目录 1 我国锂电设备市场仍在高速增长我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移国产替代进程加速下游集中的趋势促进锂电设备发展设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力年 ~

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砂劳
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1 下游繁荣叠加国产替代驱动锂电设备高增长新三板新能源企业梳理 : 锂电设备篇方正证券研究所证券研究报告行业专题报告新三板行业行业研究 / 推荐分析师 : 于建科执业证书编号 : S TEL: (86755) yujianke@foundersc.com 联系人 : TEL: 周华仙 zhxzsu1@163.com 投资要点 : 1. 我国锂电设备市场仍在高速增长 1) 我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移 ;2) 国产替代进程加速 ;3) 下游集中的趋势促进锂电设备发展 ;4) 设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力 2. 经测算, 我国 2016 年 ~2019 年锂电设备市场规模分别为亿元亿元亿元亿元, 增速分别为 86.8% 17.8% 22.4% 10.5% 测算假设 :1) 锂电设备 3 年后的一次性改造升级比率为 20%;2) 动力电池产能利用率由于电池厂商产能门槛的提高而逐步提升 ;3) 每 GWH 锂电池生产线需要国产锂电设备 3.5 亿元暂不考虑储能领域锂电池设备需求 3. 行业并购整合将加快, 优质锂电设备企业持续收购前中后端设备厂商以追求全环节供货 1) 由于锂电设备环节多, 产业链较长, 目前市场相对分散,2015 年, 赢合科技雅康精密先导智能泰坦新动力科恒股份各自的市场占有率分别为 4.2% 2.6% 4.6% 1.2% 2.4%, 考虑各上市公司并购的追溯合并之后, 赢合科技先导智能科恒股份 2015 年市场占有率分别为 6.8% 5.8% 2.4%;2) 细分领域市场空间有限, 使得细分环节优质企业具有向其他环节延伸的需求 ;3) 下游锂电厂商对产品一致性要求较高, 也希望上游设备厂商能为其提供前中后端一体化设备, 减少不同厂商设备衔接不畅带来的低一致性的负面影响 4. 看好锂电设备各细分环节中的龙头标的首先, 在锂电设备众多细分环节当中龙头企业一般更具备较高的技术水平和工艺水平, 在该细分领域扎根较久, 下游厂商不会轻易更换上游供应商, 该等标的具备较好的内生增长能力 ; 其次, 由于锂电设备各细分环节市场空间相对有限, 龙头企业更有实力进行前中后段环节扩展在新三板已挂牌企业中最看好锂电激光焊接领域的龙头, 联赢激光 (833684) 隧道式真空干燥设备龙头时代高科 (839250) 辊压设备龙头纳科诺尔 (832522) 此外, 关注分切机领域的优质企业亿鑫丰 (839073) 分容化成检测领域的瑞能股份 (834674) 风险提示 : 下游新能源汽车及动力电池出货量不达预期锂电设备企业技术升级进程低于预期研究源于数据 1 研究创造价值

2 目录 1 我国锂电设备市场仍在高速增长我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移国产替代进程加速下游集中的趋势促进锂电设备发展设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力年 ~2019 年锂电设备市场规模测算锂电设备行业并购整合加快锂电设备由于环节较多, 市场相对分散锂电设备环节多, 产业链较长, 细分领域市场空间有限下游锂电厂商对产品一致性要求较高看好锂电设备各细分环节中的龙头标的新三板锂电设备标的梳理联赢激光时代高科纳科诺尔亿鑫丰瑞能股份阿李股份善营股份研究源于数据 2 研究创造价值

3 图表目录图表 1: 我国新能源汽车销量预测 ( 万辆 )... 4 图表 2: 每 GWH 动力锂电池设备投资额... 5 图表 3: 征求意见稿大幅提高了动力电池企业产能要求... 5 图表 4: 以前年度消费类电池设备升级改造带来设备市场价值增加... 6 图表 5: 国内 2016 年 ~2019 年锂电设备市场规模测算... 7 图表 6: 国内锂电设备需求... 7 图表 7: 锂电设备上市公司相关资产市场占有率... 8 图表 8: 锂电设备上市公司相关资产营业收入... 8 图表 9: 新三板锂电设备公司市场占有率... 9 图表 10: 锂电设备类上市公司及其收购的资产介绍图表 11: 锂电设备类上市公司收购案例图表 12: 锂离子电池的主要生产工艺及其相关制造设备具体介绍图表 13: 联赢激光股权结构图表 14: 联赢激光营业收入及净利润图表 15: 时代高科股权结构图表 16: 全自动隧道式真空干燥设备图表 17: 自动化单机组合式真空干燥设备图表 18: 时代高科营业收入及净利润图表 19: 纳科诺尔股权结构图表 20: 纳科诺尔 200 系列实验室系列产品图表 21: 纳科诺尔 600 系列 800 系列产图表 22: 纳科诺尔营业收入及净利润图表 23: 亿鑫丰股权结构图表 24: 亿鑫丰 J520F-DC 全自动极片模切机图表 25: 亿鑫丰 J720X-E 极片机生产线图表 26: 亿鑫丰营业收入及净利润图表 27: 瑞能股份股权结构图表 28: 瑞能股份产品介绍图表 29: 瑞能股份营业收入及净利润图表 30: 阿李股份股权结构图表 31: 阿李股份营业收入及净利润图表 32: 善营股份股权结构图表 33: 善营股份营业收入及净利润研究源于数据 3 研究创造价值

