 增 长 0.6% 虽 然 电 力 需 求 逐 步 进 入 调 整 期, 但 考 1 本 次 分 析 未 包 括 充 电 桩 在 内 的 新 能 源 板 块 1

2 虑 到 我 国 仍 处 于 工 业 化 的 中 后 期 阶 段, 产 业 结 构 升 级 深 化 改 革 将 对 未 来 用 电 需 求 量 提 供 了 一 定 支 撑 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 增 速 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作 为 国 家 拉 动 内 需 的 基 建 投 资 重 点 领 域, 在 经 济 疲 弱 的 周 期 中 仍 然 能 保 持 小 幅 度 增 长, 整 体 表 现 相 对 稳 健 Wind 资 讯 数 据 显 示, 年 1-10 月 电 力 设 备 行 业 ( 包 括 电 机 制 造 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 等 ) 整 体 实 现 营 业 收 入 9.16 万 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 4.60%; 实 现 利 润 总 额 亿 元, 同 比 增 长 14.11% 需 要 注 意 的 是, 行 业 收 入 增 长 率 却 并 不 稳 定, 且 各 细 分 子 行 业 的 波 幅 不 同 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 在 5% 和 35% 之 间 波 动, 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 业 在 10% 和 35% 之 间 波 动, 而 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 业 和 电 机 制 造 业 在 0% 及 50% 之 间 波 动 输 配 电 的 增 长 率 与 其 他 细 分 子 行 业 相 比 更 具 有 稳 定 性, 这 主 要 是 因 为 输 配 电 控 制 设 备 主 要 依 赖 于 下 游 电 网 投 资 的 稳 定 性, 受 经 济 波 动 影 响 相 对 较 小, 因 此 在 经 济 处 于 低 迷 时 具 有 较 强 的 防 御 能 力 图 表 1. 我 国 电 气 设 备 行 业 运 行 情 况 ( 单 位 : 万 亿 元 ) 电 机 制 造 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 资 料 来 源 : Wind 资 讯 注 : 2015 年 数 据 为 2015 年 1-10 月 累 计 数 据 2 Wind 资 讯 数 据 录 入 截 至 2015 年 10 月 2

3 图 表 2. 我 国 电 气 设 备 行 业 营 业 收 入 同 比 增 速 ( 单 位 :%) 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 电 机 制 造 0 资 料 来 源 : Wind 资 讯 注 : 图 表 2 和 图 表 3 中 2015 年 数 据 为 2015 年 1-10 月 累 计 数 据 电 气 设 备 各 子 行 业 分 化 趋 势 日 益 明 显, 景 气 程 度 不 一 行 业 龙 头 将 在 政 策 利 好 的 背 景 下 首 先 受 益, 抢 占 市 场 份 额, 增 强 其 盈 利 能 力 ; 而 处 于 弱 势 地 位 的 中 小 企 业 防 御 能 力 较 弱, 且 无 资 金 及 技 术 优 势, 在 产 能 过 剩 的 洗 牌 过 程 中 可 能 被 淘 汰 或 兼 并 收 购, 信 用 风 险 将 有 所 加 大 电 气 设 备 行 业 下 属 子 行 业 众 多, 主 要 包 括 电 机 设 备 制 造 输 配 电 设 备 制 造 和 线 缆 制 造 等 子 行 业, 每 个 子 行 业 涉 及 的 产 品 种 类 丰 富, 不 同 子 行 业 间 准 入 门 槛 的 高 低 程 度 差 别 较 大 年 受 能 源 结 构 调 整 ( 火 电 行 业 投 资 低 迷 及 新 能 源 发 电 项 目 核 准 滞 后 的 影 响 ) 以 及 为 建 设 新 能 源 输 电 通 道 而 大 幅 增 加 特 高 压 电 网 投 资 加 速 影 响 下, 电 源 设 备 投 资 规 模 整 体 下 降, 而 电 网 投 资 规 模 逐 年 增 长 2015 年 全 社 会 电 力 基 础 设 施 投 资 规 模 有 所 回 升, 其 中 电 源 基 本 建 设 投 资 完 成 额 为 4,091 亿 元, 投 资 规 模 同 比 上 升 10.98%, 电 网 基 本 建 设 投 资 完 成 额 为 4,603 亿 元, 投 资 规 模 同 比 增 长 % 图 表 ~2015 年 电 源 与 电 网 基 本 设 施 投 资 完 成 额 ( 单 位 : 亿 元 ) % 10% 5% 0% -5% -10% 电 源 基 本 建 设 投 资 完 成 额 电 源 投 资 增 长 率 电 网 基 本 建 设 投 资 完 成 额 电 网 投 资 增 长 率 资 料 来 源 :Wind 资 讯 3

4 能 源 设 备 制 造 2015 年 我 国 新 增 发 电 设 备 装 机 容 量 12,974 万 千 瓦, 同 比 增 长 24.23% (1) 在 火 电 投 资 方 面,2015 年 我 国 完 成 火 电 投 资 额 1396 亿 元, 同 比 增 长 22%, 新 增 火 电 装 机 容 量 6,400 万 千 瓦, 同 比 增 长 33.59% (2) 在 风 电 投 资 方 面,2015 年 我 国 风 电 产 业 继 续 保 持 强 劲 增 长 势 头, 当 年 新 增 风 电 装 机 容 量 2,961 万 千 瓦, 同 比 增 长 40.96%, 新 增 装 机 容 量 再 创 历 史 新 高, 风 电 累 计 并 网 装 机 容 量 达 到 1.29 亿 千 瓦, 占 全 部 发 电 装 机 容 量 的 8.6%, 当 年 风 电 发 电 量 1,863 亿 千 瓦 时, 占 全 部 发 电 量 的 3.3% (3) 在 核 电 投 资 方 面,2015 年 我 国 核 电 正 式 重 启, 红 沿 河 核 电 站 5 号 6 号 机 组, 福 建 福 清 核 电 站 5 号 6 号 机 组 相 继 获 批, 全 年 新 投 产 8 台 核 电 机 组, 全 年 共 有 6 台 核 电 机 组 正 式 投 入 商 业 运 行 2015 年 核 电 新 增 装 机 容 量 724 万 千 瓦, 同 比 增 长 32.33%, 核 电 发 电 量 1,690 亿 千 瓦 时, 占 全 部 发 电 量 的 3.01% 国 家 能 源 局 于 2014 年 提 出, 我 国 煤 炭 消 费 占 一 次 能 源 消 费 的 比 重 力 争 从 2013 年 的 65.7% 下 降 到 2020 年 的 62% 以 内, 其 中 电 煤 占 煤 炭 消 费 比 重 提 高 到 60% 以 上, 虽 占 比 有 所 降 低, 但 其 能 源 主 体 地 位 短 期 内 不 会 发 生 改 变, 因 此 燃 煤 发 电 设 备 仍 将 是 未 来 电 力 设 备 制 造 业 的 主 要 产 品, 未 来 升 级 方 向 为 大 容 量 高 参 数 的 节 能 环 保 燃 煤 发 电 设 备 2016 年 国 家 十 三 五 规 划 提 出 要 建 设 现 代 能 源 体 系, 推 动 能 源 结 构 优 化 升 级, 具 体 包 括 建 设 高 效 智 能 电 力 系 统 推 进 煤 炭 清 洁 高 效 利 用 统 筹 水 电 开 发 与 生 态 保 护 继 续 推 进 和 支 持 风 电 光 伏 光 热 发 展 以 沿 海 核 电 带 为 重 点 安 全 建 设 自 主 核 电 示 范 工 程 和 项 目 建 设 水 电 基 地 和 大 型 煤 电 基 地 外 送 电 通 道 等, 有 利 于 电 力 行 业 整 体 的 可 持 续 发 展, 也 为 相 关 电 源 设 备 制 造 企 业 提 供 了 较 大 的 发 展 空 间 但 需 注 意 的 是, 风 电 核 电 等 投 资 受 国 家 政 策 影 响 较 大 2016 年 3 月 国 家 能 源 局 发 布 2016 年 全 国 风 电 开 发 建 设 方 案 明 确 2016 年 全 国 风 电 开 发 建 设 总 规 模 为 3083 万 千 瓦, 低 于 2015 年 风 电 新 增 装 机 (3297 万 千 瓦 ) 按 照 国 家 能 源 局 计 划,2016 年 风 电 新 增 装 机 2000 万 千 瓦 以 上, 大 幅 低 于 2015 年 3297 万 千 瓦 的 新 增 容 量 受 弃 风 限 电 风 电 上 网 电 价 下 调 等 因 素 影 响, 风 电 行 业 将 由 高 增 长 向 低 速 增 长 转 移 同 时, 随 着 风 电 装 机 规 模 扩 张,2015 年 弃 风 限 电 严 重 发 电 利 用 小 时 数 下 降 明 显 等 问 题 突 出, 剔 除 财 政 补 贴 因 素, 不 少 风 电 场 已 经 位 于 盈 亏 平 衡 点 同 时, 根 据 国 家 能 源 局 发 布 的 全 国 海 上 风 电 开 发 建 设 方 案 ( ) 将 44 个 海 上 风 电 项 目 被 列 入 核 准 计 划, 总 容 量 达 到 10.5GW,2015 年 4

