债市统计快报

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1 穆迪投资者服务公司成员 债市发行快报 ( ) 研究咨询宏观债券组崔子骁余璐袁海霞张珂种传奇 央行动态 上周央行在公开市场上共实施 5 期逆回购, 全部为 7 天期品种, 中标利率维持 2.25%, 规模总计 3750 亿元 当周有 5 期逆回购到期, 规模合计 6100 亿元, 最终上周货币市场实现资金净回笼 2350 亿元 货币市场 上周资金面延续宽松趋势 截至上周五, 月内回购利率较前一周全面下行, 最大幅度不超过 15bp 截至上周五, 隔夜 7 天 14 天 21 天期及 1 月期回购利率分别为 1.99% 2.30% 2.61% 2.65% 2.68% 债券发行 债券市场共公开发行超短期融资券 34 只, 规模合计 亿元 ; 发行企业短融 16 只, 规模合计 亿元 ; 发行证券公司短融 4 只, 规模合计 亿元 ; 发行中期票据 16 只, 规模合计 亿元 ; 发行企业债 8 只, 规模合计 亿元 ; 发行公司债 17 只, 规模合计 亿元 ; 发行金融债 3 只, 规模合计 26 亿元 ; 发行资产支持证券 1 只, 规模为 亿元 总体来看, 超短融 企业债和公司债的发行规模较前一周有所下降, 其余各主要券种发行规模均有不同程度的上升 上周共发行超短期融资券 34 只, 规模合计 亿元, 其中 28 只 9 月期品种以及其他 5 个期限品种, 主体级别包括 AAA AA+ 和 AA 共 3 个级别 AAA 等级超短融平均发行利率为 2.63%, 较前一周下行 54bp;AA+ 等级超短融平均发行利率为 3.18%, 较前一周下行 32bp;AA 等级超短融平均发行利率为 4.28%, 较前一周上行 13bp 上周共发行了 16 只企业短融, 规模合计 亿元, 期限均为 1 年, 主体级别包括 AAA AA+ AA 和 AA- 共 4 个级别 AAA 等级企业短融共发行 6 只, 平均发行利率为 3.24%, 较前一周上行 46bp, 平均发行利差为 104bp, 较前一周上行 52bp;AA+ 等级企业短融共发行 3 只, 平均发行利率为 4.58%, 较前一周上行 94bp, 平均发行利差为 238bp, 较前一周上行 100bp;AA 等级企业短融共发行 6 只, 平均发行利率为 3.29%, 较前一周下行 39bp, 平均发行利差为 109bp, 较前一周下行 33bp