4 1 我国锂电设备市场仍在高速增长 1.1 我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移随着全球锂电制造向我国进一步集中, 我国锂电设备制造业面临较好的发展机遇, 具有技术领先优势的锂电设备制造企业将会在未来的市场竞争升级中占据更大的市场份额取得更强的竞争优势按照我国新能源汽车政策指引, 在 2020 年新能源汽车销售量达到 200 万辆,2016 年实际销售量 50.7 万辆,2017~2020 年年化增速为 41% 另外,2015 年 10 月份以来, 国际锂电巨头均开始大规模在国内布局, 如韩国三星 SDI 在西安设立工厂, 韩国 LG 在南京打造动力电池基地, 日本松下在大连投资 4 亿美元兴建汽车锂电工厂在优良的投资环境相对低廉的人工成本和锂电池广阔的市场背景下, 全球锂电池制造中心正向中国大陆转移截止 2016 年上半年, 全球锂电池产量为 56.42GWh, 同比增长 20.8%, 上半年中国锂电池产量为 28.15GWh, 同比增长 30.5%, 占到全球近一半的产量图表 1: 我国新能源汽车销量预测 ( 万辆 ) % 77.2% % 31.0% 17.9% % -25.0% A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% -20.0% -40.0% 国内锂电设备总需求 ( 亿元 ) 增速资料来源 : 中汽协, 方正证券研究所 1.2 国产替代进程加速一方面, 国产锂电设备同等性能的产品价格远低于国外, 另一方面国产锂电设备更符合锂电池制造的非标准化定制化的需要, 具有更快的响应速度和更好的售后服务体系, 此外, 当前一些优秀的设备厂商已经开始了原创性的设备开发, 设备的精度和自动化程度都大大提高, 基本可以满足国内电池厂的需要根据高工锂电数据, 投建 1GWh 锂电池建设项目, 若采用国产设备, 则大概需要 5~6 亿元人民币, 其中, 设备价值占比 50%~60%, 对应国产设备成本约 2.5~3.6 亿元, 而同等设备国外价格约在 4.8~5.4 亿元, 部分重要设备国外设备是国内设备价格的两倍以上研究源于数据 4 研究创造价值

5 图表 2: 每 GWH 动力锂电池设备投资额采购国产设备采购国外设备 1GWH 动力电池投资额 5~6 亿元 8~9 亿元其中设备投资额 (60%) 3~3.6 亿元 4.8~5.4 亿元资料来源 : 高工锂电, 方正证券研究所锂离子电池生产设备制造行业是一个非标准化设备行业, 设备的性能需要根据客户生产工艺的改变进行不断的改进, 国内厂商能够充分满足客户的生产工艺需求国内设备制造厂商在设备发生故障时可以第一时间赶到现场, 最大限度为客户减少停产带来的损失随着国产锂电设备技术水平的提升, 将进一步缩小与进口设备在产品质量上的差距, 国产设备的性价比优势和对进口设备的替代效应会越来越明显 1.3 下游集中的趋势促进锂电设备发展下游的逐步集中意味着电池产能向少部分大型优质电池企业集中, 这些大型锂电池企业更适合采用自动化设备, 规模经济效应更有利于提高产品的一致性稳定性 2016 年 11 月 22 日, 工信部官网披露汽车动力电池行业规范条件 ( 2017 年 )( 征求意见稿 ), 大幅抬高了锂离子动力电池单体企业产能的门槛规定锂离子动力电池单体企业年产能力不低于 80 亿瓦时, 金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于 1 亿瓦时, 超级电容器单体企业年产能力不低于 1 千万瓦时而此前, 锂离子动力电池单体企业的年产能门槛设定在 2 亿瓦时左右锂电池产能门槛被提高到了原来的 40 倍, 这将引导动力电池产能向龙头企业集中, 龙头企业将大力扩产, 这些大型锂电池企业更适合采用自动化设备, 因为规模经济效应更有利于提高产品的一致性和稳定性图表 3: 征求意见稿大幅提高了动力电池企业产能要求类型动力电池企业金属氢化物镍动力电池超级电容器产能要求单体企业年产能力不低于 80 亿瓦时单体企业年产能力不低于 1 亿瓦时单体企业年产能力不低于 1 千万瓦时资料来源 : 工信部网站, 方正证券研究所 1.4 设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力为节约人力成本提高产品一致性, 现在全自动设备逐渐被接受, 之前的半自动及手动设备不断被替换淘汰, 全自动设备的占比越来越高另一方面, 以前年度消费领域的锂电池生产线面临升级改造, 光这块将给 2016~2020 年带来 28~35 亿元的设备市场价值研究源于数据 5 研究创造价值

6 图表 4: 以前年度消费类电池设备升级改造带来设备市场价值增加 2013A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 中国 3C 领域锂电池需求量 (GWH) 中国 3C 领域锂电池产能假设 (GWH) 年前 3C 锂电产能升级改造增加 GWH ( 假设改造率 20%) 3C 领域锂电池升级改造所需锂电设备 ( 亿元 ) 资料来源 : 高工锂电, 方正证券研究所 39.47*20 %=8 8*3.5 = 年 ~2019 年锂电设备市场规模测算经测算, 我国 2016 年 ~2019 年锂电设备市场规模分别为亿元亿元亿元亿元, 增速分别为 86.8% 17.8% 22.4% 10.5% 测算假设 :1 锂电设备 3 年后的一次性改造升级比率为 20%; 2 动力电池产能利用率由于汽车动力电池行业规范条件 (2017 年 )( 征求意见稿 ) 对电池厂商产能门槛的提高而逐步提升 ;3 每 GWH 锂电池生产线需要国产锂电设备 3.5 亿元暂不考虑储能领域锂电池设备需求一般来讲, 从设备采购下订单到出货大概 4~5 个月, 从安装到调试好需要 3~5 个月, 在形成动力电池有效产能之前设备采购往往提前 7~10 个月, 约相当于在形成产能之前接近一年采购设备, 故锂电设备产值应提前一年测算研究源于数据 6 研究创造价值