5 仅 投 产 1GW, 预 计 2016 年 海 上 风 电 投 资 将 加 速, 利 好 风 机 零 部 件 风 机 整 机 海 底 线 缆 海 上 安 装 船 风 电 运 营 商 等 相 关 生 产 运 营 企 业 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 1 变 压 器 变 压 器 是 电 力 系 统 中 极 其 重 要 的 输 变 电 设 备, 变 压 器 业 务 下 游 客 户 主 要 是 两 大 电 网 及 五 大 电 源 3, 商 品 价 格 通 过 电 网 招 标 确 定 近 年 来 我 国 电 网 投 资 的 稳 定 增 长 有 助 于 拉 动 电 力 变 压 器 的 需 求 2015 年 8 月 国 家 能 源 局 下 发 配 电 网 建 设 改 造 行 动 计 划 ( ), 十 三 五 期 间 累 计 投 资 不 低 于 1.7 万 亿 元 ( 其 中 0.7 万 亿 投 资 元 主 要 用 于 农 配 网 改 造 ), 其 中 明 确 提 出 优 化 升 级 配 电 变 压 器, 促 进 高 效 节 能 配 电 变 压 器 的 推 广 应 用, 提 高 覆 盖 率 同 时, 受 益 于 随 着 大 气 污 染 防 治 行 动 计 划 能 源 发 展 十 二 五 规 划 能 源 发 展 战 略 行 动 计 划 等 特 高 压 相 关 政 策 频 繁 出 台, 特 高 压 建 设 进 入 加 速 阶 段, 特 高 压 设 备 供 应 商 将 成 为 最 直 接 的 受 益 者 从 设 备 产 业 链 角 度 来 看, 据 国 家 电 网 统 计, 特 高 压 建 设 中, 设 备 投 资 约 占 45%, 主 要 设 备 涉 及 变 压 器 GIS 组 合 间 隔 换 流 阀 电 抗 器 互 感 器 绝 缘 子 线 缆 线 材 和 铁 塔 等 细 分 领 域 设 备 从 市 场 竞 争 格 局 来 看, 中 低 端 市 场 由 于 产 能 过 剩, 竞 争 非 常 激 烈 能 够 生 产 500KV 的 变 压 器 厂 商 数 量 仅 占 我 国 全 部 变 压 器 厂 商 数 量 的 1%,, 特 高 压 设 备 行 业 多 寡 头 垄 断, 竞 争 比 较 缓 和, 且 产 品 产 值 高 毛 利 率 高, 企 业 盈 利 情 况 较 好 总 体 而 言, 高 端 变 压 器 需 求 量 大 ; 中 低 端 变 压 器 市 场 严 重 供 大 于 求, 竞 争 激 烈 伴 随 国 家 对 节 能 环 保 的 要 求 进 一 步 提 高, 传 统 变 压 器 的 升 级 改 造 以 及 节 能 型 智 能 型 变 压 器 的 研 发 制 造 销 售 和 维 护 将 成 为 变 压 器 市 场 主 要 增 长 点 2 电 线 电 缆 光 纤 等 电 线 电 缆 主 要 应 用 于 电 力 系 统 信 息 传 输 和 仪 器 系 统, 下 游 主 要 市 场 仍 为 电 力 系 统 电 力 电 缆 按 照 电 压 等 级 可 以 分 为 低 压 中 高 压 高 压 超 高 压 和 特 高 压 电 缆 五 类 ; 按 照 电 缆 用 途 大 概 可 分 为 阻 燃 橡 套 电 缆 核 级 电 缆 裸 电 线 及 裸 导 体 制 品 电 力 电 缆 通 讯 电 缆 及 光 纤 电 磁 线 ( 绕 组 线 ) 柔 性 防 火 电 缆 等 伴 随 我 国 电 力 系 统 的 稳 定 发 展, 电 线 电 缆 需 求 市 场 增 速 较 为 平 稳 同 时, 特 高 压 电 网 建 设 通 信 基 站 (3G 或 4G 基 3 两 大 电 网 是 指 国 家 电 网 南 方 电 网 ; 五 大 电 源 指 中 国 电 力 投 资 集 团 公 司 中 国 大 唐 集 团 公 司 中 国 华 能 集 团 公 司 中 国 华 电 集 团 公 司 中 国 国 电 集 团 公 司 5

6 站 等 ) 建 设 投 资 加 大 高 铁 与 城 市 内 轨 道 交 通 继 续 扩 张 等 也 将 拉 动 电 线 电 缆 的 需 求 在 产 品 结 构 上, 我 国 电 线 电 缆 行 业 也 存 在 低 端 产 品 产 能 过 剩 市 场 竞 争 激 烈, 而 高 端 产 品 产 能 较 低 的 情 况 在 细 分 市 场 上, 我 国 110kV 电 缆 全 部 国 产 化,220kV 电 缆 基 本 国 产 化, 而 500kV 电 缆 多 数 需 进 口 目 前 中 心 城 市 内 超 高 压 电 缆 的 招 投 标 中, 中 标 企 业 多 数 是 外 企 或 者 合 资 企 业 同 时, 在 我 国 众 多 的 电 线 电 缆 企 业 中, 能 够 生 产 耐 火 电 缆 城 市 轨 道 交 通 用 电 缆 数 据 通 信 用 电 缆 等 特 种 电 缆 的 企 业 数 目 不 足 总 数 的 1% 未 来 具 有 竞 争 优 势 的 企 业 市 场 份 额 将 进 一 步 凸 显 电 气 设 备 行 业 处 于 产 业 链 中 端, 上 游 原 材 料 价 格 波 动 较 大, 且 往 往 被 下 游 电 力 电 网 企 业 占 用 大 量 流 动 资 金, 现 金 流 状 况 不 佳, 行 业 成 本 压 力 较 大 电 气 设 备 行 业 的 上 游 主 要 是 铜 铝 及 钢 材 等 大 宗 商 品 类 行 业, 基 础 类 金 属 产 品 作 为 投 资 品, 容 易 受 到 金 融 市 场 波 动 的 冲 击 同 时, 由 于 电 气 设 备 行 业 对 上 游 大 宗 原 材 料 供 应 商 的 议 价 能 力 弱, 在 核 心 原 材 料 的 短 期 价 格 急 剧 上 升 时 电 气 设 备 制 造 企 业 会 面 临 较 大 的 短 期 资 金 压 力 和 成 本 控 制 压 力 ; 相 反, 当 上 游 核 心 原 材 料 的 短 期 价 格 急 剧 下 降 时, 电 气 设 备 制 造 企 业 可 能 会 面 临 存 货 跌 价 风 险 自 2011 年 起, 铜 和 铝 的 价 格 一 路 下 跌, 这 在 一 定 程 度 上 减 少 了 行 业 的 成 本 压 力 尽 管 2014 年 3 月, 铜 铝 价 格 出 现 了 小 幅 度 回 升, 但 进 入 9 月 份 后 价 格 又 震 荡 下 跌, 于 2016 年 出 现 不 同 程 度 的 反 弹 铜 铝 价 格 的 波 动, 在 一 定 程 度 上 影 响 电 气 设 备 行 业 的 盈 利 稳 定 性 图 表 4. 近 年 来 铜 价 ( 左 轴 ) 铝 价 ( 右 轴 ) 走 势 ( 单 位 : 元 / 吨 ) 期 货 结 算 价 ( 活 跃 合 约 )- 阴 极 铜 ( 左 轴 ) 期 货 结 算 价 ( 活 跃 合 约 )- 铝 ( 右 轴 ) 资 料 来 源 :Wind 资 讯, 截 至 2016 年 5 月 6 日 6

7 此 外, 电 气 设 备 的 下 游 用 户 主 要 为 大 型 电 力 集 团 两 大 电 网 公 司 等, 客 户 信 誉 良 好 但 较 为 强 势, 议 价 能 力 强 因 此, 除 少 部 分 高 压 设 备 外, 一 般 电 气 设 备 产 品 生 产 商 对 上 下 游 的 议 价 能 力 弱, 两 头 受 到 挤 压 电 气 设 备 生 产 企 业 不 仅 成 本 控 制 压 力 大 ; 且 在 下 游 客 户 能 够 通 过 延 期 付 款 大 量 占 有 流 动 资 金 的 同 时, 上 游 供 应 商 往 往 要 求 预 付 或 即 期 支 付 材 料 款, 导 致 电 气 设 备 企 业 在 业 务 扩 张 阶 段 的 运 营 资 金 压 力 大, 处 于 增 长 阶 段 的 电 气 设 备 企 业 往 往 需 要 持 续 增 加 的 信 贷 资 金 支 持 从 目 前 发 债 企 业 来 看, 电 气 设 备 企 业 整 体 债 务 杠 杆 较 高 2015 年 10 月 末, 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 为 57.66%, 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 业 为 56.06%, 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 业 为 53.29%, 电 机 制 造 业 为 58.64%, 仍 然 处 在 较 高 水 平 4 图 表 5. 我 国 电 气 设 备 行 业 负 债 率 及 财 务 费 用 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 - 财 务 费 用 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 - 财 务 费 用 电 气 机 械 及 器 材 制 造 业 : 资 产 负 债 率 电 线 电 缆 光 缆 及 电 工 器 材 制 造 : 资 产 负 债 率 电 机 制 造 - 财 务 费 用 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 - 财 务 费 用 电 机 制 造 : 资 产 负 债 率 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 : 资 产 负 债 率 资 料 来 源 : Wind 资 讯 注 : 图 表 中 2015 年 数 据 为 2015 年 1-10 月 累 计 数 据 5 二 行 业 信 用 等 级 分 布 及 级 别 迁 移 分 析 电 气 设 备 行 业 的 发 债 主 体 主 要 为 从 事 电 机 制 造 电 气 机 械 及 器 材 制 造 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 以 及 电 线 电 缆 光 缆 制 造 等 大 中 型 企 业 从 行 业 内 已 发 债 企 业 来 看, 发 债 企 业 主 要 为 各 细 分 行 业 中 龙 头 企 业, 且 以 民 营 企 业 居 多, 发 行 人 整 体 信 用 等 级 主 要 集 中 在 AA 级 2016 年 第 一 季 度, 电 气 设 备 行 业 公 开 发 行 债 券 主 体 共 计 12 家, 其 中 AA + 级 主 体 3 家,AA 级 主 体 8 家,AA- 级 主 体 1 家 ; 截 至 2016 年 3 月 末, 电 气 设 备 行 业 仍 年 间, 我 国 电 气 设 备 行 业 资 产 负 债 率 与 财 务 费 用 呈 现 反 向 变 动 趋 势, 或 是 因 为 业 务 规 模 扩 大, 使 得 融 资 规 模 上 升 导 致 财 务 费 用 的 增 加, 但 全 行 业 规 模 和 资 产 水 平 的 增 速 更 快, 致 使 资 产 负 债 率 反 而 下 降 5 本 部 分 主 体 信 用 等 级 均 仅 考 虑 发 行 人 付 费 模 式 的 评 级 机 构 的 评 级 结 果, 即 不 考 虑 中 债 资 信 的 评 级 结 果 此 外, 本 部 分 统 计 主 体 等 级 分 布 时 对 重 复 主 体 进 行 了 剔 除, 即 单 一 主 体 发 行 多 支 债 券 时 只 按 该 主 体 最 新 信 用 等 级 统 计 一 次 7