2 上周共发行 4 只证券公司短融, 规模合计 亿元,AAA 级主体发行的证券公司短融平均发行利率为 2.58%, 较前一周下行 13bp;AA+ 级主体发行的证券公司短融发行利率为 2.64%;AA 级主体发行的证券公司短融发行利率为 2.74% 上周共发行了 16 只中期票据, 规模合计 亿元, 债项级别包括 AAA AA+ 和 AA 共 3 个级别 AAA 等级中票为 1 只永续品种 1 只 3 年期和和 3 只 5 年期债券,AAA 级永续中票发行利率为 3.99%, 较前一周下行 29bp;3 年期 AAA 级中票发行利率为 2.99%, 较前一周下行 26bp, 发行利差为 51bp, 较前一周下行 25bp;5 年期 AAA 级中票平均发行利率为 3.33%, 较前一周下行 95bp, 平均发行利差为 75bp, 较前一周下行 95bp AA+ 等级中票包括 4 只永续品种 1 只 3 年期和 1 只 5 年期债券,AA+ 等级永续中票平均发行利率为 4.30%, 较前一周上行 10bp;3 年期 AA+ 级中票发行利率为 6.09%, 较前一周上行 237bp, 发行利差为 368bp, 较前一周上行 246bp;5 年期 AA+ 级中票发行利率为 3.60%, 较前一周下行 60bp, 发行利差为 105bp, 较前一周下行 56bp AA 等级为 2 只永续品种和 3 只 3 年期债券,AA 等级永续中票平均发行利率为 4.39%;3 年期 AA 级中票平均发行利率为 5.66%, 较前一周上行 119bp, 平均发行利差为 323bp, 较前一周上行 125bp 上周共发行了 8 只企业债, 规模合计 亿元, 债项级别包括 AAA AA+ 和 AA 共 3 个级别 AAA 等级企业债为 1 只 5 年期和 1 只 7 年期品种,5 年期 AAA 级企业债发行利率为 3.10%, 发行利差为 55bp;7 年期 AAA 级企业债发行利率为 3.60%, 较前一周下行 20bp, 发行利差为 84bp, 较前一周下行 17bp AA+ 等级企业债为 1 只 7 年期债券, 发行利率为 4.18%, 较前一周下行 39bp, 发行利差为 142bp, 较前一周下行 36bp AA 等级企业债为 5 只 7 年期债券, 平均发行利率为 4.61%, 较前一周下行 42bp, 平均发行利差为 185bp, 较前一周下行 39bp 上周共发行了 17 只公司债, 规模合计 亿元, 债项级别包括 AAA AA+ 和 AA 共 3 个级别 AAA 等级公司债包括 2 只永续品种和 4 只 5 年期债券,AAA 级永续公司债平均发行利率为 3.29%;5 年期 AAA 等级公司债平均发行利率为 3.26%, 较前一周下行 7bp, 平均发行利差为 68bp, 较前一周下行 7bp AA+ 等级公司债为 1 只 3 年期和 1 只 5 年期债券,3 年期 AA+ 等级公司债发行利率为 6.90%, 较前一周上行 247bp, 发行利差为 449bp, 较前一周上行 220bp;5 年期 AA+ 等级公司债发行利率为 3.40%, 较前一周下行 59bp, 发行利差为 82bp, 较前一周下行 59bp AA 等级公司债包括 1 只 2 年期 7 只 3 年期和 1 只 5 年期债券,3 年期 AA 级公司债平均发行利率为 5.32%, 较前一周下行 13bp, 平均发行利差为 288bp, 较前一周下行 9bp;5 年期 AA 级公司债发行利率为 4.20%, 发行利差为 165bp 上周共发行 3 只金融债, 规模合计 26 亿元,3 年期 AA+ 级金融债发行利率为 3.18%, 发行利差为 75bp;5 年期 AA+ 级金融债发行利率为 3.36%, 发行利差为 78bp 3 年期 A+ 级金融债发行利率为 4.10%, 发行利差为 169bp

3 上周共发行 1 只资产支持证券, 规模为 亿元 优先档级别为 AAA, 参考收益率 为 3.48% 一. 央行动态 1. 公开市场操作 日期 资金投放 资金回笼 品种期限利率 (%) 金额 ( 亿 ) 品种期限利率 (%) 金额 ( 亿 ) 净投放 逆回购 7 天 逆回购到期 7 天 逆回购 7 天 逆回购到期 7 天 逆回购 7 天 逆回购到期 7 天 逆回购 7 天 逆回购到期 7 天 逆回购 7 天 逆回购到期 7 天 合计 二. 货币市场利率变动 质押式回购利率走势 R007 R014 R001 R021 R028 一周回购利率变动情况 BP R001 R007 R014 R021 R028

