评级信息周报 2016 年第 33 期 ( ~ )

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1 2016 年第 33 期 ( ~ )

2 一 本周债券市场整体发行量较上周有所下降 本周央行通过逆回购操作向市场投放资金 4050 亿, 同时有 4650 亿的逆回购于本周集中到期, 逆回购总计实现资金净回笼 600 亿元, 结束了上周的净投放格局 此外, 本周央行还开展 MLF 操作 2890 亿元, 抵消了 2370 亿 MLF 到期的影响, 另有 755 亿央行票据到期 整体来看, 本周资金面仍相对较为平稳 本周银行间债券市场发行的需要信用评级的主要债券品种, 包括短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 ( 不包含政策银行债 ) 和资产支持证券, 共发行 105 期 1, 发行规模为 亿元, 发行期数和发行规模均较上周 (109 期 亿元 ) 有所下降 ( 详情请参见附录 1) 具体来看, 本周短期融资券 资产支持证券的发行期数和发行规模较上周均有所上升 ; 超短期融资券 中期票据 企业债券和金融机构债券的发行期数和规模较上周下降 表 1 本周新发债券情况统计表 债券类型 本周发行情况 上周发行情况 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 期数 ( 期 ) 规模 ( 亿元 ) 短期融资券 超短期融资券 中期票据 企业债券 金融机构债券 资产支持证券 总计 二 本周主要券种利率走势 本周, 基准利率的走势出现分化,270 天期基准利率 3 和 1 年期基准利率较上周有所下降, 5 年期基准利率和 7 年期基准利率较上周有所上升 本周主体级别为 AA 级的发行人所发 270 天期的超短期融资券的平均发行利率较上周有所上升, 其他级别主体所发 270 天期超短期融资 1 短期融资券如未特别说明不包含超级短期融资券, 中期票据不包含集合票据, 企业债券不包含集合企业债券, 金融机构类债券不包含政策银行债和证券公司债, 资产支持证券只包含银监会主管资产支持证券, 以下同 ; 资产支持证券发行期数按发行单数统计, 其余券种按发行期数统计 2 所有样本中均剔除发行利率为浮动利率的债券, 短融和超短融样本中需均剔除有担保的债券 3 基准利率为相同期限国债到期收益率 1

3 券的平均发行利率均较上周均有所下降 AAA 级主体所发 1 年期短期融资券的平均发行利率小幅下降,AA+ 级和 AA 级主体所发 1 年期短期融资券的平均发行利率较上周有所上升 本周所发 AA+ 级 5 年期中期票据的平均发行利率较上周大幅下降, 主要原因是上周的 AA+ 级中票的平均发行利率偏高,AAA 级和 AA 级 5 年期中期票据的平均发行利率小幅上升 本周所发 1 期 AA+ 和 1 期 AA 级 7 年期企业债券的发行利率均较上周有所下降 表 2 本周发行平均利率统计表 债券类型发行期限 ( 年 ) 级别本周平均发行利率 (%) 上周平均发行利率 (%) AAA 超短期融资券 270 天 AA AA AAA 短期融资券 1 AA AA AA AAA 中期票据 5 AA AA AAA 企业债券 7 AA AA 注 :1. 本表中, 超短期融资券和短期融资券的级别为发行人主体级别, 其他均为债项级别 ; 2. 对含有选择权的债券的期限进行调整, 按选择权之前的期限进行统计, 例如债券的原始期限设计为 5+2, 则期限为 5 年 其中, 样本中剔除可续期债券 2

4 三 信用等级调整情况 本周共有 5 家发行人主体级别或展望发生了调整, 其中,4 家发行人主体级别发生等级调升 ( 见表 3),1 家发行人主体级别发生等级调降 ( 见表 4) ( 一 ) 发行人主体级别或展望上调情况 表 3 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 中国建筑第五工程局有限公司中诚信国际 AAA/ 稳定 AA+/ 稳定 中国建筑第二工程局有限公司中诚信国际 AAA/ 稳定 AA+/ 稳定 泰山玻璃纤维有限公司联合资信 AA/ 稳定 AA-/ 稳定 贵阳市水利交通发展投资 ( 集团 ) 有限公司 联合资信 AA+/ 稳定 AA/ 稳定 ( 二 ) 发行人主体级别或展望下调情况 表 4 发行人主体级别与展望调整表 发行人 评级机构 本次评级结果 上次评级结果 级别评级时间级别评级时间 贵州赤天化集团有限责任公司上海新世纪 A/ 负面 A+/ 负面