8 在 公 开 发 行 债 券 市 场 有 存 续 债 券 的 发 行 主 体 共 计 51 家, 其 中 AAA 级 主 体 5 家,AA + 级 主 体 5 家,AA 级 主 体 29 家 6,AA- 级 主 体 8 家,A + 级 主 体 3 家,A 级 1 家 主 体, 具 体 情 况 详 见 附 录 一 图 表 6. 发 行 主 体 最 新 信 用 等 级 7 电 气 设 备 行 业 主 体 信 用 等 级 分 布 年 第 一 季 度 截 至 2016 年 3 月 末 发 行 主 体 数 量 ( 家 ) 占 比 (%) 存 续 主 体 数 量 ( 家 ) 占 比 (%) AAA % AA % % AA % % AA % % A % A % 合 计 % % 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 2016 年 第 一 季 度, 电 气 设 备 行 业 发 生 级 别 迁 移 的 有 2 家 企 业, 均 为 上 调 级 别 具 体 看, 鉴 于 华 仪 集 团 有 限 公 司 ( 简 称 华 仪 电 器 ) 因 下 属 核 心 经 营 主 体 增 发 成 功, 近 三 年 盈 利 良 好 且 相 对 稳 定 等 因 素, 新 世 纪 评 级 将 其 主 体 信 用 等 级 由 AA- 级 上 调 为 AA 级 ; 受 益 于 抢 装, 风 电 行 业 实 现 整 体 营 收 及 净 利 润 大 幅 增 长, 行 业 龙 头 新 疆 金 风 科 技 股 份 有 限 公 司 业 绩 增 长 势 头 强 劲, 中 诚 信 国 际 将 金 风 科 技 主 体 信 用 等 级 由 AA + 级 上 调 为 AAA 级 除 此 之 外,2016 年 第 一 季 度, 电 气 设 备 行 业 内 未 发 生 其 他 主 体 信 用 等 级 调 整 情 况, 行 业 内 主 体 信 用 质 量 整 体 基 本 保 持 稳 定 图 表 7. 电 气 设 备 行 业 主 体 信 用 等 级 迁 移 情 况 2015 年 末 2016 年 3 月 末 AAA AA+ AA AA- A+ A AAA 4 AA+ 1 5 AA 28 AA- 1 8 A+ 3 A 1 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 6 其 中 湘 电 集 团 有 限 公 司 最 新 主 体 级 别 AA, 展 望 为 负 面 7 包 含 超 短 期 融 资 券 发 行 主 体 其 中 正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 在 2016 年 一 季 度 分 别 发 行 了 16 正 泰 SCP 正 泰 SCP 正 泰 MTN001, 均 为 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 评 级, 主 体 级 别 一 致, 表 中 仅 计 入 一 次 ; 特 变 电 工 股 份 有 限 公 司 在 2016 年 一 季 度 分 别 发 行 了 16 特 变 股 份 SCP 特 变 股 份 MTN001, 主 体 级 别 均 为 AA+, 表 中 仅 计 入 一 次 8 截 至 2016 年 3 月 末, 电 气 设 备 行 业 仍 在 公 开 发 行 债 券 市 场 有 存 续 债 券 的 发 行 主 体 中,5 家 主 体 存 在 双 评 级 情 况, 不 存 在 差 异 ( 表 中 仅 计 入 1 次 ), 具 体 参 见 附 录 一 8

9 9 三 行 业 主 要 债 券 品 种 利 差 分 析 2016 年 第 一 季 度, 剔 除 超 短 期 融 资 券, 电 气 设 备 行 业 合 计 发 行 3 支 一 般 短 期 融 资 券 4 支 中 期 票 据 和 4 支 公 司 债, 具 体 发 行 利 差 情 况 详 见 附 录 三 10 1 短 期 融 资 券 2016 年 第 一 季 度, 电 气 设 备 行 业 内 有 北 京 京 城 机 电 控 股 有 限 责 任 公 司 阳 光 电 源 股 份 有 限 公 司 和 新 东 北 电 气 集 团 高 压 开 关 设 备 有 限 公 司 各 发 行 1 支 一 般 短 期 融 资 券, 主 体 信 用 等 级 分 别 为 AA + 级 AA 级 和 AA - 级, 从 发 行 人 发 行 时 主 体 信 用 等 级 与 其 发 行 利 差 来 看, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 越 高, 其 发 行 利 差 越 小, 符 合 市 场 预 期 图 表 8. 电 气 设 备 行 业 短 期 融 资 券 发 行 利 差 情 况 ( 单 位 :BP) 期 限 发 行 时 主 体 信 用 等 级 样 本 数 1 年 区 间 发 行 利 差 均 值 AA ~ AA ~ AA ~ 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 中 期 票 据 2016 年 第 一 季 度, 正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 云 南 云 内 动 力 集 团 有 限 公 司 特 变 电 工 股 份 有 限 公 司 和 新 疆 特 变 电 工 集 团 有 限 公 司 各 发 行 1 支 中 期 票 据, 级 别 分 布 和 利 差 如 下 表 所 示 图 表 9. 电 气 设 备 行 业 中 期 票 据 发 行 利 差 情 况 ( 单 位 :BP) 期 限 发 行 时 主 体 信 用 等 级 样 本 数 区 间 发 行 利 差 均 值 3 年 AA ~ 年 AA ~ 年 AA ~ 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 3. 公 司 债 券 近 年 来 已 发 债 企 业 对 公 司 债 券 的 发 行 选 择 倾 向 较 明 显,2016 年 第 9 本 部 分 所 统 计 债 券 均 为 公 开 发 行 的 债 券, 发 行 利 差 = 发 行 利 率 - 起 息 日 同 期 限 中 债 国 债 到 期 收 益 率 10 短 期 融 资 券 统 计 对 象 仅 为 1 年 期 短 期 融 资 券, 不 包 含 超 短 期 融 资 券 11 不 包 含 中 小 企 业 集 合 票 据 9

10 一 季 度, 长 园 集 团 股 份 有 限 公 司 西 安 隆 基 硅 材 料 股 份 有 限 公 司 泰 豪 科 技 股 份 有 限 公 司 和 启 东 市 华 虹 电 子 有 限 公 司 发 行 了 1 支 公 司 债 券, 主 体 信 用 等 级 均 为 AA 级 图 表 10. 电 气 设 备 行 业 公 司 债 券 发 行 利 差 情 况 ( 单 位 :BP) 期 限 发 行 时 主 体 信 用 等 级 样 本 数 区 间 发 行 利 差 均 值 3 AA ~ AA ~ 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 10

11 附 录 一 电 气 设 备 行 业 发 债 主 体 信 用 等 级 分 布 及 主 要 经 营 财 务 数 据 ( 单 位 : 亿 元 %) 发 行 人 名 称 最 新 主 体 评 经 营 活 动 净 评 级 机 构 资 产 总 额 所 有 者 权 益 资 产 负 债 率 营 业 收 入 毛 利 率 净 利 润 级 / 评 级 展 望 现 金 流 备 注 上 海 电 气 集 团 股 份 有 限 公 司 AAA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 中 国 东 方 电 气 集 团 有 限 公 司 AAA/ 稳 定 中 诚 信 国 际 年 数 据 哈 尔 滨 电 气 股 份 有 限 公 司 AAA/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 新 疆 金 风 科 技 股 份 有 限 公 司 AAA/ 稳 定 中 诚 信 国 际 年 数 据 国 电 科 技 环 保 集 团 股 份 有 限 公 司 AAA/ 稳 定 联 合 信 用 (42.38) 年 数 据 特 变 电 工 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 大 公 国 际 年 数 据 正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 联 合 资 信 年 数 据 北 京 京 城 机 电 控 股 有 限 责 任 公 司 AA+/ 稳 定 联 合 资 信 年 数 据 浙 江 正 泰 电 器 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 河 南 平 高 电 气 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 联 合 资 信 年 数 据 新 疆 特 变 电 工 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 (11.03) 2014 年 数 据 湘 电 集 团 有 限 公 司 AA/ 负 面 新 世 纪 评 级 (3.76) 年 数 据 远 东 控 股 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 大 公 国 际 年 数 据 中 利 科 技 集 团 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 大 公 国 际 (6.47) 2015 年 数 据 卧 龙 控 股 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 大 公 国 际 年 数 据 德 力 西 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 福 建 龙 净 环 保 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 远 东 智 慧 能 源 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 许 继 电 气 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 大 全 集 团 有 限 公 司 大 公 国 际 AA/ 稳 定 联 合 资 信 年 数 据 国 电 南 京 自 动 化 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 资 信 年 数 据 云 南 云 内 动 力 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 资 信 (5.62) 2015 年 数 据 深 圳 市 科 陆 电 子 科 技 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 (2.98) 2015 年 数 据 西 安 隆 基 硅 材 料 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 超 威 电 源 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 年 数 据 11

12 发 行 人 名 称 最 新 主 体 评 经 营 活 动 净 评 级 机 构 资 产 总 额 所 有 者 权 益 资 产 负 债 率 营 业 收 入 毛 利 率 净 利 润 级 / 评 级 展 望 现 金 流 备 注 长 园 集 团 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 年 数 据 华 西 能 源 工 业 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 (1.06) 2015 年 数 据 宝 胜 科 技 创 新 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 (0.25) 2015 年 数 据 天 能 电 池 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 (3.88) 年 数 据 江 苏 中 超 控 股 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 鹏 元 资 信 年 数 据 华 仪 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 泰 豪 科 技 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 中 诚 信 证 券 年 数 据 浙 江 南 都 电 源 动 力 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 阳 光 电 源 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 (3.27) 2015 年 数 据 骆 驼 集 团 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 启 东 市 华 虹 电 子 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 (1.10) 2014 年 数 据 北 京 四 方 继 保 自 动 化 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 浙 江 万 马 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 广 东 南 洋 电 缆 集 团 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 中 诚 信 证 券 年 数 据 湘 潭 电 机 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 中 诚 信 证 券 年 数 据 江 苏 爱 康 科 技 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 东 方 日 升 新 能 源 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 大 公 国 际 (1.44) 2015 年 数 据 华 仪 电 气 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 鹏 元 资 信 年 数 据 荣 信 电 力 电 子 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 新 东 北 电 气 集 团 高 压 开 关 设 备 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 大 公 国 际 (12.16) 2014 年 数 据 浙 江 众 合 科 技 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 新 世 纪 评 级 (1.40) 2015 年 数 据 苏 州 电 器 科 学 研 究 院 股 份 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 新 世 纪 评 级 年 数 据 保 定 天 威 保 变 电 气 股 份 有 限 公 司 A+/ 稳 定 联 合 信 用 年 数 据 诺 德 投 资 股 份 有 限 公 司 A+/ 稳 定 大 公 国 际 年 数 据 广 州 智 光 电 气 股 份 有 限 公 司 A+/ 稳 定 鹏 元 资 信 年 数 据 华 锐 风 电 科 技 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 A/ 稳 定 联 合 信 用 (43.49) 年 数 据 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 新 世 纪 评 级 整 理 12

13 附 录 二 2016 年 第 一 季 度 电 气 设 备 行 业 发 债 主 体 级 别 调 整 情 况 发 行 人 评 级 机 构 最 新 主 体 等 最 新 2015 年 末 主 体 级 及 展 望 评 级 日 期 等 级 及 展 望 华 仪 集 团 有 限 公 司 新 世 纪 评 级 AA/ 稳 定 2016/02/23 AA-/ 稳 定 新 疆 金 风 科 技 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 AAA/ 稳 定 2016/02/23 AA+/ 稳 定 附 录 三 2016 年 第 一 季 度 电 气 设 备 行 业 发 行 债 券 利 差 情 况 发 行 债 券 种 类 发 行 期 限 ( 年 ) 短 期 融 资 券 1 中 期 票 据 公 司 债 3 发 行 主 体 发 行 时 主 体 和 债 项 信 用 等 级 发 行 利 差 (BP) 北 京 京 城 机 电 控 股 有 限 责 任 公 司 AA + / 稳 定 /A 阳 光 电 源 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /A 新 东 北 电 气 集 团 高 压 开 关 设 备 有 限 公 司 AA-/ 稳 定 /A 云 南 云 内 动 力 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA 新 疆 特 变 电 工 集 团 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA 正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 /AA 特 变 电 工 股 份 有 限 公 司 AA+/ 稳 定 /AA 长 园 集 团 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA 西 安 隆 基 硅 材 料 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA 泰 豪 科 技 股 份 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA 启 东 市 华 虹 电 子 有 限 公 司 AA/ 稳 定 /AA