7 中国 3C 领域锂电池需求量 (GWH) 中国 3C 领域锂电池产能假设 (GWH) 中国 3C 领域锂电池产能增加 (GWH) 3 年前 3C 锂电产能升级改造增加 GWH( 假设改造率 20%) 3C 领域锂电池所需锂电设备 ( 亿元 ) 动力电池总需求 (GWH) [Table_Page] 新三板 - 行业专题报告图表 5: 国内 2016 年 ~2019 年锂电设备市场规模测算 2013A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E (3.47+8) *3.5 = 产能利用率假设 65.00% 60% 55% 60% 65% 70% 动力电池总产能 (GWH) 动力电池新增产能 (GWH) 动力电池新增所需设备 ( 亿元 ) 动力电池更新所需设备 ( 亿元, 三年前设备的更新率假设 20%) 动力电池所需设备 ( 亿元 ) =30.15*3.5 = 资料来源 :Wind 中国产业信息网高工锂电, 方正证券研究所 *0.2*3.5= *0.2*3.5= = 图表 6: 国内锂电设备需求 % 86.8% % 31.0% % 10.5% A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 2019E 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 国内锂电设备总需求 ( 亿元 ) 增速资料来源 : 方正证券研究所整理研究源于数据 7 研究创造价值

8 赢合科技雅康精密先导智能泰坦新动力科恒股份 [Table_Page] 新三板 - 行业专题报告 3 锂电设备行业并购整合加快 3.1 锂电设备由于环节较多, 市场相对分散锂电设备分为浆料搅拌极片涂布极片辊压极片分切极片制片极片模切卷绕叠片入壳烘烤焊接注液封口清洗分容化成检测等等环节的设备, 环节多, 市场相对分散由于涂布和卷绕 ( 或叠片 ) 设备占整个锂电设备成本比例较高, 在国内也是最早实现资产证券化的领域, 代表性的企业有 : 赢合科技先导智能科恒股份, 即使这类在涂布和卷绕叠片领域龙头企业其收入体量也没有单独市占率超过 10% 2015 年, 赢合科技雅康精密先导智能泰坦新动力科恒股份各自的市场占有率分别为 4.2% 2.6% 4.6% 1.2% 2.4%, 考虑各上市公司并购的追溯合并之后, 赢合科技先导智能科恒股份 2015 年市场占有率分别为 6.8% 5.8% 2.4% 在新三板挂牌的锂电设备相关标的当中, 联赢激光市占率稍大, 占 3.4% 图表 7: 锂电设备上市公司相关资产市场占有率 2015 市占率 2015 市占率 ( 对并购追溯合并 ) 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 4.2% 2.6% 4.6% 2.4% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 6.8% 5.8% 2.0% 1.5% 1.0% 1.2% 3.0% 2.0% 2.4% 0.5% 1.0% 0.0% 赢合科技雅康精密先导智能泰坦新动力科恒股份 0.0% 赢合科技先导智能科恒股份图表 8: 锂电设备上市公司相关资产营业收入 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, ,809 21,525 20, ,950 15,179 9, ,849 12,923 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 53, ,230 16,430 18, ,000 0 赢合科技先导智能科恒股份 2015 年万元 2014 年 2015 万元 2014 研究源于数据 8 研究创造价值

9 图表 9: 新三板锂电设备公司市场占有率 2015 市占率 4.0% 3.5% 3.4% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 1.3% 1.2% 1.2% 0.8% 0.7% 0.5% 0.0% 联赢激光纳科诺尔时代高科阿李股份瑞能股份善营股份亿鑫丰涂布卷绕或叠片等大件领域龙头已定, 该类企业正通过并购整合延伸到锂电设备其他环节, 逐步形成能为下游客户提供锂电成套自动化设备的系统类供应商赢合科技收购雅康精密属于同业务收购, 提升其在涂布卷绕叠片制片等环节的市场占有率 ; 先导智能收购泰坦属于向后端设备延伸, 延长其锂电设备产业链 ; 科恒股份收购浩能科技属于跨界收购 ; 大族激光收购金帆展宇属于向前端设备延伸, 实现从激光焊接到前端涂布环节的延伸研究源于数据 9 研究创造价值

10 图表 10: 锂电设备类上市公司及其收购的资产介绍赢合科技雅康精密先导智能泰坦新动力科恒股份业务介绍公司致力于锂电池自动化生产设备的研发设计制造销售与服务, 产品主要应用于锂离子电池制作的关键工序现已形成自动制浆系统涂布机系列辊压机系列分切机系列制片机系列卷绕机系列模切机系列叠片机系列组装自动线注液机系列化成机系列 PACK 自动线等产品系列, 在锂电行业 MES 服务商方面拥有先发优势是一家集研发制造销售于一体的高新技术企业, 专业研发制造高精密高性能锂电池自动化生产设备产品广泛用于生产高品质锂电池聚合物电池动力电池等并供应给国内各大锂电厂商, 主要产品包括涂布机分条机制片机卷绕机雅康精密全资子公司深圳康正专业研发制造高精密高性能锂电池极片碾压设备, 主要产品包括锂电辊压机等锂电池设备主要为薄膜电容器锂电池光伏电池 / 组件等节能环保及新能源产品的生产制造厂商提供设备及解决方案成功开发了卷绕机极片分切机焊接卷绕一体机电极叠片机组装机四合一成型机等, 并计划开发锂电池生产线上全套生产设备是一家专业研发制造能量回收型化成分容分选自动化仓储物流锂电池电芯及模组测试设备的专业厂家, 是一家拥有自主知识产权并且能够提供锂电池生产自动化线一站式服务的综合公司, 其锂电池自动化线涵盖单电芯测试分选模组测试分选和电池模组自动化线, 属于锂电池制造设备中的后端设备专注于从事锂离子电池自动化生产设备的研发设计生产与销售, 是锂离子电池自动化生产整体解决方案的供应商产品有涂布机辊压机分条机制片机 2015 年客户营业收入万元沃特玛国轩高科星恒电源豪鹏国际骆驼股份广西 32,809 卓能福斯特东莞迈科等, 比亚迪 ATL 光宇国际豪鹏科技山东恒宇河南力源电池天劲股份宁波维科 20,560 比亚迪 ATL 索尼电子 CATL 松下能源波士顿电池 35,950 珠海光宇河南义腾比亚迪双登集团珠海银隆宁德时代骆驼集团和中航 9,280 锂电 ( 洛阳 ) ATL CATL TDK 2015 年营业收入 ( 追溯调整 ) 万元三星力神亿纬 18, 锂能银隆等 3.2 锂电设备环节多, 产业链较长, 细分领域市场空间有限由于锂电设备环节多, 产业链较长, 细分领域市场空间有限使得细分环节优质企业具有向其他环节延伸的需求 3.3 下游锂电厂商对产品一致性要求较高下游锂电厂希望上游设备厂商能为其提供前中后端一体化设备, 减少不同厂商设备衔接不畅带来的负面影响, 能为下游锂电池厂商提供系统化解决方案和系统设备的设备供应商将更具吸引力研究源于数据 10 研究创造价值