5 附录 附录 1 本周新发债券信息 表 1 债券 类型 债券简称 起息日 规模 ( 亿元 ) 期限 ( 年 ) 利率 (%) 发行人 主体 级别 债项 级别 担保 情况 16 南新工 CP /8/ 天 2.80 南京新工投资集团有限责任公司 AAA A-1 无 16 阳煤 CP /8/ 天 4.71 阳泉煤业 ( 集团 ) 有限责任公司 AAA A-1 无 16 中科资产 CP /8/ 天 2.68 中国科学院国有资产经营有限责任公司 AAA A-1 无 16 富通 CP /8/ 天 3.69 富通集团有限公司 AA+ A-1 无 16 北部湾 CP /8/ 天 3.75 广西北部湾国际港务集团有限公司 AA+ A-1 无 16 黄山旅游 CP /8/ 天 2.70 黄山旅游集团有限公司 AA+ A-1 无 16 康得新 CP /8/ 天 2.90 康得新复合材料集团股份有限公司 AA+ A-1 无 16 百城建投 CP /8/ 天 2.92 厦门百城建设投资有限公司 AA+ A-1 无 16 津政投 CP /8/ 天 2.76 天津市政投资有限公司 AA+ A-1 无 16 新投 CP /8/ 天 3.50 新疆投资发展 ( 集团 ) 有限责任公司 AA+ A-1 无 16 轻工 CP /8/ 天 2.83 中国轻工集团公司 AA+ A-1 无 短期融 资券 16 京客隆 CP /8/ 天 2.94 AA A-1 无北京京客隆商业集团股份有限公司 16 京客隆 CP /8/ 天 2.98 AA A-1 无 16 珠江投管 CP /8/ 天 3.58 广东珠江投资管理集团有限公司 AA A-1 无 16 亨通 CP /8/ 天 4.97 亨通集团有限公司 AA A-1 无 16 嘉兴经技 CP /8/ 天 3.27 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司 AA A-1 无 16 赣建工 CP /8/ 天 5.00 江西省建工集团有限责任公司 AA A-1 无 16 南京港 CP /8/ 天 3.03 南京港 ( 集团 ) 有限公司 AA A-1 无 16 南新建总 CP /8/ 天 3.47 南宁新技术产业建设开发总公司 AA A-1 无 16 玉皇化工 CP /8/ 天 5.76 山东玉皇化工有限公司 AA A-1 无 16 瓮福 CP /8/ 天 4.50 瓮福 ( 集团 ) 有限责任公司 AA A-1 无 16 新光控股 CP /8/ 天 6.00 新光控股集团有限公司 AA A-1 无 16 云南世博 CP /8/ 天 3.32 云南世博旅游控股集团有限公司 AA A-1 无 16 星期六 CP /8/ 天 7.00 星期六股份有限公司 AA- A-1 无 16 京国资本 SCP /8/ 天 2.49 北京国有资本经营管理中心 AAA - 无 16 首旅 SCP /8/ 天 2.75 北京首都旅游集团有限责任公司 AAA - 无 16 福耀玻璃 SCP /8/ 天 2.69 福耀玻璃工业集团股份有限公司 AAA - 无 超短期 融资券 16 国电山东 SCP /8/ 天 2.69 国电山东电力有限公司 AAA - 无 16 华电股 SCP /8/ 天 2.50 华电国际电力股份有限公司 AAA - 无 16 澜沧江 SCP /8/ 天 2.59 华能澜沧江水电股份有限公司 AAA - 无 16 苏交通 SCP /8/ 天 2.58 江苏交通控股有限公司 AAA - 无 16 晋能 SCP /8/ 天 3.87 晋能集团有限公司 AAA - 无 4