发 行 省 市 公 开 发 行 额 度 定 向 发 行 额 度 一 般 债 券 专 项 债 券 一 般 债 券 专 项 债 券 合 计 黑 龙 江 省 624.24 59.70 102.74 5.32 792.00 吉 林 省 473.07 133.97 76.47 81.49 765.00 新 疆

发 行 省 市 公 开 发 行 额 度 定 向 发 行 额 度 一 般 债 券 专 项 债 券 一 般 债 券 专 项 债 券 合 计 黑 龙 江 省 624.24 59.70 102.74 5.32 792.00 吉 林 省 473.07 133.97 76.47 81.49 765.00 新 疆 2015 年 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 分 析 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 公 共 融 资 部 戴 晓 枫 郭 燕 一 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 经 全 国 人 大 国 务 院 批 准,2015 年 财 政 部 下 达 了 6000 亿 元 新 增 地 方 政 府 债 券 和 3.2 万 亿 元 地 方 政 府 债

More information

除 价 格 因 素 实 际 增 长 9.7%), 名 义 增 速 较 上 年 同 期 下 降 0.1 个 百 分 点 ( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 速 较 上 年 同 期 下 降 0.8 个 百 分 点 ) 按 经 营 单 位 所 在 地 分, 城 镇 消 费 品 零 售 额 13.42

除 价 格 因 素 实 际 增 长 9.7%), 名 义 增 速 较 上 年 同 期 下 降 0.1 个 百 分 点 ( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 速 较 上 年 同 期 下 降 0.8 个 百 分 点 ) 按 经 营 单 位 所 在 地 分, 城 镇 消 费 品 零 售 额 13.42 零 售 行 业 2016 年 上 半 年 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 熊 桦 2016 年 上 半 年, 我 国 零 售 市 场 增 速 继 续 放 缓, 但 总 体 仍 保 持 了 平 稳 增 长 趋 势 后 续 来 看, 随 着 我 国 城 市 化 进 程 的 持 续 推 进, 居 民 收 入 水 平 的 不 断 提 高, 以 及 消 费

More information

银 行 占 比 下 降 了 0.61 个 百 分 点, 股 份 制 银 行 城 商 行 及 农 村 金 融 机 构 占 比 分 别 上 升 了 0.37 0.04 和 0.18 个 百 分 点 图 1: 固 定 资 产 投 资 与 银 行 业 金 融 机 构 资 产 规 模 增 长 情 况 从 16

银 行 占 比 下 降 了 0.61 个 百 分 点, 股 份 制 银 行 城 商 行 及 农 村 金 融 机 构 占 比 分 别 上 升 了 0.37 0.04 和 0.18 个 百 分 点 图 1: 固 定 资 产 投 资 与 银 行 业 金 融 机 构 资 产 规 模 增 长 情 况 从 16 2016 年 一 季 度 银 行 业 信 用 观 察 金 融 机 构 评 级 部 李 萍 2016 年 一 季 度, 受 我 国 固 定 资 产 投 资 加 快 及 房 地 产 市 场 的 阶 段 性 回 暖, 银 行 业 仍 保 持 了 较 快 增 长 2016 年 一 季 度 经 济 弱 企 稳, 但 主 要 依 靠 投 资 拉 动, 中 短 期 内 宏 观 经 济 下 行 压 力 仍 然 较

More information

中票投资者市场交易评级周报

中票投资者市场交易评级周报 一 行 业 概 况 水 泥 是 一 种 重 要 的 资 源 性 和 影 响 国 民 经 济 发 展 的 基 础 性 产 品, 目 前 仍 属 不 可 替 代 的 基 础 建 筑 材 料, 并 且 不 能 重 复 利 用 水 泥 一 般 按 用 途 和 性 能 可 分 为 通 用 水 泥 专 用 水 泥 和 特 性 水 泥 三 大 类, 按 照 抗 压 强 度 可 分 为 32.5 水 泥 42.5

More information

一 行 业 信 用 质 量 分 析 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以 技 术 进 步

一 行 业 信 用 质 量 分 析 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以 技 术 进 步 信 息 技 术 行 业 2016 年 上 半 年 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 陈 思 阳 王 科 柯 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以

More information

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 创 金 合 信 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 创 金 合 信 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 01 月 20 日 第 1 页 共 13 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人

More information

状 态, 使 人 类 社 会 难 以 正 确 认 识 评 级 这 一 信 用 经 济 的 内 在 规 律, 难 以 真 正 总 结 西 方 错 误 评 级 的 教 训, 难 以 让 评 级 有 效 服 务 于 人 类 信 用 经 济 实 践 如 果 我 们 还 不 能 在 信 用 评 级 思 想 领

状 态, 使 人 类 社 会 难 以 正 确 认 识 评 级 这 一 信 用 经 济 的 内 在 规 律, 难 以 真 正 总 结 西 方 错 误 评 级 的 教 训, 难 以 让 评 级 有 效 服 务 于 人 类 信 用 经 济 实 践 如 果 我 们 还 不 能 在 信 用 评 级 思 想 领 世 界 需 要 评 级 新 思 想 关 建 中 2015 年 5 月 26 日 2008 年 爆 发 于 美 国 的 全 球 信 用 危 机 证 明 : 信 用 评 级 关 系 人 类 社 会 安 全 发 展, 西 方 错 误 评 级 是 危 机 的 制 造 者, 它 不 能 承 担 世 界 评 级 责 任 于 是, 改 革 国 际 评 级 体 系 成 为 时 代 的 主 流 思 潮 和 向 人 类

More information

PDFᅲᆰᄏ커￷5

PDFᅲᆰᄏ커￷5 1 2012 中 共 石 阡 县 委 石 阡 县 人 民 政 府 主 办 石 阡 县 档 案 局 编 2 石 阡 年 鉴 编 纂 委 员 会 顾 问 : 叶 德 恩 县 委 书 记 周 胜 龙 县 人 大 常 委 会 主 任 黄 万 清 县 人 民 政 府 县 长 付 贵 兰 县 政 协 主 席 主 任 : 陈 代 才 常 务 副 县 长 副 主 任 : 涂 湿 发 县 政 府 办 主 任 雷 绍

More information

研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行

研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行 8 2016/03/02 NO.2016037 公 司 的 估 值 和 市 盈 率 都 回 到 合 理 区 间, 加 上 定 向 增 发 的 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2733.17 1.68 深 证 成 指 9322.00 2.47 沪 深 300 2930.69 1.85 上 证 国 债 指 数 155.70-0.01 折 扣 优 势,

More information

可 转 债 市 场 1. 航 信 转 债 (110031) 继 续 停 牌 ; 停 牌 原 因 : 重 要 事 项 未 公 告 2. 周 三 (3 月 2 日 ), 上 证 综 指 报 收 2849.68 点, 上 涨 4.26%, 深 证 成 指 报 收 9766.37 点, 上 涨 4.77%;

可 转 债 市 场 1. 航 信 转 债 (110031) 继 续 停 牌 ; 停 牌 原 因 : 重 要 事 项 未 公 告 2. 周 三 (3 月 2 日 ), 上 证 综 指 报 收 2849.68 点, 上 涨 4.26%, 深 证 成 指 报 收 9766.37 点, 上 涨 4.77%; 星 期 四 孙 彬 彬 sunbb@cmschina.com.cn 周 岳 zhouyue5@cmschina.com.cn 高 志 刚 gaozhigang@cmschina.com.cn 债 券 市 场 日 报 品 种 2016/3/2 涨 跌 幅 (bps) R001 1.9457 0.20 R007 2.2851 0.91 R014 2.5961-11.21 R1M 2.6571 5.80

More information

资 产 种 类 市 值 ( 元 ) 占 净 资 产 银 行 活 期 存 款 8,220,340.39 0.77 中 央 银 行 票 据 0.00 0.00 一 年 期 以 内 ( 含 一 年 ) 定 期 0.00 0.00 存 款 / 协 议 存 款 流 动 性 买 入 返 售 金 融 资 产 0.

资 产 种 类 市 值 ( 元 ) 占 净 资 产 银 行 活 期 存 款 8,220,340.39 0.77 中 央 银 行 票 据 0.00 0.00 一 年 期 以 内 ( 含 一 年 ) 定 期 0.00 0.00 存 款 / 协 议 存 款 流 动 性 买 入 返 售 金 融 资 产 0. 企 业 年 金 养 老 金 产 品 管 理 情 况 报 告 ( 报 告 期 间 : 2016 年 4 月 1 日 至 6 月 30 日 ) 一 产 品 基 本 概 况 产 品 名 称 : 易 方 达 稳 健 配 置 二 号 混 合 型 养 老 金 产 品 产 品 代 码 :11B002 产 品 起 始 投 资 日 期 : 2014 年 11 月 18 日 投 资 管 理 人 : 易 方 达 基 金

More information

广东奥飞动漫文化股份有限公司公开发行公司债券

广东奥飞动漫文化股份有限公司公开发行公司债券 重 要 声 明 本 募 集 说 明 书 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 23 号 (2015 年 修 订 ) 及 其 他 现 行 法 律 法 规 的 规 定, 以 及 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会

More information

企业短期融资券信用评级分析报告格式

企业短期融资券信用评级分析报告格式 浙 江 省 兴 合 集 团 有 限 责 任 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 浙 兴 合 MTN1 6 亿 元 13 浙 兴 MTN001 4 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2012/02/09-2017/02/09

More information

****************

**************** 中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿

More information

发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年

发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

善, 预 计 港 口 吞 吐 量 仍 将 维 持 低 速 增 长 港 口 业 务 发 展 与 国 民 经 济 和 对 外 贸 易 的 增 长 正 相 关, 全 球 贸 易 的 三 分 之 二 以 上 中 国 进 出 口 贸 易 的 90% 以 上, 都 是 通 过 以 港 口 为 枢 纽 的 航 运

善, 预 计 港 口 吞 吐 量 仍 将 维 持 低 速 增 长 港 口 业 务 发 展 与 国 民 经 济 和 对 外 贸 易 的 增 长 正 相 关, 全 球 贸 易 的 三 分 之 二 以 上 中 国 进 出 口 贸 易 的 90% 以 上, 都 是 通 过 以 港 口 为 枢 纽 的 航 运 港 口 行 业 2016 年 上 半 年 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 林 贇 婧 港 口 行 业 与 国 民 经 济 密 切 相 关, 近 年 来 我 国 经 济 下 行 压 力 仍 然 较 大, 贸 易 行 业 发 展 情 况 不 理 想, 港 口 吞 吐 量 增 速 继 续 下 滑 短 期 内, 外 部 宏 观 经 济 形 势 难 以 显