11 3.4 看好锂电设备各细分环节中的龙头标的首先, 在锂电设备众多细分环节当中龙头企业一般更具备较高的技术水平和工艺水平, 在该细分领域扎根较久, 下游厂商不会轻易更换上游供应商, 该等标的具备较好的内生增长能力 ; 其次, 由于锂电设备各细分环节市场空间相对有限, 龙头企业更有实力进行前中后段环节扩展图表 11: 锂电设备类上市公司收购案例企业赢合科技先导智能科恒股份大族激光公告时并购标企业业务被收购方业务间的卷绕机涂布机制片机模切机分雅康精密涂布机分条机制片机卷绕机辊压机条机注液机卷绕机极片分切机焊接卷绕一体机泰坦新动化成分容分选自动化仓储物流锂电电极叠片机组装机四合一成型机力池电芯及模组测试设备浩能科技涂布机辊压机分条机制片机激光焊接机江苏金帆涂布机展宇研究源于数据 11 研究创造价值

12 生产工艺浆料搅拌极片涂布极片辊压极片分切极片制片极片模切电芯卷绕电芯叠片入壳图表 12: 工艺简介将正负极固态电池材料混合均匀后加入溶剂搅拌成浆状将搅拌后的浆料均匀涂覆在金属箔片上并烘干制成正负极片将涂布后的极片进一步压实, 提高电池的能量密度, 一般安排在涂布工序之后, 裁片工序之前将较宽的整卷极片连续纵切成若干所需宽度的窄片制片包括对分切后的极片焊接极耳贴保护胶纸极耳包胶或使用激光切割成型极耳等, 用于后续的卷绕工艺模切是将分切后的间隙涂布或连续涂布 ( 单侧出极耳 ) 的极片冲切成型, 用于后续的叠片工艺收卷式模切是将成卷的连续涂布 ( 两侧出极耳 ) 的极片, 通过五金模完成极耳成型, 然后收卷, 用于后续的分切及卷绕工艺将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成锂离子电池的电芯将模切工序中制作的单体极片叠成锂离子电池的电芯 [Table_Page] 新三板 - 行业专题报告锂离子电池的主要生产工艺及其相关制造设备具体介绍相关制造设备真空搅拌机转移式涂布机和挤压式涂布机辊压机全自动分条机全自动极耳焊接制片机激光极耳成型制片机模切机收卷式模切机圆柱卷绕机方形卷绕机全自动叠片烘烤对焊接后注液前的电芯进行干燥干燥设备焊盖板对电池盖板进行焊接激光焊接机电芯注液封口清洗化成分容检测将电池的电解液定量注入电芯中化成是将做好的电池充电活化 ; 分容检测是测试电池的容量和其他电性能测试机全自动注液机锂离子电池化成 \ 分容柜国内外生产企业广州红运柳州豪杰特东莞科锐江门坚美佛山金银河智能东莞方尊日本的东芝富士东丽平野 ; 国内的雅康精密 ( 已被赢合科技收购 ) 新嘉拓吉阳自动化浩能科技 ( 已被科恒股份收购 ) 赢合科技七星电子 (002371) 江苏金帆 ( 被大族激光收购 ) 善营股份 (832216) 海裕锂能纳科诺尔 (832522) 海域锂能山东千里马日本的西村中国的雅康精密 ( 已被赢合科技收购 ) 赢合科技 (300457) 亿鑫丰 (839073) 晶科诺尔赢合科技 (300457) 亿鑫丰 (839073) 珠海华冠吉阳自动化兴诚捷佳的自动化格林晟佳的自动化格林晟亿鑫丰 (839073) 新宇智能日本的皆藤 CKD 以及韩国的 Koem 中国的先导智能 (300450) 雅康精密 (300457) 珠海华冠吉阳自动化兴诚捷赢合科技 (300457) 东莞德瑞赢合科技东莞鸿宝吉阳自动化海裕锂能东莞鸿宝圣瀚宇自动化深圳中基自动化优睿特自动化江西一诺深圳信宇人时代高科 (839250) 鹏翔运达昌业隆晶科诺尔吴江松陵电器优睿特自动化阿李股份 (837100) 大族激光 (002008) 联赢激光 (833684) 光大激光逸飞激光先导智能 (300450) 东莞鸿宝精朗科技超源精密东莞德瑞阿李股份 (837100) 东莞鸿宝典名科技旺成自动化江西一诺韩国 PNE; 中国广州擎天新威尔晨威电子珠海泰坦 ( 已被先导智能 (300450) 收购 ) 正业科技 (300410) 杭可科技广州蓝奇电子晨威电子新威尔瑞能股份 (834674) 福建星云电子东莞德瑞精密资料来源 : 方正证券研究所整理研究源于数据 12 研究创造价值