4 三. 债券发行情况 1. 超短融 规模期限利率 主体 起息日 评级机构 主承销 ( 亿 ) ( 年 ) (%) 评级 16 光明 SCP AAA 上海新世纪 兴业银行 / 邮政储蓄银行 16 楚天高速 SCP AA+ 中诚信国际 中信银行 16 桑德 SCP AA+ 中诚信国际 浦发银行 16 首钢 SCP AAA 大公国际 华夏银行 / 建设银行 16 神州泰岳 SCP AA 联合资信 中信银行 16 佛公用 SCP AA+ 联合资信 工商银行 16 广物控股 SCP AA 联合资信 民生银行 16 广新控股 SCP AA+ 联合资信 建设银行 16 沪电力 SCP AAA 中诚信国际 中国银行 / 光大银行 16 金龙汽车 SCP AA+ 中诚信国际 兴业银行 / 建设银行 16 金龙汽车 SCP AA+ 中诚信国际 兴业银行 / 建设银行 16 中海运 SCP AAA 联合资信 工商银行 / 兴业银行 16 闽稀土 SCP AA+ 中诚信国际 工商银行 16 闽漳龙 SCP AA+ 联合资信 招商银行 / 国开行 16 富通 SCP AA+ 大公国际 交通银行 / 浦发银行 16 万宝 SCP AA 上海新世纪 工商银行 / 浦发银行 16 中原高速 SCP AA+ 上海新世纪 光大银行 / 兴业银行 16 健康元 SCP AA+ 中诚信国际 浦发银行 16 扬子大桥 SCP AA+ 中诚信国际 浦发银行 16 奇瑞 SCP AA 联合资信 徽商银行 16 青岛能源 SCP AA 中诚信国际 浦发银行 / 国开行 16 中广核 SCP AAA 中诚信国际 工商银行 / 国开行 16 南玻 SCP AA+ 中诚信国际 农业银行 / 中信银行 16 水电八局 SCP AA+ 上海新世纪 建设银行 / 交通银行 16 大机床 SCP AA 联合资信 兴业银行 16 宏图高科 SCP AA 中诚信国际 中信银行 / 中信建投 16 苏美达 SCP AA+ 中诚信国际 工商银行 / 平安银行 16 川水电 SCP AA 大公国际 光大银行 16 津城建 SCP AAA 联合资信 国开行

5 16 扬州交通 SCP AA 中诚信国际 恒丰银行 / 建设银行 16 古纤道 SCP AA 大公国际 民生银行 16 镇江国投 SCP AA 大公国际 招商银行 16 南航集 SCP AAA 联合资信 招商银行 16 紫金矿业 SCP AAA 中诚信国际 工商银行 2. 短期融资券 2.1 企业短期融资券 规模期限利率利差债券主体起息日 评级机构主承销担保 16 铁骑力士 CP A-1 AA- 大公国际 工商银行 永泰能源 CP A-1 AA+ 联合资信 浙商银行 潞安 CP A-1 AAA 联合资信 光大银行 / 渤海银行 昌润投资 CP A-1 AA 上海新世纪 国泰君安 / 华夏银行 中煤能源 CP A-1 AAA 联合资信 工商银行 / 中国银行 北大荒 CP A-1 AAA 联合资信 兴业银行 马鞍钢铁 CP A-1 AA+ 联合资信 中信证券 / 中国银行 马钢控股 16 张家经发 CP A-1 AA 联合资信 招商证券 / 北京银行 华能 CP A-1 AAA 中诚信国际 中国银行 乐普 CP A-1 AA 东方金诚 工商银行 大榭开发 CP A-1 AA 上海新世纪 农业银行 外高桥 CP A-1 AAA 上海新世纪 中国银行 / 北京银行 沪仪电 CP A-1 AA+ 上海新世纪 工商银行 / 上海银行 金圆投资 CP A-1 AAA 联合资信 工商银行 / 兴业银行 恒逸 CP A-1 AA 大公国际 中国银行 / 兴业银行 珠海水务 CP A-1 AA 中诚信国际 光大银行 证券公司短期融资券 规模期限利率利差 债券 主体 起息日 评级机构 主承销 16 东北证券 CP A-1 AA+ 联合资信招商银行 / 工商银行 / 浦发银行