More information

发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型

发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 疆 交 建 发 行 人 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市, 公

新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 疆 交 建 发 行 人 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市, 公 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2015 年 7 月 01 日 至 2015 年 9 月 30 日 ) 辅 导 机 构 新 疆 交 通 建 设 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 新 疆 交 通

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7CCFAC2B7CDB6D7CA5FBCAFCDC55FD3D0CFDEB9ABCBBEC6F3D2B5D5AEC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313530363239>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7CCFAC2B7CDB6D7CA5FBCAFCDC55FD3D0CFDEB9ABCBBEC6F3D2B5D5AEC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313530363239> 广 西 铁 路 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 企 业 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 跟 踪 评 级 结 果 12 桂 铁 投 债 10 亿 元 2012/03/29-2022/03/29 14 桂

More information

齐鲁股权每日金融

齐鲁股权每日金融 齐 鲁 股 权 每 日 金 融 2016 年 6 月 14 日 导 航 政 策 导 向 国 务 院 : 大 幅 提 高 失 信 成 本 央 行 副 行 长 张 涛 : 金 融 机 构 准 入 门 槛 应 当 放 宽 中 国 金 融 高 层 把 脉 互 联 网 金 融 : 纳 入 全 方 位 的 监 管 框 架 鲁 政 委 : 打 破 国 内 评 级 行 业 发 展 困 境 需 厘 清 问 题 根 源

More information

释 义 在 本 转 让 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 我 国 / 中 国 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 本 公 司 转 让 方 本 产 品 指 指 临 沂 市 经 济 区 经 开 小 额 贷 款 股 份 有 限 公 司 鲁

释 义 在 本 转 让 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 我 国 / 中 国 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 本 公 司 转 让 方 本 产 品 指 指 临 沂 市 经 济 区 经 开 小 额 贷 款 股 份 有 限 公 司 鲁 鲁 金 小 贷 临 沂 经 开 2015 年 第 一 期 小 额 贷 款 资 产 收 益 权 产 品 (21 号 ) 转 让 说 明 书 转 让 方 : 临 沂 市 经 济 区 经 开 小 额 贷 款 股 份 有 限 公 司 承 销 商 : 山 东 恒 裕 股 权 投 资 基 金 管 理 有 限 公 司 二 〇 一 五 年 月 日 释 义 在 本 转 让 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9> 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意

More information

目 录 第 一 部 分 前 言...1 第 二 部 分 释 义...3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情 况...9 第 四 部 分 基 金 份 额 的 发 售...12 第 五 部 分 基 金 备 案...14 第 六 部 分 基 金 份 额 的 申 购 与 赎 回...15 第 七 部 分

目 录 第 一 部 分 前 言...1 第 二 部 分 释 义...3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情 况...9 第 四 部 分 基 金 份 额 的 发 售...12 第 五 部 分 基 金 备 案...14 第 六 部 分 基 金 份 额 的 申 购 与 赎 回...15 第 七 部 分 新 华 基 金 管 理 有 限 公 司 新 华 阿 里 一 号 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 管 理 人 : 新 华 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司 二 零 一 四 年 二 月 目 录 第 一 部 分 前 言...1 第 二 部 分 释 义...3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情 况...9 第 四 部 分

More information

企业短期融资券信用评级分析报告格式

企业短期融资券信用评级分析报告格式 厦 门 钨 业 股 份 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 15 厦 钨 MTN001 3 亿 元 16 厦 钨 MTN001 6 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2015/8/27-2018/8/27 2016/1/15-2019/1/15

More information

工银瑞信货币市场证券投资基金2008年度第2季度报告

工银瑞信货币市场证券投资基金2008年度第2季度报告 2016 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 华 富 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 7 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并

More information

gongGaoMingCheng

gongGaoMingCheng 招 商 丰 盛 稳 定 增 长 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董

More information

贷 款, 剔 除 后 今 年 7 月 份 贷 款 同 比 并 不 少 ; 二 是 地 方 政 府 债 务 置 换 对 贷 款 数 据 有 较 大 影 响, 据 不 完 全 统 计, 今 年 以 来 仅 定 向 置 换 的 大 中 型 银 行 贷 款 已 超 过 8000 亿 元 ; 三 是 金 融

贷 款, 剔 除 后 今 年 7 月 份 贷 款 同 比 并 不 少 ; 二 是 地 方 政 府 债 务 置 换 对 贷 款 数 据 有 较 大 影 响, 据 不 完 全 统 计, 今 年 以 来 仅 定 向 置 换 的 大 中 型 银 行 贷 款 已 超 过 8000 亿 元 ; 三 是 金 融 太 平 养 老 投 资 晨 报 2016-8-16 央 行 : 货 币 信 贷 月 度 数 据 出 现 一 定 波 动 比 较 常 见 人 民 日 报 刊 文 : 中 国 经 济 有 很 大 可 能 一 两 年 内 成 功 触 底 热 点 聚 焦 恒 大 继 续 增 持 万 科 A 股, 持 股 比 例 升 至 6.82% 超 级 电 容 器 核 心 技 术 获 突 破, 概 念 股 望 再 度 升

More information

政 策 资 讯 政 策 指 南 Policy Guidelines 国 务 院 确 定 金 融 支 持 工 业 措 施 鼓 励 直 接 融 资 国 务 院 总 理 李 克 强 2016 年 1 月 27 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议 会 议 指 出, 用 好 和 创 新 金 融 工

政 策 资 讯 政 策 指 南 Policy Guidelines 国 务 院 确 定 金 融 支 持 工 业 措 施 鼓 励 直 接 融 资 国 务 院 总 理 李 克 强 2016 年 1 月 27 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议 会 议 指 出, 用 好 和 创 新 金 融 工 2016 年 第 1 期 总 第 93 期 2016 年 2 月 20 日 主 办 联 合 信 用 管 理 有 限 公 司 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 编 委 会 ( 按 姓 氏 笔 画 顺 序 排 列 ) 万 华 伟 马 文 洛 马 新 江 王 少 波 王 丽 娟 卢 志 怀 田 兵 成 斐 朱 建 红 任 红 庄 建 华 刘 文 良 刘 晖 刘

More information

Microsoft Word - 30336202_10277853.doc

Microsoft Word - 30336202_10277853.doc 2016 年 2 月 2 日 中 国 固 定 收 益 证 券 证 券 分 析 师 李 怀 军 S1080510120001 研 究 助 理 王 泉 锐 S1080115060003 电 话 : 0755-23838253 邮 件 : wangquanrui@fcsc.com 银 行 间 市 场 利 率 收 盘 情 况 期 限 加 权 均 价 前 日 均 价 较 前 日 涨 跌 BP R001 2.0108

More information

****************

**************** 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

一 全 球 要 闻 宏 观 经 济 与 债 券 市 场 信 息 周 报 (2011 年 第 47 期 ) 欧 债 危 机 的 重 要 解 决 前 提 财 政 联 盟 的 实 现 需 要 修 改 欧 盟 合 约, 但 是 由 于 英 国 的 反 对 而 暂 时 搁 浅, 问 题 的 解 决 依 旧 具

一 全 球 要 闻 宏 观 经 济 与 债 券 市 场 信 息 周 报 (2011 年 第 47 期 ) 欧 债 危 机 的 重 要 解 决 前 提 财 政 联 盟 的 实 现 需 要 修 改 欧 盟 合 约, 但 是 由 于 英 国 的 反 对 而 暂 时 搁 浅, 问 题 的 解 决 依 旧 具 宏 观 经 济 与 债 券 市 场 信 息 周 报 (2011/12/12-12/18) 中 债 信 用 增 进 投 资 股 份 有 限 公 司 公 开 市 场 操 作 票 据 到 期 30 正 回 购 到 期 100 逆 回 购 买 入 债 券 投 放 量 ( 亿 元 ) 合 计 130 票 据 发 行 410 正 回 购 450 逆 回 购 到 期 卖 出 债 券 回 笼 量 ( 亿 元 ) 合

More information

乌鲁木齐城市交通改善项目Ⅱ

乌鲁木齐城市交通改善项目Ⅱ 世 界 银 行 贷 款 发 展 新 疆 职 业 教 育 项 目 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 ( 预 评 估 稿 ) 乌 鲁 木 齐 长 治 久 安 社 会 经 济 咨 询 有 限 公 司 乌 鲁 木 齐 中 国 二 〇 一 四 年 十 一 月 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 总 负 责 人 : 李 泽 ( 新 疆 社 会 科 学 院 ) 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 主

More information

股票简称:穗恒运A 股票代码:000531

股票简称:穗恒运A                       股票代码:000531 甘 肃 省 电 力 投 资 集 团 有 限 责 任 公 司 公 开 发 行 2015 年 公 司 债 券 募 集 说 明 书 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) ( 申 报 稿 ) 主 承 销 商 : ( 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 6008 号 特 区 报 业 大 厦 16-17 层 ) 2015 年 月 声 明 本 募 集 说 明 书 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法

More information

“一带一路”(江苏南通)建设集合债券

“一带一路”(江苏南通)建设集合债券 目 录 第 一 条 发 行 人 基 本 情 况... 1 第 二 条 发 行 人 业 务 情 况... 9 第 三 条 发 行 人 财 务 情 况... 18 第 四 条 已 发 行 尚 未 兑 付 的 债 券... 31 第 五 条 募 集 资 金 用 途... 32 第 六 条 偿 债 保 证 措 施... 37 第 七 条 风 险 与 对 策... 41 第 八 条 信 用 评 级... 47

More information

融通开放式基金月刊(2009年1月).doc

融通开放式基金月刊(2009年1月).doc 2009.1 2009.1 2009.1 1 2009 1. 2009.1 2 2009.1 3 2009.1 4 2009.1 12 12 A 300 0.67% 1.25% 1 A 1-2 M1 1 12 10% 1-2 12 M1 1 GDP 1 1 1 21 20 1 1 1 A 12 2.24 12 2.69 12 4 45 9 1 5 2009.1 6 2009.1 1 2 112 (

More information

1. 一 周 要 闻... 3 1.1 李 克 强 : 要 出 台 几 项 硬 措 施 争 取 融 资 成 本 年 内 降 低... 3 1.2 央 行 定 向 降 息 大 幕 拉 启 PSL 或 扩 至 商 业 银 行... 3 1.3 申 万 宏 源 将 以 换 股 吸 收 合 并 方 式 完