13 4 新三板锂电设备标的梳理 4.1 联赢激光深圳联赢激光是国内唯一专业从事精密激光焊接的设备制造商, 专业从事激光焊接系统的研发生产和销售以及嵌入式应用软件的开发与销售, 研发生产销售具有世界一流水平的精密激光焊接机, 是国内制造激光焊接机的第一品牌由公司开发生产的任意波形能量负反馈控制的 YAG 激光焊接机于 2004 年通过了深圳市科技局组织的科技成果鉴定, 在国内同类产品中处于领先地位, 并已达到国际同类产品的先进水平图表 13: 联赢激光股权结构韩金龙深圳市招商局科技投资有限公司张席中夏常州力合创业投资有限公司牛增强新疆长盈粤富股权投资有限公司其他公司产品集中在激光焊接机激光焊接工作平台以及激光焊机系统等设备的生产上公司产品主要有 :1. 激光焊接机 :YAG 激光焊接机光纤激光器 QCW 光纤激光器半导体激光器绿光激光器 ; 2. 激光焊接工作平台 : 动力电池顶盖焊接台超级电容集流体焊接台手机电池极耳焊接台光通信器件焊接汽车高压油管焊接台电机定子焊接台太阳能集热板焊接台振镜系统焊接台机器人配套焊接公司产品主要应用在动力电池消费电子光通信太阳能家用电器汽车配件以及其他五金件等多个行业主要客户有比亚迪股份有限公司宁德时代新能源科技有限公司新能源科技有限公司河北华通线缆集团有限公司以及飞毛腿 ( 福建 ) 电子有限公司技术方面, 公司通过多年的激光焊接行业的实践与持续研发, 以波形控制实时激光能量负反馈技术为主, 形成了以下核心技术并成功应用于规模化生产中, 这些核心技术有一定的创新性和比较优势, 部分技术或工艺能达到国内甚至国际领先水平主要包括 : 波形控制实时激光能量负反馈技术恒定功率充电电源技术焊接机软件控制技术激光焊接成套设备技术销售方面,2016 年半年期公司实现营业收入 18, 万元, 同比增长 70.55%; 实现净利润 3, 万元, 比去年同期增长 82.27%, 公司成功抓住新能源动力电池行业发展的机遇, 充分发挥公司在动电研究源于数据 13 研究创造价值

14 池行业起步早产品系列齐全性能稳定的优势, 在动力电池行业订单持续增长, 实现营收高速增长图表 14: 联赢激光营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 4.2 时代高科公司成立于 2001 年 12 月, 成立之初专注于生产自动化超声波清洗设备,2013 年开始进行动力电池高端自动真空干燥设备的规模化生产目前, 公司的主营业务为自动真空干燥设备工业精密清洗设备的研发生产销售公司产品包括新能源电池真空烘干设备工业自动化清洗设备和医疗清洗消毒设备公司真空烘干设备主要应用于新能源动力电池及其原材料, 以及新材料食品电子等领域的高端干燥工序, 工业自动化清洗设备广泛应用于电子电器工业, 光学光电工业, 机械工业, 金属制品工业等领域 ; 医疗清洗消毒设备适用于各类医疗设备的清洗及消毒图表 15: 时代高科股权结构田汉溶时达兴通时代汇鑫 5.56 李建洲达晨创丰其他公司的主要产品包括全自动隧道式真空干燥设备自动化单机组合式真空干燥设备工业精密清洗设备医疗清洗设备其中, 全自研究源于数据 14 研究创造价值

动隧道式真空干燥设备为公司的主要核心产品市场上锂电池真空干燥设备多为传统真空干燥炉, 生产传统真空干燥炉的公司主要为中小企业, 代表性的企业如 : 吴江市松陵电器设备有限公司深圳市联丰自动化设备开发有限公司公司是我国隧道式锂电池真空干燥市场龙头企业图表 16: 全自动隧道式真空干燥设备图表 17: 自动化单机组合式真空干燥设备生产技术方面,

以流水线中各不同工况条件下的工序舱衔接问题, 保证不同工序舱内规定的工作环境全自动运行, 智能化控制公司主要客户有比亚迪合肥国轩深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司天津锦泰勤业精密电子有限公司等等销售方面, 公司主营业务收入主要来源自动真空干燥设备工业精密清洗设备等产品的销售公司主营业务突出, 占营业收入总额的比例均在 96% 以上 2015 年, 公司的主营业务收入较

15 动隧道式真空干燥设备为公司的主要核心产品市场上锂电池真空干燥设备多为传统真空干燥炉, 生产传统真空干燥炉的公司主要为中小企业, 代表性的企业如 : 吴江市松陵电器设备有限公司深圳市联丰自动化设备开发有限公司公司是我国隧道式锂电池真空干燥市场龙头企业图表 16: 全自动隧道式真空干燥设备图表 17: 自动化单机组合式真空干燥设备生产技术方面, 全自动隧道式真空干燥设备是公司目前的主要产品, 也是公司产品核心技术之所在隧道式真空干燥设备是将电芯或材料处于负压条件下进行干燥的一种箱体式干燥设备, 该设备采用隧道式全真空密闭结构, 上下道工序自动衔接, 实现动态真空作业, 解决了锂电池在真空干燥各工序流转过程中的质量不稳定隐患, 大幅度提高动力真空干燥效率, 从而实现了自动化智能化大规模生产公司设备采用自动封闭门技术, 以流水线中各不同工况条件下的工序舱衔接问题, 保证不同工序舱内规定的工作环境全自动运行, 智能化控制公司主要客户有比亚迪合肥国轩深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司天津锦泰勤业精密电子有限公司等等销售方面, 公司主营业务收入主要来源自动真空干燥设备工业精密清洗设备等产品的销售公司主营业务突出, 占营业收入总额的比例均在 96% 以上 2015 年, 公司的主营业务收入较 2014 年增长 64.18%;2015 年, 公司目前最大客户比亚迪确认订单收入 5, 万元, 占公司主营业务收入的 63.60% 2016 年 1-3 月, 确认贝特瑞的订单收入万元, 占公司主营业务收入的 64.10% 图表 18: 时代高科营业收入及净利润 Q 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 研究源于数据 15 研究创造价值