6 16 南瑞集 SCP /8/ 天 2.55 南京南瑞集团公司 AAA - 无 16 厦港务 SCP /8/ 天 2.68 厦门港务控股集团有限公司 AAA - 无 16 厦翔业 SCP /8/ 天 2.70 厦门翔业集团有限公司 AAA - 无 16 鲁国资 SCP /8/ 天 2.69 山东省国有资产投资控股有限公司 AAA - 无 16 晋焦煤 SCP /8/ 天 3.39 山西焦煤集团有限责任公司 AAA - 无 16 陕延油 SCP /8/ 天 2.80 陕西延长石油 ( 集团 ) 有限责任公司 AAA - 无 16 复星医药 SCP /8/ 天 2.66 上海复星医药 ( 集团 ) 股份有限公司 AAA - 无 16 万华化学 SCP /8/ 天 2.82 万华化学集团股份有限公司 AAA - 无 16 云能投 SCP /8/ 天 2.97 云南省能源投资集团有限公司 AAA - 无 16 沪杭甬 SCP /8/ 天 2.62 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 AAA - 无 16 中海运 SCP /8/ 天 2.65 中国海运 ( 集团 ) 总公司 AAA - 无 16 华电 SCP /8/ 天 2.50 中国华电集团公司 AAA - 无 16 中建材 SCP /8/ 天 2.70 中国建材股份有限公司 AAA - 无 16 南航股 SCP /8/ 天 2.53 AAA - 无 中国南方航空股份有限公司 16 南航股 SCP /8/ 天 2.49 AAA - 无 16 南航集 SCP /8/ 天 2.49 中国南方航空集团公司 AAA - 无 16 中化化肥 SCP /8/ 天 2.67 中化化肥有限公司 AAA - 无 16 海宁皮革 SCP /8/ 天 2.84 海宁中国皮革城股份有限公司 AA+ - 无 16 苏汇鸿 SCP /8/ 天 2.96 AA+ - 无 江苏汇鸿国际集团股份有限公司 16 苏汇鸿 SCP /8/ 天 2.93 AA+ - 无 16 九州通 SCP /8/ 天 2.64 九州通医药集团股份有限公司 AA+ - 无 16 桑德 SCP /8/ 天 2.75 启迪桑德环境资源股份有限公司 AA+ - 无 16 鲁商 SCP /8/ 天 3.15 山东省商业集团有限公司 AA+ - 无 16 松江城投 SCP /8/ 天 2.72 上海松江城镇建设投资开发有限公司 AA+ - 无 16 铸管股份 SCP /8/ 天 3.07 新兴铸管股份有限公司 AA+ - 无 16 中普天 SCP /8/ 天 2.89 中国普天信息产业股份有限公司 AA+ - 无 16 重汽 SCP /8/ 天 2.89 中国重型汽车集团有限公司 AA+ - 无 16 皖国贸 SCP /8/ 天 4.17 安徽国贸集团控股有限公司 AA - 无 16 顺鑫农业 SCP /8/ 天 2.85 北京顺鑫农业股份有限公司 AA - 无 16 风范电力 SCP /8/ 天 3.50 常熟风范电力设备股份有限公司 AA - 无 16 东华能源 SCP /8/ 天 4.30 东华能源股份有限公司 AA - 无 16 广物控股 SCP /8/ 天 4.00 广东省广物控股集团有限公司 AA - 无 16 湘黄金 SCP /8/ 天 3.39 湖南黄金集团有限责任公司 AA - 无 16 花园 SCP /8/ 天 5.40 花园集团有限公司 AA - 无 16 江阴公 SCP /8/ 天 2.92 江阴市公有资产经营有限公司 AA - 无 16 连云港 SCP /8/ 天 2.85 连云港港口集团有限公司 AA - 无 16 南京医药 SCP /8/ 天 3.00 南京医药股份有限公司 AA - 无 16 曹妃港务 SCP /8/ 天 3.22 唐山曹妃甸实业港务有限公司 AA - 无 16 圣泽 SCP /8/ 天 5.50 武汉圣泽捷通物流有限公司 AA - 无 5