1. 一 周 要 闻... 3 1.1 李 克 强 : 要 出 台 几 项 硬 措 施 争 取 融 资 成 本 年 内 降 低... 3 1.2 央 行 定 向 降 息 大 幕 拉 启 PSL 或 扩 至 商 业 银 行... 3 1.3 申 万 宏 源 将 以 换 股 吸 收 合 并 方 式 完 2014 年 7 月 28 日 5 固 定 收 益 周 报 PSL 助 推 利 率 下 行 行 情 继 续 需 再 加 码 核 心 观 点 联 系 人 : 吴 敏 臧 洁 部 门 : 债 券 投 资 与 交 易 部 邮 件 :wumin@tebon.com.cn zangjie@tebon.com.cn 总 理 提 出 多 措 并 举 攻 克 高 融 资 成 本 难 题 7 月 汇 丰 PMI 初

More information

Trade Ideas

Trade Ideas 权 威 人 士 谈 经 济 问 题 有 效 调 整 市 场 预 期 东 方 花 旗 债 券 市 场 周 报 2016 年 05 月 09 日 05 月 13 日 编 制 部 门 : 债 券 资 本 市 场 部 目 录 内 容 摘 要... 3 一 宏 观 经 济... 5 二 一 级 市 场... 7 三 二 级 市 场... 13 四 监 管 动 态... 17 五 债 市 热 点... 19 内

More information

1 重 要 提 示 及 目 录 1.1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带

1 重 要 提 示 及 目 录 1.1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 泓 德 泓 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 2 季 度 报 告 2016 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 泓 德 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 7 月 21 日 第 1 页 共 14 页 1 重 要 提 示 及 目 录 1.1 重

More information

gongGaoMingCheng

gongGaoMingCheng 浦 银 安 盛 盛 世 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 3 季 度 报 告 2015 年 9 月 30 日 基 金 管 理 人 : 浦 银 安 盛 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事

More information

利 率 债 券 : 偏 紧 资 金 面 推 动 利 率 品 种 收 益 回 调, 央 行 SLO 非 对 称 降 息 推 动 收 益 率 下 行 国 债 上 周 末 (%) 前 周 末 (%) 变 化 (BP) 6 个 月 3.3001 3.1997 +10 1 年 3.2686 3.1544 +1

利 率 债 券 : 偏 紧 资 金 面 推 动 利 率 品 种 收 益 回 调, 央 行 SLO 非 对 称 降 息 推 动 收 益 率 下 行 国 债 上 周 末 (%) 前 周 末 (%) 变 化 (BP) 6 个 月 3.3001 3.1997 +10 1 年 3.2686 3.1544 +1 资 产 管 理 市 场 分 析 周 报 Weekly Report of Asset Market Analysis by Asset Management 资 产 管 理 部 2014/11/17 2014/11/21 摘 要 央 行 降 息 欲 降 低 社 会 融 资 成 本, 债 券 市 场 延 续 牛 市 走 势,A 股 市 场 持 续 上 涨 利 率 债 券 : 偏 紧 资 金 面 推 动

More information

Microsoft Word - 30336306_10277919.doc

Microsoft Word - 30336306_10277919.doc 2016 年 3 月 28 日 中 国 固 定 收 益 证 券 证 券 分 析 师 李 怀 军 S1080510120001 研 究 助 理 王 泉 锐 S1080115060003 电 话 : 0755-23838253 邮 件 : wangquanrui@fcsc.com 银 行 间 市 场 利 率 收 盘 情 况 期 限 加 权 均 价 前 日 均 价 较 前 日 涨 跌 BP R001 2.0172

More information

zxj

zxj 舟 办 通 报 第 8 期 中 共 舟 山 市 委 办 公 室 2016 年 4 月 29 日 按 : 现 将 周 江 勇 同 志 在 2016 年 4 月 28 日 在 全 市 两 学 一 做 专 题 党 课 暨 学 习 教 育 部 署 会 上 的 讲 话 予 以 印 发, 请 认 真 贯 彻 落 实 学 党 章 党 规 学 系 列 讲 话, 做 合 格 党 员 学 习 教 育, 是 党 中 央

More information

<443A5CCED2B5C4D7CAC1CF5CD7C0C3E65CB9D8D3DAC3FCC3FB32303134C4EAB6C8CAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5A1A2CAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5B1EAB1F8BACDCAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5CFC8BDF8B9A4D7F7D5DFB5C4BEF6B6A8C5C55CA3A830372E3038A3A9B9D8D3DAC3FCC3FB32303134C4EAB

<443A5CCED2B5C4D7CAC1CF5CD7C0C3E65CB9D8D3DAC3FCC3FB32303134C4EAB6C8CAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5A1A2CAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5B1EAB1F8BACDCAA1C7E0C4EACEC4C3F7BAC5CFC8BDF8B9A4D7F7D5DFB5C4BEF6B6A8C5C55CA3A830372E3038A3A9B9D8D3DAC3FCC3FB32303134C4EAB 皖 青 创 建 2015 3 号 关 于 命 名 2014 年 度 省 青 年 文 明 号 省 青 年 文 明 号 标 兵 和 省 青 年 文 明 号 先 进 工 作 者 的 决 定 2014 年, 全 省 各 级 团 组 织 广 大 青 年 集 体 深 入 贯 彻 落 实 党 的 十 八 届 三 中 四 中 全 会 精 神, 紧 紧 围 绕 中 心 工 作, 广 泛 开 展 青 年 文 明 号 创

More information

南京市交通建设投资控股(集团)有限责任公司

南京市交通建设投资控股(集团)有限责任公司 重 庆 两 江 新 区 开 发 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 住 所 : 重 庆 市 渝 北 区 龙 兴 镇 迎 龙 大 道 19 号 ) 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 募 集 说 明 书 摘 要 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) ( 封 卷 稿 ) 主 承 销 商 ( 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 66 号 4 号 楼 ) 签 署 日

More information

声 明 本 募 集 说 明 书 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 23 号 公 开 发 行 公 司 债 券 募

声 明 本 募 集 说 明 书 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 23 号 公 开 发 行 公 司 债 券 募 声 明 本 募 集 说 明 书 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 23 号 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 及 其 它 现 行 法 律 法 规 的 规 定, 以 及 中 国 证 监 会 对 本

More information

2.5 2.7 第 一 信 封 详 细 评 审 第 二 信 封 初 步 评 审 (5) 投 标 人 以 联 合 体 形 式 投 标 时, 联 合 体 协 议 书 满 足 招 标 文 件 的 要 求 : 投 标 人 按 照 招 标 文 件 提 供 的 格 式 签 订 了 联 合 体 协 议 书, 并

2.5 2.7 第 一 信 封 详 细 评 审 第 二 信 封 初 步 评 审 (5) 投 标 人 以 联 合 体 形 式 投 标 时, 联 合 体 协 议 书 满 足 招 标 文 件 的 要 求 : 投 标 人 按 照 招 标 文 件 提 供 的 格 式 签 订 了 联 合 体 协 议 书, 并 评 标 办 法 ( 综 合 评 估 法 ) 评 标 办 法 前 附 表 条 款 号 条 款 名 称 评 审 因 素 与 评 审 标 准 (1) 投 标 人 具 备 有 效 的 营 业 执 照 资 质 证 书 和 基 本 账 户 开 户 许 可 证 ; (2) 投 标 人 的 资 质 证 书 有 效 且 等 级 符 合 第 二 章 投 标 人 须 知 前 附 表 附 录 1 的 规 定 ; 2.2 2.3

More information

Trade Ideas

Trade Ideas 房 地 产 行 业 周 报 2015 年 12 月 07 日 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 周 报 2015.11.30 2015.12.06 编 制 部 门 : 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 组 一 房 地 产 行 业 最 新 动 态 1 房 地 产 行 业 / 政 策 动 态 12 月 楼 市 或 延 续 回 暖 54 城 成 交 量 达 到 峰 值 据 统 计 数 据 显 示, 上

More information

公司研究报告

公司研究报告 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 24 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E62DB9FEB9A4CDB6D6D0C6B12E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E62DB9FEB9A4CDB6D6D0C6B12E646F63> 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

融通开放式基金月刊(2009年4月).doc

融通开放式基金月刊(2009年4月).doc 2009.4 2009.4 2009.4 1 2009 3. 2009.4 3 18 1.2 3000 7500 2 2009.4 3 2009.4 4 2009.4 3 A 2 2400 3 A 17.60% 4 A 1 4 2 3 1.89 A 1 A 5 2009.4 6 2009.4 7 2009.4 8 2009.4 9 2009.4 10 2009.4 11 2009.4 12 2009.4

More information

Microsoft Word - 特种水产饲料行业研究报告.docx

Microsoft Word - 特种水产饲料行业研究报告.docx 特 种 水 产 饲 料 行 业 研 究 报 告 作 者 : 冯 锐 一 行 业 基 本 情 况 特 种 水 产 饲 料 行 业 是 市 场 充 分 竞 争 行 业, 行 业 集 中 度 不 高 且 产 品 区 域 化 特 征 较 为 明 显 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引, 该 类 属 于 大 类 C 制 造 业 之 中 类 C0101 粮 食 及 饲

More information

南网资审文件范本

南网资审文件范本 广 州 供 电 局 生 产 设 备 状 态 监 测 及 评 价 中 心 建 设 项 目 基 础 环 境 建 设 工 程 施 工 招 标 资 格 预 审 文 件 招 标 人 : 中 国 能 源 建 设 集 团 广 东 省 电 力 设 计 研 究 院 有 限 公 司 时 间 : 2016 年 07 月 目 录 第 一 章 申 请 人 须 知... 1 第 二 章 资 格 审 查 办 法 ( 有 限 数

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2B3BAA3D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB8FAD7D9D0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E63230313430373034>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2B3BAA3D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB8FAD7D9D0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E63230313430373034> 渤 海 银 行 股 份 有 限 公 司 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 本 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 次 级 债 券 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2014 年 7 月 4 日 上 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 : AA + 次 级 债 券 信 用 等 级 : AA 评

More information

untitled

untitled 1 料 來 北 立 聯 2 3 4 5 GIS 6 7 8 9 車 路 離 北 車 ( ) 0 北 車 5:30 22:30 12-15 15-20 652 北 車 05:30 22:30 12-15 15-20 222 路 5:20 22:30 12-15 15-20 287 路 05:00( 例 05:20) 22:30 4-6 10-15 287() 05:30 22:30 15-20 15-20

More information

编号:

编号: 南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDADCBD5C4CFCDA8B6FEBDA8BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313630313231>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDADCBD5C4CFCDA8B6FEBDA8BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313630313231> 江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA - 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 15 南 通 二 建 MTN001 3 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2015/11/25-2018/11/25 跟 踪 评 级 时 间 :2016 年 1 月

More information

Microsoft Word - 20、上市公告书0302.doc

Microsoft Word - 20、上市公告书0302.doc 216 威 海 市 城 市 开 发 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 上 市 公 告 书 证 券 简 称 :16 威 海 债 上 市 代 码 :127398 发 行 总 额 : 人 民 币 16. 亿 元 上 市 时 间 : 216 3 月 24 日 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 上 市 推 荐 人 : 中 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 主 承 销 商 ( 受 托 管