16 预计以后隧道式全自动真空干燥设备需求增加一方面, 整个锂电池行业尤其是动力电池行业在快速增长, 另一方面, 随着主要产能向龙头锂电厂商集中, 龙头企业对自动化和产品一致性要求越来越高, 对全自动化隧道式干燥设备需求也将提高, 将抢占传统单体的真空干燥设备的市场 4.3 纳科诺尔公司专业从事高精度辊压设备的研发生产和销售, 目前是国内电池极片辊压设备制造行业规模最大技术水平最高的生产企业公司坚持走高标准专业化的发展路线, 不断提升团队整体创新研发及生产管理能力, 现已成为拥有国内顶尖研发团队, 集研发生产销售服务为一体的专业化国家级高新技术企业公司生产的辊压机产品能够满足轧制各种锂电池极片超级电容器材料高分子材料金属粉末精细碳粉等多功能的需要, 目前主要应用于多种电池的极片轧制公司主要服务于新能源行业 IT 行业有色金属行业等, 并得到了包括日本松下能源韩国三星 SDI 天津力神比亚迪 ATL 新能源瑞士特米高德国博世比克国际等国内外多家知名企业的信赖公司在加热辊轧机生产方面居于国内领先水平, 辊压误差 ± 0.002mm 以内, 温控精度达到 ±1, 最高温度达到 260, 处于国内领先世界先进水平图表 19: 纳科诺尔股权结构付建新 36.7 穆吉峰耿建华赵勇其他公司产品主要按照轧辊直径分类, 包括 200 系列至 800 系列, 其中 200 系列及实验室系列性价比较高, 主要应用于客户试验高校科研等领域 ; 量产系列设备轧辊直径较大, 极片轧制效率高速度快, 主要响应电池厂家大批量生产的需要 ; 公司轧辊可分为冷辊预加热辊导热油加热辊电磁加热辊等, 覆盖包括弯辊矫正预加热加热辊电镀辊双机连轧液压伺服控制等多种功能研究源于数据 16 研究创造价值

图表 20: 纳科诺尔 200 系列实验室系列产品图表 21: 纳科诺尔 600 系列 800 系列产主要客户有日本松下韩国三星比亚迪 ATL 天津力神等国内外著名锂电企业此外还有光宇多氟多银隆中航锂电万向中信国安骆驼股份比克科力远猛狮科技等等生产技术方面, 公司电池极片辊压相关技术在国内处于领先地位, 接近国际先进水平特别是加热辊设计技术,

高精度轧机研究等多个项目研究销售方面,2016 年上半年, 实现营业收入 7623.92 万元, 较去年同期增长 97.36%; 实现归属于挂牌公司股东的净利润 607.71 万元, 较去年同期增长 44.

17 图表 20: 纳科诺尔 200 系列实验室系列产品图表 21: 纳科诺尔 600 系列 800 系列产主要客户有日本松下韩国三星比亚迪 ATL 天津力神等国内外著名锂电企业此外还有光宇多氟多银隆中航锂电万向中信国安骆驼股份比克科力远猛狮科技等等生产技术方面, 公司电池极片辊压相关技术在国内处于领先地位, 接近国际先进水平特别是加热辊设计技术, 目前已完成全系列加热辊的设计制造研究工作, 并将加热辊和加热辊辊压技术应用于电池极片辊压和其他领域中其加热辊具有加工工艺独特加热速度快辊面温度均匀性好 ( 加热温度 :50-260±1, 该技术参数与世界最先进的日本轧机相当, 优于韩国轧机 ) 等特点, 解决了电池制造工艺方面的一系列问题此外, 公司近期还有多项研究计划涉及极片材料轧制数学模型研究轧制机理研究高精度轧机研究等多个项目研究销售方面,2016 年上半年, 实现营业收入万元, 较去年同期增长 97.36%; 实现归属于挂牌公司股东的净利润万元, 较去年同期增长 44.21% 得益于公司销售部精准对接高端客户以及研发团队研发力度不断加强, 成功获取了多家知名电池厂商的订单, 实现了营收和净利润高速增长图表 22: 纳科诺尔营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 4.4 亿鑫丰广东亿鑫丰公司致力于模切自动化生产设备的研发设计制造销售与服务, 产品主要应用于锂离子电池极片光学胶铝塑膜铜研究源于数据 17 研究创造价值

箔铝箔制作的关键工序经过多年经营积累, 公司现已掌握了锂离子电池极片光学胶铝塑膜铜箔铝箔生产的涂布分切制片模切等关键设备的技术, 能提供比较全面的自动化生产装备解决方案, 满足下游锂电厂商全方位的需求此外, 公司生产的模切设备自动化程度和生产效率较高, 缩小了与国外产品的差距, 满足了国内锂电厂商在电芯制作方面的要求图表 23:

51 赵丽丽东莞亿鑫旺股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 深圳中正鑫投资有限公司其他公司主要产品有 1 新能源产品系列:J520F-DC 全自动极片模切机 F650DC-A( 材料瑕疵检测, 贴标 ) 分条机 J720X-E 极片机生产线全自动高速五金模制片机 ( 卷绕多极耳专用 J350D-A) 全自动高速五金模制片机 ( 连续涂布专用