7 16 中利科技 SCP /8/ 天 5.50 中利科技集团股份有限公司 AA - 无 16 渝遂 SCP /8/ 天 2.93 重庆铁发遂渝高速公路有限公司 AA - 无 16 皖交控 MTN /8/ N 3.57 安徽省交通控股集团有限公司 AAA AAA 无 16 闽能源 MTN /8/ 福建省能源集团有限责任公司 AAA AAA 无 16 豫高管 MTN /8/ 河南省收费还贷高速公路管理有限公司 AAA AAA 无 16 金地 MTN /8/ 金地 ( 集团 ) 股份有限公司 AAA AAA 无 16 厦门航空 MTN /8/ 厦门航空有限公司 AAA AAA 无 16 鲁招金 MTN /8/ N 3.95 山东招金集团有限公司 AAA AAA 无 16 华谊 MTN /8/ 上海华谊 ( 集团 ) 公司 AAA AAA 无 16 中粮 MTN /8/ 中粮集团有限公司 AAA AAA 无 16 闽交运 MTN /8/ 福建省交通运输集团有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 黄山旅游 MTN /8/ 黄山旅游集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 苏汇鸿 MTN /8/ 江苏汇鸿国际集团股份有限公司 AA+ AA+ 无 中期 票据 16 巨化 MTN /8/ 巨化集团公司 AA+ AA+ 无 16 泸州窖 MTN /8/ 泸州老窖集团有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 中电熊猫 MTN /8/ 南京中电熊猫信息产业集团有限公司 AA+ AA+ 无 16 川能投 MTN /8/ N 4.00 四川省能源投资集团有限责任公司 AA+ AA+ 无 16 苏元禾 MTN /8/ 苏州元禾控股股份有限公司 AA+ AA+ 无 16 皖水利 MTN /8/ N 4.38 安徽水利开发股份有限公司 AA AA 无 16 广百 MTN /8/ 广州百货企业集团有限公司 AA AA 无 16 广州万力 MTN /8/ 广州万力集团有限公司 AA AA 无 16 湖南粮食 MTN /8/ N 4.50 湖南粮食集团有限责任公司 AA AA 无 16 九江置地 MTN /8/ 九江市置地投资有限公司 AA AA 无 16 牧原 MTN /8/ 牧原食品股份有限公司 AA AA 无 16 山东公用 MTN /8/ 山东公用控股有限公司 AA AA 无 16 环太湖 MTN /8/ 浙江湖州环太湖集团有限公司 AA AA 无 16 广州地铁可续期债 /8/ N 3.95 广州地铁集团有限公司 AAA AAA 无 企业债 16 贵溪城投债 2016/8/ 贵溪市城市建设投资开发公司 AA- AA+ 16 荆门管廊项目债 2016/8/ 荆门市城市建设投资公司 AA AA 无 保证担保 16 内兴元债 2016/8/ 内江市兴元实业有限责任公司 AA AA 无 商业银行 金融债 证券公司短期融资券 16 兰州银行二级 2016/8/ 兰州银行股份有限公司 AA+ AA 无 16 华融证券 CP /8/ 天 2.64 华融证券股份有限公司 AA+ A-1 无 注 : 统计期以起息日为准 6

8 表 2 债券类型 资产支持证券 证券简称 发起机构 / 贷款服务 机构 受托机构 / 发行人 规模 ( 亿元 ) 利率 (%) 评级结果 证券发行 日期 证券法定 到期日 16 金鹿 1A 平安信托 AAA/AAA* 金鹿 1B 温州银行股份有限公司 有限责任 AA+/AA* 金鹿 1C 公司 2.14 无票面利率 未予评级 亲诚 1 优先长安国际 3.24 一年期定期存款利率 AAA/AAA* 内蒙古呼和浩特金谷农村信托股份 16 亲诚 1C 商业银行股份有限公司有限公司 1.90 无票面利率未予评级 福元 2A 一年期贷款利率 AAA/AAA* 上海国际福特汽车金融 ( 中国 ) 有 16 福元 2B 信托有限 1.51 一年期贷款利率 AA+/AA* 限公司公司 16 福元 2C 2.31 无票面利率未予评级 注 : 资产支持证券统计期以债券的发行日为准 ;* 表示双评级 7

9 附录 2 主要债券发行利率走势图 (%) 年期不同信用等级主体所发短期融资券发行利率走势图 (%) AAA AA+ AA AA- A+ 1 年期贷款基准利率 银行间 1 年期固定利率国债到期收益率 AAA AA+ AA AA- 5 年期贷款基准利率 银行间 5 年期固定利率国债到期收益率 5 年期不同信用等级中期票据发行利率走势图 8

10 (%) AAA AA+ AA AA- 7 年期贷款基准利率 银行间 7 年期固定利率国债到期收益率 7 年期不同信用等级企业债券发行利率走势图 9