More information

大公借款企业资信评级报告框架

大公借款企业资信评级报告框架 天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )

More information

上 海 新 世 纪 评 估 投 有 限 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co.,Ltd. 市 场 各 种 产 收 益 率 的 上 涨 (4) 非 标 产 兴 起, 保 险 机 构 等 机 构 产 负 表 调 整 随 着

上 海 新 世 纪 评 估 投 有 限 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co.,Ltd. 市 场 各 种 产 收 益 率 的 上 涨 (4) 非 标 产 兴 起, 保 险 机 构 等 机 构 产 负 表 调 整 随 着 市 场 研 究 213 年 市 场 发 评 级 研 究 王 海 燕 / 文 一 市 场 环 境 213 年, 内 市 场 前 热 后 冷, 发 展 动 力 趋 弱, 主 要 表 现 为 : 上 半 年 市 场 收 益 率 曲 线 缓 慢 下, 下 半 年 后 大 幅 上 升, 扣 除 政 策 性 后 的 发 规 模 环 比 逐 下 降 从 影 响 市 场 环 境 的 因 素 看, 有 以 下 几 点

More information

前 言 为深入贯彻落实2012年中央1号文件精神 推进 农业科技促进年 活动 激励扎根农村基层 为农 业科教兴村作出杰出贡献的带头人 农业部于2012年 启动了百名农业科教兴村杰出带头人资助项目 该项 目是江苏华西集团公司捐赠500万元在中华农业科教基 金会设立 华西仁宝基金 开展的专项资助活动 资 助项目计划三年面向全国资助100名农业科教兴村杰出 带头人 每人资助5万元 按照项目申报和评审工作要求

More information

序 1995 年 我 走 进 了 朝 阳 区 将 台 乡 五 保 老 人 院, 如 今 17 年 后, 十 分 欣 喜 有 机 会 为 这 本 流 金 岁 月 小 集 作 序 在 多 年 陪 伴 孤 单 老 人 的 过 程 中, 我 深 深 地 体 会 到 每 位 老 人 的 生 命 里 其 实 都

序 1995 年 我 走 进 了 朝 阳 区 将 台 乡 五 保 老 人 院, 如 今 17 年 后, 十 分 欣 喜 有 机 会 为 这 本 流 金 岁 月 小 集 作 序 在 多 年 陪 伴 孤 单 老 人 的 过 程 中, 我 深 深 地 体 会 到 每 位 老 人 的 生 命 里 其 实 都 1 序 1995 年 我 走 进 了 朝 阳 区 将 台 乡 五 保 老 人 院, 如 今 17 年 后, 十 分 欣 喜 有 机 会 为 这 本 流 金 岁 月 小 集 作 序 在 多 年 陪 伴 孤 单 老 人 的 过 程 中, 我 深 深 地 体 会 到 每 位 老 人 的 生 命 里 其 实 都 积 累 了 许 多 独 特 的 光 彩 与 体 验 2001 年 我 在 中 国 青 少 年 发

More information

78 云 芝 79 五 加 皮 80 五 味 子 81 五 倍 子 82 化 橘 红 83 升 麻 84 天 山 雪 莲 85 天 仙 子 86 天 仙 藤 87 天 冬 88 天 花 粉 89 天 竺 黄 90 天 南 星 91 天 麻 92 天 然 冰 片 ( 右 旋 龙 脑 ) 93 天 葵

78 云 芝 79 五 加 皮 80 五 味 子 81 五 倍 子 82 化 橘 红 83 升 麻 84 天 山 雪 莲 85 天 仙 子 86 天 仙 藤 87 天 冬 88 天 花 粉 89 天 竺 黄 90 天 南 星 91 天 麻 92 天 然 冰 片 ( 右 旋 龙 脑 ) 93 天 葵 中 国 药 典 2015 年 版 目 录 一 部 药 材 和 饮 片 1 一 枝 黄 花 2 丁 公 藤 3 丁 香 4 九 里 香 5 九 香 虫 6 人 工 牛 黄 7 人 参 8 人 参 叶 9 儿 茶 10 八 角 茴 香 11 刀 豆 12 三 七 13 三 白 草 14 三 棱 15 三 颗 针 16 千 年 健 17 千 里 光 18 千 金 子 19 千 金 子 霜 20 土 木 香

More information

43081.indb

43081.indb 163 56 52 55 45 56 64 62 45 61 195156200712 19751219901119974 1997420009 2000920026 20026 195552200712 19826 199261994819948 19991019991020009 2000920026 200262007122004 5 164 195255200712 2000919931220009

More information

123 5060 50 5060 19 5060 19

123 5060 50 5060 19 5060 19 122 201011 1975 1974 1976 123 5060 50 5060 19 5060 19 124 50 60 1976 L 19 5060 19741976 50 125 19 126 80 80 127 1975 21 1974 1974 50. 128 / / 50 129 130 L AA 131 70 132 1974 70 133 1980 2010 80 134 T 1980726

More information

一 天 吃 两 顿, 从 不 例 外 我 上 班 就 是 找 一 个 网 吧 上 网 上 网 的 内 容 很 杂, 看 新 闻, 逛 论 坛, 或 者 打 打 小 游 戏 如 果 没 钱 上 网, 我 会 独 自 一 个 人 到 一 个 偏 僻 的 地 方, 静 静 地 坐 着 发 呆 这 也 是

一 天 吃 两 顿, 从 不 例 外 我 上 班 就 是 找 一 个 网 吧 上 网 上 网 的 内 容 很 杂, 看 新 闻, 逛 论 坛, 或 者 打 打 小 游 戏 如 果 没 钱 上 网, 我 会 独 自 一 个 人 到 一 个 偏 僻 的 地 方, 静 静 地 坐 着 发 呆 这 也 是 内 容 简 介 这 是 一 部 自 传 体 小 说, 也 是 一 本 向 年 轻 人 传 授 发 财 之 道 的 教 科 书 2005 年, 作 者 老 康 三 十 而 立, 带 着 老 婆, 拖 着 儿 子 ; 没 有 存 款, 没 有 房 子 ; 读 的 是 烂 学 校 破 专 业, 一 无 所 长 ; 毕 业 后 混 了 多 年, 稀 里 糊 涂, 不 幸 下 岗 ; 因 为 混 得 差, 朋

More information

工 造 价 15 邗 江 南 路 建 设 工 一 标 市 政 公 用 6000 中 机 环 建 集 团 有 限 公 胡 美 娟 16 邗 江 南 路 建 设 工 二 标 市 政 公 用 6337 17 品 尊 国 际 花 园 1# 2# 3# 4# 7# 9# 10# 11# 楼 地 库 C 区 工

工 造 价 15 邗 江 南 路 建 设 工 一 标 市 政 公 用 6000 中 机 环 建 集 团 有 限 公 胡 美 娟 16 邗 江 南 路 建 设 工 二 标 市 政 公 用 6337 17 品 尊 国 际 花 园 1# 2# 3# 4# 7# 9# 10# 11# 楼 地 库 C 区 工 2 工 造 价 1 新 纪 元 广 场 房 屋 建 筑 40689 11000 中 机 环 建 集 团 有 限 公 叶 正 君 2 3 大 上 海 御 龙 湾 二 期 A 区 A2~A4 商 业 楼 A 区 地 下 车 库 万 科 蜀 冈 地 块 商 品 房 项 目 二 期 工 ( 万 科 花 园 )1#-8# 住 宅 楼 A16-2 地 下 车 库 工 幼 儿 园 13# 15# 18# 20#

More information

第一篇 建置区划

第一篇 建置区划 第 八 篇 金 融 保 险 1986 年 至 2003 年, 全 县 金 融 体 制 不 断 改 革, 金 融 体 系 逐 步 形 成, 各 金 融 机 构 运 转 正 常, 存 贷 款 余 额 增 长, 逐 步 扭 亏 为 盈 全 县 4 大 保 险 公 司 开 展 多 种 保 险 业 务, 保 费 收 入 增 长, 理 赔 规 范 及 时 第 一 章 金 融 1986 年 至 2003 年, 蒙

More information

untitled

untitled 33 3 17 No. 35 1 2 3 18 179 104 4 5 6 19 No. 35 7 8 20 9 21 No. 35 10 22 23 No. 35 24 11 AA 25 No. 35 12 26 13 2013 27 No. 35 14 28 29 No. 35 15 30 16 17 31 No. 35 18 32 19 20 33 No. 35 21 34 22 2016 1

More information

公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 募 集 说 明 书 摘 要 声 明 本 募 集 说 明 书 摘 要 的 目 的 仅 为 向 投 资 者 提 供 有 关 本 次 发 行 的 简 要 情 况, 并 不 包 括 募 集 说 明 书 全 文 的 各 部 分 内 容 募 集

公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 募 集 说 明 书 摘 要 声 明 本 募 集 说 明 书 摘 要 的 目 的 仅 为 向 投 资 者 提 供 有 关 本 次 发 行 的 简 要 情 况, 并 不 包 括 募 集 说 明 书 全 文 的 各 部 分 内 容 募 集 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 募 集 说 明 书 摘 要 无 锡 市 国 联 发 展 ( 集 团 ) 有 限 公 司 ( 住 所 : 江 苏 省 无 锡 市 金 融 一 街 8 号 ) 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 募 集 说 明 书 摘 要 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) 主 承 销 商 住 所 : 江 苏 省 无 锡 市

More information

Microsoft Word - 华泰投资日历20111108[1].doc

Microsoft Word - 华泰投资日历20111108[1].doc 华 泰 投 资 日 历 责 任 编 辑 : 朱 克 明 执 业 证 书 编 号 :S0570210060046 025-83290901 zkm_1981@hotmail.com http://t.zhangle.com/4103 增 发 : 亚 宝 药 业 (600351) 非 公 开 发 行 股 票 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 数 量 不 超 过 77,048,000 股, 其

More information

Microsoft Word - 修改2015年县政府重点工作任务的通报1126.doc

Microsoft Word - 修改2015年县政府重点工作任务的通报1126.doc 沭 政 督 字 2015 79 号 2015 年 1-10 月 份 县 政 府 重 点 工 作 任 务 进 展 情 况 通 报 各 镇 人 民 政 府 街 道 办 事 处, 县 直 各 单 位, 经 济 开 发 区 管 委 会 苍 马 山 风 景 旅 游 区 管 委 会 : 今 年 以 来, 全 县 各 级 各 部 门 认 真 贯 彻 落 实 十 六 届 人 大 四 次 会 议 经 济 工 作 会

More information

文选第22期

文选第22期 推 动 形 成 实 现 中 国 梦 的 强 大 精 神 力 量 刘 云 山 ( 一 ) 党 的 十 八 大 闭 幕 后 不 久, 习 近 平 总 书 记 率 中 央 政 治 局 常 委 和 中 央 书 记 处 的 同 志 在 参 观 复 兴 之 路 展 览 时, 第 一 次 鲜 明 提 出 实 现 中 华 民 族 伟 大 复 兴 的 中 国 梦 习 近 平 同 志 在 第 十 二 届 全 国 人 大