18 箔铝箔制作的关键工序经过多年经营积累, 公司现已掌握了锂离子电池极片光学胶铝塑膜铜箔铝箔生产的涂布分切制片模切等关键设备的技术, 能提供比较全面的自动化生产装备解决方案, 满足下游锂电厂商全方位的需求此外, 公司生产的模切设备自动化程度和生产效率较高, 缩小了与国外产品的差距, 满足了国内锂电厂商在电芯制作方面的要求图表 23: 亿鑫丰股权结构吴松彦赵丽丽东莞亿鑫旺股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 深圳中正鑫投资有限公司其他公司主要产品有 1 新能源产品系列:J520F-DC 全自动极片模切机 F650DC-A( 材料瑕疵检测, 贴标 ) 分条机 J720X-E 极片机生产线全自动高速五金模制片机 ( 卷绕多极耳专用 J350D-A) 全自动高速五金模制片机 ( 连续涂布专用 J350D-B) 全自动高速五金模制片机 ( 间隙涂布专用 J350D-C);2 新自动化传统机型: 全自动高速数控模切组合线 (D200 D300 组合线 ) M600F-A 型 (CCD 定位 ) 平板冲切机铝塑膜全自动分切机 350 实验打样机目前, 公司生产的模切产品广泛应用于锂离子电芯的制作图表 24: 亿鑫丰 J520F-DC 全自动极片模切机图表 25: 亿鑫丰 J720X-E 极片机生产线生产技术方面, 公司拥有 1 项实用新型专利 : 极片纠偏装置公司的核心技术主要集中在模切设备设计领域, 产品具有精度高速度快不划伤极片自动化程度高等优点主要客户有哈尔滨光宇电源股份有限公司珠海市鹏辉电池有限研究源于数据 18 研究创造价值

19 公司瑞安市丰日机械有限公司山东精工电子科技有限公司多氟多 ( 焦作 ) 新能源科技有限公司销售方面, 公司产品覆盖锂离子电池极片生产的涂布分切制片模切等多道关键工序, 保证了业绩稳步发展公司在多道工序上的核心技术, 特别是模切设备上丰富的技术经验, 将有利于公司营收在未来保持持续增长, 获得更多投资者青睐, 抢占更多市场份额图表 26: 亿鑫丰营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 4.5 瑞能股份公司坐落在深圳市, 是一家专业设计生产电池检测设备电池化成设备和相关配套设备的国家级高新技术企业电池检测是各类电池生产的必备环节公司所生产的系列电池测试设备支持范围广, 可用于锂离子电池镍镉电池等各类电池以及超级电容器等市场主流电池的寿命容量品质等相关测试, 满足材料研究电池化成分容容量分选组合电池以及超级电容器的测试等多个领域的需要公司生产的电池测试设备具有可靠性高精度高和节能效果强等优点, 主要客户为电池生产企业或电池研发检测中心等公司凭借其自身强大的技术创新能力以及快速的客户相应速度, 已经逐步与比亚迪银隆集团德赛电池等行业领先的动力电池生产商, 长兴县国家动力电池检测实验室等国家级实验室等行业领先生产商建立良好的合作关系图表 27: 6.19 瑞能股份股权结构毛广甫深圳市能瑞通达创新合伙企业 ( 有限合伙 ) 李莉研究源于数据 19 研究创造价值

公司主要业务包括 1 电池测试业务, 应用覆盖军工及各大整车厂电池厂实验室高校科研和检测机构,3C 这块的业务增速较平稳, 主要是动力电池的检测包含 : 移动电源测试设备 ; 电芯系列测试解决方案 ; 智能电池测试系列 ; 动力电池组 (Module & Pack) 测试解决方案 ; 动力电池组配套测试系列配套便携式测试设备及系统 ; 2 电池自动化产线整包业务, 产品包含 :

20 公司主要业务包括 1 电池测试业务, 应用覆盖军工及各大整车厂电池厂实验室高校科研和检测机构,3C 这块的业务增速较平稳, 主要是动力电池的检测包含 : 移动电源测试设备 ; 电芯系列测试解决方案 ; 智能电池测试系列 ; 动力电池组 (Module & Pack) 测试解决方案 ; 动力电池组配套测试系列配套便携式测试设备及系统 ; 2 电池自动化产线整包业务, 产品包含 : 方形硬壳模组生产线 ; 软包电芯模组生产线 ; 圆柱电芯模组生产线 ;EV 电池包 (PACK) 自动化 :PACK 测试 EOL 测试自动组装 MES 信息管理系统图表 28: 瑞能股份产品介绍主要客户有大众汽车五洲龙比亚迪宇通豪鹏国际比克电池多氟多亿纬锂能力神中航锂电欣旺达生产技术方面, 核心技术优势主要体现在公司拥有所涵盖电池测试设备各个领域的知识产权目前公司取得了 7 项发明专利, 另外 10 项发明专利正在受理,13 项软件著作权, 知识产权的全面及持续更新保证了企业在电池测试设备市场的先进性及全面性销售方面, 瑞能为众多电池厂家整车厂实验室及科研机构提供电池测试解决方案及检测设备, 确保了公司订单收入和利润的持续稳定增长 2016 年上半年, 公司经营业绩稳步增长, 实现营业收入较上年同期增长 %; 实现净利润较上年同期增长 1,348.77% 图表 29: 瑞能股份营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 研究源于数据 20 研究创造价值