6 16 国泰君安 CP A-1 AAA 上海新世纪 工商银行 / 建设银行 / 农业银行 16 首创证券 CP A-1 AA 东方金诚 招商银行 16 中信 CP A-1 AAA 大公国际 中期票据 规模期限利率利差债券主体起息日 评级机构主承销担保 16 百联集 MTN AAA AAA 上海新世纪 工商银行 南岸城建 MTN AA+ AA+ 中诚信国际 中金公司 / 浙商银行 长江电力 MTN AAA AAA 中诚信国际 工商银行 / 建设银行 凯盛股份 MTN AA AA 上海新世纪 浦发银行 / 民生银行 上饶投资 MTN AA+ AA+ 中诚信国际 浦发银行 盐城东方 MTN AA AA 上海新世纪 南京银行 东方电气 MTN AAA AAA 中诚信国际 中国银行 鄂联投 MTN AAA AAA 中诚信国际 渤海银行 花园 MTN AA AA 联合资信 建设银行 / 浦发银行 山东公用 MTN AA AA 东方金诚 恒丰银行 新希望 MTN AAA AAA 中诚信国际 农业银行 / 北京银行 湘轻盐 MTN AA+ AA+ 联合资信 中信银行 昆明百货 MTN AA AA- 中诚信国际 招商银行 房地产抵押 16 连云港 MTN AA+ AA+/AA 东方金诚 / 中诚信国际 招商银行 胜通 MTN AA+ AA+ 大公国际 建设银行 华虹 MTN AA+ AA+ 上海新世纪 兴业银行 企业债 规模期限利率利差债券主体起息日 评级机构主承销担保 16 万宝开投债 AA AA 鹏元资信 恒泰长财 / 国开证券 新干管廊债 AA AA- 鹏元资信 长江证券 国有土地抵押 16 古蔺债 AA+ AA 鹏元资信 天风证券 国有土地

7 抵押 16 湘潭专项债 AA AA 大公国际 西部证券 / 国开证券 湘潭专项债 AAA AA 大公国际 西部证券 / 国开证券 中合中小担保 16 十堰经开债 AA AA 鹏元资信 兴业证券 营经开债 AA AA 大公国际 东海证券 渝两江专项债 AAA AAA 上海新世纪 广发证券 公司债 规模期限利率利差债券主体起息日 评级机构主承销担保 16 首旅 AAA AAA 联合信用 平安证券 首旅 AAA AAA 联合信用 平安证券 -- G16 水务债 AAA AAA 上海新世纪 中信建投 / 安信证券 广汇 G AA AA 上海新世纪 招商证券 海天 AA AA 大公国际 中信建投 / 中银国际证券 海伟 AA AA 大公国际 信达证券 鄂稻 AA AA 中诚信证评 德邦证券 不动产 AAA AAA 联合信用 平安证券 石大 AA AA 鹏元资信 华创证券 文化 AA AA 中诚信证评 中信建投 泰豪 AA AA 中诚信证评 西部证券 西经发 AA AA 中诚信证评 海通证券 西王 AA+ AA+ 大公国际 国海证券 / 光大证券 / 平安证券 义市 AA+ AA+ 上海新世纪 浙商证券 葛洲 Y AAA AAA 联合信用 海通证券 / 中信建投 / 光大证券 / 长江证券承销 / 国泰君安 葛洲 Y AAA AAA 联合信用 海通证券 / 中信建投 / 光大证券 / 长江证券承销 株国投 AA AA 中诚信证评 国海证券 --

8 6. 金融债 规模 期限 利率 利差 债券 主体 起息日 评级机构 主承销 ( 亿 ) ( 年 ) (%) (BP) 评级 评级 16 福特汽车 AA+ AA+ 联合资信 招商证券 / 摩根士丹利华鑫证券 / 工商银行 / 农业银行 16 福特汽车 AA+ AA+ 联合资信 招商证券 / 摩根士丹利华鑫证券 / 工商银行 / 农业银行 16 茅台农商三农债 A+ A+ 中诚信国际 东海证券 7. 资产支持证券 规模 期限 参考收率 项目债券发起机构 起息日债券评级评级机构分层级别规模分层占比 (%) ( 亿 ) ( 年 ) (%) 农盈 2016 年第一期不良 16 农盈 1 优先 中信信托 AAA 中诚信国际 优先级 67.3 农盈 2016 年第一期不良 16 农盈 1C 中信信托 中诚信国际 次级 32.7 ( 编辑 : 崔子骁校对 : 余璐 )

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