More information

2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测

2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9C2CEF7BDBBBDA832303133C4EAB8FAD7D92DC8FDC9F32E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9C2CEF7BDBBBDA832303133C4EAB8FAD7D92DC8FDC9F32E646F63> 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BEC7E5BDE0B0E6A1BFCEE4BABABEADBCC3B7A2D5B9CDB6D7CAA3A8BCAFCDC5A3A9D3D0CFDEB9ABCBBEA3A8D6D0C6B1A3A9B8FAD7D92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BEC7E5BDE0B0E6A1BFCEE4BABABEADBCC3B7A2D5B9CDB6D7CAA3A8BCAFCDC5A3A9D3D0CFDEB9ABCBBEA3A8D6D0C6B1A3A9B8FAD7D92E646F63> 武 汉 经 济 发 展 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 武 经 发 MTN1 3.5 亿 元 12 武 经 发 MTN2 4.5 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2012/6/18-2017/6/18

More information

发 债 主 体 阳 泉 煤 业 是 经 山 西 省 人 民 政 府 晋 政 函 1999 163 号 文 批 准,2003 年 由 阳 煤 集 团 作 为 主 发 起 人, 联 合 阳 泉 煤 业 ( 集 团 ) 实 业 开 发 总 公 司 ( 现 更 名 为 阳 泉 市 新 派 新 型 建 材 总

发 债 主 体 阳 泉 煤 业 是 经 山 西 省 人 民 政 府 晋 政 函 1999 163 号 文 批 准,2003 年 由 阳 煤 集 团 作 为 主 发 起 人, 联 合 阳 泉 煤 业 ( 集 团 ) 实 业 开 发 总 公 司 ( 现 更 名 为 阳 泉 市 新 派 新 型 建 材 总 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

Microsoft Word - 30336152_10277824.doc

Microsoft Word - 30336152_10277824.doc 2016 年 1 月 15 日 中 国 固 定 收 益 证 券 证 券 分 析 师 李 怀 军 S1080510120001 研 究 助 理 王 泉 锐 S1080115060003 电 话 : 0755-23838253 邮 件 : wangquanrui@fcsc.com 银 行 间 市 场 利 率 收 盘 情 况 期 限 收 盘 价 加 权 平 均 较 前 日 涨 跌 BP R001 1.9800

More information

Microsoft Word - 30336371_10277960.doc

Microsoft Word - 30336371_10277960.doc 216 年 5 月 31 日 固 定 收 益 证 券 证 券 分 析 师 李 怀 军 S1851121 研 究 助 理 王 俊 电 话 : 755-23838255 邮 件 : wangjunyjs@fcsc.com 相 关 报 告 持 续 震 荡 中 利 率 债 或 现 交 易 性 机 会 216523 信 用 周 策 略 城 投 进 入 较 佳 择 券 时 机 216517 信 用 周 策 略

More information

武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城

武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 投 MTN2 20 亿 元 14 汉 城 投 MTN001 20 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定

More information

广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告

广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告 构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A83135C4EAB6C8B4CEBCB6D5AEC8AFB6ABDDB8D6A4C8AFB8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A83135C4EAB6C8B4CEBCB6D5AEC8AFB6ABDDB8D6A4C8AFB8FAD7D9A3A9> 2015 年 度 次 级 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 业 务 相 对 易 受 市 场 行 情 波 动 影 响 近 年 公 司 证 券 经 纪 业 务 自 营 业 务 投 资 银 行 业 务 均 受 证 券 市 场 行 情 等 因 素 影 响 较 大,2015 年 下 半 年 以 来, 股 市 成 交 量 大 幅 下 滑, 同 时 债 券 市 场 收

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63> 南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9> 2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向

More information

1 重 要 提 示 及 目 录 永 赢 货 币 市 场 基 金 2016 年 半 年 度 报 告 1.1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真

1 重 要 提 示 及 目 录 永 赢 货 币 市 场 基 金 2016 年 半 年 度 报 告 1.1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 永 赢 货 币 市 场 基 金 2016 年 半 年 度 报 告 2016 年 06 月 30 日 基 金 管 理 人 : 永 赢 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 送 出 日 期 :2016 年 08 月 25 日 第 1 页 共 44 页 1 重 要 提 示 及 目 录 永 赢 货 币 市 场 基 金 2016 年 半 年 度

More information

宜 昌 市 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 考 核 评 价 管 理 办 法 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 建 立 我 市 开 放 统 一 竞 争 有 序 的 水 利 建 设 市 场, 推 进 水 利 工 程 建 设 领 域 诚 信 体 系 建 设, 建 立 和 完 善

宜 昌 市 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 考 核 评 价 管 理 办 法 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 建 立 我 市 开 放 统 一 竞 争 有 序 的 水 利 建 设 市 场, 推 进 水 利 工 程 建 设 领 域 诚 信 体 系 建 设, 建 立 和 完 善 宜 昌 市 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 考 核 评 价 管 理 办 法 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 建 立 我 市 开 放 统 一 竞 争 有 序 的 水 利 建 设 市 场, 推 进 水 利 工 程 建 设 领 域 诚 信 体 系 建 设, 建 立 和 完 善 守 信 激 励 和 失 信 惩 戒 机 制, 确 保 水 利 建 设 活 动 规 范 有 序, 有 效

More information

72075(BOC A Share)_入cover同back cover.indb

72075(BOC A Share)_入cover同back cover.indb 2015 32 3 20142014 2015630 201516 2014 1 2015630 20141231 73,858 85,123 (1) 1,651,951 1,727,805 (2) 126,744 158,224 (3) 396,199 420,059 2,248,752 2,391,211 (1) 2015630 18.5%2014123120.0%5.0%2014 12315.0%

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A432303135C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E630373234>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A432303135C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E630373234> 广 西 集 团 有 限 责 任 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2015 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2015 637 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 债 券 简 称 15 桂 CP001 12 桂 MTN2 15 桂 MTN001 额 度 ( 亿 元 ) 3 期 限 365 天 评 级 展 望 : 正 面

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9> 2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4F3C8AB31354350303031B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D5F7C7F3D2E2BCFBB8E52E646F6378>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4F3C8AB31354350303031B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D5F7C7F3D2E2BCFBB8E52E646F6378> 大 全 集 团 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 077 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 大 全 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 年 )

More information

××公司

××公司 文 登 金 滩 投 资 管 理 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 16 文 专 项 债 /16 文 专 项 8.8 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2016/3/21-2023/3/21 跟 踪 评 级 时

More information

产 业 要 闻 天 然 气 价 改 再 下 一 城 管 网 分 离 料 落 空 国 家 发 改 委 在 其 官 网 发 布 天 然 气 管 道 运 输 价 格 管 理 办 法 ( 试 行 ) 和 天 然 气 管 道 运 输 定 价 成 本 监 审 办 法 ( 试 行 ), 向 社 会 公 开 征 求

产 业 要 闻 天 然 气 价 改 再 下 一 城 管 网 分 离 料 落 空 国 家 发 改 委 在 其 官 网 发 布 天 然 气 管 道 运 输 价 格 管 理 办 法 ( 试 行 ) 和 天 然 气 管 道 运 输 定 价 成 本 监 审 办 法 ( 试 行 ), 向 社 会 公 开 征 求 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 : 晨 会 纪 要 (2016.8.18) 2016 年 8 月 18 日 星 期 四 重 要 财 经 新 闻 习 近 平 就 推 进 一 带 一 路 建 设 提 出 8 项 要 求 中 共 中 央 总 书 记 国 家 主 席 中 央 军 委 主 席 习 近 平 17 日 在 北 京 人 民 大 会 堂 出 席 推 进 一 带 一 路 建 设 工 作 座 谈

More information

吉林市二手房米非司酮片紧急避孕药说明书

吉林市二手房米非司酮片紧急避孕药说明书 吉 林 市 二 手 房 米 非 司 酮 片 紧 急 避 孕 药 说 明 书 www.hmcpg.com http://www.hmcpg.com 吉 林 市 二 手 房 米 非 司 酮 片 紧 急 避 孕 药 说 明 书 赢 得 了 建 设 单 位 和 质 检 部 门 的 好 评 工 资 福 利 等 待 遇 : 松 江 河 至 漫 江 二 级 公 路 路 基 路 面 工 程 池 北 区 文 明 路

More information

部分信用债券的中债估值说明

部分信用债券的中债估值说明 部 分 信 用 债 券 的 中 债 估 值 说 明 2015 年 8 月 目 录 一 概 要... 3 二 新 发 行 及 跟 踪 评 级 有 关 债 券... 3 三 估 值 用 户 意 见 及 反 馈... 7 四 联 系 方 式... 7 2 一 概 要 2015 年 8 月 的 中 债 估 值 说 明 共 涉 及 个 券 57 只, 约 占 中 债 信 用 债 估 值 只 数 的 0.42%

More information

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation 中 国 白 酒 消 费 趋 势 新 食 品 邓 波 2011 预 告 第 一 部 分 : 一 些 对 白 酒 的 基 本 认 识 第 二 部 分 : 白 酒 消 费 整 体 趋 势 宏 观 因 素 决 定 消 费 大 格 局 酒 文 化 决 定 品 牌 输 赢 最 近 5-10 年 的 八 大 趋 势 第 三 部 分 : 白 酒 消 费 趋 势 详 解 高 端 中 高 端 中 低 端 低 端 一 些

More information

C. 砂 层 和 砾 石 层 D. 树 皮 覆 盖 层 和 砾 石 层 3. 雨 水 花 园 的 核 心 功 能 是 A. 提 供 园 林 观 赏 景 观 B. 保 护 生 物 的 多 样 性 C. 控 制 雨 洪 和 利 用 雨 水 D. 调 节 局 地 小 气 候 甘 肃 国 际 机 场 ( 图

C. 砂 层 和 砾 石 层 D. 树 皮 覆 盖 层 和 砾 石 层 3. 雨 水 花 园 的 核 心 功 能 是 A. 提 供 园 林 观 赏 景 观 B. 保 护 生 物 的 多 样 性 C. 控 制 雨 洪 和 利 用 雨 水 D. 调 节 局 地 小 气 候 甘 肃 国 际 机 场 ( 图 绝 密 启 封 并 使 用 完 毕 前 2015 年 普 通 高 等 学 校 招 生 全 国 统 一 考 试 文 科 综 合 能 力 测 试 本 试 卷 共 16 页,48 题 ( 含 选 考 题 ) 全 卷 满 分 300 分 考 试 用 时 150 分 钟 注 意 事 项 : 祝 考 试 顺 利 1. 答 题 前, 现 将 自 己 的 姓 名 准 考 证 号 填 写 在 试 题 卷 和 答 题

More information