21 4.6 阿李股份公司是一家集研发生产销售锂电池生产设备于一体的国家高新技术企业, 专业从事非标自动化生产设备半自动自动化生产线的设计制造及相应的控制软件制造执行系统 (MES 系统 ) 等的专业开发制造公司立足于新能源汽车动力锂电池生产装备的制造, 此外, 公司也积极进军到汽车零配件家电零部件组装手机测漏等其他领域行业公司产品主要分为动力电池装备类动力电池模组和电池包组装线类制造执行系统 (MES) 以及数码电池装备类 4 大类具体包括 :1 动力电池装备类: 动力电池组装线全自动里电池注液机全自动力电池检漏机真空烘烤机 (VBM) 自动拔插化成钉机激光切极耳机 ;2 动力电池模组和电池包组装线类全自动模组和电池包组装线半自动模组和电池包组装线 ;3 制造执行系统(MES): 整线防错纠偏系统 ;4 数码电池装备类: 全自动数码电池注液机自动加压化成机 (PIEF) 全自动数码电池立式抽气成型机图表 30: 阿李股份股权结构李新宏东莞市鸿志股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 深圳市前海东业资产管理有限公司李宁军陈宁章武汉昭融上德股权投资中心 ( 有限合伙 ) 雷鸣生产技术方面, 公司通过自主创新, 掌握了包括多轴运动软件开发外形特征识别分析技术和真空测漏技术在内的多项核心技术, 极大的提高了锂电池生产装置的精密性, 保证了高质量锂电池产品生产的需要截止 2015 年 8 月, 阿李股份已获得 83 项专利, 其中发明专利 18 项, 有 9 项授权, 实用新型专利 65 项主要客户有 ATL CATL 比亚迪北京智行鸿远汽车有限公司贵州云谷新能源运营有限公司公司产品一般可使用 3-5 年使得短期内同一客户一般不会大规模采购, 因而客户变动频繁同时, 公司也与 ATL 比亚迪中航锂电等业界重量级企业的有着长期稳定合作关系公司目标长远, 未来力图贴身服务 LG SAMSUNG 等龙头企业销售方面,2016 上半年, 下游产业锂电, 特别是动力电池行业的不断升温, 导致市场对作为锂电及动力电池上游设备的需求呈现出爆发式增长, 公司订单大幅增加使得营业收入同比大幅增长 2016 上半年, 确认营业收入 8, 万元, 同比增长 %, 归属于挂牌公司净利润万元, 同比增长 % 研究源于数据 21 研究创造价值

22 图表 31: 阿李股份营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 4.7 善营股份公司成立于 2010 年, 一直以来致力于高精密涂布机的研发生产销售及服务, 产品主要应用于锂离子电池精密光学部件胶带及标签柔性线路板 (FPC) 等制造的关键工序公司拥有以创始人关敬党领导的一支行业一流的技术专家组成的核心研发团队, 团队带头人在高精密涂布机领域具有数十年的丰富经验, 目前已获得 11 项国家实用新型专利并取得证书公司承担了国家 863 高精度涂布机项目以及国家新能源汽车产业技术创新工程涂布机项目通过多年自主及合作研发积累, 公司已掌握了卷对卷片涂涂布机设备制造的核心技术图表 32: 善营股份股权结构 4.33 关敬党广州怡珀新能源产业股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 其他资料来源 : 公司招股年报主要产品包括高精密挤压式涂布机转移式涂布机精密凹版涂布机精密丝网涂布机产品主要应用于锂离子电池精密光学部件胶带及标签柔性线路板 (FPC) 等制造的关键工序生产技术方面, 公司掌握了高精密涂布机生产的主要核心技术, 已获得 11 项实用新型专利及多项非专利技术公司的锂电涂布机产研究源于数据 22 研究创造价值

23 品技术已达到国际先进水准, 并获得了全球第一大锂电池制造商松下能源的订单主要技术包括 :1 分布式总线控制技术 ;2 先进悬浮干燥技术主要客户有松下能源 ( 无锡 ) 有限公司宁德新能源股份有限公司中国科学院长春应用化学研究所等销售方面,2016 年半年期内, 公司实现营业收入万元, 同比上年同期增长 %; 利润总额和净利润分别为万元和万元, 净利润同比增长 % 营收的高速增长主要来源于锂电池精密涂布机的销售, 其收入占营收比例一直处于 90% 以上公司在技术方面的核心优势将保证公司营收在未来高速增长图表 33: 善营股份营业收入及净利润 H 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 风险提示 : 下游电池扩产不达预期隔膜生产企业技术提升进度不达预期研究源于数据 23 研究创造价值

24 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论, 但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明方正证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离制度控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为方正证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明 : 强烈推荐 : 分析师预测未来半年公司股价有 20% 以上的涨幅 ; 推荐 : 分析师预测未来半年公司股价有 10% 以上的涨幅 ; 中性 : 分析师预测未来半年公司股价在 -10% 和 10% 之间波动 ; 减持 : 分析师预测未来半年公司股价有 10% 以上的跌幅行业投资评级的说明 : 推荐 : 分析师预测未来半年行业表现强于沪深 300 指数 ; 中性 : 分析师预测未来半年行业表现与沪深 300 指数持平 ; 减持 : 分析师预测未来半年行业表现弱于沪深 300 指数北京上海深圳长沙地址 : 北京市西城区阜外大街甲 34 上海市浦东新区浦东南路号方正证券大厦 8 楼 ( ) 360 号新上海国际大厦 36 楼 (200120) 深圳市福田区深南大道 4013 长沙市芙蓉中路二段 200 号号兴业银行大厦 201(418000) 华侨国际大厦 24 楼 ( ) 网址 : yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com 研究源于数据 24 研究创造价值

XX公司价值分析报告

XX公司价值分析报告新三板行业研究报告新能源汽车行业 2017 年 12 月 20 日新能源汽车之锂电设备篇 : 小行业, 大发展核心观点 : 下游动力电池行业高速增长 : 政策驱动新能源汽车销量高速增长, 直接拉动上游动力锂电池产业爆发式增长根据高工锂电预测,2022 年中国新能源汽车动力锂电池产量将达到 215Gwh, 未来五年还有近 6 倍的增长空间行业数据推荐前段锂电设备较为关键, 行业集中度较低

目录 1 我国锂电设备市场仍在高速增长 我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移 国产替代进程加速 下游集中的趋势促进锂电设备发展 设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力 年 ~

目录 1 我国锂电设备市场仍在高速增长我国锂电池行业快速扩产, 全球市场重心向中国转移国产替代进程加速下游集中的趋势促进锂电设备发展设备的更新换代, 是锂离子电池生产设备未来增长的另一助力年 ~